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研究报告:中信证券-晨会纪要-060706

研报作者: 来自:中信证券 时间:2006-07-06 08:47:57
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    (PDF)
  • 发布者
    138****456
  • 研报出处
    中信证券
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研究报告内容

晨会2006年7月6日星期四 编审:马坚Tel:010-84588685 Mail:maj@citics.com 分析师快报: -中材国际(600970)跟踪点评—后期还有利好值得期待(潘建平) 公司是水泥工程施工领域国内市场的寡头垄断者和海外市场的新锐,凭借综合优势公 司全球市场份额期待“坐三望一”。

公司收购天津院后各项业务的国内市场占有率将 分别提升至:总承包业务90%、设计业务90%、设备制造业务40%、安装业务90%, 全球市场综合占有率23%,位居国际同行第三。

凭借公司拥有的成本和一体化运作优 势,公司在国内外市场的占有率将进一步提升,尤其是海外市场。

股改后拟推出管理层股权激励计划,而收购天津院预计于三季度完成。

公司非流通股 股东承诺在股改完成以后将根据国家相关管理制度和办法实施股权激励计划,我们认 为一旦启动股权激励计划将激发管理层的积极性和提升对二级市场股价的关注度。

目 前收购前的天津院内部资产清理含天津院增持中天仕名35%股权已完成,由于收购后 续程序仍较为繁琐,因此公司方面将在股改后于三季度加快推进天津院的收购。

短期国内外两个市场业务的此消彼长趋势已定,维持06、07年EPS 0.88、1.20元的 预测。

目前公司尚未实施的合同总额近170亿元(今年至目前新增近50亿),其中80 %来自海外,因此海外业务将成为未来2-3年公司业绩的主要来源和增长点。

根据公 司本身已有合同的预计实施进程及盈利水平,我们维持06年EPS0.82元的预测。

而 天津院按照04、05年公开业绩基本在5000万元左右计算,一旦三季度完成收购,今 年并表的EPS贡献保守估计约0.06元,合计EPS在0.88元左右。

同时我们维持07 年全年并表EPS将超过1.20元的预测。

维持“买入”评级,目标价28元。

按照股改除权价21.5元(7月6日复牌)计算, 公司06、07年动态市盈率为24、18倍,而与公司可比性较强的丹麦FLSMIDTH06、07 年PE分别为23、21倍,基于公司具有更高的成长性我们以07年23倍PE给公司估 值,得出目标价28元,我们维持“买入”评级。

影响公司业绩预期和股价的其它关键因素。

由于建筑企业盈余管理弹性较大原因,预 期股改后一旦推出管理层股权激励方案,将激发管理层的积极性,从而会进一步提升 市场对公司未来的业绩预期。

公司股价走势自上市以来除了受基本面因素影响外,还 受到收购天津院及连续承接大单等因素的影响,有时上述因素甚至起着比基本面更大 作用。

预期在上述因素以及对未来业绩预期提升的综合作用下,公司股价后续走势还 将可能维持强势。

风险因素:国外业务面临的人民币升值(05年汇兑损失达1485万元)、施工所在地的 政治局势多变、施工周期较长、配套协作难度上升等风险;2%净利润率支撑10%质 保金的风险;单个项目间收益波动较大的风险;业绩因工程类企业收入确认及成本核 算特殊性而难以准确预测的风险。

-G马钢(600808)投资价值分析报告- (周希增、李宏亮、郭沁苗) 预计公司从2006~2008年实现每股收益分别为0.40元,0.50元和0.70元。

公司目 前PE水平低于市场平均值50%。

考虑到公司独特的产品结构和新区500万吨钢项目对 公司业绩的提升,我们给予公司买入的投资建议。

公司发行55亿元分离交易可转债(香港称附认股权证公司债),所募集资金用于新区 500万吨项目建设,该项目建设有利于扩大公司规模,优化产品结构,增强公司核心 竞争能力。

