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通信行业:华泰证券-通信行业:5G应用起航,碳排放权交易开市-210718

研报作者:付东,赵悦媛,余熠 来自:华泰证券 时间:2021-07-18 14:07:27
  • 股票名称
    通信行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    muy****923
  • 研报出处
    华泰证券
  • 研报页数
    20 页
  • 推荐评级
    增持
  • 研报大小
    1,081 KB
研究报告内容

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1 证券研究报告 科技 5G应用起航,碳排放权交易开市 华泰研究 通信增持(维持) 通信运营增持(维持) 研究员付东,PhD SACNo. S0570519080003 fudong@htsc.com 研究员赵悦媛 SACNo. S0570519020001 zhaoyueyuan@htsc.com 研究员余熠 SACNo. S0570520090002 SFCNo. BNC535 yuyi@htsc.com 行业走势图 资料来源:Wind,华泰研究 重点推荐 股票名称股票代码 目标价 (当地币种)投资评级 紫光股份000938 CH 24.48增持 新易盛300502 CH 40.24增持 中际旭创300308 CH 49.17买入 天孚通信300394 CH 57.79增持 移远通信603236 CH 267.52买入 数据港603881 CH 45.13买入 亿联网络300628 CH 84.96增持 和而泰002402 CH 26.55买入 拓邦股份002139 CH 17.00增持 资料来源:华泰研究预测 2021年7月18日│中国内地专题研究 本周观点 上周工信部等十部门联合发布《5G应用“扬帆”行动计划(2021-2023年)》, 我们认为其作为推动5G应用发展的首份顶层设计文件,有望推动5G行业 应用的加速发展,建议关注运营商、通信设备、物联网等板块投资机遇;此 外《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》亦于上周发布,我 们看好围绕客户需求提前布局一线城市及周边核心资源的IDC厂商,以及 围绕能源侧布局、在绿色化发展深耕并具备优秀运维能力的IDC厂商迎接 发展机遇。

重点推荐:紫光股份、新易盛、中际旭创、天孚通信、移远通信、 数据港、亿联网络、和而泰、拓邦股份。

周专题:政策面加码,5G行业应用扬帆起航 7月12日,工信部等十部门联合发布《5G应用“扬帆”行动计划(2021-2023 年)》(以下简称《行动计划》),作为国内推动5G应用发展的首份顶层设计 文件,《行动计划》从用户发展、行业赋能、网络能力等方面提出7项量化 指标,共指明15大重点应用场景(其中toB场景占多数),以引导5G应用 加速落地。

我们认为在国内政策面的持续推进、下游需求释放以及商业模式 逐步清晰的驱动下,工业互联网、智慧采矿等toB场景有望加速规模化落地, 实现从1到N的跨越,相关的通信产业链有望受益,建议关注运营商、通 信设备、物联网等板块投资机遇。

中国电信将于7月22日上会;预计1H21归母净利润同比增长26%~28% 据C114通信网7月16日报道,中国电信预先披露更新A股招股书及有关 更新A股招股书的财务资料。

报告显示,中国电信预计1H21营业收入约为 人民币2,136.06亿元至2,184.17亿元,同比增幅约为11%至13.5%;归母 净利润约为人民币175.76亿元至178.55亿元,同比增幅约为26%至28%; 扣非归母净利润约为人民币160.66亿元至163.55亿元,同比增幅约为11% 至13%。

此外证监会网站发布《第十八届发审委2021年第78次工作会议 公告》,2021年7月22日第78次发审会将审核中国电信A股上市申请。

《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》发布 据中国IDC圈7月14日报道,工信部发布《新型数据中心发展三年行动计 划(2021-2023年)》,提出将统筹推进新型数据中心建设,实现布局合理、 技术先进、绿色低碳、算力规模等多方面发展格局,我们认为数据中心统筹 化、智能化、绿色化发展成为长期趋势。

数据中心方面我们看好两条主线, 一是围绕客户需求提前布局一线城市及周边核心资源的厂商;二是围绕能源 侧布局,在绿色化发展深耕并具备优秀运维能力的厂商。

此外,数据中心建 设推动上游设备以及传输网等通信基础设施需求,利好通信设备产业链。

全国碳排放权交易7月16日开市,首批覆盖企业碳排放超40亿吨CO 据中国IDC圈7月17日报道,上海环境能源交易所发布公告,根据国家总 体安排,全国碳排放权交易开市。

碳交易市场,就是通过碳排放权的交易达 到控制碳排放总量的目的。

通俗来讲,就是把二氧化碳的排放权当做商品来 进行买卖,需要减排的企业会获得一定的碳排放配额,成功减排可以出售多 余的配额,超额排放则要在碳市场上购买配额。

这样既控制了碳排放总量, 又能鼓励企业通过优化能源结构、提升能效等手段实现减排。

风险提示:中美贸易摩擦加剧;全球新型肺炎尚未可控;云厂商资本开支投 入不及预期;5G发展不及预期。

(30) (13) 5 23 40 Jul-20 Nov-20 Mar-21 Jul-21 (%) 通信通信运营 沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

2 科技 本周观点 市场方面,上周通信(申万)指数上涨4.21%,同期沪深300上涨0.50%,创业板指上涨 0.68%。

上周工信部等十部门联合发布《5G应用“扬帆”行动计划(2021-2023年)》,我们 认为其作为推动5G应用发展的首份顶层设计文件,有望推动5G行业应用的加速发展,建 议关注运营商、通信设备、物联网等板块投资机遇;此外《新型数据中心发展三年行动计 划(2021-2023年)》亦于上周发布,我们看好围绕客户需求提前布局一线城市及周边核心 资源的IDC厂商,以及围绕能源侧布局、在绿色化发展深耕并具备优秀运维能力的IDC厂 商迎接发展机遇。

重点推荐:紫光股份、新易盛、中际旭创、天孚通信、移远通信、数据 港、亿联网络、和而泰、拓邦股份。

周专题:政策面加码,5G行业应用扬帆起航 首份顶层设计出台,5G行业应用发展有望步入提速阶段 7月12日,工信部、发改委等十部门联合发布《5G应用“扬帆”行动计划(2021-2023年)》 (以下简称《行动计划》),作为国内推动5G应用发展的首份顶层设计,《行动计划》为5G 应用的落定做出了明确的规划与目标,彰显了政策面推动5G应用发展的决心。

根据7月 16日工信部公布的数据,我国已累计开通5G基站96.1万个,5G建设进度全球领先,为 5G应用的全面渗透奠定坚实基础;随着2020年以来新基建等相关政策的陆续出台,我们 认为在政策面的推进下国内5G应用(尤其是toB的行业应用)的发展有望迎来提速阶段。

图表1:政策面持续加码5G应用发展 时间政策关键内容 2021年7月《5G应用“扬帆”行动计划(2021-2023年)》垂直行业领域,大型工业企业的5G应用渗透率超过35%,电力、采矿等领域5G应用 实现规模化复制推广,5G+车联网试点范围进一步扩大,促进农业水利等传统行业数字 化转型升级等 2021年7月《六部门关于加快培育发展制造业优质企业的指导意见》实施智能制造工程、制造业数字化转型行动和5G应用创新行动,组织实施国有企业数 字化转型行动计划,打造一批制造业数字化转型标杆企业等 2021年3月政府工作报告深化工业、建筑、交通等领域和公共机构节能,加大5G网络和千兆光网建设力度,丰 富应用场景等 2021年3月《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》 构建基于5G的应用场景和产业生态,在智能交通、智慧物流、智慧能源、智慧医疗等 重点领域开展试点示范等 2021年2月《工业互联网创新发展行动规划(2021-2023年)》到2023年,新型基础设施进一步完善,在10个重点行业打造30个5G全连接工厂, 持续深化“5G+工业互联网”融合应用等 2020年11月《两部门关于组织开展5G+医疗健康应用试点项目申报工作 的通知》 围绕急诊救治、远程诊断、远程治疗、远程重症监护(ICU)、中医诊疗、医院管理、 智能疾控、健康管理等8个重点方向,鼓励各地、各单位创新5G应用场景等 2020年10月《“工业互联网+安全生产”行动计划(2021-2023年)》开展“5G+智能巡检”,实现安全生产关键数据的云端汇聚和在线监测;推进边缘云和 5G+边缘计算能力建设,下沉计算能力,实现精准预测、智能预警和超前预警 2020年5月政府工作报告加强新型基础设施建设,发展新一代信息网络,拓展5G应用等 2020年4月《关于推进快递业与制造业深度融合发展的意见》打造智慧物流,加快推动5G、大数据、云计算、人工智能、区块链和物联网与制造业 供应链的深度融合等 2020年3月《关于推动5G加快发展的通知》加快5G网络建设部署;丰富5G技术在消费、民生、工业互联网以及车联网等领域的 应用场景;持续加大5G技术的研发力度;构建5G安全保障体系等 2020年3月《推动工业互联网加快发展的通知》加强使用“平台+5G”提升设备远程控制精度和核心能力等 资料来源:发改委官网、工信部官网等,华泰研究 用户发展+行业赋能+网络能力三方面明确7项量化指标,引导5G发展方向。

《行动计划》 中提出的总目标包括:5G应用关键指标大幅提升、重点领域5G应用成效凸显、5G应用 生态环境持续改善、关键基础支撑能力显著增强。

值得注意的是,总目标中提出了7项量 化指标,可归为用户发展、行业赋能、网络能力三个方面: 1)用户发展:提出了5G个人用户普及率、5G网络接入流量占比2项量化指标,推进5G 应用逐步在消费市场普及。

明确至2023年5G个人用户普及率超过40%,用户数超过 5.6亿;5G网络接入流量占比超50%; 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

