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通信行业:华泰证券-通信行业: 电联基站集采发标,行业景气再提升-210711

研报作者:付东,赵悦媛,余熠 来自:华泰证券 时间:2021-07-11 17:15:14
  • 股票名称
    通信行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ti***sk
  • 研报出处
    华泰证券
  • 研报页数
    18 页
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    增持
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研究报告内容

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1 证券研究报告 科技 电联基站集采发标,行业景气再提升 华泰研究 通信增持(维持) 通信运营增持(维持) 研究员付东,PhD SACNo. S0570519080003 fudong@htsc.com 研究员赵悦媛 SACNo. S0570519020001 zhaoyueyuan@htsc.com 研究员余熠 SACNo. S0570520090002 SFCNo. BNC535 yuyi@htsc.com 行业走势图 资料来源:Wind,华泰研究 重点推荐 股票名称股票代码 目标价 (当地币种)投资评级 新易盛300502 CH 40.24增持 中兴通讯000063 CH 39.30买入 中际旭创300308 CH 49.17买入 天孚通信300394 CH 57.79增持 移远通信603236 CH 267.52买入 紫光股份000938 CH 24.48增持 数据港603881 CH 45.13买入 亿联网络300628 CH 84.96增持 和而泰002402 CH 26.55买入 拓邦股份002139 CH 17.00增持 资料来源:华泰研究预测 2021年7月11日│中国内地专题研究 本周观点 行业策略方面,1、随着运营商密集集采有望带动行业景气度持续提升;2、 建议关注竞争格局改善、ARPU提升以及新业务(云计算及产业互联网)发 展推动下运营商估值修复;3、碳现货交易启动在即有望加速数据中心供给 端产能出清,利好数据中心行业发展;4、需求端汽车电子化及智能化水平 提升叠加PC需求高景气带来国内通信模组厂商发展机遇;5、关注具备行 业beta属性的泛5G应用,5G专网、视频会议等细分领域。

重点推荐:新 易盛、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、移远通信、紫光股份、数据港、亿 联网络、和而泰、拓邦股份。

周专题:电联基站集采发标,下半年行业景气度有望提升 据C114通信网讯7月9日,中国电信、中国联通发布《2021年5GSA建 设工程无线主设备(2.1G)联合集中采购项目招标公告》,预估采购规模约 24.2万站,最高投标限价为205.32亿元(不含税)。

份额方面,中标人数 量原则上为4个,第一、二名基础份额分别为53.1%、31.9%,外加7.44% 的动态调整份额,第三、四名份额合计为7.56%。

我们认为结合此前移动与 广电700MHz基站集采招标,此次电联基站发标标志着国内5G建设再提速, 运营商密集集采有望带动2H21行业景气度提升。

上海智能网联汽车全链创新工程发布 据澎湃新闻7月10日报道,在2021WAIC的智能驾驶论坛上,上海网联汽 车全链创新工程正式发布,该全链创新工程由网络安全协同创新实验室、功 能安全/预期功能安全公共服务平台、汽车智能计算系统公共服务平台、智能 网联汽车自动驾驶封闭场地测试基地(上海)2.0及OTA及车联网通信实验 室五大部分组成。

我们认为,该创新工程的发布标志着上海在智能网联汽车 产业具备了共性的基础支撑,有望推动智能网联汽车相关产业链快速发展。

10大场景40余项应用:上海联通WAIC展示AI数字新生活 据C114通信网7月8日报道,由上海市经济和信息化委员会、浦东新区人 民政府主办,上海联通承办,百联集团协办的2021世界人工智能大会AI 数字新生活体验活动在世博源商场拉开序幕。

本次活动共展示10大场景40 余项应用,包括AI平行世界、AI新零售店、AI智慧教育店、AI机器人体验 店、AI智慧健康店、AI赋能传统店铺等,成为城市生活的新地标。

中信科移动宣布完成AB轮60亿元融资 据C114通信网7月9日报道,中国信科集团5G产业落地湖北武汉东湖高 新区启动暨中信科移动战略投资人签约仪式在武汉成功举行。

中信科移动公 司与武汉市东湖高新区签署落地合作相关协议,同时宣布完成AB两轮共计 逾60亿元融资,并与相关战略投资单位现场签约。

风险提示:中美贸易摩擦加剧;全球新型肺炎尚未可控;云厂商资本开支投 入不及预期;5G发展不及预期。

(32) (13) 7 26 45 Jul-20 Nov-20 Mar-21 Jul-21 (%) 通信通信运营 沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

2 科技 本周观点 市场方面,上周通信(申万)指数上涨0.94%,同期沪深300下跌0.23%,创业板指上涨 2.26%。

行业策略方面,1、随着运营商密集集采有望带动行业景气度持续提升;2、建议 关注竞争格局改善、ARPU提升以及新业务(云计算及产业互联网)发展推动下运营商估 值修复;3、碳现货交易启动在即有望加速数据中心供给端产能出清,利好数据中心行业发 展;4、需求端汽车电子化及智能化水平提升叠加PC需求高景气带来国内通信模组厂商发 展机遇;5、关注具备行业beta属性的泛5G应用,5G专网、视频会议等细分领域。

重点 推荐:新易盛、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、移远通信、紫光股份、数据港、亿联网 络、和而泰、拓邦股份。

周专题:电联基站集采发标,下半年行业景气度有望迎改善 电联5G(2.1GHz)基站集采发标:预估采购规模24.2万站,限价205.32亿元 7月9日,中国电信、中国联通发布《2021年5GSA建设工程无线主设备(2.1G)联合 集中采购项目招标公告》,预估采购规模约24.2万站,最高投标限价为205.32亿元(不含 税)。

结合此前移动与广电700MHz基站集采招标,此次电联5G基站发标标志着国内5G 三期招标的全面启动。

在1H21国内5G建设进度趋缓背景下,6月底以来国内运营商开启 密集集采,我们预计2H21国内5G建设步伐相比上半年将提速,有望驱动2H21通信设备 产业链景气度提升。

图表1:六月底以来运营商开启密集集采(表格列示部分招标项目) 时间运营商事件 6月25日中国移动&中国广电5G 700M无线网主设备集中采购 6月25日中国移动&中国广电多频段(含700MHz)天线产品集中采购 7月1日中国移动2021~2022年5G通用模组产品集中采购 7月6日中国广电700MHz频率迁移项目二次招标 7月7日中国电信中国电信2021年5G国密NFC卡集中采购项目 7月9日中国电信&中国联通2021年5GSA建设工程无线主设备(2.1G)联合集中采购项目 资料来源:各运营商采购与招标网、C114通信网、华泰研究 “3.5G+2.1G”双频5G战略持续推进,深化共建共享:电信、联通此次采购的5G基站为 2.1GHz频段。

相比于此前所使用的3.5GHz频段,2.1GHz的优势包括覆盖范围广、部署 成本低、上行覆盖能力强等。

作为3.5GHz的有效补充,2.1GHz频段可实现上行增强与补 充覆盖。

此前电信、联通的2.1GHz频段主要应用于3/4G网络,2021年3月工信部发布 《2100MHz频段5G移动通信系统基站射频技术要求(试行)》,为2.1GHz频段重耕至5G 奠定基础。

我们认为随着电信、联通2.1GHz基站建设的逐步落地,二者“3.5G+2.1G”双 频5G协同建网战略有望持续推进,实现高低频全面协同以提供广覆盖+高带宽的5G网络 覆盖,提升竞争实力。

图表2:5G 3.5GHz与2.1GHz频段相对优劣势比较 3.5GHz 2.1GHz 优势高带宽、高容量、产业链较成熟带宽较小、频谱资源相对较少 劣势覆盖能力弱、信号易衰减覆盖范围广(上行覆盖能力优势明显)、组网成本较低 适用场景中高流量地区,城市市区及室内深度覆盖、主要县 城以及发达乡镇的5G覆盖。

广域和一般室内覆盖,县城和部分乡镇、郊区区域的5G覆盖。

资料来源:C114通信网、华泰研究 中标份额反映行业头部效应 根据电信与联通的招标公告,此次基站集采中标人数量原则上为4个,前两名份额合计为 92.44%,其中第一、二名基础份额分别为53.1%、31.9%,外加7.44%的动态调整份额; 第三、四名份额合计为7.56%,其中第三、四名基础份额分别为3.56%、2.56%,外加1.44% 的动态调整份额。

