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研究报告:平安证券-小非上市对市场的影响:整体影响有限,个股风险值得谨慎-060814

研报作者:李先明 来自:平安证券 时间:2006-08-15 10:50:19
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    (PDF)
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    Z1***7T
  • 研报出处
    平安证券
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    11 页
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研究报告内容

2006年08月14日专题研究报告 小非上市对市场的影响 整体影响有限,个股风险值得谨慎 报告概要: 1、我们认为年内限售股上市对A股市场整体的冲击较为有限。

首先,年底前两市合计有184家公司约104.25亿股限售流通股解冻,对应市值超过700 亿元。

但相对目前A股市场约1.45万亿元的流通总市值,其占比只有5%左右。

同时,由于持股超过5%股东更看重的是公司的长远发展和控制权,并且其减持行为还受 到诸如“股改承诺”、“阶段减持数量的限定”等条件的限制,持股超过5%的大股东短 期减持的动机及减持的可能都较小。

另外,基于“小非”持股的分散,在操作行为和对公司估值和发展前景判断的不一致性 的现实,我们并不认为“小非”会在股份获准流通时第一时间将所持股份悉数减持掉, 这就使得即使是短期减持意愿远高于大股东的“小非”,其实际减持量也要小于理论计 算值。

投资者对“小非”减持也提前有所预期,一定程度上对冲了“小非”减持可能带来的负 面影响。

2、对于具体个股而言,我们认为投资者未来更需要注意的是限售股上市所可能给相关品 种带来的估值压力,而不是机会。

首先,限售股上市流通肯定会增加相关个股的流通筹码供给,对相关个股估值所构成的 压力和冲击,将难以避免。

同时,除非减持会有理想的收益,或者“小非”们对公司未来的发展前景和潜力不认同, 否则寄希望于“小非”减持带来相关个股的非理性下跌并不现实。

相反,由于“小非” 数量众多,其在操作上也往往缺乏一致性,这虽然会降低“小非”集中减持对市场的短 期压力和冲击,但却会增加相关个股在筹码供给方面的不确定性。

另外,和大股东对上市公司基本面和经营方向有较为清晰的把握和较强的控制所不同, “小非”们对上市公司的经营和业绩影响力有限。

因此,寄希望于“小非”所持股份解 冻时期,相关上市公司的业绩会有所配合或有“出人意料”的表现,也并不现实。

3、随着限售流通股解冻数量的逐步增加,对于那些高估值品种(如PE高于30倍和PE 高于3倍,并且公司缺乏清晰的主业和明确的成长空间)、近期可流通限售股数量占 现有流通A股比例超过50%的品种以及短期涨幅过高、获利丰厚的品种可能面临来 自“小非”们的减持压力,建议投资者谨慎。

投资策略研究员:李先明 (0755) 82262888-3183 lixianming@pasc.com.cn 2/11 目录 一、“小非”上市对市场整体影响有限..........................................................3 二、部分公司可能面临的减持压力值得谨慎.................................................4 1.高估值品种.....................................................................................................................5 2、可流通限售股数量占现有流通A股比例超过50%的品种........................................6 3.短期涨幅过高、获利丰厚品种....................................................................................6 附表:年内“小非”所持股份的可流通数量一览..........................................7 3/11 一、“小非”上市对市场整体影响有限 近期越来越多股改公司的限售流通股份逐步进入可流通状态。

由此可能对二级市场以及相 关个股所构成的影响,也引起了各方的关注。

统计显示,2006年年底以前,两市合计有184家公司约104.25亿股限售流通股解冻。

以8 月7日的收盘价计算,这批解冻的限售流通股市值超过700亿元。

仅8月份,两市合计就有 32家公司合计市值超过300亿元的限售流通股进入可流通状态,占今年可流通限售股市值 总量的40%左右,这也使得8月份成为了今年限售流通股上市流通的最高峰月份。

随后的 11月份和12月份,两市限售流通股获得解冻的公司数量分别增加到66家和61家,但其获 解冻的限售流通股数量分别只有205.55亿股和255.24亿股,均要少于8月份。