3 科技 2)行业赋能:提出提出了5G物联网终端用户数年增长率、重点行业5G示范应用标杆数、 5G在大型工业企业渗透率3项量化指标,着力推动5G应用在垂直行业形成规模化发 展态势。

明确至2023年5G物联网终端用户数年均增长率超200%;重点行业打造100 个以上5G应用标杆;大型工业企业的5G应用渗透率超过35%; 3)网络能力:提出了每万人拥有5G基站数、5G行业虚拟专网数2项量化指标,着力提 升面向公众覆盖和行业企业覆盖的5G基础设施供给能力。

明确至2023年每万人拥有 5G基站数超过18个,建成超过3000个5G行业虚拟专网。

图表2:《5G应用“扬帆”行动计划(2021-2023年)》总目标 总目标5G发展主要量化指标 5G应用关键指标大幅提升5G个人用户普及率超过40%,用户数超过5.6亿。

5G网络接入流量占比超50%,5G网络使用效率明显提高。

5G物联网终 端用户数年均增长率超200%。

重点领域5G应用成效凸显个人消费领域,打造一批“5G+”新型消费的新业务、新模式、新业态,用户获得感显著提升。

垂直行业领域,大型工业企 业的5G应用渗透率超过35%,电力、采矿等领域5G应用实现规模化复制推广,5G+车联网试点范围进一步扩大,促进农 业水利等传统行业数字化转型升级。

社会民生领域,打造一批5G+智慧教育、5G+智慧医疗、5G+文化旅游样板项目,5G+ 智慧城市建设水平进一步提升。

每个重点行业打造100个以上5G应用标杆。

5G应用生态环境持续改善跨部门、跨行业、跨领域协同联动的机制初步构建,形成政府部门引导、龙头企业带动、中小企业协同的5G应用融通创新 模式。

培育一批具有广泛影响力的5G应用解决方案供应商,形成100种以上的5G应用解决方案。

完成基础共性和重点行 业5G应用标准体系框架,研制30项以上重点行业标准。

关键基础支撑能力显著增强5G网络覆盖水平不断提升,每万人拥有5G基站数超过18个,建成超过3000个5G行业虚拟专网。

建设一批5G融合应用 创新中心,面向应用创新的公共服务平台能力进一步增强。

5G应用安全保障能力进一步提升,打造10-20个5G应用安全创 新示范中心,树立3-5个区域示范标杆,与5G应用发展相适应的安全保障体系基本形成。

资料来源:《5G应用“扬帆”行动计划(2021-2023年)》,华泰研究 重点推进15大5G应用场景,toB市场拓展有望迎来加速发展。

《行动计划》从面向消费 者(toC)、面向行业(toB)、面向政府(toG)三个角度指明了5G应用重点推进的15个 领域,其中toC端包括2个、toB端包括9个、toG端包括4个。

从数量来看,toB端占比 较高,结合《行动计划》中亦提到“垂直行业领域,大型工业企业的5G应用渗透率超过35%, 电力、采矿等领域5G应用实现规模化复制推广,5G+车联网试点范围进一步扩大,促进农 业水利等传统行业数字化转型升级”,我们认为均反映出政策面对5G在toB市场推广的着 重加码。

不同于消费互联网应用,5G应用的主战场在赋能实体经济、在赋能千行百业,在 政策推动、下游需求逐步释放的带动下,5G在toB端的应用有望快速发展。

工业互联网、智慧采矿等场景有望加速规模化落地,实现从1到N的跨越。

2021年2月 GSMA于MWC(上海)发布了《中国5G垂直行业应用案例2021》,该报告中展示了智慧 工厂、智慧矿山等诸多5G应用场景。

我们认为5G+工业互联网、智慧采矿等领域在已实 现从0到1突破的背景下,未来随着相关技术的进一步成熟、商业模式的逐步清晰驱动下, 有望进一步实现从1到N的跨越,实现规模化复制推广。

图表3:《行动计划》明确15大5G应用重点场景 面向领域5G应用重点场景 toC信息消费、融合媒体 toB工业互联网、车联网、智慧物流、智慧港口、智能采矿、智慧电力、智能油气、智慧农业、智慧水利 toG智慧教育、智慧医疗、文化旅游、智慧城市 资料来源:《5G应用“扬帆”行动计划(2021-2023年)》,华泰研究 投资建议 作为首份指引5G应用发展的顶层设计文件,《行动计划》从用户发展、行业赋能、网络能 力等方面提出7项量化指标,共指明15大重点场景(其中以to B端为主),以推动5G应 用加速落地。

我们认为在国内政策面的持续引导、下游需求释放以及商业模式逐步清晰的 驱动下,5G行业应用有望快速渗透,相关的通信产业链有望受益,建议关注运营商、通信 设备、物联网等板块投资机遇。

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4 科技 5G产业链 工信部:我国已累计开通5G基站96.1万个 据C114通信网7月16日报道,国新办举行上半年工业和信息化发展情况发布会。

工业和 信息化部党组成员、总工程师、新闻发言人田玉龙表示,我国已累计开通5G基站96.1万 个,推动共建共享基站超过40万个,5G终端连接数达到3.65亿;我国企业声明的5G标 准必要专利占比持续全球领先;华为、中兴5G设备市场份额超过五成;今年1~6月份国 内5G手机出货量达到1.28亿部,占比提升至73.4%;我国5G应用赋能融入千行百业态 势已经显著,5G商用两年以来,已经融入到工业、能源、医疗等各个行业领域,发挥了重 要作用。

十部门印发《5G应用“扬帆”行动计划(2021-2023年)》 据C114通信网7月13日报道,工业和信息化部、中央网络安全和信息化委员会办公室、 国家发展和改革委员会、教育部、财政部、住房和城乡建设部、文化和旅游部、国家卫生 健康委员会、国务院国有资产监督管理委员会、国家能源局联合印发《5G应用“扬帆”行动 计划(2021-2023年)》的通知。

该计划指出,到2023年,我国5G应用发展水平显著提 升,综合实力持续增强。

打造IT(信息技术)、CT(通信技术)、OT(运营技术)深度融合 新生态,实现重点领域5G应用深度和广度双突破,构建技术产业和标准体系双支柱,网络、 平台、安全等基础能力进一步提升,5G应用“扬帆远航”的局面逐步形成。

中国电信预计1H21归母净利润同比增长26%~28%,将于7月22日上会 据C114通信网7月16日报道,中国电信预先披露更新A股招股书及有关更新A股招股书 的财务资料。

报告显示,中国电信预计2021年1-6月营业收入约为人民币2,136.06亿元 至2,184.17亿元,同比增长幅度约为11%至13.5%;归母净利润约为人民币175.76亿元 至178.55亿元,同比增长幅度约为26%至28%;扣非归母净利润约为人民币160.66亿元 至163.55亿元,同比增长幅度约为11%至13%。

据来自证监会的官方信息显示,证监会 网站发布《第十八届发审委2021年第78次工作会议公告》,2021年7月22日第78次发 审会将审核中国电信A股上市申请。

2021世界5G大会即将召开 据C114通信网7月12日报道,经国务院批准,由北京市人民政府、国家发展改革委、科 学技术部、工业和信息化部共同主办的2021世界5G大会将于8月6日至8日在北京经济 技术开发区亦创国际会展中心召开。

本届大会的主题是“5G深耕,共融共生”。

围绕“产业”“经 济”“创新”等关键词,本届大会将继续搭建5G国际交流合作及产业链协同创新的桥梁和5G 行业深耕展示推广平台,全面展示5G原始技术创新和应用创新成果。

在开闭幕式、主论坛 之外,大会3大板块11场主题论坛将勾勒出5G全面落地消费市场及行业领域的全场景进 展,重点诠释热点垂直行业与通信行业的深化协同。

CAICT:上半年国内手机出货量同比增长13.7%,5G手机同比增幅超100% 据C114通信网7月13日报道,来自信通院发布的数据显示,2021年上半年,国内手机 市场整体出货量保持快速增长,出货量1.74亿部,同比增长13.7%,其中5G手机1.28亿 部,同比增长100.9%。

2021年6月,国内手机市场继续受需求提前释放(一季度出货量 同比增长100.1%)、移动芯片短缺、华为(未上市)缺位等因素影响,同比延续下降趋势, 但降幅由4、5月的超过30%收窄至10%,并实现环比增长11.7%。

爱立信(ERICUS)Q2有机销售额同比增长8%,净利润同比增长51% 据C114通信网7月16日报道,爱立信发布的2021年第二季度业绩报告数据显示,2Q21 爱立信实现净销售额549亿瑞典克朗,同比下降1%;按可比单位和货币调整后的净销售额 (有机销售额)同比增长8%。

2Q21爱立信毛利率为43.4%(2Q20为37.6%),不包括重 组费用的毛利率提高到43.4%(2Q20为38.2%),这主要是受网络运营杠杆的推动。

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5 科技 爱立信与Verizon(VZUS)达成83亿美元多年期5G合作协议 据C114通信网7月16日报道,爱立信官网消息宣布,该公司已与美国电信运营商Verizon 达成了一项价值83亿美元的多年期5G合作协议。

爱立信将向Verizon提供其行业领先的 5G解决方案,以加速Verizon在美国的5G网络部署。

根据这项价值83亿美元的合作协议, Verizon将部署爱立信的5GMIMOC频段、低频段和毫米波频段解决方案,以增强和扩展 Verizon的5GUltra Wideband网络覆盖范围、网络性能和用户体验。

运营商集采 中国电信VoLTE vIMS网络扩容工程采购 据C114通信网7月13日报道,中国电信(728 HK)启动2021年VoLTE vIMS网络扩容 工程施工招标。

