当前位置:首页 > 研报详细页

康美药业研究报告:长城证券-康美药业-600518-中药饮片产能提升,业绩增长有望提速-060810

研报作者:但朝阳 来自:长城证券 时间:2006-08-10 16:47:08
  • 股票名称
    康美药业
  • 股票代码
    600518
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    像风***样飘
  • 研报出处
    长城证券
  • 研报页数
    10 页
  • 推荐评级
    推荐
  • 研报大小
    0 KB
研究报告内容

本报告版权归长城证券有限责任公司所有,未经授权不得进行任何形式的发布、复制,如引用、刊发,须注明出处为“长城证券金融研究所”,且不得对本报 告进行有悖原意的删节和修改。

报告内容完全基于公开信息,虽然力求其准确完整但并不对此做出任何承诺和保证。

长城证券有限责任公司及有关联的任何 人均不承担因使用本报告而产生的法律责任。

最新收盘:9.62元 主要财务指标 20052006E 2007E 2008E 主营业务收入(万元) 584616579382756104870 (+/-%) 5.7% 12.5% 25.8% 26.7% 主营业务利润(万元) 18016203502624334078 (+/-%) 7.2% 13.0% 29.0% 29.9% 净利润(万元) 726592591161615431 (+/-%) 2.0% 27.5% 25.5% 32.8% 每股收益(元) 0.6840.4220.5300.704 市盈率(倍) 14.122.818.213.7 近期股价相对大盘走势 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2006- 1- 25 2006- 3- 7 2006- 4- 6 2006- 5- 15 2006- 6- 14 2006- 7- 14 G康 美上证指数 相关报告 分析师: 但朝阳 (0755)83515597 danzy@cgws.com 要点: · 中药饮片产能瓶颈有望逐步缓解。

自2005年以 来公司中药饮片业务一直处于供不应求的状态,产能 成为中药饮片业务销售规模继续扩张的瓶颈。

随着7 月初增发的完成和公司中药饮片二期工程的启动,产 能瓶颈有望逐步得到缓解。

预期二期工程竣工达产后 公司中药饮片产能将从目前的2.3亿元左右扩大至 7-7.5亿元左右。

· 中药饮片销售收入跟随产能增长。

基于公司在广 东省内医院饮片市场的强势地位和供不应求的市场 态势、潜力巨大的药膳汤料饮片市场的启动以及海外 饮片市场的潜在需求,相信未来3年公司中药饮片业 务销售收入的增长将会接近产能扩张的速度,预期 2006-2008年公司中药饮片的销售规模分别达到2.3 亿元、3.7亿元、5.6亿元,年复合增长率达到47%。

· 制药业务竞争力一般。

占2005年公司毛利额1/2 左右的制药业务目前全部是化学药产品,从品种上看 竞争力一般。

中成药储备品种、一类新药红景天有可 能在2年后成为公司制药业务的重要增长动力。

预期 2006-2008年公司制药业务保持5-10%的小幅增长。

· 未来3年业绩年复合增长率达到约27%。

基于中 药饮片业务的推动,预期2006-2008年,公司主营业 务收入分别同比增长13%、26%和27%左右,净利润 分别增长28%、26%、33%,每股收益分别达到0.42 元、0.53元和0.70元左右。

· 给予“推荐”评级。

公司在中药饮片行业堪称龙 头,未来3年亦具备良好的成长性。

根据与重点中药 股的估值比较,我们认为公司合理估值区间在2007 年21倍PE左右,合理股价在11.5元左右,相比目前 股价有20%左右的上升空间。

给予“推荐”评级。

· 风险提示。

我们对公司中药饮片业务未来3年的 销售前景给予了较乐观的预期,如果其实际的销售状 况达不到预期,将会造成公司业绩增长相应低于预 期;公司制药业务以化学药、处方药为主,虽然我们 在销售预测中已对药价下降、整治带金销售等行业负 面因素的影响作了部分考虑,但公司制药业务的经营 状况仍存在一定不确定性。

