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研究报告:华泰证券-早报-140207

研报作者:郭翔 来自:华泰证券 时间:2014-02-07 10:42:18
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    bri****ljc
  • 研报出处
    华泰证券
  • 研报页数
    5 页
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研究报告内容

华泰早报 1 市场研究/华泰早报 2014年02月07日 节后压力不减 研究员:郭翔 025-84457777 执业证书编号:S0570513070012 guoxiang@mail.htsc.com.cn 国内市场表现 指数名称收盘涨跌(%) 上证综指2033.08 -0.82 深证成指7572.63 -1.75 沪深3002202.45 -1.14 上证501477.35 -1.15 中小板指数6313.75 -0.72 创业板指数1410.34 -0.28 数据来源:财汇、华泰证券研究所 海外市场表现 指数名称收盘涨跌(%) 道琼斯工业15698.85 -0.94 纳斯达克综合4103.88 -0.47 伦敦金融时报1006510.44 -0.43 香港恒生22035.42 -0.48 香港中国企业9818.36 -0.81 日经22514914.53 -0.62 数据来源:财汇、华泰证券研究所 综合信息 名称最新数据涨跌% 美元/人民币6.11 -0.04 美元指数82.25 -0.35 股指期货主力合约2,199.20 -1.77 布伦特原油 波罗的海(BDI) 1110.00 -1.51 国际现货黄金1,244.550.05 LME铜3月 CME黄豆主力合约 1,973.00 -0.45 ICE糖主力合约0.163.67 ICE棉花主力合约0.86 -0.09 螺纹钢主力合约3,455.000.47 PVC主力合约 231.531.15 数据来源:财汇、华泰证券研究所 机构预测1月CPI同比增2.3% 多家机构预测发现,2014年1月我国居民消费价格指数(CPI)同比涨幅很 可能低于去年12月的2.5%,落在2.3%附近,连续第四个月涨势放缓。

点评: 猪肉价格反季节回落和当前经济复苏态势的疲弱是导致CPI持续 减速的重要原因。

从目前情况看,经济尚未出现重新筑底苗头,如果延续这一 趋势,今年全年的CPI涨幅连续第三年低于3%的可能性将增大。

1月官方和汇丰制造业PMI双双下降 中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心近日发布的2014年 1月份制造业PMI为50.5%,比上月回落0.5个百分点。

汇丰银行日前公布的 1月汇丰中国制造业PMI亦从上月的50.5回落至49.5,6个月来首次跌破50 荣枯线。

点评: 2014年中国制造业疲软开局,部分原因因1月新出口订单和国内 企业活动放缓,预计国内订单和招工在节后或将有所反弹。

此外,春节因素的 影响对PMI的下滑也有不小影响。

1月份中国物流与采购联合会公布的PMI 指数继续回落,预示未来经济增长稳中略降。

由于PMI指数仍在50%水平线 上,表明经济平稳增长的基本态势不会改变。

对市场影响力偏负面。

多重利空打压全球股市新兴市场冲击显分化 受中美经济数据低于预期、美联储持续缩减购债规模、新兴经济体市场动 荡等多重因素影响,最近几周全球股市普遍发生动荡,投资者避险情绪升温, 美国股市三大股指继上月创下一年多来最大月度跌幅后,延续跌势。

点评: 围绕美联储政策的预期及变动,新兴市场先后遭遇了几轮资金外流 冲击,市场波动明显加大。

而这波抛售浪潮近期开始出现愈演愈烈之势。

但是 亚洲发生全面性危机的可能性非常低,新兴股市的大举卖压已开始在一些股市 出现技术承接机会,虽然短线的压力较大,但不必过于悲观。

短期影响力为偏 负面。

市场研判 重大事项 市场数据 市场研究/华泰早报|2014年02月 2 节前大盘受到美联储量化宽松月额度再减百亿、IPO重启满月45公司募资321亿和美国股市收盘大幅下跌等消息面的 共同影响低开3.98点。

