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研究报告:银河证券-公司研究速览-071228

研报作者: 来自:银河证券 时间:2007-12-28 09:16:22
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    (DOC)
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    123****edc
  • 研报出处
    银河证券
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    4 页
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研究报告内容

公司研究速览 银河财经 专业资讯             星期五 目 录 【热点精评】 卧龙电气(600580):永不停息的奔跑者 [平安证券][强烈推荐] 【最新研究】 金宇集团(600201):大象减持将改善股东结构 [光大证券][买入] 海油工程(600583):成长明确的海洋工程龙头企业 [中投证券][强烈推荐] 同洲电子(002052):机顶盒龙头迈向数字视讯 [中投证券][强烈推荐] 焦作万方(000612):成本上涨不改其投资价值 [渤海证券][强烈推荐] 七匹狼(002029):渠道扩张和品牌建设推动业绩高增长 [东方证券][买入] 赣粤高速(600269):收到财政补贴,分离债即将过会 [东方证券][买入] 长江证券(000783):经营稳健、发展可期 [国泰君安][增持] 上海汽车(600104):“上南合作”打造汽车行业新航母 [中金公司][推荐] 飞亚达A(000026):钟表奢侈品的分销商和品牌商 [中金公司][推荐] 海正药业(600267):三年不飞,一飞冲天 [兴业证券][推荐] 全聚德(002186):近年增长尚待已有直营店培育 [兴业证券][推荐] 安徽合力(600761):稳定增长的潜力 [东方证券][增持] 云内动力(000903):轿柴代表柴油机的发展方向 [招商证券][推荐] 好当家(600467):享受刺参盛宴 [中金公司][中性] 岳阳纸业(600963):投资价值仍然难以判断 [华泰证券][中性] 全聚德(002186):加紧北方安营扎寨发展规划依昔 [安信证券][中性] 连云港(601008):费率上升,增厚公司业绩 [安信证券][中性] 【事件点评】 S阿胶(000423):开发国际市场步伐加快 [国都证券][强烈推荐] 赣粤高速(600269):收到财政补贴的点评 [国盛证券][买入] 太阳纸业(002078):实施股权激励利于提升效率 [国泰君安][增持] 上海汽车(600104):整合求发展方案超预期 [中信证券][买入] 驰宏锌锗(600497):参股财务及矿业公司短期利润贡献有限 [兴业证券][推荐] 中国太保(601601):太保初亮相,价格合预期 [东方证券][增持] 上海汽车(600104):上南合作提升上海汽车行业龙头地位 [平安证券][推荐] 浙大网新(600797):合并提升公司外包实力 [西南证券][持有] 中国卫星(600118):踏入卫星应用领域 [西南证券][持有] 东软股份(600718):航母下水,扬帆在即 [中原证券][增持] 【最新投资评级】 【最新业绩预测】 【热点精评】 卧龙电气(600580):永不停息的奔跑者 [平安证券][强烈推荐] 投资要点:1、作为资本市场的活跃者,新项目将成为新的利润增长点,并提升市场价值。

2、2004年以来,主营业务利润一直维持在25%~45%的增长水平,2007年中期延续着历史的增长态势。

我们预计,在未来相当长的时间内,增长格局不会改变。

3、公司与“中铁建”成立合资公司,铁路市场营业收入将提高100%左右,保守估计2008年和2009年的增速预计不会低于50%。

4、2006年以来,资本运作的频率显著提高公司,成为业绩快速增长的重要因素,公司的资本运作将持续下去。

5、2007年、2008年和2009年每股收益分别为0.402元、0.630元和0.883元。

6个月目标的合理价位在25元左右,较目前有60%以上的上涨空间,我们维持“强烈推荐”评级。

6、风险提示:公司的利润快速增长与新项目的进展和项目收购计划密切相关,存在一定不确定性。

▲返回 【最新研究】 金宇集团(600201):大象减持将改善股东结构 [光大证券][买入] 投资要点:1、大象减持公司股份,长期看,将会逐步退出:截至12月24日,金宇集团大股东大象投资于二级市场共减持公司股中流通部分1404万股,短期内,大象可供减持的股份仍有1119万股。

我们认为,作为财务投资者的大象投资长期将逐步退出金宇集团,大象的退出将有利于现有股东的利益统一,使公司长期受惠。

2、股东结构看,未来管理层将主导公司命运:大象投资减持前,大象及其关联方合计持有公司股份19.66%,目前降至16.92%,仅比管理层方持有数量多2.5%,从目前的董事会的构成来看,公司发展始终处于管理层的掌控之中。

未来,随着管理层持股成为相对多数,管理层将完全主导公司命运。

3、由于收入确认关系,调低07年度盈利预测:由于本年度房地产和猪蓝耳病疫苗收入的关系,我们调低07年度的盈利预测。

金宇文苑二期的收入大部分在08年转结,我们的收入确认从原先的2.2亿元下调至今年的4000万;猪蓝耳疫苗的确认收入也从原先的1.8亿毫升下调至目前的1亿毫升。

由此将公司07年的盈利预测下调至0.35元。

4、尽管公司07年的盈利低于我们的预期,但主要是收入确认推迟造成的,并不损害公司的本身价值。

而08年正常的疫苗贡献EPS就在0.5-0.6元,加上金宇文苑二期的收入确认,我们预计实现EPS在0.67元,给予35-40倍的PE水平,12个月的合理价格区间在23.45-26.80元,我们维持前期的“买入”评级。

5、风险分析:公司确认收入的不确定性会带来利润不同时点上的差异。

▲返回 海油工程(600583):成长明确的海洋工程龙头企业 [中投证券][强烈推荐] 投资要点:1、公司大型设备的购置计划进展顺利。

公司投资的7000吨起重船和3万吨驳船将分别于明年4月和2月到位,基本与公司之前披露的时间节点一致。

届时公司在海管铺设、重型组块安装等海上作业活动中的装备瓶颈将得到很大缓解。

2、11月公司与中国海洋大学、上海交通大学、天津大学等九所高等院校签订了战略合作协议,这有助于公司的重大技术攻关和高端人才培养。

公司业已完成的国家“863”项目——水下干式管道维修系统——就是与上海交通大学和中国石油大学(北京)等高校联合攻关完成的。

海洋工程行业涉及工程结构制造、海洋环境等多个技术含量高的学科领域,合理借助外部的研发力量将积极推进公司的“深水”及“中下游”发展战略。

3、预计番禺30-1项目的责任认定将推迟到明年完成,我们判断该事件对公司的影响为中性。

自2006年6月26日番禺30-1项目导管架部分水下结构发生变形后,公司在该项目上累计发生的6.57亿元工程支出暂存在存货中,目前并未对其结转。

在明年对项目责任的认定完成后,考虑到保险理陪等因素,我们认为公司在该项目上仍可获得大部分对应利润。

4、投资建议:我国海洋石油产业的高速发展为公司带来稳定而快速的需求增长,公司的发展战略明晰,成长的确定性高。

国际海洋工程制造产业向亚太地区转移的趋势也将为公司带来更多业务机会。

我们根据最新掌握的公司未来资本支出计划及借贷资金利率成本,对公司07-09年EPS微调为1.10、1.41和1.95元,维持对公司强烈推荐的投资评级。

▲返回 同洲电子(002052):机顶盒龙头迈向数字视讯 [中投证券][强烈推荐] 投资要点:1、数字电视成为产业发展的必然趋势,将带来世界各国对机顶盒需求的快速增长。

