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研究报告:中信证券-晨会报告-071226

研报作者: 来自:中信证券 时间:2007-12-26 08:46:54
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  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    li***58
  • 研报出处
    中信证券
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    7 页
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研究报告内容

晨会2007年12月26日星期三 编审:裴健Tel:010-84588620 Mail:peijian@citics.com 分析师快报: 食品饮料行业2008年投资策略:白酒行业抗通胀能力最强-许彪、毛长青、薄官辉—强于 大市(维持) 温和通胀给食品行业带来较大的成本和费用冲击。

2007年食品饮料行业依然保持着较 快的增长速度,然而在增长的背后,农产品价格全面上扬和包装材料价格普涨,及5 次加息和节节攀升的油价,给食品饮料行业带来较大的成本和费用上升的冲击。

直接提价、结构调整和压缩费用率是抵御温和通胀的三大对策。

农产品和包装物价格 上升,压低了企业产品的毛利率;费用增加,提高了企业的费用率水平,降低了企业 盈利能力。

而应对的策略主要有三种:提价和产品结构调整(间接提价)、及压缩企 业的费用率。

白酒板块抗通胀能力最强。

中高档白酒由于生产的稀缺性、需求的旺盛以及局部的寡 头垄断,具备较强的提价能力,是我们重点推荐的板块。

而其他各个行业龙头,在研 发上能够逐步推出新产品,在营销上能将新产品成功推向市场,因此能够顺利进行产 品结构调整,随着高毛利率新产品销售在总销量中的提高,也能提高企业的毛利率, 所以各个行业的龙头也是我们重点关注的企业。

经过前期大规模并购的啤酒行业,整 合成为企业发展的主旋律,而且也逐渐见效,费用率水平逐步下降,因此也是我们重 点关注的行业。

抗通胀能力和企业估值水平密切相关。

提价和结构调整是主动的抵御通胀策略,给与 的估值水平可以略高。

重点推荐泸州老窖(07/08年EPS 0.39/0.98元,07/08年PE 184/73倍,当前价71.95元,目标价100元,买入评级)。

关注的几个问题。

企业追求满意的利润目标,管理人员追求自身利益最大化的问题, 三种抗通胀策略协同作用以及2008年成本下降的行业。

主要市场指数 涨跌% 指数收盘点位 1日5日本年 中标504322.34 -0.457.54132.34 中标3004242.050.117.76155.79 上证指数5201.18 -0.637.5594.40 香港恒生28128.801.825.7640.89 H股指数16422.612.766.7058.82 红筹股6184.942.857.1385.73 日经22515552.590.002.27 -9.71 道琼斯13549.330.732.908.72 标普5001496.450.813.505.51 纳斯达克2713.500.805.4012.35 主要期货商品 涨跌% 商品 收盘价 USD 1日5日本年 纽约期油94.130.883.8654.19 纽约期棉66.580.001.4218.49 纽约期金812.800.152.2727.40 伦敦期铜6780.004.204.447.31 伦敦期铝2373.500.110.40 -16.37 香港市场涨幅前五 涨跌% 股票收盘价HKD 1日5日本年 中材股份8.6916.00 NANA 紫金矿业11.9015.5020.60173.90 TCL多媒体0.5315.2020.5015.60 创维数码1.1313.0015.3046.80 安东石油设备1.7413.0021.70 NA 涨跌% 行业板块 1日5日本年 原材料3.506.20127.10 能源3.208.90117.30 投资品2.707.00116.30 公用事业2.604.4069.20 耐用品及科技2.404.5057.80 香港市场跌幅前五 涨跌% 股票收盘价HKD 1日5日本年 卡森国际1.06 -7.00 -1.90 -6.20 云南实业0.70 -5.40 -16.7040.00 中国数码信息0.11 -3.40 -3.4020.00 首创置业4.68 -2.50 -3.9017.60 方兴地产4.17 -2.10 -8.40 NA 涨跌% 行业板块 1日5日本年 消费品0.901.8030.90 房地产1.207.7044.80 消费服务1.604.3033.70 电讯1.807.1054.80 交通及运输2.107.5099.40 资料来源:中信数量化投资分析系统,Bloomberg 晨会 22007年12月26日 市场动态: 香港市场 圣诞节假期休市。

