当前寿险估值为什么便宜?PEV估值影响因素主要在于:(1)利率中枢:低利率环境下净投资收益承压的PEV估值折价的核心因素,本质是投资收益率假设或不成立导致的EV置信度受损。(…
前言:零食行业效率革新不止,硬折扣超市、便利店新模型、短保鲜食、社区生鲜等打造第二增长曲线。当前看新鲜零食带动零食周转再加速,门店正从区域复刻走向多元入局、全国竞逐…
核心结论 板块beta效应总体淡化,银行个股交易冷热不均。当前银行板块选股策略已由红利风格占优、自上而下选股的思维转向资金结构性配置的新逻辑,造成银行股个体间估值分化…
机械设备板块湘股概况:选取申万机械设备行业中共计8家湘股上市公司,截至2026年5月26日市值总计5109.95亿元,在整个机械设备板块市值占比为7.15%。 市场表现与估值水平:20…
投资要点 (1)大炼化是分离提纯的艺术。石油是复杂的混合物,组分的分子量分布从几十到几千,沸点也可以从常温到500℃以上,因此石油需要经过多道炼化加工,分离或调配出产…
投资要点 AI芯片功耗提高,金刚石散热成为未来重要解决方案。随着2.5D/3D异构集成技术(如CoWoS、SOIC)的普及,芯片内部的热流密度呈指数级上升。金刚石凭借其无可比拟的物…
投资要点: 近些年啤酒行业需求表现不及预期,同时精酿啤酒浪潮兴起,新零售业态引领革新,市场担忧传统啤酒龙头份额被挤压。在美加墨世界杯开赛之际,本文就市场关切内容展…
奥科宁克中国是出自美铝的全球顶尖铝材加工企业中国区核心制造基地。美国铝业具有138年历史沉淀,长期占据高端铝加工制高点,在航空航天、高端汽车领域材料技术持续保持全球领先…
磷化工:战略资源和新能源双轮驱动,看好磷化工新旧动能加速转换 本篇报告是我们的第三篇磷化工行业深度报告。从产业链看,2025年以来,上游磷矿石价格高位坚挺运行、高低品…
政策层面,稳定生猪等农产品价格信号明确,行业预期边际改善。4月28日,政治局会议提出“抓好农业生产,稳定生猪等农产品价格”,将生猪及重要农产品价格稳定纳入稳物价、稳预期…
出海已成为中国品牌的重要增长点。凭借“性价比”与“新品类”优势,中国品牌正从“产品出口”向“产业链出海”演进。在此背景下,海外增长如何定价正成为汽车行业核心议题。根…
核心观点 换个角度看传统行业:以科技维度重新审视运动服饰板块。当前资本市场对科技产业引领国家经济发展的信心不断增强,新旧产业市场走势的极致分化也蕴含着这一叙事逻辑…
核心判断:消费范式从“性价比”切换至“心价比”,情绪经济开启万亿级新消费周期。2025年我国人均GDP达1.4万美元,居民服务消费支出占比46.15%创历史新高,消费决策底层逻辑已…
核心结论 能源价格高位运行,储能经济性显著。中东冲突导致能源价格上涨,布伦特原油价格一度突破115美元/桶,天然气价格上涨直接推高电价,户储需求预计将迎来新一轮增长;…
AIDC高可靠供电需求提升,推动柴发机组向大功率、智能化升级。柴油发动机是柴油发电机组的动力核心,其性能直接决定机组的可靠性、启动速度、燃油效率及持续供电能力。柴油发电…