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研究报告:中信证券-晨会纪要-060725

研报作者: 来自:中信证券 时间:2006-07-25 08:48:16
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    Ja***et
  • 研报出处
    中信证券
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    7 页
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研究报告内容

晨会2006年7月25日星期二 编审:吴亚新Tel:010-84588662 Mail:wyx@citics.com 分析师快报: -权证市场周报:认沽权证见顶大跌-王卓、郭沁苗 上周权证市场小幅下跌5%,成交额达到741.41亿,比前一周放大约44.64%。

从上周四到 之前一个周四的一周里,认沽权证经历了从暴涨到见顶大跌。

上周认购权证溢价率为22%,认沽权证溢价率为27%,都比前一周有所下降。

市场溢价率 超过40%的有万华HXP1、雅戈QCP1、茅台JCP1、万科HRP1、五粮YGP1和中集ZYP1,这 些权证的共同特点是其正股质地优异,期末能够行权的可能性较低。

随着万科HRP1到期, 这些权证的溢价率也会有所下降,从而走出大幅下跌走势。

上周创设活动如期回暖。

如果权证继续下跌,本周创设量可能会有所下降,但降至前一周 400万份水平的可能性很小。

目前溢价率仍处于中度,上升和下降都有空间。

就市场来看,短期内认沽仍会比较活跃。

认沽风险极大,一般投资者不应盲目尝试。

部分将到期权证也蕴含极大风险。

如宝钢认购, 万科认沽周四一天的跌幅分别为18.7%和22.4%,也是上周下跌最多的两只权证。

万科认 沽在到期日下跌到零的可能性很大,即使目前价格再低,投资者也不宜抢进。

宝钢认购目 前处于轻度价外,其内在价值到期时有可能为正,但目前被大幅高估,投资者应谨慎操作。

- G深机场(000089)06上半年经营数据点评-马晓立-增持 深圳机场公布6月份经营数据,当月实现飞机起降13283架次,旅客吞吐量138.8万人次, 货邮吞吐量5.18万吨,同比分别增长13.0%、17.0%、18.7%,继续保持较快增速。

上半 年,公司共实现飞机起降82579架次,旅客吞吐量897.9万人次,货邮吞吐量30.4万吨, 同比分别增长14.9%、22.3.0%、20.7%。

我们认为上半年业务量指标增长较快的原因在于:(1)公司加大吸引航班力度,并着力清 理虚占航班时刻,取得一定成效;(2)05年同期的增速较慢,导致当年基数较低。

我们 认为随着05下半年基数的抬升,今年下半年公司不可能再保持上半年的增速。

预测公司上半年实现净利润2.23亿元,EPS 0.15元;全年EPS维持原先0.30元的预测 (除权后),预测07、08年EPS分别为0.33、0.36元,06-08年均净利润增长率为11.8%。

以当前股价5.08元计,06、07、08年动态PE分别为16.9、15.4、14.1倍。

公司是我们上半年首推品种,也是机场行业中股价涨幅最大的公司。

不过,我们认为当前 股价已经基本反映公司基本面和应有溢价。

这份溢价主要来自:(1)机场业中最低的风险, 包括经营、财务及再融资风险;(2)良好的分配方案;(3)管理层溢价。

日前,公司大股 东最高管理层发生变更,因此原先的“管理层溢价”能否继续给予尚有待观察。

维持公司“增持”的评级,目标价5.3元。

- G生益(600183)中报点评:强劲增长势头依旧-孙胜权-买入 06年上半年实现主营业务收入15.96亿元、主营业务利润3.19亿元、净利润2.21亿元, 分别比去年同期增长50.5%、150.5%和385.7%,每股收益0.348元,中期利润分配方案为 每10股送红股5股和0.56元现金;公司从05年3季度开始已经连续4个季度交出超出 市场普遍预期的业绩答卷,这应主要归因于行业供求关系的好转和公司产品档次的提高; 行业方面,由于下游PCB产业大规模向中国转移,带动了覆铜板行业的逐渐好转,同时上 游玻纤布等原材料的短缺也很好的限制了行业供给能力的增加,我们认为覆铜板行业健康 的供求关系能够维持到07年; 产品方面,能够及时因应欧盟在今年七月完全实施RoHS指令,推出高端产品。

