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研究报告:银河证券-市场资讯集粹-080103

研报作者: 来自:银河证券 时间:2008-01-03 09:04:22
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (DOC)
  • 发布者
    hs***ai
  • 研报出处
    银河证券
  • 研报页数
    6 页
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研究报告内容

星期四 策略研究 多空看盘 热点剖析 机构推荐 新股动态 焦点数据 B股动态 开户对比 〖策略研究〗 侧重成长 兼顾部分蓝筹 2008年市场运行总体判断 鉴如目前A股市场整体估值水平已处于相对高位,因此,较之于2006、2007年行情而言,A股估值已不再具有优势。

与此同时,人民币升值引发的外部资金流入、通货膨胀背景下的负利率等因素所形成的资金流动性泛滥,仍将在A股市场表现出来。

在估值处于相对高位、资金流动性泛滥依旧、政府宏观调控从紧及美次贷危机等因素共同作用下,2008年A股市场将呈现结构性牛市特征,市场整体涨幅相对有限,市场热点主要表现为阶段性板块、题材性投资机会。

不考虑新股上市增加的权重因素,2008年市场波动区域为年线至7000点。

2008年市场总体走势将呈现先扬后抑、前高后低的走势特征。

2008年年初投资策略 政策面分析:2008年一季度预计央行会有1-2次提高法定存款准备金率、加息举措。

2008年一季度市场运行特征:2008年一季度市场整体上行空间相对有限,部分个股会保持持续活跃,市场将于6000点至年线之间维持箱型震荡整理。

2008年一季度投资主题:继续侧重成长股跨年度中线行情,兼顾部分蓝筹股年报超预期的超跌反弹。

2008年一季度关注热点板块:一、本着国际化投资原则,建议对估值偏低的高速公路板块予以积极关注。

高速公路板块目前整体市盈率仅为27倍;二、考虑2008年一季度煤电价格联动、小火电关闭等因素,建议对电力板块预以关注;三、考虑中国经济发展方式转型这个因素,2007年十一月份一些成长性良好的消费、科技行业部份超跌股已开始逆市走强,这些成长性良好的超跌股会演绎跨年度行情,2008年一季度建议继续关注新能源、3G、饮食、化肥、环保、医药、商业板块中成长性良好的个股中线投资机会;四、建议关注钢铁板块业绩超预期业绩浪机会;五、部分蓝筹股前期超跌之后的反弹机会。

(GYZQ) ▲返回 〖多空看盘〗 新年股市迎来开门红 2008年的首个交易日,两市大盘先抑后扬,股指在惯性下挫后被迅速拉起,终盘仍运行在中短期均线上方,个股板块行情异彩纷呈,市场"八二"现象较为明显,新年股市开门红。

短线来看,股指通过盘中宽幅震荡后被迅速拉起,使得技术形态仍保持完好,未来仍有向上挑战60日均线的潜力,不过,由于此区域的压力犹存,股指在惯性冲高后盘中震荡加剧仍不可避免。

市场强势震荡,以中国石油为代表的权重蓝筹板块全线回落,金融、钢铁、有色金融均出现不同程度的下跌,对指数造成较大压力。

与权重股调整形成鲜明对比的是,个股表现相当活跃。

两市个股上涨家数远远多于下跌家数,市场"八二"现象较为突出明显。

新年迎奥运,奥运板块全面拉升,众多奥运股上封涨停,从而引起市场对北京板块的大肆追捧,市场对奥运题材的挖掘进一步深入。

2008年我国最大的一件事就是举办奥运盛会,随着万众瞩目的北京奥运盛会进入全面冲刺阶段,奥运经济效应的释放也逐步向奥运举办期间的消费驱动和后奥运阶段的品牌塑造转变。

