报告要点: 2025年通信行业涨幅靠前,AI是核心演绎方向 申万通信板块业绩呈强韧性。2025年前三季度营业收入与归母分别实现同比3.22%/9.09%的正增长。 截至2025年12…
GPU芯片与ASIC芯片是算力解决方案的两大支柱:AI芯片在人工智能的算法和应用上做针对性设计,可高效处理人工智能应用的计算任务(其他非计算任务仍由CPU负责)。当前主流的AI芯…
万星时代来临:谁来为卫星持续供电? 1)频轨先占,发射滞后:中国星座进入“时间压力窗口”。2025年底,中国向ITU一次性申报约20.3万颗卫星、覆盖14个卫星星座;其中无线电…
供给侧走向出清,储能接棒需求主引擎 锂电产业底部逐步夯实,盈利上行通道正在打开。产业链盈利实质修复背后,是储能电池逐渐接棒动力电池,成为拉动行业增长的新引擎。板块…
过去一年,特朗普政府重返白宫后,美国宏观政策环境发生变化 行政层面,政府通过高频行政令迅速统一政策方向,在移民、监管、能源与社会治理等领域修改前任政府路径,联邦治…
2025年以来,我国钙钛矿光伏产业迎来密集突破,标志着技术规模化落地进入关键阶段。10月29日,协鑫光电GW级钙钛矿产线首片2400mm×1150mm全尺寸钙钛矿组件正式面世;纤纳光电发布…
Starlink是SpaceX的核心业务。星链在全球卫星互联网领域的领先地位无可替代,相较于竞争对手,星链通过自研可复用火箭、高度垂直整合能力、庞大的用户基数等形成全方位壁垒。根…
投资要点 第三方车载高压电源系统头部企业,迎来业绩高速增长通道。公司成立于2011年,是国内第三方车载高压电源系统头部企业,25年上半年在国内OBC行业市占率达8%,位居行…
钙钛矿太阳能电池(PSCs)是利用钙钛矿型材料作为吸光层的新型化合物薄膜太阳能电池。钙钛矿是一类自然产生的陶瓷氧化物,最早发现于钙钛矿石中的钛酸钙化合物中,并因此而得名…
增长逻辑重构:AI带来的不是反弹,而是指数级增长的新需求,存储不再仅仅跟随宏观经济进行简单的库存周期波动,而是成为了AI算力的决定性瓶颈(存力决定算力的效率)。 训练…
2月4日,月初超跌资产的反击仍在继续,伦敦金现货单日涨幅超过2%,盘中价格一度接近5100美元/盎司,伦敦银现货单日涨幅超5%,价格回到90美元/盎司之上。国内股市,科技概念稍弱…
1月20日,艾为电子公告拟于2026年1月22日通过网上发行可转债,公司本次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过19.01亿元。本次发行募集资金扣除发行费用后,12.24亿元拟用于…
核心提要 本篇报告解决了以下核心问题:1、对锂电产业链需求进行分析与展望;2、对于锂电产业链各主要环节及新技术产业化进度进行梳理与展望;3、基于展望进行投资标的推荐…
核心观点 ◆北美缺电现状是AI电力需求的非线性增长和电网基建老化之间的矛盾。需求端,美国AIDC项目激增导致美国电力需求非线性增长。供给端,2025年总量供应短期基本满足需…
投资要点: 新一轮景气上行周期开启。2025年是十四五收官之年,过去的一年中十四五延迟订单逐步释放,行业景气度逐季修复,受印巴57空战和93阅兵等事件的持续催化,军贸预期…