招标公告显示,本次VoLTE vIMS网络扩容涉及北区、中区(含新疆)和 南区,建设地点为:上海、西安、乌鲁木齐、广州、成都、北京、南京。

工程总投资27,863.7 万元。

项目不划分标段,设置最高投标限价。

本次投标报价按照通信行业现行的施工定额 为基础报施工费折扣,设投标最高限价为60%。

投标人投标报价高于最高投标限价的,其 投标将被否决。

山东联通10GPON(WiFi6)上行智能网关采购,华为中标 据C114通信网7月14日报道,从中国联通官网获悉,山东联通启动下半年10GPON (WiFi6)上行智能网关项目采购,华为(未上市)独家中标。

据山东联通发布的采购公告 显示,本次10GPON(WiFi6)上行智能网关采购项目,共采购2万台10GPON(WiFi6) 设备。

山东联通方面表示,本次采购的10GPON(WiFi6)上行智能网关需要WIFI6无线 下行实测速率超过千兆,根据山东联通10GPON(WiFi6)上行智能网关测试结果,只有 华为技术有限公司的WiFi6无线下行实测速率超过千兆,其他测试厂家此项指标未达标, 故该项目采用单一来源采购方式。

最终确定供应商为华为技术有限公司。

联通智能网关(1GPONWiFi5)公开市场招募 据C114通信网7月14日报道,中国联通正式发布电子商城智能网关(1GPONWiFi5)公开 市场招募结果,共有包含友华(603799 CH)、烽火(000561 CH)在内的6家企业入围。

为 增强宽带互联网业务服务能力,中国联通公开招募智能网关终端(1GPONWiFi5)的供应商, 符合要求的供应商及其产品将在电子商城“公开市场”上架。

此次招募内容共两种智能网关产 品,型号分别是:1GEPONWiFi5、1GGPONWiFi5。

项目审查方式采用合格制,采购包划 分为采购包1为1GEPONWiFi5;采购包2为1GGPONWiFi5。

各采购包可兼投兼中。

云计算&IDC 《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》发布 据中国IDC圈7月14日报道,工信部发布了《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023 年)》,提出将统筹推进新型数据中心建设,实现布局合理、技术先进、绿色低碳、算力规 模等多方面发展格局,我们认为数据中心统筹化、智能化、绿色化发展成为长期趋势。

数 据中心方面我们看好两条主线,一是围绕客户需求提前布局一线城市及周边核心资源的厂 商;二是围绕能源侧布局,在绿色化发展深耕并具备优秀运维能力的厂商。

此外,数据中 心建设推动上游设备以及传输网等通信基础设施需求,利好通信设备产业链。

万国数据在东南亚首个超大规模园区落地马来西亚 据证券日报网7月16报道,中国领先的高性能数据中心运营商和服务商万国数据控股有限 公司(9698 HK)宣布数据中心平台首次拓展至东南亚市场,将在马来西亚柔佛州建设超大 规模数据中心园区。

目前,万国数据已签署最终协议,于柔佛州努沙再也科技园(Nusajaya Tech Park)购买一块绿地。

该园区地理位置优越,毗邻发展势头良好的柔佛州首府新山市, 紧邻新加坡成熟的数据中心枢纽。

数据中心园区建成后,净机房面积约22,500平方米,总 IT容量达54兆瓦,一期工程(约18兆瓦IT容量)预计在2024年上半年完工。

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6 科技 全国碳排放权交易7月16日开市,首批覆盖企业碳排放超40亿吨CO 据中国IDC圈7月17日报道,上海环境能源交易所发布公告,根据国家总体安排,全国碳 排放权交易开市。

碳交易市场,就是通过碳排放权的交易达到控制碳排放总量的目的。

通 俗来讲,就是把二氧化碳的排放权当做商品来进行买卖,需要减排的企业会获得一定的碳 排放配额,成功减排可以出售多余的配额,超额排放则要在碳市场上购买配额。

这样既控 制了碳排放总量,又能鼓励企业通过优化能源结构、提升能效等手段实现减排。

京东发布云操作系统“云舰” 据C114通信网7月13日报道,京东(JDUS)在“2021京东云峰会”上发布行业内首 个云操作系统“云舰”,称第一次将混合云的管理推向了操作系统级别,实现了数字化基础 设施全面的统一化管理和调度。

同时依托云舰开放应用市场,京东云还发布行业首个全面 开放的PaaS生态“云筑计划”,首期已有包括PingCAP(未上市)、巨杉(未上市)、博云 (未上市)、亚信安全(未上市)、奇安信(688561 CH)等30家合作伙伴入驻。

微软收购RiskIQ加强云安全,传交易额超5亿美元 据中国IDC圈7月14日报道,微软(MSFTUS)官宣收购了网络安全公司RiskIQ。

成立 于2009年的RiskIQ总部位于旧金山,拥有200多名员工,是一家网络安全服务技术供应 商,曾以发布互联网犯罪年度报告“Evil Internet Minute”而在网络安全行业声名鹊起。

目 前主要客户有宝马(BMWYYUS)、美国邮政服务(未上市)、Facebook(FBUS)和美国 运通(AXPUS)等。

一直以来,微软向Windows系统和微软云等产品提供网络安全服务, 但高发的网络攻击使得微软不得不提升自身的防御能力,因而微软需要收购网络安全领域 的公司来加强云安全。

中国移动两大国家级数据中心规模投产 据中国IDC圈7月15日报道,中国移动(941 HK)沈阳、大连两大国家级数据中心规模 投产。

本次建成投产的为中国移动(沈阳)数据中心Ⅱ园区二期工程和中国移动(大连) 数据中心Ⅱ园区一期工程。

中国移动相关项目负责人表示,本次投产的中国移动(沈阳、 大连)数据中心两大园区包含了4栋机房楼、2栋动力中心、2栋变电站和1栋综合楼,总 建筑面积约11万平方米,装机能力1.5万余架(服务器15万台)。

两大园区从设计到建设 充分考虑绿色节能需求,在电源、空调、电气等方面,通过新技术的引入及精益运维,保 障数据中心的安全、绿色、高效运行。

微软发布虚拟桌面云计算服务Windows 365 据中国IDC圈7月16日报道,微软计划推出新一代虚拟桌面技术Cloud PC。

日前,微软 借着举办全球合作伙伴大会Inspire的机会,在会上正式发布全新虚拟桌面云计算服务 Windows 365,提供更简易的使用方式,让不论规模大小的用户,都可以在任何地方、使用 任何联网设备来连接,在云计算上执行Windows 10或下一代Windows 11桌面和应用程序。

物联网&车联网 中国互联网发展报告:2025年我国移动物联网连接数将达到80.1亿,年复合增长率14.1% 据C114通信网7月13日报道,中国互联网协会发布的最新报告《中国互联网发展报告 (2021)》中指出,2020年,我国物联网产业快速发展,产业规模突破1.7万亿元。

预计 到2022年,产业规模将超过2万亿元。

预测到2025年,我国移动物联网连接数将达到80.1 亿,年复合增长率14.1%。

中国蜂窝物联网用户规模实现快速发展,从2015年的0.79亿 户增长至2020年的11.36亿户。

当前,物联网产业持续稳定发展,市场发展前景广阔,物 联网连接结构逐步重构,产业物联网占比提速,领军企业致力构建生态合作圈,中小企业 则深耕垂直领域。

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7 科技 工信部科技司范书建:要切实保障车联网用户信息合法合规收集使用 据新京报7月14日报道,在2021中国互联网大会智能网联论坛上,工信部科技司副司长 范书建在发言中表示,下一步,工信部将加快建立车联网数字身份认证体系,推进跨行业 跨地区安全通信,加强网络和信息安全工作,从源头上提升产品和服务的安全水平,切实 保障用户信息合法合规收集使用,促进产业可持续健康发展。

此外,范书建还表示,要强 化标准引领,落实产业发展的标准体系建设指南,希望业界抓紧推进,积极探索跨行业标 准化工作的新模式来促进车联网跨行业互联互通。

中国移动携手华为,打造全球最大物联网支撑平台 据C114通信网7月14日报道,在2021年华为用户大会期间,中国移动信息技术中心受 邀参加大会,围绕“使能千行百业,构建万物智联的美好世界”主题,分享了5G时代物联 网业务快速发展背景下的中国移动物联网业务支撑系统建设实践。

截至2020年底,中移动 物联卡用户数超过8亿,打造行业创新项目超过5,000个,为数字化社会建设注入了新的 活力。

为了能更加快速地响应市场业务需求,中国移动携手华为,围绕系统的高效运维、 业务的快速开通及敏捷创新三方面,积极探索物联网业务的高效支撑模式。

移远模组完成高铁场景下5G实网测试 据C114通信网7月15日报道,移远通信(603236 CH)配合客户在高铁场景下顺利完成 5G网络接入测试,实现了最高时速逾300公里环境下5G通信的稳定运行。

本次测试基于 移远RG500Q-EA 5G sub-6GHz模组进行,在中国移动(941 HK)5G非独立组网(NSA) 模式下接入n41频段以及LTE网络B3频段,通过从公网地址下载数据包的方式,实测下 行峰值速率达到1.3Gbps,均值速率超过450Mbps。

广和通LTE模组MC610上市 据通信世界网7月15日报道,广和通(300638 CH)面向全球发布了LTECat1 bis模组 MC610,丰富Cat1 bis系列产品,便于中低速率IoT市场部署无线连网终端设备。

广和通 LTECat1 bis模组MC610搭载紫光展锐芯片平台,同时支持VoLTE、Audio、Recording、 SMS等功能,采用LCC+LGA封装模式,其PIN脚封装兼容MA510模块,满足用户对Cat1 和CatM类产品相互兼容的需求。

