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研究报告:中信证券-晨会资讯-080104

研报作者:裴健 来自:中信证券 时间:2008-01-04 08:55:02
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    中信证券
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研究报告内容

晨会2008年1月4日星期五 编审:裴健Tel:010-84588620 Mail:peijian@citics.com 分析师快报: 钢铁行业重大事项点评:告别低价钢铁时代—序幕篇-周希增、李宏亮—强于大市(维持) 事项:事件一、武钢在1月份价格上涨的基础上,上调2月份钢材价格,其中热轧上 涨100元/吨,冷轧上涨300元/吨。

事件二、国家发改委与天津、内蒙古等18个省 市及宝钢签订关停和淘汰落后钢铁产能(第二批)责任书。

到2010年,将淘汰炼铁 能力4931万吨,炼钢能力3610万吨。

截至2007年11月,第一批省份累计淘汰落后 炼铁能力2940万吨,炼钢能力1521万吨。

到2010年计划淘汰落后炼铁能力8917万 吨,炼钢7776万吨。

事件三、钢铁出口关税调整方案好于预期。

其中热轧板、热卷 和中厚板保持5%的税率;冷轧等部分高附加值产品、铸管以及大部分不锈钢产品仍享 有5%出口退税;无缝管、大部分焊管仍享有13%的出口退税。

加税的只是生铁、钢坯 从15%提高到25%,部分焊管加征15%关税。

钢价上涨好于市场预期。

对于2008年钢铁行业走势投资者最为担心的是高成本,是 否能够转让下去,我们在《告别低价钢铁时代》的2008年度策略报告中,根据中国 供求方面研究,得到了中国钢铁企业能够在高成本背景下,通过高价格,实现高利润 的结论。

此次武钢股份的钢材价格上涨是对我们报告的很好注解。

高成本促进企业结构分化。

铁矿石、焦炭市场价格的上涨,提高了钢铁生产的边际成 本,而那些获得低价铁矿石、焦炭供应的大型钢铁企业,能够获得超额利润。

目前国 内市场供给下降,除了政策性的淘汰落后能力之外,更为重要的是一些中小企业无法 应对高成本而被迫减产和停产。

高成本的维持将加速国内钢铁企业的产业升级和企业 结构调整,加快企业的兼并重组进程。

重资产价值等待市场重估。

随着PPI价格的上涨,钢铁企业的吨钢投资不断提升,包 括设备、基础设施建设、土地等,钢铁行业的吨钢投资已经从原来的3000元/吨,上 升到目前的近5000元/吨。

再加上目前产业政策对新建钢铁产能的限制,不仅限制了 钢铁的新进入者,而且随着物价上涨因素,增加了新增产能的投资,进而提高了折旧, 相应提高了现有钢铁企业资产的隐性价值。

如果钢铁企业的资产实行全面重估,钢铁 上市公司的市净率将进一步下降。

目前2-3倍的市净率,有可能下降到1-2倍。

投资建议:我们仍然维持行业“强于大市”的评级。

投资选择上建议买入能够获得低 成本效益的大型钢铁企业,地区垄断的企业,以及将重组整合的企业。

维持下列公司 “买入”的投资评级:宝钢股份(07/08年EPS 0.85/1.10元,07/08年PE 20/16倍, 当前价18.22元,目标价25元,买入评级)、太钢不锈(07/08年EPS 1.54/2.00元, 07/08年PE 16/12倍,当前价25.77元,目标价40元,买入评级)、鞍钢股份(07/08 年EPS 1.20/1.55元,07/08年PE 25/19倍,当前价30.55元,目标价36元,买入 评级)、武钢股份(07/08年EPS 0.85/1.10元,07/08年PE 22/17倍,当前价20.68 元,目标价24元,买入评级)、马钢股份(07/08年EPS 0.34/0.60元,07/08年PE 30/17倍,当前价10.60元,目标价14元,买入评级)、八一钢铁(07/08年EPS 0.54/0.97元,07/08年PE 42/23倍,当前价23.64元,目标价25元,买入评级)、 承德钒钛(07/08年EPS 0.60/0.90元,07/08年PE 33/22倍,当前价20.95元,目 标价25元,买入评级)、三钢闽光(07/08年EPS 0.80/1.20元,07/08年PE 22/15 倍,当前价19.60元,目标价24元,买入评级)。