可见QE的相关信息对A股大盘开盘有较大影响,大盘低开后小幅振荡调整,向下的跳空缺口未被 回补,大盘成交量继续不足,人气尚未完全恢复,投资者操作谨慎,整体表现为振荡调整态势。

盘面上,军工板块航空动力、北方国际、光电股份、中航动控、哈飞股份、航天科技等表现活跃。

次新股两极分化, 博腾股份、东方通、易事特、光环新网等继续表现强势,金莱特、金轮股份、跃岭股份等表现弱势。

银行板块中信银行、 平安银行、招商银行、兴业银行、南京银行等表现不佳。

创业板指数盘中也冲高回落,略强于主板。

节前最后一个交易日,大盘受外围股市影响出现一定程度的振荡,但创业板指数依然在盘中创出历史新高,结构性行 情依旧。

美联储量化宽松月额度再减百亿,影响资金面。

短线关注20日均线的攻防战。

节后流动性可能逐步恢复,新股发 行频率暂缓,均有利于市场稳定。

节后大盘小幅振荡反弹的可能性大。

操作策略方面,铁路建设相关行业和个股给予关注: 继续逢低关注铁路建设相关板块。

国家发改委发文称,2014年交通发展改革工作将围绕构建综合交通运输体系,深入 推进基础设施建设,研究设立铁路发展基金。

经历过2013年两轮铁路招标后,2014年铁路设备市场将迎来超过1200亿 元的招标订单。

2014年可能落实的一系列改革措施将对A股铁路板块形成利好。

铁路基建投资有望超预期,相关板块和个 股将持续受益。

年报即将开始,个股将接受考验。

近期的两个大事美削减QE和新兴市场的货币危机将会继续影响中国市场。

节前大 盘受外围股市影响出现振荡,但创业板指数依然在盘中创出历史新高,结构性行情依旧。

短线关注20日均线的攻防战。

节 后流动性可能逐步恢复,大盘小幅振荡反弹的可能性大。

[毛龙] 近期热点 题材热点龙头公司走势追踪操作建议 生物疫苗科华生物、莱茵生物、华兰生物强势上涨建议继续持有 锂电池大东南、新宙邦、天赐材料、金瑞科技走势有所分化短线建议继续持有 网络彩票号百控股、高鸿股份、鸿博股份、安妮股份、 新华都 走势有所分化短线建议继续持有 今 国电南瑞(600406):年报预增,资产注入助力业绩持续成长 年报预增,符合预期。

公司公告,预计2013年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期(法定披露数据) 相比,将增加50%以上。

我们据此测算,2013年净利润折合(增发后)现有股本下摊薄EPS 0.65元以上。

符合我们 此前预期。

重组后的智能农配电业务将受益配电网建设发展,有望于未来2年实现年均收入增速3成以上的快速发展。

新注 入的北京科东、电研华源的相关资产将为公司原有智能农配电业务锦上添花,丰富产品线。

重组后资产在国网自2009 年以来数批智能配电和智能农电试点工程中,承接了半数以上的项目(含总包项目),市场经验与技术实力丰厚。

国网 2014年拟投资1,580亿元用于配电网建设改造,占电网投资总额逾4成。

我们认为,配电网建设将循序渐进地加快推 进,利好公司相关业务发展。

新注入资产助力公司掘金光伏市场。

南瑞太阳能主营光伏电站EPC业务与光伏逆变器等,其注入将增强公司电气 控制自动化业务在新能源市场的综合竞争实力。

我们预计,重组后的该业务有望于未来2年实现年均收入增速3成以 上的快速发展。

公司近来在电网外市场不断取得突破。

据公告,轨道交通BT项目于2013年底取得突破,有助提升公司项目总承 今日重点推荐 市场动态追踪 市场研究/华泰早报|2014年02月 3 包能力。

据公司网站报道,联合申报的科研项目“电解铝厂生产全过程控制技术研究及系统开发”获得2013年度中国 有色金属工业科学技术奖一等奖,利好公司在工业控制领域持续拓展业务。

