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研究报告:中信证券-晨会纪要-060718

研报作者:王惠群 来自:中信证券 时间:2006-07-18 08:35:14
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    (PDF)
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    11***21
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    中信证券
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研究报告内容

晨会2006年7月18日星期二 编审:王惠群Tel:010-84588690 Mail:whq@citics.com 分析师快报: - G五粮液:领导层稳定有利于公司中长期发展—许彪、薄官辉、毛长青-买入 王国春继续工作有利于公司的稳定发展。

日前,四川省委组织部部长到宜宾宣布了关 于王国春继续工作到2009年末的任命,并转达了省委书记的“没有王国春就没有五 粮液”的评价。

这使得前期有关五粮液的市场谣言不攻自破,同时王国春继续工作三 年,我们认为有利于公司整体战略的稳步实施,有利于公司的中期发展。

2006年上半年,公司各项经营情况均出现明显好转。

高档酒五粮液在年初提价10元 的情况下,销量稳定增长,预计上半年五粮液销量同比增长10%,销量为3800吨左右; 中档酒销量增长较快,其中五粮春销量1670吨,预计销售收入达2.8亿元;我们预 计公司上半年净利润达7.5亿,每股收益为0.28元,同比增长27%。

再次提价20元已于7月10日实施。

由于上半年五粮液销售形式非常好,公司目前已 收近6亿元的预收款,为调剂市场,公司于7月10日上调了五粮液的出厂价格,由 原来的338元,上调到358元,涨幅为6%。

我们认为温和的提价策略对公司的利润有 正面影响,对销量影响有限,全年销量会和去年基本持平,这将会促进公司利润增长。

未来三年是公司快速发展的三年。

公司发展中高档白酒的战略效益在未来三年中得到 体现,同时收购普什集团等相关酒类资产,实现公司酒类整体上市在未来三年内也将 得以实现。

这些都会推进公司实现快速发展。

提高业绩预测和维持"买入"的投资评级。

我们上调公司的2006年每股收益至0.47元 (上调0.02元),2007年每股收益为0.65元(上调0.03元)。

市盈率分别为28和21 倍。

我们认为合理股价为18元,股价还有30%以上的上涨空间。

我们维持"买入"评级。

-地缘政治推高油价80美元并非终点-殷孝东-强于大市 受国际地缘政治风险影响,7月国际油价涨势迅猛。

伊朗核问题、朝鲜试射导弹、以 色列和黎巴嫩的紧张局势成为国际原油价格再次爆涨的导火索,除了地缘政治风险 外,美国原油库存下降、挪威石油工人罢工以及旺盛的汽油需求再加上投机基金的炒 作,国际原油价格一路上涨,纽约与伦敦市场原油价格在一周内每桶已经大幅上涨近 2美元,盘中两市均突破79美元大关。

短期内国际油价有望突破80美元/桶。

作为全球经济的血液,石油的价格波动直接影响到经济的兴衰。

油价上升的幅度越大、 持续时间越长,那么对宏观经济的影响也就越强烈。

原油的价格高涨是通过石油化工产业链条的成本递增而影响下游产业链条,如大宗石 化产品价格的上涨将影响下游塑料、化纤、包装、橡胶等相关产业。

而成品油价格的 上涨将对交通运输、民航、汽车消费等产业的运行带来不利影响。

由于目前国内对进口石油的依存度逐渐上升,2005年达到42%,国际油价的变化已 对我们的相关行业造成了比较大的影响,实行和市场联动的定价机制,既可以调节市 场对油品的需求,也可以减少部分行业对国家补贴的过度依赖而不利于整个行业的发 展,市场化的定价机制是在促进行业自身的免疫功能的发挥,以应对不利的市场环境。

