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研究报告:永安期货-金属早报系列-140207

研报作者:张瑜,周晓晖 来自:永安期货 时间:2014-02-07 14:21:35
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    jj***10
  • 研报出处
    永安期货
  • 研报页数
    19 页
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研究报告内容

永安研究打开您的资产增值空间1 1. iu123456123456123456+ 【每日提示】: 铜: 1、LME铜C/3M升水48(节前升37.5)美元/吨,与节前比库存-9550吨,注销仓单-6875吨,大仓单下降,库存降幅趋缓,现货升 水回升,注销仓单库存比小幅回升,上周COMEX基金持仓净多头回落,铜远期价格曲线为倒价差结构。

2、沪铜库存本周+7668吨,现货对主力合约贴水220元/吨(昨贴150),废精铜价差4400(昨4400)。

3、现货比价7.04(前值7.05)[进口比价7.33],三月比价7.12(前值7.11)[进口比价7.32],国内进口到岸升水高位回落。

4、基本面:智利秘鲁等含铜产量增幅明显,中国铜产量增幅较大,国内需求也增长显著,国内供应压力有所增大,下游开工率平稳, 进口需求关注内外低比价影响,上期所库存上升较大。

内外比价较低,废精铜价差阶段性高位回落。

铝: 1、LME铝C/3M贴水42(节前贴44)美元/吨,与节前比库存-46325吨,注销仓单-9425吨,大仓单维持,库存与注销仓单维持高 位,贴水较弱。

2、沪铝交易所库存+8314吨,现货对主力合约贴水165元/吨(昨贴150)。

3、现货比价7.85(前值7.88)[进口比价8.34],三月比价7.71(前值7.73)[进口比价8.30],{原铝出口比价5.34,铝材出口比 价6.85}。

4、国外虽减产但LME库存依旧处于高位,近期LME铝世界各地的贸易升水持续走高。

国内产量依旧维持,供应压力有所增加,下游 需求增速有所弱化,行业整体成本有所下移,沪铝库存降幅趋缓。

供应压力增大及成本下移,且现货贴水较大,沪铝弱势运行。

锌: 1、LME锌C/3M升水15.5(节前贴8.5)美元/吨,与节前比库存-25950吨,注销仓单-24600吨,大仓单维持,库存继续下降,注 销仓单回落较大,现货转升水。

2、沪锌库存+1854吨,现货对主力贴水45元/吨(昨贴30)。

3、现货比价7.46(前值7.46)[进口比价7.86],三月比价7.49(前值7.47)[进口比价7.86],国内进口到岸升水高位小幅回落。

4、伦锌近期交易数据转强。

矿供应较宽松,精炼锌产量控制较好,但国内产量增幅有所上升以及进口量,国内供应压力有所增大, 上期所库存已有所增加,内外比价已处于较低位置,现货贴水缩减。

铅: 1、LME铅C/3M贴水20.5(节前贴26)美元/吨,与节前比库存-2550吨,注销仓单-3750吨,库存与注销仓单回落,贴水缩减。

2、沪铅交易所库存+230吨,现货对三月贴水70元/吨(昨贴55)。

3、现货比价6.48(前值6.49)[进口比价7.69],三月比价6.52(前值6.50)[进口比价7.78],{铅出口比价5.53,铅板出口比价 6.06}。

4、伦铅基本面较强,伦铅季节性偏强,但受交易数据扰动明显。

沪铅去库存较缓慢,基本面依旧偏弱,但现货贴水缩减,跌幅有限。

镍: 1、LME镍C/3M贴水46(节前贴56)美元/吨,与节前比库存+1560吨,注销仓单+7482吨,伦镍库存上升,注销仓单近期有所回 升,贴水缩减。

2、现货比价6.65(前值6.70)[进口比价7.29]。

2014年2月7日 星期五 早报系列 金属 永安期货研究中心 分析员:张瑜 电话:0571-88398219 邮箱:zyu@yafco.com 永安期货研究中心 分析员:周晓晖 电话:0571-88373216 邮箱:zhouxh@yafco.com Yongan Commodity Futures Research 永安商品期货研究 永安金属早报 永安研究打开您的资产增值空间2 3、供应增加明显加上库存持续增加,伦镍基本面依旧偏差,内外比价已处于历史较低位置,且国内镍矿库存充足,15000美元/吨一 线可抛空;但是有成本支撑以及印尼出口禁令生效,加上镍/不锈钢比价低位,预计13000美元/吨一线支撑较强。