公司现有业务中的车轮、H型钢、板材和高线等业务能够持续盈利,新建500万吨项 目07年起开始贡献利润,08年公司业绩将增长40%以上。

公司再融资产品创新,分离交易可转债发行,能够降低公司融资成本,有限度地扩大 股本。

风险提示:公司产品价格走势以及成本因素将影响公司的盈利能力,2007年新项目投 产后,项目达产速度和产品盈利状况直接决定公司效益。

市场动态: 香港市场 周二美国股市因国庆假期休市。

周三的亚洲股市个别发展,香港股市经过连日升势后 回落,国企指数收报6717点,跌1.4%,港股成交226亿元。

金属板块走低,钢铁,铝业 及黄金类股跌约1-4%;东方电机(1072.HK)预计今年产量将较去年同期增长30-35%,但其 股价跟随大市下滑2%,哈动(1133.HK)亦跌近5%,而上海电气(2727.HK)则升2%;电力板块 普遍走弱,华润电力(0836.HK)大跌逾7%,其他个股也挫约2%;中行(3988.HK)A股首天飙 升,但其H股不升反跌逾3%;地产板块全线下滑,唯首天上市的世茂房地产(0813.HK)较招 股价高收6%,报6.6港元。

主要市场指数 涨跌% 指数收盘点位 1日5日本年 上证指数1718.5552.2014.83648.016 中标501090.19 -1.6941.42740.583 中标3001143.8 -1.272.22453.633 香港恒生16267.18 -0.6223.3329.349 H股指数6717.86 -1.4193.58226.031 红筹股2306.68 -1.0945.07519.215 日经22515523.94 -0.7334.285 -3.646 道琼斯11151.82 -- 1.6244.052 纳斯达克2153.34 -- 1.965 -2.357 标普5001270.91 -- 1.9991.812 主要期货商品 涨跌% 商品 收盘价 USD 1日5日本年 纽约期油7388 -- 234121035 纽约期棉49.2 -- 0.923 -9.208 纽约期金626.8 -- 8.38720.794 伦敦期铜74770.0136.66264.764 伦敦期铝2446.25 -5 -0.2457.092 香港市场涨幅前五 涨跌% 股票收盘价HKD 1日5日本年 方正数码0.2611.511.520.8 广船国际6.057.430.0345.2 AAC 7.554.614.566.3 百仕达1.54.012.2 (20.9) 中石油4.253.514.3157.3 涨跌% 行业板块 1日5日本年 能源(9) 0.26.744.5 投资品(26) 0.06.843.6 耐用品及科技(25) (0.4) 0.813.6 医药(4) (0.4) 2.418.1 交通运输(26) (1.0) 4.124.2 香港市场跌幅前五 涨跌% 股票收盘价HKD 1日5日本年 华润电力6.8 (7.4) 9.644.0 华润创业16.1 (6.2) 3.89.0 先进半导体 1.33 (5.3) (13.1) (37.4) 中国海外4.725 (4.8) 5.335.3 哈动力9.45 (4.8) 8.473.1 涨跌% 行业板块 1日5日本年 汽车(6) (2.4) 3.239.2 公用事业(9) (1.5) 3.57.7 房地产(15) (1.4) 5.521.2 消费服务(15) (1.4) 2.425.9 金融业(13) (1.3) 3.436.7 资料来源:中信数量化投资分析系统,Bloomberg 晨会 22006年7月6日 市场动态(续): A股市场 周三中标300指数开盘1157.95点,收盘1143.80点,下跌14.71点,跌幅1.27%。