MC610模组应用覆盖中低速率IoT市场,如泛支付、共 享经济、工业互联、定位追踪、车载后装等多种场景。

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8 科技 行情回顾 图表4:上周行情 资料来源:Wind,华泰研究 图表5:通信(申万)一年内涨跌幅 图表6:过去一周内通信(申万)指数走势 资料来源:Wind,华泰研究 资料来源:Wind,华泰研究 图表7:运营商板块总市值与市盈率变化 图表8:移动通信设备板块总市值与市盈率变化 资料来源:Wind,华泰研究 资料来源:Wind,华泰研究 (3) (2) (1) 012345 SW通信 HSI恒生科技指数 恒生指数 SW计算机 SW申万A股 深证成指 SW传媒 上证综合股指数 日经225 道琼斯工业指数 纳斯达克综合指数 SW电子 % -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 20 20 -0 7 20 20 -0 7 20 20 -0 8 20 20 -0 8 20 20 -0 9 20 20 -0 9 20 20 -1 0 20 20 -1 0 20 20 -1 1 20 20 -1 1 20 20 -1 2 20 20 -1 2 20 21 -0 1 20 21 -0 1 20 21 -0 2 20 21 -0 3 20 21 -0 3 20 21 -0 3 20 21 -0 4 20 21 -0 4 20 21 -0 5 20 21 -0 5 20 21 -0 6 20 21 -0 6 20 21 -0 7 SW通信深证成指 上证综合指数成份SW申万A股成份 0.43 0.86 0.87 4.21 012345 上证综合股指数成份 深证成指 SW申万A股成份 SW通信 0 2 4 6 8 10 12 14 16 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 20 18 -0 6 20 18 -0 7 20 18 -0 9 20 18 -1 0 20 18 -1 2 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 5 20 19 -0 6 20 19 -0 8 20 19 -0 9 20 19 -1 1 20 19 -1 2 20 20 -0 2 20 20 -0 4 20 20 -0 5 20 20 -0 7 20 20 -0 8 20 20 -1 0 20 20 -1 2 20 21 -0 1 20 21 -0 3 20 21 -0 4 20 21 -0 6 P/E总市值(亿元人民币) 市值市盈率(TTM,整体法) 0 10 20 30 40 50 60 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 20 19 -1 1 20 19 -1 2 20 20 -0 1 20 20 -0 2 20 20 -0 3 20 20 -0 3 20 20 -0 4 20 20 -0 5 20 20 -0 6 20 20 -0 6 20 20 -0 7 20 20 -0 8 20 20 -0 9 20 20 -1 0 20 20 -1 0 20 20 -1 1 20 20 -1 2 20 21 -0 1 20 21 -0 1 20 21 -0 2 20 21 -0 3 20 21 -0 4 20 21 -0 5 20 21 -0 5 20 21 -0 6 P/E总市值(亿元人民币) 市值市盈率(TTM,整体法) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

9 科技 图表9:无线上游板块总市值与市盈率变化 图表10:光模块&光器件板块总市值与市盈率变化 资料来源:Wind,华泰研究 资料来源:Wind,华泰研究 图表11:云计算相关基础设施设备板块总市值与市盈率变化 图表12:物联网&车联网板块总市值与市盈率变化 资料来源:Wind,华泰研究 资料来源:Wind,华泰研究 图表13:上周涨幅前十&跌幅前十公司 涨幅TOP10跌幅TOP10 代码公司名称P/E(TTM) 股价变动 代码公司名称P/E(TTM) 股价变动 5D 1MYTD 5D 1MYTD 300211.SZ亿通科技370.94 31.40 19.98 102.79 002908.SZ德生科技42.05 -17.56 -15.12 14.46 600293.SH三峡新材-2.76 30.18 45.73 51.96 300689.SZ澄天伟业104.36 -13.45 -19.01 -12.74 002123.SZ梦网科技148.87 21.93 16.67 48.07 688313.SH仕佳光子203.11 -12.38 -17.65 -36.62 002359.SZ北讯退-0.28 19.35 15.63 -69.67 300312.SZ *ST邦讯-4.12 -11.57 -5.59 -42.98 300628.SZ亿联网络67.35 14.93 14.56 32.41 002796.SZ世嘉科技68.38 -11.48 -7.31 -38.38 000063.SZ中兴通讯29.23 14.71 7.94 6.60 300308.SZ中际旭创27.60 -9.99 -15.08 -35.49 603236.SH移远通信121.36 14.47 5.50 25.48 002897.SZ意华股份17.98 -8.10 -11.57 -30.27 300638.SZ广和通68.09 13.27 10.02 46.67 688618.SH三旺通信31.20 -7.75 -9.18 -26.96 300615.SZ欣天科技546.60 13.15 3.30 3.80 000889.SZ中嘉博创57.98 -6.96 -11.95 -31.63 002902.SZ铭普光磁183.73 12.19 8.83 5.50 300560.SZ中富通39.96 -6.71 -1.18 -11.54 资料来源:Wind,华泰研究 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 0 50 100 150 200 250 300 350 20 18 -0 6 20 18 -0 7 20 18 -0 9 20 18 -1 0 20 18 -1 2 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 7 20 19 -0 9 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 1 20 20 -0 3 20 20 -0 4 20 20 -0 6 20 20 -0 7 20 20 -0 9 20 20 -1 0 20 20 -1 2 20 21 -0 1 20 21 -0 3 20 21 -0 5 20 21 -0 6 P/E总市值(亿元 人民币) 市值市盈率(TTM,整体法) 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 20 18 -0 6 20 18 -0 7 20 18 -0 9 20 18 -1 0 20 18 -1 2 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 5 20 19 -0 6 20 19 -0 8 20 19 -0 9 20 19 -1 1 20 19 -1 2 20 20 -0 2 20 20 -0 4 20 20 -0 5 20 20 -0 7 20 20 -0 8 20 20 -1 0 20 20 -1 1 20 21 -0 1 20 21 -0 3 20 21 -0 4 20 21 -0 6 P/E总市值(亿元人民币) 市值市盈率(TTM,整体法) 0 10 20 30 40 50 60 70 80 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 20 18 -0 6 20 18 -0 7 20 18 -0 9 20 18 -1 0 20 18 -1 2 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 7 20 19 -0 9 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 1 20 20 -0 3 20 20 -0 4 20 20 -0 6 20 20 -0 7 20 20 -0 9 20 20 -1 0 20 20 -1 2 20 21 -0 1 20 21 -0 3 20 21 -0 5 20 21 -0 6 P/E 总市值(亿元 人民币) 市值市盈率(TTM,整体法) 0 20 40 60 80 100 120 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 20 18 -0 6 20 18 -0 7 20 18 -0 9 20 18 -1 0 20 18 -1 2 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 7 20 19 -0 9 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 1 20 20 -0 3 20 20 -0 4 20 20 -0 6 20 20 -0 7 20 20 -0 9 20 20 -1 0 20 20 -1 2 20 21 -0 1 20 21 -0 3 20 21 -0 5 20 21 -0 6 P/E总市值(亿元人民币) 市值市盈率(TTM,整体法) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

10 科技 图表14:沪/深股通通信板块持仓情况(流入、流出前五名) 排名代码公司名称交易货币 收盘价 07-16 股价变动北向资金流入 (亿元人民币) 北向持股市值 (亿元人民币) 北向持股比例 (%) 5D 1MYTD 流入Top5 1000063.SZ中兴通讯CNY 35.8714.71% 7.94% 6.60% 10.86 39.69 2.86 2002139.SZ拓邦股份CNY 17.93 -2.82% -0.33% 122.03% 3.40 14.42 6.49 3002402.SZ和而泰CNY 25.460.95% 6.22% 48.14% 1.58 10.65 4.57 4002123.SZ梦网科技CNY 21.0721.93% 16.67% 48.07% 1.15 3.11 1.81 5300628.SZ亿联网络CNY 96.0014.93% 14.56% 32.41% 0.98 14.23 1.64 流出Top5 1300308.SZ中际旭创CNY 32.71 -9.99% -15.08% -35.49% -5.6129.0612.46 2000938.SZ紫光股份CNY 25.8012.13% 17.92% 26.72% -4.9113.341.80 3603236.SH移远通信CNY 180.0014.47% 5.50% 25.48% -0.844.552.73 4603881.SH数据港CNY 32.54 -1.78% -10.11% -24.11% -0.751.321.23 5000988.SZ华工科技CNY 23.950.63% 1.83% 3.54% -0.614.621.91 资料来源:Wind,华泰研究 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

11 科技 重点公司概览 图表15:重点公司一览表 07月16日 EPS (元) P/E (倍) 公司名称公司代码评级收盘价(元)目标价(元) 20202021E 2022E 2023E 20202021E 2022E 2023E 新易盛300502.SZ增持35.3040.240.971.301.551.8936.3927.1522.7718.68 中际旭创300308.SZ买入32.7149.171.211.491.962.4927.0321.9516.6913.14 天孚通信300394.SZ增持25.3857.791.291.652.192.9119.6715.3811.598.72 移远通信603236.SH买入180.00267.521.692.624.368.54106.5168.7041.2821.08 数据港603881.SH买入32.5445.130.410.711.181.7279.3745.8327.5818.92 和而泰002402.SZ买入25.4626.550.430.630.881.1359.2140.4128.9322.53 资料来源:华泰研究 图表16:重点公司最新观点 公司名称最新观点 新易盛 (300502.SZ) 数通模块推动Q2净利润同比高增长 公司于7月8日晚发布上半年业绩预告,预计实现归母净利润3.1~3.4亿元,同比增长62.17%~77.81%;其中预计Q2实现归母净利润1.98~2.28 亿元,同比增长46.7%~68.9%。