主要市场指数 涨跌% 指数收盘点位 1日5日本年 中标504393.72 -0.061.65 -0.09 中标3004408.270.683.921.69 上证指数5319.860.892.281.11 香港恒生26887.28 -2.440.00 -1.77 H股指数15464.66 -3.390.00 -3.29 红筹股5893.82 -2.420.00 -1.67 日经22515307.78 -1.650.33 -11.14 道琼斯13056.720.100.00 -2.31 标普5001447.160.000.00 -2.12 纳斯达克2602.68 -0.270.00 -2.68 主要期货商品 涨跌% 商品 收盘价 USD 1日5日本年 纽约期油99.18 -0.440.003.31 纽约期棉68.71 -0.250.001.21 纽约期金869.101.060.003.13 伦敦期铜6939.503.180.001.90 伦敦期铝2463.752.890.003.67 香港市场涨幅前五 涨跌% 股票收盘价HKD 1日5日本年 中航技术0.4914.007.7015.30 航科通信0.899.9034.8017.10 青岛啤酒29.309.3011.6011.80 大成生化2.799.0026.2018.20 灵宝黄金4.988.7012.203.50 涨跌% 行业板块 1日5日本年 消费品0.104.301.60 投资品-0.602.701.50 耐用品及科技-0.902.50 -0.60 原材料-0.90 -0.30 -0.80 汽车-1.202.100.60 香港市场跌幅前五 涨跌% 股票收盘价HKD 1日5日本年 东方航空7.16 -11.102.40 -7.10 太平洋航运11.48 -8.00 -12.60 -8.70 中国国航10.64 -7.801.90 -8.40 中外运航运6.05 -7.801.50 -7.60 申银万国8.05 -7.5012.403.20 涨跌% 行业板块 1日5日本年 金融-3.50 -4.30 -3.60 电讯-3.20 -1.20 -3.20 交通及运输-2.90 -2.60 -3.10 房地产-2.50 -4.60 -3.20 能源-2.201.60 -3.50 资料来源:中信数量化投资分析系统,Bloomberg 晨会 22008年1月4日 市场动态: 香港市场 昨日港股继续受美股拖累反复下挫,午后跌幅扩大,恒生指数收市报26,887点,下 跌2.4%。

国企指数跟随大市大幅下滑,收市报15,464点,挫3.4%。

总成交904亿。

金矿 股受惠金价创新高,全线逆市平均攀升逾5%。

航空股出现大幅回吐全线平均下滑7.5%, 其中东航(0670.HK)急挫愈1成。

金融股成重灾区被抛售,六行三保分别平均下跌约4%, 其中工商银行(0670.HK)更下挫逾6%。

电讯和电力股分别平均走弱逾3%和逾2%。

此外, 汽车和医药股呈个别发展态势。

A股市场 昨日中标300指数开盘4374.33点,收盘4408.27点,上涨29.8点,涨幅0.68%, 中标50指数开盘4388.37点,收盘4393.72点,下跌2.72点。

沪深两市成交总额2720.4 亿元。

昨日市场先抑后扬,各股行情仍旧表现突出,三十多只个股涨停,1100多只个股收 红。

中金黄金、山东黄金涨停,钢铁板块午盘后强力拉起,多数翻红。

金融、地产表现相 对较弱,银行股多数下调。

当前个股行情较为活跃,成交量明显放大,有望继续震荡上行。

权证市场 权证市值478亿元,涨0.3%;总成交量54亿份,涨36%;总成交额144亿元,涨55%。

收盘认购6涨3跌,认沽全部下跌。

上证综指报收5319.9点,涨47点,成交1719亿元。

认购权证放量上涨,总成交量上涨91%,收盘涨多跌少,武钢CWB1涨幅最大,收盘上涨 5.4%,成交量大幅上涨185%,权证涨幅低于正股,溢价率下降4.1%,国安GAC1领跌,收 盘下跌1.2%,其正股上涨3.9%,权证溢价率大幅下跌6.7%;认沽权证放量下跌,且跌幅 较大,华菱JTP1领跌,收盘下跌9.3%,南航JTP1跌幅最小,收盘下跌4.7%。