根据公告中的动态调整份额简单测算,第一、二名理论上可获得的最高 份额分别为60.54%、39.34%(最高份额不可同时获得)。

参照此前移动与广电的700MHz 基站集采公告,此次电信与联通2.1GHz基站集采的中标份额有望向前两名厂商进一步集中。

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3 科技 图表3:运营商5G无线网主设备集采份额情况 中国电信&中国联通5G(2.1GHz)基站集采份额分布 第一名第二名第三名第四名 基础份额53.10% 31.90% 3.56% 2.56% 动态调整份额7.44% 1.44% 合计份额92.44% 7.56% 中国移动&中国广电5G(700MHz)基站集采份额分布 标包第一名第二名第三名前两名份额合计 161.12% 28.77% 10.11% 89.89% 258.89% 33.53% 7.58% 92.42% 359.98% 30.44% 9.58% 90.42% 资料来源:各运营商采购与招标网、C114通信网、华泰研究 投资建议 在1H21国内5G建设进度趋缓背景下,此次电信与联通5G基站发标标志着国内5G三期 招标的全面启动,我们认为下半年国内5G建设进度有望提速,驱动2H21行业景气度提升; 根据电信与联通招标公告中披露的指引,中标份额有望呈现头部集中趋势,我们预计头部 厂商业绩增长确定性较强。

我们认为5G网络建设推进有望带动上游通信设备需求,建议关 注通信设备产业链机遇,重点推荐:中兴通讯、新易盛、中际旭创、天孚通信。

5G产业链 中兴通讯预计上半年净利达38亿至43亿元,同比增长104.6%至131.5% 据C114通信网7月9日报道,中兴通讯(000063 CH)发布2021年半年度业绩预告。

中 兴通讯预计2021年上半年实现归母净利润38.0亿元至43.0亿元,同比增长104.60%至 131.52%,基本每股收益0.82元至0.93元。

主要由于公司不断优化市场格局,营业收入同 比增长、毛利率持续恢复改善,盈利能力大幅提升,以及转让北京中兴高达通信技术有限 公司90%股权确认税前利润约8亿元所致。

中信科移动(未上市)宣布完成AB轮60亿元融资 据C114通信网7月9日报道,中国信科集团5G产业落地湖北武汉东湖高新区启动暨中信 科移动战略投资人签约仪式在武汉成功举行。

中信科移动公司与武汉市东湖高新区签署落 地合作相关协议,同时宣布完成AB两轮共计逾60亿元融资,并与相关战略投资单位现场 签约。

中信科移动公司作为中国信科本次5G产业落地湖北的实施主体,是2018年武汉邮 科院与电信科研院融合重组成立中国信科集团后,整合武汉北京两地无线通信科技产业资 源,于2020年10月重组成立的无线通信核心骨干企业。

中信科移动成立同时也启动了公 司科创板独立IPO上市程序。

紫光集团(000938 CH)被债权人申请破产重整 据C114通信网7月9日报道,紫光集团收到北京市第一中级人民法院送达的《通知书》, 主要内容为:相关债权人徽商银行股份有限公司以紫光集团不能清偿到期债务,资产不足 以清偿全部债务且明显缺乏清偿能力,具备重整价值和重整可行性为由,向法院申请对紫 光集团进行破产重整。

紫光集团旗下两家上市公司紫光股份与紫光国微相继发布公告称, 债权人提出的重整申请是否被法院受理以及紫光集团是否进入重整程序尚存在不确定性。

如紫光集团进入重整程序,重整方案将可能对公司股权结构等产生影响;但未对公司日常 生产经营造成直接影响,目前公司各项生产经营活动均正常开展。

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4 科技 10大场景40余项应用:上海联通WAIC展示AI数字新生活 据C114通信网7月8日报道,由上海市经济和信息化委员会、浦东新区人民政府主办, 上海联通承办,百联集团协办的2021世界人工智能大会AI数字新生活体验活动在世博源 商场拉开序幕。

本次活动作为2021世界人工智能大会应用体验的重头戏,以AI绘写数字 之城新蓝图为主题,围绕城市生活数字化转型,汇聚AI领域的领先科技,将创新科技与传 统商业相融合,搭建数字世界与现实世界相结合的平行空间,营造沉浸式、创新、多样等 互动消费新体验,共展示10大场景40余项应用,包括AI平行世界、AI新零售店、AI智 慧教育店、AI机器人体验店、AI智慧健康店、AI赋能传统店铺等,成为城市生活的新地标。

中国台湾5G渗透率今年底预计将达到30% 据C114通信网7月7日报道,行业消息人士表示,到2021年年底,中国台湾地区的5G 渗透率可能将接近30%,这背后推动力是电信运营商5G网络覆盖范围的扩大以及更多新 款5G智能手机的上市。

中华电信(CHTUS)目前以100万5G用户数领先中国台湾5G 市场,该公司预期到今年年底这一数字将增至200万。

同时,该运营商正在加速其5G基 站部署,中华电信计划到今年年底将其5G基站数量从目前的8,000个增至1万个。

工信部:到2023年基本形成工业互联网标准体系 据中国IDC圈7月8日报道,7月7日工信部公开征求对《工业互联网综合标准化体系建 设指南(2021版)》(征求意见稿)的意见,目的是为继续加强工业互联网标准化工作顶层 设计。

其中《建设指南(2021年版)》提出,到2023年,基本形成工业互联网标准体系。

制定术语定义、通用需求、供应链/产业链、人才等基础共性标准15项以上,“5G+工业互 联网”、信息模型、工业大数据、安全防护等关键技术标准40项以上,面向汽车、电子信 息、钢铁、轻工(家电)、装备制造、航空航天、石油化工等重点行业领域的应用标准25 项以上。

到2025年,制定涵盖工业互联网关键技术、产品、管理及应用需求等标准100 项以上,基本建成统一、融合、开放的工业互联网标准体系,形成标准在企业中得到广泛 应用、与国际先进水平保持同步发展的良好局面。

运营商集采 电信(728 HK)、联通(600050 CH)启动2.1GHz 5GSA无线主设备集采 据C114通信网7月9日报道,中国电信和中国联通发布2021年5GSA建设工程无线主 设备(2.1G)联合集中采购项目招标公告。

本次集采项目为,中国电信和中国联通5GSA 建设工程所需2.1G无线主设备,共约24.2万站,并设置最高投标限价为205.32亿元(不 含税)。

公告显示,中标人数量原则上为4个,由综合评分排名前4的中标候选人中标,中 标份额占比为数量份额占比: 中国电信VoLTE vIMS网络扩容采购,华为(未上市)、中兴和爱立信(ERICUS)中标 据C114通信网7月7日报道,中国电信启动2021年VoLTE vIMS网络扩容工程采购,华 为、中兴和爱立信3家中标。

采购公告显示,中国电信本次VoLTE vIMS网络扩容项目将 采购北京、南京、广州、成都、上海、西安、乌鲁木齐7个节点的VoLTE vIMS网络主设 备及EMS网管扩容和相关软件功能升级。

项目最终确定中标人为:华为技术有限公司、中 兴通讯股份有限公司和爱立信(中国)通信有限公司。

中国广电(未上市)重启700MHz频率迁移项目招标 据C114通信网7月6日报道,中国广电全国地面数字电视700MHz频率迁移招标因投标 人不足而宣告失败的消息,随后中国广电委托发布的第二次招标标书已迅速对外公示。

从 最新的招标公告来看,该项目总自筹预备资金依然为18,0000万元。

其中,工程费为15.9 亿元,工程建设其他费为2.1亿元。

主要工作是开展中国广电全国地面数字电视700兆赫 频率迁移项目工作,对勘查、设计、采购、安装调试(包括竣工验收)、维保等实行全过程 的承包。

项目需要对对全国范围内广播电视发射台站的现有发射机系统及天馈线系统进行 改造,按照当前统计,涉及台站为6,026座,涉及频道为12,350个。

本次标书主体内容基 本未有改变,但若标书获取阶段(从2021年7月5日9时00分到2021年7月12日17 时30分)仍未有达到3名投标人的条件,应当还会做调整。