国内数字电视渗透率远低于世界平均水平和发达国家水平,05年我国数字电视渗透率仅为3.09%,远低于同期16%的世界平均水平。

即使07年国内达到18.6%的数字电视渗透率,也远低于世界发达国家51.8%的平均水平。

2、公司的数字机顶盒产量在国内处于龙头地位,目前产品出口占比较高,未来几年将受益于国内模拟电视向数字电视转换的加速,未来高端机顶盒的出货量稳步增加,公司毛利率稳步提高。

国内数字电视用户将从06年的1266万户增加到2010年的将近1亿户,5年复合增长率为78.1%。

3、公司将在发挥公司独特创新能力的协同效应基础上,未来定位于以数字视讯为核心的多元化集团。

公司逐步切入安防电子领域、带有视频功能的GPS、集成数字电视的GSM业务,未来更有可能在国家实行数字改造的过程中,公司提供机顶盒与地方有线电视台合作进军数字电视运营领域。

4、投资建议。

预测公司07-09EPS分别为0.48、0.86、1.20元。

考虑公司未来将向以数字视讯为核心的公司战略转变,并逐渐取得成功,我们相信公司的创新能力将建立在未来转化现实生产力的基础上,公司未来前景可期盼。

公司未来6-12个月的合理价值为26.28元,对应08年的PE为30倍,我们综合考虑PE估值和DCF估值,给予“强烈推荐”的投资评级。

5、风险提示:国家推进数字转换进程减慢的风险。

▲返回 焦作万方(000612):成本上涨不改其投资价值 [渤海证券][强烈推荐] 投资要点:1、我们将公司的投资评级由“推荐”提高至“强烈推荐”,维持PT不变,同时提高2007年和2008年EPS,分别由1.61元/股、2.03元/股提高至1.62元/股、2.06元/股,分别增长了0.5%和1.7%。

2、我们将2007年、2008年铝锭的销售价格分别由原先预计的16000元/吨、16000元/吨提高至16127元/吨、16600元/吨,分别上涨上0.8%和3.8%。

以上均为不含税价。

3、维持2007年电价不变,2008年电价上涨10%至0.396元/度,不含税价约为0.33元/度;由于公司氧化铝价格锁定为期铝价格的17%,随着提高电解铝价格的同时,也提高了氧化铝价格,2007年和2008年氧化铝价格分别由2720元/吨、2720元/吨上涨至2742元/吨、2822元/吨,分别上涨了0.8%和3.8%;维持所得税率不变。

4、更改过各要素价格之后,2007年和2008年净利润分别增长了0.7%和1.4%。

5、我们将公司的投资评级提高至“强烈推荐”。

主要有如下几方面的理由:一方面随着电价上涨、海运费提高等,提高了电解铝的生产成本,从而有力的支撑了电解铝价格,在国内供给趋缓、需求旺盛的背景下,我们上调2008年电解铝的均价,在电价上涨10%的情况下,公司的EPS可通过电解铝销售价格的提高完全消化;其次随着2008年的临近,中国铝业吸收合并公司的可能性也在加大,这是由于两个公司之间存在同业竞争,而且中国铝业对电解铝板块的整合非常感兴趣;最后由于前期股价的大幅下跌,打开了股价上涨的空间。

当然,公司最根本的投资价值来自能完全吸收成本上涨带来的压力。

▲返回 七匹狼(002029):渠道扩张和品牌建设推动业绩高增长 [东方证券][买入] 投资要点:1、公司是国内休闲服行业的优质企业之一,我们从05年开始对公司进行重点跟踪,较早提出了公司发展的最大亮点之一在于领先国内大多数的同行摆脱了生产型企业的束缚,实现了品牌和渠道的双轮驱动发展。

公司近年来的发展和市场的肯定也充分证明了我们的判断。

公司未来的发展战略仍将围绕以上两方面展开。

2、公司未来在品牌建设方面将寻求产品系列的日益丰富和品牌的适度分层次建设,我们认为品牌的分层次建设是一个品牌服装企业逐步成熟过程中跨越成长瓶颈的良好选择,依托现有的多层次、高效的设计师队伍和品牌、规模基础,我们对公司品牌建设持谨慎乐观态度。

3、未来2-3年,公司发展的首要重点是“决胜终端”,通过渠道数量的快速增长和单店面积的提高以及渠道运营质量的提升实现公司销售规模高以及渠道运营质量的提升实现公司销售规模和盈利的增长。

我们认为公司当前的发展战略符合休闲服子行业的竞争态势,也是公司未来持续生存和增长的必要之举。

4、根据新增发项目的实施规划和本次跟踪调研获得的信息,我们维持此前三季报简评中对公司的盈利预测,预计公司未来三年净利润年复合增长率在52%左右。

公司目前股价接近前期增发价格,自我们三季报简评中上调评级后公司股价上涨20%以上,明显超越同期大盘的增长幅度。

考虑国内外可比消费品公司的估值水平、公司的成长特性,我们维持对公司的买入“评级”,6个月目标价30元。

5、未来2-3年依然是公司的黄金成长阶段,我们认为公司是国内极少数有望成为一个成熟品牌服饰企业的公司之一。

▲返回 赣粤高速(600269):收到财政补贴,分离债即将过会 [东方证券][买入] 投资要点:1、公司公告收到江西省财政厅划拨的2007年下半年财政补贴预拨款12620.6万元整。

