当前位置:首页 > 研报详细页

研究报告:中信建投期货-早间评论-140130

研报作者:张维超 来自:中信建投期货 时间:2014-01-30 14:40:32
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (DOC)
  • 发布者
    hu***ua
  • 研报出处
    中信建投期货
  • 研报页数
    5 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    87 KB
研究报告内容

宏观快评模板 mn 宏观快评模板 中信建投期货早间评论 发布日期:2014年1月30日 编辑:张维超 电话: 023-86769678 邮箱:zhangweichao@csc.com.cn 股指期货 今日期指跳空高开后窄幅震荡运行,临近长假,市场情绪较为谨慎。

上证指数站上了5日、20日均线,不过市场交投气氛较为清淡。

由于目前市场缺乏明显的利多因素,导致多头积极性不足,因此限制了今日期指的涨势。

不过另一方面,长假的不确定性因素较多,也使得空头持仓不够坚定。

预计节前最后一个交易日期指将延续今日格局,窄幅震荡的可能性较大。

操作建议:窄幅震荡,观望为宜。

(莫海军) 国债期货 周三(1月29日),国债期货主力合约震荡上行,盘中一度创下阶段性高点。

但春节期间即将来临,市场面临的不确定性较大,国内经济数据与节后资金到期都会对国债市场产生影响,另外美国议息会议或对全球资本市场带来冲击,从近期新兴市场货币的大幅变动上看,美国货币政策的变化对中国的影响也不可避免。

故预期国债期货节后弱势向下的可能性较大。

TF1403交易量12585手,较上一日继续减小,凸显节前交易清淡。

而前20名净空头持仓2367手,增仓160手,净多头持仓2015手,增仓110手,表明市场情绪稳定。

具体来看,TF1403报92.4020元,涨0.1127%;TF1406报92.8060元,涨0.1200%;TF1409报92.0400元,跌0.0904%。

操作建议:轻仓试空。

TF1403理论价92.0884元;TF1403的CTD券为130015.IB,剩余年限为6.45年;三合约的CTD券存正向套利机会。

三合约跨期价差被高估,可尝试做空跨期价差。

由TF1403结算价推导出的7年期远期到期收益率为4.41%,与上一交易日持平。

ETF方面,国泰ETF净值为97.3690,二级市场价格为96.9650元,折价0.4040元,可在二级市场购入-一级市场赎回-卖出,获取此价差。

ETF与三个合约均存在正向套利机会。

(黄桂林、仇晓莉) 铁矿石期货 29日I1405合约上涨0.58%,报收866元/吨。

基本面上,美联储政策委员会在周三的声明中表示,2月份将把每月购债规模缩减至650亿美元,今年1月购债规模为750亿美元;国家发改委周三公布了2013年钢铁行业运行情况,2013年钢铁行业实现利润2588亿元,同比增长28.9%;2014年1月份河北省钢铁行业PMI为48.2%,环比上升3.2个百分点,虽然连续第五个月处于荣枯线下方,但收缩幅度较去年12月份有所收窄,主要是受产出和新订单指数回升带动。

总体上,近期随着国内环保压力的加大,钢厂对高品位矿石需求增加,有利于矿价的企稳回升。

技术上,空头杀跌意愿减弱,但未见放量,短期震荡调整为主。

操作上,可在860附近买入,止损855。

(邓超) 螺纹钢期货 29日沪钢低位震荡,1405合约全天下跌0.06%,报收3443元/吨。

基本面上,美联储政策委员会在周三的声明中表示,2月份将把每月购债规模缩减至650亿美元,今年1月购债规模为750亿美元;国家发改委周三公布了2013年钢铁行业运行情况,2013年钢铁行业实现利润2588亿元,同比增长28.9%;2014年1月份河北省钢铁行业PMI为48.2%,环比上升3.2个百分点,虽然连续第五个月处于荣枯线下方,但收缩幅度较去年12月份有所收窄,主要是受产出和新订单指数回升带动。