A股市场 昨日中标300指数收盘4242.05点,较前日收盘价上涨4.55点,涨幅0.11%。

中标 50指数收盘4322.34点,较前日收盘价下跌19.42点,跌幅0.45%。

沪深两市成交总额 1835.1亿元,较前日略有萎缩。

昨日大盘横盘小幅震荡,个股涨多跌少,部分大盘权重股走低。

钢铁板块强势领涨, 马钢、鞍钢、承德钒钛涨幅居前。

汽车板块表现亮眼,宇通客车涨近7%。

旅游酒店、房 地产、金融板块小幅下挫。

短期来看,市场处于反弹行情中,建议关注前期超跌的优质股。

权证市场 权证总成交量53亿份,跌9%;总成交额145亿元,涨5%。

收盘认购3涨6跌,认沽 全部下跌。

上证综指报收5201.2点,跌33.1点,成交1266亿元。

认购权证走势分化, 收盘跌多涨少,钢铁股权证表现出众,3支钢铁股权证全部上涨,钢钒GFC1涨幅最大, 收盘上涨3.5%,成交量大幅上涨,其余所有认购权证全部下跌,日照CWB1跌幅最大,收 盘下跌1.6%;认沽权证普跌,华菱JTP1、五粮YGP1收盘都下跌约4.4%。

今日头条: 证券市场要闻 尚福林表示:强化基础建设优化市场结构。

(上海证券报) 加强新开工项目管理防止投资反弹。

(证券时报) 人民币汇率中间价再破7.33关口。

(证券时报) 未来个税改革突出调节收入作用。

(上海证券报) 0.1元面值股票出现或为红筹回归探路。

(上海证券报) 行业动态 能源 中海油田服务(2883.HK)宣布,与利比亚一家当地钻井公司合作赢得了4台陆地钻井 服务合同,这是该公司首次的海外陆地钻井合同。

合同指出,公司将提供2台7000米和 2台5000米钻机,同时提供数十名高岗位技术人员实施配套的管理运作,合同计划从08 年3月起,陆续从内地动员钻机前往利比亚作业,合同期限为3年。

(文汇报) 据当地媒体报道,为缓解重庆液化气供应趋紧,中石油(0857.HK)旗下全资子公司— 中油燃气有限责任公司来渝建液化气储备库。

该项目已在建桥工业园动工建设,投入使用 后,年周转量将达12万吨。

(文汇报) 中国神华能源(1088.HK)落实与江苏国信成立陈家港电力项目,于项目注册时将持 有陈家港电力55%股权;另亦与天津津能落实津能电力项目,于项目注册时持有津能电 力65%股权。

(苹果日报) 金融 南洋商业银行(中国)已获得中国银监会批准,可于本月24日正式在内地开业,并 于上海设立总部。

南商(中国)是中银香港集团在内地「双线并进」发展策略的重要部分。

(大公报) 投资品 富达投资继续减持潍柴动力(2338.HK),据交易所数据,富达最新一次于上周二以平 均每股54.4元,减持潍柴11.2万股,其持股量亦因此由7.02%,降至最新6.93%。

(明 报) 电讯 国家发改委的一份内部文件显示,发改委对分拆联通(0762.HK)「强烈支持」,因为「固 网运营商收购联通的移动网属于市场调整风险小,重组结构关系快的一个有效对策」,并 反对分拆中国移动(0941.HK)。

而在3G发牌日期不明确和公司重组存在诸多障碍的情况 下,在对电信重组的步骤方面,建议「先业务重组后公司重组」,尽快向固网营运商发放 全业务牌照。

(大公报) A股市场涨幅前五 涨跌% 股票收盘价RMB 1日5日本年 四川路桥9.4210.0511.88207.59 特力A 15.0310.0316.78305.12 中达股份8.1210.0319.41215.95 巢东股份10.5410.0218.96172.43 中泰化学35.0410.0211.20226.40 涨跌% 行业板块 1日5日本年 航空国防2.995.33126.29 汽车业1.824.94164.91 家庭耐用1.755.24201.14 金属1.695.15200.84 医药流通1.693.73158.56 A股市场跌幅前五 涨跌% 股票收盘价RMB 1日5日本年 华意压缩9.6 -7.87 -7.87287.10 出版传媒19.65 -7.570.000.00 怡亚通79.8 -6.763.610.00 天兴仪表12.3 -6.46 -2.38318.37 赣能股份10.95 -5.603.79225.37 涨跌% 行业板块 1日5日本年 餐饮旅游-2.48 -1.54139.28 供水公用-1.510.48229.14 石油天然-1.162.8495.17 银行业-0.951.2194.03 媒体-0.930.4382.38 股指相对走势图 中标300、H股指数走势 0 200 400 600 060104060609061109070413070913 H股指数中标300 香港恒生、标普500指数走势 -50 0 50 100 150 060103060605061102070410070910 标普500香港恒生 晨会 32007年12月26日 上市公司信息快报: 融资动态 600118中国卫星 公司2007年度配股提示性公告。