-权证市场周报:大盘振荡加剧认沽“逆势”大涨-王卓、郭沁苗 上周权证价格小幅上涨3.2%,而成交额同比上升76.28%。

多只认购权证在正股下跌 之时逆势上涨,表明市场炒作已经由个股炒作扩散为整体炒作。

上周权证溢价率分化明显。

正股大跌,认购权证却下跌不大,宝钢认购甚至上涨20%, 使得认购溢价率由18%大幅上升到24%。

认沽权证虽然大幅上涨,但由于其正股下 跌充分,因此溢价率仍与前一周基本持平。

大盘中度调整的可能性大大增加,股票投资的风险也随之大增。

作为市场资金转移的 方式之一,大盘与权证市场的“跷跷板”效应可能再次出现,权证市场成交额连续放 大就是迹象之一。

由于目前部分认沽权证溢价率很低,而存续期相对较长,溢价率短期内下降空间不大。

如果正股出现下跌,权证相应可望出现较大涨幅。

值得关注的认沽权证包括:机场认 沽、沪场认沽、深能认沽、招行认沽。

投资者应当注意的是,当其正股不跌反涨时, 此类权证的下跌速度也非常快。

市场动态: 香港市场 中东局势越趋紧张,纽约期油升穿78美元一桶,拖累美股下滑,周一亚太股市跟随, 国企指数收报6571点,挫1.2%,港股成交降至186亿元。

,中石油宣布06年二季度石油及 天然气产量同比增12%,唯其股价并未跟随油价高涨,反跌1%;公路股普遍跑赢大市,个 别股份升约1-2%;华晨(1114.HK)公布06年上半年销售同比增62%,昨天股价持平;近日 受调控传闻拖累的地产板块昨天逆市上升,中国海外(0688.HK)及复地(2337.HK)分别涨2% 及1%。

主要市场指数 涨跌% 指数收盘点位 1日5日本年 上证指数1682.91.1 -3.044.9 中标501068.20.8 -2.637.7 中标3001129.21.2 -2.651.7 香港恒生16064.8 -0.4 -3.28.0 H股指数6571.2 -1.1 -3.823.3 红筹股2278.5 -0.1 -3.617.8 日经22514845.2 -1.7 -3.0 -7.9 道琼斯10747.40.1 -3.20.3 纳斯达克2037.70.0 -3.7 -7.6 标普5001234.5 -0.1 -2.6 -1.1 主要期货商品 涨跌% 商品 收盘价 USD 1日5日本年 纽约期油75.3 -2.22.323.4 纽约期棉51.01.20.9 -6.0 纽约期金651.9 -2.44.125.6 伦敦期铜8196.02.04.580.6 伦敦期铝2581.80.81.613.0 香港市场涨幅前五 涨跌% 股票收盘价HKD 1日5日本年 悦达控股2.858.632.6418.2 第一拖拉机 1.556.93.346.2 中信资源1.56.420.042.9 彩虹集团0.3953.98.241.1 中石油(香 港) 4.43.5 (5.9) 157.3 涨跌% 行业板块 1日5日本年 医药(4) 1.1 (3.4) 14.9 投资品(26) (0.3) (1.4) 44.3 电讯服务(6) (0.3) (2.5) 3.2 交通运输(26) (0.4) (2.2) 30.2 金融业(13) (0.5) (2.6) 34.9 香港市场跌幅前五 涨跌% 股票收盘价HKD 1日5日本年 深圳科技0.024 (7.7) (7.7) 9.1 首长宝佳0.55 (5.2) 20.948.6 潍柴动力15.15 (4.7) (3.5) 15.6 冠捷科技7.4 (4.5) 2.1 (2.6) AAC 7.1 (4.1) (6.6) 49.5 涨跌% 行业板块 1日5日本年 耐用品及科技(25) (1.2) (1.1) 12.9 汽车(6) (1.0) (1.7) 40.2 消费服务(15) (0.8) (2.1) 24.8 房地产(15) (0.7) (0.7) 18.6 消费品(16) (0.7) (1.0) 18.8 资料来源:中信数量化投资分析系统,Bloomberg 晨会 22006年7月18日 市场动态(续): A股市场 周一中标300指数开盘1114.28点,收盘1129.19点,上涨13.46点,涨幅1.21%。