结论:上期所库存上升较大;伦铜升水但库存转弱,因中国进口需求预期降低,内外铜市将延续震荡回调。

沪铝国内供应压力不减且成 本下移,且现货贴水较大,沪铝弱势运行,依旧是空头品种。

伦锌交易数据春节期间转强。

伦镍基本面依旧偏差,15000美元/吨一线 可抛空。

永安金属早报 永安研究打开您的资产增值空间2 LME交易数据 LME前一交易日成交数据 品种收盘涨/跌总量总持仓持仓增减 LME 3月铜 71303107801256412 -1087 LME 3月铝 1713 -291693647298062497 LME 3月锌 19985118075292563 -6091 LME 3月铅 2118 -24.535038114350 -1103 LME 3月镍 13970 -1576453148743 -1485 LME 3月锡 22110 -65460118185 -298 COMEX铜3.227 -0.03542653153264 注:COMEX交易单位是美分/磅, LME交易单位美元/吨。

LME持仓及COMEX持仓、成交均为前数据,LME成交为当日数据。

LME金属升贴水、库存与注销仓单与节前变化 品种升贴水库存库存变化注销仓单注销仓单增减 LME铜48309250 -9550183525 -6875 LME铝-425392800 -463252431125 -9425 LME锌15.5833725 -25950252925 -24600 LME铅-20.5206925 -255035375 -3750 LME镍-4626599215601087027482 LME锡338940853305155 COMEX铜 18831 -431 注:C,Contango,表示现货贴水,B,Backwardation,表示现货升水,COMEX计量单位为短吨。