今日头条: 证券市场要闻 京沪高铁建设项目开标,五大集团将包办土建。

(上海证券报) 保监会表示:保险业要严防非法集资。

(证券时报) 上期所表示:黄金期货交割可通存通兑。

(证券时报) 《土地登记办法》下月开始施行。

(证券时报) 行业动态 能源 中石油(0857.HK)集团3日发布公告称,07年公司原油产量增加100万吨,天然气产 量增100亿立方米。

但公告未透露07年油气产量具体数据。

06年中石油集团生产原油 1.0664亿吨,天然气442亿立方米。

(文汇报) 金融 在二零零七年的大行情中,作为A股市场最大机构投资者的基金业实现了爆发式的增 长,据Wind信息统计,截至零七年十二月三十一日,58家基金管理公司管理的基金资产 净值(不包括QDII基金)达3.19万亿元(人民币,下同),较零六年底同比增长263.88%, 其中,华夏大盘精选基金以226.14%的净值增长率在所有基金中排名第一。

(大公报) 第六只QDII股票基金──工银瑞信中国机会全球配置股票基金昨日全面发售。

该基 金预定募集规模为220亿元人民币,认购金额起点为1000元。

发行期为2008年1月3日 至2008年2月1日。

(大公报) 地产 众安房产(0672.HK)宣布,其位于合肥市的绿色港湾及位于杭州萧山区的恒隆广场分 别在刚过去的一周开盘。

(大公报) 世茂房地产(0813.HK)昨宣布,该集团发展的长三角高质素住宅常州世茂香槟湖第一 期项目,共301套单位自上月29日开始预售至今,获订购单位达182套,涉及单位面积 约2.6895万平方米,每平方米平均售价约8060元人民币,合共为集团套现约2.17亿元 人民币。

(大公报) 投资品 《中国日报》引述消息人士报道,中国铁道建设总公司拟于今年3月份在上海和香港 两地上市。

报道称,中铁建设是次拟发行28亿股A股和20亿股H股,合共集资250亿元 人民币。

据悉,中铁建设拟A股发行价介乎4至5元人民币,而H股的发行价不低于5元。

(大公报) A股市场涨幅前五 涨跌% 股票收盘价RMB 1日5日本年 丰原生化8.7610.0514.0610.05 桂冠电力13.1510.0410.0410.04 江苏开元13.9310.0310.4712.34 啤酒花13.510.0211.3910.02 邯郸钢铁9.2210.0214.6813.69 涨跌% 行业板块 1日5日本年 铁路运输6.195.885.88 航空国防3.957.717.71 气体公用3.788.798.79 仓储3.767.257.25 公共设施3.526.176.17 A股市场跌幅前五 涨跌% 股票收盘价RMB 1日5日本年 北方创业17.06 -5.22 -0.12 -0.12 *ST吉药10.62 -5.01 -14.29 -9.77 浦发银行50.87 -5.00 -1.36 -3.66 包钢稀土46.57 -4.82 -3.84 -4.53 金发科技38.06 -4.66 -1.63 -1.53 涨跌% 行业板块 1日5日本年 银行业-1.94 -2.11 -2.11 航线机场-1.522.002.00 饮料业-0.200.100.10 餐饮旅游-0.193.373.37 供水公用0.395.045.04 股指相对走势图 中标300、H股指数走势 0 200 400 600 060104060612061113070418070919 H股指数中标300 香港恒生、标普500指数走势 -50 0 50 100 150 060103060606061106070413070914 标普500香港恒生 晨会 32008年1月4日 上市公司信息快报: 融资动态 600169太原重工 董事会通过关于公司向特定对象非公开发行股票方案的议案。

