回顾2025年,中国宏观经济表现稳中向好,经济运行存在两大亮点。其一,外需在美国关税逆风中保持韧性。得益于贸易伙伴多元化、出口产品国际竞争力提升,以及全球人工智能产品需…
行业内涵:从“政府主导”向“市场运作”的范式重构 商业航天是通过商业市场的方式开展航天技术和服务的研发、制造、发射和应用。商业航天是航天产业从“政府主导”向“市场…
事件简评 2025年12月22日,公司发布与尚翼光电正式签署《战略合作框架协议》的推文,公司将以战略股东身份对尚翼光电进行股权投资,双方将深度整合产业与场景资源,围绕钙钛…
行业整体策略:重视底部再布局:新技术持续落地+上游供需持续向好 重视中上游定价权增强的环节;预期降低带来新的布局机会,目前是较好时间点,需更重视龙头的确定性和上游…
2024年9月24日“牛市”启动以来,计算机板块共经历三波主升,但在“强预期”与“弱现实”的错配下板块呈现出事件驱动下的流动性大幅波动,题材特征明显。25Q3板块基本面触底、人…
事件:公司发布2025年度业绩预告,预计实现归母净利润38.7~46.5亿元,同比+25%~50%,扣非净利润36.8~46.1亿元,同比+18%~48%。根据中值计算,对应25Q4归母净利润10.19亿元,同比…
投资逻辑: 雷达是需求广阔的军民用领域重要探测设备,公司防务和民用型号齐全。1)雷达通过发射电磁波探测目标,是军用和民用领域中的重要探测设备。2)防务雷达包括机载、…
投资要点 公司为压滤机龙头企业,国内市占率超40%。景津装备股份有限公司,创立于1988年,主要从事过滤成套装备的生产和销售,致力于为固液提纯、分离提供专业的成套解决方…
投资需求的改善主要看中央财政扩张程度,消费需求的改善主要依赖服务消费的回暖。 下半年以来,经济增长数据不断放缓。上周公布的经济数据显示,投资和社零增速已经跌至疫情…
投资要点 业绩增长韧性凸显,营收净利表现持续亮眼。2025年前三季度,公司实现营业收入536.63亿元,同比增加16.08%;实现归母净利润28.43亿元,同比增加19.91%;实现扣非归…
公司情况:立足光电技术,持续发展突破。美亚光电专注于光电智能识别装备研发制造,主要产品有色选机、X光异物检测机、口腔CBCT、移动CT、骨科手术机器人等。公司深度聚焦食品安…
前言:本文关注外资对2026年中国经济的观点,整体而言,外资认为中国仍处于新旧动能转换、供需再平衡的过程中,在此背景下,预计2026年经济增速中枢在4.5%附近(回溯来看外资预…
事件 2025年12月22日,国家组织高值医用耗材联合采购办公室发布《国家组织药物涂层球囊类、泌尿介入类医用耗材集中带量采购文件(GH-HD2025-1)》的公告,企业申报材料递交及…
投资要点 推荐逻辑:1)截至 2025年11月我国包装机械出口均价不足200美元/台,而进口均价高达3.63万美元/台,价格差距明显,随着我国推进国产替代和走向高端化,公司作为细…
核心观点 中国是全球核苷酸最大的生产市场:小核酸的上游供应链包括单体、固相载体、溶剂、纯化填料、超滤膜包等,其中核苷单体是核酸原料药的关键物料。中国是全球核苷酸(…