LME金属持仓结构(2月6日) 铜铝锌 持仓增减 持仓增减 持仓增减 CASH /19FEB 30953 -1806 CASH /19FEB 110888 -2537 CASH /19FEB 31613 -3968 20FEB/19MAR 77907 -168820FEB/19MAR 126744 -122420FEB/19MAR 117226 -2091 20MAR/16APR 49860128020MAR/16APR 99927401920MAR/16APR 54123136 17APR/3 MTH 27197 -12917APR/3 MTH 429886917APR/3 MTH 20290 -65 RESTOFAPR 40831549 RESTOFAPR 59451356 RESTOFAPR 2836 -238 01JUN/123M 66412 -29301JUN/123M 34331481401JUN/63MTH 66475135 TOTAL 256412 -1087 TOTAL 7298062497 TOTAL 292563 -6091 铅镍锡 永安金属早报 永安研究打开您的资产增值空间3 持仓增减 持仓增减 持仓增减 CASH /19FEB 16566 -1355 CASH /19FEB 22465 -2564 CASH /19FEB 3260 -473 20FEB/19MAR 31144 -48720FEB/19MAR 48335 -47320FEB/19MAR 637617 20MAR/16APR 28034 -1020MAR/16APR 2505119820MAR/16APR 467685 17APR/3 MTH 1141810817APR/3 MTH 13865 -16217APR/3 MTH 1472 -14 RESTOFAPR 1808383 RESTOFAPR 2416754 RESTOFAPR 13138 01JUN/63MTH 2538025801JUN/63MTH 3661176201JUN/15MTH 227049 TOTAL 114350 -1103 TOTAL 148743 -1485 TOTAL 18185 -298 LME金属大头寸持仓 2014年1月28日注:M1、M2、M3分别指到最近3个月的第三个星期三 铜持仓数据M1 M2 M3铝持仓数据M1 M2 M3 5-10% 1225-10% 222 10-20% 20210-20% 001 20-30% 00020-30% 000 30-40% 00030-40% 100 多头 >40% 000 多头 >40% 000 5-10% 0025-10% 232 10-20% 01010-20% 100 20-30% 01020-30% 000 30-40% 00030-40% 000 空头 >40% 000 空头 >40% 000 铅持仓数据M1 M2 M3锌持仓数据M1 M2 M3 5-10% 4325-10% 521 10-20% 11110-20% 121 20-30% 00020-30% 000 30-40% 00030-40% 000 多头 >40% 000 多头 >40% 000 5-10% 0205-10% 332 10-20% 01110-20% 101 20-30% 10120-30% 001 30-40% 00030-40% 010 空头 >40% 000 空头 >40% 000 锡持仓数据M1 M2 M3镍持仓数据M1 M2 M3 5-10% 3335-10% 202 10-20% 10110-20% 111 20-30% 01020-30% 000 30-40% 00130-40% 000 多头 >40% 000 多头 >40% 000 5-10% 4445-10% 231 10-20% 01110-20% 123 20-30% 00020-30% 000 30-40% 00030-40% 000 空头 >40% 000 空头 >40% 000 永安金属早报 永安研究打开您的资产增值空间4 LME大仓单 仓单百分比铝铜锌镍铅锡 30-40% 101000 40-50% 000000 50-80% 000000 80-90% 000000 90%以上000000 未报告仓单百分比000.6000 LME金属库存与注销仓单分布(2014-2-6)与节前变化 铜 当日库存库存增减注销仓单增减 DUBAI迪拜(阿联酋) 0000 ANTWERP安特卫普(比利时) 63350 -80060800 -1050 HAMBURG汉堡(德国) 0000 BARCELONA巴塞罗纳(西班牙) 0000 BILBAO毕尔巴鄂(西班牙) 25000 HULL赫尔(英国) 900000 LIVERPOOL利物浦(英国) 0000 LEGHORN来亨(意大利) 250250 TRIESTE迪利亚斯特(意大利) 250250 INCHEONPORT仁川(韩国) 250250 GWANGYANG光阳(韩国) 100007750 BUSAN釜山(韩国) 4000039000 JOHOR柔佛(马来西亚) 58125 -710049075 -4300 KLANG巴生港(马来西亚) 0000 ROTTERDAM鹿特丹(荷兰) 3000500150150 VLISSINGEN弗利辛恩(荷兰) 6975063000 HELSINGBORG赫尔辛堡(瑞典) 0000 SINGAPORE新加坡272502250 