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5 科技 中国电信400G测试分析仪采购:林普世纪通信中标 据C114通信网7月8日报道,中国电信公示了2021年国家重点研发计划“T比特级超长 跨距光传输系统关键技术研究与应用示范”建设工程(400G测试分析仪)项目的中选人, 深圳市林普世纪通信技术有限公司独家中标。

据悉,中国电信北京研究院承担了国家重点 研发计划“T比特级超长跨距光传输系统关键技术研究与应用示范”项目,项目主要采购用 于中国电信2021年国家重点研发计划“T比特级超长跨距光传输系统关键技术研究与应用 示范”建设工程的400G测试分析仪。

项目设置最高参选限价,参选人参选报价的最高参 选限价为109.045万元(含税)。

中国电信启动5G国密NFC卡集采:预估1,000万张 据C114通信网7月8日报道,中国电信2021年5G国密NFC卡集中采购项目已批准, 预估采购1,000万张。

中国电信指出,投标产品应是成熟稳定的产品,5G国密NFC卡芯 片应具有合法有效的国家信息安全产品认证证书,认证级别不低于EAL4+;5G国密NFC 卡芯片需通过EMVCo安全认证或通过银联芯片卡集成电路安全测试。

同时,国密NFC卡 芯片需通过国密二级以上(含)认证,需支持RSA(2048)、ECC、DES、AES协处理器, 需具备产生真随机数的协处理器以及抗物理攻击的能力。

中国移动(941 HK)5万台基站用综合机柜集采:宁波余大等8厂商入围 据C114通信网7月7日报道,中国移动日前发布2021年至2022年基站用综合机柜产品 集中采购中标候选人公示,宁波余大、杭州华宏、中天宽带等8厂商入围。

根据此前发布 的招标公告,该项目采购规模约为51,059台。

中标候选人的投标报价及中标情况具体如下: 图表4:中国移动2021年至2022年基站用综合机柜产品集中采购中标候选人 资料来源:C114通信网,华泰研究 云计算&IDC 天翼云科技(未上市)正式成立,注册资本9亿 据C114通信网7月5日报道,据企查查显示,2021年7月1日,天翼云科技有限公司成 立,法定代表人为胡志强,注册资本9亿人民币,由中国电信股份有限公司100%控股。

据 悉,天翼云科技整合了中国电信云计算分公司、中国电信上海信息化研发中心、中国电信 广州信息化研发中心以及中国电信云计算内蒙古分公司和中国电信云计算贵州分公司,是 一家集建设、研发、运营、生态合作和销售服务一体化的专业云公司。

据此前报道,中国 电信成立天翼云科技,一方面是通过整合云资源,强化云业务研发运营与生态合作,助力 “云改数转”战略更好落地;另一方面,更好的遵循云计算市场和技术发展的规律,以更 加市场化的方式运作,通过充分的市场竞争,提升自身的整体竞争力。

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6 科技 2021世界人工智能大会召开,华为云倡导“以技术智变,创城市质变” 据C114通信网7月9日报道,作为2021世界人工智能大会重磅活动之一,以“以技术智 变,创城市质变”为主题的新型智慧城市高峰论坛在上海成功举行。

论坛汇聚学术界和行 业领军企业代表,畅谈人工智能在新型智慧城市中的发展和应用。

会上,华为对外发布了 《华为云AI赋能智慧城市白皮书》,基于AI技术的城市治理创新变革,探索城市可持续发 展和提升人民生活品质的新思路、新路径。

沙钢股份(002075 CH):重组方案被否 据IDC圈7月8日报道,沙钢股份发布公告,2021年第16次并购重组委工作会议审核结 果显示,公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的方案未获得审核通过。

被否 原因为沙钢股份未能充分披露标的资产海外政策风险和核心竞争力,盈利能力存在较大不 确定性,不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的相关规定。

根据沙钢股 份过往公告显示,公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式收购苏州卿峰100%的股权, 苏州卿峰为持股型公司,本部未经营业务,其核心资产为其通过全资子公司EJ持有的 Global Switch(简称GS)51%的股权。

GS是欧洲和亚太地区领先的数据中心业主、运营 商和开发商,GS现有数据中心13个,分布在阿姆斯特丹、法兰克福、香港、伦敦、马德 里、巴黎、新加坡、悉尼等8个区域核心城市,总建筑面积达到42.81万平方米。

美国国防部取消授予微软(MSFTUS)的价值100亿美元云计算合同 据IDC圈7月7日报道,当地时间周二,美国国防部取消了授予微软的价值100亿美元的 “联合企业防御基础设施”(Joint Enterprise Defense Infrastructure,简称JEDI)云计算 合同。

该机构表示,由于不断变化的需求、更多的云对话以及行业进步,JEDI合同不再能 够满足其需求。

在取消合同的同时,该机构宣布了一份新的多供应商合同,新合同名为“联 合作战人员云能力”(Joint Warfighter Cloud Capability,简称JWCC)。

该机构计划只征求 微软和亚马逊的提议,因为它们是唯一能满足其需求的云服务提供商。

不过,该机构也计 划看看其他公司能否帮助它实现IT基础设施现代化。

美国国防部官员预计JWCC合同将于 2022年初授予。

物联网&车联网 上海智能网联汽车全链创新工程发布 据澎湃新闻7月10日报道,在2021WAIC的智能驾驶论坛上,上海网联汽车全链创新工 程正式发布,该全链创新工程由网络安全协同创新实验室、功能安全/预期功能安全公共服 务平台、汽车智能计算系统公共服务平台、智能网联汽车自动驾驶封闭场地测试基地(上 海)2.0及OTA及车联网通信实验室五大部分组成,在全国率先从全技术链上形成了对产 业发展的技术支撑。

该工程集合了上海自贸区临港新片区、中移动、上汽集团(600104 CH) 等多方力量。

为了应对智能网联汽车产业发展的迫切需求,上海坚持抓住产业技术创新的 主要矛盾,建设集道路测试、仿真测试、车联网、信息安全、功能安全五位一体、覆盖全 技术链的创新工程。

该创新工程的发布标志着上海在智能网联汽车产业具备了共性的基础 支撑,未来将为长三角以及全国汽车产业转型升级发展贡献力量。

中移物联网全资子公司芯昇科技(未上市)正式独立运营,进军芯片制造业 据C114通信网7月5日报道,芯昇科技有限公司成立仪式日前在北京隆重举行。

据了解, 芯昇科技有限公司作为中移物联网全资子公司,依据中国移动“科改示范行动”整体改革 布局,于2021年7月正式独立运营。

芯昇科技总经理肖青表示,芯昇科技以“创芯驱动万 物互联,加速社会数智化转型”为使命,致力于成为“最具创新力的物联网芯片及应用领 航者”:在市场经营、产业化、专利技术、人才培养方面做出新规模;在自主经营、市场运 营、资本运作、改革创新方面锻造新能力;在用人、激励、治理、科研方面开创新机制; 以及通过成立联合实验室、申请国家重大专项、对外资本合作、引进高端人才、成立海外 研发中心、登陆科创板谋划新布局。

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7 科技 移远通信(603236 CH)获微软“2021年度物联网边缘合作伙伴”奖 据C114同希望7月6日报道,近日以“携手洞见、物联新篇”为主题的FY21微软IoT核 心合作伙伴大会在苏州顺利落下帷幕。

本次会议重点聚焦了科技赋能和数字化转型等热点 话题,集中展示了物联网智能边缘技术创新和应用中所取得的最新突破和进展。

移远通信 是微软重要的IHV(独立硬件供应商)合作伙伴,并获“微软2021年度物联网边缘合作伙 伴奖” (Microsoft IOTEdge Partner of The Year 2021)。

爱立信携手沃尔沃(VOLVBST)汽车首次实现车辆跨境5G网络切换 据IDC圈7月6日报道,爱立信和沃尔沃汽车成功完成了联网汽车的首次5G网络跨国切 换测试,此次测试证实了即使在跨越国境的情况下,5G网络也可以实现无缝连接,这意味 着车在跨越国境行驶时能通过无缝的网络连接保障流畅的驾驶体验。

