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研究报告:国联证券-早报(周末版)07年第218期-071224

研报作者: 来自:国联证券 时间:2007-12-24 13:27:55
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    (PDF)
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    188****431
  • 研报出处
    国联证券
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    7 页
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研究报告内容

国联证券策略周报06年第1期(总第1期) 国 联 证 券 策略周报 07-12-23 GUOLIANSECURITITES 研究创造价值,财富源于智慧 国联证券早报周末版1 国联证券早报(周末版)07年第218期 本期主要内容: 本周关注 央行年内再度加息 本周报告 远离故事传说 伴随“凤凰涅磐”——医药生物行业点评 透过历史看中药的未来——中药子行业历史简要分析 一周交易数据 国 联 证 券 策略周报 07-12-23 GUOLIANSECURITITES 研究创造价值,财富源于智慧 国联证券早报周末版2 本周关注 央行年内再度加息 本周上证指数开于5007.29点,收于5101.78点,最高5112.39,最低4812.16,全周涨幅 1.87%;深证成指开于16484.17点,收于16808.68点,最高16819.02点,最低15926.54点,涨 幅为1.97%。

从一周的行情来看,权重股逐渐止跌企稳,让大盘有了比较稳定的表现,而金融和地 产这对难兄难弟在逐渐消化政策影响的情况下也短暂得走出了阴影,但两市的周成交量均有 较为明显的萎缩,显示出一部分资金暂时有退缩的迹象,目前市场对于从紧的货币政策依旧 处于一个等待和观察的过程中,也在等待政府新的调控政策。

目前来看,年前新股将不再发 行,市场对于从紧的货币政策也逐渐在适应的过程中,悲观的预期在特别存款、第六次加息 等政策出台的情况下也得到了落实,再加上中国的宏观经济基本面依然良好、人民币稳步升 值,我们认为市场的流动性依旧,而企业目前的业绩增长也从本周公布的业绩预告可以看到, 情况良好,牛市的支撑点依然存在。

未来大盘的走向主要还是看权重股的表现如何,再加上 每年的收官行情都是相对来说较为火热的,对于2007年最后一周交易日我们还是充满信心的。

截至12月21日已经有业绩预告的公司两市共572家,其中275家预增,61家扭亏,总体 情况良好。

变动幅度在前30位的企业如下表所示: 证券代码证券简称 业绩 预告 类型 预告净利 润变动幅 度(%) 证券代码证券简称 业绩 预告 类型 预告净利 润变动幅 度(%) 600864岁宝热电预增16600000931中关村预增1570.0766 002019鑫富药业预增12850000716 *ST南控扭亏1507.8696 000887 ST中鼎预增8500600114东睦股份预增1377.6029 000514渝开发预增8000000703世纪光华预增1200 000686东北证券预增7500000952广济药业预增1199.9999 000159国际实业预增3816.134600182 S佳通预增1070.7975 000838国兴地产预增3800600193创兴置业预增1039.0294 000584舒卡股份预增3700000522白云山A预增1000 000592 S*ST昌源预增3589.5551000573粤宏远A预增1000 000780 ST平能预增3095.803000540世纪中天预增950 600290华仪电气预增2700000613 ST东海A扭亏942.5579 600804鹏博士预增2478.6535600068葛洲坝预增747.2776 600640中卫国脉预增2000600614 ST鼎立预增700 000544中原环保预增1800000820金城股份预增700 000777中核科技预增1600000600建投能源预增620.7452 数据来源:Wind 对于周四晚央行宣布年内第6次加息,呈现出结构化调整的倾向。

我们认为目前政策主 国 联 证 券 策略周报 07-12-23 GUOLIANSECURITITES 研究创造价值,财富源于智慧 国联证券早报周末版3 要是针对于过多的流动性和通胀压力,主要是为了防止结构性通胀向全面通胀转变,也为了 防止经济发展由偏快转向过热。

