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研究报告:银河证券-行业研究参考-071224

研报作者: 来自:银河证券 时间:2007-12-24 10:16:16
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    (DOC)
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    g****j
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    银河证券
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研究报告内容

汇聚A股市场 银河财经 专业资讯 星期一 目 录 〖热点板块〗 机械行业:行业维持高景气度 〖机构研究〗 采 掘★★★★☆ 景气不断提升 投资热点犹在 房地产★★★★☆ 房地产业景气与调控同行 化 工★★★★☆ 资源税改革方案:对中国石油企业不利 机械设备★★★★☆ 政府日前的举措将刺激国内需求 建筑建材★★★★☆ 局部地区水泥价格上涨吹响08年进攻号角 金融服务★★★★☆ 调控下的银行业2008年业绩分析 医药生物★★★★☆ 医药市场扩容的直接受益者 〖行业新闻〗 新疆将建成大型油气生产加工基地 明年我国关税总水平调为9.8% 财政部将进一步调整明年焦炭钢铁出口关税 CPI高企电价短期难涨电煤涨价10%电企买单 〖板块跟踪〗 当天行业板块资金流向(前20名) 当天热点板块资金流向 〖热点板块〗 机械行业:行业维持高景气度 2007年1-10月我国机械行业销售收入同比增长31.87%,出口同比增长了40.2%,全行业完成新产品产值11509.11亿元,同比增长37%,高于全行业销售收入增速5.13个百分点,行业依然保持较高的景气度。

2008年重工业化进程和全球产业结构调整将继续维持机械行业景气,预计我国机械产品出口将依然保持高速增长。

由于原材料价格的高企以及竞争的加剧,具有核心竞争优势以及成本转嫁能力的企业将继续保持高速增长。

同时,其继续看好专用设备以及交运设备未来盈利增长,通用设备看好机床和轴承等子行业。

投资者应关注宏观调控下的市场结构性变化。

2008年宏观经济增长仍会维持在10%以上,这已经是大家的共识。

在货币政策从紧、财政政策稳健的情况下,机械行业增速放缓的预期比较明确,市场结构性变化将会加剧。

这种结构性变化既包括行业之间结构性变化,也包含了行业集中度的变化。

变化因素将成为分析行业发展的重要线索,投资的重点在于寻找那些受益于经济结构调整,业绩有实质性提升的公司。

▲返回 〖机构研究〗 采 掘★★★★☆ 景气不断提升 投资热点犹在 机构 渤海证券 评级 重点公司 主要观点: 2008年煤炭价格的上涨再次提升行业的投资机会。

随着煤炭的完全市场化,预计2008年煤价将延续上涨的势头,煤炭价格总体水平上涨10%以上,但不同煤种价格上涨幅度也不一样,其中炼焦煤价格上涨幅度最大,由于资源特性和下游需求旺盛,从2008年订货合同来看,上涨幅度将超过20%。

预计2008年煤炭供需总体平衡。

由于煤炭运输瓶颈依然存在,局部地区、不同时间段可能会发生供求紧张局面。

宏观经济走强,下游产业继续保持对煤炭的强劲需求。

其中,由于08年钢铁的需求增加,带动焦炭价格大幅上涨,进而使得炼焦煤供应相对不足。

未来煤炭行业以资源的整合并购为主,大煤企时代来临,整合能力强的行业龙头受到政策的青睐。

煤炭行业的景气度不断在提高,现正处于历史上最好的发展水平。

煤炭行业的业绩增长主要来自两个方面,第一,煤炭价格的上涨,直接来提升行业业绩;第二,行业的资产并购重组,通过资产的优良组合来提高产业的运营效率。

从公司层面来讲,由于煤炭上市公司大都是分拆设立,未来集团通过对上市公司进行资产注入实现整体上市,是另一投资亮点。

▲返回 房地产★★★★☆ 房地产业景气与调控同行 机构 渤海证券 评级 重点公司 万科A,保利地产 主要观点: 行业将持续景气。

尽管08年商品房供给速度将有所加快,但面对人口红利的存在和城市化进程的不断深入带来的旺盛需求,同时拥有财富人群规模的增加和人民收入水平的提高对购房能力的保障,使得行业持续供不应求,景气不改。

