动力电池实现分级消费,高镍三元和铁锂将在未来占据主要份额。 复盘正极材料的发展历程,不同应用领域的需求决定正极技术发展趋势。磷酸铁锂凭借性价比和安全优势在储能和低…
IoT行业发货周期及线上销售跟踪: (1)TWS耳机 AirPods:Pro及二代发货周期均维持稳定,新品AirPods Max平均发货周期60-65天,供需仍趋紧。我们跟踪苹果官网AirPods的…
承接前两篇DTC报告,我们以彩妆赛道进行深入分析;彩妆行业由于制造轻、基数小、重时尚、高端重品牌、大众重营销,切合“国潮热”与渠道线上化给DTC彩妆品牌成长红利,成为一个…
我们正迎来从移动互联网时代迈向AI时代的“分水岭”。计算机行业发展的核心驱动力是数字化的广度与深度,而数字化的进程基本上都是由大规模的计算平台驱动。我们已经经历了IBM主…
下游爆发,八英寸晶圆供不应求带来涨价潮。近年来模拟芯片和功率半导体市场规模发展迅速,根据TMR数据和Yole数据,预计电源管理芯片2018-2026年年复合增长率为10.69%,功率半导…
投资要点 新冠疫苗:领先企业初步3期数据理想,产能、订单持续落地 2020年全球新冠疫苗研发取得积极进展,领先企业包括:辉瑞/BioNtech取得初步积极进展保护率达95%,Mo…
核心观点: 重申年度策略观点——煤炭新十年:有周期需求回升,也有供给格局向好。在12月初的21年年度策略报告《煤炭新十年:有周期,也有格局》中,我们的主要观点是:(1…
摘要:12月社零增速趋稳。可选消费边际仍稳步恢复,衣食住行延续走强;必选消费趋于平稳;升级消费向好中略有分化。12月各类信心指数延续显著走强,展望后市,短期国内点状疫情…
基建集采趋势加快,防水及外加剂龙头或迎发展新机遇 我们认为近年来在政策驱动下,基建集采趋势正在加快,万亿规模基建集采将成为建材企业角逐竞争的新赛场。参考地产集采的…
市场复盘:春秋几度轮回,各领风骚数载 水泥近年领跑周期品,而工程机械2020年一骑绝尘,周期领跑龙头切换,究是顺周期桂冠的易主or复位?1、长周期比较,在需求扩张周期,…
主要内容 2020年12月市场成交量环比下滑,IPO业务提速,两融规模扩大。资本市场改革持续推进,证券行业的政策环境和生态体系继续改善,我们对证券行业维持“超配”评级。 …
行业展望:科技巨头参与,汽车技术变革加速 科技大时代,谷歌、苹果、华为等参与造车,百年汽车变革加速,电动、智能、网联技术推动汽车从传统交通工具向智能移动终端升级,…
近期,在市场对银行预期分歧较大、估值和配置历史低位时刻,我们对十余家大中型银行2021年经营计划以及近期经营情况进行跟踪,按照信贷需求、规模增速、信贷供给、资产摆布、信…
行业动态: 房地产:住建部:完善房地产金融宏观审慎管理体系。 休闲服务:严打化妆品走私利好免税业,离岛免税政策继续松免税。 建筑装饰:住建部发布《关于开展绿…
券商资产负债表处于持续扩张阶段 2016年以来证券行业资产负债表处于持续扩张阶段,2020年第三季度行业剔除客户资金后的财务杠杆达到3.13倍,较年初继续增长6.5%,推动行业总…