600316洪都航空 董事会通过关于公司向特定对象非公开发行股票方案的议案。

600357承德钒钛 公司发行人民币13亿元公司债券的申请,已于2007年12月27日获得中国证券监督 管理委员会审核通过。

600425青松建化 公司本次有限售条件的流通股上市流通数量为9,246,375股;上市流通日为2008年 1月9日。

000046泛海建设 公司2007年向特定对象发行股份收购资产暨关联交易方案经中国证监会并购重组审 核委员会审核,获有条件通过。

重要事项 600027华电国际 董事会同意公司以现金出资5,960.51万元,按照公司目前持有华电新能源公司20% 的股权比例,增加华电新能源公司的注册资本金;批准关于向中国华电集团财务有限公司 增资的议案;批准关于成立河南及河北分公司的议案等。

600104上海汽车 董监事会通过公司收购上海电气集团股份有限公司所持有的上海柴油机股份有限公 司50.32%的股份,交易金额为9.2342亿元。

600072中船股份 根据上海世博会规划建设的需要,公司所属在江南造船(集团)有限责任公司厂区范围 内的压力容器车间和机械制造车间需要搬迁,公司在上海市长兴岛投资建设了两个新车 间。

目前,长兴岛基地建设已基本完成。

由于搬迁补偿费尚未解决,但新车间建设已经开 展,公司实际控制人中国船舶工业集团公司决定在目前情况下无息为公司先行垫付部分搬 迁补偿费用,垫付数额为19182万元(该笔资金已于2007年12月29日到帐)。

600026、110026中海发展、中海转债 董事会批准将“长辉”轮以400万美元的价格出售给独立第三方闽东丛贸船舶实业有 限公司。

000037、200037深南电A 临时股东大会通过关于投资参股江西中电投新昌发电有限公司30%股权的议案。

股改及限售流通 600643 S爱建 临时股东大会暨相关股东会议通过关于用资本公积金转增股本进行股权分置改革的 议案。

600698、900946 SST轻骑、ST轻骑B 召开股权分置改革A股市场相关股东会议的第二次提示。

600145四维控股 公司本次有限售条件的流通股上市数量为5,204,111股;上市流通日为2008年1月 8日。

600644乐山电力 公司本次有限售条件的流通股上市数量为26,369,872股;上市流通日为2008年1月 8日。

600493凤竹纺织 公司本次有限售条件的流通股上市数量为17,000,000股;上市流通日为2008年1月 9日。

000425徐工科技 本次可上市流通的限售股份为93,355,534股;本次限售股份可上市流通日为2008年 1月4日。

A股市场概览 类别总市值 亿元 流通市值 亿元 市盈率 PER 市净率 PBR 沪深A 4048768604044.557.87 沪A 3434355896643.157.76 深A 614422707454.368.59 中标3003247235649740.467.77 中标502458292824637.997.73 行业 石油燃气95578442537.919.49 化学品3083161854.0612.72 建筑材料164846261.8411.24 金属采矿26001743530.706.58 钢铁12808405423.374.69 纸及木材53431139.304.04 建筑工程81243169.047.16 电力设备133478762.358.83 机械制造6631227648.5813.36 航空货运1896933.335.14 海运606092687.0512.15 公路铁路4693121855.767.34 汽车汽配3331105039.225.54 餐饮休闲1027492148.2114.66 零售业2601167950.5911.67 食品饮料7005268082.1516.02 制药、生物2205121245.969.57 商业银行88018848633.565.76 多样金融3391202432.3915.68 保险26922166153.9811.69 房地产7472393970.199.47 软件服务47926152.029.21 技术硬件2157126960.566.64 电信服务249197896.095.27 公用事业10228322042.535.47 媒体750435128.227.45 半导体573647.846.18 注: 1. PER、PBR的计算采用最近的半年报数据,剔 除了亏损及净资产为负的股票。

