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研究报告:兴业证券-晨会纪要-060721

研报作者:张巍 来自:兴业证券 时间:2006-07-21 10:41:24
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (DOC)
  • 发布者
    ton****123
  • 研报出处
    兴业证券
  • 研报页数
    5 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    774 KB
研究报告内容

每日报告 2006年07月21日 021-68419393-1049 zhangw@xyzq.com.cn 联系人:张巍 兴业研发晨会纪要 国内财经 ·人行6月份商品价格呈加速上涨全球市场仍未摆脱加息阴影 点评: 1、在相关物价指数全线上涨的面前,我们认为,通货膨胀的压力开始显现,而央行加息的举措也在人们的预期之内,现在的疑问只是加息的时间点以及加息的力度和节奏。

继国家统计局出台了六月份居民消费价格指数(CPI)加速上涨的数据后,昨日央行发布的6月企业商品价格总水平(CGPI)较上月上升0.4%,较上年同期上升2.3%。

CGPI是反映企业间集中交易的投资品和消费品的价格变动水平,和CPI一起能比较全面地描述物价波动的趋势。

2、具体分析6月份的CGPI数据。

首先,按商品需求分类看,充分体现了上半年投资增长过快的态势,投资品上涨的增速高于消费品,投资品价格较上月上升0.5%,较上年同期上升3.2%;消费品价格较上月上升0.1%,较上年同期上升0.4%。

其次,从具体的商品价格而已,我们发现国际大宗商品市场的波动对于中国物价水平的影响显著,由于6月份加息阴影的冲击,有色金属黄金价格下跌,但是,仍维持在高位震荡,另外,在地缘政治危机的冲击下油价持续高涨,因为,大宗商品价格上涨所引发的输入型通胀压力依然很大。

较上月涨跌 较上年同期涨跌 农产品价格 粮食价格 其中,玉米价格 渔业产品价格 —2.5% 原木价格 竹材价格 锯材及人造板价格 糖价 铁矿石价格 钢材价格 —1.9% 有色金属价格 —6.2% 铜价 —10.7% 黄金价格 —6.1% 银价 —15.4% 能源价格 原油价格 成品油价格 煤炭价格 —0.1% 电价 —0.3% 3、我们认为,周三美联储主席伯南克的讲话虽然使得国际市场得以喘息甚至反弹,但是,在石油等能源价格暴涨的冲击下,全球主要国家的通胀压力依然很大。

市场对于伯南克的讲话经过一天的消化后,重新又开始担忧持续快速攀升的通胀数据以及所引发的加息,昨夜美国股市重新走软,道琼斯工业指数重新回到11000点以下,下跌0.76%。

4、我们认为,今天亚太股市在美股的影响下,在此转弱的可能性较大。

而面对近期可能加息的宏观调控压力下,A股大盘将调整以蓄势,操作上以做波段为主。

(张忆东021-68419393-1195) 行业信息 · G新安(600596,¥10.21,推荐)公告点评 公司与山东某化工公司就该公司不当使用本公司专利及专有技术补偿事宜签订协议。

该公司自协议签订10日起至2007年1月底止,分四期向本公司支付人民币共计2300万元的补偿费。

点评:该补偿费增加公司股东权益0.08元/股。

但令人担忧的是,公司的核心知识产权遭到侵犯,如果解决不当,公司核心技术的“独占性”将丧失,对公司未来发展极为不利。

我们关注该事件的后期进展和最终解决。

暂时仍维持“推荐”评级。

(沈维伦021-68419393-1014) ·科华生物(002022,¥12.06,强烈推荐)中期业绩增长超预期 内容:公司公告中期业绩快报,06年上半年实现主营收入15139万元、主营利润8598万元、净利润3624万元,同比分别增长7.3%、11%、36%,实现每股收益0.26元。

点评:公司业绩增长略高于我们此前33%的预期,公司业绩增长主要来源于两块:1、主业的增长,上半年试剂及医疗仪器销售保持平稳增长态势,同比增长7.3%,主营利润同比增长11%。

2、少数股东权益减少。

去年下半年公司收购子公司实业科华46%股权,该公司是公司的利润重要来源,因此,明显提升了公司的盈利能力。

作为诊断试剂行业的龙头企业,未来几年公司有望保持快速增长,预计06、07年实现每股收益0.54元、0.68元,目前市盈率偏低。

未来12月目标价位17-18元,维持强烈推荐评级。

(王斌,021-68419548) ·中国重汽(¥12.20,推荐)产销量大增 中国重汽上半年产销各类汽车31303辆,同比增长34.78%,市场占有率20.41%,出口3255辆,创汇1.26亿美元。

