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研究报告:华泰证券-每日基金资讯:QDII基金去年四季度赚27.46亿-140207

研报作者:朱克明 来自:华泰证券 时间:2014-02-07 16:43:30
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    (PDF)
  • 发布者
    ri***oe
  • 研报出处
    华泰证券
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    9 页
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研究报告内容

公募基金研究 1 证券研究报告 公募基金研究/每日基金资讯 2014年02月07日 朱克明执业证书编号:S0570510120038 研究员025-8329090118936880862 zhukeming@mail.htsc.com.cn 1《每日基金资讯(1月30日)》2014.01 2《每日基金资讯(1月29日)》2014.01 3《每日基金资讯(1月28日)》2014.01 每日基金资讯(2月7日) QDII基金去年四季度赚27.46亿 投资要点: Wind资讯统计显示,今年以来,已有17家上市公司公布了网下获配名单,24 家基金公司成功获配,累计达到14.14亿股,财通、平安大华等去年的定增“强手”依 然是今年定增的主力,财通基金去年参与35个定增项目累计获配金额超82亿元, 今年首月已获配了4家公司的定增股份。

随着又一批新股公布网下配售名单,公募基金打新路线图再次浮出水面。

公开 信息显示,在已发布网下配售公告的49新股中,有198只基金打中新股。

国联安安 心成长、中银保本、兴全趋势投资名列打新前三,其中,国联安安心成长基金打中7 只新股。

统计显示,1月份公募基金共分红165次,涉及165只基金,此前一个月基金 共分红59次,涉及59只基金。

分红总额从54.69亿元升至90.79亿元,环比升幅 为66.01%。

今年1月份,基金系人民币合格境外机构投资者(RQFII)新增40亿元额度, 至此总额度达到1141.5亿。

对比全部RQFII额度的1678亿元,基金系占比接近七 成,达到68.03%。

数据显示,截至2013年12月31日,市场上正在运作的QDII基金共有82只, 基金份额总数合计762.43亿份,基金资产净值合计585.47亿元人民币。

2013年四 季度海外主要股票市场走势较好,QDII基金整体盈利合计27.46亿元人民币。

大摩华鑫日前表示,转型思路影响下,经济在中短期内现趋势性复苏一再被证 伪,改革在改善长期预期的同时亦难免引发阵痛,叠加IPO重启、美国QE退出及 地方债危机等扰动因素,2014年市场应仍难出现趋势性的估值提升。

重点关注具备 长期发展潜力的新兴产业和受环保和资金紧张制约供给收缩带来供需长期改善的传 统行业,以及改革这一投资主线。

泰信周期回报基金经理何俊春日前表示,债券市场经过半年多的调整,价值将 逐步显现,看好中长期债券、转债及信用债等由于前期大幅调整带来的投资机会,另 外,经历资金面的紧张之后,短融收益率也具有一定的吸引力。

相关研究 公募基金研究/每日基金资讯| 2014年02月 2 每日基金快报 【首月基金淘金定增热度不减19家基金公司浮盈14.5亿元】 Wind资讯统计显示,今年以来,已有17家上市公司公布了网下获配名单,24家基金公司 成功获配,累计达到14.14亿股,财通、平安大华等去年的定增“强手”依然是今年定增的主 力,财通基金去年参与35个定增项目累计获配金额超82亿元,今年首月已获配了4家公 司的定增股份。