产品组合 的改善促进了公司销售量的快速增加,也保证公司今年能够连续提高产品价格。

虽然上半 年铜材、玻纤布等原材料价格大幅上涨,但较强的成本转嫁能力保证了盈利能力不降反升; 公司松山湖二期和苏州工厂二期分别于07年上下半年投产,同时公司加强了IC载板、FCCL 等国内空白产品的研发,以产品档次提高为基础的产能扩张是公司未来业绩继续快速增长 的基础; 在国内覆铜板行业的翘楚地位以及良好的资本市场形象都是公司股票估值的溢价因素,我 们认为公司股票6个月内目标价位为14元,相当于06、07年盈利预测的18倍和15倍市 场率,投资评级为“买入”。

市场动态: 香港市场 戴尔电脑(Dell US)指其二季度盈利将低于市场预期,投资者忧虑科技行业盈利倒退, 拖累上周五美股下滑,而市场亦担忧当地经济放缓,触发商品价格走低;周一区内股市普 遍走弱,国企指数收报6718点,跌0.3%,港股成交179亿元。

市场普遍并未对人行再次调 升银行准备金比率有负面反应,银行及地产板块个别发展;金属类股跟随环球商品价格走 弱,江铜(0358.HK),中铝(2600.HK)及黄金股均跌约1-2%;创维(0751.HK)公布截至3月底 止的全年净利倒退43%,股价反升2%;超大(0682.HK)公布投入5亿元开拓内地蔬菜生产基 地后,昨天续跌近11%;有报道指永乐(0503.HK)同意国美(0493.HK)换股加现金的新收购方 案,俩股昨天持续停牌。

主要市场指数 涨跌% 指数收盘点位 1日5日本年 上证指数1665.940.04 -1.0143.49 中标501057.900.23 -0.9636.42 中标3001116.090.18 -1.1649.91 香港恒生16480.590.102.5910.78 H股指数6718.55 -0.262.2426.04 红筹股2363.23 -0.203.7222.14 日经22514794.50 -0.180.00 -8.17 道琼斯11051.051.682.833.11 纳斯达克2061.842.051.18 -6.51 标普5001260.911.662.141.01 主要期货商品 涨跌% 商品 收盘价 USD 1日5日本年 纽约期油75.050.83 -0.3322.95 纽约期棉54.151.036.28 -0.07 纽约期金613.20 -1.13 -5.9418.17 伦敦期铜7102.0 -4.4 -13.356.5 伦敦期铝2429.8 -1.8 -5.96.4 香港市场涨幅前五 涨跌% 股票收盘价HKD 1日5日本年 光大国际0.7814.716.4102.6 首长宝佳0.6514.018.275.7 云南实业0.417.913.941.4 中航实业1.577.517.260.2 申银万国1.036.214.480.7 涨跌% 行业板块 1日 5日本年 消费服务(15) 1.83.930.1 投资品(26) 0.42.747.4 金融业(13) 0.33.840.5 汽车(6) 0.23.546.4 医药(4) (0.0) 1.416.5 香港市场跌幅前五 涨跌% 股票收盘价HKD 1日5日本年 超大农业3.78 (11.1) (16.5) 17.2 恒安国际11.88 (6.5) (8.6) 35.0 圆通控股0.17 (5.6) (5.6) 54.5 中化香港2.72 (5.4) (4.6) 88.9 比亚迪18.94 (5.3) 15.558.5 涨跌% 行业板块 1日5日本年 消费品(16) (1.7) (0.4) 17.8 公用事业(9) (0.8) 1.46.0 能源(9) (0.7) 2.345.0 耐用品及科技(25) (0.6) 2.115.4 原材料(23) (0.5) (0.5) 34.2 资料来源:中信数量化投资分析系统,Bloomberg 晨会 22006年7月25日 市场动态(续): A股市场 周一中标300指数开盘1101.01点,收盘1116.09点,上涨2.04点,涨幅0.18%。