上市公司调研报告 医药行业 康美药业(600518) ——中药饮片产能提升,业绩增长有望提速 投资评级:推荐 2006年8月8日 长城证券有限责任公司 GREATWALLSECURITIESCO.,LTD 2本报告版权归长城证券有限责任公司所有,未经授权不得进行任何形式的发布、复制,如引用、刊发,须注明出处为“长城证券金融研究所”,且不得对本报 告进行有悖原意的删节和修改。

报告内容完全基于公开信息,虽然力求其准确完整但并不对此做出任何承诺和保证。

长城证券有限责任公司及有关联的任何 人均不承担因使用本报告而产生的法律责任。

长城证券有限责任公司 GREATWALLSECURITIESCO.,LTD 一、中药饮片二期工程启动,产能瓶颈有望缓解 自2005年以来,公司中药饮片业务一直处于供不应求的状态,2005年、2006 年1季度中药饮片业务的产销率分别达到103%和97%(图1)。

产能成为中药 饮片业务销售规模继续扩张的瓶颈。

图1、近3年公司中药饮片业务产销率变动 0 1000 2000 3000 4000 5000 2003年2004年2005年2006Q1 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% 120.0% 产量(吨)销量(吨)产销率 注:相比2004年,2005、2006年公司产量有所下降,但由于生产饮片品种中名贵饮片、高附加值饮片比 重增加,因此饮片销售额反而有所增加,自2004年的15898万元增加至2005年的17592万元。

资料来源:公司增发招股意向书 在7月初完成的增发中,公司获得募集资金4.85亿元,除建立中药饮片技 术中心及补充流动资金外,其余约3.3亿元全部投入中药饮片产能扩张工程。

表1、公司增发募集资金项目一览 投资额(万元)项目进度 中药饮片一期工程改扩建10779利用自有资金先期投入,现基本完工 中药饮片二期工程22148已完成土建,预计07年底竣工 中药饮片技术中心3000 -- 流动资金12573 -- 合计48500 -- 资料来源:根据公司增发招股意向书及调研资料整理 根据公司预期,中药饮片二期工程建设期全部建设期在2年左右,由于此 前已经完成土建工程,预计2007年底可全部竣工,其中厂房和生产线建设预计 可于2007年4-5月份完成。

二期工程全部产能(按产值计算)大约在5亿元 左右,考虑达产所需的时间,预计2007、2008年二期工程分别释放30-40%和 70%左右的产能。

而中药饮片一期改扩建工程由于利用自有资金先期投入,目前已经基本完 3本报告版权归长城证券有限责任公司所有,未经授权不得进行任何形式的发布、复制,如引用、刊发,须注明出处为“长城证券金融研究所”,且不得对本报 告进行有悖原意的删节和修改。

报告内容完全基于公开信息,虽然力求其准确完整但并不对此做出任何承诺和保证。

长城证券有限责任公司及有关联的任何 人均不承担因使用本报告而产生的法律责任。

长城证券有限责任公司 GREATWALLSECURITIESCO.,LTD 工,一期饮片产能相比2005年大约增加30%、达到2.3亿元左右。

根据上述分析,2006-2008年公司中药饮片产能将分别达到2.3亿元、3.9 亿元、5.9亿元左右。

表2、未来4年公司中药饮片产能预测 2005A 2006E 2007E 2008E 2009E 按产值计算的产能(万元) 1760022880388805888070880 其中一期工程1760022880228802288022880 二期工程00160003600048000 资料来源:长城证券金融研究所 二、中药饮片业务竞争优势突出,销售额有望跟随产能增长 据国家统计局数据,2005年国内饮片行业销售收入在149亿元左右,同时 自2005年以来饮片行业销售和利润增速均达到20%或以上,超过医药行业平均 水平(图2)。

不过考虑统计口径因素(如各大药材市场饮片销售额的少算和漏 算),国内中药饮片市场的实际规模估计超过300亿元(南方医药经济研究所统 计数据),其中广东省市场大约在30亿元左右。

图2、近2年国内中药饮片行业快速增长 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 2003年2004年2005年2006H 销售收入同比增长利润总额同比增长 资料来源:中经网 由于运输成本较高,中药饮片存在一定的销售半径(一般在500公里以内), 因此3-5年内公司的中药饮片业务主要定位于区域龙头(主要面向广东省市场 以及部分福建省市场)。

