深度公司-慧云研

　　投资逻辑　　公司成立于2006年，2016年成为全球最大组件制造商，并连续4年位居全球组件出货第一名，垂直一体化优势明显。2022年公司率先实现10GW级N型TOPCon电池大规模量产，有…

2022-01-25 23:44 公司调研姚遥 23 页买入（首次）

　　“炼化+化纤”全产业链龙头企业，业绩保持高速增长。公司拥有国内领先的“炼化+化纤”产业链，是全球最大的PTA供应商，控股子公司浙石化原油加工能力在全球位列领先地位。近年来…

2022-01-25 22:04 公司调研邓胜 34 页买入

　　投资要点：　　公司是A股民营能源上市公司，煤电业务运营平稳。公司煤炭资源禀赋优良，截至2021年12月底，煤炭资源量总计38.38亿吨，其中包含优质焦煤资源量9.14亿吨，优质动力…

2022-01-25 20:52 公司调研孟祥文 24 页买入（首次）

　　报告摘要　　产品综合化，PaaS化是Salesforce成功的关键。纵观Salesforce的发展历程，有两条路线公司一直在坚持：一条路线是综合化的产品，公司既有包括销售云、营销云、客服云…

2022-01-25 20:11 公司调研曹佩 23 页买入

　　MCU专用芯片国内领跑，白电份额持续提升　　中颖电子的主要产品线正处于市占率逐步提高的成长期。工业控制、汽车电子和物联网市场，都被国外的MCU厂商垄断，2021年全球MCU缺货…

2022-01-25 19:13 公司调研刘双锋，孙芳芳 32 页买入

　　报告导读　　与18年及以前相比，支撑公司业绩增长的核心点已经出现了变化，儿科用药将有望实现高增长，依靠新的优势品类以及外延收购的新品种，我们看好公司的业绩获得持续性的…

2022-01-25 17:51 公司调研孙建 17 页增持（首次）

　　本期内容提要：　　防晒剂龙头原料厂家，布局合成香料市场。公司成立于2000年，专注于防晒剂等化妆品活性成分及原料和合成香料产品研发生产及销售，是全球领先防晒剂原料龙头供…

2022-01-25 16:42 公司调研汲肖飞，张燕生，洪英东 35 页买入（首次）

　　用户数量持续高增，拓宽公司护城河，奠定长远发展基础。公司在国内办公软件领域的市场占有率不断提升，用户数量维持高增长，截至21Q3公司WPS桌面端MAU达到2.06亿，WPS移动端MAU…

2022-01-25 16:41 公司调研蒋颖 24 页增持（首次）

　　本期内容提要：　　固本拓源，延展产业链激发成长活力。福鞍股份成立于2004年，传统主业是大型铸钢件，2019年收购辽宁冶金设计研究院切入环保工程领域，现阶段公司铸造业务和环…

2022-01-25 16:41 公司调研罗政，武浩，刘卓 37 页买入（首次）

　　分布式市场发展+微逆渗透率提升，公司所在的微逆市场正快速扩容。公司是国内光伏微型逆变器的领先企业之一，逆变器是光伏发电系统的核心设备，而微型逆变器通常指单体容量在5kW…

2022-01-25 16:10 公司调研洪一 15 页推荐（首次）

　　“研发+海外商业化”双轮驱动，公司发展未来可期。　　科兴制药专注于抗病毒、肿瘤与免疫、血液、消化、退行性疾病等治疗领域的药物研发。凭借真核细胞技术、原核细胞技术、微…

2022-01-25 15:34 公司调研周平 22 页

　　报告导读　　公司为草酸行业龙头，转型锂电池正极材料业务。我们认为公司背靠比亚迪、鹏辉等电池头部企业，充分受益磷酸铁锂需求景气度，高产能扩张弹性助力业绩增长。同步布局…

2022-01-25 15:31 公司调研余剑秋 20 页增持（首次）

　　数字医保为体，数字医疗、数字医药为两翼。公司制定“一体两翼、双轮驱动、数字赋能、健康生态”为核心内容的战略规划，以数字医保为体，数字医疗、数字医药为两翼构建基本盘，…

2022-01-25 15:16 公司调研翟炜，李星锦 26 页买入（首次）

　　公司为大型集团提供企业管理信息化方案及应用软件　　公司面向石油石化、建筑地产及银行、保险领域客户，其产品、方案和服务主要聚焦于集团财务管控、智能化共享服务、大数据应…

2022-01-25 15:02 公司调研熊莉，张伦可 22 页买入（首次）

　　“大赛道、小公司”：强监管下的行业格局，密尔克卫上市以来证明了什么？　　1、大赛道：中国第三方精细化工物流市场超3000亿（21年容量因海运、空运干线成本大幅上涨略有提升…

2022-01-25 14:24 公司调研姜明，黄盈 62 页买入