中标50指数开盘1057.31点,收盘1068.18点,上涨8.30点,涨幅0.78%。

沪深两市成 交总额为330.7亿元。

周一大盘全天震荡上行,上午小幅低开,冲高之后一路下滑,尾盘 突然发力回升。

G中化和G招行在收市前一小时骤然上升,最后涨3.14%和1.08%,推动 大盘扭转跌势。

房地产板块持续走强,G冠城大涨6.13%,G金融街、金地集团涨3.50%、 3.05%。

汽配、网络游戏、煤炭石油、石化等板块的表现强于大市。

G襄轴除权后继续之 前的连拉大阳走势,封于涨停;G黑化、G同方涨停。

另一方面,酿酒食品、金融板块涨 幅较小。

G南糖、G燕啤下跌近2%、G五粮液、G张裕跌近1%。

中国银行、G华夏分别下 挫0.28%、0.48%。

地产板块的G栖霞跌0.30%。

权证市场 大盘缩量微涨;权证总成交量211.6亿份,较昨日下跌23.43%,总成交额166.0亿 元,较昨日下跌31.62%,大幅下跌主要因为万科HRP1停牌;权证市值涨幅较大,达5.3%。

高开权证达25支;钢铁认购和部分认沽出现盘中异动,包钢JTB1、邯钢JTB1、原水JTP1、 包钢JTP1、沪场JTP1、招行CMP1尾盘拉升;收盘认购9涨1跌,认沽16涨1跌。

权证 溢价率集体上涨,风险继续增加。

钢钒PGP1、沪场JTP1、机场JTP1溢价率仍较低,受到短线资金爆炒,其中钢钒PGP1 一度涨幅惊人;宝钢JTB1、招行CMP1等低价权证也被爆炒;五粮YGP1继续周五走势, 全天处于下跌通道,收盘涨幅较小; 今日无创设、注销;权证创设收益和抗跌能力全体上升。

今日头条: 证券市场要闻 统计局今公布上半年数据三大问题或成调控重点(上海证券报) 中国楼市欲对外资全面设“卡” 《关于规范房地产市场外资准入和管理的意见》即 将落地(上海证券报) 发改委:我国下半年投资将减速(上海证券报) 国内金价突破170元/克大关白银价格在高位回调(新华网) 中国商务部将于下月推出新规例,收紧红筹股来港上市的审批程序。

(南华早报) 财政部下周将发行300亿半年期国债(上海证券报) 政府智囊人士表示,经济过热已成明显态势,而下半年货币政策的走向很有可能加 大宏观调控的力度。

(大公报) 期货外汇市场要闻 受制强势美元人民币交易价跌破8元(上海证券报) 中东局势紧张美元全线上涨(上海证券报) 股指期货合约波动单位或缩小一半(上海证券报) 美元坚挺大宗商品集体跳水期镍逆势上扬创新高(上海证券报) 行业动态 金融 工行计划以A+H上市,集资额达210美元,市账率2倍招股。