600523贵航股份 中国证券监督管理委员会于2007年12月19日以有关批复文件,核准公司非公开发 行不超过8000万股股票。

600569安阳钢铁 2007年12月25日,经中国证券监督管理委员会并购重组审核委员会审核,公司向 特定对象发行股份购买资产暨关联交易的申请获得有条件通过。

公司股票于2007年12月 26日起复牌。

600718东软股份 2007年12月25日,公司换股吸收合并东软集团有限公司的申请获得中国证券监督 管理委员会重组委员会有条件审核通过。

002016威尔科技 根据中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会审核结果,公司非公开发 行股票获得有条件通过。

重要事项 600015华夏银行 公司原股东山东电力集团公司持有的全部公司限售流通股342,400,000股已于12月 20日过户到国家电网公司名下。

600068葛洲坝 董事会通过关于投资组建兴山葛洲坝水泥有限责任公司的议案;通过关于投资组建宜 城葛洲坝水泥有限责任公司的议案;通过关于投资组建老河口葛洲坝水泥有限责任公司的 议案;通过关于投资组建嘉鱼葛洲坝水泥有限责任公司的议案。

600106重庆路桥 根据公司2007年第五次临时股东大会决议,公司于2007年12月23日与重庆天江坤 宸置业有限公司各股东就公司收购天江坤宸股权一事签订了《项目转让框架协议》。

公司 于2007年12月24日接到控股股东重庆国际信托投资有限公司通知:重庆国投通过上海 证券交易所交易系统于2007年12月14日-24日期间共售出公司股票5039000股。

000501鄂武商A 公司与武汉鑫科投资有限责任公司于2007年12月21日签订《股权转让合同》,鑫科 公司同意将其持有的武汉新兴医药科技有限公司的2850万股权,出让给公司,转让价格 为人民币3090万元,占新兴医药总股本的35.625%。

000043中航地产 董事会通过了关于投资设立惠州市中航工业地产投资发展有限公司的议案。

股改及限售流通 600688 S上石化 现根据沟通结果,公司非流通股股东提议对公司股权分置改革方案的非流通股股东的 承诺事项作出修订。

公司A股股票将于2007年12月27日复牌。

股权分置改革相关股东 会议现场会议的地点调整至“上海市金山区新城路5号·金山区轮滑馆”。

600871 S仪化 现根据沟通结果,公司非流通股股东提议对公司股改方案中非流通股股东的承诺事项 作出修订。

公司A股股票将于2007年12月27日复牌。

600643 S爱建 召开2007年第二次临时股东大会暨股权分置改革A股市场相关股东会议的第二次提示。

600535天士力 公司本次有限售条件的流通股上市数量为1,941,429股;上市流通日为2008年1月 2日。

600594益佰制药 公司本次有限售条件的流通股10395000股将于2008年1月2日起上市流通。

000507粤富华 本次限售股份实际可上市流通数量为12,028,761股;本次限售股份可上市流通日为 2007年12月27日。

A股市场概览 类别总市值 亿元 流通市值 亿元 市盈率 PER 市净率 PBR 沪深A 3929498091068.2510.24 沪A 3361955575669.3310.75 深A 567542515462.517.99 中标3003163225354563.4710.63 中标502417912710365.5611.84 行业 煤炭187382729157.1428.99 石油天然80441231499.6527.47 化学工业9812414065.155.54 建筑材料38381396143.6611.64 纸业140969137.855.50 金属28767832642.667.39 容器包装25516454.215.25 航空国防747413195.2212.73 电子电器3501160682.227.21 机械制造11994442873.3611.31 建筑业41481431172.2913.27 汽车业6665251050.206.08 纺织服装3070148139.626.49 家庭耐用2629150469.915.47 休闲设备18552205.608.25 饮料业7339292179.5514.26 农业24041097101.369.82 制药生物5455289365.258.08 健康护理200124120.086.31 医药流通62528262.897.19 贸易3184174361.379.36 普通零售4572276981.388.62 公共设施74532374.166.08 餐饮旅游1863786215.4915.95 媒体947469170.289.25 航线机场72931494160.3912.44 铁路运输4151100651.446.99 公路运输277077629.913.80 水运港口10628212587.4714.17 仓储261483.285.14 银行业93764884855.628.19 硬件设备32591539107.947.64 软件服务1590731112.189.92 电力11175372049.905.15 气体公用212153198.4711.34 供水公用96144295.146.20 综合公用32417822.995.09 注: 1. PER、PBR的计算采用最近的季报数据,剔除 了亏损及净资产为负的股票。

