行业观点 世界模型为代表的物理AI可视为LLM通向超智能机器人的中间站。LLM擅长语言理解、知识调用和任务分解,已在Coding、通用办公、金融、法律等白领工作领域实现体量不俗…
数十年技术与项目积淀、AI推动SST迎来大规模应用期。固态变压器(SST)是基于功率半导体、高频磁性元器件的高功率密度、高效率的新一代电力电子电源系统,自1970年GE提出,历经…
投资要点: AI驱动全球晶圆厂加速扩产,国产半导体设备厂商有望充分受益。AI基础设施投资持续加速,推动全球半导体市场强劲增长,存储器和逻辑芯片是驱动全球半导体市场增长…
投资逻辑: 物理AI,为什么是现在? 什么是物理AI。融合物理规律和AI的新型范式,区别于纯基于数字空间的生成式AI,物理AI通过物理约束模型把“智能”落地为“动作”,…
从工业时代到移动互联网时代再到AI时代其价值是什么? 技术革命改变生产要素,进而改变生产方式,工业时代看中生产规模,移动互联网看中连接的规模,连接的节点越多,网络价…
行业观点 大模型能力正从数字世界向物理世界扩散,资本投入、模型升级与工具链完善共同推动本轮物理AI技术变革。AMD拟以约82亿美元收购World Labs,验证世界模型与空间智能…
核心观点 AI集群扩张推动光互联由可插拔向CPO演进。AI训练和推理由单机向大规模分布式计算演进,持续推升网络带宽需求:Meta训练集群规模在不到两年内由4千颗GPU扩大至2.4万…
行业观点 AIPCB"半导体化":四大新路线重塑价值量分配,二三线厂商迎外溢红利。英伟达Rubin/Rubin Ultra全面采用M9材料体系以支撑224Gbps超高速传输(介电损耗压至0.0015以…
投资要点 9月销量46.4万辆、环增5%,本土环比明显回升。比亚迪9月销售46.4万辆,同环比+17%/+5%;其中乘用车销售45.7万辆,同环比+16%/+5%。9月本土销售28.4万辆,同环比-13…
市场表现回顾: 走势复盘:9月沪金整体呈现“月初冲高回落、月中震荡下行、月末加速探底”的运行特征,月度下跌约5.14%。月初美伊冲突升级但避险溢价被美债收益率上行压制,…
光通信行业垂直一体化的领军企业。光迅科技是全球领先的光通信器件及模块供应商,2025年位列全球光模块行业第四,是少数具备光芯片、光器件、光模块全链条垂直整合能力的企业之…
投资逻辑: AI漫剧延续高景气,供需同步扩张、平台投入加码。1)用户规模持续扩大。QuestMobile数据显示,红果免费漫剧2月月活2404.4万、人均单日使用90.7分钟,5月月活3914…
核心观点 原生全模态成为主流,全球图生视频模型能力排行榜前十名中,中国占七席。随着技术迭代,视频内容稳定性、连贯性得到大幅提升,全流程采用AI制作长内容成为可能。因…
投资逻辑: 后摩尔时代先进封装成为算力增长主线,AI资本开支上行驱动CoWoS需求持续爆发。制程微缩边际效益递减背景下,芯片性能竞争从制程转向系统集成,先进封装承担延续…
核心观点 灵巧手:通用交互核心载体,产业初启框架渐成。灵巧手是具身智能的通用交互核心载体,凭借无外部支撑下的手内操纵能力形成与传统夹爪的核心差异,二者将长期互补共…