中标50指数开盘1107.99点,收盘1090.19点,下跌18.79点,跌幅1.69%。

沪深两市 成交总额为487.25亿元。

今日大盘走出盘整走势,上午高开下行,下午略微上爬。

3G、电脑小幅上涨,部分股 票再现强势,G中创、G中兴止跌上涨。

G中黄金逆势上涨。

另一方面,金融和有色金属 出现较大跌幅,G浦发、G招行、G民生、G华夏跌幅均超过4.5%;G鲁黄金、G包铝、山 东铝业纷纷跳水。

天津板块交易活跃,继续下跌。

下午开盘后中国石化和G招行止跌企稳, 股指出现了一波反弹。

债券市场 国际:美国市场休市一天。

周四欧洲央行(ECB)会议将召开,市场预期央行论调将更为强硬,为8月可能的升息 做铺垫。

受此影响欧元区债市略有回落,1年期收益率和10年期收益率分别上升到3.318% 和4.099%。

受朝鲜发射导弹影响,日本债市上午小幅上升。

此后时场焦点转回对日本央行下周加 息的预期,债市迅速回落,10年期收益率上升至1.985%。

国内: 中信国债指数中信企业债指数 日涨跌-0.08% -0.05% 月涨跌-0.35% -0.63% 年初至今涨跌0.33% -0.25% 今日头条: 证券市场要闻 沪深两市目前权重最大的上市公司、内地首家H股和A股全流通上市公司———中 国银行昨天平稳登陆沪市。

当日中国银行以3.79元报收,较发行价上涨23.05%,对 上证综指的贡献超过50点。

(上海证券报) 国家统计局5日发布了对全国1.95万家各类企业的调查结果,二季度全国企业景气 指数为135.9,比一季度和去年同期分别提高4.4点和4.2点。

1至5月份人身保险市场实现了保费收入1871.2亿元,同比增长13.97%;扣除中意 人寿大单因素,同比增长27.65%,保持快速平稳增长态势;寿险投资收益大幅增长, 对经营效益改善的拉动作用增强。

发改委研究院发表报告,建议人行下半年应伺机加息,并以其它政策配合,如考虑 开征和固定资产投资相关的调节税,藉以将过剩资金逼出投资过度的产业。

(明报) 期货外汇市场要闻 国际现货金价两小时内上升8美元,摸高630.48美元/盎司,创下最近一个多月来 的最高纪录。

而国内现货金价昨日也突破了160元大关。

行业动态 金融 中行(3988)再有涉及内部职员的诈骗案曝光,北京市第二中级法院周二审理一宗骗取 按揭贷款案,案件中,中行损失达6.6亿元人民币。

(明报) 多间欧洲公司包括edit Suisse, BNPParibas, Barclays Bank and Banco Bilbao Vizcaya Argentaria均表示有兴趣入股中信银行。

(南华早报) 能源 中国电力(2380)股东以每股2.65至2.725元,配售5,750万股,套现1.5亿至1.6 亿元。

(明报) 汽车 吉利汽车(0175)宣布,集团持有46.8%股权之两家联营公司,6月汽车总销量达13,999 辆,较去年同期升59%,但较5月份下降7.7%。

(苹果日报) 投资品 东方电机(1072)副总经理指出,今年发电设备产量料增加30至35%,达2,600至2,700 万千瓦。

该公司上半年已接到18亿元人民币的新定单,令手头定单达180亿元。

(苹果日 报) A股市场涨幅前五 涨跌% 股票收盘价RMB 1日5日本年 鹏博士4.7110.96910.969135.5 扬农化工9.9210.31410.31495.172 荣华实业5.1310.08633.24743.296 东方通信6.8810.0810.08138.889 G长运4.8110.06912.91150.47 涨跌% 行业板块 1日5日本年 硬件设备2.5755.87336.688 航空国防0.734 -2.902149.292 软件服务0.7233.72765.01 水运港口0.6264.55539.034 家庭耐用0.4221.54538.337 A股市场跌幅前五 涨跌% 股票收盘价RMB 1日5日本年 G三环11.2 -8.046 -8.571106.757 G株冶8.42 -6.7559.778220.434 开开实业4.19 -6.473 -2.33151.812 黔源电力7.8 -6.3630.77538.053 G天坛14.63 -6.1581.739241.138 涨跌% 行业板块 1日5日本年 银行业-4.0162.29839.381 综合公用-3.066 -1.11691.954 气体公用-2.7933.57177.266 纺织服装-2.0921.20857.987 纸业-1.9340.25447.188 股指相对走势图 中标300、H股指数走势 -20 0 20 40 60 80 050704050922051213060309060606 中标300香港恒生 香港恒生、标普500指数走势 -20 0 20 40 60 050701050923051215060313060605 H股指数标普500 晨会 32006年7月6日 上市公司信息快报: 融资动态 600050中国联通 SK电讯株式会社同意认购的中国联通股份有限公司按照面值发行的、最初本金总额 为1,000,000,000美元,于2009年到期的零息可换股债券于7月5日完成了发行及认购。