2.市值为最近一个交易日的数据。

资料来源:中信数量化投资分析系统 晨会 42007年12月26日 近期推荐股票的股价升值潜力: 股票名称股票代码评级行业研究员 2006年 EPS 2007年 EPS 2008年 EPS 当前 市盈率 推荐日 前收盘 昨收盘 目标价 股价 升值潜力% 万科A SZ000002买入房地产王德勇0.3140.6301.40088.7331.5527.8263.30127.53 冠城大通SH600067买入房地产王德勇0.2370.5101.50078.0517.8418.4840.02116.56 保利地产SH600048买入房地产王德勇0.5370.8902.400109.7153.6858.94126.00113.78 香江控股SH600162买入房地产王德勇0.1650.3501.450138.8024.9822.9748.75112.23 金融街SZ000402买入房地产王德勇0.4870.7000.85054.5528.4526.5856.00110.68 上实发展SH600748买入房地产王德勇0.2270.4000.720177.6325.9240.3374.0083.49 天鸿宝业SH600376买入房地产王德勇0.027 -- -- 1246.7828.2033.1760.0380.98 昆百大A SZ000560买入房地产王德勇0.2540.5001.15074.9416.6619.0433.6076.47 华泰股份SH600308买入造纸许骏0.7271.1501.80039.8322.2628.9550.4074.09 中国平安SH601318买入保险黄华民0.8152.4703.130132.18140.00107.72178.4065.61 银鸽投资SH600069买入造纸许骏0.3060.4101.04057.9212.5017.7026.0046.89 宝钢股份SH600019买入钢铁周希增0.7430.8501.10023.394.3517.3825.0043.84 博汇纸业SH600966买入造纸许骏0.4640.5901.24049.8311.8523.1332.2439.39 三钢闽光SZ002110买入钢铁周希增0.6730.8001.20025.6514.7417.2624.0039.05 天津港SH600717买入交通运输于军0.3560.6360.84173.566.1326.1633.0026.15 中联重科SZ000157买入机械郭亚凌0.6321.5502.17087.9310.8055.6070.0025.90 双鹤药业SH600062买入医药卫生姚杰0.3740.6300.95085.547.1331.9838.0018.82 南方航空SH600029买入航空机场马晓立0.0270.5101.0401007.543.6727.1831.2014.79 景兴纸业SZ002067买入造纸许骏0.1490.2700.63097.5711.0814.5116.3812.89 中国国航SH601111买入航空机场马晓立0.2600.3300.550102.503.4226.7030.0012.36 长电科技SH600584买入电子孙胜权0.2420.3780.67973.4014.3317.7819.409.11 晨鸣纸业SZ000488买入造纸许骏0.3530.4800.72045.8711.4516.2117.286.60 中国联通SH600050买入传媒通讯张兵0.1720.2230.28165.722.7011.3012.006.19 博瑞传播SH600880买入传媒通讯张兵0.4520.5750.69073.0630.6233.0435.005.93 烟台万华SH600309买入基础化工刘旭明0.4971.1001.48076.5312.6538.0039.243.26 山东黄金SH600547买入有色金属李追阳0.8011.3003.520196.0147.78157.07 -- -- 美利纸业SZ000815买入造纸许骏0.2100.2900.650102.6813.7621.55 -- -- 上海汽车SH600104买入汽车李春波0.2180.8200.970124.1823.9827.01 -- -- 资料来源:中信数量化投资分析系统 注: 1.本表内容为中信证券研究部最近20日内发表的研究报告及其他研究成果中包含的推荐股票列表。