(信报) 有消息指,民生银行将搁置来港上市集资78亿元的计划,并将于下半年发行30亿股 A股,集资120亿元,以扩充资本。

(明报) 能源 中石油(0857)公布上半年营运数据,石油及天然气产量相当于5.3亿桶油当量,较去 年同期上升6.8%,略高于市场预期。

(明报) 原材料 五礦資源(1208)大股東五矿有色由去年下半年至今年初在期铜市场损失6,254万美 元。

(大公报) 交通运输 广深铁路(0525)将兴建的第4条铁路线,总成本不超过48亿元人民币,预期合同代 价约30%以自有资金支付,余下70%以外来融资方式支付。

(苹果日报) A股市场涨幅前五 涨跌% 股票收盘价RMB 1日5日本年 G闽阳光7.015.415.426.3 G襄轴3.310.233.3163.9 中国嘉陵3.910.110.165.7 G昌九3.310.11.971.2 G胜利3.410.140.894.7 涨跌% 行业板块 1日5日本年 气体公用5.63.392.5 煤炭3.0 -3.641.7 综合公用2.8 -5.986.3 硬件设备2.5 -5.731.2 公路运输2.4 -3.224.0 A股市场跌幅前五 涨跌% 股票收盘价RMB 1日5日本年 G南药4.1 -20.33.667.9 东百集团9.2 -8.0 -8.0117.3 德豪润达5.6 -7.6 -6.428.5 德豪润达5.6 -7.6 -41.5 -19.7 XDG五矿7.6 -6.3 -5.479.3 涨跌% 行业板块 1日5日本年 医药流通-1.5 -4.557.4 供水公用0.2 -5.718.3 航线机场0.3 -6.116.1 饮料业0.3 -3.7103.9 银行业0.3 -1.736.0 股指相对走势图 中标300、H股指数走势 -50 0 50 100 050715051010051227060328060621 中标300 H股指数 香港恒生、标普500指数走势 -10 0 10 20 30 050715051003051220060315060612 香港恒生标普500 晨会 32006年7月18日 上市公司信息快报: 融资动态 600016 G民生董事会同意2006年非公开发行股票方案,非公开发行股票数量不超 过35亿股。

600048保利地产证券监会批准同意公司首次公开发行15000万股A股的申请,网 上发行的数量为12,000万股,网下配售3,000万股,发行的价格为13.95元/股。

600079 G人福证监会批准同意公司公开发行股票申请。

600740山西焦化股东大会同意向特定投资非公开发行A股。

600808 G马钢股东大会通过发行分离交易可转换公司债券的议案。

000725、200725 G京东方2006年非公开发行股票申请获得中国证监会核准。

000751 G锌业董事会同意定向增发境内上市人民币普通股(A股)总数不超过30000 万股(含30000万股)用于锌、铅、铜等矿山资源的收购开发和锌基合金生产线、焙 烧和制酸系统技术改造及稀贵金属延伸加工的配套项目。

预计2006年中期业绩同比 增长300%-350%。

000002、200002 G万科A董事会同意向特定对象非公开发行不超过7亿股(含7亿 股)A股股票;同意与华润集团有限公司及其关联公司共同开发房地产项目的议案。

定于2006年8月4日召开2006年第一次临时股东大会 重要事项 600016 G民生公布2006年中期业绩快报:每股收益0.17元;净资产收益率10.44 %;净利润17.3亿元。

定于8月8日召开2006年第三次临时股东大会。

600030 G中信预计公司2006年上半年度业绩比去年同期增长超过50%。

上证所核 准公司创设贵州茅台认沽权证的申请。

此次创设的贵州茅台认沽权证的数量为2000 万份;上市日期为7月18日。

600111 G稀土预计公司2006年上半年度业绩比去年同期增长150%以上。

600358国旅联合预计公司2006年上半年度业绩比上年同期大幅上升近300%。

600058 G五矿董事会同意控股子公司五矿钢铁有限责任公司与香港企荣贸易有限 公司、日本五金矿产株式会社、保定天威集团有限公司共同出资设立五矿天威(秦 皇岛)钢铁有限公司。

控股子公司五矿国际货运有限责任公司以自有资金设立五矿 货运河北有限责任公司。

600067 G冠城本公司近期将有重大信息披露,公司股票于7月18日停牌一天。

600549厦门钨业预计公司2006年上半年度业绩与上年同期相比增长50%以上。

000042深长城A公司公布2006年度(1-6月)业绩快报,每股收益为0.4275元,净 利润为10237万元,净资产收益率为6.30%。

000031 G中粮地本公司拟以人民币7730.35万元出资,长沙中联重科科技发展股份 有限公司拟以所持有土地使用权出资,成立观音岩项目公司,双方各占30%、70%的 股权,共同进行商品房开发建设。

双方在约定时间内签订项目公司股权转让协议, 公司(或公司的控股子公司)拟收购中联重科持有的项目公司68%的股权。

002021中捷股份公司公布2006年度(1-6月)业绩快报,每股收益为0.20元,净利 润为3642.06万元,净资产收益率为8.27%。

董事会同意公司限售流通股股东股份变 更的议案。

定于2006年8月2日召开2006年第三次临时股东大会。

002028思源电气公司公布2006年度(1-6月)业绩快报,每股收益为0.32元,净利 润为33898837.70元,净资产收益率为7.49%。

000780 G草原发预计2006年上半年度亏损1.5-2.0亿元。

股改及限售流通 000663永安林业 公布股权分置改革方案,流通股股东每持有10股流通股将获得5股的转增股份,相 当于流通股股东每10股获得2.744股的对价;股权登记日为2006年8月4日,现场会议 召开日为2006年8月14日,网络投票时间为2006年8月10日-14日。

