当前位置:首页 > 研报详细页

研究报告:中信证券-权证市场周报:认沽权证见顶大跌-060724

研报作者:王卓,郭沁苗 来自:中信证券 时间:2006-07-25 14:40:57
研究报告内容摘要
打开原文>>

投资要点
          上周权证市场小幅下跌5%,成交额达到741.41  亿,比前一周放大约44.64%。从上周四到之前一个周四的一周里,认沽权证经历了从暴涨到见顶大跌。
          上周跌幅榜前两位分别是万科HRP1  和宝钢JTB1,表明资金虽然大肆炒做,但也相当理性,见势不妙就早早逃离风险最大的品种。
          上周认购权证溢价率为22%,认沽权证溢价率为27%,都比前一周有所下降。市场溢价率超过40%的有万华HXP1、雅戈QCP1、茅台JCP1、万科HRP1、五粮YGP1  和中集ZYP1,这些权证的共同特点是其正股质地优异,期末能够行权的可能性较低。随着万科HRP1  到期,这些权证的溢价率也会有所下降,从而走出大幅下跌走势。
          上周创设活动如期回暖,从400  万份大幅上升到10600  万份。如果权证继续下跌,本周创设量可能会有所下降,但降至前一周400  万份水平的可能性很小。
          目前溢价率仍处于中度,上升和下降都有空间。就市场来看,短期内认沽仍然会是比较活跃。如果大盘强劲反弹,由于前期获利巨大,认沽权证仍可能继续大幅下跌;如果大盘支撑无力,继续下跌,认沽权证也有大幅反弹的可能。认沽风险极大,一般投资者不应盲目尝试。
          部分将到期权证也蕴含极大风险。如宝钢认购,万科认沽周四一天的跌幅分别为18.7%和22.4%,它们也是上周下跌最多的两只权证。万科认沽在到期日下跌到零的可能性很大,即使目前价格再低,投资者也不宜抢进。宝钢认购目前处于轻度价外,其内在价值到期时还有可能为正,但目前被大幅高估,投资者应谨慎操作。

推荐给朋友: 收藏    |      
尊敬的用户您好!
         为了让您更全面、更快捷、更深度的使用本服务,请您"立即下载" 安装《慧博智能策略终端
         使用终端不仅可以免费查阅各大机构的研究报告,第一手的投资资讯,还提供大量研报加工数据,盈利预测数据,历史财务数据,宏观经济数据,以及宏观及行业研究思路,公司研究方法,可多角度观测市场,用更多维度的视点辅助投资者作出投资决策。
         目前本终端广泛应用于券商,公募基金,私募基金,保险,银行理财,信托,QFII,上市公司战略部,资产管理公司,投资咨询公司,VC/PE等。
慧博投资分析手机版 手机扫码轻松下载