BALTIMORE巴尔的摩(美国) 0000 CHICAGO芝加哥(美国) 750 -2575025 MOBILE莫比尔(美国) 500250 NEWORLEANS新奥尔良(美国) 167725 -212561225 -1725 STLOUIS圣路易斯(美国) 550022525 ALLLOCATIONS总计309250 -9550183525 -6875 铝 当日库存库存增减注销仓单增减 ANTWERP安特卫普(比利时) 47700000 BREMEN不莱梅(德国) 0000 HAMBURG汉堡(德国) 43500000 BARCELONA巴塞罗纳(西班牙) 0000 BILBAO毕尔巴鄂(西班牙) 26925 -35010425 -350 HULL赫尔(英国) 3900000 LIVERPOOL利物浦(英国) 72000500 永安金属早报 永安研究打开您的资产增值空间5 TYNE & WEAR泰恩-威尔(英国) 10025 -1251200 -125 GENOA热那亚(意大利) 12000000 LEGHORN来亨(意大利) 775000 TRIESTE迪利亚斯特(意大利) 90525 -12255075 -1225 NAGOYA名古屋(日本) 0000 YOKOHAMA横滨(日本) 0000 BUSAN釜山(韩国) 22325000 GWANGYANG光阳(韩国) 4642592500 INCHEONPORT仁川(韩国) 109001090000 JOHOR柔佛(马来西亚) 404250350200 KLANG巴生港(马来西亚) 16075000 ROTTERDAM鹿特丹(荷兰) 568200 -91004650 -1775 VLISSINGEN弗利辛恩(荷兰) 2135450 -1800011373505300 HELSINGBORG赫尔辛堡(瑞典) 12425000 SINGAPORE新加坡440200 -92534775 -175 BALTIMORE巴尔的摩(美国) 222250 -2075236504175 CHICAGO芝加哥(美国) 5725 -1002825 -100 DETROIT底特律(美国) 1559700 -153501197225 -15350 LONGBEACH长岛(美国) 0000 LOSANGELES洛杉矶(美国) 640003500 MOBILE莫比尔(美国) 532000132000 NEWORLEANS新奥尔良(美国) 500000 STLOUIS圣路易斯(美国) 0000 TOLEDO托莱多(美国) 10050000 ALLLOCATIONS合计5392800 -463252431125 -9425 锌 当日库存库存增减注销仓单增减 DUBAI迪拜(阿联酋) 100000 ANTWERP安特卫普(比利时) 23150 -900020975 -9000 HAMBURG汉堡(德国) 0000 BREMEN不莱梅(德国) 0000 BARCELONA巴塞罗纳(西班牙) 0000 BILBAO毕尔巴鄂(西班牙) 600000 HULL赫尔(英国) 3925000 LIVERPOOL利物浦(英国) 75000 TYNE & WEAR泰恩-威尔(英国) 0000 GENOA热那亚(意大利) 0000 LEGHORN来亨(意大利) 0000 TRIESTE迪利亚斯特(意大利) 0000 JOHOR柔佛(马来西亚) 4650 -10500 -1050 KLANG巴生港(马来西亚) 20650064750 ROTTERDAM鹿特丹(荷兰) 45525 -20012001150 VLISSINGEN弗利辛恩(荷兰) 412000225000 HELSINGBORG赫尔辛堡(瑞典) 0000 永安金属早报 永安研究打开您的资产增值空间6 SINGAPORE新加坡4375000 BALTIMORE巴尔的摩(美国) 2875 -1752875 -175 CHICAGO芝加哥(美国) 0000 DETROIT底特律(美国) 100475 -320041250 -3200 LONGBEACH长岛(美国) 0000 LOSANGELES洛杉矶(美国) 0000 MOBILE莫比尔(美国) 0000 NEWORLEANS新奥尔良(美国) 586125 -12325157650 -12325 STLOUIS圣路易斯(美国) 0000 TOLEDO托莱多(美国) 0000 ALLLOCATIONS合计833725 -25950252925 -24600 铅 当日库存库存增减注销仓单增减 DUBAI迪拜(阿联酋) 0000 ANTWERP安特卫普(比利时) 21350450131250 BREMEN不莱梅(德国) 0000 HAMBURG汉堡(德国) 400000 BARCELONA巴塞罗纳(西班牙) 6000000 BILBAO毕尔巴鄂(西班牙) 5825000 HULL赫尔(英国) 0000 LIVERPOOL利物浦(英国) 0000 TYNE & WEAR泰恩-威尔(英国) 0000 GENOA热那亚(意大利) 4650000 LEGHORN来亨(意大利) 200000 TRIESTE迪利亚斯特(意大利) 50000 JOHOR柔佛(马来西亚) 4342505000 -750 KLANG巴生港(马来西亚) 335500118750 ROTTERDAM鹿特丹(荷兰) 850000 VLISSINGEN弗利辛恩(荷兰) 87725 -30004700 -3000 HELSINGBORG赫尔辛堡(瑞典) 