12月21日,公司公告对清理昌九、昌樟高速公路部分固定资产,固定资产清理净损失合计77,337,760.10元。

相互抵销后,公司每股收益增加0.036元,因此我们将公司07年每股盈利预测由原先的0.866元上调到0.90元。

2、本月28日,证监会发审委将审议赣粤高速的分离交易可转债发行事项。

我们认为获得审批通过应该没有问题。

分离交易可转债如成功发行,将有效降低赣粤高速的财务费用。

预计对08年每股收益的提升在0.05元以上。

我们将在该融资项目成功后调整08年后的盈利预测。

我们认为分离交易可转债也将提升公司未来资产收购的能力。

公司的外延扩张值得期待。

3、公司目前07年市盈率为20倍,发债后08年的市盈率预计在18倍,公司经营稳健,昌九高速07年大修完成后,未来没有大的道路维护支出。

江西省高速公路车流量增速快,分离债发行后存在资产收购的预期。

维持买入评级。

▲返回 长江证券(000783):经营稳健、发展可期 [国泰君安][增持] 投资要点:1、长江证券总体规模位于创新类券商中游,但公司战略明晰、经营较为稳健、风险控制能力较强。

在上市券商中,长江证券处于第三层次,与中信、海通差距较大,定位基本与国元和宏源相当。

2、长江证券业绩增长迅速、业务布局全面,已初步搭建起了包括证券、期货、基金在内的证券控股集团雏形,但高度依赖于经纪和投资的状况短期内难以改观。

3、经纪业务在收购大鹏证券营业部后市场份额稳步提升,在保持湖北省内竞争优势的基础上实现了全国布局;投行业务竞争实力弱,但在债券承销方面已打下良好基础;自营配置较为均衡、但自营规模占比较高。

4、创新业务起步较早、创新意识较强,但目前规模较小,管制放松和上市融资将为公司的创新业务发展带来机遇。

5、公司将受惠于行业规模发展和竞争结构优化,未来2-3年内,公司业绩可望保持30%左右的复合增速,2007-2009年公司的EPS可望达到1.53元、1.97元和2.50元;但业绩受市场发展程度和行业管制放松程度的影响较大。

6、我们认为,上市首日公司定位在40元左右,长期合理定位在50元左右,给予增持评级。

增发融资和创新业务全面启动将是推动公司业绩的催化剂。

▲返回 上海汽车(600104):“上南合作”打造汽车行业新航母 [中金公司][推荐] 投资要点:1、“上南合作”成为2002年以来中国汽车行业最大的重组行动。

上汽集团与跃进集团在北京签署全面合作协议,上汽集团向跃进集团划拨3.2亿股上海汽车股权,同时上海汽车支付20.95亿元购买南汽集团100%股权。

媒体还披露,上汽集团与跃进集团将分别持有东华公司75%和25%的股权。

我们认为20.95亿元的收购价格对公司是比较有利的交易,收购资产物超所值。

2、“上南合作”将打造中国汽车行业新航母。

上南合作后,相关整车资产,包括轻型商用车、自主品牌轿车、原南京菲亚特资产以及紧密零部件业务将进入上海汽车,其他零部件和服务贸易将进入上汽集团,上海汽车的销量规模将得到进一步提升。

截至2007年11月份,模拟合并的上海汽车销量达到147.3万辆,市场占有率18.5%,领先排名第二的一汽集团2个百分点。

3、“上南合作”有助于填补公司轻型商用车业务短板。

2007年1-11月份,南汽集团在轻卡、轻客市场的份额分别为4.2%和9.3%,分别属于行业第三梯队和第二梯队,具备一定的市场地位,“上南合作”后将大大提升上海汽车在轻型商用车行业的市场地位。

4、“上南合作”有助于自主品牌轿车项目实现共赢。

名爵MG项目和上汽荣威项目在技术来源、市场定位和零部件配套方面具备较高的通用性,而两个品牌在风格又可以形成互补,整合以后将可以避免直接竞争,实现双赢。

5、我们尚无法在模型中考虑“上南合作”的影响,维持公司07-09年EPS分别为0.79元、0.94元和1.18元的预期。

尽管公司并没有被明显低估,但是考虑到其市场龙头地位,我们维持对公司推荐投资评级。

▲返回 飞亚达A(000026):钟表奢侈品的分销商和品牌商 [中金公司][推荐] 投资要点:1、中国奢侈品钟表消费已经开始爆发性增长。

今年前3季度中国进口瑞士高档名表增长121%,连续5年加速增长,预期未来5年仍将保持30%以上的增长;作为高档钟表的主流分销渠道,以飞亚达旗下亨吉利为代表的本土专业连锁零售商将分享国际名表的中国盛宴。

2、一家有理念、有管理、有文化的公司,在奢侈品行业前途远大。

管理层积极进取,倡导奢侈品文化,实行精细管理,注重员工培训,建立了高效的激励机制和晋升通道,连续多年入选“中国最佳雇主”,公司在中国奢侈品钟表高速增长浪潮中将获得巨大的成长空间。

3、名表连锁零售商亨吉利:分享世界名表的中国盛宴。

亨吉利在我国主流的名表零售连锁“三亨”之中具有品牌完整清晰、店面全部直营连锁的优势,年底90家店(其中亨联达20家)初显规模优势,考虑老门店强劲的内生增长和08~10年每年新开15家店的贡献,预计亨吉利08/09年收入增长65%/55%。

4、钟表品牌商飞亚达手表:引领本土高档钟表的崛起。

连续12年本土品牌销量冠军,在国际品牌的激烈竞争中公司的新产品设计、推广和整体营销能力已大大提高,未来渠道优势将继续加强(除传统400多家网点和亨吉利扩张之外,飞亚达品牌专卖店计划08年开业20家),预期08/09收入增长12%/10%。

5、物业出租:飞亚达大厦和飞亚达科技大厦的出租为连锁渠道扩张和品牌打造提供稳定的现金流支持。

6、估值和投资评级:预测07/08/09EPS为0.26/0.42/0.67元,07~09年净利润CAGR79%,首次关注给予A股“推上升空间34%。

▲返回 海正药业(600267):三年不飞,一飞冲天 [兴业证券][推荐] 投资要点:1、公司处在产业升级的前夜。

未来3~5年内,通过广泛而深入的国际合作以及自身产品的研发,公司将转型为以原料药为基础的国际制剂生产商。

随着与西班牙菲玛公司等多家国际药企进行制剂合作的进展,以及2009年起满足国际标准的富阳生产基地的建成,未来海正的业绩存在超预期增长的可能。

2、我们看好海正药业的原因在于:强大的执行力,保证公司转型战略的执行;公司研发实力强,多个品种在研;国际化程度高,与国外药企密切合作;由原料药出口向制剂出口转型,参与国际医药产业分工,将提高公司的盈利能力和估值水平。