从5年以上的商业贷款利率和住房公积金贷款利率未调整可以看出政策的针对性并没 有尖锐的指向楼市,对房地产业没有构成负面影响。

而对于银行业来说,若存款结构不变, 对银行的影响中性。

但利率调整可能刺激活期存款转为定期,将提高银行业成本,且存款利 率上调幅度高于贷款利率,银行受到负面影响。

指数将受到冲击。

加息之后,投资者的预期得到了落实,这也给投资者一个入场的机会。

未来我们认为 消费仍将是投资的热点。

本周报告 远离故事传说 伴随“凤凰涅磐”——医药生物行业点评 洪阳 我们可以看到目前的医药行业无论是区间涨幅还是市盈率水平都非常接近今年最高峰 的时候,虽然市场中会有“没有最高,只有更高”的响亮口号,但是我们认为在未来医药行业 稳步成长,以及整个2008年市场和企业盈利状况放缓的情况下,在这么高的市盈率水平下, 医药行业似乎很难再负重前行,对于我们来说最重要的是没有看到优质的具备长期成长性企 业被市场所挖掘,而仅仅是些具备某些故事的企业。

我们自始至终地坚信医药行业中一定会 出现十年十倍以上的企业,因为目前医药行业中的上市公司都是市值比较小的企业,但是又 存在着一批具备长期成长性的优质公司,它们的未来就是中国医药行业发展的未来,而这一 切显然都是需要时间去累积的,指望罗马城一天建成,犹如30年前的梦幻般赶英超美,结果 只能是一个个泡泡,所以我们的投资策略是:在估值合理的情况下,积极投资具备长期稳 定成长潜力的优秀医药企业,而规避那些短线题材概念股。

具体的投资建议请见我们的行 业年度策略报告。

透过历史看中药的未来——中药子行业历史简要分析 洪阳 我们试图通过历史的角度来审视这个行业发展的历程,从中发现一些规律。

对于中医药 行业的发展,我们一直坚定的看好,从长远来看,现在的中国中医药产业,犹如一个“百废 待兴”的世界,从低谷慢慢起步,有国家和政府的支持,尤其是未来医改方案出台后,在农 村拥有广泛实践性的中医药必定面临一个新的发展黄金时期!而从中短期来看,中药子行业, 在整个医药板块内是涨幅最少的,而对于未来我们认为最为重要的就是关注中药子行业是否 能够从医药行业成长中脱颖而出,继续保持快速增长的趋势,只有这样才可能会引起市场对 该行业的关注,从而赋予更高的估值水平,从目前的行业经营情况来分析,中药行业的销售 费用和销售成本开始下降,销售利润率同比继续增长,在收入增速放缓的情况下,利润却能 国 联 证 券 策略周报 07-12-23 GUOLIANSECURITITES 研究创造价值,财富源于智慧 国联证券早报周末版4 继续同步高速增长,说明各个中药企业的内在竞争力和经营效率有所提高。

因而我们认为随 着品牌中药企业的积极经营转型(东阿阿胶、云南白药和马应龙)、营销中药的“成本控制 意识”、以及中药饮片行业的GMP认证推动的大整合和中药材价格的上涨,2008年的中药行 业会给投资者带来较为丰厚的回报。