在测试中,爱立信部 署了5G移动无线网络,使两辆沃尔沃汽车能接收前方路线的高清地图;通过传感器读数中 的信息更新地图后,网联汽车可以探测和分辨前方车道。

通过让在前方行驶的汽车根据其 驾驶情况发送实时更新到移动边缘云,就可以使后面的汽车从云获得真正的实时更新。

沃 尔沃提供的高清地图使汽车能够更好地识别不同的情况。

这项功能是通过合作、互联和自 动移动出行(CCAM)生态系统实现的,它使联网汽车能够成为一个智能集群,而不是单个运行。

广和通(300638 CH)发布LTECat1模组MC116 据世界通信网7月9日报道,7月8日广和通面向全球发布LTECat1模组MC116,丰富 海外Cat1产品线,为用户广泛部署IoT设备提供稳定通信服务。

广和通LTECat1模组 MC116拥有MC116-EUL及MC116-NA两个区域版本,覆盖欧洲、拉美及北美地区移动网 络;搭载高通芯片平台,采用LCC+LGA封装模式,可与广和通Cat4模组NL668无缝兼 容;支持LTEFDD频段,下行峰值速率达10Mbps,上行速率达5Mbps,满足客户对4G 速度的要求;具备GNSS定位功能(包括GPS、GLONASS、Galileo和北斗四大卫星导航 系统),可实现高精度定位;提供多种接口,包括SIM1.8V/3.0V、USB2.0、UART、I2C等; 同时支持Windows、Linux OS和Android等主流操作系统,便于进行系统集成。

MC116 模组适用于IoT市场应用,如远程管理、安防、ATM/POS等交易终端、车联网等。

IMT-2020(5G)推进组完成第一批MEC与C-V2X融合测试床结项验收 据世界通信网7月8日报道,为贯彻落实工信部《车联网(智能网联汽车)产业发展行动计划》, 推动多接入边缘计算(MEC)与C-V2X融合创新发展,促进“人-车-路-云-网-图”协同的车 联网解决方案落地,2021年7月5日,在IMT-2020(5G)推进组蜂窝车联(C-V2X)工作组第 十七次会议上,中国电信集团公司、华人运通(上海)自动驾驶科技有限公司立项建设的MEC 与C-V2X融合测试床顺利通过结项验收,获颁MEC与C-V2X融合测试床结项证书。

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8 科技 行情回顾 图表5:上周行情 资料来源:Wind,华泰研究 图表6:通信(申万)一年内涨跌幅 图表7:过去一周内通信(申万)指数走势 资料来源:Wind,华泰研究 资料来源:Wind,华泰研究 图表8:运营商板块总市值与市盈率变化 图表9:移动通信设备板块总市值与市盈率变化 资料来源:Wind,华泰研究 资料来源:Wind,华泰研究 -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% SW电子 SW计算机 SW申万A股 深证成指 SW通信 纳斯达克综合指数 道琼斯工业指数 上证综合股指数 SW传媒 日经225 恒生指数 HSI恒生科技指数 40% 60% 80% 100% 120% 140% 20 20 -0 7 20 20 -0 8 20 20 -0 9 20 20 -1 0 20 20 -1 1 20 20 -1 2 20 21 -0 1 20 21 -0 2 20 21 -0 3 20 21 -0 4 20 21 -0 5 20 21 -0 6 20 21 -0 7 SW通信深证成指 上证综合指数成份SW申万A股成份 0.15% 0.94% 1.18% 1.27% 0.0% 0.2% 0.4% 0.6% 0.8% 1.0% 1.2% 1.4% 上证综合股指数成份 SW通信 深证成指 SW申万A股成份 0 2 4 6 8 10 12 14 16 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 20 18 -0 7 20 18 -0 8 20 18 -1 0 20 18 -1 2 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 5 20 19 -0 6 20 19 -0 8 20 19 -1 0 20 19 -1 1 20 20 -0 1 20 20 -0 3 20 20 -0 4 20 20 -0 6 20 20 -0 8 20 20 -0 9 20 20 -1 1 20 20 -1 2 20 21 -0 2 20 21 -0 4 20 21 -0 6 P/E总市值(亿元人民币) 总市值PE-TTM 0 10 20 30 40 50 60 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 20 19 -1 1 20 19 -1 2 20 20 -0 1 20 20 -0 2 20 20 -0 3 20 20 -0 4 20 20 -0 5 20 20 -0 6 20 20 -0 6 20 20 -0 7 20 20 -0 8 20 20 -0 9 20 20 -1 0 20 20 -1 1 20 20 -1 2 20 20 -1 2 20 21 -0 1 20 21 -0 2 20 21 -0 3 20 21 -0 4 20 21 -0 5 20 21 -0 6 P/E总市值(亿元人民币) 总市值PE-TTM 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

9 科技 图表10:无线上游板块总市值与市盈率变化 图表11:光模块&光器件板块总市值与市盈率变化 资料来源:Wind,华泰研究 资料来源:Wind,华泰研究 图表12:云计算相关基础设施设备板块总市值与市盈率变化 图表13:物联网&车联网板块总市值与市盈率变化 资料来源:Wind,华泰研究 资料来源:Wind,华泰研究 图表14:上周涨幅前十&跌幅前十公司 涨幅TOP10跌幅TOP10 代码公司名称P/E 股价变动 代码公司名称P/E 股价变动 5D 1MYTD 5D 1MYTD 002089.SZST新海-13.68 27.85 19.66 47.37 300603.SZ立昂技术-4.23 -9.69 -11.91 -20.64 688668.SH鼎通科技42.53 25.77 28.89 43.05 600734.SH *ST实达-2.53 -9.63 -10.62 101.65 600293.SH三峡新材-2.12 13.89 11.95 16.73 300098.SZ高新兴-8.56 -7.67 -10.26 34.16 300312.SZ *ST邦讯-4.66 13.44 6.76 -35.52 9698.HK万国数据-SW -92.40 -7.08 -11.25 -24.46 300502.SZ新易盛29.85 11.13 3.20 -18.16 300578.SZ会畅通讯34.06 -6.00 -7.49 -34.10 300504.SZ天邑股份40.68 11.08 8.74 -0.88 000889.SZ中嘉博创62.32 -3.72 -5.37 -26.52 002402.SZ和而泰52.14 10.86 5.21 46.74 603881.SH数据港77.97 -3.41 -8.48 -22.74 002359.SZ北讯退-0.24 10.71 -3.13 -74.59 603118.SH共进股份19.90 -2.87 -0.98 -10.47 300560.SZ中富通42.83 10.30 5.92 -5.18 002467.SZ二六三20.72 -2.81 -5.25 -27.81 300038.SZ *ST数知-0.32 10.14 7.04 -39.20 603236.SH移远通信106.02 -2.69 -7.83 9.62 资料来源:Wind,华泰研究 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 0 50 100 150 200 250 300 350 20 18 -0 7 20 18 -0 8 20 18 -1 0 20 18 -1 1 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 7 20 19 -0 9 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 1 20 20 -0 3 20 20 -0 5 20 20 -0 6 20 20 -0 8 20 20 -0 9 20 20 -1 1 20 20 -1 2 20 21 -0 2 20 21 -0 4 20 21 -0 5 P/E总市值(亿元人民币) 总市值PE-TTM 0 20 40 60 80 100 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 20 18 -0 7 20 18 -0 8 20 18 -1 0 20 18 -1 1 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 7 20 19 -0 9 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 1 20 20 -0 3 20 20 -0 5 20 20 -0 6 20 20 -0 8 20 20 -0 9 20 20 -1 1 20 20 -1 2 20 21 -0 2 20 21 -0 4 20 21 -0 5 P/E总市值(亿元人民币) 总市值PE-TTM 0 10 20 30 40 50 60 70 80 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 20 18 -0 7 20 18 -0 8 20 18 -1 0 20 18 -1 1 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 7 20 19 -0 9 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 1 20 20 -0 3 20 20 -0 5 20 20 -0 6 20 20 -0 8 20 20 -0 9 20 20 -1 1 20 20 -1 2 20 21 -0 2 20 21 -0 4 20 21 -0 5 P/E总市值(亿元人民币) 总市值PE-TTM 0 20 40 60 80 100 120 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 20 18 -0 7 20 18 -0 8 20 18 -1 0 20 18 -1 1 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 7 20 19 -0 9 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 1 20 20 -0 3 20 20 -0 5 20 20 -0 6 20 20 -0 8 20 20 -0 9 20 20 -1 1 20 20 -1 2 20 21 -0 2 20 21 -0 4 20 21 -0 5 P/E总市值(亿元人民币) 总市值PE-TTM 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