调控将继续相随。

未来宏观调控政策,依然会维持控制需求,适度增加供给的思路,加大以往政策的执行力度,同时细化以往政策,在购房成本,控制资金流入房地产行业,土地使用环节,住房保有环节,住房供给结构,住房保障等方面将会出台新的政策。

政策的出台及其影响,由政府的态度决定。

而这些政策的出台,并不是要打压房地产行业的发展,而是为了促进房地产行业更加健康平稳的发展。

一线城市高毛利,高需求。

较高的收入水平和旺盛的外来需求将推动一线城市和经济较发达地区需求的持续旺盛,未来一线城市仍是需求的主力,而二三线城市需求将继续提升,同时一线城市和三大经济圈区域商品房毛利率相对较高。

从产品角度来看,住宅产品的档次越高,毛利率也越高。

而子行业方面,住宅的周转速度大于商业地产,因此从事中高档住宅产品的开发将是较好的选择。

同时随着土地资源的稀缺,商业地产的垄断特性将更加凸现,持有部分优质物业,将享受商业地产的增值收益和稳定的现金流。

房地产行业的投资策略是选择资源整合营运能力较强,且项目以中高档住宅产品为主,同时多位于一线等经济较发达地区的公司。

08年房地产行业,相对其较高的成长性,估值并不高,强烈推荐:万科A,保利地产。

▲返回 化 工★★★★☆ 资源税改革方案:对中国石油企业不利 机构 高华 评级 重点公司 主要观点: 财政部副部长朱志刚在财政部网站上发表的一份讲话中谈及了中国的财政体制改革,称财政部已提出了一项资源税改革方案,主要的变化是原油行业的资源税由从量计征收改为从价计征。

财政部拟定的原油资源税率为10%,但先按5%开征。

虽然资源税的上调已经在市场意料之中,但该计划比预期的似乎要严厉得多。

尚未看到此项改革的正式宣布,朱志刚在讲话中并没有提供具体的时间表,只是表示应会“尽快”出台。

据了解,这项方案很可能会得到推行。

假定将根据原油价格(收入)的5%征收资源税,现有的从量征收体系被取消,而且天然气的税率不变(讲话中并未具体提及天然气资源税的征收方案),估计中石油的2008年净利润将会减少8.2%左右,中石化的净利润将会降低5.7%,但是中海油不会受到影响(原因是中海油的中国离岸原油生产税已经从价征收,而不是从量征收)。

如果税率为10%,估计中石油、中石化和中海油的2008年净利润将会分别下降18.5%、12.4%和7.9%(假定中海油中国离岸原油生产税从当前的5%提高到10%)。