南瑞继保等优质资产有望于2016年底以前注入。

据此前公告,国网电科院(南瑞集团)承诺,将于本次重组交易 完成后3年内,通过业务整合、股权转让、资产注入等方式解决国电南瑞与南瑞继保、普瑞特高压、中电普瑞之间存 在的同业竞争。

维持“增持”评级:我们预计2013~2015年,公司重组后资产于当前股本下将分别实现摊薄EPS 0.69元、0.83 元、0.97元,对应21.1倍、17.5倍、15.0倍P/E;如对重组后资产历史数据合并追溯调整,2013年净利润或同比增 长30%左右。

(研究员:许方宏,郑丹丹) 重点产品关注 关注理由:金牛组合2014年累计收益率12.75% 组合的选股逻辑:本着从公司基本面和成长性出发对热门板块、成长股、重组股和价值股稳健配置,灵活操作和仓位 管理,结合市场热点转换进行调整,震荡市把握结构性机会。

适用人群:有一定风险承受能力的中短线投资者 具体详见每日发布的《金牛实盘模拟组合》报告 金牛实盘模拟投资组合(当前总仓位为69.44%) 股票名称操作理由操作日期 持仓 金达威 002626 辅酶Q10行业的领军企业,辅酶Q10、微藻DHA、植物性ARA助推公 司成长 2013.10.08 久其软件 002279 财务数据分析细分龙头,业绩拐点出现2013.10.21 欧比特 300053 积极参与北斗导航与网游市场,SIP技术进口替代确保业绩高增长 2014.01.09 巨轮股份 002031 估值极低的机器人概念,研制出多种规格的用途的机器人产品2014.01.20 瑞凌股份 300154 年报预增,公司焊接机器人等智能产品成长确定,业绩弹性大2014.01.20 腾邦国际 300178 A股市场屈指可数的商旅服务投资标的,看好公司中长期市值成长2014.1.24 东宝生物 300239 2013年报预增,成长性确定,价值低估2014.1.30 数据来源:华泰证券研究所 金象组合2014年累计收益-2.85% 组合的选股逻辑:本着从公司基本面和成长性出发对公司稳健配置,增加了部分债券的权重,保证组合在大部分的市 场环境下都能有一定的稳定收益。

适用人群:有一定风险承受能力的中长线投资者 市场研究/华泰早报|2014年02月 4 具体详见每日发布的《金象实盘模拟组合》报告 金象实盘模拟投资组合(当前总仓位为94.96%) 股票名称操作理由操作日期 持仓 601318 中国平安 综合金融优势不断彰显,AH折价严重。

2013.11.25 002481 双塔食品 循环经济模式打造出新产品,公司业绩增长有望进一步加快。

2013.11.27 000581 威孚高科 油品升级时间超预期未来两年利润高增长2013.12.06 002302 西部建设 规模扩张持续进行,盈利能力提升,受益于新型城镇化建设。

2013.12.10 000919 金陵药业 未来医院收购加快,将受益于政策鼓励民资办医。

2013.12.30 002065 东华软件 业绩大幅增长,智慧城市打开市场空间2014.1.28 数据来源:华泰证券研究所 注:实盘持仓展示的是《金牛实盘模拟组合》、《金象实盘模拟组合》的每天开盘前持仓情况及当日操作建议,当日具体操作计划请参考对 应模拟实盘组合。

两个模拟实盘组合为公司核心产品,客户可根据需要订阅。

财经日历 今日无 今日关注焦点 市场研究/华泰早报|2014年02月 5 本咨询产品的信息均来源于公开资料,力求咨询产品内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,不构成所述证券的买 卖出价或征价,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。

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