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研究报告:中信证券-晨会纪要-060810

研报作者: 来自:中信证券 时间:2006-08-10 08:32:35
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    bi***wq
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    中信证券
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研究报告内容

晨会2006年8月10日星期四 编审:贾常涛Tel:010-84588206 Mail:jiact@citics.com 分析师快报: G鲁高速(600350)中报点评:毛利率提升确保增长—于军,谢从军—维持评级:买入 中期业绩基本符合预期。

2006年上半年,公司实现主营业务收入共计112605万元,同 比降低3.62%;利润总额67101万元,同比增长29.22%;净利润44845万元,同比增长 29.42%;每股收益0.1333元。

由于计重收费和车型分类调整,二季度车辆通行费收入增速不如预期。

公司毛利率同比大幅提高,确保了业绩增长。

由于交通主管部门将加大检查整治超载货 车使用普通公路力度,并准备对普通路桥实施计重收费,预计公司车流量增长将会恢复。

仍维持公司2006-2008年的每股收益分别为0.29元,0.35元和0.40元;动态市盈率分 别为11、9和7.9倍。

06年的市净率为1.25倍。

仍维持目标价4.31元(P/E为15倍) 和“买入”的投资评级。

G承钒钛(600357)中报点评:钒产品占利润半壁江山—周希增,李宏亮—维持评级:增持 公司上半年实现主营业务收入40.5亿元,同比增长2.96%;利润总额2.7亿元,同比 增长25.8%;净利润1.6亿元,同比增长20.0%。

每股收益0.21元。

国内的钒储量主要分布在承德和攀枝花地区。

公司具有丰富的钒钛资源。

公司钒产品的 毛利率较高。

钒产品只占主营业务收入的9.2%,却占主营业务利润的47.9%。

公司拟增发不超过2.2亿股,募集资金不超过9亿元。

募集资金主要用于钒资源的综合 利用开发。

公司预计增发完成后钒产品产能增加70%以上。

我们预计06年实现每股收益0.40元。

公司不仅具有钢铁产品,还有钒产品。

我们给予 公司12.5倍的市盈率,给予公司增持的投资评级。

G上航(600591)中报点评:航油涨价吞噬公司利润—马晓立——维持评级:持有 上半年公司实现主营收入43.8亿元,同比增长23.8%。

营业利润和净利润分别亏损1.6、 1.63亿元。

发生亏损的主因在于航油成本的大幅上升。

在国内外成品油价格接轨的预期下,下半年航油价格有上调可能。

不过,同时预期燃油 附加费也将进一步上调,且上调时间可能超出市场预期,最快有望于本月实施。

公司业务具有周期性,而盈利的周期性更为显著。

我们预测公司3季度将实现盈利约1 亿元,全年净利润将亏损约6000万元,EPS为-0.056元。

以当前股价2.35元计,公司动态PB为1.29x,相对其盈利能力处于较高水平。

结合公 司基本面,我们给予公司“持有”的投资评级。

G食品(600616)中报点评:黄酒业务增长势头仍将延续—许彪,薄官辉,毛长青—维持:增持 公司业绩低于我们预期。

上半年公司实现主营业务收入24.19亿元,比上年同期增长 15.76%;实现主营业务利润4.38亿元,比上年同期增长26.47%;实现净利润1.1亿元, 比上年同期增长34.28%;实现每股收益0.30元。

全年业绩增长仍存在一些不利因素,这也是中报业绩低于预期主要原因。

控股股东上海市糖业烟酒集团已整体进入重组后的新光明食品集团,这对公司暂无实质 性影响。

未来潜在的影响可能会是公司主要业务资产与新光明集团其他相关业务资产的 重组,建议投资者密切关注。

下调06年每股收益预测至0.6元(此前为0.658元,除权后),仍然维持07年每股收 益0.70元。

鉴于公司中高档黄酒所具有的良好成长性,我们维持“增持”投资评级。

世博股份(002059)新股定价:借景造城,佳绩可期—赵雪芹—价值区间:6.96-7.81元 公司旅游业务属于人造景观。

公司募集资金增资的世博兴云房地产公司做为一家在云南 具有优越竞争力和良好开发能力的公司,政府对其支持力度较大。

公司“借景造城”的 模式使其具有一般房地产公司不具有的独特优势,具有赚取超额利润的潜力。

预计2006-2008年世博园客流量将分别达到168\174\182万人次;预计旅游业务对公司 净利润的贡献分别为0.125\0.131\0.149元/股;房地产未来三年对公司业绩的贡献为 0.362\0.448\0.448元/股。

公司主要风险市政策风险,包括税收优惠取消的风险和宏观调控对房地产业务的影响。

我们采用市盈率法和房地产RNAV法测算公司合理股价区间为6.96-7.81元,建议5.80 元以下买入,7.81元以上卖出。

G重汽(000951)中报点评:吾椟有玉君有眼—李春波—维持评级:买入 G重汽上半年实现收入46.4亿元,同比增长31.5%,净利润8592万元,同比增长8%, 每股收益0.34元,略好于我们的预期。