3、国际市场经验显示由原料药向制剂转型的阶段带来极佳的投资机会。

产业升级带给企业更广阔的市场空间和盈利能力的提升。

目前海正已的制剂转型已经初露曙光,有望成为化学制药的ten-bagger。

4、盈利预测。

不考虑国际合作,我们保守估计海正2007、2008、2009、2010年的EPS分别为0.29、0.50、0.69、0.93元。

考虑国际合作对公司盈利的贡献,我们乐观估计2008、2009、2010年的EPS分别可达0.56、0.83、1.15元。

我们认为,未来业绩很有可能超出我们的预期。

5、估值讨论。

海正是国内化学制药行业的标竿企业,代表了由原料药向制剂转型的发展方向。

公司是研发型化学制药企业,我们认为可以给予较高估值,即使以保守的盈利预测,给予09年35倍PE,公司的合理估值在24.20±1.00元。

▲返回 全聚德(002186):近年增长尚待已有直营店培育 [兴业证券][推荐] 投资要点:1、前门店闭店装修后,王府井店、和平门店的分流作用明显,全年业绩略超预期。

前门店重新开业时期受制于前门大街改造,预计将延后到08年五一前后。

2、亚运村店面交通情况改善,翻牌率提高,已经完成市场培育,进入收益快速增长的阶段。

今年该店有望扭亏,成为近年新的利润增长点。

3、三家老店的客源主要以商务、政要、旅游客为主,其中商、政宴请收入占比约为30%;亚运村店、西翠路店则以本地商务客为主。

良好的客源结构有利于全聚德毛利率维持业内的较高水平。

4、烤鸭提价:各门店推出“精品烤鸭”,价格从原168元/只提至198元/只;两类烤鸭同时销售。

但烤鸭提价均为成本推动的被动提价,对利润贡献不大。

已开业店面的业绩提升还在翻牌率提高。

5、目前已开业的外阜门店中,长春店经营良好,有望年内实现盈亏平衡。

重庆店则受到当地大涝影响,预计今年无法贡献利润。

08年有望随整体旅游形势大好、市场培育成熟而有所好转。

6、我们看好中餐连锁的发展前景,全聚德作为百年老字号,在各类中餐品牌中优势突出。

7、预计公司07~09年EPS分别为0.46元,0.66元和0.80元,目前股价对应的08年动态市盈率高达82倍。

我们长期看好全聚德的异地发展空间和扩张潜力,但公司购买物业、直营发展的外延方式决定了门店扩张速度不可能大超预期,而单个直营店培育也需要1~3年时间,建议投资者短期内关注高估风险。

▲返回 安徽合力(600761):稳定增长的潜力 [东方证券][增持] 投资要点:1、做为物流装备的叉车行业,将充分受惠于投资高速增长的滞后拉动效应。

2007年1—10月行业销量增长38.78%,预计未来三年将持续保持25%以上的高增长。

2、2008年到2010年是合力工业园产能释放的高峰期,尤其是5吨以上叉车等中重装产能的陆续投产,将大幅优化公司的产品结构。

公司经过搬迁改造之后,产能实现翻番,产品结构、技术研发实力、装备和管理水平等均上了一个新台阶。

合力工业园产能释放和国内国际市场的进一步拓展,是公司高增长的主要驱动因素,预计未来三年公司净利润复合增长率为28.78%。

1—3.5吨内燃叉车的20000台产能已经建成,目前产能利用率约70%,预计08年以后产能利用率可达100%,并且公司准备扩产到30000台;5—10吨内燃叉车目前在原产区生产,新产能在建,预计08年交付使用;10吨以上重装产能已经建成达产,预计08年将有大幅增长(叉车100台以上,装载机500台以上)。

电瓶叉车10000台生产线已经建成,08年进入产能释放期。

合力宝鸡经过技术改造和产品结构调整滞后,08年也将进入高增长期,预计增速在30%以上。

其中2.0—3.5a系列叉车增速约25%;3.5—4.5吨H2000系列叉车增速将高达60%以上。

3、催化剂:股权激励实施和国际市场的进一步拓展。

4、人民币汇率波动对公司出口业务的影响;搬迁将带来折旧和期间费用等的增加;原材料等成本压力所带来的毛利率水平的走低;行业产能扩张所带来的价格竞争的不确定性。

5、对应2008年预测EPS的合理股价为41.10元,目前股价存在低估,维持增持投资评级。

▲返回 云内动力(000903):轿柴代表柴油机的发展方向 [招商证券][推荐] 投资要点:1、小缸径多缸柴油发动机生产厂家。

公司主要产品为小缸径多缸柴油发动机、轻卡和农用车,主要生产企业包括昆明云内本部、控股子公司成都云内(71.36%)以及参股公司达州云内(51%)。

本部生产101、102、105产品为主,成都云内以90、93为主,产品线基本类似。

昆明云内产能设计为15万台/年,成都云内设计为10万台/年,总计产能25万台/年。

达州云内以生产轻卡以及农用车为主,产能设计3万辆/年,由于规模较小、缺乏竞争力,目前处于亏损状态。

2、欧三标准实施下对老产品影响有限。

参照现有欧二标准实际的执行率低下情况、公司老产品的销售群体加上公司现有的技术储备,我们认为即使欧三标准2008年得以实施,对公司老产品实际的销量影响有限。

在原有产品基础上,公司可以通过技改加装经济型共轨系统提高产品的排放标准(增加成本4,500-5,000元,占总成本33-35%)。

3、轿柴不仅是针对轿车的开拓,更代表商用柴油机的发展方向。

轿柴不仅是针对轿车的开拓,更代表商用柴油机的发展方向;2)轿柴代表柴油机发展方向。

3、2008年成都云内借助搬迁造提升自身竞争力。

预计2008年1季度成都云内将完成整体搬迁。

在老厂厂址上,公司占地220亩,拥有170亩使用权,原有价格30万年/亩,目前已经高达650万元/亩。

4、产品结构改善、增速逐渐提升。

公司产品面临原材料上涨的风险,但结构优化将对公司盈利能力起到一定的平滑作用,随着轿柴产品销量持续增长,毛利率仍存在提升空间。

5、目标价格为16-17.7元,维持推荐-A的投资评级。

▲返回 好当家(600467):享受刺参盛宴 [中金公司][中性] 投资要点:1、07年,我们预计刺参业务毛利贡献将占到整个公司毛利的62%,达到1.6亿元,同比增长111.5%。

