毛利率提升,看好创新业务/出海驱动业绩修复,维持“买入”评级 2025年公司实现营收39.04亿元(同比-4%),利润总额0.95亿元(同比+89%),归母净利润0.31亿元(同比-40%)…
投资要点 新能源行业热点价值分析 储能:户储及大储全球共振,AI用电催化需求高增。户储受政策驱动与全球缺电催化爆发,澳洲、欧洲(如乌克兰、英国)需求强劲。大储方…
核心观点 AI发展的必经之路:AIInfra全面走向超节点时代。部分投资者认为,超节点只是从八卡向更多个算力卡升级的简单堆砌,而我们认为超节点是训练侧和推理侧算力基础设施…
超节点,即物理上由多台设备组成,逻辑上以一台机器学习、思考、推理,即通过Scale-up而获得远超Scale-out的卡间互联带宽。因此,超大规模的超节点是大模型训练最理想的工具。当…
核心提要 本篇报告解决了以下核心问题:1、计算机网络中光通信测试设备的分类情况;2、测试设备在光模块生产过程中的不同环节的应用情况;3、产业链上下游企情况、产业链景…
投资逻辑: AI发展带动训练集群规模扩大,推理端token消耗算力持续增长,带动算力和网络需求。我们认为,CPO可以有效帮助大规模集群降低功耗、提升互联密度、提升高速率下的…
在光通信系统中,光模块是系统物理层的基础构成单元,在系统设备中的成本占比超过50%。在AIDC和云计算带动下,高速光模块尤其是800G及以上的光模块发展迅速。 围绕光模块行…
随着全球新能源汽车渗透率和储能需求的持续攀升,锂电池行业维持高景气度。然而,传统液态锂离子电池在能量密度和安全性方面逐渐暴露其理论瓶颈,难以满足市场对更高续航、更快…
投资要点 电气设备11054上涨6.98%,表现强于大盘。(本周,4月6日-4月10日,下同),锂电池涨8.65%,新能源汽车涨7.06%,电气设备涨6.98%,核电涨6.01%,光伏涨5.18%,发电…
本周观点: 一、DeepSeek-V4上线并开源,百万上下文与Agent能力升级推升推理算力需求 本周AI产业链值得关注的变化,在于DeepSeek-V4发布进一步强化了长上下文、Agent和复…
本篇报告解决了以下核心问题:1、算力租赁商业模式;2、行业跟踪:算力服务量价齐升趋势明确,行业高景气持续验证;3、国内代表企业融资进展梳理。 一、商业模式:长单锁定+…
投资摘要: 面对光互联行业硅光发展趋势,本篇报告详细研究激光器芯片技术原理,CW激光器在硅光产品中的功能定位与价值量,激光器芯片设计与制造难点,产业链壁垒等系列问题…
覆铜板(CCL)作为印刷电路板(PCB)的核心基材,承担着导电、绝缘与支撑的关键功能。其介电性能直接决定了信号传输的速度与完整性,是电子产业不可或缺的基础材料。近年来,在5…
◆政策重塑价值体系,储能从强配转向经济性驱动。“136号文”明确取消将配置储能作为新建新能源项目的前置条件,推动储能行业市场化改革。各省陆续出台容量电价补偿政策,以提升…
投资要点 算力租赁为客户提供以月、年为周期的AI计算资源租用服务。算力租赁公司在AI产业中具有重要地位,中国最前沿模型的训练与推理,均离不开算力租赁服务商所提供的先进…