000887 *ST飞彩 公布股权分置改革方案,中鼎股份的全资子公司密封件公司与本公司进行资产置换, 资产重组折算对价相当于每10股流通股股东获送不低于2.42股;流通股股东每持有10 股流通股将获得0.70895股的股份,相当于流通股股东每10股获得0.5股的对价。

若触 发追加对价条件,每10股流通股获付2.5股。

综合以上,本次股权分置改革方案相当于 流通股股东每10股获送不低于2.92股。

A股市场概览 类别总市值 亿元 流通市值 亿元 市盈率 PER 市净率 PBR 沪深A 56249.216117.423.42.6 沪A 42184.210320.522.12.6 深A 14065.15796.928.42.8 中标30029650.79462.817.72.3 中标5016375.13989.715.02.3 行业 煤炭1022.8306.713.12.2 石油天然5858.0390.014.22.6 化学工业3305.81128.722.12.5 建筑材料928.3331.846.62.6 纸业282.3143.918.01.6 金属4541.51544.511.31.6 容器包装66.935.925.91.4 航空国防332.9169.981.95.0 电子电器1187.9504.954.13.1 机械制造2879.61098.728.73.6 建筑业493.5223.831.41.8 汽车业1663.8647.928.72.4 纺织服装857.8374.233.92.1 家庭耐用770.7366.133.81.9 休闲设备87.022.893.34.0 饮料业2033.9694.951.24.8 农业718.2290.739.92.9 制药生物1642.9724.035.12.9 健康护理57.330.528.51.7 医药流通226.778.945.12.7 贸易841.1363.332.12.9 普通零售1471.0722.153.93.5 公共设施232.379.626.62.4 餐饮旅游444.6168.939.43.6 媒体264.2129.551.13.9 航线机场766.6273.332.92.9 铁路运输45.730.540.64.4 公路运输1114.6258.819.91.7 水运港口1086.8324.714.32.7 仓储49.324.664.82.7 银行业11134.5934.329.13.7 硬件设备1138.1456.241.83.2 软件服务536.5205.449.74.1 电力2807.1751.217.31.8 气体公用34.924.296.32.0 供水公用285.1110.525.41.8 综合公用85.239.585.92.0 注: 1. PER、PBR的计算采用2005年年报数据,剔除 了亏损及净资产为负的股票。

