投资要点 算力供需共振下,超节点成为AI集群演进的必然路径。全球AI前沿模型能力正从单轮问答走向复杂任务处理,长上下文、复杂推理与Agent化应用持续拉长推理链条,推动训…
AI发展拉动存储与先进逻辑需求,海外Fab厂加速扩产,海外半导体设备龙头业绩持续新高。根据SEMI2026年7月测算,全球2026年WFE销售额预测上调至1439亿美元,预计2027、2028年分别…
投资逻辑: 电子行业2026H1业绩离增,盈利能力显著改善。电子行业2026H1实现营收24497.22亿元,同增30.98%,归母净利润1737.62亿元,同增99.38%,利润增速显著高于收入增速…
展望9月,我们预计A股仍有望延续反弹,但节奏上或呈现先上行后震荡。当前市场仍处于盈利驱动的上行第三阶段,二季报业绩进一步验证科技、资源等高景气方向,市场逻辑正由估值驱…
投资逻辑 钨:钨具有金属中的最高熔点,密度高、硬度高,且同时兼具良好导电、导热性和较小的膨胀系数,因此钨被广泛应用于合金、电子、化工等领域,硬质合金为钨的最大消费…
核心观点 AI4S成为科研第五范式和大模型迭代的“下一站”。AI4S是指以人工智能手段辅助或独立完成科学研究任务的一种新模式,可全流程重塑科研体系、突破传统科研瓶颈,被视…
结论一:领先指标已经开始变化,订单景气逐步向报表端传导。AI电源方面,800VDC、HVDC、Power Shelf、SST、三次电源等方向多数仍处于客户验证、小批量、备料和产能爬坡阶段,利…
本报告导读: 总量仍向上,结构更分化;设备投资由先进逻辑、HBM/先进DRAM、先进封装与国产替代共同驱动。 投资要点: 2026年海外大厂资本开支跃升,预计2027年继续…
投资要点 需求与政策共振,国产替代进入放量兑现期。据IDC与浪潮《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》,2023至2028年我国智能算力规模的年复合增长率预计达46.2%,2026…
AI算力需求结构性增长,算力租赁成为灵活供给核心路径 AI大模型从训练向推理加速演进,国内算力需求呈现快速增长态势。随着Agent智能体、多模态大模型的规模化落地,推理侧…
“十五五”开局,全国一体化算力网纳入国家规划纲要109项重大工程,与水电等并列升格为国家级基础设施,行业从“东数西算”物理布局迈入“算网融合、全域调度、算电协同”新阶段…
随着AI大模型训练与推理需求增长,AI芯片向高算力、高功耗方向演进,先进散热成为释放算力的重要环节。金刚石凭借超高热导率、低热膨胀系数等优势,有望成为高端AI芯片的重要散…
伴随人工智能(AI)技术的爆发式增长,算力需求呈指数级攀升,驱动全球数据中心基础设施向高速、低延迟及高密度方向加速演进。光互连凭借其高速、低功耗、大容量的显著优势,已…
投资要点: 2026年8月份月度金股组合运行回顾。2026年8月份沪深300指数上涨1.39%,创业板指上涨3.57%。2026年8月份月度金股组合收益率-1.05%,跑输沪深300指数2.44个百分点…
核心观点:复盘1995年至2001年的科网泡沫,经验表明,利率与科技产业趋势之间不是简单的线性关系,历史的走向也不会必然指引当下行情的结局。在产业订单、融资活动和市场叙事仍…