投资要点 电机是人形机器人动力源,性能直接影响人形机器人运动能力、稳定性等多方面表现 电机是实现电能向机械能转换的枢纽,人形机器人电机主要采用无框力矩电机及空…
1.固态增量设备:干法+等静压 干法环节:1)取消溶剂使用与烘干步骤+多辊压实成膜;2)提高电池能量密度;3)成本约比湿法低30%,可降低电池制造成本17%-30%。干法有望重塑…
AI需求增长带动全球存储及先进制程产能扩张,展望26-27年国内存储及先进制程扩产有望提速,国内设备厂商订单持续向好,国产化率进入快速提升阶段,卡位良好及份额较高的存储设备…
AI服务器快速发展,拉动高频高速PCB需求。根据Prismark预测,2024-2029年国内PCB产值将从412.13亿美元提升至497.04亿美元,CAGR为3.8%。服务器/数据储存是PCB增速最快的下游领域…
背景:美国数据中心持续建设,电力需求提升。数据中心:美国数据中心存量大,预计增量高。美国数据中心数量居全球首位,集中于亚马逊AWS、微软等CSP厂商。美国目前拥有超过4000…
回顾2025年,中国宏观经济表现稳中向好,经济运行存在两大亮点。其一,外需在美国关税逆风中保持韧性。得益于贸易伙伴多元化、出口产品国际竞争力提升,以及全球人工智能产品需…
进入21世纪,量子科技已逐步从实验室的概念演化为重构全球科技与产业版图的战略变量。其中量子计算是量子力学与计算机科学相结合的一种通过遵循量子力学规律、调控量子信息单元…
2026年汽车行业总投资策略:如何【破旧立新】?我们认为2026年汽车或应该参考2011年或2018年(底线思维),汽车行业又重新站到了一个新的十字路口。电动化行业红利接近尾声,智…
AI算力驱动光模块全链上行,国产替代构筑产业新生态: AI算力需求持续扩张,光模块产业景气度延续上行,并为产业链各环节带来机遇。(1)需求侧:高规格产品进入量产放量期…
动力:国内乘用车平稳增长+商用车快速渗透,海外新车型周期带动需求超预期。分区域来看:(1)中国:25年抢装带动需求高增,预计26年乘用车平稳增长,商用车快速渗透,单车带电…
科技产业的投资周期遵循“硬三年、软三年、商业模式又三年”的范式。2022-2025年,大模型持续进步迭代,驱动算力侧波澜壮阔的行情,光模块、PCB涨幅大幅领先。展望2026年,我们…
核心结论 一、2025年诸多“叙事拐点”推动了全球资金再配置,预计2026年叙事的力量仍将延续。 1.“叙事拐点”包括三个层面:一是海外经济的变化(“美国例外论”终结、…
在能源安全与碳中和目标的双重驱动下,可控核聚变正从科幻愿景加速迈向产业现实。作为兼具“高能量密度、原料近乎无限、零碳排放、本质安全”四大特性的终极能源方案,核聚变有…
有限的信息推断全局: GDP目标:到2035年“人均国内生产总值达到中等发达国家水平”; 增速:4.17%; 通胀:纳入KPI; 人口:年均减少0.20%; 汇率:以2020…
行业内涵:从“政府主导”向“市场运作”的范式重构 商业航天是通过商业市场的方式开展航天技术和服务的研发、制造、发射和应用。商业航天是航天产业从“政府主导”向“市场…