中 标50指数开盘1043.13点,收盘1057.90点,上涨2.44点,涨幅0.23%。

沪深两市成交总 额为274.2亿元。

周一大盘开市后强势拉伸,但支撑乏力,转为弱势整理。

市场表现对存款准备金率提 高0.5个百分点的消息几乎未予理睬。

G招行、深发展A、G华夏、G浦发、G民生开盘皆有 较大下挫,随后拉起阳线,中国银行下跌1.42%。

下游消费行业引人注目,食品饮料、商业 零售、旅游酒店、农业板块领涨大市。

奥运概念仍处热炒之中。

受消息面影响,G梅林、G 都市涨停、G海博、G食品大幅上扬。

G汾酒、G老窖涨4.75%、3.11%。

G国旅大升6.81%, G中青旅、首旅股份亦有小幅涨份。

G好当家大涨6.74%。

房地产涨跌各半,G天鸿宝涨停, G名流、G深振业涨5.60%、1.78%。

另一方面,煤炭石油、有色金属、教育传媒不升反跌。

权证市场 大盘低开令认沽全天在高位运行,认购则受正股影响先抑后扬,权证市场走出缩量反 弹行情。

全天认购7涨3跌,认沽17涨0跌。

权证市值升至180.8亿元,较昨日上涨5.08%; 总成交量继续萎缩至114.2亿份,较昨日下跌14.36%,总成交额109.7亿元,较昨日下跌 1.13%。

权证溢价率全面上涨,成交价涨幅较大的认购权证因正股涨幅也较大,溢价率反倒 下降。

个股看点是,五粮YGC1尾盘巨幅拉升,成交量接近当日50%,但其溢价率仍然下降, 首创JTB1情况类似;认沽尾盘拉升较多的权证钾肥、雅戈、招行、海尔成为当日领涨品种; 沪场、机场高开未成气候,全天一路下跌;万华HXP1盘中涨幅一度接近20%。

今日创设认沽2100万份,仍然集中于认沽权证;随着权证价格上涨,创设收益和抗跌 能力有所回升。

今日头条: 证券市场要闻 中共十六届六中全会10月召开,研究构建社会主义和谐社会问题(中国证券报) 券商集合理财可募集外汇投资境外(中证网) 工行A股发行量不超过179亿股(中证网) 期货外汇市场要闻 ● 7.9845人民币中间价再创新高(中国证券报) 行业动态 金融 交通银行(3328)行长张建国被证实已辞职,外电引述消息称张建国将接替常振明出 任建行行长一职。

(大公报) 能源 广东省政府预计,今年下半年全省电力供应持续紧张,大部份工厂要继续实行每星 期停工几天的措施。

(信报) 来自北京的消息指出,问博控股(8212)将落实向中石油(0857)母公司收购两个位于 湖南的燃气项目。

(明报) 投资品 华润创业(0291)宣布,持有51%股权的华润啤酒,斥5.4亿元人民币收购及扩建浙 江银燕及安徽淮北相王啤酒。

(苹果日报) 潍柴动力(2338)宣布,取得总值达1亿美元的「蓝擎」重型汽车柴油机出口定单, 未来3年将向独联体国家出口约1.75万台柴油机,最大功率为420马力。

(苹果日报) 科技及耐用品 创维数码(0751)公布,截至今年3月31日止末期业绩,纯利为2.16亿元,较05 年同期倒退42.6%,每股盈利0.095元。

(文汇报) 地产 中央政府昨天正式推出十四条限制外资投资内地房地产政策。

(信报) 消费服务 市场消息透露,内地最大的家电零售商国美电器(0493)并购永乐电器(0503)的交易 已经达成协议,作价是1股国美股票换3股永乐,另外加少量现金。

(明报) A股市场涨幅前五 涨跌% 股票收盘价RMB 1日5日本年 G黄金马3.4810.1312.2661.44 张家界3.8110.1212.3956.15 G保税5.0110.115.7397.96 G商业城4.3610.100.0028.82 G梅林7.2110.088.4227.16 涨跌% 行业板块 1日5日本年 饮料业4.334.37112.81 铁路运输1.63 (1.96) 80.82 仓储1.584.0695.17 医药流通1.381.1859.22 贸易1.37 (0.43) 71.92 A股市场跌幅前五 涨跌% 股票收盘价RMB 1日5日本年 爱建股份6.50 -8.06 -8.0682.58 G襄轴3.15 -7.63 -3.08155.82 XR上海家15.21 -6.2914.33205.11 G闽福发4.11 -5.73 -12.37163.04 石炼化4.94 -5.36 -2.7670.93 涨跌% 行业板块 1日5日本年 气体公用(2.27) (8.99) 75.23 煤炭(1.87) (4.17) 35.81 金属(1.02) (4.11) 52.89 家庭耐用(0.85) (0.83) 35.82 媒体(0.69) 0.8150.81 股指相对走势图 中标300、H股指数走势 -20 0 20 40 60 80 050725051010051228060317060609 中标300 H股指数 香港恒生、标普500指数走势 -10 -5 0 5 10 15 20 050725051011051229060321060608 香港恒生标普500 晨会 32006年7月25日 上市公司信息快报: 融资动态 600141 G兴发董事会同意向特定对象非公开发行不超过5,000万股A股。