2.市值为最近一个交易日的数据。

资料来源:中信数量化投资分析系统 晨会 42008年1月4日 近期推荐股票的股价升值潜力: 股票名称股票代码评级行业研究员 2006年 EPS 2007年 EPS 2008年 EPS 当前 市盈率 推荐日 前收盘 昨收盘 目标价 股价 升值潜力% 万科A SZ000002买入房地产王德勇0.6301.400 -- 90.8731.5528.4963.30122.18 香江控股SH600162买入房地产王德勇0.3501.450 -- 149.1424.9824.6848.7597.53 保利地产SH600048买入房地产王德勇0.8902.400 -- 120.0253.6864.48126.0095.41 金融街SZ000402买入房地产王德勇0.7000.850 -- 61.9428.4530.1856.0085.55 冠城大通SH600067买入房地产王德勇0.5101.500 -- 91.4417.8421.6540.0284.85 中国平安SH601318买入保险黄华民2.4703.130 -- 124.95140.00101.83178.4075.19 华泰股份SH600308买入造纸许骏1.1501.800 -- 42.0722.2630.5850.4064.81 昆百大A SZ000560买入房地产王德勇0.5001.150 -- 82.0716.6620.8533.6061.15 银鸽投资SH600069买入造纸许骏0.4101.040 -- 57.9212.5017.7026.0046.89 天鸿宝业SH600376买入房地产王德勇-- -- -- 1544.8428.2041.1060.0346.06 上实发展SH600748买入房地产王德勇0.4000.720 -- 226.0325.9251.3274.0044.19 博汇纸业SH600966买入造纸许骏0.5901.240 -- 53.1111.8524.6532.2430.79 三钢闽光SZ002110买入钢铁周希增0.8001.200 -- 29.1214.7419.6024.0022.45 中联重科SZ000157买入机械郭亚凌1.5502.170 -- 93.2110.8058.9470.0018.76 天津港SH600717买入交通运输于军0.6360.841 -- 79.136.1328.1433.0017.27 赣粤高速SH600269买入交通运输于军0.7300.890 -- 27.628.2319.4822.5015.50 双鹤药业SH600062买入医药卫生姚杰0.6300.950 -- 88.147.1332.9538.0015.33 南方航空SH600029买入航空机场马晓立0.5101.040 -- 1030.533.6727.8031.2012.23 中国国航SH601111买入航空机场马晓立0.3300.550 -- 111.673.4229.0930.003.13 长电科技SH600584买入电子孙胜权0.3780.679 -- 77.7814.3318.8419.402.97 中国联通SH600050买入传媒通讯张兵0.2230.281 -- 68.342.7011.7512.002.13 晨鸣纸业SZ000488买入造纸许骏0.4800.720 -- 48.6711.4517.2017.280.47 冀东水泥SZ000401买入建筑建材潘建平0.3700.6901.060112.324.5823.50 -- -- 上海汽车SH600104买入汽车李春波0.8200.970 -- 124.9123.9827.17 -- -- 山东黄金SH600547买入有色金属李追阳1.3003.520 -- 239.1047.78191.60 -- -- 美利纸业SZ000815买入造纸许骏0.2900.650 -- 101.7213.7621.35 -- -- 烟台万华SH600309买入基础化工刘旭明1.1001.480 -- 79.3212.6539.3939.24 -0.38 景兴纸业SZ002067买入造纸许骏0.2700.630 -- 113.5011.0816.8816.38 -2.96 博瑞传播SH600880买入传媒通讯张兵0.5750.690 -- 79.8430.6236.1135.00 -3.07 资料来源:中信数量化投资分析系统 注: 1.本表内容为中信证券研究部最近20日内发表的研究报告及其他研究成果中包含的推荐股票列表。