2.市值为最近一个交易日的数据。

资料来源:中信数量化投资分析系统 晨会 42006年7月18日 近期推荐股票的股价升值潜力: 股票名称股票代码评级行业研究员 2005年 EPS 2006年 EPS 2007年 EPS 当前 市盈率 推荐日 前收盘 昨收盘 目标价 股价 升值潜力% G太钢SZ000825买入钢铁周希增0.30.61.019.34.1 5.6 10.077.6 G马钢SH600808买入钢铁周希增0.40.40.45.9 2.6 2.6 4.5 72.4 G赣粤SH600269买入交通运输于军0.50.70.818.28.7 9.3 15.061.3 G中青旅SH600138买入社会服务赵雪芹0.20.30.538.28.5 8.8 13.451.9 G亨通SH600487买入传媒、通讯张兵0.40.50.624.39.4 9.4 14.250.9 G光学SH600071买入传媒、通讯张兵0.1 -- -- 44.75.3 5.4 8.0 48.7 G三一SH600031买入机械行业郭亚凌0.50.6 -- 30.114.6 13.6 20.047.5 G韶钢SZ000717买入钢铁周希增0.10.20.330.43.1 3.1 4.5 45.6 G鞍钢SZ000898买入钢铁周希增0.41.01.016.15.6 5.6 8.0 41.8 G钾肥SZ000792买入化学工业刘旭明0.71.11.326.910.6 18.1 25.641.2 G好当家SH600467买入食品饮料农业毛长青0.4 -- -- 21.89.1 8.7 12.037.9 G中材SH600970买入建筑、建材潘建平0.50.91.237.023.7 20.3 28.037.9 G万华SH600309买入化学工业刘旭明0.51.11.528.212.1 14.7 19.231.0 G许继SZ000400买入电力设备刘磊0.30.40.534.05.4 10.5 13.528.6 G金发SH600143增持化学工业刘旭明0.50.81.036.512.0 18.8 24.028.2 G闽高速SH600033增持交通运输于军0.40.50.514.87.3 6.3 7.8 24.6 G黄山SH600054买入社会服务赵雪芹0.20.40.549.78.9 11.3 14.023.7 G汾酒SH600809买入食品饮料薄官辉0.30.40.553.416.7 16.3 20.022.6 G老窖SZ000568增持食品饮料薄官辉0.1 -- -- 241.614.7 13.3 16.020.7 G海螺SH600585买入建筑、建材潘建平0.30.71.046.310.3 15.0 18.020.1 G康恩贝SH600572增持医药卫生姚杰0.30.40.528.98.8 9.2 10.716.7 宝光股份SH600379买入电力设备刘磊0.0 -- -- 491.34.0 6.5 7.5 16.3 G平高SH600312买入电力设备刘磊0.30.50.644.89.2 12.9 15.015.9 G江铃SZ000550买入汽车李春波0.60.70.817.55.5 10.0 11.615.7 G航信SH600271买入计算机、家电王家炜0.81.11.131.822.9 26.2 30.215.4 金地集团SH600383增持房地产王德勇0.50.60.821.810.5 10.5 12.115.4 G药玻SH600529持有医药卫生姚杰0.40.40.515.46.2 5.7 6.4 12.8 博盈投资SZ000760买入房地产王德勇0.1 -- -- 63.36.0 9.0 10.010.3 G沪机场SH600009增持航线、机场马晓立0.70.80.919.312.2 13.9 15.07.8 G承钒钛SH600357增持钢铁周希增0.3 -- -- 18.34.7 4.7 5.0 7.1 G银座SH600858增持商品零售陈宸0.4 -- -- 37.414.3 14.2 15.27.0 G厦空港SH600897持有航线、机场马晓立0.3 -- -- 24.98.6 7.8 8.2 5.4 资料来源:中信数量化投资分析系统 近期发表的研究报告: 发行日股票/行业评级报告名称行业类别研究员 2006-7-17 SH600383,增持,金地集团(600383)调研简报—只争朝夕效率制胜 房地产王德勇,段海瑞 2006-7-17 -- --宏观经济数据点评:货币信贷—调控效果初现紧缩预期增加宏观经济陈济军,马青 2006-7-17 -- --大秦铁路新股定价报告—能源动脉,铁路先锋交通运输 于军,谢从军, 王野 2006-7-17 -- -- 99年以来存贷款结构分析兼议6月信贷数据—长贷短存趋势可能使长存基准利率升 幅更高 金融杨青丽 2006-7-17 SH600357,增持, G承钒钛(600357)调研报告—看好钒资源钢铁周希增,李宏亮 2006-7-17 SH600585,买入,海螺水泥(600585)跟踪报告—定向增发提升盈利,完善治理建材潘建平 2006-7-14 SH601988,增持,金融改革将加速,银行未来更看好—兼再议宏调对银行的影响金融杨青丽 2006-7-14 SH600612,增持, G中铅(600612)中报预增公告点评—老凤祥:朝阳行业的快速领跑者商业零售陈宸 2006-7-14 SH600487,买入, G亨通(600487)投资价值分析报告—光纤光缆业复苏的领头羊通讯张兵,何彬 2006-7-14 SH600271,买入, G航信(600271)调研快报—军工利好PK降价利空电子王家炜 2006-7-14 SZ000717,买入, G韶钢(000717)中报点评—第一家钢铁公司中报钢铁周希增,李宏亮 资料来源:中信数量化投资分析系统 晨会 52006年7月18日 中信证券推荐股票表现: 股票名称股票代码评级研究员首次推荐日 首次推荐 日价格 目标价当前价 自首次推荐日 涨幅% 自首次推荐日 换手率% 近一月 涨幅% 近三月 涨幅% 近一年 涨幅% G驰宏SH600497买入汪前明2006030618.8837.537.58152.79154.132.65152.79382.57 G山推SZ000680买入吴健200603022.83 -- 5.46144.62253.9522.25142.9262.44 G鲁黄金SH600547买入汪前明2006030117.8724.933.48136.61415.7334.7870.4473.7 G中金SZ000060买入汪前明200602208.2619.513.7133.56557.813.8818.87340.18 G平高SH600312买入刘磊200603279.171512.94121.23122.4523.7178.58452.77 G包铝SH600472买入汪前明200603194.513.58.796.92604.0113.4370.08228.2 G许继SZ000400买入刘磊200603275.3713.510.595.53302.9352.3994.09248.5 G宇通SH600066买入李春波200602287.999.58.493.17238.075.1334.82112.59 思源电气SZ002028买入刘磊2006032714.41824.9575271.5316.4353.28270.16 G福耀SH600660买入潘建平200603145.8798.2855.16202.373.536.6335.94 博盈投资SZ000760买入王德勇200605305.959.969.0351.7675.8463.88177.85425 G航信SH600271买入王家炜2006040622.8830.226.1646.9391 -7.419.3150.32 