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研究报告:银河证券-银河骏马-140207

研报作者:吴俊,喻国祥 来自:银河证券 时间:2014-02-07 10:23:51
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (DOC)
  • 发布者
    zha****ong
  • 研报出处
    银河证券
  • 研报页数
    6 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    299 KB
研究报告内容

一、操作计划 节前两市受外围市场影响出现了明显的调整走势,但创业板热情依旧不减盘中创出新高。

两市成交量大幅萎缩,投资者考虑节日期间不可控因素太多,谨慎心态较浓。

盘中成长股继续受到资金的追捧,如LED相关个股强势涨停,军工股整体出现了较大幅度的上涨。

板块方面,航空航天、网络金融、互联网、文化传媒、网络游戏等涨幅较好。

多家市场机构对宏观经济数据的预测,1月CPI同比涨幅可能不超过2.3%。

暖冬和肉价回落等因素减缓物价季节性上涨压力,而生产资料价格通缩压力相当明显。

经济增速明显下滑,基建投资在去年年末大幅滑坡。

通胀数字快速下滑是近期超预期的地方。

与以往年份相比较,2014年是深入贯彻十八届三中全会精神,全面深化改革的重要年份,出台的改革举措应当多于以往年份,而水、电、气等公共产品与资源品价格的改革不可避免地会伴随价格上涨,进而推高整体物价水平。

因此,改革因素很可能是2014年通胀压力增大的最重要因素。

春节休市期间,外围市场出现了大幅下跌,大跌主要原因来源于中国与美国的PMI数据下滑。

美国供应管理协会公布的数据显示,今年1月份的美国制造业采购经理人指数(PMI)由前一个月的56.5大幅下降至51.3,显著低于市场预期中值56。

中国官方公布的1月份制造业采购经理人指数同样表现不佳,该指数由上个月的51.0降至50.5。

数据表明发达经济体与新兴经济体都在经济方面遇到了一定困难,且不能短期有效恢复,这对投资者信心打击较大。

虽然节前两周央行持续注入短期流动性,但这并不意味着未来经济增长将见底回升,资金面整体偏紧将会继续存在。

因此,短期大盘预计将以弱势整理为主,结构性行情仍存,趋势性机会不大。

操作上除了继续做多优质新兴产业股之外,传统行业的绩优蓝筹股也值得关注。

今日《银河骏马》无模拟操作,继续持有永新股份(002014)。

风险提示:如果《银河骏马》当日模拟买入的股票当日向上跳空开盘或当日涨幅过大,当日和次日有高位回落的风险。

如果市场出现系统性风险或受其它不可预知的因素影响时,《银河骏马》所持有的股票股价可能下跌或出现模拟止损情况。

二、个股选择理由 永新股份(002014):2014年有望迎来戴维斯双击 分析历史数据,我们可以发现,公司的业绩变动更多的与其新产能投产进程相关,2014年起,公司的柔印无溶剂复合包材、异形注塑等项目将投产,成为其收入增长的主要动力,同时,这些项目的盈利能力强于现有产品,其利润增长将大于收入增长。

延续之前的思路,包装企业盈利能力是判断其投资价值的最重要指标。

通过分析公司的经营数据,我们认为永新股份具有较强且稳定的盈利能力。

这主要源于其商业模式及领先同行的产品与工艺。

其与品牌企业结成长期合作关系,利润水平得到客户的认可;不断提升技术与工艺水平使其竞争力与成本控制力保持领先。

公司的核心产品柔印无溶剂复合包材在印刷、材料复合方面均全面领先于现有技术路线,同凹印、干式复合相比,具有安全环保、成本低的优势,将部分替代现有的产品。

公司当前产能0.3万吨,2014年新投产1.6万吨,未来产能仍可能增加,成为重要的收入增长项目。

对公司的成长空间的判断:软塑包装行业的格局是大行业,小公司。

行业容量约500多亿元,做为龙头的永新股份仅15亿元规模。

原因何在?原因有二:一,下游食品业集中度低,品牌企业市占率低;二,我国对食品包装监管不规范,给小企业过大空间。

出于成本的考量,只有品牌企业才会选择永新这样的包装企业,这导致公司产品的实际需求有限;监管的不规范使得劣币驱逐良币。

逆向思考,未来公司将随着下游品牌企业的市占率提升而提升;2015年底我国将强制执行新的食品包材安全标准,严格监管将给公司带来全新的发展机遇。

预计2013-2015每股收益分别为0.53、0.66、0.76元,2014年将是公司的业绩反转年,有望迎来业绩、估值双提升的戴维斯双击,建议投资者关注。

三、当前模拟持仓 买入日期 股票代码 股票名称 买入价 (元) 止损价 (元) 累计涨幅 (%) 超越同期沪深300比例(%) PE(ttm) EPS(ttm) 模拟操作建议 永新股份 0.54元 持有 四、历史模拟操作记录 月份 买入日期 代码 股票名称 买入价(元) 卖出日期 卖出价(元) 持有天数 最终收益(%) 超越沪深300比例(%) 一月 鲁西化工 安琪酵母 中南传媒 红太阳 平均 注:模拟买入价、模拟卖出价为作出操作决定当日的开盘价。