点评:自从与潍柴决裂后,公司采用自产发动机,近期出现连杆断裂事故,对公司形象产生较大负面影响。

面对危机,公司方面积极应对,一方面改进生产工艺保证发动机质量,另一方面进行正面宣传。

相信该事件对公司股价形成冲击有限,考虑到公司良好的成长性,我们继续给予推荐评级。

(朱学东021-68419393-1141) 近期重点研究报告 研究员 报告名称 报告类型 投资评级 发布日期 王金祥 福建水泥调研报告:业绩提升弹性较大,股改及参股兴业银行提升价值 水泥制造 推荐 王金沿 2006年下半年空调行业策略研究报告:深度洗牌,涨价有理 空调 中性 王金祥 G浦建调研简报:资产证券化提升公司盈利能力 建筑施工 推荐 王唏 金宇集团:动物疫苗,被忽视的金矿 生物制品Ⅲ 强烈推荐 龙华 2006下半年港口行业投资策略报告 港口 中性 范习辉 电力行业下半年投资策略报告:行业投资前景依然不明朗 电力 中性 任壮 “银根”收紧难抑业绩持续增长 银行业 推荐 龙华 海特高新:桑榆之收多于东隅之失 其他交运设备 推荐 邹国英 零售行业估值研究报告:找准标尺,洞穿估值迷雾 商业零售 中性 张忆东 和平崛起的大国,众望所归的牛市——2006年下半年投资策略报告 投资策略 沈维伦 德美化工(002054)新股定价:很有希望的公司 化工 邹国英 豫园商城调研报告:业绩大幅增长无悬念 百货零售 强烈推荐 朱学东 宁波东睦天津公司调研简报:短期业绩下滑,前景看好 金属制品Ⅲ 观望 王金沿 同洲电子新股定价报告:数字电视的狂欢 朱学东 G活塞公司调研简报:最差的时期已经过去,业绩探底回升 内燃机 推荐 王唏 关山已过,坦途在前,金宇集团调研简报 生物制品Ⅲ 强烈推荐 王金沿 下半年通信行业策略报告:等待3G 通信设备 推荐 朱学东 2006下半年汽车行业策略报告:关注零部件、商用车及重组机会 汽车及零配件 中性 刘建刚 大同煤业-最大亮点在于塔山煤矿 煤炭开采Ⅲ 任壮 房地产行业2006年下半年投资策略:调控引发多极化演变 关注区域优势型公司 房地产 推荐 聂文 2006年记帐式(九期)国债投标报告 债券 任壮 中国银行的投资价值分析报告 银行业 邹国英 奢侈品零售商:零售业高景气度下的投资新选 零售 中性 刘建刚 煤炭-采选业盈利下滑装备业渐入佳境 煤炭开采 中性 王金祥 2006年下半年玻璃行业投资策略报告:下半年玻璃行业的盈利将维持低位,07年中期后有望迎来新一轮景气周期 玻璃制造 中性 王金祥 2006年下半年水泥行业投资策略报告:下半年水泥行业的景气度有望继续回升 水泥制造 推荐 龙华 铁路相关行业06年下半年行业策略报告:行业发展潜力巨大,小平台可能承接大资产 铁路运输 推荐 聂文 2006年新股申购策略报告:一级市场回顾与展望 王唏 江中药业:价值仍然被低估 中药Ⅲ 推荐 邱春城 东信和平:新需求拉动,业绩出现转折 系统设备 推荐 沈维伦 基础化工行业2006下半年投资策略 化工 中性 兴业研发中兴核心股票池表现统计 股票代码 股票简称 评级 研究员 首次推荐时间 推荐时股价 目标价 当前价 涨幅 2005EPS 2006EPS 2007EPS 2008EPS 广州药业 强烈推荐 王斌 科华生物 强烈推荐 王斌 恒瑞医药 强烈推荐 王斌 双汇发展 强烈推荐 郭锐 G五粮液 推荐 郭锐 G安琪 推荐 郭锐 G汾酒 推荐 郭锐 江中药业 强烈推荐 王唏 天坛生物 推荐 王唏 中牧股份 推荐 王唏 丽珠集团 推荐 王唏 复星医药 推荐 王唏 国药股份 推荐 王唏 G金融街 强烈推荐 任壮 华侨城 强烈推荐 任壮 G华发 强烈推荐 任壮 G阳光 强烈推荐 任壮 G栖霞 强烈推荐 任壮 G招行 强烈推荐 任壮 G中信 推荐 任壮 天地科技 强烈推荐 刘建刚 上海能源 推荐 刘建刚 兰花科创 推荐 刘建刚 西山煤电 推荐 刘建刚 北方股份 强烈推荐 龙华 铁龙物流 强烈推荐 龙华 北方创业 推荐 龙华 中联重科 推荐 龙华 三一重工 推荐 龙华 时代新材 推荐 龙华 中铁二局 推荐 龙华 G中富 强烈推荐 沈维伦 金发科技 强烈推荐 沈维伦 G新安 推荐 沈维伦 G巨化 推荐 沈维伦 秦川发展 强烈推荐 朱学东 宇通客车 强烈推荐 朱学东 G厦工 推荐 朱学东 宁波东睦 推荐 朱学东 G福耀 推荐 王金祥 G海螺 推荐 王金祥 G华新 推荐 王金祥 G冀东 推荐 王金祥 G南玻 推荐 王金祥 生益科技 强烈推荐 邱春城 航天晨光 强烈推荐 邱春城 振华科技 推荐 邱春城 杉杉股份 推荐 邱春城 华光股份 推荐 范习辉 G风帆 推荐 范习辉 文山电力 推荐 范习辉 置信电气 推荐 范习辉 豫园商城 强烈推荐 邹国英 G综超 推荐 邹国英 苏宁电器 推荐 邹国英 中国联通 强烈推荐 王金沿 格力电器 强烈推荐 王金沿 亨通光电 强烈推荐 王金沿 恒生电子 强烈推荐 王金沿 中兴通讯 推荐 王金沿 广州国光 推荐 王金沿 投资评级说明 行业评级报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期上证综指/深圳成指的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为: 推 荐:相对表现优于市场 中 性:相对表现与市场持平 回 避:相对表现弱于市场 公司评级报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅度相对同期上证综指/深圳成指的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为: 强烈推荐:相对大盘涨幅大于15% 推 荐:相对大盘涨幅在5%~15%之间 观 望:相对大盘涨幅在-5%~5%之间 回 避:相对大盘涨幅小于-5% 联系人 裴力军 邓亚萍 张 巍 张月梅 重要声明 兴业证券系列报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。

我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。

我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。

本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。

如引用、刊发,需注明出处为兴业证券研究所,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

兴业证券研发中心网址: E-mail:zhangym@xyzq.com.cn

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