相关的旅游、商业零售、食品饮料、交通运输以及传媒等行业也成为奥运经济的直接受益品种,从而跃升为市场的热门题材。

此外,农业、供水供气、航天军工、电子信息、电器、造纸印刷等板块均有明显上扬行情出现,盘中机会逐渐增多,市场在多极化热点的推动下,以红盘报收,实现新年股市开门红。

技术上分析,目前沪深300指数和深证成份指数已经向上突破了60日均线并继续向上拓展空间,而沪综指由于受中国石油等权重股整理的拖累,明显受制于60日均线的压力。

市场自二次探底成功后,基本是依托5日均线稳步推高,且目前上升通道保持完好股指依托,暂时受制于60日均线的压制。

短线经过反复的横盘震荡后,60日均线的压力得到一定程度的化解,后市向上突破此区域指日可待。

不过,经过持续的反弹之后,由于股指已切入到去年11月中旬的下跌中继平台区域,盘中震荡加剧将频频上演,投资者应有心理准备,对近期涨幅较大的品种可适当减仓观望。

就目前市况而言,近期市场稳步放量推高,仍处在反弹过程中运行,增量资金不断制造局部行情,虽然指数受制于中石油等权重股的压制未能出现大的上涨,但个股板块行情十分火爆,沪市第一版上几乎全是涨停的股票,奥运概念股全线启动,多只个股封在涨停板上,教育传媒、造纸印刷、科技网络、数字电视、水泥、建材、创投等轮翻走强,将市场人气维系在较高水平。

权重股强势震荡,为个股行情的展开提供了良好的平台,市场多极化热点出现,为增量资金提供了丰富的获利机会,与之前的由单一热点推动的行情相比,多极化的热点有利于推动股指反弹走得更远。

短线市场在反复横盘震荡消化了60日均线的压力后,未来股指仍有进一步走高潜力。

多方观点 由于目前上证指数仍受到60日均线的压制,个股普涨之后可能分化,难免出现反复,不过目前市场做多热情较强,短期只有几个中小板个股发行,资金面压力不大,预计大盘在短线休整之后将保持震荡上扬格局。

尽管主流板块和权重蓝筹品种走势相对疲弱,但市场整体运行保持平稳。

从技术走势来看,大盘的强势整理并没有改变“双底”形态确认之后的震荡反弹趋势,有利于化解60天均线的技术阻力,从而为后市反弹行情的延续进一步积蓄上涨动能。

看平观点 短期来看,深沪股市成交金额保持在2000亿水平,尚可维持本轮反弹走势,但仍然缺乏新增资金进场的迹象。

一旦成交金额减少,或者新宏调措施出台,则深沪股市仍然有反复的可能。

两市周三顺势高开后均出现探低回升态势,盘中回探也验证了稳步上行的5日均线的支撑,而成交额则再度温和放大,且日线组合支持目前继续震荡上攻,但短线指标高位钝化,预示短期反复特别是个股分化难以避免。

空方观点 由于今年的货币政策从紧以及新股发行的开闸,再加上全年限售股解冻高达1315.17亿股,按07年底收盘价计,解禁市值高达3.23万亿,08年还有股指期货的推出和创业板设立等不确定因素困扰,在资金早已紧缺的状态下,市场面临着严峻的考验,虽说目前中小市值股表现较为活跃,但其对股指影响力不足,大盘难以在目前的氛围下出现太大的行情。

〖热点剖析〗 上涨洪流激情澎湃 地产板块全线飘红 2008年的第一个交易日,A股市场迎来开门红,而地产板块更是以全线飘红的优异成绩,激情澎湃的宣告着地产股上涨洪流的势不可挡,其中北辰实业、天创置业、天鸿宝业、万通地产、大龙地产等众多地产股集体掀起了涨停风暴,更是展示了地产股无可匹敌的王者风范。

在资金不断涌入房地产业、人民币持续升值、房地产刚性需求旺盛、消费升级等等众多利好因素的作用下,房地产板块有望更加豪情万丈的演绎飙升好戏。

资金疯狂涌入地产持续升温 时值目前,汹涌澎湃的资金流仍向中国势不可挡的涌来:国际热钱加速流向中国,特别是一线城市,从不断增长的贸易顺差和庞大的外汇储备已经可见一斑;国内人民的资金不断从农村流向城市,从小城市流向大城市,从三线城市流向一线城市。

而这些海量资金在升值保值目的促使下,源源不断地流入了房地产业,导致了房价普涨,多个城市甚至短期房价翻番。

虽然在频频出台的政策调控的积累作用下,四季度房价上涨得到一定遏制,但房地产投资增速的持续上扬将强力支撑房地产业景气的持续,“国房景气指数”自2季度以来连续环比攀升,表明房地产市场正处于景气高位期。

而从根本上讲,本轮牛市的最主要推动力就是人民币升值,而地产和金融这两大人民币升值的主要受益者也正是本轮行情的发动者和领跑者。

就地产板块来讲,受益于城市化和人口红利,再加上人民币升值带来的价值重估,地产行业的长期高景气是可以预见的。

随着人民币的升值,以人民币标价的土地和房屋的资产价格必然随着人民币升值预期的不断增加而愈发具有吸引力,由此房地产成为最有吸引力的投资品种之一,因为投资者能够获得人民币升值和房地产增值双重收益。