我们认为:1)公司在全球数通400G模块市场或获得更高份额;2)400G产比提升带动综合毛利率提升。

基于此, 我们上调公司2021~2023年归母净利润分别至6.59/7.86/9.60亿元(前值为6.03/7.34/8.91)。

可比公司2021年Wind一致预期PE均值为30.97x, 给予公司行业平均PE估值,对应目标价40.24元(当前股本下前值为36.83元),维持“增持”评级。

点击下载全文:新易盛(300502 CH,增持):数通模块推动Q2净利润同比高增长 中际旭创 (300308.SZ) 全球光模块龙头地位进一步夯实,看好公司长期发展 20年公司实现营收70.5亿元(YoY+48.17%),实现归母净利润8.65亿元(YoY+68.55%),营收和归母净利润皆超我们预期(营收预期68.47亿, 归母净利润预期8.03亿元)。

我们看好公司长期成长:1)100G数通市场保持全球领先;2)高端400G产品收入占比提升;3)800G及相干产品 打造新增长极。

我们预计公司21~23年归母净利润分别为10.59/13.97/17.78亿元(维持21/22年预测),可比公司21年Wind一致预期PE均值为 29.07x,公司为全球光模块龙头,规模优势+产品布局全面,给予21年PE 33x,对应目标价49.17元(前值51.8元),维持“买入”评级。

点击下载全文:中际旭创(300308 CH,买入):全球光模块龙头地位进一步夯实 天孚通信 (300394.SZ) 光器件一站式解决方案提供商,成长可期 我们认为网络流量的持续增长奠定光器件行业长期发展基础,天孚通信通过内生与外延双轮驱动,加速从产品型公司向平台型公司跃迁,打造一站式 解决方案能力。

我们预计公司2021~2023年归母净利润分别为3.58/4.76/6.30亿元,可比公司2021年PE均值为26.79x,我们认为公司具备更快 盈利增长的潜力,同时盈利能力(净利率、ROE)较可比公司更高,给予2021年35x PE,对应目标价57.79元,首次覆盖给予“增持”评级。

点击下载全文:天孚通信(300394 CH,增持):光器件一站式解决方案提供商 移远通信 (603236.SH) 研发投入持续高增长,业绩增速不及预期 公司于4月19日发布2020年年报,全年实现营业收入61.06亿元(yoy+47.85%),实现归母净利润1.89亿元(yoy+27.71%),业绩低于公司此前业 绩预告(2.29-2.59亿元),主要原因是受研发费用大幅增加以及毛利率下降所致。

我们认为公司作为行业龙头地位,规模效应有望逐步显现,盈利 能力提升可期。

我们预计公司2021-2023年EPS分别为2.62/4.36/8.54元,维持“买入”评级。

点击下载全文:移远通信(603236 CH,买入):研发费用大幅提升,关注车联网布局 数据港 (603881.SH) 1Q21营收同比高增长,机柜规模持续扩张 公司于4月28日晚发布1Q21财报,实现营收2.63亿元(YoY+51.2%),实现归母净利润3272万(YoY+11.59%),实现EBITDA 1.73亿元 (YoY+66.39%)。

报告期内公司机柜规模延续增长趋势,费用端同比略有增长,折旧增长较快导致毛利率环比略降,我们预计公司21~23年EBITDA 为7.81/11.36/14.72亿元(前值为8.56/12.30/15.64亿元)。

21年可比公司Wind一致预期EV/EBITDA均值为17.04x,公司21~23年EBITDA复 合增速为39.60%高于行业可比公司均值(15.98%),给予21年EV/EBITDA 24x,对应目标价45.13元(最新股本折算前值为50.92元),维持“买 入”评级。

点击下载全文:数据港(603881 CH,买入): 1Q21营收同比高增,规模持续扩张 和而泰 (002402.SZ) Q1收入利润高增长 公司发布2021年一季报,Q1实现营业收入12.75亿元,同比增长73.16%;归母净利润1.08亿元,同比增长74.59%,符合预期(归母净利润业绩 预告区间:0.99~1.1亿元);扣非净利润1.00亿元,同比增长92.37%。

我们认为随着传统智能控制器的产品升级智能化以及产业链东移,中国智 能控制器整体行业空间有望进一步提升,看好公司在智能控制器领域的市场地位和竞争优势,以及汽车电子和射频芯片业务的长期发展潜力。

预计公 司21-23年归母净利润为5.79/8.02/10.30亿元,采用分部估值法估值,对应目标价为26.55元/股,维持“买入”评级。

点击下载全文:和而泰(002402 CH,买入): Q1收入利润高增长,龙头优势持续 拓邦股份 (002139.SZ) 智能控制器龙头,技术夯实领先优势 拓邦股份是我国智能控制器领域龙头企业,公司以电控、电机、电池、物联网平台的“三电一网”技术为核心,面向家电、工具、工业和新能源四大 行业提供定制化解决方案。

在物联浪潮背景下,全球智能控制器行业快速发展,叠加疫情下控制器供应链加速向国内转移,公司作为全球智能控制器 行业的龙头,有望凭借研发和技术能力,夯实在电动工具、家电等行业控制器的优势,提升市场份额。

我们看好公司在智能控制器领域龙头地位以及 长期成长空间,预计公司21-23年归母净利润为7.00/8.96/11.44亿元,给予目标价为17.00元/股,首次覆盖给予“增持”评级。

点击下载全文:拓邦股份(002139 CH,增持):拥抱物联浪潮,智控龙头扬帆起航 资料来源:华泰研究 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

12 科技 图表17:行业新闻概览 新闻日期来源新闻标题及链接地址 2021年07月17日中国证券报小米二季度全球出货量超越苹果智能手机市场格局生变(点击查看原文) 2021年07月17日中国证券报企业亮出“看家本领”国内机器人产业实力增强(点击查看原文) 2021年07月17日证券时报全面屏时代“动真格”面板厂商积极布局屏下摄像产品(点击查看原文) 2021年07月16日界面华为P50系列新机将于7月29日发布(点击查看原文) 2021年07月16日格隆汇小米的突围战(点击查看原文) 2021年07月16日镁客网为了代工,英特尔这次真的拼了!挑战台积电!(点击查看原文) 2021年07月16日搜狐网5%电量能干嘛?三星苹果撑不到半小时,国产新机表现亮眼(点击查看原文) 2021年07月16日搜狐网打破偏见,电池越小续航越差?4500mAh对比4800mAh看看(点击查看原文) 2021年07月16日搜狐网从“屌丝机”到国产手机领导者,小米的世界第二含金量十足(点击查看原文) 2021年07月16日搜狐网手机行业数据分析:2021年中国网民智能手机操作系统为安卓的占比89.6%(点击查看原文) 2021年07月16日今日头条全球手机市场排名重新洗牌,华为遗憾“出局”,最大黑马诞生(点击查看原文) 2021年07月16日腾讯网小米超苹果首次跻身全球第二,业内称拿全球第一要看高端能否突破(点击查看原文) 2021年07月16日搜狐网华为可以安心了,作为中国手机新领军者的小米再创新高峰(点击查看原文) 2021年07月16日观察者网小米首超苹果,成全球智能手机第二名(点击查看原文) 2021年07月16日搜狐网手机真的卖不动了?(点击查看原文) 2021年07月16日财联社工信部谈汽车芯片供应短缺(点击查看原文) 2021年07月16日新浪财经工信部:5G基站覆盖全国所有地级以上城市(点击查看原文) 2021年07月16日搜狐网国产品牌屡遭专利流氓攻击?OPPO正面硬刚,用实力大获全胜(点击查看原文) 2021年07月16日中证网Canalys报告称二季度小米手机全球市占率超越苹果首次跻身全球第二(点击查看原文) 2021年07月16日新浪财经5G终端连接数约3.65亿户(点击查看原文) 2021年07月16日阿思达克Canalys:小米(01810.HK)次季手机出货量首次跻身全球第二超越苹果(点击查看原文) 2021年07月16日财联社机构:第二季度小米手机销量首次晋升全球第二(点击查看原文) 2021年07月16日新浪网全球PC出货量第二季度同比增长13%:联想位居第一(点击查看原文) 2021年07月16日广州日报建10个人工智能产业园(点击查看原文) 2021年07月16日今日头条2021年Q2全球手机销量洗牌:小米首次击败苹果,排名第二(点击查看原文) 2021年07月16日第一财经日报中国人工智能创新指数全球第二还有几个指标要加强(点击查看原文) 2021年07月15日搜狐财经华为消失的1/3出货量,国产品牌难填高端市场,iPhone或为最大受益者(点击查看原文) 2021年07月15日OLEDindustry韩媒:小米/荣耀/OPPO/vivo折叠屏新品均将采用UTG(点击查看原文) 2021年07月15日财联社德勤:企业正在加速投资无线网络领域(点击查看原文) 2021年07月15日搜狐网中兴Axon30屏下版确定即将登场,真机照曝光(点击查看原文) 2021年07月15日搜狐网华为回应传闻,中兴保持沉默(点击查看原文) 2021年07月15日Ofweek维科网又一国产芯崛起!紫光展锐上半年营收暴涨240%(点击查看原文) 2021年07月15日凤凰财经国产内存主控厂商被美国制裁上市有点难了(点击查看原文) 2021年07月15日新浪财经台积电(TSM.N):预计供应紧缺状况将持续至2022年(点击查看原文) 2021年07月15日搜狐网紫光展锐与荣耀合作,出货量暴涨(点击查看原文) 2021年07月15日财联社台积电称,客户汽车芯片短缺的问题从本季度开始将逐渐减轻(点击查看原文) 2021年07月15日搜狐网渣土混合料领域出大招,南方路机这个“黑科技”闪亮登场!(点击查看原文) 2021年07月15日新浪财经台积电:将继续解决下半年汽车芯片供应短缺问题(点击查看原文) 2021年07月15日搜狐网2021年6月份,国内手机出货量达2570万部!(点击查看原文) 2021年07月15日搜狐网618也没引爆国内手机市场,华为手机缺位,消费者更捂紧了钱袋子(点击查看原文) 2021年07月15日新浪财经统计局:芯片短缺,还有一些政策的调整(点击查看原文) 2021年07月15日财联社展锐上半年5G手机业务销量收入同比增长1458%(点击查看原文) 2021年07月15日搜狐网5G+AI改善生活体验,通信国家队将掌握关键设备技术“自主权”(点击查看原文) 2021年07月15日财联社华为消失的1/3出货量iPhone或为最大受益者(点击查看原文) 2021年07月15日新浪财经报告:今年上半年新款OLED智能手机数达122款绝大部分为6英寸屏(点击查看原文) 2021年07月15日搜狐网大功率光纤激光切割机,助力客户高效加工(点击查看原文) 2021年07月15日搜狐网建设科技强国工程师大有可为(点击查看原文) 2021年07月15日今日头条手机企业宣布销量增长,但整体手机销量继续下跌,它们造假了?(点击查看原文) 2021年07月15日凤凰财经随着PC需求量的激增苹果Mac出货量继续上涨(点击查看原文) 2021年07月15日经济参考报人工智能产业发展再现“新风向”(点击查看原文) 2021年07月15日经济参考报到2023年我国5G个人用户普及率将超过40%(点击查看原文) 2021年07月15日第一财经日报5G手机专利收益将于2025年达200亿美元诉讼背后谁在收割市场?(点击查看原文) 2021年07月15日每日经济新闻十部门助力5G“扬帆”:3年内用户数超5.6亿(点击查看原文) 2021年07月14日搜狐网苹果潜望镜头专利曝光3倍光变带防抖(点击查看原文) 2021年07月14日通信世界网闻泰科技收购英国最大半导体厂或生变数!(点击查看原文) 2021年07月14日界面2022年半导体设备销售额有望突破1000亿美元大关(点击查看原文) 2021年07月14日搜狐网涂鸦智能发布蜂窝通信一站式方案,助力开发者户外场景风口掘金(点击查看原文) 2021年07月14日新浪网荣耀将推首款折叠屏手机Magic X:8英寸主屏+6.5英寸副屏(点击查看原文) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