定于8月 25日召开2006年度第一次临时股东大会。

600325 G华发公布可转换公司债券发行公告:发行43,000万元可转换公司债券,每 张面值为100元人民币,每10张为1手,本次发行每1手为一个申购单位,每1申购 单位所需资金为1000元。

定于7月26日举行可转换公司债券网上路演。

600533 G栖霞证监会批准公司2006年非公开发行股票的申请。

600673 G阳之光董事会同意公司增发新股发行方案:以公开发行方式发行不超过 10,000万股A股。

定于8月9日召开2006年第三次临时股东大会。

600770 G综艺董事会同意向特定投资者非公开发行不超过3,500万股A股。

定于8 月9日召开公司2006年第一次临时股东大会。

600589 G榕泰董事会同意向中国农业银行揭阳分行申请流动资金贷款3000万元。

定 于8月10日召开公司2006年第二次临时股东大会。

000488、125488、200488 G晨鸣公司已完成了2006年度第一期短期融资券的发行, 募集资金10亿元已到帐。

重要事项 600208 G中宝董事会同意向浙江新湖集团股份有限公司非公开发行不超过130000万 股A股,用于收购新湖集团拥有的主要房地产子公司。

浙江恒兴力控股集团有限公司 的股东高存班先生、林海慧先生分别将其所持有的恒兴力60%及40%股权转让给浙江新 湖集团股份有限公司。

收购完成后,新湖集团直接、间接合计持有本公司79,184,430 股股份,成为本公司实际控制人。

600595 G中孚股东大会通过为公司控股子公司深圳市欧凯实业发展有限公司向上海 浦东发展银行深圳分行红荔路支行申请1600万美元预付款保函提供担保的议案。

600634海鸟发展公司的第一大股东上海东宏实业投资有限公司将所持的全部海鸟 发展的法人股转让给上海泰琳实业投资有限公司的有关事宜尚未取得商务部的批复。

公司股票需继续停牌。

600030 G中信股东大会通过公司经营融资融券业务的议案。

600130 G波导公布关于中国新纪元有限公司收购事宜致全体股东的报告书。

600153 G建发预计公司2006年上半年度业绩与上年同期相比增长50%以上。

600290苏福马董监事会同意与华仪电器集团有限公司重大资产置换暨关联交易的 议案。

控股股东中国福马林业机械集团有限公司与华仪电器集团有限公司于7月23 日签订了关于转让其所持有本公司104,022,870股国有法人股的合同。

600310桂东电力公司收到贺州市物价局关于调整广西电价有关问题的通知,经测 算,扣除公司外购电量提价数额后,预计公司2006年将增加毛利约300万元。

600312 G平高董事会同意对河南平高东芝高压开关有限公司增加投资的议案。

定于 8月10日召开公司2006年第三次临时股东大会。

600333长春燃气业绩预告修正:预计2006年上半年度业绩较上年同期下降50%以上。

600800 *ST磁卡截至本公告日,公司2005年年度报告尚未披露。

公司股票存在暂 停上市风险。

000005 ST星源深圳市东海岸实业发展有限公司竞投取得本公司3728万股法人股中 1600万股的过户手续已由市中级人民法院向中国证券登记结算有限责任公司深圳分 公司办理完毕,其余2128万股的过户手续正在办理中。

000592 *ST昌源中国证券监督管理委员会福建监管局因本公司涉嫌虚假信息披露一 案,决定对本公司进行立案调查。

000667 G名流预计2006年1至6月业绩同向大幅上升50%-60%。

000981兰光科技公司被中国证券监督管理委员会甘肃监管局立案调查。

股改及限售流通 600035楚天高速相关股东会议未通过公司股权分置改革方案。

600397安源股份江西省国资委批准公司的股权分置改革方案。

000632 *ST三木公布股权分置改革方案,流通股股东每持有10股流通股将获得4.02 股的转增股份,相当于流通股股东每10股获得2.5股的对价;股权登记日为2006年 8月10日,现场会议召开日为2006年8月21日,网络投票时间为2006年8月17日 至2006年8月21日。

000887 *ST飞彩股权分置改革方案调整为公司先以资本公积金向全体股东每10股转 增22股,再由非流通股股东将其获增股份中的29120000股转送给流通股股东,最后 全体股东以每10股减6.7335股的方式减资弥补亏损;流通股股东每持有10股流通股 将获得1.49808股的股份,相当于流通股股东每10股获得1.0股的对价。

