深度公司-慧云研

　　报告要点：　　电子装备领头羊，多维布局促成长　　作为国内领先的电子装备公司，公司业务包含半导体、真空、新能源及精密元器件四大模块。历经多年耕耘与整合，其下游客户广…

2019-09-23 09:40 公司调研耿军军 27 页买入（首次）

　　聚沙成塔积水成渊，三维通信打造末端变现王者。公司成立以来主要从事通信网络优化覆盖业务，2017年通过并购巨网科技跨入互联网广告行业。通过深入参与移动通信及互联网产业链服…

2019-09-23 09:38 公司调研李宏涛，赵晖 27 页增持（首次）

　　报告摘要：　　高端合金材料具备国际化竞争力。　　随着我国通讯电子行业的快速发展，引线框架材料的需求迅速增长，铜合金带材产业化水平大幅提高.公司的C70250和C18150材料在…

2019-09-23 08:34 公司调研郭丽丽 16 页推荐（首次）

　　核心观点：　　大族激光：行业龙头型企业，打造高端装备平台型企业　　大族激光是亚洲最大、世界知名的激光加工设备生产厂商，公司立足激光技术，搭建了高端智能装备平台型企…

2019-09-23 08:28 公司调研许兴军，王亮，王帅 33 页买入

　　三年磨一剑，合肥长鑫DRAM存储项目正式投产，切入千亿美金赛道，目标产值规模超2000亿元！新华社9月20日电，总投资约1500亿元（对应三期满产）的长鑫存储内存芯片自主制造项目宣…

2019-09-23 08:21 公司调研郑震湘 16 页买入

　　以20年的尺度看，用友保持了高度的行业增长配速，作为企业软件龙头和样板，具备充足的代表性。行业迎来云和国产化历史良机，为公司再收获6~7年的高增长打开窗口。云服务在爆发拐…

2019-09-23 08:17 公司调研杨思睿 37 页买入

　　投资要点　　处于底部的老牌车企。公司是中国兵器装备集团实际控制的整车企业。长安福特贡献了主要的销量以及利润来源。随着福特车型老化、竞争力下滑，销量自2017年起开始下滑…

2019-09-23 08:13 公司调研黄旭良，戴仕远 18 页增持（首次）

　　投资逻辑　　肝素原料药出口龙头，全球紧缺呈常态，公司稳健受益。　　肝素，作为无法合成的大分子多糖类抗凝药，在阿派沙班等重磅口服竞品上市后，仍处于刚需状态，全球近60…

2019-09-22 17:26 公司调研赵海春，李敬雷 45 页增持（首次）

　　高强度PM件彰显技术实力，打开成长空间：　　高强度PM件解决了传统PM件强度和密度不足的问题，能够真正实现对传统锻件的替代，是PM产品迈向高端化和打开广阔市场空间的关键细分…

2019-09-22 16:55 公司调研胡皓 42 页强烈推荐

　　报告摘要：　　盈利水平环比大幅改善　　公司2019Q1受冬储锌矿影响，利润兑现滞后。二季度气候转暖后，受益高加工费，锌产品利润率明显提升。我们认为在未来锌价和锌加工费均…

2019-09-22 09:04 公司调研郭丽丽 15 页推荐（首次）

　　行业规模：如何看待我国动物疫苗行业的成长空间？　　疫苗行业由产品驱动。首先，疫病创造市场，从历史来看猪瘟、蓝耳、口蹄疫等动物疫病相继爆发，使得我国猪用疫苗行业持续扩…

2019-09-22 09:00 公司调研吴立，王聪 31 页买入

　　■我们在18年5月发表第一篇广州酒家深度，重点对公司食品主业的中长期“产能扩产+区域扩张”逻辑做了深度梳理，第二篇深度则从公司月饼和速冻的产品力、渠道力、定价力、推广力…

2019-09-21 09:32 公司调研刘文正 35 页买入-A

　　报告摘要　　国内演艺龙头，聚焦现场演艺业务。宋城演艺是中国旅游演艺第一股，全球主题公园集团十强企业，连续多届获得“全国文化企业30强”称号。公司打造了“千古情”、“宋…

2019-09-21 09:31 公司调研王湛 38 页买入

　　报告要点　　中交建入股碧水源，资源+技术互利共赢　　2019年7月18日，碧水源公告与中国城乡（中交集团全资子公司）完成过户登记手续，公司原实际控制人及其他股东合计向中国…

2019-09-21 09:21 公司调研凌润东，任楠，徐科 20 页增持

　　现有产品：布局妇幼健康领域成绩突出，未来市占率增速双提升　　凯普生物在HPV检测、地贫基因检测与耳聋易感基因检测方面均有布局，现有优势带动产品业绩提升。（1）HPV检测：目…

2019-09-20 14:45 公司调研唐爱金 38 页强烈推荐（首次）