计算的这些公司的贴现现金流价值也会受到类似幅度的影响。

中石化受到的负面影响小于中石油,因为前者的上游业务规模(中国陆上石油生产)相对较小。

如果此项改革得以实施,预计5%的方案比10%的方案较有可能,原因是离岸原油生产税(从价征收)目前仅为5%,而且从业内的调查也支持了这一观点。

政府可能会同时实行其它或许有助于抵消部分负面影响的相应改革措施。

等待关于资源税改革的详细正式方案。

▲返回 机械设备★★★★☆ 政府日前的举措将刺激国内需求 机构 高华 评级 重点公司 主要观点: 国家发改委日前宣布废止13个小火电电站项目的原批复文件。

同时公布,2007年年初至11月底,总发电装机容量为1,110万千瓦的小火电机组已被关停。

同期,中国的用电量增长依然非常强劲,2007年1-11月同比上升了14.9%,主要是因为制造业用电量同比上升了16.2%。

政府近期的举措旨在不断地鼓励建设更为高效的电厂。

2007年被关停的总发电装机容量将相当于中国全年发电装机容量净增长的15%左右。

此外,持续关停小火电机组的举措将刺激新发电机组替代需求的上升,从而带动发电设备的国内需求。

事实上,预计到2020年中国的发电装机容量应达到20.1亿千瓦。

由于国内的发电需求增长被低估,设备制造商的产能扩张过于缓慢。

预计发电设备的供应将趋于紧张,从而推高新订单的产品均价并使设备制造商受益。

近期通过业内人士了解到,2007年第四季度设备制造商来自国内市场和海外市场的新增订单仍然十分强劲。

哈尔滨动力仍然是该行业中的首选股票,原因在于其在同行企业中的预期盈利增长速度最快、毛利率回升、预期市盈率相对较低。

基于贴现现金流分析将哈尔滨动力的12个月目标价格定为29.30港元,2008年预期市盈率为21.1倍,隐含着37%的上行空间。

基于贴现现金流分析将上海电气与东方电气(H)的12个月目标价格分别定为6.70港元与72.90港元,上行空间分别为18%与22%。

最近股价的回落使该行业呈现出良好的投资机会。

风险:1)中国发电装机容量增长率可能已在2006年触顶;2)潜在的电力供应过剩可能会引发独立发电企业撤销订单;3)新订单平均价格的下降以及原材料(主要是钢铁)价格的上升可能会挤压利润率;4)非统传业务产品会带来技术方面的挑战以及更多新的竞争对手。

▲返回 建筑建材★★★★☆ 局部地区水泥价格上涨吹响08年进攻号角 机构 联合证券 评级 增持 重点公司 冀东水泥、华新水泥、海螺水泥、赛马实业 主要观点: 据中国水泥网的监测数据,12月10日至16日一周全国水泥平均价格较10月初上涨5.5%,其中,32.5、42.5普通硅酸盐水泥价格分别较10月初上涨5.54%和5.43%。

由于水泥消费有很强的区域性,各地水泥价格走势差异较为明显,近期价格上涨较为明显的地区主要是四川、重庆、广东、陕西,前期疯涨的海南近期水泥价格已明显回落。

据了解的信息,四川、重庆地区近期涨幅最为明显,一个月来水泥价格平均上涨了30%左右,广东江门目前的价格比11月初上涨了25%,陕西12月初以来涨价10%。

虽然省外水泥大量运入使得海南价格有所下降,但与8月初相比涨幅依然超过40%。

海南年水泥需求约800万吨,由于小水泥厂的陆续关闭,全省产能只有500万吨,供应缺口是此轮价格上涨的主要原因;上个月成都地区一大批小水泥厂关闭直接造成近期川渝地区的涨价;而陕西、广东地区涨价的主要原因分别是煤炭成本上升和电力供应不足带来的产能受限。

此次局部水泥价格上涨的最根本原因是近期淘汰落后产能加快带来的供需改善。

据中国水泥网统计,今年1-10月全国淘汰落后水泥产能3000万吨,而进入11月以后,各地政府的淘汰力度再次加大,都力争在年内完成规定的淘汰量。

预计全年全国淘汰落后产能5000万吨以上。

由于即将进入年末淡季,此次局部水泥价格上涨维持不了太久,对07年行业利润的影响也不会太大,但淘汰落后对水泥价格的推动作用再一次得到了很好的体现。

由于07-08年全国共要淘汰落后产能1.36亿吨,预计明年淘汰的力度将较今年更大。

此次水泥涨价更坚定了我们对明年价格的乐观预期。

维持对水泥行业和重点跟踪公司-冀东水泥、华新水泥、海螺水泥、赛马实业“增持”评级。

▲返回 金融服务★★★★☆ 调控下的银行业2008年业绩分析 机构 天相投资 评级 增持 重点公司 主要观点: 宏观调控不改业绩高增长预期:上市银行2007年业绩高速增长已成定局。