一周交易数据 市场指数 代码名称最新价 5日涨跌幅 (%) 10日涨跌幅 (%) 20日涨跌幅 (%) 000001.SH上证综合指数5101.781.87430.19681.384 000003.SH上证B股指数355.48 -0.134 -0.9695.6353 000010.SH上证180指数11507.222.3590.63954.7513 000016.SH上证50指数4081.001.7991 -0.9963.02 000300.SH沪深3005101.852.49511.20015.0593 399001.SZ深证成份指数16808.681.97270.34783.6452 399101.SZ中小板指5514.513.7828.833912.146 399108.SZ深证综合B股指数685.093.31524.34758.1553 数据来源:Wind资讯 行业指数: 代码名称最新价 5日涨跌幅 (%) 10日涨跌幅 (%) 20日涨跌幅 (%) 801110.SI家用电器(申万) 2064.337.955610.29911.913 801140.SI轻工制造(申万) 2525.207.911311.3618.127 801060.SI建筑建材(申万) 3393.527.3699.319413.795 801040.SI黑色金属(申万) 6394.015.92254.94210.547 801220.SI信息服务(申万) 2346.715.75369.65413.392 801170.SI交通运输(申万) 4656.025.3797.167613.532 801150.SI医药生物(申万) 3072.274.781712.05915.716 801030.SI化工(申万) 4039.714.61347.093310.025 国 联 证 券 策略周报 07-12-23 GUOLIANSECURITITES 研究创造价值,财富源于智慧 国联证券早报周末版5 801070.SI机械设备(申万) 4328.064.61267.093511.246 801130.SI纺织服装(申万) 2484.364.10376.112611.27 801160.SI公用事业(申万) 3215.804.0487.31610.903 801050.SI有色金属(申万) 6275.593.98532.69746.3181 801230.SI综合(申万) 2157.353.96036.232712.536 801100.SI信息设备(申万) 1365.533.753410.42214.457 801080.SI电子元器件(申万) 1693.113.58446.839511.866 801090.SI交运设备(申万) 3963.783.43776.661211.245 801210.SI餐饮旅游(申万) 3680.843.1381 -1.1830.5003 801010.SI农林牧渔(申万) 1900.303.045811.93617.797 801200.SI商业贸易(申万) 4793.602.17737.779910.761 801020.SI采掘(申万) 7428.001.6979 -0.2870.2745 801120.SI食品饮料(申万) 5187.971.080311.00117.987 801190.SI金融服务(申万) 4148.65 -0.672 -6.553 -2.358 801180.SI房地产(申万) 4392.76 -1.19 -8.379 -6.106 数据来源:Wind资讯 公司排名: 本周涨幅前二十名: 代码名称5日涨幅(%)代码名称5日涨幅(%) 600369 ST长运21.51% 000687保定天鹅19.09% 600856长百集团17.40% 000615湖北金环17.29% 600690青岛海尔17.40% 000513丽珠集团17.09% 600141兴发集团17.19% 000988华工科技15.99% 600698 SST轻骑16.12% 000756新华制药13.81% 600967北方创业15.83% 000598蓝星清洗13.79% 600056中技贸易15.56% 000565渝三峡A 13.78% 600393东华实业14.45% 000570苏常柴A 13.47% 600753东方银星14.35% 000401冀东水泥12.43% 国 联 证 券 策略周报 07-12-23 GUOLIANSECURITITES 研究创造价值,财富源于智慧 国联证券早报周末版6 600298安琪酵母14.16% 000501鄂武商A 12.07% 600158中体产业12.71% 000416健特生物11.98% 600608 *ST沪科12.47% 000603 *ST威达11.84% 600674川投能源12.22% 000790华神集团11.46% 600423柳化股份11.79% 000488晨鸣纸业11.43% 600061中纺投资11.76% 000609绵世股份11.40% 600490中科合臣11.46% 000605 *ST四环11.27% 600851海欣股份11.43% 000861海印股份11.07% 600017日照港11.32% 000426富龙热电10.71% 600985雷鸣科化11.30% 000935四川双马10.65% 600110中科英华11.17% 000527美的电器10.46% 数据来源:雅虎财经 本周跌幅前二十名: 代码名称5日跌幅(%)代码名称5日跌幅(%) 600343航天动力-13.80% 000628高新发展-13.64% 600215长春经开-13.21% 000712锦龙股份-8.75% 600074中达股份-12.86% 000002万科A -8.48% 600162香江控股-12.41% 000046泛海建设-7.81% 600198 *ST大唐-11.24% 000043中航地产-5.53% 600694大商股份-10.98% 000567海德股份-5.40% 600503 SST新智-10.70% 000716 *ST南控-5.31% 600765力源液压-9.10% 000667名流置业-5.07% 600403欣网视讯-9.05% 000929兰州黄河-4.98% 600837海通证券-8.99% 000036华联控股-4.64% 600246万通地产-8.39% 000006深振业A -4.54% 600689上海三毛-7.98% 000822山东海化-4.25% 600568 *ST潜药-7.36% 000540世纪中天-3.95% 600240华业地产-7.25% 000801四川湖山-3.93% 国 联 证 券 策略周报 07-12-23 GUOLIANSECURITITES 研究创造价值,财富源于智慧 国联证券早报周末版7 600239云南城投-7.05% 000025特力A -3.83% 600468百利电气-6.84% 000024招商地产-3.65% 600115东方航空-6.59% 000586汇源通信-3.57% 600641万业企业-6.59% 000809中汇医药-3.14% 600048保利地产-6.53% 000005 ST星源-3.03% 600823世茂股份-6.35% 000001深发展A -2.82% 数据来源:雅虎财经 本期编辑:强系璧 国联证券研究发展部 地址:无锡市县前东街168号国联大厦706 联系电话:0510-8283243 重要声明: 本报告版权归国联证券公司所有。

无国联证券公司授权,任何人不得进行任何 形式的复制和发布。

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本报告中的信息均来源于公开资料,报告中的内容和意见 仅供参考,国联证券公司及研究员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不承担投资者因使用本报告而产生的任何责任。

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