000027、038005 G深能源 深能JTP1的行权价格由7.12元调整为6.692元,行权比例不变。

本次行权价格调整 自2006年7月6日生效。

002027七喜控股 公司已成功认购山东鲁西化工股份有限公司发行的人民币普通股股票1000万股,占 鲁西化工此次非公开发行股票总量的4.26%,占发行结束后鲁西化工总股本的0.96%。

每 股认购价格2.60元/股,认购款总计为人民币2600万元。

002052同洲电子 董事会同意以公开发行股票募集资金偿还银行贷款8878.2617万元。

重要事项 600898三联商社 对2006年上半年度业绩预告作出调整:预计净利润将出现亏损。

600988东方宝龙 预计2006年上半年度业绩将出现较大亏损。

600236桂冠电力 预计公司2006年上半年度净利润与去年同期相比增长150%左右。

000528 G柳工 预计2006年上半年度业绩比去年同期上升50%以上。

000717 G韶钢 预计公司2006年1-6月份实现的净利润与2005年1-6月份实现的净利润相比下降 未达到50%。

000875吉电股份 预计今年1-6月份的净利润约为3000万元左右。

公司公布自2006年6月30日至7 月5日公司部分董事、监事、高管人员通过二级市场增持公司流通股份情况。

002039黔源电力 预计公司2006年上半年业绩将出现亏损,亏损数额约为4,500万元,与去年同期相 比亏损幅度增加了225.85%。

股改及限售流通 600449赛马实业 公布股改方案,资本公积金向流通股股东每10股定向转增3.76股股份,相当于流通 股股东每10股获送2.00股的对价。

股权登记日7月20日 600859王府井 公布股改方案,流通股股东每10股可获得2股对价股份。

600889南京化纤 公布股改方案,流通股股东每10股将获得2.7股股票。

股权登记日7月27日 600221、900945海南航空、海航B股 股改方案作出调整,A股流通股股东每10股将获付3.3股股票对价。

600397安源股份 股改方案作出调整,资本公积金向流通股股东每10股定向转增6.154股股份,相当 于流通股股东每10股获送3.2股的对价。

000593宝光药业 股改方案调整为流通股股东每10股获得5.3股的转增股份,相当于每10股流通股获 送3.037股。

A股市场概览 类别总市值 亿元 流通市值 亿元 市盈率 PER 市净率 PBR 沪深A 48778.2516360.3222.9312.551 沪A 34356.0810464.9621.0562.442 深A 14422.165895.35729.1072.852 中标30031004.039770.20418.5472.41 中标5017338.124182.87515.9322.438 行业 煤炭1070.594320.575213.6932.308 石油天然6237.229398.689415.1312.732 化学工业3369.2011133.29922.5292.554 建筑材料948.6213332.88247.5782.648 纸业297.2769151.523219.0051.678 金属4738.2281597.52711.821.693 容器包装71.038338.390227.4591.438 航空国防315.0626160.006977.554.692 电子电器1217.598518.42855.4783.158 机械制造2910.4811102.66829.0133.597 建筑业505.4927229.199232.1471.795 汽车业1615.658632.529127.9012.289 纺织服装901.5604396.921635.6312.201 家庭耐用795.8784373.762334.9371.918 休闲设备80.139620.42685.9363.709 饮料业2141.232730.140753.8525.057 农业741.7293298.29641.1713.028 制药生物1696.986744.975936.2782.961 健康护理59.954531.955429.8781.757 医药流通234.952780.0346.7092.804 贸易840.6712360.64532.0622.863 普通零售1515.826744.202755.5873.629 公共设施239.021279.958627.3192.517 餐饮旅游429.3116162.500438.0723.464 媒体282.4066135.027954.5744.157 航线机场822.2393291.821835.2523.063 铁路运输46.314630.912441.1164.42 公路运输1171.779267.462220.9091.757 水运港口1149.717341.407715.0872.905 仓储54.885527.70372.1883.004 银行业2203.698870.317720.4833.097 硬件设备1178.388471.848643.2263.299 软件服务574.7911218.221953.2834.346 电力2982.621781.206818.3541.938 气体公用32.860522.823190.6961.925 供水公用305.0989118.244127.1561.976 综合公用91.387242.451692.1442.095 注: 1. PER、PBR的计算采用2005年年报数据,剔除 了亏损及净资产为负的股票。