0000 SINGAPORE新加坡325000 BALTIMORE巴尔的摩(美国) 0000 CHICAGO芝加哥(美国) 0000 DETROIT底特律(美国) 1500000 LONGBEACH长岛(美国) 0000 LOSANGELES洛杉矶(美国) 67506750 MOBILE莫比尔(美国) 0000 NEWORLEANS新奥尔良(美国) 0000 STLOUIS圣路易斯(美国) 0000 TOLEDO托莱多(美国) 0000 ALLLOCATIONS合计206925 -255035375 -3750 镍 当日库存库存增减注销仓单增减 永安金属早报 永安研究打开您的资产增值空间7 DUBAI迪拜(阿联酋) 606601200 ANTWERP安特卫普(比利时) 15828 -36015126 -360 BREMEN不莱梅(德国) 0000 HAMBURG汉堡(德国) 348000 BARCELONA巴塞罗纳(西班牙) 0000 BILBAO毕尔巴鄂(西班牙) 0000 HULL赫尔(英国) 4254000 LIVERPOOL利物浦(英国) 2538000 TYNE & WEAR泰恩-威尔(英国) 0000 GENOA热那亚(意大利) 24000 LEGHORN来亨(意大利) 0000 TRIESTE迪利亚斯特(意大利) 0000 BUSAN釜山(韩国) 8820024780 GWANGYANG光阳(韩国) 51604080 INCHEONPORT仁川(韩国) 132000 JOHOR柔佛(马来西亚) 1203182862489546660 KLANG巴生港(马来西亚) 0000 ROTTERDAM鹿特丹(荷兰) 88146 -61834650 -24 VLISSINGEN弗利辛恩(荷兰) 4176 -3242886 -324 HELSINGBORG赫尔辛堡(瑞典) 2802015301530 SINGAPORE新加坡7632021240 BALTIMORE巴尔的摩(美国) 1620000 CHICAGO芝加哥(美国) 1926000 DETROIT底特律(美国) 402000 LONGBEACH长岛(美国) 0000 LOSANGELES洛杉矶(美国) 0000 MOBILE莫比尔(美国) 0000 NEWORLEANS新奥尔良(美国) 0000 STLOUIS圣路易斯(美国) 0000 TOLEDO托莱多(美国) 0000 ALLLOCATIONS合计26599215601087027482 锡 当日库存库存增减注销仓单增减 ANTWERP安特卫普(比利时) 0000 HAMBURG汉堡(德国) 0000 BARCELONA巴塞罗纳(西班牙) 0000 BILBAO毕尔巴鄂(西班牙) 0000 HULL赫尔(英国) 0000 LIVERPOOL利物浦(英国) 0000 TYNE & WEAR泰恩-威尔(英国) 0000 GENOA热那亚(意大利) 0000 TRIESTE迪利亚斯特(意大利) 0000 BUSAN釜山(韩国) 200200 GWANGYANG光阳(韩国) 500200 永安金属早报 永安研究打开您的资产增值空间8 JOHOR柔佛(马来西亚) 528001840125 PKLANG巴生港马来西亚259010095525 ROTTERDAM鹿特丹(荷兰) 405155 VLISSINGEN弗利辛恩(荷兰) 0000 SINGAPORE新加坡850 -204550 BALTIMORE巴尔的摩(美国) 110000 LONGBEACH长岛(美国) 0000 LOSANGELES洛杉矶(美国) 0000 MOBILE莫比尔(美国) 0000 NEWORLEANS新奥尔良(美国) 0000 ALLLOCATIONS合计8940853305155 LME升贴水、库存与注销仓单图表(截止2014年2月6日) -40 -20 0 20 40 60 80 14 -2 -6 14 -1 - 23 14 -1 -9 13 -1 2- 23 13 -1 2- 9 13 -1 1- 25 13 -1 1- 11 13 -1 0- 28 13 -1 0- 1413 -9 - 3013 -9 - 16 300000 400000 500000 600000 700000 LME铜库存铜现货3个月平均升贴水 -50 -48 -46 -44 -42 -40 -38 14 -2 -6 14 -1 -2 3 14 -1 -9 13 -1 2- 23 13 -1 2- 9 13 -1 1- 25 13 -1 1- 11 13 -1 0- 28 13 -1 0- 14 13 -9 -3 0 13 -9 -1 6 5000000 5100000 5200000 5300000 5400000 5500000 5600000铝库存铝现货3个月平均升贴水 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 14 -2 -6 14 -1 -2 3 14 -1 -9 13 -1 2- 23 13 -1 2- 9 13 -1 1- 25 13 -1 1- 11 13 -1 0- 28 13 -1 0- 14 13 -9 -3 0 13 -9 -1 6 800000 850000 900000 950000 1000000 1050000 1100000 LME锌库存锌现货3个月平均升贴水 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 