本月热点-慧云研

　　摘要：　　科技股有望迎来长期投资价值。我们认为核心逻辑主要包括三点：1）中美贸易摩擦背景下，科技企业开始加快自主核心零部件替换；2）二零一九年以来核心科技股赚钱效应明…

2019-09-17 10:13 投资策略李少君，覃汉 75 页

　　2019年上半年计算机板块业绩和板块涨幅回顾：2019年上半年业绩增速超过50%的板块分别为教育信息化（86.76%）、自主可控与网络安全（67.60%）和医疗信息化（52.47%）。展望下半年…

2019-09-04 09:56 行业分析石泽蕤，侯子超 101 页

　　5G时代已经来临，射频前端率先受益：射频前端作为手机通信功能的核心组件，直接影响着手机的信号收发。多天线收发和载波聚合技术在5G时代继续延续，使得射频前端的复杂度大大上…

2019-08-26 09:50 行业分析刘舜逢 24 页中性

　　电网建设周期回顾：投资持续高增长　　国家电网投资已经历电网建设（2002到2009）、坚强智能电网（2010到2018）两大周期　　电网建设周期：电网投资保持高速增长，2003到2009年…

2019-09-06 10:02 行业分析苏晨 48 页

　　投资要点　　截止至2019年8月31日，通信行业上市公司2019年半年报已全部披露完毕，我们根据公司的主营业务，选取通信行业105家上市公司，将其划分为12个子版块，分别是北斗导航…

2019-09-05 09:25 行业分析吴友文 28 页增持

　　美对华科技出口管制将加速自主可控　　2018年，中美贸易风波剑指中国制造2025的重点领域，美方更是对中国高新技术企业华为、中兴进行定点打击，这一系列动荡暴露出中美在部分高…

2019-08-31 09:37 行业分析武超则，金戈 57 页买入

　　■技术路线：TFT-LCD和AMOLED成为主流。半导体显示技术沿着TFT-LCD→AMOLED→MircoLED的路径演进。TFT-LCD目前为全球主流市场，市场规模为1200~1300亿美元。近年来，OLED市场发…

2019-09-12 08:42 行业分析杨新 34 页

　　核心观点　　电子板块业绩分化，估值正值修复期　　电子板块上半年整体业绩表现一般，2019年上半年合计实现营收11962.12亿元（+9.89%）；归属于上市公司股东的净利润423.76亿…

2019-09-07 09:32 行业分析周豫 22 页增持

　　5G时代下的VR/AR是通信产业的升级方向，产业化基础已日益完备　　伴随2G到4G的升级，人类基于移动终端的信息交互媒介经历了文字、语音、图片、视频的演进，而在5G时代，通信的…

2019-09-15 17:01 行业分析胡剑，刘叶 21 页增持

　　摘要　　数据全面剖析封测行业特征，试图从行业的市场\增速\毛利率\Capex\R&D\技术演进\驱动力\估值体系等多维角度深入阐述　　推导中国大陆地区封测行业发展在2019年将进入拐…

2019-09-18 10:51 行业分析潘暕，陈俊杰 64 页强于大市

　　资本市场：强者恒强，极致演绎　　2019年年初至今，医药板块上演了强者恒强的极致行情。优势赛道（医药外包、零售、体外诊断产品等）及核心资产（恒瑞医药、爱尔眼科、泰格医药…

2019-09-03 15:21 行业分析贺菊颖，程培，刘若飞 85 页

　　报告起因　　媒体报道，苹果2019年iPhone将会配置无载波通信芯片。我们认为，无载波通信技术将用于两方面功能：1）精准的室内定位、导航和追踪；2）实现iPhone与未来可能发布的…

2019-09-09 09:39 行业分析蒯剑，马天翼 21 页看好

　　投资要点：　　宏观比较：现状与差距　　吐故纳新十年，升级如火如荼。从中观看，过去十年，知识密集型的医药、电子行业增加值增速领跑，而资本密集型的钢铁、劳动密集型的纺…

2019-08-29 17:47 宏观经济姜超，于博 22 页

　　iPhone 11全系配备UWB技术，有望推动UWB技术普及。2019年9月11日，苹果发布iPhone 11，UWB（Ultra Wideband，超宽带）技术成为其关键创新功能，备受市场瞩目。利用UWB技术，iPho…

2019-09-16 09:41 行业分析曹佩，胡又文 6 页领先大市-A

　　央行数字货币“呼之欲出”。安信计算机团队早于2016年12月即发布行业深度报告《央行数字货币或将重塑金融体系》，前瞻分析了央行发行数字货币的可行性以及潜在商业机会。时至今…

2019-09-18 08:24 行业分析胡又文，凌晨 9 页领先大市-A