10 科技 图表15:沪/深股通通信板块持仓情况(流入、流出前五名) 排名代码公司名称交易货币 收盘价 07-09 股价变动北向资金流入 (亿元人民币) 北向持股市值 (亿元人民币) 北向持股比例 (%) 5D 1MYTD 流入Top5 1002402.SZ和而泰CNY 25.2210.86% 5.21% 46.74% 2.66 8.93 3.87 2000938.SZ紫光股份CNY 23.015.79% 5.16% 13.02% 1.95 14.45 2.19 3600522.SH中天科技CNY 9.972.26% -0.30% -7.10% 0.66 15.76 5.15 4603236.SH移远通信CNY 157.25 -2.69% -7.83% 9.62% 0.30 4.79 3.30 5300738.SZ奥飞数据CNY 21.338.22% 2.60% 10.18% 0.20 0.38 0.46 流出Top5 1000063.SZ中兴通讯CNY 31.27 -1.51% -5.90% -7.07% -3.7425.09 2.07 2002139.SZ拓邦股份CNY 18.459.37% 2.56% 128.47% -2.6411.65 5.10 3300628.SZ亿联网络CNY 83.531.49% -0.32% 15.21% -1.1312.86 1.70 4600498.SH烽火通信CNY 17.54 -0.45% -5.85% -27.16% -1.113.97 1.99 5300308.SZ中际旭创CNY 36.340.66% -5.66% -28.33% -0.8231.30 12.08 资料来源:Wind,华泰研究 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

11 科技 重点公司概览 图表16:重点公司一览表 07月09日 EPS (元) P/E (倍) 公司名称公司代码评级收盘价(元)目标价(元) 20202021E 2022E 2023E 20202021E 2022E 2023E 新易盛300502.SZ增持32.2540.240.971.301.551.8933.2524.8120.8117.06 中兴通讯000063.SZ买入31.2739.300.921.311.561.9333.9923.8720.0416.20 中际旭创300308.SZ买入36.3449.171.211.491.962.4930.0324.3918.5414.59 天孚通信300394.SZ增持24.5257.791.291.652.192.9119.0114.8611.208.43 移远通信603236.SH买入157.25267.521.692.624.368.5493.0560.0236.0718.41 紫光股份000938.SZ增持23.0124.480.660.790.991.2434.8629.1323.2418.56 数据港603881.SH买入33.1345.130.410.711.181.7280.8046.6628.0819.26 亿联网络300628.SZ增持83.5384.961.421.892.342.8458.8244.2035.7029.41 和而泰002402.SZ买入25.2226.550.430.630.881.1358.6540.0328.6622.32 资料来源:华泰研究 图表17:重点公司最新观点 公司名称最新观点 新易盛 (300502.SZ) 数通模块推动Q2净利润同比高增长 公司于7月8日晚发布上半年业绩预告,预计实现归母净利润3.1~3.4亿元,同比增长62.17%~77.81%;其中预计Q2实现归母净利润1.98~2.28 亿元,同比增长46.7%~68.9%。

我们认为:1)公司在全球数通400G模块市场或获得更高份额;2)400G产比提升带动综合毛利率提升。

基于此, 我们上调公司2021~2023年归母净利润分别至6.59/7.86/9.60亿元(前值为6.03/7.34/8.91)。

可比公司2021年Wind一致预期PE均值为30.97x, 给予公司行业平均PE估值,对应目标价40.24元(当前股本下前值为36.83元),维持“增持”评级。

点击下载全文:新易盛(300502 CH,增持):数通模块推动Q2净利润同比高增长 中兴通讯 (000063.SZ) 1Q21毛利率超预期,经营质量持续提升 公司于4月28日发布1Q21财报,营收同比增长22.14%至262.4亿元,归母净利润同比增长179.7%至21.81亿元,符合一季报业绩预告指引(一 季报业绩预告指引为18~24亿)。

1Q21毛利率为35.4%,超我们预期(前期预计21年毛利率为33.81%)。

基于此,我们上调21~23年公司综合 毛利率分别至34.31%/34.74%/35.83%(前值为33.81%/33.76%/33.74%),归母净利润上调至60.57/72.10/88.92亿(前值为56.13/62.41/67.75 亿),可比公司21年Wind一致预期PE为25.99x,公司为A股ICT龙头,给予21年PE 30x,上调目标价至39.3元(前值36.60元),重申“买 入”评级。

点击下载全文:中兴通讯(000063 CH,买入): 1Q21毛利率超预期,经营质量提升 中际旭创 (300308.SZ) 全球光模块龙头地位进一步夯实,看好公司长期发展 20年公司实现营收70.5亿元(YoY+48.17%),实现归母净利润8.65亿元(YoY+68.55%),营收和归母净利润皆超我们预期(营收预期68.47亿, 归母净利润预期8.03亿元)。

我们看好公司长期成长:1)100G数通市场保持全球领先;2)高端400G产品收入占比提升;3)800G及相干产品 打造新增长极。

我们预计公司21~23年归母净利润分别为10.59/13.97/17.78亿元(维持21/22年预测),可比公司21年Wind一致预期PE均值为 29.07x,公司为全球光模块龙头,规模优势+产品布局全面,给予21年PE 33x,对应目标价49.17元(前值51.8元),维持“买入”评级。

点击下载全文:中际旭创(300308 CH,买入):全球光模块龙头地位进一步夯实 天孚通信 (300394.SZ) 光器件一站式解决方案提供商,成长可期 我们认为网络流量的持续增长奠定光器件行业长期发展基础,天孚通信通过内生与外延双轮驱动,加速从产品型公司向平台型公司跃迁,打造一站式 解决方案能力。

我们预计公司2021~2023年归母净利润分别为3.58/4.76/6.30亿元,可比公司2021年PE均值为26.79x,我们认为公司具备更快 盈利增长的潜力,同时盈利能力(净利率、ROE)较可比公司更高,给予2021年35x PE,对应目标价57.79元,首次覆盖给予“增持”评级。

点击下载全文:天孚通信(300394 CH,增持):光器件一站式解决方案提供商 移远通信 (603236.SH) 研发投入持续高增长,业绩增速不及预期 公司于4月19日发布2020年年报,全年实现营业收入61.06亿元(yoy+47.85%),实现归母净利润1.89亿元(yoy+27.71%),业绩低于公司此前业 绩预告(2.29-2.59亿元),主要原因是受研发费用大幅增加以及毛利率下降所致。

我们认为公司作为行业龙头地位,规模效应有望逐步显现,盈利 能力提升可期。

我们预计公司2021-2023年EPS分别为2.62/4.36/8.54元,维持“买入”评级。

点击下载全文:移远通信(603236 CH,买入):研发费用大幅提升,关注车联网布局 紫光股份 (000938.SZ) 收入符合预期,AI in All战略持续推进 2020年公司实现营收597.0亿元(YoY+10.36%),符合我们预期(预期值为595亿元);实现归母净利润18.95亿元(YoY+2.77%),略低于我 们预期(预期值为19.75亿元)。

我们中长期看好公司在“AI in All”战略推动下持续提升在“云-网-边-端-芯”产业链各环节的产品竞争力和市场份 额;短期看,公司处于产品商务拓展期,我们下调毛利率预测,预计2021~2023年公司归母净利润分别为22.61/28.26/35.52亿元(2021~2022年 前值为24.46/28.29亿),基于分部估值法,我们给予公司2021年目标市值700亿,对应目标价24.48元(前值27.76元),维持“增持”评级。

点击下载全文:紫光股份(000938 CH,增持):收入符合预期,推进AI in All战略 数据港 (603881.SH) 1Q21营收同比高增长,机柜规模持续扩张 公司于4月28日晚发布1Q21财报,实现营收2.63亿元(YoY+51.2%),实现归母净利润3272万(YoY+11.59%),实现EBITDA 1.73亿元 (YoY+66.39%)。

报告期内公司机柜规模延续增长趋势,费用端同比略有增长,折旧增长较快导致毛利率环比略降,我们预计公司21~23年EBITDA 为7.81/11.36/14.72亿元(前值为8.56/12.30/15.64亿元)。