图表1年底前各月份限售流通股获解冻的公司家数 10 31 4 20 66 61 0 10 20 30 40 50 60 70 Jun-06 Jul-06 Aug-06 Sep-06 Oct-06 Nov-06 Dec-06 资料来源:平安证券综合研究所整理 图表2年底前各月获解冻份的限售股数量(万股) 546.85 351394.27 7425.11 222363.09 205547.65 255244.78 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 400000 Jun-06 Jul-06 Aug-06 Sep-06 Oct-06 Nov-06 Dec-06 资料来源:平安证券综合研究所整理 在近期市场扩容压力有增无减的背景下,短期市场的资金面持续紧张——这从近期市场成交持 续低迷,尤其诸如中国银行、中国石化等大盘蓝筹股持续弱势的表现中,也可以得到印证。

因 此,限售流通股获准上市流通,直接增加了A股市场的流通筹码供给,对市场的供求关系以 及短期市场的表现难免会产生一定冲击。

但基于以下分析,我们认为年内限售流通股获准流通 所给市场整体表现所构成的影响,还相对有限。

4/11 一方面,统计结果显示,年内获得上市流通的限售流通股数量只有104亿股左右,对应的 市值在700亿元左右。

而目前A股市场的流通市值规模达1.45万亿元。

也就是说,即使年 底所有获准上市流通的限售流通股上市流通,其占市场的流通市值比重也只有5%左右。

上述统计结果包含了持股超过5%的股东的在此期间的最大可流通量。

和持股数量小于5% 的“小非”不同,持股数量在5%以上的股东,特别是公司的控股股东,其更看重的是公 司的长远发展和控制权。

并且在一年禁售期满后,随后一年内持股在5%以上的股东可减 持的股份数量不得超过总股本的5%,使得大股东难以在短期内全身而退。

另外,在股改 方案中,各公司的大股东往往作出了诸如延长禁售期、设定最低减持价格等额外的股改承 诺,使得大股东短期减持的动机以及减持的可能都有限。

因此,年内限售流通股上市的压 力,将主要来自“小非”所持股份可能上市流通对市场的冲击,并且在数量上也要远小于 前文所计算的理论最大减持数量。

数据显示,年内获准流通的限售流通股中,“小非”所持股份为70.33亿股,占70%左右。

对应的流通市值在500亿元左右。

而自6月份恢复新股发行至今2个月的时间,A股市场的 IPO融资额也已经基本接近500亿元。

因此,即使是减持意愿较为强烈的“小非”,其年内 可能减持的数量规模也在市场可以承受的范围之内。

另外,上述测算的结果是假定“小非”所持股份在解冻后第一时间卖出的理论最大减持数 量。

但基于“小非”持股的分散,在操作行为和对公司估值和发展前景判断的不一致性的 现实,我们并不认为“小非”会在股份获准流通时第一时间将所持股份悉数减持掉,这就 使得年内A股市场面临来自限售股上市流通的实际压力比预期的要小得多。

并且从近期市 场的表现来看,投资者对“小非”减持可能对市场带来的冲击也提前有所预期,一定程度 上也对冲了“小非”减持可能带来的负面影响。

因此,整体而言,我们认为年内限售股上市对A股市场整体的冲击将较为有限。

图表3年底前各月获解冻份的“小非”限售股数量(万股) 546.85 246223.22 3747.36 176654.68 110144.31 165994.63 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 Jun-06 Jul-06 Aug-06 Sep-06 Oct-06 Nov-06 Dec-06 资料来源:平安证券综合研究所整理 二、部分公司可能面临的减持压力值得谨慎 对于具体个股而言,我们认为投资者未来更需要注意的是限售股上市所可能给相关品种带 来的估值压力,而不是机会。

首先,限售股上市流通肯定会增加相关个股的流通筹码供给,即使短期市场对题材和概念 炒作的不理性,会导致部分“限售股解冻”概念品种面临一定的非理性活跃机会,但在目 前A股市场整体的估值已经回升至合理区域,部分品种的估值已经高估的情况下,限售股 5/11 解冻带来的筹码供给增加,对相关个股估值所构成的压力和冲击,将难以避免。

同时,在获准上市流通前,“小非”的持股时间普遍较长,并且其对公司基本面的认识和 把握,也要较二级市场投资者要强得多。

因此,除非减持会有理想的收益,或者“小非” 们对公司未来的发展前景和潜力不认同,否则“小非”们迅速套现的可能性并不大。

因此, 寄希望于“小非”减持带来相关个股的非理性下跌,从而给投资者带来逢低买入的机会, 并不现实。

相反,由于“小非”数量众多,其在操作上也往往缺乏一致性,这虽然会降低 “小非”集中减持对市场的短期压力和冲击,但却会增加相关个股在筹码供给方面的不确 定性,从而增加其未来股价的波动风险,这一定程度上将影响到机构投资者对这些未来套 现压力面临不确定性品种的参与意愿。