由于上半年市场产销形势良好,公司对于上半年的业绩仍显保守,成本计提和费用计提 比较充分,预计下半年公司利润率将有所提升,预期全年实现净利润约1.9亿元,每股 收益0.75元。

全年利润总额增速超过80%,而净利润增长25%。

向集团定向增发收购桥箱厂股权等资产的计划静等证监会批复,按照桥箱厂全年业绩计 算,公司06年每股收益有望达到0.95元,按照半年业绩测算,约为0.8元。

2007年每 股收益将达到1.15元。

基于公司的竞争实力和行业发展前景,市盈率应该至少为15倍, 相应的股价为14.3-17.25元,维持“买入”评级。

主要市场指数 涨跌% 指数收盘点位 1日5日本年 上证指数1578.6 -0.1 -1.436.0 中标50994.0 -0.1 -0.728.2 中标3001030.10.0 -1.838.4 香港恒生17346.61.81.816.6 H股指数6991.11.63.331.2 红筹股2572.73.24.033.0 日经22515656.61.21.2 -2.8 道琼斯11076.2 -0.9 -1.13.3 纳斯达克2060.30.0 -0.9 -6.6 标普5001266.0 -0.4 -1.01.4 主要期货商品 涨跌% 商品 收盘价 USD 1日5日本年 纽约期油76.40.11.625.1 纽约期棉54.80.1 -0.11.1 纽约期金650.50.70.725.4 伦敦期铜8102.01.82.878.5 伦敦期铝2536.30.80.911.0 香港市场涨幅前五 涨跌% 股票收盘价HKD 1日5日本年 中国诚通0.3659.015.987.2 中国电子1.16.86.8 (14.7) 重庆钢铁1.756.77.417.3 TCL通讯0.2656.09.146.7 东风汽车3.145.7 (7.1) 61.0 涨跌% 行业板块 1日5日本年 电讯服务(6) 2.33.410.3 能源(9) 1.62.950.3 交通运输(26) 1.51.337.1 金融业(13) 1.22.544.0 公用事业(9) 1.12.69.1 香港市场跌幅前五 涨跌% 股票收盘价HKD 1日5日本年 超大农业4.14 (4.8) (0.5) 28.4 潍柴动力17.5 (4.5) (3.6) 33.6 普天电缆0.78 (3.7) (1.3) 9.9 合生创展15.2 (3.4) 1.360.0 紫金矿业3.96 (2.9) (4.8) 131.2 涨跌% 行业板块 1日5日本年 医药(4) 0.15.630.4 消费品(16) 0.1 (0.1) 19.7 投资品(26) 0.2 (0.6) 47.6 汽车(6) 0.4 (4.3) 35.4 原材料(23) 0.62.038.5 资料来源:中信数量化投资分析系统,Bloomberg 晨会 22006年8月10日 市场动态: 香港市场 周二联储局决定暂停加息,但市场普遍担心美国经济开始放缓,美股不升反跌,周三 区内股市个别发展,港股方面国企指数涨1.6%,收盘报6991点,港股成交增至293亿元。

内地公布7月汽车销售因油价持续上涨及销售税效应而减少,汽车股普遍下跌;地产及金 融类股则普遍上涨,唯上海复地(2337.HK)因06年中期净利下滑16%,致其股价挫2%;有 传闻武钢(600005 CH)正与重钢(1053.HK)商谈联合重组事宜,消息刺激重钢飙升7%,亦 带动其他钢股上升;此外,内地有报道指超大(0682.HK)之农产品不符无公害条件,以及 怀疑其位于南京之生产基地乃「空地」,消息导致其股价昨天挫约5%。

A股市场 昨日中标300指数开盘1032.54点,收盘1030.13点,下跌2.41点,跌幅0.23%。

中标50指数开盘996.02点,收盘993.95点,下跌2.07点,跌幅0.21%。

沪深两市成交 总额184.3亿。

今日大盘震荡下行,量能也略有萎缩。

板块方面热点散乱,新材料、节能环保、造纸 印刷等板块涨幅靠前,G中化建、G茉织华、G大杨和G界龙涨停。

受政策影响,滨海新 区板块涨幅较大,G津滨、G滨能、G天津港分别上涨7.73%、6.49%和4.16%。

新湖系个 股受整体上市消息刺激全面上涨,G中宝、G哈高科、新湖创业分别上涨4.28%、2.96%和 5.10%。

跌幅较大的板块包括旅游酒店、教育传媒和机械,G金丰、G钾肥、横店东磁、天 源科技等跌幅都超过5%。

权证市场 认购权证随大盘上下午各出现一波涨跌,而全部下跌可能因为连续两天上涨所致,认 沽因大盘走势不明朗振幅剧烈。

认购1涨9跌,认沽8涨9跌。

权证市值微跌至153.5 亿元,较昨日涨1.39%;总成交量则大跌至77亿份,较昨日下降11.19%;总成交额大跌 至近几周低位53.6亿元,较昨日大跌17.39%。

