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研究报告:兴业证券-美国数据详解:美国1月CPI略超预期,但核心通胀依旧疲软-200216

研报作者:王涵,卢燕津,贾潇君 来自:兴业证券 时间:2020-02-17 10:52:44
研究报告内容摘要
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  美国1月CPI略超预期,核心通胀依旧疲软。1月CPI同比值为2.5%,略优于预期值2.4%,前值2.3%,创2018年10月以来最大月度涨幅;1月CPI指数为257.971,略高于预期值257.863,前值为256.974,与此前三个月的前值增幅均持平。但是美国1月核心消费者物价指数同比涨幅不如预期,显示通胀依旧疲软,较难维持通胀上行。与此同时零售销售环比增长0.3%,与预期值持平,略高于上期值0.2%,去掉汽车本期值增长0.3%低于上期值增长0.6%,说明汽车恐成1月零售销售拖累。与此同时,制造业(SIC)产值与产能利用率均与预期值持平,且低于上期值,显示美国制造业依旧疲软。
  持续领取失业金人数略低于预期,劳动力市场依旧稳健。美国2月8日显示首次申请失业金人数为205K,低于预期值为210K但略高于上期值203K,处于11个月以来的低位;2月1日持续领取失业金人数为1698K,大幅低于预期值1734K以及上期值1759K。虽然之前出现了一些就业数据波动的现象,但是数据表明就业市场没有明显恶化的迹象,美国开年劳动力就业数据良好,并且失业率以及超预期的领取失业金人数都显示出美国强劲的就业市场。但是与此同时,平均时薪增长幅度低于上期,说明对比上期非农就业质量或许有所下降,后期需持续关注就业人数及就业质量。
  弹劾案被否,或有利特朗普大选。白宫2月13日确认,两年前被迫辞职的前白宫通讯主管霍普·希克斯将很快回归,担任总统高级顾问。此外,多名政府人士透露,同样两年前离职的特朗普前私人助理约翰尼·麦肯蒂近期也将重返白宫执掌总统人事办公室。希克斯和麦肯蒂都被视为特朗普的忠实追随者。二人回归白宫正值特朗普大肆清理门户之际,多名在弹劾案中被认为不忠的官员在过去几天被扫地出门。白宫官员透露,为了准备迎接选战和可能的总统第二任期,这一轮白宫人事变动在未来几周可能还会继续。这一举动或在2020年有利于特朗普11月大选。
  风险提示:美国经济增长不确定性,中东形势,美国大选。
  

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