模拟止损价为模拟买入价的93%。

如模拟买入后,股票盘中股价达到模拟止损价时,便立即启动"盘中模拟卖出操作",模拟卖出价为模拟止损价。

五、骏马股票池中长期收益率跟踪(数据更新日期:2014年1月27日) 推荐日期 股票代码 股票名称 推荐日开盘价(复权) 区间最高价(复权) 最新收盘价(复权) 期间最高收益率 期间收盘收益率 杰赛科技 欣旺达 数码视讯 中利科技 东软载波 长盈精密 星网锐捷 恒宝股份 桑德环境 煌上煌 新天科技 通威股份 武汉健民 远光软件 双良节能 合康变频 鄂武商A 瑞茂通 康恩贝 通鼎光电 海通证券 华域汽车 浙江东方 鲁西化工 盾安环境 华泰证券 大冷股份 宜华木业 西王食品 齐翔腾达 三维工程 兰花科创 南都电源 中国电建 步步高 华兰生物 兴发集团 思源电气 千金药业 康美药业 久联发展 红太阳 大唐发电 保利地产 中国玻纤 保利地产 中恒集团 内蒙华电 鲁西化工 安琪酵母 平均值 注:2013年1月4日——2014年1月27日,沪深300的区间最高涨幅为10.02%;累计涨幅为-12.17%。

六、使用说明 ·适用对象:本投资顾问产品属高风险产品,仅供风险承受力强、有一定投资经验的中短线投资者参考。

·骏马产品投资理念:骏马模拟操作股票追求绝对正收益,基本面选择股票、技术面选择模拟买卖时机,注重风险控制。

·模拟买入价、模拟卖出价为作出操作决定当日的开盘价。

·模拟持股时间为15个交易日左右。

并根据个股市场表现,持股时间适当缩减或顺延。

·模拟止损价为模拟买入价的93%。

如模拟买入后,股票盘中股价达到止损价时,便立即启动"盘中模拟卖出操作",模拟卖出价为模拟止损价。

·风险提示:如果《银河骏马》当日模拟买入的股票当日向上跳空开盘或当日涨幅过大,当日和次日有高位回落的风险。

如果市场出现系统性风险或受其它不可预知的因素影响时,《银河骏马》所持有的股票股价可能下跌或出现模拟止损情况。

附:产品经理介绍 吴俊,证书编号:S0130611010475 投资顾问,经济学硕士,有18年证券行业工作经验;全部证券投资从业资格、期货从业资格、证券投资咨询执业资格;长期从事研究行业比较分析、研究报告阅读、《骏马》、《宝马》产品荐股和制作工作;善于利用基本分析和技术分析相结合研判大势,捕捉股票投资机会;曾任营业部理财总监,具备较丰富的投资咨询工作经验,善于与客户沟通;具有较强的持续学习能力、持续创新能力,具有奉献精神。

联系电话:027-87840360 联系邮件:wujun@chinastock.com.cn 喻国祥,证书编号:S0130611010479 具有十年以上证券行业从业经历,有丰富的工作经验,取得全部证券从业资格、投资咨询执业资格。

具有独立的产品编辑和创新能力。

擅长政策面研究,善于利用技术分析捕捉股票市场投资机会。

联系电话:027-87820591 联系邮件:yuguoxiang@chinastock.com.cn 免责声明 本投顾产品由中国银河证券股份有限公司(以下简称银河证券)投资顾问部在证监会《证券投资顾问业务暂行规定》等相关法律法规指引下制作而成,仅供银河证券的特定客户(以下简称客户)使用,无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。

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投资者在做投资决策前需了解到以下风险:投资者阅读本投顾产品或接受银河证券投资顾问服务后需自主作出投资决策并独立承担投资风险;银河证券及其投资顾问提供的证券投资顾问服务不能确保投资者获得盈利或本金不受损失;银河证券投资顾问部对投顾产品内容实行适当性原则管理,投顾产品将声明适用客户属性,客户应当详细阅读本投顾产品的风险声明,做出与自身风险承受能力相匹配的投资决策。

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所有在本投顾产品中使用的商标、服务标识及标记,除非另有说明,均为银河证券的商标、服务标识及标记。

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产品经理: 吴俊: HYPERLINK ""wujun@chinastock.com.cn 喻国祥:yuguoxiang@chinastock.com.cn 银河骏马 2014年02月07日星期五

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