这主要是因为:1)北方市场强劲的刺参需求,推动刺参价格节节攀升,预计今年刺参销售均价有望达到175元/公斤,同比上涨35%;2)得益于公司06年冬季捕捞季留存的部分刺参,我们预计07年刺参捕捞量将同比增长21%,达到1239吨;3)与04年相比,05年参苗投放量缩减了2300万头,此举将大幅降低07年参苗成本,预计07年刺参成本与06年大致相当。

2、受到海域资源的限制,优质水域的缩减以及需求的支撑,预计08、09两年刺参价格仍将延续强势。

结合今明两年参苗投放量判断,08、09两年刺参捕捞量将能维持20%的增幅,毛利贡献率将会升至67-73%。

3、海珍品养殖业务良好的抗通胀与高利润率属性,以及市场对于新增海域规划的憧憬可能会进一步推高公司短期估值。

但由于太多不确定因素的存在,使得上调后公司现有盈利预测的达成风险依然较大。

考虑到08年绝对估值水平已无足够吸引力,我们维持“中性”评级。

▲返回 岳阳纸业(600963):投资价值仍然难以判断 [华泰证券][中性] 投资要点:1、公司近期经营管理出现了较大变故,使得市场此前的诸多预期纷纷落空,我们认为这反映出了公司经营的稳健性不足,与先进企业差距较大。

2、公司林纸一体化概念是一个很好的故事,但是再好的故事也需要认真的去讲,公司近期故事的叙述“悬念”过多,使投资者面对谜团有些望而却步。

3、我们认为,公司造纸资产仍然难以有大的起色,与先进企业的差距仍将维持。

4、公司林业资产产权关系复杂,成本难以准确测算,目前看来更像是一个“谜团”,虽然公司一再承诺林业资产的规模没有“水分”,但是市场仍然对于其结构,产权关系,盈利能力存在较大质疑。

即使公司在07年报中对于林业资产予以披露,我们仍然持谨慎态度,未来林业资产的价值,以及盈利能力有可能在两个方向上超越市场预期,存在一定的风险因素,这也就使得公司的合理价值难以短期明确。

5、公司未来几年的业绩决定于林业资产的砍伐速度,而对砍伐速度的控制给予了公司调控自身业绩的巨大空间,增加了公司业绩的不确定性。

我们认为,如果公司无法在砍伐计划方面给予一定的承诺,未来公司的业绩有可能在未来继续存在大幅超越预期或低于预期的情况,造成公司股价的波动,这对于投资者会产生不利影响。

6、我们认为,在没有对公司价值做出合理的数据解释之前,急于断定公司的长远投资价值存在一定的难度,我们更愿意持谨慎态度来依靠未来相对准确的经营数据判断公司的合理价值。

我们相信2008年公司会逐渐稳定,新的管理团队会逐渐解除投资者的疑虑,届时我们将更有可能把握公司的合理价值。

▲返回 全聚德(002186):加紧北方安营扎寨发展规划依昔 [安信证券][中性] 投资要点:1、全聚德自上市以来19个交易日内,股价上涨迅猛,曾五次涨停,被交易所临时予与停牌。

为此我们专门走访公司管理层,主要沟通基本面是否和IPO公布的信息有重大变动,并结合今日公司公告事项,我们做简要的分析和评论。

2、公司基本面未发生任何重大变化:1)、营业现状良好。

此次调研了解到,公司旗下各大分店营业状况良好,老店保持较快增长,新店经过市场培育期后其营业状况与历史情况相较有较为明显的改善,这些与此前预测基本相符。

2)、未来发展将依循规划按部就班。

公司募集资金项目开展情况、未来开店规划和重心也没有发生变动,公司将依照规划在09年底拥有店数达到100家,其中三分之一为直营店,这些直营店中,有6家由募集资金开设,另外将由自有资金新开10家店,最终实现30家直营店的规划,同时开店范围将基本圈定在北方地区,这主要是因北方餐饮市场的风格比较接近全聚德所致。

据此,我们维持此前07年-09年每股收益分别为0.45元、0.65元和0.75元的盈利预测不变。

3、今日董事会所公告的决议系公司未来发展计划的部分落实:公司近期召开董事会,主要决议通过《关于组建哈尔滨全聚德餐饮经营管理有限责任公司的议案》和《关于公司组建配送中心和仿膳食品生产基地两家子公司的议案》,前者主要是由自有资金新设开店项目,后者是为进一步完善配送中心和生产基地功能的举措,皆为发展规划的具体落实。

故此我们认为这两个议案仅仅是公司发展的延续,并不构成基本面的轨迹变动。

4、给予“中性_B”的首次评级,提示风险。

▲返回 连云港(601008):费率上升,增厚公司业绩 [安信证券][中性] 投资要点:1、连云港公告提高装卸费率和堆存费率。

连云港12月25日公告,从2008年1月1日零时起调整内贸出口煤炭港口包干费,由原来的13.87元/吨,调至18.5元/吨,除去代征代缴的港建费和铁路取送车费,港口包干费实际上调52.97%;堆存费由原来的0.8元/吨,调至1.0元/吨,上调了25%。

距连云港40海里的日照港于12月21日公布,2008年1月1日起,上调主要货种的装卸费率10%。

提价之后,连云港和日照港的煤炭装卸费率相当。

此次提价,是公司自92年以来的首次提价。

2、煤炭是公司第一大品种。

公司的主营业务收入来自于装卸业务、堆存业务和港务管理业务。

装卸业务占据了主营业务的84%以上,是公司的主要业务来源。

公司增资扩股前,煤炭、焦炭和液体化工品是公司的主要品种,煤炭收入占主营收入的80%以上。

由于国家开始征收煤炭出口关税,国内对煤炭的需求旺盛,公司的煤炭业务出现萎缩,预计未来的几年,公司的煤炭业务可能会继续萎缩,估计未来公司煤炭吞吐量在900万吨以上,占总吞吐量的比重在20%以上,煤炭的吞吐量依然居各货种之首。

3、提高费率,增厚公司业绩。

公司的货种相对分散,煤炭是公司的主要货种。

煤炭包干费上调后,预计为公司增加3500万以上的装卸收入。

由于堆存费率较低,因而堆存收入占主营业务收入的比重分别为8.80%、11.29%和7.61%。

若公司上调25%的堆存费率,预计能为公司带来1500万以上的堆存收入。

4、给与公司08年47倍的动态市盈率,则公司未来6个月的目标价为14.57元,给与“中性-A”的投资评级。

▲返回 【事件点评】 S阿胶(000423):开发国际市场步伐加快 [国都证券][强烈推荐] 事件:12月21日,首届中韩国际阿胶学术研讨会在聊城开幕,中韩双方就阿胶文化、临床、药理研究及应用等问题进行了探讨。