自从汇率改革以来,人民币始终保持持续升值。

从2005年7月21日算起,到07年8月末,人民币汇率已累计升值7.2%。

鉴于人民币升值在可预期的时间内仍不会改变,房地产的价值将不断得到重估,地产股的持续升温自是情理之中之事。

供求矛盾仍然突出房价有望继续稳步上扬 市场的供求关系不平衡是造成房价的持续快速上涨的根本原因。

全国商品房空置面积下降,存量住宅的进一步消化等表明了市场需求依然旺盛。

而从2000年以来房地产开发统计数据看,新建住房供给增速却呈逐年下降的走势。

一是土地开发率持续下降,二是商品房住宅房屋建筑面积竣工率逐年走低,三是销售面积增长快于供给。

随着收紧地根政策的不断出台,土地购置面积增幅趋缓,地价不断攀升,在成本不断攀升、供应不足和需求旺盛等多因素的支撑下,房价上涨的长期趋势将仍是难以改变的,房价将保持稳步上扬的态势。

在房价持续上涨,行业景气持续的情况下,我们认为地产板块值得给予重点关注,投资者选择投资品种时可从三方面进行关注:一是龙头地产股,包括全国性地产龙头和区域性地产龙头;二是集团整体上市类地产股,如华侨城等;三是奥运主题下的北京地产股,如北辰实业等。

从投资时期的长短来考虑,我们重点推荐中华企业,作为老牌房地产上市公司,中华企业项目储备结构平衡,抗风险能力较强,08-09年业绩有望保持平稳增长,业绩波动风险小,公司隶属于上海地产集团,存在资产注入整体上市的可能。

该股前期调整充分,目前股价位置较低,投资安全性较高,无论是长期、中期、短期,都不乏投资机会的存在,值得给予重点关注。

(QLZQ) 活跃个股2007年三季度财务及市场指标列表 股票代码 股票名称 每股收益(元) 净资产 收益率(%) 营业收入增长率(%) 净利润 增长率(%) 市净率(倍) 近三日累计涨跌幅(%) 近三日累计换手率(%) 天鸿宝业 万通地产 天创置业 北辰实业 华侨城A 大龙地产 中华企业 〖机构推荐〗 机构1月2日晚间荐股一览表 股票名称 股票代码 推荐机构 推荐理由 世纪中天 西南证券 唯一和中体产业同样奥运概念 岳阳纸业 华泰证券 森林资源振奋人心价值重估一飞冲天 振华港机 国海证券 全球垄断手握超十亿美元订单 中国银行 国泰君安 机构网络庞大具备上行空间 兰州黄河 英大证券 区域啤酒龙头腾飞在即 承德钒钛 第一创业 再造2个钒钛世界级企业手握定价权 赣能股份 九鼎德盛 战略转型新能源拟打造光伏产业园 晨鸣纸业 西部证券 行业龙头受益升值 东方电子 申银万国 业内技术领先掌控奥运配电 银座股份 方正证券 商业巨头有望强势走高 西昌电力 大富投资 地处聚宝盆手握再生能源 卧龙电器 港澳资讯 震荡上扬可谨慎关注 附注:本栏目所汇集股票仅供参考,投资者据此操作需要充分考虑市场风险。

▲返回 机构单只股票荐股收益率排行前十五名(1月2日) 排名 推荐股票 股票代码 推荐机构 推荐日期 推荐日次日开盘价 最新收盘价 荐股收益率 东盛科技 新时代证券 东方航空 西南证券 首创股份 西部证券 南京高科 国海证券 华阳科技 东方证券 普洛康裕 国泰君安 首创股份 新时代证券 士兰微 越声理财 中国国航 华泰证券 中科英华 西部证券 中钨高新 安信证券 长春经开 联合证券 南京高科 国海证券 攀钢钢钒 广发证券 首创股份 第一创业 附注:荐股收益率=(最新收盘价-推荐日次日开盘价)/推荐日开次日盘价;本表滚动跟踪计算最近5个交易日的荐股收益率,推荐时间超过五个交易日的股票不再参与跟踪计算和排名。

▲返回 〖新股动态〗 今日申购提示 股票简称 申购代码 发行价 (元/股) 发行股数 (万股) 认购日期 发行市盈率 海亮股份 华锐铸钢 07年新股申购中签率下降 收益率提升 2007年A股市场共发行了119只股票,募集资金合计为4470亿元。