总体上,美联储继续缩减QE对市场形成利空,但基本符合预期,大宗商品反应有限,而河北钢铁PMI的回升也给钢价以支撑,短期或弱势震荡。

技术上,下方3420支撑明显,但量能萎缩,10日均线仍呈下行状,或以震荡为主。

操作上,由于春节到来,前期空头可轻仓持有,多头谨慎持仓过节。

(邓超) 甲醇期货 周三ME1405合约上涨。

量能方面,成交持仓均减少。

现货市场上,内地市场多数持稳,仅有零散成交,部分生产企业节前及春节期间货源预售完毕,节前停止报价;随着业者陆续离场,港口市场交投趋于冷清。

其中,山东企业出厂主流2750-2800元/吨。

临近春节,江浙甲醇市场表现平静,港口卖家多已封盘,买家普遍离场。

操作建议,现货行情淡稳,预计节前盘面将会维持震荡,建议日内操作为主。

(邓璎函) 白糖期货 ICE期糖大幅收跌,3月合约收于14.74美分,跌28美分。

国内方面,郑糖窄幅震荡,小幅收涨,1405合约收于4413,涨10个点,持仓量减少60834手。

现货市场产区多数厂商销地保持平稳报价,广西南宁集团站台价4600元/吨,持稳。

外盘震荡剧烈,巴西产量超预期令外盘难以走稳;国内目前正值收榨高峰期,新糖供应不断增多,国内进口糖量连续数月高位,12月及部分1月份的产销数据显示现货销售不力,多方信心不足。

目前期糖价格已向下远离制糖成本,多空双方僵持不下。

由于基本面上缺乏利多消息,难以吸引资金进入促成反弹行情,节前郑糖或继续弱势震荡。

操作建议节前短线交投为主。

(潘颖) 棉花期货 ICE期棉冲高回落,中幅收涨,3月合约收于85.55美分,涨120个点。

国内方面,郑棉小幅收涨,1405合约收于19745,涨35个点,持仓量减少3286手,继续关注该合约软逼仓行情;1411合约收于16840,涨20个点,持仓量变化不大。

临近节日,国内现货市场已无成交;储备棉投放工作暂时关闭,目前企业维持相对偏紧的库存,年后可能有一定的采购的需求;国内各地大部分企业基本已停工放假。

操作建议节前短线交投为主。

(潘颖) 天胶期货 周三沪胶1405跌势暂缓,底部整理。

美联储1月FOMC声明维持利率不变,购债规模缩减100亿至每月650亿美元,全球宏观经济对橡胶价格影响较大,缩减QE将继续对大宗商品形成利空,沪胶想要触底反弹在近期内应该无法实现,寻底必将是一个漫长的过程,从技术分析层面上,通过下行通道的绘制,我们估算这轮下跌很可能向15000以下进发,而在交易的过程中建议保持空头思路,不止盈,采取浮动止损即可。

临近春节,最后交易日为控制风险空头可部分止盈。

操作建议:空单部分止盈,小部分继续持有,16100止损。

(吕杰) 塑料期货 周三L1405突破11000关口震荡走高,下方10900附近存在支撑。

临近春节,部分终端用户已陆续停车休假,商家也无心操盘,市场交投基本停滞,节前出现大行情几率较小,为了控制风险,建议投资者平仓离场观望。

操作建议:离场观望。

(吕杰) 沥青期货 周三BU1402继续维持震荡,盘中曾下探到4330,但下方4330一线附近支撑较强,最终收长下影线,上方4390-4400压力犹在,从盘面上看,沥青节前走出震荡行情概率较小。

国内沥青市场行情持续低迷,市场观望气氛浓重,后市价格依旧看空。

预计春节前,虽然部分炼厂价格仍有看跌空间,但难以刺激冬储热情,沥青市场需求依旧疲软。

节后BU1402将进入交割月,根据盘面以及现货情况,最后交割价格很可能落在4330-4380区间内,值得注意的是个人投资者不能进入交割月,建议今日个人投资者离场或者移仓换月。

操作建议:离场观望。

(吕杰) 谷物类期货 周三CBOT玉米3月期价上行乏力,收跌4.4至427.4美分/蒲,因受贸易商获利了解打压;美麦3月期价再次下挫14.4至551.4美分/蒲。