综合以上, 本次股权分置改革方案相当于流通股股东每10股获送不低于3.54股。

A股市场概览 类别总市值 亿元 流通市值 亿元 市盈率 PER 市净率 PBR 沪深A 55563.9416017.5223.122.59 沪A 41608.9110263.3121.822.54 深A 13955.025754.2128.072.75 中标30029383.569353.1217.582.28 中标5016285.633951.3114.972.29 行业 煤炭981.56293.8812.552.12 石油天然5854.13385.3014.202.56 化学工业3282.121122.1221.892.48 建筑材料907.88330.8445.542.53 纸业285.75146.1218.271.61 金属4356.361481.0610.871.56 容器包装66.3635.6325.651.34 航空国防307.28156.7675.634.58 电子电器1189.32503.1754.193.09 机械制造2792.991067.4127.843.45 建筑业505.92228.6132.171.80 汽车业1611.82629.8527.842.28 纺织服装851.43373.3933.652.08 家庭耐用762.94363.0533.491.84 休闲设备85.1422.0891.293.94 饮料业2112.26725.2253.124.99 农业724.21293.9940.202.96 制药生物1631.34727.5034.882.85 健康护理57.9930.7828.901.70 医药流通228.9679.8445.522.73 贸易837.95361.7231.962.85 普通零售1528.43750.6756.053.66 公共设施230.6482.0226.362.43 餐饮旅游441.57167.4039.163.56 媒体266.77130.5851.553.93 航线机场765.94272.5632.842.85 铁路运输44.8229.9239.794.28 公路运输1092.89252.2019.501.64 水运港口1087.27323.4414.272.75 仓储49.4025.6264.982.70 银行业10837.16929.5228.333.55 硬件设备1141.70456.7541.883.20 软件服务534.01204.2649.504.04 电力2783.73747.1017.131.81 气体公用31.7522.0587.641.86 供水公用292.27113.0526.011.89 综合公用84.9739.4185.681.95 注: 1. PER、PBR的计算采用2005年年报数据,剔除 了亏损及净资产为负的股票。