21年可比公司Wind一致预期EV/EBITDA均值为17.04x,公司21~23年EBITDA复 合增速为39.60%高于行业可比公司均值(15.98%),给予21年EV/EBITDA 24x,对应目标价45.13元(最新股本折算前值为50.92元),维持“买 入”评级。

点击下载全文:数据港(603881 CH,买入): 1Q21营收同比高增,规模持续扩张 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

12 科技 公司名称最新观点 亿联网络 (300628.SZ) 2020&21Q1利润符合预期,长期发展趋势或稳健 公司发布2020年报及2021年一季报:公司2020年实现营收及归母净利润27.54/12.79亿元,YOY+10.64%/3.51%,符合预期(2020业绩预告归 母净利润区间12.60-13.34亿元);2021Q1实现营收及归母净利润7.43/3.74亿元,YOY+14.35%/2.31%,符合预期(Q1业绩预告归母净利润区间 3.66-3.84亿元)。

受疫情、汇率及供应链影响,公司利润增速出现短期波动,但我们认为长期来看,企业混合式办公将会形成新常态,对云办公及 云视频需求提升,2021年随着新冠疫苗投入使用,公司业务增速有望逐季恢复。

预计公司21-23年EPS分别为1.89/2.34/2.84元,维持“增持”评级。

点击下载全文:亿联网络(300628 CH,增持):业绩符合预期,云办公终端增长强劲 和而泰 (002402.SZ) Q1收入利润高增长 公司发布2021年一季报,Q1实现营业收入12.75亿元,同比增长73.16%;归母净利润1.08亿元,同比增长74.59%,符合预期(归母净利润业绩 预告区间:0.99~1.1亿元);扣非净利润1.00亿元,同比增长92.37%。

我们认为随着传统智能控制器的产品升级智能化以及产业链东移,中国智 能控制器整体行业空间有望进一步提升,看好公司在智能控制器领域的市场地位和竞争优势,以及汽车电子和射频芯片业务的长期发展潜力。

预计公 司21-23年归母净利润为5.79/8.02/10.30亿元,采用分部估值法估值,对应目标价为26.55元/股,维持“买入”评级。

点击下载全文:和而泰(002402 CH,买入): Q1收入利润高增长,龙头优势持续 拓邦股份 (002139.SZ) 智能控制器龙头,技术夯实领先优势 拓邦股份是我国智能控制器领域龙头企业,公司以电控、电机、电池、物联网平台的“三电一网”技术为核心,面向家电、工具、工业和新能源四大 行业提供定制化解决方案。

在物联浪潮背景下,全球智能控制器行业快速发展,叠加疫情下控制器供应链加速向国内转移,公司作为全球智能控制器 行业的龙头,有望凭借研发和技术能力,夯实在电动工具、家电等行业控制器的优势,提升市场份额。

我们看好公司在智能控制器领域龙头地位以及 长期成长空间,预计公司21-23年归母净利润为7.00/8.96/11.44亿元,给予目标价为17.00元/股,首次覆盖给予“增持”评级。

点击下载全文:拓邦股份(002139 CH,增持):拥抱物联浪潮,智控龙头扬帆起航 资料来源:华泰研究 图表18:行业新闻概览 新闻日期来源新闻标题及链接地址 2021年07月09日搜狐网业内首款电视盒子品牌上线腾讯云游戏,一台电视盒子就能玩主机游戏(点击查看原文) 2021年07月09日搜狐网基站84万,用户4.5亿,5G应用为何还没来?(点击查看原文) 2021年07月09日新浪财经工信部、网信办联合印发《IPv6流量提升三年专项行动计划(2021-2023年)》(点击查看原文) 2021年07月09日一财网诺基亚向手机厂发起全球“诉讼战” OPPO回应其5G许可费极为不合理(点击查看原文) 2021年07月09日Ofweek维科网德淮半导体“烂尾”新进展:起拍价16.66亿(点击查看原文) 2021年07月09日新浪财经中国电信:中国电信还在推进全国范围内2+4+31+X+O整体云网资源布局(点击查看原文) 2021年07月09日搜狐网中国制造越来越厉害了,国产品牌在涨价,外资品牌被迫降价竞争(点击查看原文) 2021年07月09日新浪网对话华为昇腾计算业务总裁许映童:今年将启动建设超20个AI计算中心(点击查看原文) 2021年07月09日中金点睛中金|人工智能:步入“AI+”时代,行业应用多点开花(点击查看原文) 2021年07月09日通信世界网工信部发布2021年第23批CDN牌照名单,共30家(点击查看原文) 2021年07月09日上海证券报2021世界人工智能大会在上海召开AI发展已至关键时点将改变每个行业(点击查看原文) 2021年07月09日上海证券报看好中国市场应用前景中外企业深耕“AI+”(点击查看原文) 2021年07月09日广州日报国产手机厂商纷纷布局平板电脑赛道(点击查看原文) 2021年07月09日证券时报人工智能大会直击:天上的云变成了地上的雨(点击查看原文) 2021年07月09日第一财经日报北京大数据研究院院长鄂维南:传统科学才是人工智能更大的主战场(点击查看原文) 2021年07月09日第一财经日报“人工智能正处在关键的时间点上”科学家企业家今年这样看AI(点击查看原文) 2021年07月09日第一财经日报人工智能驱动数字化转型“上海高地”更具国际影响力(点击查看原文) 2021年07月09日经济参考报发明专利全球第一我国人工智能应用生态成型(点击查看原文) 2021年07月09日中华工商时报5G将为全球GDP带来1.3万亿美元增长(点击查看原文) 2021年07月09日每日经济新闻2021世界人工智能大会见闻:各大“镇馆之宝”首秀,AI创新正突破人们想象(点击查看原文) 2021年07月09日每日经济新闻2021世界人工智能大会声音:AI引领未来,改善生活(点击查看原文) 2021年07月09日每日经济新闻2021世界人工智能大会开幕:顶尖科学家、图灵奖得主等大佬云集,关注三大主线(点击查看原文) 2021年07月08日搜狐网ColorOS 12快来了?内测遭曝光,新系统流畅度或成关键(点击查看原文) 2021年07月08日搜狐网主芯片、电源芯片缺货,但手机企业都看好今年市场(点击查看原文) 2021年07月08日搜狐网董明珠为鸿蒙系统发声,格力将引进鸿蒙OS?(点击查看原文) 2021年07月08日新浪财经中科院院士:PPACt或将成为继微缩后芯片发展新一代策略(点击查看原文) 2021年07月08日每日经济新闻需求驱动叠加国产替代加速,芯片产业或将迎来春天!(点击查看原文) 2021年07月08日一财网梅宏院士:以开源为基础构建人工智能大数据产业生态(点击查看原文) 2021年07月08日搜狐网苹果注重隐私保护了,ColorOS 11的隐私保护也不错(点击查看原文) 2021年07月08日通信世界网韩国5G用户在5月底已接近1600万渗透率增至22%(点击查看原文) 2021年07月08日新浪科技华为「喂饱」苹果(点击查看原文) 2021年07月08日通信世界网华为1年内四度投资EDA公司这家公司仅成立一年便被纳入麾下(点击查看原文) 2021年07月08日证券日报全球电容器酝酿二次涨价国际厂商摩拳擦掌国内厂商按兵不动(点击查看原文) 2021年07月08日经济参考报助力“双碳”目标5G为能源领域智能化建设赋能(点击查看原文) 2021年07月08日经济参考报资金聚集趋势明显AI进入加速成长期(点击查看原文) 2021年07月08日经济参考报2021世界人工智能大会如约而至(点击查看原文) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