2.本表中没有列出的股票只说明我们在近期没有针对该股票的研究报告发表,并不代表我们不再推荐该股票。

3.如果需要查询我们在过去推荐的股票,请查阅下页推荐股票表现表。

晨会 52008年1月4日 中信证券推荐股票表现: 股票名称股票代码评级研究员首次推荐日 首次推荐 日价格 目标价当前价 自首次推荐日 涨幅% 自首次推荐日 换手率% 近一月 涨幅% 近三月 涨幅% 近一年 涨幅% 风帆股份SH600482买入李春波200701178.50 -- 41.98397.59822.3231.273.0291.95 海马股份SZ000572买入李春波200701096.36 -- 18.46365.701621.8235.94 -0.9144.08 冠农股份SH600251买入刘旭明2007012211.8641.2548.53309.191379.8365.9764.56158.69 包钢稀土SH600111买入李追阳2007010811.55 -- 46.57303.951040.0723.20 -13.5756.28 山东黄金SH600547买入李追阳2007053147.78 -- 191.60301.00285.2943.90 -0.88136.86 神火股份SZ000933买入王野2007031614.93 -- 51.30249.04679.626.21 -22.0571.57 东阿阿胶SZ000423买入姚杰2007041213.6940.0033.50246.56843.8328.959.2621.82 西山煤电SZ000983买入王野2007053121.85 -- 59.99174.55710.596.84 -16.09115.40 经纬纺机SZ000666买入郭亚凌200701154.3315.0011.13159.141605.1621.91 -1.7732.32 锡业股份SZ000960买入李追阳2007050827.10 -- 64.00136.16755.2915.32 -36.0090.08 云南铜业SZ000878买入李追阳2007050823.50 -- 54.60135.261498.127.91 -41.1546.65 四川双马SZ000935买入潘建平200705319.3320.0016.80134.081822.9531.876.3315.62 双汇发展SZ000895买入许彪2007062925.7460.0058.80128.44236.1134.0915.8620.29 中海发展SH600026买入于军2007041616.4924.0037.09127.73463.7419.845.2269.13 文山电力SH600995买入杨治山2007081710.8615.0024.30123.76378.8940.7171.01207.21 东方航空SH600115买入马晓立200708309.6015.5020.84117.08504.9022.3013.57117.08 格力电器SZ000651买入胡雅丽2007042623.8055.8051.20115.13475.2332.4718.8550.59 中青旅SH600138买入赵雪芹2007031917.4640.6136.29109.16595.1839.1029.6548.36 博汇纸业SH600966买入许骏2007082211.8532.2424.65108.02401.5040.0626.48163.64 楚天高速SH600035买入于军200701094.5410.008.9099.781170.1819.306.5939.75 上实发展SH600748买入王德勇2007053125.9274.0051.3298.72286.1014.076.92138.46 潞安环能SH601699买入王野2007053134.70 -- 68.7298.04171.435.53 -23.6460.26 国药股份SH600511买入姚杰2007051432.7260.0062.3591.66196.4822.5031.9651.11 伟星股份SZ002003买入李鑫2007053125.6535.0030.3886.52483.5819.6132.1479.27 长江电力SH600900买入杨治山2007020911.44 -- 20.0278.14355.2017.143.6230.34 南玻A SZ000012买入潘建平2007021414.0028.0023.1069.601096.9718.46 -3.7570.48 中远航运SH600428买入于军2007053123.4024.5037.8864.82245.6119.162.1676.59 兰花科创SH600123买入王野2007053129.07 -- 46.9961.64384.4812.96 -22.9346.98 八一钢铁SH600581买入周希增2007102514.9425.0023.6458.23138.0847.2931.19234.84 美利纸业SZ000815买入许骏2007060613.76 -- 21.3555.161174.2629.951.0948.47 九龙山SH600555买入赵雪芹2007031510.1220.0015.7055.141109.6411.035.8016.47 歌华有线SH600037买入张兵2007042334.7432.0033.4354.41334.8136.452.2627.50 景兴纸业SZ002067买入许骏2007120111.0816.3816.8852.3556.9650.9820.2383.08 晨鸣纸业SZ000488买入许骏2007082211.4517.2817.2050.22256.9624.4612.7997.02 天鸿宝业SH600376买入王德勇2007120128.2060.0341.1045.7452.1734.983.4212.79 华东医药SZ000963买入姚杰2007120112.3622.0017.6642.8834.5638.0820.6326.59 黄山旅游SH600054买入赵雪芹2007102622.9528.8132.6042.0593.9926.6016.8060.51 银鸽投资SH600069买入许骏2007082212.5026.0017.7041.60310.1215.46 -15.55121.53 华泰股份SH600308买入许骏2007053122.2650.4030.5838.75302.3833.01 -1.6732.56 泛海建设SZ000046买入王德勇2007053134.8038.5246.4533.48382.00 -10.84 -30.5633.02 千金药业SH600479买入姚杰2007092632.4345.0043.2033.2190.0822.3822.1778.14 三钢闽光SZ002110买入周希增2007120714.7424.0019.6032.9770.2033.6117.1539.11 