另外,和大股东对上市公司基本面和经营方向有较为清晰的把握和较强的控制所不同,“小 非”们对上市公司的经营和业绩影响力有限。

因此,寄希望于“小非”所持股份解冻时期, 相关上市公司的业绩会有所配合或有“出人意料”的表现,也并不现实。

因此,我们认为限售股获准流通对于那些高估值品种所带来的,更多的将是价值回归的压 力,而不是机会。

建议随着限售流通股解冻数量的逐步增加,对于以下几类公司可能面临 的估值压力,投资者需要谨慎: 1.高估值品种 由于“小非”所持股份的取得成本非常低(许多“小非”所持股份是在发行时以面值1元 的价格取得,或者是上市后以每股净资产相近的价格取得,经历了多年的资产积累以及送 配之后,即使股改中非流通股股东向流通股股东支付了一定的对价,但原非流通股股东的 持股成本大部分要低于每股净资产)。

因此,诸如那些市盈率在30倍以上,市净率在3倍 以上的高估值品种,除非公司确实有比较清晰的主业和明确的成长空间,否则的话,我们 预期这些个股的“小非”们减持的动力将要比其他个股大得多,使得其面临的估值压力和 股价波动风险,也要比其他品种大。

图表4 年内获解冻限售股中PE大于30倍并且PB大于3倍的品种 代码证券简称可流通日可流通数量 (万股) 流通A股 (万股) 股价(元)市盈率(TTM)市净率(MRQ) 000652 G泰达2006121215192.4562771.315.6768.333.64 000695 G滨能200611143160.4310042.496.6032.474.05 600030 G中信2006081581493.5754000.0012.3075.456.39 002048宁波华翔20061111792.435265.0017.9932.406.38 000718 GST环球200612261103.7018860.404.28265.424.09 600832 G明珠2006080714866.8585998.869.0245.604.86 600468 G百利20061208327.739936.004.7142.693.13 002024苏宁电器200608113752.1011250.0044.4043.2813.29 002008大族激光200611281410.908201.2511.5043.576.03 600550 G天威20060819248.6312600.0015.3346.805.40 002046轴研科技20061110515.943900.0012.1337.003.37 002007华兰生物20061122144.614488.0018.8031.113.49 600495 G晋西20061229237.505360.0011.9049.833.16 000623 G敖东20060804177.6618794.4916.9846.863.43 000950 GST建峰20061227858.806325.005.53 -58.454.36 600818 G永久200612131150.002242.516.9860.736.98 000049 G德赛20061227700.355724.625.6140.174.76 000008 G宝利来20061213583.684234.874.11 -50.414.18 600200 G吴中200612011892.9528147.507.4797.703.45 注:股价和业绩等相关数据最后更新日截至8月7日 资料来源:平安证券综合研究所整理 6/11 2、可流通限售股数量占现有流通A股比例超过50%的品种 “小非”上市流通,将不可避免带来相关个股流通筹码供给的增加。

在目前A股市场对筹 码稀缺性的敏感程度依然较高,市场的炒作气氛依然浓厚的情况下,部分个股由于短期限 售股获解冻数量较多所可能带来流通筹码的大比例增加,对其股价的压力,同样不容忽视。

如G海立,其年内获准上市流通的“小非”限售流通股数量达7300.80万股,而目前其流 通A股的股本也只有3285.40万股,如果“小非”所持股份年内全部上市,其流通A股股本 将增加222.22%,筹码的大幅增加,难免会加大其股价表现的不确定性风险。

图表5 年内获解冻“小非”限售股占其现有流通A股比重在50%以上的个股 代码证券简称可流通日可流通数量 (万股) 流通A股 (万股) 可流通限售股 占现有流通股比 股价(元)市盈率(TTM) 600619 G海立200612217300.803285.40222.22% 6.6435.12 600030 G中信2006081581493.5754000.00150.91% 12.3075.45 600817 G宏盛200608173902.152630.63148.34% 10.1625.99 002004华邦制药200611043417.264389.0077.86% 6.1615.12 600584 G苏长电200612297799.9111616.0067.15% 7.8236.30 002012凯恩股份200611014081.347290.0055.99% 3.9153.47 000586 G汇源200612294636.918395.9255.23% 2.79 -15.76 600818 G永久200612131150.002242.5151.28% 6.9860.73 000725 G京东方2006113013352.1126243.7350.88% 2.62 -3.54 注:股价和业绩等相关数据最后更新日截至8月7日 资料来源:平安证券综合研究所整理 3.短期涨幅过高、获利丰厚品种 年初至今,A股市场整体的涨幅超过40%,部分热点品种的涨幅甚至超过了200%。