2.市值为最近一个交易日的数据。

资料来源:中信数量化投资分析系统 晨会 42006年7月6日 近期推荐股票的股价升值潜力: 股票名称股票代码评级行业研究员 2005年 EPS 2006年 EPS 2007年 EPS 当前 市盈率 推荐日 前收盘 昨收盘 目标价 股价 升值潜力% 博盈投资SZ000760买入房地产王德勇0.143 -- -- 42.55.956.069.9664.36 G太钢SZ000825买入钢铁周希增0.2920.6120.894.16.11063.93 G马钢SH600808买入钢铁周希增0.4410.370.426.422.62.834.559.01 G赣粤SH600269买入交通运输于军0.5120.7450.82518.88.689.631555.76 宝光股份SH600379买入电力设备刘磊0.013 -- -- 302.393.973.97651.13 G三一SH600031买入机械行业郭亚凌0.4510.56 -- 32.4914.6414.642036.61 G鞍钢SZ000898买入钢铁周希增0.351.03116.835.645.9835.59 G许继SZ000400买入电力设备刘磊0.3090.4020.49329.595.379.141231.29 G金发SH600143增持化学工业刘旭明0.5130.791.0436.4411.9818.7124.0428.49 G钾肥SZ000792买入化学工业刘旭明0.6721.11.2830.5110.5920.525.5524.63 G江铃SZ000550买入汽车李春波0.5740.740.816.245.469.3211.624.46 G黄山SH600054买入社会服务赵雪芹0.2270.4280.51450.098.9311.3813.9722.76 中国石化SH600028买入石油化工殷孝东0.4560.5480.59612.984.665.927.221.62 G汾酒SH600809买入食品饮料薄官辉0.3060.430.545416.7316.52021.21 G老窖SZ000568增持食品饮料薄官辉0.055 -- -- 254.1614.7413.951614.7 G汾酒SH600809买入食品饮料薄官辉0.3060.430.545416.7316.52021.21 G火箭SH600879买入计算机、家电王家炜0.354 -- -- 41.0213.2214.5316.312.18 G平高SH600312买入电力设备刘磊0.2890.450.6147.299.1713.65159.89 G歌华SH600037买入传媒、通讯张兵0.4090.490.59835.712.1814.61169.51 G一致SZ000028增持医药卫生姚杰0.124 -- -- 53.826.636.687.278.83 G广药SH600332买入医药卫生姚杰0.2280.30.3731.477.127.167.727.82 资料来源:中信数量化投资分析系统 近期发表的研究报告: 发行日股票/行业评级报告名称行业类别研究员 2006-7-5 SH600379,买入,宝光股份(600379)公告点评—电力设备外资并购第一股电力设备刘磊 2006-7-5 SH600031,买入, G三一(600031)业绩预增公告点评机械郭亚凌,吴健 2006-7-5房地产行业强于大市,房地产行业2006年7月投资策略—“地产世界杯”期间的行情演绎房地产王德勇,段海瑞 2006-7-5 -- --中行上市对后市的影响投资策略 杨青丽,程伟 庆,卻峰 2006-7-4 -- --中国银行投资价值分析报告—国际化的先行者和受益者金融 杨青丽,吕小 九,王晓辉 2006-7-4 -- --中国银行上市后的银行股投资策略—各路资金终共识、大小银行竞风流金融杨青丽,吕小九 2006-7-3 -- --下半年宏观报告之二:中国经济——持续的繁荣,累积的问题宏观经济马青,陈济军 2006-7-3 SH600487,增持, G亨通(600487)调研报告—预制棒项目正逢其时通讯张兵,何彬 2006-7-3 -- --铝业周报(6月26日-6月30日)有色金属汪前明 2006-7-3 -- --指数期货的避险比率及避险效果研究金融工程胡浩 2006-7-3 -- --融资融券业务试点办法点评投资策略程伟庆 2006-6-30 SH600312,买入,平高电气(600312)调研简报——未来长期快速增长电力设备刘磊 2006-6-30 SZ000400,买入, G许继(000400)调研报告—直流业务是未来最大看点电力设备刘磊 2006-6-30电力行业,强于大市,快讯点评:电价琴弦如期拨动电力王野,皮舜 2006-6-30机械行业,强于大市,解读振兴装备制造业的意见机械吴健 2006-6-30 -- --盐湖钾肥权证定价与投资策略-万科阴影尚在不应长期持有金融工程王卓 2006-6-30 SZ000550,买入, G江铃(000550)调研简报—稳健成长 估值仍有空间汽车李春波 2006-6-29 -- --米塔尔与阿塞洛达成并购协议——超级钢铁巨人诞生钢铁周希增,李宏亮 2006-6-28 SH600808,买入, G马钢(600808)投资价值分析报告——新区建设提升公司价值钢铁 周希增,李宏 亮,郭沁苗 2006-6-28 SZ000028,增持, G一致(000028)调研报告—资产注入带来外延式增长医药姚杰,潘知洋 资料来源:中信数量化投资分析系统 晨会 52006年7月6日 中信证券推荐股票表现: 股票名称股票代码评级研究员首次推荐日 首次推荐 日价格 目标价当前价 自首次推荐日 涨幅% 自首次推荐日 换手率% 近一月 涨幅% 近三月 涨幅% 近一年 涨幅% G中黄金SH600489买入汪前明200511286.682223.69357.42706.575.6675.41387.33 G合力SH600761买入吴健200512024.96014.73200.74263.39.5280.81297.36 