随着2007年已有的5次加息效应逐渐显现,2008年初息差将高于2007年同期平均水平,而两税合并、多元化经营能力提高将继续推动上市银行全年净利润提高。

目前,我国工业企业利润正处于一个黄金增长期,2008年上半年银行坏账大幅上升的可能性较小。

实际上,宏观调控有利于银行的长期发展。

在2008年上市银行信贷增速在14.5%的假设下,银行整体净利润能实现40%以上的增长,高于上市公司的整体净利润增速。

另外,我们预计2008年一季度的业绩同比增幅将在60%左右。

调控政策对业绩影响:根据我们的测算,2008年全年的业绩增长约为41%。

部分测算结果如下:准备金率上调1个百分点,净利润将在预期基础上减少1.33%;信贷增速下降1个百分点,净利润将在预期基础上减少0.76%;年初对称加息27个基点,净利润将在预期基础上增加1.71%;定期存款加27个基点,贷款加18个基点,净利润将在预期基础上减少0.79%;最极端情况,定期存款加27个基点,活期存款加27个基点,贷款不加,净利润将在预期基础上减少11.54%。

风险提示:2008年银行业主要的风险来自于政府可能进行的宏观调控政策。

非对称加息,增加活期存款利率,大幅上调存款准备金率,都将对银行业绩造成冲击。

另外,如果资本市场形势恶化,不仅可能影响银行手续费收入,也可能改变银行存款活期化的趋势,提高银行的负债成本。

关注银行股在不同角度下的投资机会:(a)一季度业绩受益两税合并较多的交通银行、中国银行和浦发银行,(b)非利息收入占比较高的中国银行、招商银行和工商银行,(c)以及具备估值优势的中国银行、深发展和兴业银行;并注意把握一季度业绩预增公告集中时期的投资机会。

维持银行业的“增持”评级。

综合上述因素,近期中国银行、交通银行将有交易性机会。

此外,从中长期的投资价值来看,依然看好具备规模优势、经营风格稳健的工商银行、建设银行、中国银行、交通银行,以及成长性良好的深发展、招商银行、浦发银行。

▲返回 医药生物★★★★☆ 医药市场扩容的直接受益者 机构 金元证券 评级 重点公司 国药股份、一致药业、华东医药 主要观点: 国外流通领域的市场集中度在不断提升。

美国在过去的30年中,医药流通领域经历了不断的重组兼并过程,美国最大的三家医药流通公司的市场占有率由1995年的30%上升到2006年度的96%。

在近年来,这个领域的毛利率水平在不断下滑,但是公司的销售额却在不断增长。

国内流通领域在过去的五年中,集中度也在不断提升,前三强的市场占有率也从2003年度的13%,上升到2006年度的19%。

同样,国内流通领域的毛利率也在不断的下滑,毛利率的下滑,必然会导致众多的小批发商出局,市场的集中度将会进一步的提升。

对于未来几年国内市场集中度提升到多高的水平没有把握。

美国前10大医药制造商市场占有率约占美国医药市场的60%,在1997年,就占有了53%的市场份额,而同期,流通领域前三强的市场占有率远低于这个水平,流通领域的集中度提升有可能是制造领域高度集中的结果(至少是其中的原因之一)。

而国内,医药制造商的集中度远低于这个水平,2006年度,前10大医药制造商的市场集中度约占20%的市场份额,过低的集中度,会影响流通领域集中度的提升,相对于美国96%、日本70%的市场集中度,我们观测到了国内前三强医药流通商集中度的提升,但是对于能达到多高的水平没有把握。

医药流通商收入与整个医药市场增长显著相关。

对过去五年中部分医药流通商的收入(医药批发领域)与整个医药市场收入进行了统计分析,发现,医药流通商收入与整个医药市场增长是显著相关的,特别是国药股份、一致药业,其收入、净利润与整个医药市场的增长相关性相当好,这也说明了医药流通商伴随着整个医药市场的增长而增长。

而上海医药、南京医药在净利润增长中却没能体现出同样的相关性。

推荐国药股份、一致药业、华东医药,公司将会在未来随着整个医药市场的增长,业绩将会呈现稳健增长的态势;建议投资者关注上海医药,该公司作为最大的流通商之一,期待公司业绩与整个医药市场同步增长。

