◆容量电价密集出台可期,独储商业模式跑通。136号文后,国内由强制配储向独立储能转变,现货市场在29个省级电网区域开展试运行或正式运行,电力市场化改革将改变储能项目收益模…
西南区域铜业龙头,经营稳健。公司是中铝集团、中国铜业唯一铜产业上市平台,主要业务涵盖了铜的勘探、采选、冶炼,贵金属和稀散金属的提取与加工,硫化工以及贸易等领域。产量…
大类资产表现及配置策略 大类资产表现:9月,上证综指下跌0.8%,沪深300、创业板指、科创50分别上涨1.2%、9.0%、8.2%。债市走弱,债券市场整体下跌0.6%,国债收益率上升,1…
▌四大产业协同,业绩保持稳健 公司主营业务包括输变电业务、新能源业务、能源业务及新材料业务。25H1营收484.0亿元,同比+1.1%,归母净利润31.8亿元,同比+5.0%,扣非净利…
先导智能 先导智能,成立于2002年,2015年在创业板上市,业务涵盖锂电池智能装备、光伏智能装备、3C智能装备、智能物流、汽车产线、氢能智能装备、激光精密加工装备等领域,…
“以存代算”发展背景:AI推理成价值核心,HBM瓶颈凸显产业痛点,“以存代算”应运而生。当前,AI推理已成为衡量大模型商业化价值的关键标尺,但在实际应用中仍面临“推不动、推…
核心观点: 近几个月来,全球经济表现出积极态势,市场风险偏好持续上升,全球风险资产估值持续抬高。但是,区域主义、通胀、债务压力、资产估值结构化风险等问题依然存在。…
立足现在:进军全球商业化,大量优质项目将继续推高产业发展 中国创新药行业已形成以领头企业为引领、大批量优质企业为支撑的金字塔梯队,产业兑现持续性强。我们认为这一轮…
本周观点: 一、中国筑牢稀土安全护城河 中国再次加码对稀土的出口管制,明确向境外军事用户出口、向被列入管控名单的实体出口、出口可能被用于大规模杀伤性武器、恐怖主…
公司简介 航天电子(600879)是中国航天科技集团公司旗下从事航天电子测控、航天电子对抗、航天制导、航天电子元器件专业的高科技上市公司,亦是航天九院唯一上市平台,主营…
预计三季报券商净利润增速扩张,板块攻防兼备 (1)3季度交易活跃度和两融规模提升明显,叠加低基数,券商3季报业绩同比增速有望进一步扩大;我们预计前三季度上市券商扣非…
结论与建议: OpenAI与AMD宣布合作,将部署总计6GW的AMD芯片,计划从明年下半年开始先行部署1GW。预计未来数年内将为AMD带来近千亿美元规模的收入。公司作为AMD的核心封测厂…
AI算力景气持续,海外英伟达、AMD、博通等均与OpenAI展开合作;国内海光信息25Q3收入同比高增长,同时斩获工行2025年度服务器大单,摩尔线程IPO已过会。在美国持续加强出口管制…
消费电子:看好苹链修复及AI硬件需求催化。 1. Apple 2025年9月15日发布Apple Intelligence新功能,硬件方面除了iPhone 17系列手机,亦有AirPods和Apple Watch等多款产品发…
光刻机是半导体设备中最复杂、价值量最高的环节,也是国产化进程中亟待攻克的高地。光刻作为晶圆制造的核心工序,承担电路图形转移的关键使命,单机价值量居半导体设备首位。根…