13 科技 新闻日期来源新闻标题及链接地址 2021年07月08日第一财经日报争夺“脑机接口”下一个突破口非侵入式设备前景可观(点击查看原文) 2021年07月08日第一财经日报国内芯片巨头相继进入“千亿市值俱乐部”繁华背后存扩产隐忧(点击查看原文) 2021年07月08日第一财经日报AI赋能城市数字化转型打造超大城市“智能体”(点击查看原文) 2021年07月07日信维科技服务器芯片短缺状况恶化,英特尔、AMD供应紧张(点击查看原文) 2021年07月07日中证网知情人士:荣耀Magic3旗舰手机将于8月中旬发布对标华为Mate系列(点击查看原文) 2021年07月07日电缆网闻泰科技全资子公司收购英国芯片制造商NWF(点击查看原文) 2021年07月07日财联社工信部:到2025年制定涵盖工业互联网关键技术等标准100项以上(点击查看原文) 2021年07月07日金融界彩电市场“超大屏化”趋势显现行业人士:激光电视将进入“全球化元年”(点击查看原文) 2021年07月07日搜狐网中国离不开苹果?郭台铭公开表示,离开苹果中国市场将“大变天”(点击查看原文) 2021年07月07日财联社海南:发展支撑新一代物联网的高灵敏度、高可靠性智能传感器件和芯片(点击查看原文) 2021年07月07日新浪财经SIA:5月全球半导体销售额数据达436亿美元创单月历史新高(点击查看原文) 2021年07月07日搜狐网第一个接入鸿蒙的是诺基亚?又是蹭热度吗?(点击查看原文) 2021年07月07日搜狐网国内手机市场份额排名出炉,华为不敌苹果,仅排第五名!(点击查看原文) 2021年07月07日中关村在线OPPO自研芯片?经营范围新增开发半导体(点击查看原文) 2021年07月07日界面发改委:支持电器电子产品生产企业建立回收体系(点击查看原文) 2021年07月07日深圳商报国内智能家居市场规模突破千亿元前景看好今年新增企业半数落在广东(点击查看原文) 2021年07月07日经济日报显示产业迈向高端仍需爬坡过坎(点击查看原文) 2021年07月07日21世纪经济报道带来“视觉革命”的激光电视何以成为中国显示产业新支点?(点击查看原文) 2021年07月07日证券时报游戏卡牌遭爆炒“出圈”国产周边产品走向成熟(点击查看原文) 2021年07月07日经济参考报芯片厂商加快布局力保业绩增势(点击查看原文) 2021年07月06日OLEDindustry产业链人士:LCD面板价格Q4可能下滑(点击查看原文) 2021年07月06日南方都市报工信部清理整治养卡囤号,“二次实人认证”剑指涉诈电话卡(点击查看原文) 2021年07月06日搜狐网Q1全球5G手机市场份额发布!华为暴跌,苹果登顶(点击查看原文) 2021年07月06日搜狐网因为华为禁令,日本索尼受到重创,韩国三星趁虚而入(点击查看原文) 2021年07月06日TechWeb超级星饭团非法抓数据判赔千万(点击查看原文) 2021年07月06日钛媒体机构:今年Q1 OPPO、vivo和小米5G智能手机销售额达到150亿美元(点击查看原文) 2021年07月06日新浪财经报告:一季度,OPPO、vivo和小米5G智能手机销售额达150亿美元(点击查看原文) 2021年07月06日钛媒体OLED笔记本电脑和平板市场增长加速(点击查看原文) 2021年07月06日证券时报网AI新零售店AI智慧教育店,探营AI数字新生活应用体验区(点击查看原文) 2021年07月06日搜狐网只靠颜值就能征服大多数人OPPOReno6高水平设计(点击查看原文) 2021年07月06日新浪财经三星电子二季度营业利润或增长38%因芯片需求强劲(点击查看原文) 2021年07月06日证券时报网中金:中国EDA产业发展有望迎来国产化和技术变革的双重机遇(点击查看原文) 2021年07月06日中国经济网从5G万物互联到6G万物智联中小尺寸面板迎来新需求(点击查看原文) 2021年07月06日地产资管网继长租公寓之后,数据中心REITs有望扩容丨IDC(点击查看原文) 2021年07月06日新浪财经LED公司重回高增长Mini LED将成主要增长动能(点击查看原文) 2021年07月06日经济日报人工智能产业先过“安全可控”关(点击查看原文) 2021年07月06日新浪财经2025年SiC电力电子市场规模将超过30亿美元(点击查看原文) 2021年07月06日第一财经日报首颗晨昏轨道气象卫星成功发射(点击查看原文) 2021年07月06日第一财经日报从“脑机接口”到L4无人驾驶本届世界人工智能大会看点多(点击查看原文) 2021年07月06日第一财经日报激光电视欲在海外复制中国模式(点击查看原文) 2021年07月06日经济参考报行业数智化构建山西发展“芯”动力(点击查看原文) 2021年07月05日澎湃海信高玉岭:推动激光电视国际化,期望保持100%年增长(点击查看原文) 2021年07月05日智通财经TrendForce:下游要求降价声浪大面板第三季涨幅持续收敛(点击查看原文) 2021年07月05日搜狐网华为官宣,鸿蒙新一批名单来了,24款手机可升级(点击查看原文) 2021年07月05日中国证券报转转集团发布二季度手机行情:二手5G手机交易量环比大增96.25%(点击查看原文) 2021年07月05日中证网转转集团发布二季度手机行情:二手5G手机交易量环比大增96.25%(点击查看原文) 2021年07月05日新浪韩媒:三星华城厂V1产线部分5纳米产品良率不到50%(点击查看原文) 2021年07月05日央视网新闻“有一种贫穷叫作充电宝致穷”丨共享充电宝又涨价了,你还会用吗?(点击查看原文) 2021年07月05日阿思达克Arm称与英伟达合并较上市为佳(点击查看原文) 2021年07月05日福州新闻网延长天气预报时效12小时!风云三号E星填补黎明时刻气象卫星观测空白(点击查看原文) 2021年07月05日新浪财经手机厂商没有梦想(点击查看原文) 2021年07月05日飞象网OPPO这一把玩大了(点击查看原文) 2021年07月05日证券日报新投资赛道诞生8家隐私计算公司获VC、PE投资(点击查看原文) 2021年07月05日上海证券报一个月受理18家半导体公司科创板“硬”科技属性凸显(点击查看原文) 资料来源:财汇资讯,华泰研究 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

14 科技 图表19:公司动态 公司公告日期具体内容 中兴通讯2021-07-102021年半年度业绩预告 链接: 2021-07-08关于部分股票期权注销完成公告 链接: 2021-07-07关于按照《香港上市规则》公布2021年6月份证券变动月报表的公告 链接: 2021-07-07关于2021年度第三期超短期融资券发行情况的公告 链接: 梦网科技2021-07-07监事会关于2021年股票期权激励计划激励名单的审核及公示情况说明 链接: 和而泰2021-07-062021年半年度业绩预告 链接: 中际旭创2021-07-09关于持股5%以上股东之一致行动人部分股票补充质押及延期购回的公告 链接: 天孚通信2021-07-09江苏世纪同仁律师事务所关于公司2018年股票期权与限制性股票激励计划之注销部分股票期权的法律意见书 链接: 2021-07-09华泰联合证券有限责任公司关于公司增加募投项目实施主体和实施地点的核查意见 链接: 2021-07-09第四届董事会第五次临时会议决议公告 链接: 2021-07-09关于增加募集资金投资项目实施主体及实施地点的公告 链接: 2021-07-09关于注销2018年股票期权与限制性股票激励计划部分股票期权的公告 链接: 2021-07-09第四届监事会第四次临时会议决议公告 链接: 2021-07-09关于变更公司注册资本并修订《公司章程》的公告 链接: 2021-07-09独立董事关于第四届董事会第五次临时会议相关事项的独立意见 链接: 新易盛2021-07-082021年半年度业绩预告 链接: 移为通信2021-07-09监事会关于公司2021年限制性股票与股票期权激励计划首次授予激励对象名单的公示情况说明及核查意见 链接: 亿联网络2021-07-062021-055关于2018年限制性股票激励计划首次授予部分第二期及预留授予部分第一期、2020年限制性股票激励计划首次授予部分第 一期解除限售股份上市流通的提示性公告 链接: 移远通信2021-07-10关于使用部分闲置募集资金进行现金管理到期赎回的公告 链接: 资料来源:公司公告,华泰研究 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

15 科技 风险提示 1、中美贸易摩擦加剧。

中美贸易关系存在一定的不确定性,贸易摩擦激化或将在短期内影 响上游核心芯片供应。

2、全球新型肺炎尚未可控。

肺炎疫情影响经济生活,若持续恶化将对全球行业产生不利影 响,包括但不限于影响开工时间、影响供应链、影响日常销售以及工程建设等工作。

3、云厂商资本开支投入不及预期。

数据中心需求同云厂商资本开支相关,若云厂商放缓资 本开支投入,对于数据中心的需求将产生影响。

4、5G发展进程不及预期。

运营商及5G产业链公司与5G发展进程息息相关,若5G整体 发展不及预期,则将对产业链需求造成影响。

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

16 科技 免责声明 分析师声明 本人,付东、赵悦媛、余熠,兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见;彼以 往、现在或未来并无就其研究报告所提供的具体建议或所表远的意见直接或间接收取任何报酬。