虽然今年新股申购成本日渐提高、中签率有所下降,但是收益率却有所上升。

2007年以来,资金申购成本基本稳定在4%-6%,但是从下半年开始,随着新股申购收益的上升,在几只大盘股发行时,申购成本大幅上升至12%左右。

与2006年平均0.4680%的中签率相比,2007年新股申购中签率出现下降,为0.315%,但是收益方面却大大超过去年。

我们按照一定的申购原则进行实际测算。

申购原则为:对同一发行周期中的股票,优先申购发行规模较大的新股,若规模相近则申购行业前景较佳的新股;由于深市小盘股融资规模较小,申购资金不一定能得到充分利用,申购收益率与资金规模密切相关。

因此我们这里假定申购新股的资金规模为2亿元。

同时假定上市首日以均价卖出。

根据以上假设,我们得到了模拟申购的结果,即2007年新股网上申购平均收益率为0.4259%,远远高于2006年的0.2926%,累计收益率为16.61%。

2007年新股申购收益率的大幅提升,主要得益于大盘新股的频繁发行。

考虑到诸多大型新股已经上市,以及2008年极有可能呈现振荡整理的市场环境,预计2008年全年新股申购中签率水平、收益率均将呈一定的下降趋势。

(GDZQ) 近期网上申购新股单次收益率一览表 股票代码 股票名称 网上申购单次收益率 首日收盘价 发行价 中签率 发行后每股收益 发行后每股净资产 首日市盈率 首日市净率 发行股数(万股) 发行后总股本(万股) 上市日 新嘉联 中国中铁 利达光电 成飞集成 劲嘉股份 路翔股份 山东如意 武汉凡谷 海隆软件 方正电机 中海集运 证通电子 嘉应制药 国投新集 出版传媒 东晶电子 绿大地 中国太保 九鼎新材 金风科技 附注:本次网上申购收益率=(首日收盘价-发行价)/发行价×中签率-一年期定期存款利率×(1-利息税)×N/365[N为网上申购资金冻结天数] 最近上市的二十家新股收益率与市盈率图 新嘉联中国中铁利达光电成飞集成劲嘉股份路翔股份山东如意武汉凡谷海隆软件方正电机中海集运证通电子嘉应制药国投新集出版传媒东晶电子绿大地中国太保九鼎新材金风科技 单次收益率 首日市盈率(倍) 首日市盈率网上申购单次收益率 ▲返回 〖焦点数据〗 2008年最值得关注的十大板块一览 概念板块 股票数量 流通股加权均价(元) 市盈率 市净率 每股收益(元) 每股净资产(元) 2007年涨幅较大的个股 2008年看好的个股 零售业 成都建投 王府井、大红鹰 军工 中核科技 西飞国际、航天长峰 食品 老白干酒 高金食品、古越龙山 环保 川投能源 湘电股份、菲达环保 奥运概念 天鸿宝业 中信国安、首旅股份、燕京啤酒 医药 广济药业 吉林敖东、天士力、东阿阿胶 新能源 风帆股份 申能股份、天茂集团 农业 荣华实业 双汇发展、农产品 3G 航天通信 中兴通讯、亿阳信通 传媒业 新华传媒 东方明珠、华闻传媒 2008年我国宏观经济将继续保持高位增长,考虑经济增长、流动性过剩、储蓄资产转移、上市公司业绩增长等主要因素,2008年整体市场仍将保持上扬。

食品、零售业、农业、医药、奥运、传媒、3G、新能源、环保、军工等板块具备良好的投资机会。

(SHZQB) 2007年上海证券交易所股票市场统计   2007年度 增幅 市场 上证180 上证50 市场 上证180 上证50 上市公司数(家) 上市股票数(只) 发行股本(亿股) 流通股本(亿股) 市价总值(亿元) 流通市值(亿元) 平均价格(元) 流通股换手率(%) 市盈率 (ZGZQB) ▲返回 〖B股动态〗 B股震荡首日收红 深B指今日或试60日均线 昨日,沪深两市再现八二行情,而B股市场上,也延续着这一特征,虽然个股出现普涨行情,但B股市场两大股指仅以略微优势勉强收红,与此同时,深证B指最高攀升至720.74点,今日深证B指或上试60日均线724.63点。

早盘,B股指数以365.45点开盘,之后展开震荡上行走势,并于盘中创出367.68点的全日高点,尾盘以367.22点报收,微涨1.29点,涨幅为0.35%,有39只个股上涨10只个股下探,全日成交5.92亿美元,与此前一个交易日相比,略有放量。