▲返回 〖行业新闻〗 新疆将建成大型油气生产加工基地   临近年末,新疆今年原油天然气产量数据出炉。

统计显示,新疆今年预计产原油二千六百一十万吨,位居全国第三;预计生产天然气二百一十亿方,位居全国第一。

  这已是新疆原油年增长量连续十八年保持中国第一,而天然气生产方面更是增速惊人,较上年增长了近百分之二十八,首次突破二百亿立方米,成为中国最大的天然气生产和外输省区。

  新疆是中国石油资源蕴藏最为丰富的地区之一,资料显示,新疆蕴藏着二百零九亿吨石油资源和近十一万亿立方米天然气资源,均占中国陆上油气资源总量的四分之一左右。

去年,新疆提出到二0一0年力争油气当量达到六千万吨的目标,加上哈萨克斯坦每年输送的二千万吨原油,将新疆打造成为中国最大的产油省区。

  今年九月,中央为新疆石油化工产业确立了新目标,根据国务院下发的第三十二号文件:《国务院关于进一步促进新疆经济社会发展的若干意见》,到二0二0年,新疆将建成全国大型油气生产和加工基地。

  准噶尔、塔里木、吐哈三大盆地是新疆油气储存最为丰富的地区。

据介绍,随着西部大开发战略的实施和西气东输工程的建设,新疆新一轮大规模油气勘探开发建设正全速推进,形成了由东到西、由北到南三大盆地油气勘探开发全面展开的态势。

  根据新疆未来五年发展规划,新疆将最大限度延伸石油天然气产业链,推动新疆石油化学工业产业结构升级和跨越式发展,建设新疆独山子--克拉玛依、乌鲁木齐、塔里木和吐哈四大石化基地。

  中国石油和中国石化正逐步加大在新疆油气勘探开发的力度,据统计,近两年来,两大集团在新疆的投资额达六百八十六亿元人民币,其中二00六年用于重点石油勘探项目的投资完成三百多亿元,比上年增长了百分之十七。

  新疆毗邻中亚主要产油国哈萨克斯坦是新疆建大型油气生产加工基地的另一重要因素。

去年,备受世人关注的中哈原油管道投入运营,截至今年十一月底,中哈原油管道已累计输油六百一十八万吨。

中国方面为此投资三百亿元人民币,在新疆独山子建千万吨炼油、百万吨乙烯工程,预计二00八年可开工试车。

  可以预见的是,随着新疆在中国石油布局中的地位逐步上升,拥有丰富资源储备及战略地位特殊的新疆正成为中国能源的重地。

▲返回 明年我国关税总水平调为9.8%  财政部消息,经国务院批准,从2008年1月1日起,我国将进一步调整进出口关税,主要涉及最惠国税率、年度暂定税率、协定税率和特惠税率等方面。

我国2008年版进出口税则税目总数将由2007年的7646个增至7758个。

  据了解,为进一步限制高能耗、高污染产品出口,继续以暂定税率的方式对煤炭、原油、金属矿砂等产品征收出口关税,并将对木浆、焦炭、铁合金、钢坯、部分钢材等生产能耗高、对环境影响大的产品开征或提高出口关税。

此外,继续对尿素、磷酸氢二铵等化肥出口征收季节性关税。

  为有效发挥关税在支持农业生产、促进经济发展方式转变、优化经济结构和促进贸易平衡方面的宏观调控作用,明年将对600多种商品实行进口暂定税率,主要包括煤炭、石料、燃料油等资源能源类产品;多晶硅、柴油发动机等重要原材料和关键设备及零部件;X光片、人造血浆原料、家用电器等与公共卫生相关的产品及部分家居生活用品等。

继续对进口天然橡胶实行选择税。

  在最惠国税率方面,明年将继续履行加入世界贸易组织的关税减让承诺,进一步降低鲜草莓、对苯二甲酸等45个商品的进口关税;继续对小麦、玉米、稻谷和大米、糖、羊毛、毛条、棉花等7种农产品和尿素、复合肥、磷酸氢二铵等3种化肥实行关税配额管理,尿素、复合肥、磷酸氢二铵继续执行1%的配额税率;继续对关税配额外进口一定数量的棉花实行滑准税,并对滑准税公式作进一步完善;对冻鸡、啤酒等55种商品继续实行从量税或复合税。