2.本表中没有列出的股票只说明我们在近期没有针对该股票的研究报告发表,并不代表我们不再推荐该股票。

3.如果需要查询我们在过去推荐的股票,请查阅下页推荐股票表现表。

晨会 52007年12月26日 中信证券推荐股票表现: 股票名称股票代码评级研究员首次推荐日 首次推荐 日价格 目标价当前价 自首次推荐日 涨幅% 自首次推荐日 换手率% 近一月 涨幅% 近三月 涨幅% 近一年 涨幅% 海马股份SZ000572买入李春波200701096.36 -- 17.60344.001604.8732.73 -1.9540.03 风帆股份SH600482买入李春波200701178.50 -- 37.43343.65815.060.62 -3.5168.60 包钢稀土SH600111买入李追阳2007010811.55 -- 45.62295.711027.7620.12 -3.9653.14 冠农股份SH600251买入刘旭明2007012211.8641.2543.09263.321366.3647.5243.73140.73 神火股份SZ000933买入王野2007031614.93 -- 50.90246.31667.922.83 -21.6382.90 东阿阿胶SZ000423买入姚杰2007041213.6940.0031.85229.49833.8511.325.2513.75 山东黄金SH600547买入李追阳2007053147.78 -- 157.07228.74275.7516.90 -15.78114.31 西山煤电SZ000983买入王野2007053121.85 -- 62.00183.75703.768.77 -4.32140.31 锡业股份SZ000960买入李追阳2007050827.10 -- 64.49137.97747.5316.62 -29.9088.40 经纬纺机SZ000666买入郭亚凌200701154.3315.0010.22137.951585.2510.85 -11.5219.53 中海发展SH600026买入于军2007041616.4924.0037.65131.17453.5630.3713.2770.98 双汇发展SZ000895买入许彪2007062925.7460.0059.49131.12229.9226.1222.16185.73 云南铜业SZ000878买入李追阳2007050823.50 -- 52.21124.961481.174.63 -38.5858.28 文山电力SH600995买入杨治山2007081710.8615.0022.54107.55365.4723.7869.73130.94 格力电器SZ000651买入胡雅丽2007042623.8055.8049.25106.93469.2120.1218.0844.77 四川双马SZ000935买入潘建平200705319.3320.0014.72105.101807.9121.55 -7.77 -5.34 潞安环能SH601699买入王野2007053134.70 -- 70.04101.84166.366.91 -16.6363.95 东方航空SH600115买入马晓立200708309.6015.5019.1098.96460.5637.317.1298.96 博汇纸业SH600966买入许骏2007082211.8532.2423.1395.19384.7438.4224.15144.50 楚天高速SH600035买入于军200701094.5410.008.6193.271153.0216.197.3632.15 国药股份SH600511买入姚杰2007051432.7260.0060.6686.47192.0321.8334.5048.99 伟星股份SZ002003买入李鑫2007053125.6535.0029.8883.45471.5919.5735.8262.53 长江电力SH600900买入杨治山2007020911.44 -- 19.9377.34350.7615.344.5643.90 中青旅SH600138买入赵雪芹2007031917.4640.6130.5576.08572.5220.1310.9312.90 中远航运SH600428买入于军2007053123.4024.5037.7464.21240.3222.186.6163.51 南玻A SZ000012买入潘建平2007021414.0028.0022.1262.411086.6023.58 -5.7169.37 兰花科创SH600123买入王野2007053129.07 -- 46.5560.13371.989.30 -11.4555.53 美利纸业SZ000815买入许骏2007060613.76 -- 21.5556.611160.9228.125.0245.51 上实发展SH600748买入王德勇2007053125.9274.0040.3356.16278.03 -12.86 -16.2987.05 八一钢铁SH600581买入周希增2007102514.9425.0022.5350.80119.2133.2332.06214.66 歌华有线SH600037买入张兵2007042334.7432.0030.9943.14317.9815.59 -2.917.19 九龙山SH600555买入赵雪芹2007031510.1220.0014.4442.691095.39 -1.50 -2.56 -6.66 银鸽投资SH600069买入许骏2007082212.5026.0017.7041.60310.1221.40 -6.30123.77 晨鸣纸业SZ000488买入许骏2007082211.4517.2816.2141.57241.9723.658.9472.56 华泰股份SH600308买入许骏2007053122.2650.4028.9531.35289.3229.01 -8.9317.05 景兴纸业SZ002067买入许骏2007120111.0816.3814.5130.9639.2320.925.2233.12 黄山旅游SH600054买入赵雪芹2007102622.9528.8129.5628.8082.817.028.5246.92 千金药业SH600479买入姚杰2007092632.4345.0041.6228.3482.0413.5020.7170.85 S*ST数码SZ000578买入刘旭明200707043.758.104.8028.000.150.000.0028.00 华东医药SZ000963买入姚杰2007120112.3622.0015.4925.3222.3825.738.7821.39 长电科技SH600584买入孙胜权2007102214.3319.4017.7824.08164.2720.79 -0.0647.67 三特索道SZ002159买入赵雪芹2007110817.3021.6021.3623.47113.5419.3311.72 -- 长江精工SH600496买入潘建平2007120114.0123.0017.1322.2752.3925.493.1945.29 