国电南自SH600268买入刘磊2007120116.8520.0022.2231.8751.3525.7514.3629.41 冠城大通SH600067买入王德勇2007051817.8440.0221.6531.55368.6922.94 -4.6713.05 长电科技SH600584买入孙胜权2007102214.3319.4018.8431.47185.6218.574.3258.45 三特索道SZ002159买入赵雪芹2007110817.3021.6022.2928.84135.4027.378.94 -- S*ST数码SZ000578买入刘旭明200707043.758.104.8028.000.150.000.0028.00 金螳螂SZ002081买入潘建平2007120144.8852.0057.4027.9038.3624.8124.7837.65 资料来源:中信数量化投资分析系统 晨会 62008年1月4日 推荐股票表现(续): 股票名称股票代码评级研究员首次推荐日 首次推荐 日价格 目标价当前价 自首次推荐日 涨幅% 自首次推荐日 换手率% 近一月 涨幅% 近三月 涨幅% 近一年 涨幅% 第一食品SH600616买入许彪2007033022.8430.0028.8827.10338.9824.00 -12.80108.85 长江精工SH600496买入潘建平2007120114.0123.0017.7326.5567.0622.873.32153.65 卧龙电气SH600580买入张兵2007080712.3516.0015.6226.48332.8227.61 -3.46102.77 华胜天成SH600410买入何彬2007053121.6527.8027.3726.42413.7732.9917.7299.86 昆百大A SZ000560买入王德勇2007120116.6633.6020.8525.1523.0018.80 -0.81233.07 漳泽电力SZ000767买入杨治山2007120110.57 -- 13.1924.7933.2924.79 -12.99161.67 新疆天业SH600075买入刘旭明2007061316.2525.2020.1023.69533.4720.14 -10.27186.32 大同煤业SH601001买入王野2007053126.47 -- 32.5023.49317.2116.95 -21.78250.35 工商银行SH601398买入杨青丽200710086.619.568.0621.94107.82 -1.1021.9430.41 保利地产SH600048买入王德勇2007071853.68126.0064.4820.12150.64 -11.76 -13.54197.85 博瑞传播SH600880买入张兵2007121530.6235.0036.1117.9314.7331.127.90119.19 黑猫股份SZ002068买入刘旭明2007101131.7538.1037.3317.57106.0532.3322.15210.14 江南高纤SH600527买入李鑫2007042314.1022.0016.3916.24534.5128.750.12167.84 平高电气SH600312买入刘磊2007120121.1025.0024.1914.6432.3515.910.0461.59 潍柴动力SZ000338买入李春波2007053174.00 -- 84.0013.67346.947.28 -10.45 -- 上海汽车SH600104买入李春波2007120123.98 -- 27.1713.3025.5414.02 -8.02234.75 中国银行SH601988买入杨青丽200710085.939.306.6712.48194.401.3712.4823.81 秦川发展SZ000837买入郭亚凌2007072515.7019.2517.3210.32260.7022.840.4192.40 安琪酵母SH600298买入许彪2007071854.8930.0030.019.35430.0950.8012.27176.88 生益科技SH600183买入孙胜权2007053115.5823.2016.577.12385.4718.536.42103.02 金融街SZ000402买入王德勇2007053128.4556.0030.186.08731.046.72 -8.3081.56 路桥建设SH600263买入潘建平2007101117.9926.0019.005.6196.1131.855.15168.43 建设银行SH601939买入杨青丽200710089.3512.309.723.96176.27 -5.723.96 -- 华电国际SH600027买入杨治山200709119.76 -- 9.911.54206.9224.19 -8.33227.44 栖霞建设SH600533买入王德勇2007053122.7632.0923.051.27317.360.13 -19.52106.53 南京银行SH601009买入杨青丽2007102418.8623.0018.970.58112.096.16 -5.20 -- 中国中铁SH601390买入潘建平2007120111.309.1011.300.00259.5544.32 -- -- 金智科技SZ002090买入刘磊2007080720.2222.0020.10 -0.59222.2722.715.6237.34 香江控股SH600162买入王德勇2007072324.9848.7524.68 -1.20218.46 -12.91 -20.64439.11 新疆众和SH600888买入李追阳2007090651.10 -- 27.60 -2.66197.2933.53 -18.25168.35 中华企业SH600675买入王德勇2007053124.3527.3322.37 -8.13378.991.96 -27.79169.77 万科A SZ000002买入王德勇2007120131.5563.3028.49 -9.7036.66 -13.46 -5.66178.60 首旅股份SH600258买入赵雪芹2007091257.6564.0051.83 -10.10258.0941.5312.23249.68 驰宏锌锗SH600497买入李追阳2007101599.37 -- 78.98 -20.52163.7011.21 -10.97185.08 中国人寿SH601628买入黄华民2007103075.0891.3055.49 -26.0959.52 -4.57 -11.09 -- 中国平安SH601318买入黄华民20071026140.00178.40101.83 -27.2653.13 -12.84 -24.54 -- 中国神华SH601088买入王野2007101690.87 -- 65.07 -28.39124.731.01 -- -- 资料来源:中信数量化投资分析系统 特别声明 本研究报告仅限于在中华人民共和国境内(不含香港、澳门特别行政区,台湾地区)使用,特此声明。