据了解,东阿阿胶股份公司已将阿胶以块、膏、颗粒三种剂型向韩国KFDA提出申请,并与韩国东牛堂制药株式会社共同合作,在韩共建加工基地,建立开发研制出阿胶系列美容化妆品。

在不久的将来,阿胶化妆品将正式进入海外市场。

点评:1、早在今年三月份,公司便与日商合作,推出针对日本民众需求的高端保健品“桃花姬”、“壮健”、“龟鹿二仙汤”,并成功进入日本市场,从而改变了长期以来阿胶一直作为原料产品出口的状况。

2、此次与韩国制药企业合资建厂,表明东阿阿胶开发国际市场的步伐正在加快。

3、通过与日韩企业的合作,将促进公司中药传统工艺精华与现代技术的有机结合,并通过日韩市场找到东西方文化的结合点,为进一步开发欧美市场提供有益的经验和良好的途径。

4、我们看好公司长期发展的良好前景,维持07、08、09年的每股收益分别为0.41元、0.66元和0.80元的判断,和短期强烈推荐,长期A的投资评级,12个月目标价位40元。

▲返回 赣粤高速(600269):收到财政补贴的点评 [国盛证券][买入] 事件:12月26日公司发布公告:江西省人民政府同意继续通过省财政支出渠道安排资金,对公司及其控股子公司给予财政补贴。

公司已于25号收到江西省财政厅划拨的2007年下半年财政补贴款12620.7万元。

点评:1、公司是江西省内唯一一家高速公路行业上市公司,自2000年上市以来,已经连续8年收到财政补贴。

今年上半年,公司已收到江西省财政厅划拨的补贴款1.29亿元,折合税后净利0.093元。

仅隔半年,江西省政府再次向公司划拨财政补贴款12620.7万元,充分显示了江西省政府对公司大力支持的态度。

2、以15%所得税率计算,此次12620.7万元将增厚公司每股收益0.091元;我们上调公司07、08年EPS为0.98元、1.07元;公司25日收盘价为18.6元/股,对应PE值为19,具有明显相对估值优势;目标价区间21.6-26.5元,维持“买入”投资评级。

▲返回 太阳纸业(002078):实施股权激励利于提升效率 [国泰君安][增持] 事件:公司推出股权激励草案,其主要内容如下:激励对象约180人,受获1200万份股票期权,1200万份股票期权行权后对应1200万股股票,占公司总股本35886万股的3.34%;行权价为34.17元(前一个交易日收盘价与前30个交易日算术平均收盘价的较高者确认);用于激励的股票来源为公司向被激励对象定向增发。

点评:1、公司股权激励的实施,将更加有利于调动管理层与业务骨干的积极性,进一步提高公司的运营效率。

同时也使公司的发展与广大投资者的利益更加一致,预期更加确定,从而减少股票市场的波动,提高投资者的持股信心。

2、公司具有两大明显优势,一是充分发挥民营企业的优势,民营企业灵活顺畅的管理机制与职业经理人制度的恰当结合,是公司高效、务实、迅速发展壮大的重要保证。

公司吨纸销售费用、管理费用、固定有良好的成长性。

3、07年中期以来公司主要产品白卡纸、双胶纸、铜版纸等价格均有一定程度的上涨,且我们判断在08年中期之前仍有上涨的潜力。

同时公司25万吨激光打印纸07年4月份投产、10万吨杨木化机浆11月份试车、15万千瓦热电厂11月份投产、30万吨食品包装纸08年8月份投产,新投产项目将有助于公司07年、08年业绩的提升。

4、由于公司未来增长的确定性增强,以及考虑公司产品结构及其成长性,我们认为给予08年30倍的PE水平是合理的,即目标价位44.1元。

综合考虑我们最终给出公司6个月的目标价位为50元。

5、投资建议:继续维持“增持”的评级。

▲返回 上海汽车(600104):整合求发展方案超预期 [中信证券][买入] 事件:上汽和南汽战略合作,上海汽车(600104)将出资20.95亿元购买跃进有限持有的南汽集团(净资产20.91亿元)100%股份。

与此同时公司控股股东上汽集团向跃进集团无偿划转其持有的上市公司3.2亿股股份。

交易尚需获得相关主管部门的批准和履行相应的程序。

点评:1、收购方案超越市场预期,体现上汽集团对流通股东利益的支持。

关于上汽对南汽的收购媒体已经有很多报道,上市公司方面此前亦有公告,我们认为方案超越此前的市场预期,主要体现在资产分割和收购价格两个方面。

其中的整车及紧密零部件资产将进入上汽集团控股的上海汽车;其他零部件及服务贸易资产将进入上汽与跃进合资成立的东华公司;收购报告书并未详细披露南汽集团的资产状况和盈利等细节,从资产划分来看,进入上市公司的是南汽集团整车及紧密零部件资产,包括南汽轿车自主品牌、南京跃进、南京依维柯、南汽新雅途及原南京菲亚特的资产。

其他关系不甚紧密的资产进入新设的东华公司,由集团和南汽大股东跃进合资。

2、收购和整合有利于公司长期发展。

上汽和南汽的资产存在较大的互补性,南汽的轻客和轻卡资产填补了上汽商用车的短板部分,轿车领域南汽相对充裕的产能可为上汽未来宏伟的发展计划所用。

荣威和名爵之间的竞争和合作基本方案已定,供应链、研发、制造体系的整合和品牌及营销的差异化相结合,有助于上汽自主品牌的中长期发展。

3、维持对于公司07、08、09年0.82、0.97、1.19元的盈利预测,维持“买入”的投资评级。

未来我们将视整合的进程和进一步的信息披露更新我们的盈利预测。

▲返回 驰宏锌锗(600497):参股财务及矿业公司短期利润贡献有限 [兴业证券][推荐] 事件:公司拟与云南冶金集团总公司、云南铝业股份有限公司共同投资组建云南冶金集团财务有限公司,注册资本为人民币5亿元。

其中,公司拟出资人民币5000万元,出资比例不高于其注册资本的10%。

同时,公司拟投资1350万美元,增加驰宏国际矿业有限公司的注册资本金,增资后公司股权比例达到53.22%。

评:1、根据公司的战略规划,日后生产项目的建设需要资金支持。

投资财务公司,使其为公司提供长期稳定、有力的资金支持,可以进一步保障公司战略目标的实现,有利于实现公司多元化投资,培育新的利润增长点,拓宽筹资渠道,降低资金成本,提升财务管理水平和资本运营能力。