14 -2 -6 14 -1 -2 3 14 -1 -9 13 -1 2- 23 13 -1 2- 9 13 -1 1- 25 13 -1 1- 11 13 -1 0- 28 13 -1 0- 14 13 -9 -3 0 13 -9 -1 6 180000 190000 200000 210000 220000 230000 240000 250000铅库存铅升贴水 -90 -80 -70 -60 -50 -40 -30 -20 -10 0 14 -2 -6 14 -1 -2 3 14 -1 -9 13 -1 2- 23 13 -1 2- 9 13 -1 1- 25 13 -1 1- 11 13 -1 0- 28 13 -1 0- 14 13 -9 -3 0 13 -9 -1 6 120000 140000 160000 180000 200000 220000 240000 260000 280000镍库存镍升贴水 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 14 -2 -6 14 -1 -2 3 14 -1 -9 13 -1 2- 23 13 -1 2- 9 13 -1 1- 25 13 -1 1- 11 13 -1 0- 28 13 -1 0- 14 13 -9 -3 0 13 -9 -1 6 8000 9000 10000 11000 12000 13000 14000 15000锡库存锡升贴水 40.00% 45.00% 50.00% 55.00% 60.00% 65.00% 70.00% 14 -2 -6 14 -1 -2 3 14 -1 -9 13 -1 2- 23 13 -1 2- 9 13 -1 1- 25 13 -1 1- 11 13 -1 0- 28 13 -1 0- 14 13 -9 -3 0 13 -9 -1 6 300000 400000 500000 600000 700000 LME铜库存铜注销仓单库存比 0.34 0.39 0.44 0.49 14 -2 -6 14 -1 -2 3 14 -1 -9 13 -1 2- 23 13 -1 2- 9 13 -1 1- 25 13 -1 1- 11 13 -1 0- 28 13 -1 0- 14 13 -9 -3 0 13 -9 -1 6 5000000 5200000 5400000 5600000 铝库存铝注销仓单库存比 永安金属早报 永安研究打开您的资产增值空间9 0.35 0.45 0.55 0.65 14 -2 -6 14 -1 -2 3 14 -1 -9 13 -1 2- 23 13 -1 2- 9 13 -1 1- 25 13 -1 1- 11 13 -1 0- 28 13 -1 0- 14 13 -9 -3 0 13 -9 -1 6 800000 900000 1000000 1100000 LME锌库存锌注销仓单库存比 0.1 0.3 0.5 14 -2 -6 14 -1 -2 3 14 -1 -9 13 -1 2- 23 13 -1 2- 9 13 -1 1- 25 13 -1 1- 11 13 -1 0- 28 13 -1 0- 14 13 -9 -3 0 13 -9 -1 6 180000 200000 220000 240000 260000 铅库存铅注销仓单库存比 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 14 -2 -6 14 -1 -2 3 14 -1 -9 13 -1 2- 23 13 -1 2- 9 13 -1 1- 25 13 -1 1- 11 13 -1 0- 28 13 -1 0- 14 13 -9 -3 0 13 -9 -1 6 120000 170000 220000 270000 320000 镍库存镍注销仓单库存比 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 14 -2 -6 14 -1 -2 3 14 -1 -9 13 -1 2- 23 13 -1 2- 9 13 -1 1- 25 13 -1 1- 11 13 -1 0- 28 13 -1 0- 14 13 -9 -3 0 13 -9 -1 6 8000 10000 12000 14000 16000 锡库存锡注销仓单库存比 LME结算价铜MCU/CLS2 铝MAL/CLS2 永安金属早报 永安研究打开您的资产增值空间10 锌MZN/CLS2 铅MPB/CLS2 永安金属早报 永安研究打开您的资产增值空间11 LME远期价格曲线(2014-01-24)(每周更新) 铜 永安金属早报 永安研究打开您的资产增值空间12 铝锌 永安金属早报 永安研究打开您的资产增值空间13 铅 永安金属早报 永安研究打开您的资产增值空间14 国内现货与库存 前一交易日现货报价 市场品种价格升贴水周库存周库存增减 铜50550-50850 -200148581 +7668 铝13320-13380 -150207865 +8314 0#锌14930-14990 -30246241 +1854 上海金属网 1#铅13930-14050 -6087352 +230 1#铅13950-14050 上海有色网SMM 0#锌14950-15050 注:铜铝价格的升贴水是铜铝的现货价格与沪铜现货月卖盘的差值。