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中信证券未有采取行动以确保于此报告中所指的证券适合个别的投资者。

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本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。

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中信证券在法律许可的情况下可参与或投资此报告所提及的发行商的金融交易,向该等发行商提供服务或向他们要求给予生 意,及或持有其证券或进行证券交易。

中信证券于法律容许下可于发送材料前使用于此报告中所载资料或意见或他们所根据的研究 或分析。

中信证券于过去三年于此报告中所指的任何或所有公司的证券于公开发售时可能曾出任经办人或联合经办人。

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以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。

此报告所载的资料、意见及推测反映中信证券于最初发报此报告日期当日的判断, 可随时更改。

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若干投资可能不易变卖而难以出售或变卖,同样地阁下可能难以就有关该投资所面对的价格或风险获得准确的资料。

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评级说明 评级说明 买入相对中标300指数涨幅20%以上; 增持相对中标300指数涨幅介于5%~20%之间; 持有相对中标300指数涨幅介于-10%~5%之间; 股票投资评级 卖出相对中标300指数跌幅10%以上; 强于大市相对中标300指数涨幅10%以上; 中性相对中标300指数涨幅介于-10%~10%之间; 1.投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。

以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准,报 告发布日后的6个月内的公司股价(或行业指数)的 涨跌幅相对同期的中信标普300指数的涨跌幅为基准; 2.投资建议的评级标准 报告发布日后的6个月内的公司股价(或行业指数) 的涨跌幅相对同期的中信标普300指数的涨跌幅: 行业投资评级 弱于大市相对中标300指数跌幅10%以上; 北京上海深圳中信证券(香港)有限公司 地址:中国北京市朝阳区新源南路6号京城大厦(100004) 上海市浦东南路528号上海 证券大厦北塔21楼(200120) 深圳市笋岗路12号中民时代 广场B座33层(518029) 香港中环添美道1号中信大 厦28楼 电话:(010)84588720 (021)68818898 (0755)82485094 (852) 22376409 传真:(010)84865894 (021)68818890 (0755)82485240 (852) 21046580 服务热线:(010)84868367 Email: service@citics.com 网址:

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