我们 认为,股价短期的大幅上涨,一定程度上将增加“小非”们的减持意愿。

同时,大幅上涨 后所累积的丰厚获利盘,在面临可能来自“小非”的减持压力的情况下,投资者的持股信 心同样会面临很大的压力和考验,这也使得那些短期获利丰厚品种面临的减持压力和股价 波动的风险都在加大。

图表6 年内获解冻“小非”限售股中阶段涨幅超过100%的品种 代码证券简称可流通日可流通数 量(万股) 流通A股 (万股) 年初至今 涨幅(%) 股价(元)市盈率(TTM) 000623 G敖东20060804177.6618794.49206.5016.9846.86 600456 G宝钛20061228184.847560.00183.0836.3726.89 002048宁波华翔20061111792.435265.00179.8417.99 000695 G滨能200611143160.4310042.49147.936.6032.47 000652 G泰达2006121215192.4562771.31146.865.6768.33 600030 G中信2006081581493.5754000.00140.0412.3075.45 000060 G中金200611181916.0736771.84138.1410.4518.93 002024苏宁电器200608113752.1011250.00122.0044.4043.28 600331 G宏达2006122776.8020800.00112.9113.7921.38 600143 G金发200608092784.6613431.66110.7416.3024.45 002032苏泊尔200608081283.347250.34108.7313.0829.55 000690 G宝能源20061227478.6612852.45108.588.8012.48 600528 G中铁200612052517.4522770.00105.195.1138.52 600978 G宜华20061221788.3012542.40102.468.3827.67 000400 G许继20061117743.2025660.80102.229.1029.93 000061 G农产品200609122620.4523798.53100.478.62213.73 600468 G百利20061208327.739936.00100.014.7142.69 注:股价和业绩等相关数据最后更新日截至8月7日 资料来源:平安证券综合研究所整理 7/11 附表:年内“小非”所持股份的可流通数量一览 证券代码证券简称可流通日可流通数量(万股)流通A股(万股)股价(元)市盈率(TTM) 600031 G三一20060619546.8517293.6910.7223.23 600210 G紫江200608015746.9490492.012.2124.09 000623 G敖东20060804177.6618794.4916.9846.86 600398 G凯诺20060807224.9615912.004.5410.35 002010传化股份20060807510.008115.007.8812.86 600352 G龙盛2006080714241.5446793.543.8312.90 600832 G明珠2006080714866.8585998.869.0245.60 600580 G卧龙200608084372.5113444.515.7121.79 002029七匹狼20060808341.254225.0010.2029.17 002032苏泊尔200608081283.347250.3413.0829.55 600886 G华靖20060809578.6235781.715.1012.10 600143 G金发200608092784.6613431.6616.3024.45 600570 G恒生200608093831.8310971.836.11128.07 600973 G宝胜20060811159.987897.506.3818.04 002024苏宁电器200608113752.1011250.0044.4043.28 600500 G中化200608123914.5147587.505.0410.03 002019鑫富药业20060814399.752827.507.7230.17 600900 G长电2006081552258.50271480.266.1814.88 600030 G中信2006081581493.5754000.0012.3075.45 600469 G风神200608161463.3210650.004.1310.36 600521 G华海200608161355.749854.9111.9924.36 600642 G申能2006081738276.4298590.415.2911.15 600817 G宏盛200608173902.152630.6310.1625.99 600247 G物华200608171072.5921562.852.8229.98 600079 G人福200608191003.0514025.654.797.19 002001新和成20060819458.5212150.005.1428.88 600550 G天威20060819248.6312600.0015.3346.80 600507 G长力20060819627.1317550.002.7467.30 600018 G上港200608222575.7951240.0016.6226.37 600069 G银鸽200608233210.9620384.003.7211.01 000830 G鲁西20060823625.8035379.633.3322.36 600595 G中孚20060829246.7811997.805.8814.96 002014永新股份20060907181.923276.007.5315.51 002003伟星股份20060908404.032940.0010.2717.55 002021中捷股份20060908540.967841.606.3018.05 000061 G农产品200609122620.4523798.538.62213.73 600301 G南化20061021785.3610204.653.6215.87 600621 G金陵200610218306.6329393.753.0121.20 002002江苏琼花20061024754.814350.005.1024.14 000059 G辽通200610253035.6423322.003.8312.86 600488 G天药20061025564.8618890.823.4721.09 600518 G康美200610251591.709012.509.4727.65 600590 G泰豪20061025567.077056.908.3331.01 600016 G民生20061026145025.58408281.033.9414.05 