去年大部分定增公司的股价表现可圈可点,今年开局,参与定增的基金依然有不小的浮盈。

统计数据显示,1月以来,19家基金公司累计浮盈达到了14.5亿元。

【198只基金打中新股获益或超过19亿元】 随着又一批新股公布网下配售名单,公募基金打新路线图再次浮出水面。

公开信息显示,在 已发布网下配售公告的49新股中,有198只基金打中新股。

国联安安心成长、中银保本、 兴全趋势投资名列打新前三,其中,国联安安心成长基金打中7只新股。

数据显示,截至1月28日,共有198只公募基金获配,申购总金额达到321亿元,获配金 额总计44.58亿元,而新股上市的首日平均涨幅为43.41%。

深圳一家大型基金公司基金经 理称,多数打中新股的基金会选择在首日抛售,据其估算,公募基金可能因此获益超过19 亿元。

【1月基金分红总金额90.79亿元环比增近七成】 统计显示,1月份公募基金共分红165次,涉及165只基金,此前一个月基金共分红59次, 涉及59只基金。

分红总额从54.69亿元升至90.79亿元,环比升幅为66.01%。

【基金系RQFII新增40亿额度至1141.5亿】 今年1月份,基金系人民币合格境外机构投资者(RQFII)新增40亿元额度,至此总额度 达到1141.5亿。

对比全部RQFII额度的1678亿元,基金系占比接近七成,达到68.03%。

外管局最新数据显示,今年1月新批93亿元RQFII投资额度,截至1月27日,全部16 家基金系RQFII合计拥有1141.5亿元额度。

【QDII基金去年四季度赚27.46亿】 数据显示,截至2013年12月31日,市场上正在运作的QDII基金共有82只,基金份额总 数合计762.43亿份,基金资产净值合计585.47亿元人民币。

2013年四季度海外主要股票 市场走势较好,QDII基金整体盈利合计27.46亿元人民币。

但良好的业绩并没有带来规模的扩张,去年第四季度QDII基金总体份额较上一季度减少 37.40亿份。

第四季度QDII基金普遍遭遇净赎回,建信全球资源、国泰美国房地产、华安 纳斯达克100等基金净赎回率近五成。

【大成精英大失血:半数基金经理一拖多变动率高达50%】 近日,国内基金圈再起劲爆消息。

大成基金发布的公告显示,公司总经理王颢因工作调动原 因,于2014年1月23日正式离任,其职位由董事长张树忠兼任。

新年伊始总经理的离职 犹如一枚“重磅炸弹”,将大成基金持续已久的人事动荡推向了高潮。

公募基金研究/每日基金资讯| 2014年02月 3 统计数据显示,仅去年一年,除了一则高管变更公告,提拔了一名副总经理之外,大成基金 总共发布了24条基金经理变更公告,基金经理变动率高达50%。

高管失血、老牌基金经理 流失、新手批量上位,大成基金的投研实力日渐失去支撑。

而伴随着频繁的人事调整,大成 系基金尤其是其中的偏股型基金近乎是集体陨落,公司规模已经跌出前十。

机构视点 【大摩华鑫:2014投资聚焦两点一线】 大摩华鑫日前表示,转型思路影响下,经济在中短期内现趋势性复苏一再被证伪,改革在改 善长期预期的同时亦难免引发阵痛,叠加IPO重启、美国QE退出及地方债危机等扰动因素, 2014年市场应仍难出现趋势性的估值提升。

重点关注具备长期发展潜力的新兴产业和受环 保和资金紧张制约供给收缩带来供需长期改善的传统行业,以及改革这一投资主线。

【泰信基金:债券市场价值显现】 泰信周期回报基金经理何俊春日前表示,债券市场经过半年多的调整,价值将逐步显现,看 好中长期债券、转债及信用债等由于前期大幅调整带来的投资机会,另外,经历资金面的紧 张之后,短融收益率也具有一定的吸引力。

【农银汇理:利率上行动力仍在】 农银汇理基金日前表示,从利率市场化进程看,目前我国存款利率上限还未放开,社会融资 体系仍不丰富,资金供求仍处于较为紧张的局面,利率上行动力仍在。