宝钢JTB1全天走势渐弱,两波跳水令其 成为全天跌幅最大的品种认购溢价率下跌,认沽溢价率上升,两者水平进一步趋同。

今日无创设和注销;按当日收盘价计,认购的创设收益率、抗跌能力整体下降,认沽 则略有回升。

今日头条: 证券市场要闻 央行报告:小幅提高存款准备金率属适量微调(新华网) 央行昨日发布的二季度货币政策执行报告中称,在当前流动性充裕的条件下,小幅上 调存款准备金率属于“适量微调”。

央行报告还指出适当发挥汇率调节独特作用。

上证所提醒:跨市场配售股份要尽快办理转登记沪市发行深市配售股份将自8月28 日起在深市停止交易(中国证券报) 深交所明确权证行权流程若行权失败发行人将承担所有法律责任(中国证券报) 商务部、国资委、证监会等六部委发布外资并购新规,反垄断审查规则细化(中国证 券报) 行业动态 人民银行预计下半年经济增长略有放缓,惟通胀压力有所加大。

(信报) 金融 消息人士透露,建行(0939)收购美国银行(亚洲)的交易在商讨中,相信在本 周内将不会有公布。

(明报) 受到建行(0939)洽购消息剌激,永隆银行(0096)股价昨天急涨11%。

(信报) 电讯 市场传出中电信(0728)将收购中国联通(0762)CDMA网络的消息,以发展内地 流动电讯市场。

(信报) 能源 大唐发电(0991)公布,截至六月底为止中期业绩,纯利12.74亿元人民币, 较去年同期增长13.9%。

(大公报) 运输交通 国航(0753)A股公布网上发行的中签率,达到5.3%,创下新股询价发行 以来中签率新高。

共冻结资金431亿元人民币,网上申购的超额认购倍数达到了20 倍左右。

(大公报) 原材料 中国铝业(2600)公布将在本月投入60亿元人民币,在抚顺铝厂现址扩建电 解铝 ,预期年内增产19万吨电解铝,使年铝产量达到30万吨。

(明报) 地产 上海复地(2337)公布上半年业绩,纯利较上年同期跌16.2%至2.8亿元人民 币,营业额增加60.1%至9.74亿元。

(明报) A股市场涨幅前五 涨跌% 股票收盘价RMB 1日5日本年 G中化建6.5610.17.289.7 G茉织华4.8210.05.067.3 G大杨3.7310.015.532.6 G界龙5.2810.00.677.2 G天威17.2910.01.140.8 涨跌% 行业板块 1日5日本年 建筑材料2.91.256.0 仓储2.7 -2.165.9 综合公用1.3 -2.765.8 医药流通1.11.664.4 航空国防1.0 -2.5111.9 A股市场跌幅前五 涨跌% 股票收盘价RMB 1日5日本年 G电工4.62 -13.4 -13.452.4 G健特2.28 -10.3 -10.322.7 G通金马2.56 -9.9 -12.355.2 G昌河2.80 -9.8 -9.862.2 G*ST江泥2.53 -6.0 -6.032.6 涨跌% 行业板块 1日5日本年 健康护理-3.2 -4.947.0 铁路运输-2.00.171.9 气体公用-1.6 -2.257.4 容器包装-1.0 -8.710.3 电力-0.7 -2.58.1 股指相对走势图 中标300、H股指数走势 -20 0 20 40 60 050809051107060208060512 中标300 H股指数 香港恒生、标普500指数走势 -10 0 10 20 050809051107060208060510 香港恒生标普500 晨会 32006年8月10日 上市公司信息快报: 融资动态 600770 G综艺 股东大会通过向特定对象非公开发行不超过3500万股A股。