同时,深证B指以709.94点开盘,盘中一度冲高至720.74点,首试60日均线失败,尾市以716.32点收盘,涨6.64点,涨幅为0.94%,有37只个股上涨12只个股下探,全日成交4.94亿港元,成交量放大三成。

(QJ) 上海市场A-B股股价对比表 B股代码 股票名称 最新价 B股涨跌幅(%) A股代码 股票名称 最新价(元) A股涨跌幅(%) AB股价格比 九龙山B 九龙山 振华B股 振华港机 海航B股 海南航空 上电B股 广电电子 三毛B股 上海三毛 华电B股 华电能源 大众B股 大众交通 锦港B股 锦州港 陆家B股 陆家嘴 锦投B股 锦江投资 东信B股 东方通信 华新B股 华新水泥 ST鼎立B ST鼎立 友谊B股 友谊股份 物贸B股 上海物贸 锦江B股 锦江股份 黄山B股 黄山旅游 海立B股 海立股份 鄂绒B股 鄂尔多斯 上工B股 上工申贝 氯碱B股 氯碱化工 耀皮B股 耀皮玻璃 机电B股 上海机电 双钱B股 双钱股份 永生B股 永生数据 外高B股   外高桥   二纺B股 二纺机 永久B股 上海永久 中铅B股 中国铅笔 金山B股 金山开发 金桥B股 浦东金桥 沪普天B 上海普天 海欣B股 海欣股份 宝信B 宝信软件 ST丹科B ST丹科 上柴B股   上柴股份   自仪B股 自仪股份 ST轻骑B SST轻骑   *ST华源B *ST华源 开开B股   开开实业   ST大江B ST大江 联华B股 联华合纤 *ST中纺B S*ST中纺 ST天海B SST天海 深圳市场A-B股股价对比表 B股代码 股票名称 最新价 B股涨跌幅(%) A股代码 股票名称 最新价(元) A股涨跌幅(%) AB股价格比 *ST盛润B S*ST盛润   ST中华B SST中华A   张裕B 张裕A 万科B 万科A 1.52窗体底端 粤高速B 粤高速A 深赤湾B 深赤湾A 苏威孚B 威孚高科 粤照明B 佛山照明 大冷B   大冷股份   深康佳B 深康佳A 深南电B   深南电A   苏常柴B 苏常柴A 中集B 中集集团 方大B 方大A 本钢板B 本钢板材 深纺织B 深纺织A 深深房B 深深房A 江铃B 江铃汽车 皖美菱B 美菱电器 飞亚达B 飞亚达A 晨鸣B 晨鸣纸业 深深宝B 深深宝A 招商局B 招商地产 ST东海B ST东海A 特力B 特力A 丽珠B 丽珠集团 南玻B 南玻A 一致B 一致药业 粤电力B 粤电力A 鲁泰B 鲁泰A 小天鹅B 小天鹅A 长安B 长安汽车 古井贡B 古井贡酒 ST华发B ST华发A 珠江B 珠江控股 深国商B 深国商 *ST东方B *ST东方A 深物业B S深物业A ST中冠B ST中冠A *ST赛格B *ST赛格 *ST宝石B *ST宝石A 沙隆达B 沙隆达A 汇率:100美元= 729.96元人民币。

100港元= 93.534元人民币。

▲返回 〖开户对比〗 指数与新增开户数对比图(1月2日) 上证指数 开户数 新增 A 股开户数上证指数 上证指数 开户数 新增基金开户数上证指数 B 股指数 开户数 新增 B 股开户数沪 B 指数深 B 指数 上图分别为2007年1月4日至2008年1月2日的上证指数、深沪B股指数与2007年1月4日至2007年12月28日的新增A股开户数、新增基金开户数、新增B股开户数的对比图。

新增开户数指当日新开出的户数,数据为沪、深合计数。

其中,2007年12月28日,沪深两市投资者新增开户总数为170926户:新开A股账户143936户,基金账户26355户、B股账户635户。

截止2007年12月28日,沪深两市账户总数达到13887.03万户。

中国银河证券股份有限公司财经信息中心 地址:湖北省武汉市武昌区新民主路654号 邮编:430071        电话:027-87840360        传真:027-87840370 E_mail:whcj@chinastock.com.cn 声明:以上信息可能对市场产生影响,编者只是据实编辑,并不代表编者对其真伪的辨别和编者的观点,仅供参阅,请勿外传! 银河市场资讯集粹

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