002034美欣达20061026760.583525.126.5118.38 000630 G铜都20061027795.1154918.435.619.49 002022科华生物200610272021.484993.9210.7222.75 8/11 证券代码证券简称可流通日可流通数量(万股)流通A股(万股)股价(元)市盈率(TTM) 000659 G中富20061027289.6144539.952.5825.01 002006精工科技20061027576.704860.005.0929.38 000983 G西煤200610281326.9555296.006.708.15 002037久联发展20061028616.725320.006.6320.46 002018华星化工20061028481.003360.008.5326.99 002016威尔科技200610281003.323820.744.8353.25 002035华帝股份20061031317.805586.004.2019.00 600780 G通宝200610313164.4761800.182.5720.13 600797 G网新200610314669.3050620.693.7433.47 002013中航精机20061101376.003120.007.2039.63 600408 G安泰200611017089.0015470.004.2043.57 002012凯恩股份200611014081.347290.003.9153.47 600589 G榕泰20061102922.206480.006.3016.45 600423 G柳化20061102309.7310140.009.1318.32 002033丽江旅游20061102255.663375.009.5223.71 600836 G界龙200611021167.066984.634.8034.33 002009天奇股份20061102656.235320.009.7235.65 600460 G士兰微200611021753.9714144.008.0342.28 600357 G承钒钛200611034397.1227820.003.7420.49 000662 G索芙特200611042847.559720.276.1913.93 002004华邦制药200611043417.264389.006.1615.12 002025航天电器20061104740.615782.5019.1021.10 002005德豪润达2006110467.205657.604.3535.56 002042飞亚股份20061107245.095200.003.06 -93.56 600966 G博汇200611071650.5514196.005.1610.59 000629 G新钢钒200611074611.91131252.652.9911.71 600393 G东华200611071491.7610776.442.6729.09 000930 G丰原20061107277.2772066.274.4629.85 002049晶源电子20061107998.243375.008.40 600439 G瑞贝卡20061108823.685559.8411.7621.27 000936 G华西村200611081040.8715552.623.5130.76 002017东信和平20061108836.924387.506.3593.18 000926 G福星200611091350.4110067.207.9011.37 002040南京港20061109621.708008.004.5119.49 600261 G浙阳光20061109212.586240.0011.3919.79 600834 G申地铁200611092622.9812590.295.4022.60 002038双鹭药业20061109734.043009.6012.5026.60 000627 G天茂200611094358.8522586.522.9781.50 600496 G精工钢2006111028.667380.005.2216.22 002027七喜控股200611101684.6510179.005.2218.40 002011盾安环境20061110903.633640.006.3322.38 002028思源电气200611101221.113484.0019.0823.32 600392 G天成20061110986.824799.258.6024.36 002020京新药业20061110838.783643.205.3429.28 000997 G新大陆200611102141.1913802.756.9050.23 002046轴研科技20061110515.943900.0012.13 600487 G亨通20061111435.565075.007.6817.79 002048宁波华翔20061111792.435265.0017.99 002026山东威达200611141394.255625.004.6820.13 000695 G滨能200611143160.4310042.496.6032.47 9/11 证券代码证券简称可流通日可流通数量(万股)流通A股(万股)股价(元)市盈率(TTM) 002015霞客环保20061115410.275200.005.7521.56 600557 G康缘200611161589.818568.006.4219.02 000400 G许继20061117743.2025660.809.1029.93 002030达安基因200611171039.504290.007.0632.97 600172 G旋风20061118929.6014560.004.1615.41 000060 G中金200611181916.0736771.8410.4518.93 000566 G海药200611211851.0810861.373.0127.61 002050三花股份20061121471.003900.007.25 000635 G英力特20061122638.188424.005.1518.21 002007华兰生物20061122144.614488.0018.8031.11 000988 G华工200611222726.2111388.005.0442.79 600105 G永鼎200611234034.8913162.503.9344.00 600278 G东创20061123274.6710800.003.54330.78 600616 G食品200611246005.9317750.2911.7023.74 600401 G申龙200611241127.0815660.002.4935.15 002043兔宝宝20061124991.745544.005.16 002045广州国光20061125360.606384.007.42 002039黔源电力20061128471.166600.005.9917.23 000600 