G海螺SH600585买入潘建平2006031410.291814.9946.42151.3623.0943.08174.5 G中联SZ000157买入吴健2006040710.89 -- 11.9244.8988.6613.5257.47182.77 G太钢SZ000825买入周希增200604124.1105.6344.38131.16 -1.2327.66127.93 G南玻SZ000012买入潘建平200605227.77 -- 8.0844.12275.67 -3.2344.12235.28 G广船SH600685买入吴健200606017.1610.310.2843.58138.5156.71102.73435.07 G峨眉山SZ000888买入赵雪芹200604175.757.36.1443.45186.596.0443.4591.37 G重汽SZ000951买入李春波200603148.5714.31240.02147.03 -5.8834.83111.86 G金山SH600396买入刘磊200603315.26.57.1437.31216.58230.29129.14 国电南瑞SH600406买入刘磊2006032717.72524.1536.9587.34 -13.620.06120.37 G广药SH600332买入潘知洋200604197.127.727.0930.7154.268.330.787.45 石炼化SZ000783买入殷孝东200604173.95 -- 5.0828.61264.4813.1430.59211.66 G黄山SH600054买入赵雪芹200605158.9313.9711.2927.36115.3320.9937.8685.25 G铸管SZ000778买入周希增200604205.937.57.1326.66159.2318.2423.9453.05 G水利SH600502买入王德勇200604104.856.444.6125.47299.47 -0.8618.8595.67 G中创SH600485买入张兵200605258.87 -- 11.0925.03189.3523.7752.97236.79 G中创SH600485买入王家炜200605258.87 -- 11.0925.03189.3523.7752.97236.79 万业企业SH600641买入王德勇200603214.697.25.8524.7348.610094.47 G招行SH600036买入杨青丽200603096.09107.4824.24156.884.4714.2951.76 首旅股份SH600258买入赵雪芹200604248.710.7510.5823.57162.0212.3118.01102.84 G湘电SH600416买入刘磊200605159.0613.510.922.94168.913.6678.5235.43 G歌华SH600037买入张兵2006031512.181614.6422.64214.3610.499.4392.39 G上港SH600018买入于军2006052513.84 -- 16.7621.1104.651.2758.6240.51 G北重SH600262买入吴健200605189.28128.6818.23119.69 -3.2546.88303.39 山东铝业SH600205买入汪前明2006030614.872417.1217.18406.850.827.29123.11 G长安SZ000625买入李春波200604106.618.55.7616.22241.431314.6549.74 G栖霞SH600533买入王德勇2006070511.6914.513.2713.5239.630.7432.87259.12 G鲁高速SH600350买入于军200603144.253.4913.47178.110.5811.876.85 G江汽SH600418买入李春波200603084.25 -- 4.6513.18212.96 -6.813.0154.22 G冠城SH600067买入王德勇200605305.68 -- 6.4112.8591.3916.1222.5666.88 G盐田港SZ000088买入于军200605258.2 -- 8.5311.71122.396.8924.828.97 上海石化SH600688买入殷孝东200602285.1875.6711.42359.725.32 -6.7674.36 G天山SZ000877买入潘建平200606154.1754.6210.7966.4311.0649.11165.15 G冀东SZ000401买入潘建平200605234.585.23.8410.6782.5310.6610.67161.28 G招商局SZ000024买入王德勇2006070410.881511.9910.216.9610.1 -2.67114.95 G中材SH600970买入潘建平2006042623.72820.38.6266.4 -5.4626.5686.27 G皖通SH600012买入于军200605255.247.55.668.02119.289.2718.919.9 资料来源:中信数量化投资分析系统 晨会 62006年7月18日 中信证券推荐股票表现(续): 股票名称股票代码评级研究员首次推荐日 首次推荐 日价格 目标价当前价 自首次推荐日 涨幅% 自首次推荐日 换手率% 近一月 涨幅% 近三月 涨幅% 近一年 涨幅% G联通SH600050买入张兵200604172.83.22.317.44115.51 -1.257.0613.52 G鞍钢SZ000898买入周希增200604115.6485.646.32183.777.46 -6.75114.15 G马钢SH600808买入周希增200604262.64.52.616.18165.79 -1.75 -7.3639.08 G康缘SH600557买入潘知洋200605306.848.977.13.8145.0817.7412.49149.49 G中青旅SH600138买入赵雪芹200607128.5213.418.833.6423.1539.4960.23138.91 G南自SH600268买入刘磊2006051515.44 -- 15.933.1768.839.5625.24245.28 G宝钢SH600019买入周希增200602244.375.74.151.72100.21 -0.48 -1.227.39 G韶钢SZ000717买入周希增200607143.064.53.090.983.535.9719.2720.93 G亨通SH600487买入张兵200607149.4314.29.41 -0.213.3918.3622.7286.81 西藏药业SH600211买入潘知洋2006053010.6817.3110.44 -2.2565.631.3648.51101.16 G三一SH600031买入吴健2006070514.642013.56 -7.3815.0118.2274.74109.91 G千金SH600479买入潘知洋2006053010.413.549.55 -8.17103.062.03 -3.86115.06 G华侨城SZ000069买入王德勇2006053014.69 -- 13.28 -9.654.585.239.7693.56 资料来源:中信数量化投资分析系统 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中信证券股份有限公司及其附属及联营公司(合 称“中信证券”)违反当地的法律或法规或可致使中信证券受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。