从货币政策角度看, 2014年去杠杆目标下,政策偏紧基调不变。

货币牛市的宏观背景仍有望延续,而股市系统 性机会仍需等待,至少要等到债券牛市出现之后。

公募基金研究/每日基金资讯| 2014年02月 4 市场指数与基金市场快览 图1 市场指数上一交易日涨跌幅 资料来源:Wind资讯,华泰证券研究所 图2 各类基金上一交易日平均净值增长率 资料来源:Wind资讯,华泰证券研究所 0.01% -0.04% -0.72% -0.82% -1.14% -1.75% -2.00% -1.80% -1.60% -1.40% -1.20% -1.00% -0.80% -0.60% -0.40% -0.20% 0.00% 0.20% 2014-01-30指数涨跌幅 0.05% -0.34% -0.37% -0.49% -0.53% -1.00% -1.20% -1.00% -0.80% -0.60% -0.40% -0.20% 0.00% 0.20% 2014-01-30平均净值增长率 公募基金研究/每日基金资讯| 2014年02月 5 图3银行间市场国债与AA+企业债到期收益率 资料来源:Wind资讯,华泰证券研究所 图4 行业指数上一交易日涨跌幅 资料来源:Wind资讯,华泰证券研究所 3.61% 4.04% 4.50% 6.83% 7.07% 7.48% 3.62% 3.86% 4.06% 5.95% 6.10% 6.65% 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% 8.00% 2014-01-30最近半年平均 0.51% 0.30% -0.01% -0.09% -0.27% -0.29% -0.29% -0.36% -0.74% -0.83% -0.87% -0.88% -0.88% -0.99% -1.00% -1.04% -1.07% -1.10% -1.13% -1.41% -1.63% -1.66% -1.90% -2.50% -2.00% -1.50% -1.00% -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 信息服务 纺织服装 交通运输 综合 交运设备 信息设备 医药生物 轻工制造 建筑建材 公用事业 餐饮旅游 机械设备 电子元器件 化工 黑色金属 房地产 金融服务 有色金属 农林牧渔 采掘 家用电器 商业贸易 食品饮料 2014-01-30行业指数涨跌幅 公募基金研究/每日基金资讯| 2014年02月 6 下图报告了1年期和10年期国债最近三年到期收益率走势,债券基金的投资需要考虑债市, 当最近日期的1年期和10年期国债收益率高于平均较多时,是较好的债券基金投资时机。

图5 1年期国债到期收益率走势 资料来源:Wind资讯,华泰证券研究所 图6 10年期国债到期收益率走势 资料来源:Wind资讯,华泰证券研究所 下表报告了上个交易日表现较好与较差的基金。

表格 1:上个交易日表现较好与较差的基金 基金类型表现较好收益率表现较差收益率 普通股票基金兴全轻资产投资股票(LOF) 1.13%富国高新技术产业股票-1.70% 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50 1年期银行间固定利率国债到期收益率近三年平均 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50 5.00 10年期银行间固定利率国债到期收益率近三年平均 公募基金研究/每日基金资讯| 2014年02月 7 平安大华行业先锋股票0.93%南方新兴消费增长分级股票-1.62% 中银美丽中国股票0.92%华安宏利股票-1.60% 偏股混合基金兴全有机增长混合0.99%信诚四季红混合-1.56% 华宝兴业收益增长混合0.54%国泰金马稳健混合-1.48% 中银蓝筹混合0.47%申万菱信盛利精选混合-1.39% 平衡混合基金海富通内需热点股票1.87%广发内需增长混合-1.64% 宝盈核心优势混合A 0.73%民生加银策略精选混合-1.16% 宝盈核心优势混合C 0.72%诺安灵活配置混合-1.12% 偏债混合基金上投摩根天颐年丰混合0.10%银河银泰混合-1.80% 华夏永福养老理财混合0.00%天治财富增长混合-0.98% #N/A #N/A华安宝利配置混合-0.72% 股票指数基金易方达创业板ETF联接-0.04%汇添富中证主要消费ETF -1.81% 易方达创业板ETF -0.04%深成ETF -1.74% 富国创业板指数分级-0.09%融通深证成份指数-1.71% 债券基金广发聚鑫债券C 1.25%招商安心收益债券-1.31% 广发聚鑫债券A 1.24%景顺长城稳定收益债券A -0.60% 民生加银平稳增利C 0.71%新华信用增益债券C -0.60% 资料来源:Wind资讯,华泰证券研究所 下表报告了按照投资风格进行分类的偏股基金中,今年以来表现较好与较差的基金。