一般声明及披露 本报告由华泰证券股份有限公司(已具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格,以下简称“本公司”)制作。

本 报告所载资料是仅供接收人的严格保密资料。

本公司不因接收人收到 本报告而视其为客户。

本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司及其关联机构(以下统称为“华泰”)对该等信息的准确 性及完整性不作任何保证。

本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。

在不同时期,华泰可能会发出与本报告所载意见、 评估及预测不一致的研究报告。

同时,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。

以往表现 并不能指引未来,未来回报并不能得到保证,并存在损失本金的可能。

华泰不保证本报告所含信息保持在最新状态。

华泰对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。

本公司不是FINRA的注册会员,其研究分析师亦没有注册为FINRA的研究分析师/不具有FINRA分析师的注册资格。

华泰力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,不构成购买或出售所述证券的要约或招 揽。

该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对客户私 人投资建议。

投资者应当充分考虑自身特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯 一因素。

对依据或者使用本报告所造成的一切后果,华泰及作者均不承担任何法律责任。

任何形式的分享证券投资收 益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。

除非另行说明,本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现,过往的业绩表现不应作为日后回报的预示。

华泰不 承诺也不保证任何预示的回报会得以实现,分析中所做的预测可能是基于相应的假设,任何假设的变化可能会显著影 响所预测的回报。

华泰及作者在自身所知情的范围内,与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。

在法律许可的情况 下,华泰可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,为该公司提供投资银行、财务顾问或者金融产 品等相关服务或向该公司招揽业务。

华泰的销售人员、交易人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本 报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。

华泰没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。

华泰 的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。

投资者 应当考虑到华泰及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。

投资者请勿将本报告视为投资或其 他决定的唯一信赖依据。

有关该方面的具体披露请参照本报告尾部。

本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布的机构或人员,也并非意图发送、发布 给因可得到、使用本报告的行为而使华泰违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员。

本报告版权仅为本公司所有。

未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人 (无论整份或部分)等任何形式侵犯本公司版权。

如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并需 在使用前获取独立的法律意见,以确定该引用、刊发符合当地适用法规的要求,同时注明出处为“华泰证券研究所”, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

本公司保留追究相关责任的权利。

所有本报告中使用的商标、 服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。

中国香港 本报告由华泰证券股份有限公司制作,在香港由华泰金融控股(香港)有限公司向符合《证券及期货条例》及其附属法 律规定的机构投资者和专业投资者的客户进行分发。

华泰金融控股(香港)有限公司受香港证券及期货事务监察委员 会监管,是华泰国际金融控股有限公司的全资子公司,后者为华泰证券股份有限公司的全资子公司。

在香港获得本报 告的人员若有任何有关本报告的问题,请与华泰金融控股(香港)有限公司联系。

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

17 科技 香港-重要监管披露 华泰金融控股(香港)有限公司的雇员或其关联人士没有担任本报告中提及的公司或发行人的高级人员。

在过去12个月内,华泰金融控股(香港)有限公司及/或其联营公司已经或者正在为以下公司及/或其联营公司提供 投资银行服务,已经或正在收取其报酬,或有投行客户关系:天孚通信(300394 CH) 更多信息请参见下方“美国-重要监管披露”。

美国 在美国本报告由华泰证券(美国)有限公司向符合美国监管规定的机构投资者进行发表与分发。

华泰证券(美国)有 限公司是美国注册经纪商和美国金融业监管局(FINRA)的注册会员。

对于其在美国分发的研究报告,华泰证券(美 国)有限公司根据《1934年证券交易法》(修订版)第15a-6条规定以及美国证券交易委员会人员解释,对本研究报 告内容负责。

华泰证券(美国)有限公司联营公司的分析师不具有美国金融监管(FINRA)分析师的注册资格,可能 不属于华泰证券(美国)有限公司的关联人员,因此可能不受FINRA关于分析师与标的公司沟通、公开露面和所持 交易证券的限制。

华泰证券(美国)有限公司是华泰国际金融控股有限公司的全资子公司,后者为华泰证券股份有限 公司的全资子公司。

任何直接从华泰证券(美国)有限公司收到此报告并希望就本报告所述任何证券进行交易的人士, 应通过华泰证券(美国)有限公司进行交易。

美国-重要监管披露 分析师付东、赵悦媛、余熠本人及相关人士并不担任本报告所提及的标的证券或发行人的高级人员、董事或顾问。

分析师及相关人士与本报告所提及的标的证券或发行人并无任何相关财务利益。

本披露中所提及的“相关人士”包 括FINRA定义下分析师的家庭成员。

分析师根据华泰证券的整体收入和盈利能力获得薪酬,包括源自公司投资银 行业务的收入。

天孚通信(300394 CH):华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司在本报告发布日之前的12个月内担 任了标的证券公开发行或144A条款发行的经办人或联席经办人。

天孚通信(300394 CH):华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司在本报告发布日之前12个月内曾向 标的公司提供投资银行服务并收取报酬。

新易盛(300502 CH):华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司实益持有标的公司某一类普通股证券的 比例达1%或以上。

华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司,及/或不时会以自身或代理形式向客户出售及购买华泰证券研究 所覆盖公司的证券/衍生工具,包括股票及债券(包括衍生品)华泰证券研究所覆盖公司的证券/衍生工具,包括股 票及债券(包括衍生品)。

华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司,及/或其高级管理层、董事和雇员可能会持有本报告中所提到的 任何证券(或任何相关投资)头寸,并可能不时进行增持或减持该证券(或投资)。

因此,投资者应该意识到可能 存在利益冲突。

评级说明 投资评级基于分析师对报告发布日后6至12个月内行业或公司回报潜力(含此期间的股息回报)相对基准表现的预期 (A股市场基准为沪深300指数,香港市场基准为恒生指数,美国市场基准为标普500指数),具体如下: 行业评级 增持:预计行业股票指数超越基准 中性:预计行业股票指数基本与基准持平 减持:预计行业股票指数明显弱于基准 公司评级 买入:预计股价超越基准15%以上 增持:预计股价超越基准5%~15% 持有:预计股价相对基准波动在-15%~5%之间 卖出:预计股价弱于基准15%以上 暂停评级:已暂停评级、目标价及预测,以遵守适用法规及/或公司政策 无评级:股票不在常规研究覆盖范围内。

投资者不应期待华泰提供该等证券及/或公司相关的持续或补充信息 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读。

18 科技 法律实体披露 中国:华泰证券股份有限公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格,经营许可证编号为:91320000704041011J 香港:华泰金融控股(香港)有限公司具有香港证监会核准的“就证券提供意见”业务资格,经营许可证编号为:AOK809 美国:华泰证券(美国)有限公司为美国金融业监管局(FINRA)成员,具有在美国开展经纪交易商业务的资格,经 营业务许可编号为:CRD#:298809/SEC#:8-70231 华泰证券股份有限公司 南京 北京 南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场1号楼/邮政编码:210019 北京市西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦A座18层/ 邮政编码:100032 电话:862583389999/传真:862583387521 电话:861063211166/传真:861063211275 电子邮件:ht-rd@htsc.com 电子邮件:ht-rd@htsc.com 深圳 上海 深圳市福田区益田路5999号基金大厦10楼/邮政编码:518017 上海市浦东新区东方路18号保利广场E栋23楼/邮政编码:200120 电话:8675582493932/传真:8675582492062 电话:862128972098/传真:862128972068 电子邮件:ht-rd@htsc.com 电子邮件:ht-rd@htsc.com 华泰金融控股(香港)有限公司 香港中环皇后大道中99号中环中心58楼5808-12室 电话:+852-3658-6000/传真:+852-2169-0770 电子邮件:research@htsc.com 华泰证券(美国)有限公司 美国纽约哈德逊城市广场10号41楼(纽约10001) 电话:+212-763-8160/传真:+917-725-9702 电子邮件: Huatai@htsc-us.com 版权所有2021年华泰证券股份有限公司

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