调整后,2008年的关税总水平为9.8%,其中,农产品平均税率为15.2%,工业品平均税率为8.9%。

  为扩大双边多边经贸合作,促进区域经济发展,我国将依据中国-东盟自由贸易区协议、中国-智利自由贸易区协定、中国-巴基斯坦自由贸易区协定、《亚太贸易协定》,对原产于东盟十国、智利、巴基斯坦、韩国、印度、斯里兰卡、孟加拉等国家的部分进口商品实行比最惠国税率更低的协定税率。

在内地与香港、澳门更紧密经贸关系安排框架下,继续对原产于港澳地区且完成原产地标准核准的产品实行零关税。

继续对原产于老挝等东南亚4国、贝宁等非洲30国、也门等5国,共39个最不发达国家的部分商品实行特惠税率。

▲返回 财政部将进一步调整明年焦炭钢铁出口关税  财政部昨日傍晚表示,经国务院批准,从2008年1月1日起,我国将进一步调整进出口关税,将对木浆、焦炭、铁合金、钢坯、部分钢材等生产能耗高、对环境影响大的产品开征或提高出口关税,以有效发挥关税在促进贸易平衡等方面的宏观调控作用。

  财政部同时宣布,明年将对600多种商品实行进口暂定税率,包括煤炭、石料、燃料油等资源能源类产品,并进一步限制高能耗、高污染产品出口,继续以暂定税率的方式对煤炭、原油、金属矿砂等产品征收出口关税。

  财政部部长谢旭人日前表示,今后将综合运用税收、国债等多种工具不断加强和改善财政宏观调控,包括进一步完善出口退税、关税等相关政策措施,抑制高耗能、高污染、资源性产品出口,支持高附加值产品出口等。

  中国今年以来已经多次运用税收政策促进贸易平衡。

今年6月1日起,中国对80多种钢铁产品进一步加征5%-10%的出口关税,这些产品主要包括普碳钢线材、板材、型材以及其它钢材产品,另外并于7月1日调整部分商品出口退税政策,约占海关税则中全部商品总数的37%。

  财政部还表示,明年将继续履行加入世界贸易组织(WTO)的关税减让承诺,包括进一步降低鲜草莓、对苯二甲酸等45个商品的进口关税,继续对小麦、玉米、稻谷和大米、糖、羊毛、毛条、棉花等七种农产品实行关税配额管理等。

  财政部称,调整后2008年的关税总水平为9.8%,其中农产品平均税率为15.2%,工业品平均税率为8.9%。

▲返回 CPI高企电价短期难涨电煤涨价10%电企买单  随着2008年度全国煤炭产运需合同汇总会的结束,明年电煤价格10%的涨幅已成定论,在电煤价格上涨的策动下,电价的跟涨也暗潮涌动,对此,国家发改委价格司司长曹长庆虽然已经定调在先,但对相关专家和业内人士的采访,几乎都认为,电价及中下游的相关企业产品,涨价是必然的,只是由于CPI的高企,中下游相关产品的涨价,将会在相当长的时间内被遏制。

  电煤的价格上涨,最敏感的当属电企。

  "目前国内三分之二的电力依然由火电构成,国内主要发电集团所属火电厂微利或亏损运行的,已超过一半。

"中国电力企业联合会秘书长王永干在接受本报记者采访时表示,电企的成本压力,到上半年就越发明显。

他介绍,我国电煤的合同价格,比去年同期上涨9%,再加上煤炭各项基金、运费、海运费等因素,电煤价格一路上涨,直到这次的香河会议,结果显示,电煤价格在原有的基础上,每吨又上涨了30至40元,与此同时,发电上网电价以及最终销售电价,却不能"随行就市"。