表格 2:不同投资风格的表现较好与较差的基金(今年以来) 基金类型表现较好收益率表现较差收益率 大盘成长银河创新成长股票6.31%南方隆元产业主题股票-5.39% 嘉实主题混合4.97%上投摩根成长先锋股票-3.50% 华宝兴业行业精选股票4.82%上投摩根中国优势混合-2.72% 大盘价值东吴嘉禾优势精选混合5.25%易方达资源行业股票-8.62% 招商核心价值混合4.70%长城品牌优选股票-6.38% 建信核心精选股票3.51%工银红利股票-5.87% 大盘平衡中海蓝筹混合10.46%华宝兴业资源优选股票-8.68% 招商中小盘精选股票9.60%嘉实稳健混合-7.08% 融通行业景气混合8.85%易方达积极成长混合-4.77% 公募基金研究/每日基金资讯| 2014年02月 8 中盘成长广发聚瑞股票16.88%汇丰晋信低碳先锋股票-2.85% 农银中小盘股票14.82%汇丰晋信中小盘股票-2.15% 农银汇理消费主题股票14.71%上投摩根中小盘股票-1.76% 中盘价值长盛量化红利策略股票11.98%中海量化策略股票-6.28% 宝盈策略增长股票6.89%新华优选分红混合-3.33% 建信社会责任股票6.13%广发小盘成长股票(LOF) -3.31% 中盘平衡国泰金鹰增长股票10.53%金元惠理价值增长股票-7.24% 招商优势企业混合9.00%金元惠理新经济主题股票-5.88% 银华中小盘股票8.82%长信金利趋势股票-5.40% 小盘成长兴全轻资产投资股票(LOF) 28.20%金元惠理成长动力混合-2.00% 兴全有机增长混合25.72%金元惠理消费主题股票-1.99% 浦银安盛红利精选股票19.02%泰达宏利逆向股票-1.14% 小盘平衡华安科技动力股票13.34%南方金粮油-5.45% 国泰中小盘成长股票(LOF) 12.11%华夏大盘精选混合-3.79% 长信双利优选混合10.09%诺安中小盘精选股票-2.40% 资料来源:Wind资讯,华泰证券研究所 下表报告了不同投资风格的偏股基金今年以来的平均收益率。

图 7 不同投资风格的基金今年以来收益率(今年以来) 资料来源:Wind资讯,华泰证券研究所 8.09% 5.12% 4.12% 2.01% 1.79% 0.64% 0.38% 0.37% -1.92% -4.00% -2.00% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 今年以来平均收益率截止2014-01-30 公募基金研究/每日基金资讯| 2014年02月 9 免责申明 本报告仅供华泰证券股份有限公司(以下简称“本公司”)客户使用。

本公司不因接收人收 到本报告而视其为客户。

本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整性 不作任何保证。

本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。

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◎版权所有2014年华泰证券股份有限公司 评级说明 行业评级体系 公司评级体系 -报告发布日后的6个月内的行业涨跌幅相对同期的沪深300指 数的涨跌幅为基准; -投资建议的评级标准 -报告发布日后的6个月内的公司涨跌幅相对同期的沪深300指 数的涨跌幅为基准; -投资建议的评级标准 增 持 行业股票指数超越基准 买 入 股价超越基准20%以上 中 性 行业股票指数基本与基准持平 增 持 股价超越基准5%-20% 减 持 行业股票指数明显弱于基准 中 性 股价相对基准波动在-5%~5%之间 减 持 股价弱于基准5%-20% 卖 出 股价弱于基准20%以上 华泰证券研究 南京 北京 南京市白下区中山东路90号华泰证券大厦/邮政编码:210000 北京市西城区月坛北街2号月坛大厦5楼/邮政编码:100034 电话:862584457777 /传真:862584579778 电话:861068085588 /传真:861068085588 电子邮件:ht-rd@mail.htsc.com.cn 电子邮件:ht-rd@mail.htsc.com.cn 深圳 上海 深圳市福田区深南大道4011号香港中旅大厦25层/邮政编码:518048 上海市浦东银城中路68号时代金融中心45层/邮政编码:200120 电话:8675582493932 /传真:8675582492062 电话:862150106028 /传真:862168498501 电子邮件:ht-rd@mail.htsc.com.cn 电子邮件:ht-rd@mail.htsc.com.cn

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