G山推SZ000680买入吴健200603022.8305.87162.99208.7322.82161.14263.05 G驰宏SH600497买入汪前明2006030618.8837.537.75153.93120.1157.6153.93387.72 G中金SZ000060买入汪前明200602208.2619.514.2142.08520.040.8534.75361.17 G海工SH600583买入殷孝东2005121924.2427.4423.11137.45163.956.7943.26158.57 G钾肥SZ000792买入刘旭明2005112910.5925.5520.5134.19133.228.2547.8145.06 G鲁黄金SH600547买入汪前明2006030117.8724.933.12134.06388.06 -2.4267.73385.23 G江铃SZ000550买入李春波200512015.4611.69.32133.9404.7212.1556.64185.71 G平高SH600312买入刘磊200603279.171513.65133.37112.7726.51133.37507.95 G云白药SZ000538买入姚杰2005120618.952429.7112.86147.785.0247.16125.85 G天津港SH600717买入于军200511096.096.59.16108.38521.5441.261.7580 G包铝SH600472买入汪前明200603194.513.58.98103.26555.66.3572.9229.38 G万华SH600309买入刘旭明2005111612.06014.89101.88165.69 -1.6539.04117.58 G宇通SH600066买入李春波200602287.999.58.7100.06226.018.6158.73120.48 XDG新安SH600596买入刘旭明200510319.1313.0510.6287.81480.431.3129.8119.68 科华生物SZ002022买入姚杰2005110211.9213.4112.7987.23791.5 -7.6534.85184.74 G许继SZ000400买入刘磊200603275.37129.1470.2272.7726.9464.68177.01 G现代SH600420买入姚杰2005112510.86137.1967.86464.6 -11.6718.18157.12 G航信SH600271买入王家炜2006040622.883528.761.281.61 -1.2961.2182.19 G南玻SZ000012买入潘建平200605227.7708.9459.46241.12 -3.3491.51261.24 G金融街SZ000402买入王德勇200601019.5912.28.7857.83204.94 -0.23 -5.8989.2 思源电气SZ002028买入刘磊2006032714.41822.3957.04257.0710.6437.47217.82 G重汽SZ000951买入李春波200603148.5714.313.4556.94136.9223.7436.27132.33 G太钢SZ000825买入周希增200604124.1106.156.43119.152.3557.97135.46 G峨眉山SZ000888买入赵雪芹200604175.757.36.4751.16155.072.0551.1682.21 星新材料SH600299买入刘旭明2005120911.4622.4317.2850.79109.5300106.45 G中化SH600500买入殷孝东20060101475.5949.38330.4 -0.5341.9351.45 国电南瑞SH600406买入刘磊2006032717.72526.2548.8677.21.727.04123.67 G大冷SZ000530买入吴健200512024.1904.6945.51264.88 -2.0918.4388.18 G金山SH600396买入王野,刘磊200603315.26.57.5645.38203.22 -4.7940.52129.29 G福耀SH600660买入潘建平200603145.8797.6643.54183.44 -11.7530.7226.9 G现投股SZ000900买入于军200601018.8514.59.1742173.892.7638.8616.79 G中创SH600485买入张兵200605258.87012.4240.02138.2829.1187.9243.64 G中创SH600485买入王家炜200605258.87012.4240.02138.2829.1187.9243.64 G水利SH600502买入王德勇200604104.856.445.0136.35272.96 -12.7264.9292.8 G海螺SH600585买入潘建平2006031410.291513.7533.62141.07 -1.3639.03140.95 G赣粤SH600269买入于军200512218.68159.6332.02140.34 -7.5824.4324.43 G广药SH600332买入潘知洋200604197.127.727.1631.99143.660.6931.9989.3 G包钢SH600010买入周希增200601012.212.52.5131.75615.44 -11.3121.2654.42 G北重SH600262买入吴健200605189.28129.5730.3673.246.67104.35312.87 G中兴SZ000063买入张兵2005120127.73528.6829.42226.4410.14 -12.4357.89 中国石化SH600028买入殷孝东200601014.667.25.9229.02263.28 -4.7216.2978 