13 科技 新闻日期来源新闻标题及链接地址 2021年07月14日通信世界网中企通信:用“SD-WAN+”释放软件定义全部潜能(点击查看原文) 2021年07月14日新浪财经谁把朵唯酷派们逼成了“山寨机”?(点击查看原文) 2021年07月14日阿思达克Canalys:次季全球PC出货量8,230万台升13%(点击查看原文) 2021年07月14日飞象网中信科移动“基于AI+大数据的智慧基层社会治理解决方案”入围2020年度信创解决方案典型案例(点击查看原文) 2021年07月14日证券时报网河北省副省长胡启生:大力发展电子信息产业(点击查看原文) 2021年07月14日飞象网Canalys:鉴于商业需求旺盛,2021年第二季度全球PC市场增长13%(点击查看原文) 2021年07月14日金融界2020年度央企经营业绩考核A级企业名单:电信移动上榜,联通缺席(点击查看原文) 2021年07月14日经参报上半年芯片领域投融资总额近3000亿元远超去年全年(点击查看原文) 2021年07月14日澎湃全球数治|规制人脸识别技术,开展第三方独立评估(点击查看原文) 2021年07月14日搜狐网荣耀MagicBook锐龙版新品于7月14日发布,深度联动AMD_合作(点击查看原文) 2021年07月14日通信世界网信通院:上半年国内5G手机同比增幅超100.9%(点击查看原文) 2021年07月14日中国证券报十部门谋定三年行动计划5G大规模应用将扬帆(点击查看原文) 2021年07月14日搜狐网库克确实很会玩配色,Phone13Pro的2款新配色亮眼(点击查看原文) 2021年07月14日21世纪经济报道资本不惧高估值扎堆入股半导体公司IC设计领域投资占比高达67.2%(点击查看原文) 2021年07月14日搜狐网国内芯片黑马接棒华为,单月芯片出货量80万,同比涨幅达6346.2%(点击查看原文) 2021年07月14日经济参考报科技巨头“造芯”全产业链景气高涨(点击查看原文) 2021年07月14日第一财经日报国内5G手机上半年出货1.28亿部“降价周期”考验供应链(点击查看原文) 2021年07月14日科技日报韩企购买全球三成芯片制造设备(点击查看原文) 2021年07月13日搜狐网当“支持国产手机”成了口号,应该反思的是谁?(点击查看原文) 2021年07月13日雷锋网全球PC市场新变局:苹果M1攻城,Windows 11守土(点击查看原文) 2021年07月13日21Tech华为手机缺位,“吃饱”了谁?(点击查看原文) 2021年07月13日旭日大数据换机潮再现,上半年国内5G手机出货量同比翻番(点击查看原文) 2021年07月13日北京商报6月国内手机出货量下降10.4%(点击查看原文) 2021年07月13日搜狐网6月国内手机出货量2570万部,同比下降10.4%(点击查看原文) 2021年07月13日家电圈网【行业】美巨头坚持17个月后,正式向华为低头交钱了(点击查看原文) 2021年07月13日金融界6月国内手机出货量2566.4万部国产品牌上市新机型占比近9成(点击查看原文) 2021年07月13日中国证券网中国信通院:上半年国内手机累计出货1.74亿部5G手机占73.4%(点击查看原文) 2021年07月13日搜狐网影像越级挑战万元旗舰,OPPOReno6超大杯一定会输?(点击查看原文) 2021年07月13日财联社我国IPV6地址拥有量目前已达世界第一(点击查看原文) 2021年07月13日今日头条国内手机出货量上半年增长13.7%,近三月连续下跌(点击查看原文) 2021年07月13日腾讯网中国信通院:上半年国内手机出货1.74亿部,5G手机占比超7成(点击查看原文) 2021年07月13日搜狐网安卓平板起风云!realme Pad更多配置曝光(点击查看原文) 2021年07月13日资本邦半导体行业景气,京东方A预计上半年盈利125亿至127亿元(点击查看原文) 2021年07月13日21世纪经济报道6月国内手机出货量下降但降幅收窄,5G手机持续快速入场(点击查看原文) 2021年07月13日中国证券网中国信通院:1月至6月5G手机出货量同比增长100.9%(点击查看原文) 2021年07月13日格隆汇中国6月手机出货量同比降幅收窄至10%环比增长11.7%(点击查看原文) 2021年07月13日财联社中国6月手机出货量2566.4万部环比增长11.7%(点击查看原文) 2021年07月13日钛媒体中国信通院:中国6月手机出货量2570万部,同比下降10.4%(点击查看原文) 2021年07月13日新浪财经中国信通院:2021年6月,国内手机市场继续受需求提前释放(点击查看原文) 2021年07月13日新浪财经中国信通院数据显示,2021年1-6月,国内市场手机总体出货量累计1.74亿部(点击查看原文) 2021年07月13日财联社中国信通院数据显示,中国6月手机出货量2570万部,同比下降10.4%(点击查看原文) 2021年07月13日阿思达克工信部:内地目前已建成5G基站91.6万个占全球70%(点击查看原文) 2021年07月13日证券时报OPPO发布6G白皮书展望人工智能与通信互融未来(点击查看原文) 2021年07月13日智通财经工信部联合九部门印发《5G应用“扬帆”行动计划》(点击查看原文) 2021年07月13日阿思达克工信部刘烈宏:上半年5G手机出货量按年倍增至1.28亿部(点击查看原文) 2021年07月13日阿思达克livi bank推出二维码三合一扫瞄功能(点击查看原文) 2021年07月13日新浪财经工信部联合十部门印发《5G应用“扬帆”行动计划》重点推进15个行业5G应用(点击查看原文) 2021年07月13日新京报网工信部刘烈宏:上半年5G手机出货量1.28亿,增长超100%(点击查看原文) 2021年07月13日搜狐网2021世界人工智能大会召开百度飞桨人工智能产业赋能中心于上海浦东启动运营(点击查看原文) 2021年07月13日搜狐网容智信息受邀出席WAIC“AI商业落地”论坛,畅谈人工智能新未来(点击查看原文) 2021年07月13日硬科技评论MOSFET告急!大厂停工、交期不断延长,第三季再涨10%~20%(点击查看原文) 2021年07月13日券商中国4万亿巨头再度加码28nm芯片,"缺芯"潮将缓解?中芯国际653亿重押,哪些环节最受益?(点击查看原文) 2021年07月13日凤凰财经Android 12独占的新功能曝光游戏不用下载完就能玩(点击查看原文) 2021年07月13日长江商报湖北全力推进反电诈“集中扫楼”行动(点击查看原文) 2021年07月13日证券日报“缺芯潮”席卷全球汽车行业国产半导体产业迎发展期(点击查看原文) 2021年07月13日经济日报研发创新要勇于直面高难度(点击查看原文) 2021年07月13日经济日报人工智能就在我们身边(点击查看原文) 2021年07月13日经济日报治理弹窗乱象(点击查看原文) 2021年07月12日搜狐网工信部解读IPv6流量提升三年专项行动计划,要求家庭终端支持(点击查看原文) 2021年07月12日新浪网IDC:二季度全球PC出货量达8360万台联想排名第一(点击查看原文) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