连玉米1405交投清淡,继续收平于2365元/吨;郑强麦1405期价上行承压,小幅收跌3至2842元/吨。

目前北方港口玉米收购活动基本处于停止状态,个别贸易商维持自行集港活动,目前北方港口在库存300万吨以上,节后走货压力明显。

目前南方港口广东成交价2320-2340元/吨,多数企业已经开始休假,少数小型饲料厂提货。

目前港口库存110万吨左右,库容紧张。

玉米1405持续整理,阶段高位震荡调整,上行2370承压;郑麦1405期价2850关口附近震荡,短期持续震荡整理,60日均线位置关键。

操作建议:玉米1405暂时观望;强麦1401多头谨慎持有。

新玉米上市,现货及饲料企业随用随购优质玉米,不宜大量采购;或通过期货市场逢低逐步买入1405建立虚拟库存。

(夏旗) 菜籽类期货 周三加拿大菜籽3月期价延续收跌2.6至423.8加元/吨,弱势震荡延续,上行乏力。

郑菜籽期货交投清淡,4800附近震荡,一号文件继续执行菜籽临储政策。

菜粕期价震荡调整延续,1405收跌3至2591元/吨;1409期间冲高回落,收跌1至2462元/吨。

目前水产养殖处淡季,水产饲料需求大幅缩减,但近期DDGS拒收事件可能导致市场对菜粕替代需求增加,饲料企业已开始为明年3-4月备货,远期合同预售成交状况良好,工厂未执行合同数量增加,工厂挺价意愿较强。

菜籽盘中交投清淡,观望为主;菜粕1405期价2600关口附近震荡延续,短期弱势整理为主,后期仍存上行空间;远月1409上行仍显乏力,2500关口下方震荡调整,但60日均线支撑较强,下跌空间有限。

操作建议:菜籽观望为主;菜粕1405及1409投机多头获利少量减仓,1405止损2580。

贸易或饲料企业前期1405或1409买入套保继续持有,逢低可增加1409多头持仓。

(夏旗) 美国股市上扬道指创历史新高市场等待ECB和非农国务院取消公司注册资本最低3万元限制实缴改认认缴。

联系我们 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,中信建投期货力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。

本报告不构成个人投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。

客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。

济南营业部 地址:济南市泺源大街150号中信广场606室 电话:0531-85180636 大连营业部 地址:大连市沙河口区会展路129号期货大厦2904、2905室 电话:0411-84806305 郑州营业部 地址:郑州市未来大道69号未来大厦2211、2205房 电话:0371-65612356 广州营业部 地址:广州市越秀区东风中路410-412号时代地产中心704A、705-06房 电话:020-28325288 重庆龙山一路营业部 地址:重庆市渝北区冉家坝龙山一路扬子江商务中心10-2 电话:023-88502020 成都营业部 地址:成都武侯区科华北路62号力宝大厦南楼1802,1803 电话:028-62818701 深圳营业部 地址:深圳市福田区深南大道和泰然大道交汇处绿景纪元大厦NEOA栋11楼I单元 电话:0755-33378759 杭州营业部 地址:杭州庆春路137号华都大厦811,812 电话:0571-87079379 上海漕溪北路营业部 地址:上海市徐汇区漕溪北路331号中金国际广场A座9层B室 电话:021-33973869 中信建投期货总部 重庆市渝中区中山三路107号皇冠大厦11楼 电话:023-86769605 上海世纪大道营业部 地址:上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦808-811单元8楼808-811单元 电话:021-68763048 长沙营业部 地址:长沙市芙蓉区五一大道800号中隆国际大厦903号 电话:0731-82681681 南昌营业部 地址:江西南昌市西湖区八一大道96号华龙国际大厦1303-1305 电话:0791-82082701 廊坊营业部 地址:河北省廊坊市广阳区广阳道20号中太大厦7楼 电话:0316-2326908 漳州营业部 地址:福建省漳州市芗城区南昌路华联商厦七楼 电话:0596-6161566 合肥营业部 地址:安徽省合肥市包河区马鞍山路130号万达广场6号楼1903、1904、1905室电话:0551-2876855 西安营业部 地址:西安市高新区科技路38号林凯国际大厦1604,05室电话:029-68500977 北京营业部 地址:北京市东城区朝阳门北大街6号首创大厦207室 电话:010-85282866

推荐给朋友: 收藏    |      
尊敬的用户您好!
         为了让您更全面、更快捷、更深度的使用本服务,请您"立即下载" 安装《慧博智能策略终端
         使用终端不仅可以免费查阅各大机构的研究报告,第一手的投资资讯,还提供大量研报加工数据,盈利预测数据,历史财务数据,宏观经济数据,以及宏观及行业研究思路,公司研究方法,可多角度观测市场,用更多维度的视点辅助投资者作出投资决策。
         目前本终端广泛应用于券商,公募基金,私募基金,保险,银行理财,信托,QFII,上市公司战略部,资产管理公司,投资咨询公司,VC/PE等。
慧博投资分析手机版 手机扫码轻松下载