2、公司投资参股驰宏国际矿业公司,是公司市场化的选择,有利于充分利用国外资源,加大产品控制力度,增强公司的资源、市场控制能力,提升公司在世界铅锌市场的占有率和国际竞争能力。

3、由于财务公司刚刚成立,且公司参股比例不高,而驰宏国际矿业公司06年尚亏损93434美元,短期内利润贡献有限。

4、锌价反弹,但继续上涨动力不足。

沪期锌主力合约在上周四、五触及涨停,本周一更是封于涨停。

沪期锌0801已从上周18000元的低点上升至本周一20000元,涨幅达到10%。

临近年底,货运方面的阻碍将使沪锌市场到货量有限,下游消费也需略作备库准备,为锌价的上涨提供了动力。

但沪锌库存未有继续减少,国内市场并未出现大幅新增需求。

预计后期锌价上升动力不足。

5、预计公司07、08、09年的每股收益分别是3.40、3.60、3.80元,维持推荐的评级。

▲返回 中国太保(601601):太保初亮相,价格合预期 [东方证券][增持] 事件:中国太保A股挂牌上市,开盘价51.00元,收盘价48.17元。

点评:1、太保上市前,我们估计六个月估值为54元/股,对应于上市首日合理价格47元/股。

因为半年15%的涨幅与我们对于A股市场全年30%的预期比较吻合。

事实上太保登陆A股首日表现也非常接近于我们的预期。

收盘价48.17元之比我们47元的预估高了2.5%。

2、我们认为,太保的个性特征是清晰可见的。

公司的核心价值观“诚信天下,稳健一生,追求卓越”正是公司的自我写照。

太保已经做到“诚信”和“稳健”,并且正走在“追求卓越”的征途中,具体表现为:产险业务利润居全国之首,寿险业务07上半年进步神速,资产管理业绩也相当不错,详见《燃油加满日,飞渡重洋时》。

3、太保估值54元对应于平安的116元和国寿的59元,按此计算市值太保相当于平安的49%-53%(H股IPO后)。

看寿险市场份额,1H07太保相当于平安的58%,因管理水平打八折则市值应为平安的46.4%,看非寿险业务,太保H07非寿险盈利相当于平安的45%。

但考虑到太保沪港融资600亿将对公司资本实力、投资收益、业务扩张等方面带来的推动力,我们认为太保市值应在平安45%以上,或近50%。

4、交强险提高保额并降低保费并不影响太保财险盈利能力,07年部分公司交强险亏损只因期初投入较高且国内准则不许进行DAC摊销。

保额费率调整后,明年仍可盈亏平衡。

尽管国寿和平安将在08年1月和3月分别有6亿股和31亿股解禁,但我们认为这并不影响公司本身的价值。

5、给予太保增持评级,若到42元将给予买入评级。

▲返回 上海汽车(600104):上南合作提升上海汽车行业龙头地位 [平安证券][推荐] 事件:2007年12月26日,上海汽车集团与跃进汽车集团在人民大会堂举行签约仪式,双方决定实施全面合作。

点评:1、本次合作背景在于两大集团发展的不均衡性和互补性。

上汽集团以乘用车为主,发展状况良好。

2007年1—11月上汽集团整车销售1386547辆,同比增长23.25%,市场占有率17.44%,继续保持国内市场领先优势。

集团盈利能力强,1-10月利润增长54.6%。

但其商用车业务相对薄弱。

南汽集团业务较为全面和均衡,但其产品竞争力较弱,企业管理能力和技术水平一般。

1-11月累计销售汽车86505辆,同比下降8.77%;1-10月利润下降66.34%。

2、收购价格不菲。

双方资产与股权划拨在两个层次同时进行:集团公司层面,上汽集团将向跃进集团无偿转让其将持有的上海汽车3.2亿股股权,同时跃进集团特别承诺不与上海汽车发生同业竞争。

上市公司层面,上海汽车将出资20.95亿元购买跃进有限持有的南汽集团100%股权。

本次资产购买价格按评估价20.95亿元确定。

3、合作双方将获得双赢。

合作将对上海汽车将产生积极影响:一是有利于在自主品牌轿车项目建设方面形成合力(上汽技术+南汽设备),消除同业竞争;二是提升上海汽车轻型商用车制造能力和技术水平,延伸和完善其汽车产业链。

4、双方发展目标和定位明确。

合作明确了两大集团今后发展定位和目标:上汽集团建成中国最大、世界一流的汽车企业,南汽建设成为我国重要的汽车制造基地。

5、影响主要体现在产业链的延伸和完整、自主品牌轿车建设获得合力,减少同业竞争,但对公司业绩影响较小。

预计收购资产将于2008年下半年并表。

6、维持推荐。

▲返回 浙大网新(600797):合并提升公司外包实力 [西南证券][持有] 事件:近期浙大网新与上海微创签订框架合作协议。

根据协议,其子公司Comtech将与上海微创拟以1:1.5的比例进行合并。

合并后Comtech的原股东共持有新公司40%的股权,上海微创的原股东共持有新公司60%的股权。

同时公司承诺将后续增资666万美金,成为新公司的第一大股东。

点评:1、通过并购,公司在欧美市场的布局加速。

从公司06年11月收购comtech公司到07年本次合并,公司对欧美软件外包的离岸开发中心已覆盖北京、上海、杭州、深圳等地。

从而有力改善公司对欧美软件外包业务的客户结构,并迅速扩大业务规模。

完成后,公司IT外包业务资源将得到有效整合。

2、公司吸收整合优质外包业务资源,有利于增强公司基于微软技术的软件开发能力。

同时,新公司在管理模式上也会得到互补优势。

合并完成后,新公司将成为微软公司在中国国内最大的软件外包提供商之一。

3、合并完成后,预期公司软件外包收入将达到4000万美金。

预计2008年初开始合并财务报表,因此从08年开始公司每股收益将增厚约0.06元。

预期公司07-09年EPS为0.18、0.26和0.32元;07—09年计算机应用服务业的动态P/E约为55倍、45倍、35倍。

合理价值区间为10—12元。

给予“持有”的投资评级。

▲返回 中国卫星(600118):踏入卫星应用领域 [西南证券][持有] 事件:2007年12月18日,中国卫星公布了配股发行公告,具体方案为:拟以2006年12月31日总股本227,404,800股为基数,按10:3的比例向全体股东配股,可配售股份总额为68,221,440股,预计可募集资金净额不超过122,429.86万元。