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中信证券于法律容许下可于发送材料前使用于此报告中所载资料或意见或他们所根据的研究 或分析。

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评级说明 评级说明 买入相对中标300指数涨幅20%以上; 增持相对中标300指数涨幅介于5%~20%之间; 持有相对中标300指数涨幅介于-10%~5%之间; 股票投资评级 卖出相对中标300指数跌幅10%以上; 强于大市相对中标300指数涨幅10%以上; 中性相对中标300指数涨幅介于-10%~10%之间; 1.投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。

以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准,报 告发布日后的6个月内的公司股价(或行业指数)的 涨跌幅相对同期的中信标普300指数的涨跌幅为基准; 2.投资建议的评级标准 报告发布日后的6个月内的公司股价(或行业指数) 的涨跌幅相对同期的中信标普300指数的涨跌幅: 行业投资评级 弱于大市相对中标300指数跌幅10%以上; 北京上海深圳中信证券(香港)有限公司 地址:中国北京市朝阳区新源南路6号京城大厦(100004) 上海复兴中路593号民防大 厦4层(200020) 深圳市笋岗路12号中民时代 广场B座33层(518029) 香港中环添美道1号中信大 厦28楼 电话:(010)84588720 (021)64720792 (0755)82485094 (852) 22376409 传真:(010)84865894 (021)64720732 (0755)82485240 (852) 21046580 服务热线:(010)84868367 Email: service@citics.com 网址:

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