今日热点-慧云研

　　投资要点　　事件：公司25Q1-Q3营收134.33亿元，同比+4.57%，归母净利润17.70亿元，同比+37.45%，扣非后归母16.85亿元，同比+33.59%；其中25Q3营收48.75亿元，同比+1.55%，归母…

2025-10-21 06:53 公司调研苏铖，郭晓东 3 页买入

　　核心利润贡献占比提升，业绩符合市场预期。25年Q1-3营收2831亿元，同+9%，归母净利润490亿元，同+36%，扣非净利润436亿元，同+36%；毛利率25.3%，同-2.9pct，归母净利率17.3%，…

2025-10-21 09:37 公司调研曾朵红，阮巧燕，岳斯瑶 8 页买入

　　核心观点：基于出口价格与PPI背离周期的历史复盘，我们发现，出口价格与PPI最终会同步，但究竟是出口价格带动PPI，还是PPI主导出口价格，核心在于驱动出口价格与PPI背离的因素是…

2025-10-21 07:57 宏观经济张瑜，夏雪 18 页

　　事件　　10月20日，公司发布2025年三季报，公司2025年前三季度实现营业收入45.09亿元，同比+5.72%，实现归母净利润3.92亿元，同比+24.92%。公司2025年第三季度实现营业收入15.1…

2025-10-21 08:06 公司调研王明辉，陈屹 4 页买入

　　宏观策略　　宏观点评20251020：经济“温差”如何影响宏观调控？——三季度和9月经济数据点评　　GDP增速维持韧性，预计可顺利完成全年5%增长目标　　海外周报20251019：黄金…

2025-10-21 06:51 晨会早刊曾朵红 25 页

　　公司发布25年三季报，Q3实现归母净利润146亿元　　公司发布三季报，Q1-Q3，公司实现营业收入2542亿元，同比增长10.3%；实现归母净利润378.6亿元，同比增长55.5%；扣非后归母净…

2025-10-21 10:42 公司调研杨丰源，李帅华 5 页买入

　　业绩简评　　2025年10月20日，公司发布2025年第三季度报告。2025年1-3Q实现营收7946.66亿元，同比+0.41%；实现归母净利润1153.53亿元，同比+4.0%。Q3单季度实现营收2508.97亿元…

2025-10-21 09:44 公司调研张真桢 4 页买入

　　业绩简评　　2025年10月20日，公司发布2025年三季报。公司2025年第三季度实现营收60.8亿元，同比增长10.0%，毛利润为24.5亿元，同比增长8.6%；归母净利润为1.4亿元，同比增长20…

2025-10-21 11:10 公司调研王倩雯，孟灿 4 页买入

　　重点推荐　　《策略|如何判断四季度的风格切换？》　　1、在全年赚钱效应已较充分兑现的背景下，四季度资金行为易趋于保守，叠加政策预期与业绩验证窗口共振，市场风格往往阶…

2025-10-21 07:51 晨会早刊 16 页

　　投资要点：　　近年来，智能已经是各家汽车企业的“必答题”，无论新能源、燃油车智能功能渗透率正在快速提升。特别是智驾平权趋势下，行业有望迎来加速增长。全球智能汽车销量…

2025-10-21 10:34 行业分析刘斌 36 页领先大市-A

　　行业动态：A股上市航司发布2025年9月经营数据　　9月航空需求受益客流增长和航距拉长增速高于供给，国内、国际航线客座率双双创新高。9月供需延续同比增长，国内客流内生增长、…

2025-10-21 08:23 行业分析黄文鹤，张骁瀚 16 页推荐

　　最新动态　　公司为制冷剂行业龙头企业。公司氟制冷剂配额总量绝对领先，主流品种齐全且处于龙头地位，这是公司的优势，拥有更大主动权和运作空间。公司将未雨绸缪，积极做好各…

2025-10-21 10:46 公司调研庄怀超 6 页收集（首次）

　　摘要（核心观点）：　　上周成长板块走弱主因短期利空影响。上周金融、周期、消费、成长、稳定等板块的平均区间涨跌幅分别为0.32%、-0.76%、-0.26%、-1.17%、-0.10%。其中成长…

2025-10-21 09:14 投资策略朱金金 14 页

　　业绩简评　　2025年10月20日，公司公布2025年三季报，前三季度实现营收310.0亿元，同比+9.5%；归母净利34.9亿元，同比-1.4%；扣非归母净利35.8亿元，同比+4.9%。其中，Q3实现营…

2025-10-21 09:31 公司调研金云涛 4 页买入

　　本报告导读：　　公司作为国内AI数智化的行业领先者，收购金泰克切入储存业务，随着储存芯片行业迎来长期景气周期，叠加公司AI+能源业务协同发力，未来业绩增速有望超预期。　…

2025-10-21 11:47 公司调研 Lin Yang，Liang Song 31 页优于大市（首次）