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方正中期期货-铅期货日报-211108

研报作者:刘崇娜 来自:方正中期期货 时间:2021-11-09 10:58:52
  • 股票名称
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    (PDF)
  • 发布者
    wy***56
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    方正中期期货
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    6 页
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研究报告内容

第1页 投资咨询业务资格:京证监许可【2012】75号 作者:有色贵金属组 刘崇娜 执业编号:F3038931(从业) Z0014864(投资咨询) 联系方式:010-68572969/ liuchongna@foundersc.com 成文时间:2021年11月8日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 铅期货日报 Lead Futures Daily Report 摘要: 【行情复盘】 周一有色金属整体低波动,铅价走低,Pb2112收于 15505元/吨,下跌0.8%。

上海1#铅主流成交于 15300-15400元/吨,均价15350元/吨,较前一交易日 下跌50元/吨。

美元指数在94上方震荡偏强。

【重要资讯】 据SMM调研,截至11月8日,五地铅锭库存总量至 17.11万吨,较11月5日上升0.11万吨;较11月1日 下降0.67万吨。

美国10月新增非农就业人数53.17万人,为7月来最 大增幅。

据SMM调研,10月30日-11月5日五省铅蓄电池企 业周度综合开工率为76.89%,环比前一周上升2.23%。

【操作建议】 原生铅方面,当前限电政策几无影响,但江铜铅锌、 金德铅业、山东恒邦冶炼厂仍在检修中,预计11月中 下旬陆续结束检修,产量未见回升。

再生铅方面,安 徽太和地区线路改造完成,且再生铅利润修复,刺激 企业生产积极性,叠加再生铅扩建产能释放,再生铅 产量料逐步回升。

需求方面,四季度为铅蓄电池消费 旺季,五省铅蓄电池企业周度开工率持续回升,消费 好转。

库存方面,据SMM调研,截至11月8日,五 地铅锭库存总量至17.11万吨,较11月5日上升0.11 万吨,较11月1日下降0.67万吨。

后续铅市将呈现供 需双升局面,料供给增量大于需求增量,去库或放缓 甚至转向小幅增长。

综上,待月中冶炼厂检修结束, 供给增长料强于需求,铅价压力犹存。

技术上,铅价 暂以宽幅震荡思路对待,关注15500支撑位表现。

第2页 行情回顾 开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅%涨跌幅(结,%)成交量持仓量持仓量变化 沪铅近月1563015630154201545015475 -0.77 -0.611090930010 沪铅连一1568515720154701550515585 -0.80 -0.296376153466412 沪铅连二1575015750155101554015625 -0.86 -0.3226914223711563 沪铅连三1576515780155451558015640 -0.70 -0.3240827868168 原生铅现货市场 Mysteel讯,上海市场,贸易市场持货商国产报11+0~12+20之间,贴水有收窄,期盘下 行,反映下游入市询价增多,早间有少量成交。

江浙市场,贸易商货源早间报11-10~12-30之 间,贴水收窄,下游询价热情尚可,但遇跌采购稍显谨慎,市场成交多在贸易商之间产生。

河 南市场,冶炼厂货源早间报在15310~15400元/吨之间,价格小幅下调,下游电池厂低位询价 接货,市场成交不多。

湖南地区,因铅价下调,冶炼厂惜售情绪较浓,市场报价不多,早间有 报15350~15430元/吨,下游电池厂逢低接货,市场交投氛围一般。

-50 0 50 100 150 200 250 1000 1200 1400 1600 1800 2000 2200 2400 2600 2800 LME铅价LME铅0-3月升贴水(右) -600 -400 -200 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 10000 12000 14000 16000 18000 20000 22000 24000 沪铅主力合约价格1#铅现货升贴水(右) 数据来源:Wind、方正中期研究院 再生铅 Mysteel讯,铅价下跌,再生铅市场价格稳中有降,跌25-50元/吨。

市场还原铅价格报 13950-14100元/吨,再生精铅价格报14200-14350元/吨,含税贴水企稳,贴100-150元/吨出厂。

安徽、江西地区反映下游接货积极性尚可,河南、湖南、广东等地反映下游刚需采购为主,出 货一般。

安徽太和地区陆续复产,后续市场货源将增加。

第3页 -200 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 10000 12000 14000 16000 18000 20000 22000 24000 价差再生铅(≥pb99.97) 1#铅锭(Pb99.994) 数据来源:Wind、方正中期研究院 废电瓶 Mysteel讯,铅价小幅下跌,废电瓶价格企稳,个别企业跟跌20-50元/吨,少部分企业在 周六期间上调价格。

其中江西某企价格跟跌50元/吨,广西某企价格小跌20元/吨,剩余企业 价格不变。

今日炼企废电瓶采购价格较为坚挺,订货情况也有所改善,持货商增高积极出货。

5000 6000 7000 8000 9000 10000 11000 平均价(不含税):废电瓶铅:安徽 数据来源:Wind、方正中期研究院 库存情况 11月8日,上期所铅期货仓单较前一交易日减少1824吨至152,951吨。

截止11月5日上 期所铅库存为166,773吨,较上周减少5,730。

第4页 0 50000 100000 150000 200000 250000 LME铅库存SHFE铅库存 数据来源:Wind、方正中期研究院 持仓成交情况 0 5000 10000 15000 20000 25000 沪铅主力成交前五名 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 沪铅主力多头持仓前五名 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 沪铅主力空头持仓前五名 14% 14% 10% 7% 7% 48% 光大期货 中信期货 国泰君安 建信期货 东证期货 其他 主力合约多单持仓比例 20% 16% 7% 7%4% 46% 中信期货 国泰君安 华泰期货 方正中期 广发期货 其他 主力合约空单持仓比例 数据来源:Wind、方正中期研究院 沪铅主力合约价格预测 第5页 12000 13000 14000 15000 16000 17000 18000 沪铅主力收盘价实际值预测值 数据来源:Wind、方正中期研究院 宏观与行业信息 据SMM调研,截至11月8日,五地铅锭库存总量至17.11万吨,较11月5日上升0.11 万吨;较11月1日下降0.67万吨。

据SMM调研,10月30日-11月5日五省铅蓄电池企业周度综合开工率为76.89%,环比 前一周上升2.23%。

ScoZinc Mining签署了一份Scotia mine的买断协议,将全资拥有Scotia mine的开采许可, 以及矿山终生的供应。

该矿山位于新南威尔士州盖斯河附近,为露天开采的铅锌矿。

2020年7 月初步完成了对矿山的勘探工作勘探结果表明,已探明的资源储量为2550万吨,锌品位为 1.89%,铅品位为0.99%。

近五年内该矿的年平均产量为3500万磅锌精矿(1.56万吨)和1500 万磅铅精矿(0.68万吨)。

预计锌的C1成本为1.19美元每磅。

其中,生产锌精矿品位为57%, 铅精矿品位71%。

第6页 联系我们: 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料,方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证,也不保证 所包含的信息和建议不会发生任何变更。

我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅 供参考,报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价,投资者据此作出的任何投资决策 与本公司和作者无关,方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失,敬请投资者注意可 能存在的交易风险。

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