2.市值为最近一个交易日的数据。

资料来源:中信数量化投资分析系统 晨会 42006年7月25日 近期推荐股票的股价升值潜力: 股票名称股票代码评级行业研究员 2005年 EPS 2006年 EPS 2007年 EPS 当前 市盈率 推荐日 前收盘 昨收盘 目标价 股价 升值潜力% G马钢SH600808买入钢铁周希增0.4410.370.425.852.62.584.574.42 G冠城SH600067买入房地产王德勇0.3020.330.3820.935.686.329.6252.22 G中青旅SH600138买入社会服务赵雪芹0.2310.3150.53838.378.528.8713.4151.18 G三一SH600031买入机械行业郭亚凌0.4510.56 -- 29.9814.6413.512048.04 G韶钢SZ000717买入钢铁周希增0.1020.20.2531.213.063.174.541.96 G许继SZ000400买入电力设备刘磊0.3090.4020.49330.925.379.5513.541.36 G万华SH600309买入化学工业刘旭明0.521.081.5126.2412.0613.6419.240.76 G万科A SZ000002买入房地产王德勇0.3420.450.617.665.776.048.2536.59 G中材SH600970买入建筑、建材潘建平0.5480.881.237.4123.720.52836.59 G深振业SZ000006买入房地产王德勇0.435 -- -- 22.339.559.7213.235.8 G湘电SH600416买入电力设备刘磊0.3110.380.4836.079.0611.21533.93 G华新SH600801买入建筑、建材潘建平0.1890.350.5232.276.16.1831.15 G招行SH600036买入金融杨青丽0.320.540.5423.966.097.671030.38 G海螺SH600585买入建筑、建材潘建平0.3240.731.0242.8610.2913.891829.59 G钾肥SZ000792买入化学工业刘旭明0.6721.11.2829.4710.5919.825.5529.04 G好当家SH600467买入食品饮料农业毛长青0.4 -- -- 23.399.19.351228.34 G重汽SZ000951买入汽车李春波0.5930.951.1220.748.5712.315.727.64 G五粮液SZ000858买入农业及食品饮料许彪0.2920.450.5348.6913.4814.211826.67 G火箭SH600879买入计算机、家电王家炜0.354 -- -- 36.9513.2213.0916.324.52 G黄山SH600054买入社会服务赵雪芹0.2270.4280.51449.568.9311.2613.9724.07 中国石化SH600028买入石油化工殷孝东0.4560.5480.59612.784.665.837.223.5 G江铃SZ000550买入汽车李春波0.5740.740.816.385.469.411.623.4 G四创SH600990增持传媒、通讯张兵0.311 -- -- 37.5311.1811.6814.2121.66 金地集团SH600383增持房地产王德勇0.4810.570.820.8710.4910.0312.120.64 G老窖SZ000568增持食品饮料薄官辉0.055 -- -- 247.7914.7413.61617.65 G康恩贝SH600572增持医药卫生姚杰0.3180.40.5228.938.849.210.7416.74 G平高SH600312买入电力设备刘磊0.2890.450.6145.049.17131515.38 G药玻SH600529持有医药卫生姚杰0.3710.420.4715.166.215.626.4414.59 G承钒钛SH600357增持钢铁周希增0.255 -- -- 17.734.674.52510.62 博盈投资SZ000760买入房地产王德勇0.143 -- -- 63.345.959.039.9610.3 G厦空港SH600897持有航线、机场马晓立0.312 -- -- 248.647.498.29.48 G航信SH600271买入计算机、家电王家炜0.8231.071.14433.7922.8827.8230.28.55 G沪机场SH600009增持航线、机场马晓立0.7210.820.94719.4712.1614.04156.84 G亨通SH600487买入传媒、通讯张兵0.3870.4640.55725.327.159.7910.264.8 资料来源:中信数量化投资分析系统 近期发表的研究报告: 发行日股票/行业评级报告名称行业类别 研究员 2006-7-21 SZ000006,买入, G深振业(000006)调研简报—老国企迎来又一春房地产王德勇,段海瑞 2006-7-21 SH600879,买入, G火箭(600879)调研简报—预计中期好收成,可望新资产计算机王家炜 2006-7-21 -- --大秦铁路跟踪报告—万吨列车载“乌金”呼啸入市交通运输于军,谢从军 2006-7-21 SH600036,买入, G招行(600036)董事会决议公告点评—增值权计划有助股价持续稳步上升金融杨青丽,吕小九 2006-7-21旅游行业,强于大市,旅游行业2006年秋季投资策略—奥运到来催生旅游行业商机旅游赵雪芹 2006-7-21 SH600990,增持, G四创(600990)调研报告—雷达产品保持稳步成长通讯张兵,何彬 2006-7-24 SH600416,买入, G湘电(600416)调研报告—8月16日开标项目影响重大电力设备刘磊 2006-7-24 SH600801,买入,华新水泥(600801)调研快报—外资即将入主,前景值得期待建材潘建平 2006-7-24 -- --上调存款准备金率简评—此次调控无碍上市银行预期净利润增长金融杨青丽,吕小九 2006-7-24 -- --央行再次上调存款准备金率点评投资策略中信证券策略研究组 资料来源:中信数量化投资分析系统 晨会 52006年7月25日 中信证券推荐股票表现: 股票名称股票代码评级研究员首次推荐日 首次推荐 日价格 目标价当前价 自首次推荐日 涨幅% 自首次推荐日 换手率% 近一月 涨幅% 近三月 涨幅% 近一年 涨幅% G中黄金SH600489买入汪前明200511286.682220.05287.14796.699.6819.01313.77 G合力SH600761买入吴健200512024.96 13.68179.3275.676.6335.82238.28 G江铃SZ000550买入李春波200512015.4611.69.4139.75435.8313.7369.98179.71 G海工SH600583买入殷孝东2005121924.2427.4423.05136.83177.1 -2.3322.58173.11 G山推SZ000680买入吴健200603022.83 5.27136.11264.3218.52112.8246.21 G钾肥SZ000792买入刘旭明2005112910.5925.5519.8126.19149.934.5541.4147.2 G驰宏SH600497买入汪前明2006030618.8837.533.19123.26169.36 -6.14102.94329.68 G平高SH600312买入刘磊200603279.171513122.25126.3621.2749.97423.92 G中金SZ000060买入汪前明200602208.2619.512.45112.25572.64 -1.5 -20.9304.34 G云白药SZ000538买入姚杰2005120618.952417.7892.09167.86 -10.6 -1.89107.29 G鲁黄金SH600547买入汪前明2006030117.8724.926.2785.65433.51 -7.0711.05362.71 G万华SH600309买入刘旭明2005111612.0619.213.6484.93182.43 -2.2214.24105.94 G宇通SH600066买入李春波200602287.999.58.0284.43244.36 -0.8725.9101.31 G天津港SH600717买入于军200511096.096.58.0382.67561.461.1343.5450.13 G包铝SH600472买入汪前明200603194.513.58.0682.43617.542.2821.26226.37 科华生物SZ002022买入姚杰2005110211.9213.4112.2779.62825.1 -2.9325.2157.46 G新安SH600596买入刘旭明200510319.1313.0510.1579.49518.983.047.94111.73 G许继SZ000400买入刘磊200603275.3713.59.5577.84315.7333.9455.79233.23 思源电气SZ002028买入刘磊2006032714.41824.5372.05276.2417.0940.69259.86 G现代SH600420买入姚杰2005112510.86136.961.09516.45 -5.4813.88134.2 