工商银行SH601398买入杨青丽200710086.619.568.0822.2499.972.2826.8462.90 第一食品SH600616买入许彪2007033022.8430.0027.7021.91327.809.57 -16.36 -2.22 泛海建设SZ000046买入王德勇2007053134.8038.5241.9520.55374.34 -21.59 -35.936.23 金螳螂SZ002081买入潘建平2007120144.8852.0053.9020.1020.3014.1925.3236.46 卧龙电气SH600580买入张兵2007080712.3516.0014.6918.95318.5810.95 -4.8029.20 资料来源:中信数量化投资分析系统 晨会 62007年12月26日 推荐股票表现(续): 股票名称股票代码评级研究员首次推荐日 首次推荐 日价格 目标价当前价 自首次推荐日 涨幅% 自首次推荐日 换手率% 近一月 涨幅% 近三月 涨幅% 近一年 涨幅% 天鸿宝业SH600376买入王德勇2007120128.2060.0333.1717.6236.09 -1.89 -14.05401.00 新疆天业SH600075买入刘旭明2007061316.2525.2019.0817.42522.0116.48 -5.31161.37 三钢闽光SZ002110买入周希增2007120714.7424.0017.2617.1048.2117.985.95 -- 国电南自SH600268买入刘磊2007120116.8520.0019.7016.9131.1712.573.6384.42 华胜天成SH600410买入何彬2007053121.6527.8024.9415.20386.1222.569.1079.37 潍柴动力SZ000338买入李春波2007053174.00 -- 85.0015.02340.895.96 -4.37 -- 昆百大A SZ000560买入王德勇2007120116.6633.6019.0414.2913.487.57 -6.21197.97 漳泽电力SZ000767买入杨治山2007120110.57 -- 12.0514.0023.2413.57 -18.6481.82 大同煤业SH601001买入王野2007053126.47 -- 29.9613.84309.976.62 -21.05230.77 上海汽车SH600104买入李春波2007120123.98 -- 27.0112.6415.8316.32 -3.47236.07 冠城大通SH600067买入王德勇2007051817.8440.0218.4812.29361.23 -1.49 -18.45167.46 平高电气SH600312买入刘磊2007120121.1025.0023.3110.4722.659.18 -2.7551.07 中国银行SH601988买入杨青丽200710085.939.306.5410.29183.01 -2.3913.5453.30 保利地产SH600048买入王德勇2007071853.68126.0058.949.80143.26 -19.04 -20.11166.12 博瑞传播SH600880买入张兵2007121530.6235.0033.047.907.648.51 -1.6796.51 黑猫股份SZ002068买入刘旭明2007101131.7538.1034.157.5693.0018.5817.35175.55 峨眉山A SZ000888买入赵雪芹2007072714.9017.6015.997.32205.6617.75 -2.9125.75 秦川发展SZ000837买入郭亚凌2007072515.7019.2516.666.11254.1315.06 -1.42103.11 江南高纤SH600527买入李鑫2007042314.1022.0014.915.74525.286.50 -7.85136.02 建设银行SH601939买入杨青丽200710089.3512.309.744.17157.50 -4.5113.79 -- 安琪酵母SH600298买入许彪2007071854.8930.0028.413.52399.5548.285.50185.53 生益科技SH600183买入孙胜权2007053115.5823.2015.892.72375.8914.235.51105.18 南京银行SH601009买入杨青丽2007102418.8623.0019.211.86101.0010.21 -3.47 -- 中国中铁SH601390买入潘建平2007120110.999.1010.990.00228.45 -- -- -- 华电国际SH600027买入杨治山200709119.76 -- 9.50 -2.66197.5014.60 -9.61223.44 路桥建设SH600263买入潘建平2007101117.9926.0016.88 -6.1778.8010.18 -5.70143.28 金融街SZ000402买入王德勇2007053128.4556.0026.58 -6.57717.90 -7.52 -19.6758.49 金智科技SZ002090买入刘磊2007080720.2222.0018.79 -7.07207.3615.991.5717.95 栖霞建设SH600533买入王德勇2007053122.7632.0921.06 -7.47306.15 -11.59 -26.9093.31 香江控股SH600162买入王德勇2007072324.9848.7522.97 -8.05206.38 -12.99 -25.90391.06 万科A SZ000002买入王德勇2007120131.5563.3027.82 -11.8224.54 -11.68 -6.8385.41 新疆众和SH600888买入李追阳2007090651.10 -- 24.97 -11.93180.1521.39 -24.92142.52 中华企业SH600675买入王德勇2007053124.3527.3320.65 -15.20358.342.53 -35.02155.91 驰宏锌锗SH600497买入李追阳2007101599.37 -- 78.70 -20.80151.8611.81 -7.70183.42 首旅股份SH600258买入赵雪芹2007091257.6564.0045.22 -21.56232.9322.25 -2.12205.08 中国人寿SH601628买入黄华民2007103075.0891.3058.42 -22.1948.581.510.55 -- 中国平安SH601318买入黄华民20071026140.00178.40107.72 -23.0640.22 -0.80 -14.48 -- 中国神华SH601088买入王野2007101690.87 -- 65.97 -27.40115.541.45 -- -- 资料来源:中信数量化投资分析系统 特别声明 本研究报告仅限于在中华人民共和国境内(不含香港、澳门特别行政区,台湾地区)使用,特此声明。