桂冠电力SH600236买入王野200603154.796.46.0428.6356.1510.4215.1733.36 G上港SH600018买入于军2006052513.84017.7728.484.9114.8770.2248.79 G黄山SH600054买入赵雪芹200605158.9313.9711.3828.3896.8716.1538.1280.79 中联重科SZ000157买入吴健2006040710.89013.8627.6376.24028.7142.14 G招行SH600036买入杨青丽200603096.09107.5625.57149.596.3612.2960.81 资料来源:中信数量化投资分析系统 晨会 62006年7月6日 中信证券推荐股票表现(续): 股票名称股票代码评级研究员首次推荐日 首次推荐 日价格 目标价当前价 自首次推荐日 涨幅% 自首次推荐日 换手率% 近一月 涨幅% 近三月 涨幅% 近一年 涨幅% 中远发展SH600641买入王德勇200603214.697.25.8524.7348.610070.9 山东铝业SH600205买入汪前明2006030614.872418.0223.34382.59 -11.5811.56144.22 G歌华SH600037买入张兵2006031512.181614.6122.39198.12 -0.7516.8392.95 G广船SH600685买入吴健200606017.1610.38.7622.3590.5916.892.48319.82 G湘电SH600416买入刘磊200605159.06010.821.81146.4710.8880.33217.74 G江汽SH600418买入李春波200603084.2504.9921.46198.36 -7.5916.7961.07 首旅股份SH600258买入赵雪芹200604248.710.7510.2319.48136.95 -3.0321.2990.38 G基建SH600350买入于军200603144.253.6619165.98 -2.9217.3213.59 G天山SZ000877买入潘建平200606154.1754.8115.3548.4717.0357.16148.99 中材国际SH600970买入潘建平2006042623.7026.8414.8942.32 -15.7846.1575.44 G冀东SZ000401买入潘建平200605234.585.23.9413.5565.72 -7.2914.3158.75 G华能SH600011买入王野200604254.555.54.913.37168.68 -2.1213.4711.58 石炼化SZ000783买入殷孝东200604173.9504.4412.41240.9 -9.0217.46132.46 上海石化SH600688买入殷孝东200602285.1875.8212.36346.91 -6.73 -3.1681.99 G联通SH600050买入张兵200604172.83.22.4112.09106.1 -3.0916.2421.18 G鞍钢SZ000898买入周希增200604115.6485.911.22169.615.9612.01120.25 G申能SH600642买入王野200601015.5485.8810.71256.54 -3.8616.834.33 G盐田港SZ000088买入于军200605258.209.0510.3796.68 -3.4235.0729.74 G铸管SZ000778买入周希增200604205.937.56.199.96109.81 -4.7711.0939.65 G马钢SH600808买入周希增200604262.64.52.838.85154.56 -8.7116.9437.9 G长电SH600900买入王野200603166.457.96.757.6147.90.446.284.88 西藏药业SH600211买入潘知洋2006053010.6817.3111.477.456.25.9163.16112.41 G南自SH600268买入刘磊2006051515.44016.557.1957.8210.3330.11207.26 G皖通SH600012买入于军200605255.247.55.586.4990.23 -3.4617.9713.21 G长安SZ000625买入李春波200604106.618.55.275.24202.18 -11.4317.7136.94 G宝钢SH600019买入周希增200602244.375.74.284.9195.46 -3.827.8712.76 G康缘SH600557买入潘知洋200605306.848.976.982.05108.89 -2.653.09105.98 G三一SH600031买入吴健2006070514.642014.640030.7169.44105.62 G栖霞SH600533买入王德勇2006070511.6914.511.69009.877.93215.08 G招商局SZ000024买入王德勇2006070410.881510.74 -1.291.13 -3.85 -23.0595.09 G冠城SH600067买入王德勇200605305.6805.55 -2.2961.87 -12.0417.3445.06 G千金SH600479买入潘知洋2006053010.413.549.51 -8.5673.83 -8.9111.41107.29 G华侨城SZ000069买入王德勇2006053014.69011.98 -18.4543.05 -12.62 -7.1870.04 资料来源:中信数量化投资分析系统 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中信证券股份有限公司及其附属及联营公司(合 称“中信证券”)违反当地的法律或法规或可致使中信证券受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。