G金融街SZ000402买入王德勇200601019.5912.28.8358.73229.942.4411.3570.08 G航信SH600271买入王家炜2006040622.8830.227.8256.2695.26 -4.7917.57151.77 G福耀SH600660买入潘建平200603145.8798.1252.16206.871.3732.4644.06 博盈投资SZ000760买入王德勇200605305.959.969.0351.7675.8463.88146.72475.16 星新材料SH600299买入刘旭明2005120911.4622.4317.2850.79109.5300119.01 G峨眉山SZ000888买入赵雪芹200604175.757.36.449.52195.932.449.5283.32 G大冷SZ000530买入吴健200512024.19 4.5746.27297.227.6328.46102.26 G中化SH600500买入殷孝东20060101475.3843.77364.22 -4.9543.7739.55 G重汽SZ000951买入李春波200603148.5715.712.343.52161.44 -6.9641.87129.84 首旅股份SH600258买入赵雪芹200604248.710.7511.8538.4183.9714.9443.17136.1 G海螺SH600585买入潘建平2006031410.291813.8935.68156.4714.0626.12143.53 G太钢SZ000825买入周希增200604124.1105.2835.4134.39 -8.6530.05107.21 G南玻SZ000012买入潘建平200605227.77 7.5434.49285.03 -9.3734.49194.37 G金山SH600396买入刘磊200603315.26.56.9633.85219.46 -416.97117.3 国电南瑞SH600406买入刘磊2006032717.72523.4432.9390.22 -10.164.57106.93 G现投股SZ000900买入于军200601018.8514.58.5832.86211.03 -5.7820.353.14 G广船SH600685买入吴健200606017.1610.39.4932.54154.5630.3687.15365.34 G中联SZ000157买入吴健2006040710.89 10.8531.89104.523.3333.36150.65 G广药SH600332买入潘知洋200604197.127.727.0129.23158.73 -0.4516.7988.93 G招行SH600036买入杨青丽200603096.09107.6727.4160.214.521.2348.75 中国石化SH600028买入殷孝东200601014.667.25.8327.06279.21 -1.021.7356.07 G黄山SH600054买入赵雪芹200605158.9313.9711.2627.02119.356.8132.3694.59 G湘电SH600416买入刘磊200605159.061511.226.32179.44 -2.4463.97246.25 G铸管SZ000778买入周希增200604205.937.57.0925.95185.3315.8531.9646.01 G包钢SH600010买入周希增200601012.212.52.3225.75633.061.9523.4944.12 G水利SH600502买入王德勇200604104.856.444.6125.47307.65 -5.9218.8597.57 石炼化SZ000783买入殷孝东200604173.95 4.9425.06282.584.8815.69180.68 万业企业SH600641买入王德勇200603214.697.25.8524.7348.610089.71 资料来源:中信数量化投资分析系统 晨会 62006年7月25日 中信证券推荐股票表现(续): 股票名称股票代码评级研究员首次推荐日 首次推荐 日价格 目标价当前价 自首次推荐日 涨幅% 自首次推荐日 换手率% 近一月 涨幅% 近三月 涨幅% 近一年 涨幅% G中创SH600485买入张兵200605258.87 1124.01202.27 -2.5742.67191.67 G中兴SZ000063买入张兵2005120127.73526.9922.98240.881.29.443.07 G歌华SH600037买入张兵2006031512.181614.5722.06218.745.960.5884.5 G上港SH600018买入于军2006052513.84 16.7821.24109.45 -0.5965.6843.38 G赣粤SH600269买入于军200512218.68158.4718.72162.34 -11.6311.896.57 G鲁高速SH600350买入于军200603144.253.4813.14183.3 -2.2517.653.08 G北重SH600262买入吴健200605189.28128.313.06126.99 -7.4912.82274.71 上海石化SH600688买入殷孝东200602285.1875.7512.99366.50.74 -2.2970.14 山东铝业SH600205买入汪前明2006030614.872416.4412.53414.76 -7.9 -9.31126.12 G冠城SH600067买入王德勇200605305.689.626.3211.27107.6612.2628.7262.05 G冀东SZ000401买入潘建平200605234.585.23.8510.9687.432.3910.96167.47 G天山SZ000877买入潘建平200606154.1754.6210.7970.74 -2.3355.18178.47 G中材SH600970买入潘建平2006042623.72820.59.6973.83 -4.5315.993.71 G盐田港SZ000088买入于军200605258.2 8.298.56129.12.6825.2123.25 G江汽SH600418买入李春波200603084.25 4.448.07222.51 -9.394.6342.26 G康缘SH600557买入潘知洋200605306.848.977.367.6154.7613.4121.5146.53 G长安SZ000625买入李春波200604106.618.55.327.34249.944.785.933.87 G万科A SZ000002买入王德勇200603215.778.256.047.33186.9314.05 -5.7478.47 G栖霞SH600533买入王德勇2006070511.6914.512.537.1951.9224.063.41216.62 G招商局SZ000024买入王德勇2006070410.881511.667.1720.7413.42 -5.8981.58 G联通SH600050买入张兵200604172.83.22.275.58119.95 -5.423.737.5 G鞍钢SZ000898买入周希增200604115.6485.575189.063.172.4595.31 G马钢SH600808买入周希增200604262.64.52.584.96169.78 -1.838.2930.6 G中青旅SH600138买入赵雪芹200607128.5213.418.874.1149.4219.8649.27123.99 G南自SH600268买入刘磊2006051515.44 15.843.972.0210.788.61267.62 G韶钢SZ000717买入周希增200607143.064.53.173.5912.238.7138.719.67 G皖通SH600012买入于军200605255.247.55.153.4125.720.159.93.65 西藏药业SH600211买入潘知洋2006053010.6817.3110.891.9772.42 -5.1441.8146.94 G深振业SZ000006买入王德勇200607219.5513.29.721.787.3235.5829.59218.89 G宝钢SH600019买入周希增200602244.375.74.080102.17 -0.973.83.73 G华新SH600801买入潘建平200607246.186.1006.8315.95166.81 G千金SH600479买入潘知洋2006053010.413.5410.3 -0.96115.59.9313.44133.95 G三一SH600031买入吴健2006070514.642013.51 -7.7219.4916.7763.36105.32 G华侨城SZ000069买入王德勇2006053014.69 12.58 -14.3657.927.712.4773.26 资料来源:中信数量化投资分析系统 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中信证券股份有限公司及其附属及联营公司(合 称“中信证券”)违反当地的法律或法规或可致使中信证券受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。