G建投200611282810.709122.373.8918.75 002041登海种业20061128707.515588.0010.7225.59 002008大族激光200611281410.908201.2511.5043.57 600356 G恒丰2006112920.007980.006.6713.86 000725 G京东方2006113013352.1126243.732.62 -3.54 600571 G信雅达200611301895.208266.753.9649.82 002047成霖股份20061130378.837381.274.69 600200 G吴中200612011892.9528147.507.4797.70 000514 G渝开发200612011924.886486.484.62388.25 600367 G红星20061202339.5412143.044.4512.70 000002 G万科A 2006120514593.11292472.875.5012.29 000572 G金盘200612051134.4611291.664.6913.55 000968 G煤气化20061205477.6319500.003.8414.78 600594 G益佰20061205639.604680.0010.3617.85 000969 G安泰A 20061205346.2318120.967.5830.65 600528 G中铁200612052517.4522770.005.1138.52 000821 G京山200612051219.6320830.782.6740.86 600963 G岳纸20061206177.7715600.005.6619.51 600366 G韵升20061206946.8814277.984.5526.19 600409 G唐三友200612072870.9020904.002.9115.52 600692 G亚通200612072737.1514827.023.2235.57 600237 G铜峰20061207944.0015840.003.1540.34 600416 G湘电20061208368.059825.0010.2131.04 600468 G百利20061208327.739936.004.7142.69 600428 G中远200612091917.9630758.006.246.41 600279 G重庆港20061209239.1011352.004.3040.61 600336 G澳柯玛20061212376.0612780.002.80 -8.89 600273 G华芳20061212381.2011970.002.6338.15 000652 G泰达2006121215192.4562771.315.6768.33 000917 G电广200612121352.0025525.767.11471.48 000008 G宝利来20061213583.684234.874.11 -50.41 600818 G永久200612131150.002242.516.9860.73 10/11 证券代码证券简称可流通日可流通数量(万股)流通A股(万股)股价(元)市盈率(TTM) 600418 G江汽20061214955.9865834.723.766.61 600537 G海通20061215156.699100.003.1824.15 600675 G中企200612193107.3541412.826.0411.54 600087 G水运2006122011233.4323835.334.128.25 600531 G豫光200612201398.2610935.005.3212.08 600004 G穗机场200612202096.0047600.006.3324.28 000602 G金马200612201069.148516.049.6726.46 000709 G唐钢2006122123056.4987735.093.017.65 600284 G浦建200612211195.7510560.004.4817.46 600978 G宜华20061221788.3012542.408.3827.67 600619 G海立200612217300.803285.406.6435.12 600708 G海博200612223049.0217534.884.4911.34 600260 G凯乐200612221707.0016626.966.3521.94 000607 G华立200612225837.5725061.603.2333.02 600444 G国通20061226608.003960.005.7523.23 600240 G华业2006122676.898625.007.50116.28 000718 GST环球200612261103.7018860.404.28265.42 000950 GST建峰20061227858.806325.005.53 -58.45 000690 G宝能源20061227478.6612852.458.8012.48 600717 G天津港200612276015.9566309.726.8513.16 600676 G交运200612275045.2922790.703.3817.39 600331 G宏达2006122776.8020800.0013.7921.38 000881 G国际200612275174.1620213.762.8521.66 600572 G康恩贝20061227808.125280.007.3122.92 000049 G德赛20061227700.355724.625.6140.17 600456 G宝钛20061228184.847560.0036.3726.89 000586 G汇源200612294636.918395.922.79 -15.76 600348 G国阳20061229539.2419500.0010.978.63 000815 G美利200612291270.2110296.006.2516.80 600801 G华新200612291287.916240.005.5617.35 000063 G中兴200612296284.3837756.8024.7023.76 600584 G苏长电200612297799.9111616.007.8236.30 600495 G晋西20061229237.505360.0011.9049.83 000971 G迈亚200612291036.6214391.522.2150.44 000828 G东控200612301935.8429721.603.2816.13 600535 G天士力200612302232.389675.0013.7519.45 资料来源:平安证券综合研究所整理 此报告旨为发给平安证券有限责任公司(以下简称“平安证券”)的特定客户及其他专业人士。

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