14 科技 新闻日期来源新闻标题及链接地址 2021年07月12日搜狐网多项指标不达标率近50%!低价“插线板”安全隐患大!(点击查看原文) 2021年07月12日通信世界网网络安全审查再加码,互联网企业再也无“空”可钻(点击查看原文) 2021年07月12日搜狐网三星3nm突变!2023年才量产、落后台积电一年(点击查看原文) 2021年07月12日新浪财经二季度全球PC出货量增长13%(点击查看原文) 2021年07月12日搜狐网向苹果华为学习!华米宣布自研芯片和系统:小米会用吗?(点击查看原文) 2021年07月12日豹变为了让年轻人线下买手机,厂商们拼了(点击查看原文) 2021年07月12日珠海华润银行股份 有限公司 8英寸产能供应趋紧,模拟IC供应商面临交期延长挑战(点击查看原文) 2021年07月12日通信世界网205亿蛋糕如何分?解读电联5G主设备(2.1GHz)集采的三大看点(点击查看原文) 2021年07月12日搜狐网继“滴滴出行”后,又有25款同系APP被下架!(点击查看原文) 2021年07月12日搜狐网OPPO游戏手机外观专利图曝光(点击查看原文) 2021年07月12日智通财经集邦咨询:下半年笔记本电脑需求减缓Q4出货量或环比降3%(点击查看原文) 2021年07月12日财联社集邦咨询:今年笔电出货量将突破2.36亿台(点击查看原文) 2021年07月12日搜狐网中国信通院:全国增值电信业务经营许可企业超10万家(点击查看原文) 2021年07月12日搜狐网摩托罗拉又要出“一亿像素”手机?(点击查看原文) 2021年07月12日财联社2021年Q2全球PC出货量达8360万台同比增长13.2%(点击查看原文) 2021年07月12日搜狐网美团打车App更换新Logo现身多个应用商店,真有美团“内”味!(点击查看原文) 2021年07月12日搜狐网OPPO拒绝续签专利授权合约,NOKIA找了大律师团开告(点击查看原文) 2021年07月12日财联社消息称MCU封装产能吃紧Q3报价上涨15%(点击查看原文) 2021年07月12日智通财经中国信通院:截至6月底,全国增值电信业务经营许可企业比上月增长2.27%(点击查看原文) 2021年07月12日搜狐网诺基亚霸气官宣!又一国产手机巨头无奈遭殃:被收取高昂5G专利费(点击查看原文) 2021年07月12日新华08网苏州“四链一体”布局打造世界光通信之都(点击查看原文) 2021年07月12日搜狐网出梅入伏走进苏州聚焦高温下的“智慧工地”(点击查看原文) 2021年07月12日搜狐网李彦宏喊话首个火星车数字人:“总有一天你们能在火星见面”(点击查看原文) 2021年07月12日界面中国信通院:全国增值电信业务经营许可企业共106281家(点击查看原文) 2021年07月12日36氪宣传IP68却进水无法保修,手机防水到底咋回事(点击查看原文) 2021年07月12日阿思达克据报南韩三星旗下电池分支考虑在美设厂(点击查看原文) 2021年07月12日凤凰财经微软将加强Edge等Chromium内核浏览器复制粘贴功能支持TIFF、docx等格式(点击查看原文) 2021年07月12日36氪多个品牌密集入局,安卓平板为啥又火了(点击查看原文) 2021年07月12日搜狐网AR专家Sonny Xin采访:十年内AR眼镜都以辅助信息为主(点击查看原文) 2021年07月12日上海证券报物联网“新基建”三年行动计划正在制定专家建言破解产业发展瓶颈(点击查看原文) 2021年07月12日证券时报“可信AI”应用步入战国时代行业标准亟需出台(点击查看原文) 2021年07月12日第一财经日报打破院墙,医生等待病人的“未来医院”还有多远(点击查看原文) 2021年07月12日第一财经日报突破算力瓶颈专家称光量子芯片“离市场化很近”(点击查看原文) 2021年07月12日第一财经日报发布SenseCore AI大装置商汤想借助“机器的猜想”建立创新新范式(点击查看原文) 2021年07月12日第一财经日报把握人工智能推动经济转型发展契机(点击查看原文) 2021年07月12日第一财经日报从“概念模式”走向“买单模式” AI商业价值落地(点击查看原文) 2021年07月12日经济参考报你的脸安全吗?(点击查看原文) 2021年07月12日每日经济新闻通信“实时化”与功能“模块化”:保利威推动直播与商业场景无延迟融合(点击查看原文) 资料来源:财汇资讯,华泰研究 图表18:公司动态 公司公告日期具体内容 中兴通讯2021-07-17关于2021年度第四期及第五期超短期融资券发行情况的公告 链接: 2021-07-14关于2017年股票期权激励计划第三个行权期开始行权的公告 链接: 紫光股份2021-07-17关于法院裁定受理间接控股股东重整的公告 链接: 华工科技2021-07-14关于召开2021年第三次临时股东大会的通知 链接: 2021-07-14关于修订《公司章程》的公告 链接: 2021-07-14关于修订《董事会议事规则》的公告 链接: 2021-07-14投资管理制度(2021年7月) 链接: 2021-07-14第八届董事会第七次会议决议公告 链接: 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

15 科技 公司公告日期具体内容 梦网科技2021-07-152021年半年度业绩预告 链接: 2021-07-14关于2021年股票期权激励计划内幕信息知情人买卖公司股票情况的自查报告 链接: 2021-07-142021年第三次临时股东大会决议公告 链接: 2021-07-142021年第三次临时股东大会的法律意见书 链接: 拓邦股份2021-07-132021年半年度业绩预告 链接: 美格智能2021-07-15关于公司全资子公司获得政府补助的公告 链接: 2021-07-132021年第二次临时股东大会之法律意见书 链接: 2021-07-13公司章程(2021年7月) 链接: 2021-07-13关于完成公司监事会换届选举的公告 链接: 2021-07-13第三届董事会第一次会议决议公告 链接: 2021-07-13关于调整公司2020年度股票期权与限制性股票激励计划的期权行权价格及限制性股票回购价格的公告 链接: 2021-07-13第三届监事会第一次会议决议公告 链接: 2021-07-13关于完成公司董事会换届选举的公告 链接: 2021-07-13关于聘任公司高级管理人员的公告 链接: 2021-07-132021年第二次临时股东大会决议公告 链接: 2021-07-13关于调整2020年度股票期权与限制性股票激励计划的期权行权价格及限制性股票回购价格之法律意见书 链接: 2021-07-132021年半年度业绩预告 链接: 2021-07-13独立董事关于第三届董事会第一次会议相关事项的独立意见 链接: 中际旭创2021-07-16关于募集资金投资项目结项并注销专项账户的公告 链接: 2021-07-152021年半年度业绩预告 链接: 2021-07-12截至2021年6月30日止前次募集资金使用情况报告及鉴证报告 链接: 2021-07-12第四届董事会第十四次会议决议公告 链接: 2021-07-122021年度向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告(修订稿) 链接: 2021-07-12前次募集资金使用情况专项报告 链接: 2021-07-12向特定对象发行A股股票募集说明书(修订稿) 链接: 2021-07-12关于向特定对象发行A股股票摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响及公司采取措施的公告(修订稿) 链接: 2021-07-12国泰君安证券股份有限公司关于公司调整向特定对象发行A股股票方案的核查意见 链接: 2021-07-122021年度向特定对象发行A股股票预案(修订稿) 链接: 2021-07-12普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)就审核问询函所做回复的专项意见(修订稿) 链接: 2021-07-122021年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告(修订稿) 链接: 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

16 科技 公司公告日期具体内容 2021-07-12国泰君安证券股份有限公司关于公司向特定对象发行A股股票上市保荐书 链接: 2021-07-12独立董事对相关事项的独立意见 链接: 2021-07-12关于申请向特定对象发行股票审核问询函补充回复的提示性公告 链接: 2021-07-12国泰君安证券股份有限公司关于公司向特定对象发行A股股票之发行保荐书 链接: 2021-07-12关于申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复(修订稿) 链接: 2021-07-12第四届监事会第十三次会议决议公告 链接: 天孚通信2021-07-15关于部分股票期权注销完成的公告 链接: 移为通信2021-07-16上海荣正投资咨询股份有限公司关于公司2021年限制性股票与股票期权激励计划调整及首次授予第二类限制性股票与股票期权相关 事项之独立财务顾问报告 链接: 2021-07-16监事会关于2021年限制性股票与股票期权激励计划首次授予第二类限制性股票和股票期权激励对象名单(调整后)的核查意见 链接: 2021-07-16上海市锦天城律师事务所关于公司2021年限制性股票与股票期权激励计划调整及授予事项的法律意见书 链接: 2021-07-16第三届董事会第八次会议决议公告 链接: 2021-07-16独立董事关于第三届董事会第八次会议相关事项的独立意见 链接: 2021-07-162021年限制性股票与股票期权激励计划首次授予第二类限制性股票和股票期权激励对象名单(调整后) 链接: 2021-07-16关于调整2021年限制性股票与股票期权激励计划授予对象名单和数量的公告 链接: 2021-07-16第三届监事会第七次会议决议公告 链接: 2021-07-16关于向激励对象首次授予第二类限制性股票与股票期权的公告 链接: 2021-07-13关于公司2021年限制性股票与股票期权激励计划内幕信息知情人及激励对象买卖公司股票情况的自查报告 链接: 2021-07-132021年第三次临时股东大会的法律意见书 链接: 2021-07-132021年第三次临时股东大会决议公告 链接: 亿联网络2021-07-142021年半年度度业绩预告 链接: 中国联通2021-07-15中国联合网络通信股份有限公司2020年年度报告(印刷版) 链接: 移远通信2021-07-13上海市锦天城律师事务所关于上海移远通信技术股份有限公司2021年第一次临时股东大会的法律意见书 链接: 2021-07-132021年第一次临时股东大会决议公告 链接: 威胜信息2021-07-16股东询价转让定价情况提示性公告 链接: 2021-07-13股东询价转让计划书 链接: 2021-07-13中国国际金融股份有限公司关于威胜信息技术股份有限公司股东向特定机构投资者询价转让股份相关资格的核查意见 链接: 资料来源:公司公告,华泰研究 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