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中信证券未有采取行动以确保于此报告中所指的证券适合个别的投资者。

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保留一切权利。

评级说明 评级说明 买入相对中标300指数涨幅20%以上; 增持相对中标300指数涨幅介于5%~20%之间; 持有相对中标300指数涨幅介于-10%~5%之间; 股票投资评级 卖出相对中标300指数跌幅10%以上; 强于大市相对中标300指数涨幅10%以上; 中性相对中标300指数涨幅介于-10%~10%之间; 1.投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。

以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准,报 告发布日后的6个月内的公司股价(或行业指数)的 涨跌幅相对同期的中信标普300指数的涨跌幅为基准; 2.投资建议的评级标准 报告发布日后的6个月内的公司股价(或行业指数) 的涨跌幅相对同期的中信标普300指数的涨跌幅: 行业投资评级 弱于大市相对中标300指数跌幅10%以上; 北京上海深圳中信证券(香港)有限公司 地址:中国北京市朝阳区新源南路6号京城大厦(100004) 上海复兴中路593号民防大 厦4层(200020) 深圳市笋岗路12号中民时代 广场B座33层(518029) 香港中环添美道1号中信大 厦28楼 电话:(010)84588720 (021)64720792 (0755)82485094 (852) 22376409 传真:(010)84865894 (021)64720732 (0755)82485240 (852) 21046580 服务热线:(010)84868367 Email: service@citics.com 网址:

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