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通信行业研究报告:天风证券-通信行业研究周报:数据中心业务推动英伟达业绩大超预期,持续看好云计算-200216

研报作者:唐海清,王俊贤,王奕红 来自:天风证券 时间:2020-02-16 15:54:09
研究报告内容摘要
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  本周行业重要趋势:
  一、工信部许可中国电信、中国联通、中国广电共同使用5G系统室内频率
  近日,工信部同意三家企业在全国范围共同使用3300-3400MHz频段频率用于5G室内覆盖。5G室内频率使用许可的发放将进一步推动5G部署和商用进程。三家企业将通过共建共享5G室内接入网络的方式不断降本增效,有利于进一步满足三家基础电信运营企业对建设5G系统的频率使用需求。
  二、2、小米发布WiFi6路由器
  2月13日小米集团发布小首款支持Wi-Fi 6网络技术的路由器小米AIoT路由器AX3600。其拥有三千兆级无线速率,采用高通六核处理器与6路外置信号放大器,同时还带有独立的AIoT智能天线,支持小米智能设备一键配网。WiFi6拥有超快传输的优势,符合未来多场景下网络要求,应用前景广阔,包括VR视频/直播、远程教育、医疗、超高清、游戏等。
  三、数据中心业务推动英伟达收入大增,股价大涨7%创历史新高
  GPU巨头英伟达美股周四盘后公布第四季度财报,当季总收入大幅增长41%,超市场预期,其中数据中心业务收入9.68亿元,同比增长43%,创历史最高纪录。英伟达表示“超大规模”的云计算客户推动了数据中心销售的增长。我们认为产业巨头多方业绩数据验证,云计算正处于一个大级别的景气向上周期,短期和5G长期需求共振,持续重点推荐云计算产业链。
  本周投资观点:
  短期远程云视讯等相关远程办公应用等推动云计算需求爆发,长期5G大流量时代持续增长推动云计算行业发展,板块短长期需求迎来共振,持续维持推荐。此外,持续重点关注运营商和设备商近期对于5G基站的招标推进,相关产业链进入业绩兑现期,重点关注集采份额或者金额超预期标的。结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况,建议关注如下:
  1、5G相关设备器件:
  1)主设备:中兴通讯,烽火通信;
  2)天线射频领域:重点推荐:沪电股份、世嘉科技、通宇通讯、深南电路、科创新源、俊知集团(港股);建议关注:胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务等;
  3)光通信领域:重点推荐:中际旭创(全球数通光模块龙头,5G重要突破)、新易盛、太辰光、剑桥科技、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头,高端芯片有望自主化)、博创科技等;
  2、5G边缘生态:
  重点推荐:星网锐捷、华体科技、天源迪科、中嘉博创;建议关注:中国铁塔(港股)、三维通信、宝信软件(计算机团队覆盖)、网宿科技、城地股份、数据港、奥飞数据等。
  3、5G应用端:
  1)云计算/云视频:重点推荐:亿联网络、会畅通讯、光环新网、梦网集团、深信服(计算机联合覆盖);建议关注:当虹科技、鸿合科技等。
  2)物联网:重点推荐:移为通信、广和通、移远通信、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰(机械覆盖);建议关注:威胜信息、有方科技、映翰通、金卡智能等;
  4、专网通信:重点推荐:海能达;
  5、军工通信领域:推荐:海格通信、红相股份。
  风险提示:5G产业和商用进度低于预期,贸易战不确定风险

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