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研究报告:中信证券-金融工程技术在投资研究中的应用实践-060731

研报作者:于新力 来自:中信证券 时间:2006-07-31 13:39:28
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    tyt****123
  • 研报出处
    中信证券
  • 研报页数
    18 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    262 KB
研究报告内容

金融工程技术在投资研究中的应用实践 中信证券股份有限公司研究部 于新力 目录 在研究业务中的应用 –股票池、财务模型管理应用 –自动化报告生成、产品生产线 –客户管理、产品管理及发布平台 –研究的过程化管理 在投资业务中的应用 –自定义组合、优化资产配置、构建最优组合、组合风险管理 –定价模型(财务模型、剩余收益模型、衍生品定价模型等) –多因子模型(Alpha预测模型、自建风险模型等) –业绩归因分解模型(Fama模型等) 在研究业务中的应用 股票池在研究业务中的应用(在研究业务中的应用(在研究业务中的应用(111))) 股股票票池池 投资评级相关报告 编辑 研究报告 盈利预测 研究员 提交指令 财务模型 提交管理 财务模型管理应用在研究业务中的应用(在研究业务中的应用(在研究业务中的应用(222))) 模型库 个性化特有模型 提交 研究员 财务模型 应用 提交生成 自动化报告生成在研究业务中的应用(在研究业务中的应用(在研究业务中的应用(333))) 自动化报告生成系统 提取指定载入提取 研究报告 产品生产线 研究员 证券市场综合数据库财务模型投资评级主要观点 盈利预测 产品生产线在研究业务中的应用(在研究业务中的应用(在研究业务中的应用(444))) 研究员 研究员 编辑 客户管理、产品管理及发布平台 产品最终用户 报告进入审核后,编辑会及时告知研 究员报告的审核人,由研究员督促审 核人进行审核,研究员根据修改意见 及时修改,并向审核人反馈,审核人 确认同意后,告知编辑,编辑在得到 三位审核人一致同意后,方可将报告 对外发布,否则,报告将滞押。

质量审核委员会 编辑 报告经编辑后,编辑将会从审核 委员会随机挑选三名审核人进行 审核。

自动化报告生成系统 研究报告 反馈修改 客户、产品管理及发布在研究业务中的应用(在研究业务中的应用(在研究业务中的应用(555))) 客户经理编辑 更新维护产品管理 客户管理平台产品管理平台 邮件、短信分级送达 产品发布平台 产品最终用户 研究的过程化管理在研究业务中的应用(在研究业务中的应用(在研究业务中的应用(666))) 中信证券研究 调研路演 批准后 填入 公司财务管理系统 报销 接口 对内服务对外服务 研究过程管理系统 中信证券研究 研究员实时状态工作量及费用研究工作统计 定期公示 参与前 填入 确定后 填入 在投资业务中的应用 自定义组合在投资业务中的应用(在投资业务中的应用(在投资业务中的应用(111))) 用户自定义组合 财务指标 每股收益 每股净资产 市盈率 市净率 。

模拟指数 计算方法 加权方式 。

风险指标 Beta系数 Alpha 标准差 夏普比率 。

其他自定义或市场组合 组合叠加分析 优化资产配置在投资业务中的应用(在投资业务中的应用(在投资业务中的应用(222))) 协方差期望收益率约束条件 用户输入资产类参数 二次规划模型 风险/收益有效前沿面 构建最优组合在投资业务中的应用(在投资业务中的应用(在投资业务中的应用(333))) 基准组合中各股 权重 用户组合中各股 Alpha 用户自建的风 险模型 用户指定 优化模型 最优用户组合 风险因子的协方差矩阵 股票对风险因子的系数矩阵 组合风险管理在投资业务中的应用(在投资业务中的应用(在投资业务中的应用(444))) 用户自定义组合 常用风险 均值 方差 。

相对基准的风险 相对于基准组合的 。

相对于自身组合的 。

流动性风险 流动性风险 变现损失率 。

基准组合 Beta/Alpha VaR(三种算法) 剩余收益模型在投资业务中的应用(在投资业务中的应用(在投资业务中的应用(555))) 用户假设参数 盈利增长率 永续增长率 分红率/Beta 平均资本成本 IPO抑价率等 系统自动输入 价格/股本 EPS/EBS 市盈率 资产/利润 。

剩余收益模型 隐含资本成本 隐含股权风险溢价 隐含市场股权风险溢价 股票资本成本 股价变动 市场目标价位 IPO价格 Alpha预测在投资业务中的应用(在投资业务中的应用(在投资业务中的应用(666))) 计算历史数据表 指定风险因子 估计回归系数 预测Alpha 自建风险模型在投资业务中的应用(在投资业务中的应用(在投资业务中的应用(777))) 指定风险因子等回归参数 横截面回归 时间序列回归 因子收益率序列因子协方差矩阵 回归结果 时间序列的因子载荷估计结果 自建的风险模型 致谢!

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