  12月17日晚,在电力谈判会场所在地--北京强强酒店,同煤集团设下了2008年煤炭订货答谢酒宴。

但很多电力企业燃料订货负责人却并未赏脸,反而在楼下的餐厅里面借酒消愁。

"就说神华,老计划一涨就是72元,这让我们企业怎么活。

可你说签不签,眼看没煤烧了,这运力也不保,煤炭那边还一个劲儿地要减量,五大电力集团都扛不住了,不签连量都没有了。

"记者听到几位五大电力集团系统外电厂燃料负责人在大发牢骚。

  一电厂燃料负责人告诉记者,今年的竞争格局发生了彻底的逆转,煤企在此次谈判中再不像以往一样主动拜访电力,而是电力主动去寻找煤企谈判,同时,煤炭库存的不断下降也显示着煤炭供求形势的紧张,而铁路运力的常规性紧张则更加剧了这种供求格局和竞争格局的变化,大部分电企正是认清了这一点,才纷纷接受煤企的涨价减量合同。

  能否煤电联动   由于发电企业的成本持续加大,根据国家规定,在一定时间内,当煤炭价格累计变动幅度超过5%时,其增加的成本,30%由发电厂自行消化,70%由国家通过调整电价解决,以弥补发电厂成本的增加,这个机制就是人们常说的"煤电联动"。

  "根据'煤电联动'的原则,经测算,电煤价格已经上涨了9%,推行'煤电联动'正是时候。

"王永干说,近年来,电煤价格成为影响电价的突出矛盾,此外,水资源收费、脱硫价格补偿不足、排污费上涨等因素,对发电企业的成本形成了综合压力。

  四川省嘉陵电厂总工谭韧和他的同事,最近一段时间也在为节能和增效马不停蹄。

今年7月1日,四川煤炭价格每吨上涨了50元,现在,四川的电煤每吨接近600元,但依然供不应求,而且还有外省电力企业入川购煤。

"火电企业利润都遭煤价上涨吃光了。

"谭韧说,煤炭已经完全进入市场,但电价没有涨,电价不涨,火电企业就没有利润,嘉陵电厂就处于亏损状态,因此,"挖潜"都快成了全厂上下的主业了。

  被问到的几个发电企业,几乎都以现身说法,支持中电联和五大发电集团在不久前提出的电价上调方案。

按照"煤电联动"的换算办法,煤炭价格每吨上涨了20元,每度电价就该涨1分钱,"也就是说,我们的上网电价每度应该涨2分钱左右"。

  电价短期难涨   "目前涨价几乎没有可能。

"针对电力涨价的申请,国家发改委价格监测中心分析预测处一位不愿透露姓名的官员告诉记者,在CPI涨幅如此之高的时候,电力企业提出涨电价,至少在目前与政府抑制物价基调完全相悖。

这位官员同时承认,今年以来,由于受猪肉价格上涨等因素导致CPI高企,在一定程度上延迟了电价的调整,然而,从长期看,电价随煤价调整将是大势所趋。

他甚至认为,一旦CPI上涨压力减小,煤电联动时的电价上涨幅度更大。

  假如电价上调,电解铝、铁合金、电石、烧碱、水泥、钢铁等6个高耗能行业深受其影响,电解铝则首当其冲。

  电力市场研究专家、华北电力大学教授曾鸣认为,六大行业中,电解铝生产耗费的电力成本所占的比例最大,每生产1吨电解铝的耗电量就高达1.5万度。

与此同时,电解铝等行业的成本加大,却未必能将新增成本转嫁到下游产业。

专家解释,由于市场竞争非常激烈,现在的铝锭价格一直在下降,铝锭的价格很难随着电价上涨而明显上涨。

  虽然电价最终是否上涨尚不可知,但是已经有业内人士分析,按工业用电每度上涨9分钱计算,生产1吨电解铝的成本就要上涨1350元,这样,一些规模小、生产能力落后的企业,可能就此被淘汰出局。

这也就意味着,电价上涨,可能会促使电解铝等高耗能行业,以企业兼并或重组的方式,为高价电兜底。

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