17 科技 风险提示 1)中美贸易摩擦加剧。

中美贸易关系存在一定的不确定性,贸易摩擦激化或将在短期内影响 上游核心芯片供应。

2)全球新型肺炎尚未可控。

肺炎疫情影响经济生活,若持续恶化将对全球行业产生不利影响, 包括但不限于影响开工时间、影响供应链、影响日常销售以及工程建设等工作。

3)云厂商资本开支投入不及预期。

数据中心需求同云厂商资本开支相关,若云厂商放缓资本 开支投入,对于数据中心的需求将产生影响。

4)5G发展进程不及预期。

运营商及5G产业链公司与5G发展进程息息相关,若5G整体 发展不及预期,则将对产业链需求造成影响。

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

18 科技 免责声明 分析师声明 本人,付东、赵悦媛、余熠,兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见;彼以 往、现在或未来并无就其研究报告所提供的具体建议或所表远的意见直接或间接收取任何报酬。

一般声明及披露 本报告由华泰证券股份有限公司(已具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格,以下简称“本公司”)制作。

本 报告所载资料是仅供接收人的严格保密资料。

本公司不因接收人收到 本报告而视其为客户。

本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司及其关联机构(以下统称为“华泰”)对该等信息的准确 性及完整性不作任何保证。

本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。

在不同时期,华泰可能会发出与本报告所载意见、 评估及预测不一致的研究报告。

同时,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。

以往表现 并不能指引未来,未来回报并不能得到保证,并存在损失本金的可能。

华泰不保证本报告所含信息保持在最新状态。

华泰对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。

本公司不是FINRA的注册会员,其研究分析师亦没有注册为FINRA的研究分析师/不具有FINRA分析师的注册资格。

华泰力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,不构成购买或出售所述证券的要约或招 揽。

该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对客户私 人投资建议。

投资者应当充分考虑自身特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯 一因素。

对依据或者使用本报告所造成的一切后果,华泰及作者均不承担任何法律责任。

任何形式的分享证券投资收 益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。

除非另行说明,本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现,过往的业绩表现不应作为日后回报的预示。

华泰不 承诺也不保证任何预示的回报会得以实现,分析中所做的预测可能是基于相应的假设,任何假设的变化可能会显著影 响所预测的回报。

华泰及作者在自身所知情的范围内,与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。

在法律许可的情况 下,华泰可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,为该公司提供投资银行、财务顾问或者金融产 品等相关服务或向该公司招揽业务。

华泰的销售人员、交易人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本 报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。

华泰没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。

华泰 的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。

投资者 应当考虑到华泰及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。

投资者请勿将本报告视为投资或其 他决定的唯一信赖依据。

有关该方面的具体披露请参照本报告尾部。

本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布的机构或人员,也并非意图发送、发布 给因可得到、使用本报告的行为而使华泰违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员。

本报告版权仅为本公司所有。

未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人 (无论整份或部分)等任何形式侵犯本公司版权。

如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并需 在使用前获取独立的法律意见,以确定该引用、刊发符合当地适用法规的要求,同时注明出处为“华泰证券研究所”, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

本公司保留追究相关责任的权利。

所有本报告中使用的商标、 服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。

中国香港 本报告由华泰证券股份有限公司制作,在香港由华泰金融控股(香港)有限公司向符合《证券及期货条例》及其附属法 律规定的机构投资者和专业投资者的客户进行分发。

华泰金融控股(香港)有限公司受香港证券及期货事务监察委员 会监管,是华泰国际金融控股有限公司的全资子公司,后者为华泰证券股份有限公司的全资子公司。

在香港获得本报 告的人员若有任何有关本报告的问题,请与华泰金融控股(香港)有限公司联系。

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

19 科技 香港-重要监管披露 华泰金融控股(香港)有限公司的雇员或其关联人士没有担任本报告中提及的公司或发行人的高级人员。

在过去12个月内,华泰金融控股(香港)有限公司及/或其联营公司已经或者正在为以下公司及/或其联营公司提供 投资银行服务,已经或正在收取其报酬,或有投行客户关系:天孚通信(300394 CH) 更多信息请参见下方“美国-重要监管披露”。

美国 在美国本报告由华泰证券(美国)有限公司向符合美国监管规定的机构投资者进行发表与分发。

华泰证券(美国)有 限公司是美国注册经纪商和美国金融业监管局(FINRA)的注册会员。

对于其在美国分发的研究报告,华泰证券(美 国)有限公司根据《1934年证券交易法》(修订版)第15a-6条规定以及美国证券交易委员会人员解释,对本研究报 告内容负责。

华泰证券(美国)有限公司联营公司的分析师不具有美国金融监管(FINRA)分析师的注册资格,可能 不属于华泰证券(美国)有限公司的关联人员,因此可能不受FINRA关于分析师与标的公司沟通、公开露面和所持 交易证券的限制。

华泰证券(美国)有限公司是华泰国际金融控股有限公司的全资子公司,后者为华泰证券股份有限 公司的全资子公司。

任何直接从华泰证券(美国)有限公司收到此报告并希望就本报告所述任何证券进行交易的人士, 应通过华泰证券(美国)有限公司进行交易。

美国-重要监管披露 分析师付东、赵悦媛、余熠本人及相关人士并不担任本报告所提及的标的证券或发行人的高级人员、董事或顾问。

分析师及相关人士与本报告所提及的标的证券或发行人并无任何相关财务利益。

本披露中所提及的“相关人士”包 括FINRA定义下分析师的家庭成员。

分析师根据华泰证券的整体收入和盈利能力获得薪酬,包括源自公司投资银 行业务的收入。

天孚通信(300394 CH):华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司在本报告发布日之前的12个月内担 任了标的证券公开发行或144A条款发行的经办人或联席经办人。

天孚通信(300394 CH):华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司在本报告发布日之前12个月内曾向 标的公司提供投资银行服务并收取报酬。

新易盛(300502 CH):华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司实益持有标的公司某一类普通股证券的 比例达1%或以上。

华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司,及/或不时会以自身或代理形式向客户出售及购买华泰证券研究 所覆盖公司的证券/衍生工具,包括股票及债券(包括衍生品)华泰证券研究所覆盖公司的证券/衍生工具,包括股 票及债券(包括衍生品)。

华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司,及/或其高级管理层、董事和雇员可能会持有本报告中所提到的 任何证券(或任何相关投资)头寸,并可能不时进行增持或减持该证券(或投资)。

因此,投资者应该意识到可能 存在利益冲突。

评级说明 投资评级基于分析师对报告发布日后6至12个月内行业或公司回报潜力(含此期间的股息回报)相对基准表现的预期 (A股市场基准为沪深300指数,香港市场基准为恒生指数,美国市场基准为标普500指数),具体如下: 行业评级 增持:预计行业股票指数超越基准 中性:预计行业股票指数基本与基准持平 减持:预计行业股票指数明显弱于基准 公司评级 买入:预计股价超越基准15%以上 增持:预计股价超越基准5%~15% 持有:预计股价相对基准波动在-15%~5%之间 卖出:预计股价弱于基准15%以上 暂停评级:已暂停评级、目标价及预测,以遵守适用法规及/或公司政策 无评级:股票不在常规研究覆盖范围内。

投资者不应期待华泰提供该等证券及/或公司相关的持续或补充信息 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

20 科技 法律实体披露 中国:华泰证券股份有限公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格,经营许可证编号为:91320000704041011J 香港:华泰金融控股(香港)有限公司具有香港证监会核准的“就证券提供意见”业务资格,经营许可证编号为:AOK809 美国:华泰证券(美国)有限公司为美国金融业监管局(FINRA)成员,具有在美国开展经纪交易商业务的资格,经 营业务许可编号为:CRD#:298809/SEC#:8-70231 华泰证券股份有限公司 南京 北京 南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场1号楼/邮政编码:210019 北京市西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦A座18层/ 邮政编码:100032 电话:862583389999/传真:862583387521 电话:861063211166/传真:861063211275 电子邮件:ht-rd@htsc.com 电子邮件:ht-rd@htsc.com 深圳 上海 深圳市福田区益田路5999号基金大厦10楼/邮政编码:518017 上海市浦东新区东方路18号保利广场E栋23楼/邮政编码:200120 电话:8675582493932/传真:8675582492062 电话:862128972098/传真:862128972068 电子邮件:ht-rd@htsc.com 电子邮件:ht-rd@htsc.com 华泰金融控股(香港)有限公司 香港中环皇后大道中99号中环中心58楼5808-12室 电话:+852-3658-6000/传真:+852-2169-0770 电子邮件:research@htsc.com 华泰证券(美国)有限公司 美国纽约哈德逊城市广场10号41楼(纽约10001) 电话:+212-763-8160/传真:+917-725-9702 电子邮件: Huatai@htsc-us.com 版权所有2021年华泰证券股份有限公司

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