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中信证券未有采取行动以确保于此报告中所指的证券适合个别的投资者。

此报告的内容并不构成对任何人的投资建 议,而中信证券不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。

此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中信证券认为可靠,但中信证券不能担保其准确性或完整性,而中信证券不对因使用 此报告的材料而引致的损失而负任何责任,除非该等损失因明确的法规或法规而引致。

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本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。

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中信证券在法律许可的情况下可参与或投资此报告所提及的发行商的金融交易,向该等发行商提供服务或向他们要求给予生 意,及或持有其证券或进行证券交易。

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中信证券于过去三年于此报告中所指的任何或所有公司的证券于公开发售时可能曾出任经办人或联合经办人。

可要求索取 额外资料。

以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。

此报告所载的资料、意见及推测反映中信证券于最初发报此报告日期当日的判断, 可随时更改。

于此报告所指的证券或金融票据的价格、价值及收入可跌可升。

若干投资可能不易变卖而难以出售或变卖,同样地阁下可能难以就有关该投资所面对的价格或风险获得准确的资料。

此报告中 所指的投资及服务可能不适合阁下,我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。

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此报告旨为派发给中信证券的市场专业及机构投资客户。

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评级说明 评级说明 买入相对中标300指数涨幅20%以上; 增持相对中标300指数涨幅介于5%~20%之间; 持有相对中标300指数涨幅介于-10%~5%之间; 股票投资评级 卖出相对中标300指数跌幅10%以上; 强于大市相对中标300指数涨幅10%以上; 中性相对中标300指数涨幅介于-10%~10%之间; 1.投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。

以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准,报 告发布日后的6个月内的公司股价(或行业指数)的 涨跌幅相对同期的中信标普300指数的涨跌幅为基准; 2.投资建议的评级标准 报告发布日后的6个月内的公司股价(或行业指数) 的涨跌幅相对同期的中信标普300指数的涨跌幅: 行业投资评级 弱于大市相对中标300指数跌幅10%以上; 北京上海深圳中信证券(香港)有限公司 地址:中国北京市朝阳区新源南路6号京城大厦(100004) 上海市浦东南路528号上海 证券大厦北塔21楼(200120) 深圳市笋岗路12号中民时代 广场B座33层(518029) 香港中环添美道1号中信大 厦28楼 电话:(010)84588720 (021)68818898 (0755)82485094 (852) 22376409 传真:(010)84865894 (021)68818890 (0755)82485240 (852) 21046580 服务热线:(010)84868367 Email: service@citics.com 网址:

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