600535 G天士力 公司发行金额面值共计5亿元的融资券,通过薄记建档方式在全国银行间债券市场以贴 现方式公开发行,期限为365天,起息日8月16日。

600019 G宝钢 宝钢JTB1权证行权有关问题的第三次提示。

002024苏宁电器 本次限售股份实际可上市流通数量为41285160股;本次限售股份可上市流通日8月11 日。

公司股权分置改革保荐代表人变更王镇、严俊涛。

重要事项 600636三爱富 控股子公司常熟三爱富中昊化工新材料有限公司HFC-23分解项目作为清洁发展机制项 目于8月8日在联合国CDM执行理事会注册成功。

600064 G宁高科 公司参股公司南京LG同创彩色显示系统有限公司上半年仍未摆脱亏损局面,2006年1-6 月实现净利润为-3,790.93万元。

600970 G中材 董事会同意公司以现金105.6万元向控股子公司浙江中材工程设计研究院有限公司增 资;公司在也门共和国以现金方式投入设立公司也门分公司,注册资金为30000美元。

600308华泰股份 公司于8月9日与新会双水发电厂有限公司签订初步意向书,双方拟在广东银洲湖纸业 基地组建合资企业,公司拟持有合资企业70%的股权。

000932、125932 G华菱 董事会通过关于公司控股子公司湖南华菱光远有限公司购买长沙铜铝材有限公司土地 的议案;关于公司控股子公司衡阳华菱钢管有限公司收购湖南衡阳钢管(集团)有限公司部 分资产的议案;关于公司控股子公司湖南华菱涟源钢铁有限公司出资设立全资子公司的议 案;关于撤销公司关于回购社会公众股的预案;8月25日召开第二次临时股东大会。

600815厦工股份 董事会通过厦门锻压机床有限公司实施股权转让的议案。

定于8月25日召开公司 2006年第一次临时股东大会。

000608 G阳光 董事会通过公司受让北京道乐科技发展有限公司80%的股权,对北京市朝阳区北苑大 羊坊10号科技创业大厦项目进行投资的议案;通过公司与Reco Shine Pte Ltd共同投资 北京市朝阳区北苑大羊坊10号科技创业大厦项目的关联交易议案。

》。

600881亚泰集团 公司从2004年开始涉足煤炭产业,分别投资设立了年产90万吨的控股子公司-黑龙 江双泰煤业有限公司和年产81万吨的全资子公司-双鸭山亚泰煤业有限公司。

亚泰煤业宝 山矿复采工程于8月6日开始正式产煤,同日亚泰煤业铁路专用线正式贯通,并接入哈(尔 滨)佳(木斯)线。

股改及限售流通 600030 G中信 公司有限售条件的流通股上市流通数量1,174,568,339股;上市流通日8月15日。

000629、038001 G新钢钒 公司控股股东攀枝花钢铁有限责任公司因实施股权分置改革而增持的公司215168684 股流通股将于8月10日在二级市场流通。

600354敦煌种业 相关股东会议通过公司的股权分置改革方案。

董事会同意为控股子公司酒泉敦煌种业棉 蛋白油脂有限公司向农业发展银行酒泉市肃州区支行申请流动资金贷款4600万元提供担保。

A股市场概览 类别总市值 亿元 流通市值 亿元 市盈率 PER 市净率 PBR 沪深A 52675.814900.221.52.4 沪A 39990.79662.320.52.4 深A 12685.15237.925.42.5 中标30027682.78664.116.62.2 中标5015823.83735.914.52.2 行业 煤炭865.4265.611.11.9 石油天然6012.2382.214.62.6 化学工业3124.01062.120.82.4 建筑材料841.8313.342.22.4 纸业263.2135.016.81.5 金属4086.51378.310.21.5 容器包装60.935.523.51.2 航空国防276.0140.767.94.1 电子电器1124.4475.748.02.9 机械制造2492.7953.824.83.1 建筑业450.9204.228.71.6 汽车业1392.5559.924.02.0 纺织服装788.2346.431.21.9 家庭耐用687.2333.430.21.7 休闲设备77.920.183.53.6 饮料业1926.1660.148.44.5 农业676.7275.437.62.8 制药生物1480.6664.131.72.6 健康护理50.528.125.21.5 医药流通242.382.548.22.9 贸易745.5323.728.42.5 普通零售1368.3676.250.23.3 公共设施211.875.824.22.2 餐饮旅游401.8150.635.63.2 媒体232.2113.844.93.4 航线机场713.5255.230.62.7 铁路运输787.297.121.44.1 公路运输1006.0233.618.01.5 水运港口1058.9308.613.92.7 仓储42.021.855.22.3 银行业10228.7891.226.73.4 硬件设备1026.9420.137.72.9 软件服务482.9190.944.83.7 电力2510.7689.215.51.6 气体公用28.519.878.71.7 供水公用265.8103.423.71.7 综合公用75.835.276.41.7 注: 1. PER、PBR的计算采用2005年年报数据,剔除 了亏损及净资产为负的股票。