点评:1、公司主营业务有两部分——小卫星研制和卫星应用。

目前,小卫星研制业务为公司收入和利润的主要来源,占总收入和利润的比例达90%以上。

公司是我国唯一具备小卫星工程化研制生产能力的企业,在小卫星制造领域处于市场垄断地位。

然而,在卫星应用领域,公司尚处于起步阶段,基础相对薄弱,该业务占主营收入和利润的比重均远低于小卫星研制业务。

2、用航天恒星和503所2007年上半年实现净利润2309.25万元的2倍,按配股数6822.144万股估算,那么,估算出每股收益约增厚0.06元。

根据公司的规划,拟投资的卫星应用类项目建设周期大部分在2年内,全部建成投产后,将实现年收入7387.40万元,按净利率10%计算,年净利润约为738.74万元;增发后总股本为29562.62万股,那么每股收益将因此增厚0.25元。

总体看来,未来1~2年本次融资对公司业绩贡献有限。

3、09年大部分卫星应用业务建设项目可能提前建成投产,预测公司07、08、09年每股收益为0.36元、0.41元、0.86元。

公司2007年12月17日的收盘价为38.43元,07、08、09年对应的市盈率分别为107倍、94倍、45倍。

考虑到中国卫星作为拥有军工核心资产的军工龙头企业,未来成长性较好,随着业绩的释放,估值水平会逐渐回落,综合各方面因素,维持“持有”投资评级。

▲返回 东软股份(600718):航母下水,扬帆在即 [中原证券][增持] 事件:东软股份合并吸收东软集团方案获得证监会有条件通过。

点评:1、合并方案简析:股份公司和集团公司实行换股,股份公司换股价为24.49元/股,集团公司换股价为每1元注册资本7.00元,即每3.5股集团股份可以折算1股股份公司股份。

集团公司原有对股份公司的持股(14157万股)全部注销,集团公司也将注销。

集团公司实际转换为股份公司的数量为384,741,043股。

合并后存续股份公司的股份为524,612,925股(原有28145万股)。

2、如果本次合并成功,东软股份作为国内软件外包航母的形象初具雏形。

根据公开资料,06年股份公司与集团公司分别实现软件外包份公司与集团公司分别实现软件外包收入5548万美元、5516万美元,共11064万美元。

根据IDC对06年国内离岸软件外包业务规模13.8亿美元的预测,合并后的东软将占据8%的市场份额。

而从事外包业务的人员规模今年也将达到6000人左右,也是业内规模最大的。

由于软件外包对于接包企业规模有较高的要求,因此具备规模优势的东软在外包业务上具有更大的上升空间。

3、本次合并符合了国务院、证监会关于加强上市公司质量的要求。

根据公开信息,06年股份公司收入为26.97亿元,净利润为7967万元,而集团公司(母公司)实现收入3.77亿元,净利润为19473万元。

合并前,股份公司06年每股收益0.28元,而如果合并集团公司和股份公司的净利润,以合并后股份公司的股份数为股本,则每股收益为0.52元。

很显然集团公司注入上市公司将极大增强上市公司的盈利能力。

4、维持公司短期“增持”、长期“买入”的投资评级。

▲返回 【最新投资评级】 发布日期 股票代码 股票名称 评级机构 本次评级 变化状态 目前价 合理估值 报告类型/摘要 12月24日 卧龙电气 平安证券 强烈推荐 维持 跟踪报告 12月26日 金宇集团 光大证券 买入 维持 研究快报 12月25日 海油工程 中投证券 强烈推荐 维持 调研简报 12月25日 同洲电子 中投证券 强烈推荐 首次 深度报告 12月26日 焦作万方 渤海证券 强烈推荐 上调   跟踪报告 12月26日 七匹狼 东方证券 买入 维持 调研简报 12月26日 赣粤高速 东方证券 买入 维持 动态跟踪 12月27日 长江证券 国泰君安 增持 首次 深度研究 12月27日 上海汽车 中金公司 推荐 维持   跟踪报告 12月25日 S飞亚达A 中金公司 推荐 首次 研究报告 12月23日 海正药业 兴业证券 推荐 维持 研究报告 12月26日 全聚德 兴业证券 推荐 首次 研究报告 12月25日 安徽合力 东方证券 增持 维持 调研快报 12月25日 云内动力 招商证券 推荐 维持 调研简报 12月27日 好当家 中金公司 中性 维持   跟踪报告 12月26日 岳阳纸业 华泰证券 中性 首次   公司报告 12月27日 全聚德 安信证券 中性 首次 调研简报 12月25日 连云港 安信证券 中性 首次 公司快报 12月24日 S阿胶 国都证券 强烈推荐 维持 事件点评 12月26日 赣粤高速 国盛证券 买入 维持 事件点评 12月27日 太阳纸业 国泰君安 增持 维持 事件点评 12月27日 上海汽车 中信证券 买入 维持   事件点评 12月25日 驰宏锌锗 兴业证券 推荐 维持 事件点评 12月25日 中国太保 东方证券 增持 首次 事件点评 12月26日 上海汽车 平安证券 推荐 维持   事件点评 12月25日 浙大网新 西南证券 持有   事件点评 12月25日 中国卫星 西南证券 持有 维持   事件点评 12月26日 东软股份 中原证券 增持 维持   事件点评 ▲返回 【最新业绩预测】 股票名称 预测机构 06 EPS EPS ROE% P/E EPS ROE% P/E 卧龙电气 平安证券     金宇集团 光大证券     海油工程 中投证券 同洲电子 中投证券 焦作万方 渤海证券         七匹狼 东方证券     赣粤高速 东方证券 长江证券 国泰君安 上海汽车 中金公司 S飞亚达A 中金公司 海正药业 兴业证券 全聚德 兴业证券   安徽合力 东方证券 云内动力 招商证券         好当家 中金公司 全聚德 安信证券   连云港 安信证券 S阿胶 国都证券         赣粤高速 国盛证券         上海汽车 中信证券         驰宏锌锗 兴业证券         中国太保 东方证券       浙大网新 西南证券     中国卫星 西南证券     东软股份 中原证券         ▲返回 中国银河证券股份有限公司财经信息中心 地址:湖北省武汉市武昌区新民主路654号邮编:430071  电话:027-87840360  传真:027-87840370 声明:以上信息可能对市场产生影响,编者只是据实编辑,并不代表编者对其真伪的辨别和编者的观点,仅供参阅,请勿外传! 公司研究速览

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