ChatGPT热潮引发全球科技企业加速布局AI大模型。人工智能进入算力新时代,全球算力规模高速增长,根据相关预测,预计全球算力规模将从2023年的1397EFLOPS增长至2030年的16ZFLOPS…
投资要点: 中国股市进入击球区,布局“转型牛”。我们在4月7日市场大幅波动后,判断“中国股市正在进入击球区,建议重新逐步增加对中国市场的配置”。目前不确定性冲击后,…
一、机器人复盘:Optimus量产在即,行情围绕技术升级演绎,华为等大厂入局,行情向外围标的扩散 从2021年8月特斯拉提出人型机器人至今,经历了初期概念—产品送样—技术升级…
核心结论:我们认为,无论关税最终落地节奏与幅度如何,底线思维来看,美国软着陆叙事存在一定不确定性,而中国在关税摩擦具备韧性。围绕关税2.0判断二季度三个交易主线分别为内…
前期报告提要与市场聚焦 前期观点回顾:美国滞胀风险升温,权益市场“波动率”上升。美国“对等关税”幅度和力度均远超市场预期。特朗普2.0关税政策将大概率加速美国“硬着…
面对日渐复杂的科技牛演绎,我们以2008-2009年的手机行情、2013-2015年移动互联网行情和2020-2021年的新能源行情为参考,并基于此提出了后续科技行情可能的演绎方式。 宏观…
具身智能是汽车板块最强产业趋势。具身智能是AI最强应用,而智驾和人形机器人则是具身智能最重要两个方向。在电动化之后,智驾和人形机器人为代表的具身智能赛道将重塑整个汽车…
公司情况: 公司为全球领先的激光雷达厂商,围绕芯片驱动的激光雷达硬件为基础,结合人工智能感知软件形成解决方案。公司主要业务分为ADAS和机器人,在ADAS市场,公司已与全…
深海何以被点亮?——研究突破+政策提格 1)事件驱动:我国深海研究取得突破性进展,依托自主研发奋斗者号载人潜水器,中国载人深潜已进入世界前列;2)政策驱动:深海科技…
当下:美国“关税大棒”落地。目前美国仅对中国征收高额关税对中国向美国的直接出口带来明显影响,但对中国向美国的间接出口影响较小。本文在前期报告《两个太阳:被重塑的全球…
本轮美国关税税率或超1930年代水平,范围与强度远超2018-2019年水平,市场对美国1930年代初期贸易战的关注度提升。 背景:1920年代,贸易保护主义在美国升温:(1)关税被作…
深海科技首次现身政府工作报告,具备多维度价值。2025年3月11日,我国在2025年政府工作报告中明确指出推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业发展,深海科技首次被列入国家…
投资要点 核心结论:特朗普关税2.0对全球开启贸易战,大幅加征对等关税,力度大超预期,且短期谈判缓和空间有限。美国滞胀风险升温,中国弱企稳仍待政策对冲,关注4月中下旬…
生猪行业作为我国农业经济的重要支柱,在保障民生、稳定物价以及推动农村经济发展等方面发挥着举足轻重的作用。近年来,随着我国经济的快速发展、居民消费习惯的演变以及养殖技…
军工产业链相对闭环,自主可控大势所驱 在中美关税战下,军工行业具备天然闭环属性,产业链自主化程度较高,具备一定“避险”属性。中游通信设备方面基本全面实现国产,国产…