2.市值为最近一个交易日的数据。

资料来源:中信数量化投资分析系统 晨会 42006年8月10日 近期推荐股票的股价升值潜力: 股票名称股票代码评级行业研究员 2005年 EPS 2006年 EPS 2007年 EPS 当前 市盈率 推荐日 前收盘 昨收盘 目标价 股价 升值潜力% G太钢SZ000825买入钢铁周希增0.30.61.017.14.15.010.0100.0 G冠城SH600067买入房地产王德勇0.30.30.419.15.75.09.692.0 G包铝SH600472买入有色金属汪前明0.31.41.823.24.57.113.589.9 G光学SH600071买入传媒、通讯张兵0.1 -- -- 36.24.84.48.083.5 G中青旅SH600138买入社会服务赵雪芹0.20.30.534.88.58.113.466.6 G峨眉山SZ000888买入社会服务赵雪芹0.20.20.335.45.85.89.260.1 G武钢SH600005增持钢铁周希增0.60.50.64.12.72.54.060.0 G韶钢SZ000717买入钢铁周希增0.10.20.328.03.12.84.558.5 科华生物SZ002022买入医药卫生姚杰0.40.91.026.811.910.817.057.7 G双鹤SH600062买入医药卫生姚杰0.4 -- -- 15.76.96.610.456.6 G深振业SZ000006买入房地产王德勇0.4 -- -- 19.69.68.513.254.9 G万华SH600309买入化学工业刘旭明0.51.11.524.112.112.619.253.0 G钾肥SZ000792买入化学工业刘旭明0.71.11.325.410.617.125.649.9 G火箭SH600879买入计算机、家电王家炜0.4 -- -- 31.013.211.016.348.5 G杭钢SH600126增持钢铁周希增0.3 -- -- 10.34.13.45.048.4 G中集SZ000039买入机械设备制造吴健1.21.41.59.38.411.216.547.9 G万科A SZ000002买入房地产王德勇0.30.50.616.55.85.78.346.0 G重汽SZ000951买入汽车李春波0.61.01.118.28.610.815.745.4 G康恩贝SH600572增持医药卫生姚杰0.30.40.523.68.87.510.743.4 G湘电SH600416买入电力设备刘磊0.30.40.533.99.110.515.042.5 G四创SH600990增持传媒、通讯张兵0.3 -- -- 32.111.210.014.242.1 资料来源:中信数量化投资分析系统 近期发表的研究报告: 发行日股票/行业评级报告名称行业类别类型研究员 2006-8-9 SH600036,买入, G招行(600036)中报点评—盈利质量与资产质量双提升金融杨青丽,吕小九 2006-8-9 SH600809,买入, G汾酒(600809)中报点评—产品结构优化继续深入食品饮料许彪,薄官辉,毛长青 2006-8-9 SZ000858,买入, G五粮液(000858)中报点评—公司经营明显好转食品饮料许彪,薄官辉,毛长青 2006-8-9 SH600102,增持,莱钢股份(600102)中报点评—期间费用剧增影响半年业绩钢铁周希增,李宏亮 2006-8-9 SZ000400,买入, G许继(000400)中报点评—业绩回升中报初显端倪电力设备刘磊 2006-8-9 -- --华峰氨纶(002064)新股定价报告—行业复苏,规模扩张驱动业绩增长化工刘旭明,何玄文 2006-8-8 SH600467,买入, G好当家(600467)中报点评—海参量价齐升促进业绩增长农林牧渔毛长青,许彪,薄官辉 2006-8-8 SZ000617,买入,石油济柴(000617)中报点评—气体机是半年报唯一亮点机械郭亚凌,吴健 2006-8-8 SZ000888,买入, G峨眉山(000888)调研报告—风物长宜放眼量:买入旅游赵雪芹 2006-8-8 SH600485,增持, G中创(600485)中报点评—新市场成长缓慢压低业绩通讯张兵,何彬 2006-8-8 SZ000039,买入, G中集(000039)跟踪报告—业绩稳定增长,建议买入机械吴健,郭亚凌 2006-8-8 SH600195,增持, G中牧(600195)中报点评—盈利能力快速提升食品饮料毛长青,许彪,薄官辉 2006-8-8 SZ000568,买入, G老窖(000568)中报点评—国窖1573步入成长期食品饮料许彪,薄官辉,毛长青 2006-8-8 SH600320,增持, G振华(600320)中报点评—财务费用剧增影响半年业绩机械郭亚凌,吴健 2006-8-8 SH600409,增持, G唐三友(600409)中报点评—构建循环经济,推动业绩增长化工刘旭明 2006-8-7 SH600138,买入, G中青旅(600138)中报点评—业绩略高于预期旅游赵雪芹 2006-8-7 -- --中铝下调氧化铝价格点评回调而不是崩溃有色金属汪前明 2006-8-4 SH600472,买入, G包铝(600472)跟踪报告—股价严重超跌有色金属汪前明 资料来源:中信数量化投资分析系统 晨会 52006年8月10日 中信证券推荐股票表现: 股票名称股票代码评级研究员首次推荐日 首次推荐 日价格 目标价当前价 自首次推荐日 涨幅% 自首次推荐日 换手率% 近一月 涨幅% 近三月 涨幅% 近一年 涨幅% G中黄金SH600489买入汪前明200511286.7 22.017.5237.5 841.7 -25.8 3.8231.1 G驰宏SH600497买入汪前明2006030618.937.536.8147.2 210.2 0.2 53.4401.9 G合力SH600761买入吴健200512025.0 0.011.9143.8 283.6 -17.3 -0.9153.1 G山推SZ000680买入吴健200603022.8 0.05.2130.7 299.1 -8.9 24.9177.9 G茅台SH600519买入许彪2006010145.672.043.9126.3 131.5 -2.6 12.9127.2 G海工SH600583买入殷孝东2005121924.227.421.4119.9 183.0 -12.1 0.7137.6 G五粮液SZ000858买入许彪200601017.3 18.913.4117.0 361.9 -5.6 4.695.3 G新材料SH600299买入刘旭明2005120911.522.418.8113.0 134.8 41.3 41.3168.0 G江铃SZ000550买入李春波200512015.5 11.68.3111.2 458.8 -16.9 20.4132.5 