锌价格的升贴水是锌的现货价格与沪期锌三个月卖盘的差值。

该价 格为上一交易日的报价,升贴水说明详见上海金属网。

国内现货升贴水与库存变化(升贴水数据来源:上海金属网) 永安金属早报 永安研究打开您的资产增值空间15 100000 120000 140000 160000 180000 200000 14 -1 -3 0 14 -1 -1 6 14 -1 -2 13 -1 2- 18 13 -1 2- 4 13 -1 1- 20 13 -1 1- 6 13 -1 0- 23 13 -1 0- 9 13 -9 -1 6 -400 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 沪铜库存现货对近月平均升帖水 150000 170000 190000 210000 230000 250000 270000 290000 310000 14 -1 -3 0 14 -1 -1 6 14 -1 -2 13 -1 2- 18 13 -1 2- 4 13 -1 1- 20 13 -1 1- 6 13 -1 0- 23 13 -1 0- 9 13 -9 -1 6 -200 -150 -100 -50 0 50 100 150 200 250 300铝库存现货对近月平均升帖水 200000 210000 220000 230000 240000 250000 260000 270000 14 -1 -3 0 14 -1 -1 6 14 -1 -2 13 -1 2- 18 13 -1 2- 4 13 -1 1- 20 13 -1 1- 6 13 -1 0- 23 13 -1 0- 9 13 -9 -1 6 -200 -150 -100 -50 0 50 100 150 200 SHFE锌库存现货对三个月升贴水 80000 85000 90000 95000 100000 105000 14 -1 -3 0 14 -1 -1 6 14 -1 -2 13 -1 2- 18 13 -1 2- 4 13 -1 1- 20 13 -1 1- 6 13 -1 0- 23 13 -1 0- 9 13 -9 -1 6 -300 -250 -200 -150 -100 -50 0 50 100 150 200 SHFE铅库存现货对主力合约升贴水 基金持仓 CFTC铜市场持仓结构表 非商业持仓量商业持仓量可报告合计持仓量不可报告持仓量总持仓基金 日期基金多头空头跨期多头空头多头空头多头空头总持仓基金净多 2014-1-26518405183615623703616648413782413394315005188861528294 2014-1-21611315141814245693947433814477014000115345201141601159713 2014-1-14593435230614518731377729614699814412016298191761632967037 2014-1-76754655118109236947281237147941147278216472231016958812428 2013-12-31660165565396777036779191146060144521209642250316702410363 2013-12-2460943562089464740207500414442714067620505242561649324735 2013-12-1755009526307549769697399513949713417420382257051598792379 2013-12-1044375575081060184272669651392481350742030424478159552 -13133 2013-12-343029703801101486479552571405221366511952023391160042 -27351 2013-11-2641232712601131689001534841415491360601723122720158780 -30028 2013-11-1940413743111472898110592421532511482811985524825173106 -33898 2013-11-1239966589341573688967662551446691409251859522339163264 -18968 2013-11-53675446538905485907715521317151271441690921480148624 -9784 2013-10-2938310483251305588002728791393671342591513120239154498 -10015 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