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保留一切权利。

评级说明 评级说明 买入相对中标300指数涨幅20%以上; 增持相对中标300指数涨幅介于5%~20%之间; 持有相对中标300指数涨幅介于-10%~5%之间; 股票投资评级 卖出相对中标300指数跌幅10%以上; 强于大市相对中标300指数涨幅10%以上; 中性相对中标300指数涨幅介于-10%~10%之间; 1.投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。

以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准,报 告发布日后的6个月内的公司股价(或行业指数)的 涨跌幅相对同期的中信标普300指数的涨跌幅为基准; 2.投资建议的评级标准 报告发布日后的6个月内的公司股价(或行业指数) 的涨跌幅相对同期的中信标普300指数的涨跌幅: 行业投资评级 弱于大市相对中标300指数跌幅10%以上; 北京上海深圳中信证券(香港)有限公司 地址:中国北京市朝阳区新源南路6号京城大厦(100004) 上海复兴中路593号民防大 厦4层(200020) 深圳市笋岗路12号中民时代 广场B座33层(518029) 香港中环添美道1号中信大 厦28楼 电话:(010)84588720 (021)64720792 (0755)82485094 (852) 22376409 传真:(010)84865894 (021)64720732 (0755)82485240 (852) 21046580 服务热线:(010)84868367 Email: service@citics.com 网址:

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