G钾肥SZ000792买入刘旭明2005112910.625.617.194.8 159.0 -14.1 21.8102.0 G平高SH600312买入刘磊200603279.2 15.011.494.6 135.3 -13.9 19.9330.9 G中金SZ000060买入汪前明200602208.3 19.511.087.5 600.1 -22.9 -35.3227.2 G许继SZ000400买入刘磊200603275.4 13.59.779.7 333.3 5.6 35.3164.8 G云白药SZ000538买入姚杰2005120619.020.716.679.3 178.5 -17.9 -8.494.1 G宇通SH600066买入李春波200602288.0 9.57.776.2 254.6 -13.9 18.283.3 G食品SH600616买入陈宸200601158.5 12.512.273.1 262.2 -13.3 -6.198.5 G天津港SH600717买入于军200511096.1 6.57.570.8 588.7 -18.5 24.038.2 G新安SH600596买入刘旭明200510319.1 13.19.670.3 542.9 -13.0 -7.978.3 G万华SH600309买入刘旭明2005111612.119.212.670.2 190.2 -15.0 -9.471.2 宝光股份SH600379买入刘磊200607054.0 7.56.562.5 166.1 47.6 62.5106.7 G包铝SH600472买入汪前明200603194.5 13.57.160.9 649.3 -18.3 -23.0163.7 G鲁黄金SH600547买入汪前明2006030117.924.922.659.7 462.8 -29.3 -37.0255.4 G广药SH600332买入姚杰200604197.1 7.78.759.5 222.0 20.3 24.1109.9 科华生物SZ002022买入姚杰2005110211.917.010.857.8 840.9 -16.7 -9.183.3 博盈投资SZ000760买入王德勇200605306.0 10.09.051.8 75.8 11.9 125.2377.8 G中集SZ000039买入吴健200601018.4 16.511.249.1 259.8 -24.4 2.821.8 G大冷SZ000530买入吴健200512024.2 5.94.545.0 346.3 -2.6 18.678.2 G金融街SZ000402买入王德勇200601019.6 12.28.044.5 241.4 -11.8 -2.957.2 G航信SH600271买入王家炜2006040622.930.225.442.7 102.5 -12.3 7.3108.7 G福耀SH600660买入潘建平200603145.9 9.07.540.6 218.3 -11.1 16.518.7 G海螺SH600585买入潘建平2006031410.318.014.238.2 168.6 -3.0 9.4134.9 思源电气SZ002028买入刘磊2006032714.418.019.738.0 291.2 -13.9 17.6121.4 G峨眉山SZ000888买入赵雪芹200604175.8 9.25.834.6 217.4 -11.1 -2.854.5 G中化SH600500买入殷孝东200601014.0 7.05.033.9 399.3 -18.8 11.830.0 G黄山SH600054买入赵雪芹200605158.9 14.011.933.7 138.4 1.0 36.491.1 中国石化SH600028买入殷孝东200601014.7 7.26.031.6 290.9 2.7 -4.637.6 G金山SH600396买入杨治山200603315.2 6.56.729.0 226.2 -16.8 -18.872.4 G现代SH600420买入姚杰2005112510.913.05.528.4 540.4 -28.9 -12.658.3 G太钢SZ000825买入周希增200604124.1 10.05.028.2 144.5 -17.1 14.978.8 首旅股份SH600258买入赵雪芹200604248.7 10.811.028.0 215.0 -0.5 16.796.1 G广船SH600685买入郭亚凌200606017.2 10.39.127.7 201.9 -9.5 80.3249.6 G重汽SZ000951买入李春波200603148.6 15.710.826.0 170.4 -18.7 9.279.1 G招行SH600036买入杨青丽200603096.1 10.07.625.6 167.1 -0.9 4.641.2 G万业SH600641买入王德勇200603214.7 7.25.022.9 102.4 -1.5 -1.562.9 上海石化SH600688买入殷孝东200602285.2 7.06.221.4 393.0 5.2 -7.164.2 G好当家SH600467买入许彪200607109.1 12.011.021.1 117.5 21.1 63.282.5 G上港SH600018买入于军2006052513.80.016.620.2 125.9 -2.0 36.633.5 国电南瑞SH600406买入刘磊2006032717.726.021.119.8 99.2 -15.6 -18.570.8 G湘电SH600416买入刘磊200605159.1 15.010.518.8 203.8 -5.2 37.8187.7 G南玻SZ000012买入潘建平200605227.8 0.06.718.6 310.1 -23.9 18.6119.4 G赣粤SH600269买入于军200512218.7 15.08.316.5 176.2 -9.7 -2.79.5 资料来源:中信数量化投资分析系统 晨会 62006年8月10日 中信证券推荐股票表现(续): 股票名称股票代码评级研究员首次推荐日 首次推荐 日价格 目标价当前价 自首次推荐日 涨幅% 自首次推荐日 换手率% 近一月 涨幅% 近三月 涨幅% 近一年 涨幅% 石炼化SZ000783买入殷孝东200604174.0 0.04.616.2 298.0 -4.2 -8.299.6 G现投股SZ000900买入于军200601018.9 14.57.415.1 227.4 -18.5 -8.4 -7.4 G华微SH600360买入孙胜权2006080110.715.212.214.7 21.5 9.3 30.8112.5 G中兴SZ000063买入张兵2005120127.735.025.114.4 250.1 -11.1 -1.429.8 G水利SH600502买入杨治山200604104.9 6.44.213.8 332.0 -16.9 -20.462.3 G包钢SH600010买入周希增200601012.2 2.52.113.3 646.8 -14.7 7.413.3 G通威SH600438买入许彪200608017.1 9.07.911.7 16.7 -13.8 -2.490.6 G歌华SH600037买入张兵2006031512.216.013.311.3 227.4 -14.4 -10.755.2 G铸管SZ000778买入周希增200604205.9 7.56.311.0 211.0 -7.0 5.517.3 G桂冠SH600236买入杨治山200603154.8 6.44.19.2 95.5 -22.6 -6.318.6 G中联SZ000157买入吴健2006040710.90.08.75.8 134.6 -17.1 -1.673.4 G冀东SZ000401买入潘建平200605234.6 5.23.64.6 99.1 -14.4 4.696.4 西藏药业SH600211买入姚杰2006053010.717.311.14.0 103.8 -0.3 29.3127.7 G鞍钢SZ000898买入周希增200604115.6 8.05.53.9 199.8 -5.8 0.565.7 G联通SH600050买入张兵200604172.8 3.22.23.7 128.3 -7.1 1.92.6 G鲁高速SH600350买入于军200603144.2 5.03.23.4 191.2 -14.5 -1.8 -4.6 G中材SH600970买入潘建平2006042623.728.019.12.1 86.5 -19.6 -17.665.5 G南自SH600268买入刘磊2006051515.40.015.51.8 77.7 -4.4 14.5214.8 G冠城SH600067买入王德勇200605305.7 9.65.01.7 126.1 -1.9 4.744.1 G华能SH600011买入杨治山200604254.6 5.54.41.3 204.2 -11.5 -6.30.2 G千金SH600479买入姚杰2006053010.413.510.51.3 145.7 -0.6 -1.9101.8 G万东SH600055买入姚杰200608014.6 6.54.61.1 10.7 -6.5 4.829.6 G栖霞SH600533买入王德勇2006070511.714.511.80.9 88.7 -4.5 3.9166.4 G老窖SZ000568买入许彪2006080812.616.012.70.6 1.3 -5.2 40.5307.1 G万科A SZ000002买入王德勇200603215.8 8.35.70.4 195.3 -1.0 -7.545.2 G申能SH600642买入杨治山200601015.5 8.05.30.2 290.3 -10.0 -13.6 -5.7 石油济柴SZ000617买入郭亚凌2006080818.820.018.80.0 0.0 -11.0 -23.748.0 G皖通SH600012买入于军200605255.2 7.54.9 -0.8 139.2 -10.6 -1.4 -1.2 G汾酒SH600809买入许彪2006061916.723.016.4 -0.9 85.8 3.7 1.3207.7 G宝钢SH600019买入周希增200602244.4 5.74.0 -1.0 106.7 -4.9 0.92.7 G康缘SH600557买入姚杰200605306.8 9.06.7 -1.5 178.4 -13.7 4.780.7 G马钢SH600808买入周希增200604262.6 4.52.4 -2.4 178.5 -13.1 -4.213.4 G招商局SZ000024买入王德勇2006070410.915.010.6 -2.4 29.3 -5.6 -9.555.4 G长电SH600900买入杨治山200603166.5 7.96.1 -2.4 164.9 -8.5 -10.0 -9.9 G盐田港SZ000088买入于军200605258.2 0.07.4 -3.2 142.4 -17.3 -5.0 -8.6 山东铝业SH600205买入汪前明2006030614.924.014.1 -3.4 439.8 -20.7 -36.372.5 G双鹤SH600062买入姚杰200608016.9 10.46.6 -3.6 3.7 -5.6 25.055.6 G北重SH600262买入李春波200605189.3 12.07.0 -5.1 158.3 -21.7 -5.1178.8 G天山SZ000877买入潘建平200606154.2 5.04.0 -5.3 81.0 -17.5 20.495.3 G中青旅SH600138买入赵雪芹200607128.5 13.48.1 -5.5 85.5 6.3 31.478.5 G江汽SH600418买入李春波200603084.3 0.03.9 -6.3 249.7 -22.2 -20.511.1 G华新SH600801买入潘建平200607246.1 8.05.7 -6.6 26.1 -11.4 -3.1116.2 G韶钢SZ000717买入周希增200607143.1 4.52.8 -7.2 27.8 -12.4 14.9 -5.3 G长安SZ000625买入李春波200604106.6 8.54.6 -7.4 265.8 -17.5 -19.97.4 G光学SH600071买入张兵200607134.8 8.04.4 -9.2 86.0 0.9 38.480.4 G深振业SZ000006买入王德勇200607219.6 13.28.5 -10.8 34.7 1.4 15.4162.7 G生益SH600183买入孙胜权2006072512.114.010.6 -11.9 32.8 -3.6 10.0196.7 G火箭SH600879买入王家炜2006061513.216.311.0 -16.9 69.2 -25.2 -3.8103.4 G耀华SH600716买入潘建平200607193.6 0.02.1 -17.8 41.7 -17.8 53.028.0 G三一SH600031买入郭亚凌2006070514.620.011.3 -22.5 32.3 -20.8 13.946.0 G华侨城SZ000069买入王德勇2006053014.70.010.6 -27.8 66.3 -14.7 -19.739.9 资料来源:中信数量化投资分析系统 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中信证券股份有限公司及其附属及联营公司(合 称“中信证券”)违反当地的法律或法规或可致使中信证券受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。

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此报告的内容并不构成对任何人的投资建 议,而中信证券不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。

此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中信证券认为可靠,但中信证券不能担保其准确性或完整性,而中信证券不对因使用 此报告的材料而引致的损失而负任何责任,除非该等损失因明确的法规或法规而引致。

并不能依靠此报告以取代行使独立判断。

中 信证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。

本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。

为免生疑,本报告所载的观点并不代表中信证券股份有限公司,或任何其附属或联营公司的立场。

中信证券在法律许可的情况下可参与或投资此报告所提及的发行商的金融交易,向该等发行商提供服务或向他们要求给予生 意,及或持有其证券或进行证券交易。

中信证券于法律容许下可于发送材料前使用于此报告中所载资料或意见或他们所根据的研究 或分析。

中信证券于过去三年于此报告中所指的任何或所有公司的证券于公开发售时可能曾出任经办人或联合经办人。

可要求索取 额外资料。

以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。

此报告所载的资料、意见及推测反映中信证券于最初发报此报告日期当日的判断, 可随时更改。

于此报告所指的证券或金融票据的价格、价值及收入可跌可升。

若干投资可能不易变卖而难以出售或变卖,同样地阁下可能难以就有关该投资所面对的价格或风险获得准确的资料。

此报告中 所指的投资及服务可能不适合阁下,我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。

此报告并不构成投资、法律、会计或税务建 议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。

此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。

此报告旨为派发给中信证券的市场专业及机构投资客户。

如接收人非中信证券的市场专业及机构投资客户,应在基于此报告作 出任何投资决定或就报告要求任何解释前咨询独立财务顾问。

中信证券股份有限公司及其附属及联营公司2006版权所有。

保留一切权利。

评级说明 评级说明 买入相对中标300指数涨幅20%以上; 增持相对中标300指数涨幅介于5%~20%之间; 持有相对中标300指数涨幅介于-10%~5%之间; 股票投资评级 卖出相对中标300指数跌幅10%以上; 强于大市相对中标300指数涨幅10%以上; 中性相对中标300指数涨幅介于-10%~10%之间; 1.投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。

以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准,报 告发布日后的6个月内的公司股价(或行业指数)的 涨跌幅相对同期的中信标普300指数的涨跌幅为基准; 2.投资建议的评级标准 报告发布日后的6个月内的公司股价(或行业指数) 的涨跌幅相对同期的中信标普300指数的涨跌幅: 行业投资评级 弱于大市相对中标300指数跌幅10%以上; 北京上海深圳中信证券(香港)有限公司 地址:中国北京市朝阳区新源南路6号京城大厦(100004) 上海市浦东南路528号上海 证券大厦北塔21楼(200120) 深圳市笋岗路12号中民时代 广场B座33层(518029) 香港中环添美道1号中信大 厦28楼 电话:(010)84588720 (021)68818898 (0755)82485094 (852) 22376409 传真:(010)84865894 (021)68818890 (0755)82485240 (852) 21046580 服务热线:(010)84868367 Email: service@citics.com 网址:

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