按2006年公司预期2.3亿元的饮片销售额,目前公司饮 片业务在广东省市场的份额尚不足8%,市场拓展空间非常广阔。

作为目前全国最大和最具实力的中药饮片企业,公司在广东省内的竞争优 势非常明显(表3)。

4本报告版权归长城证券有限责任公司所有,未经授权不得进行任何形式的发布、复制,如引用、刊发,须注明出处为“长城证券金融研究所”,且不得对本报 告进行有悖原意的删节和修改。

报告内容完全基于公开信息,虽然力求其准确完整但并不对此做出任何承诺和保证。

长城证券有限责任公司及有关联的任何 人均不承担因使用本报告而产生的法律责任。

长城证券有限责任公司 GREATWALLSECURITIESCO.,LTD 表3、公司中药饮片业务的竞争优势 规模优势(1)国内最大的中药饮片生产企业,2006年销售规模过2亿元,远远领先于国内 第2位的饮片企业(销售规模不超过5000万元);(2)饮片品种最齐全,拥有1000 多种饮片品种生产能力,能供应医院日常需求的全部饮片品种。

技术与品质优势(1)国内率先通过GMP认证的饮片生产企业之一,目前全国700多家饮片企业中 也仅有40余家通过认证,2008年起为获GMP认证的饮片企业将被要求停产;(2) 公司的饮片炮制标准和饮片品质在国内无出其右,目前已承担120种中药饮片炮 制的国家标准制定课题,而这一工作国内尚无其他企业涉足。

先发优势(1)公司率先在国内推行饮片的规范化生产、率先推出实用的饮片小袋包装、率 先具备独家供应医院全部饮片品种的能力,创造饮片行业内的多个“第一”;(2) 公司已成为广东省饮片消耗量最大的省中医院和省人民医院的首选饮片供应商, 并将销售网络覆盖至省内几十家重点医院,已形成显著的品牌优势和省内市场的 先发优势。

资料来源:长城证券金融研究所 基于以下理由,我们认为未来3年公司中药饮片的销售收入有望跟随其产 能扩张而实现快速增长: (1)医院饮片市场供不应求。

公司在省内医院饮片市场具备显著的竞争 优势,目前已成为广东省饮片消耗量最大的省中医院和省人民医院、深圳市中 医院等大型医院的首选饮片供应商,并将业务网络覆盖至省内几十家重点医院。

但是除了对省中医院等少数几家医院供应全部饮片品种需求外,对其余几十家 医院客户由于产能瓶颈限制只能满足其很少一部分的饮片采购需求,公司在医 院饮片市场的销售呈现供不应求的状态。

随着未来3年二期工程产能的逐步释 放,预期大量医院客户的饮片采购需求将逐步得到满足并转化为公司饮片销售 的快速增长。

(2)药膳汤料饮片市场潜力巨大。

华南地区的居民一向有以药入膳、煲 汤的习惯,药膳汤料饮片市场巨大,但是药膳汤料的来源以集贸市场销售和药 店购买为主,并无品牌产品存在。

公司已开发出药膳汤料的系列饮片产品,并 很可能使“康美”成为药膳汤料市场的第一个品牌产品。

目前公司已经与沃尔 玛等大型超市签订上架协议,预计下个月可正式推向市场。

(3)海外市场即将启动。

台湾、韩国的中药饮片市场合计达到约40亿元 人民币的规模,其饮片采购主要从中国大陆进口。

公司已经为饮片出口海外市 场作了一系列的准备,包括质量认证(重金属及农药残留)、生产线准备(二期 工程有一条专供海外的饮片生产线)等,饮片出口海外有望在1-2年内启动。

预期2006-2008年公司中药饮片的销售规模分别达到2.3亿元、3.7亿元、 5.6亿元,年复合增长率达到47%。

5本报告版权归长城证券有限责任公司所有,未经授权不得进行任何形式的发布、复制,如引用、刊发,须注明出处为“长城证券金融研究所”,且不得对本报 告进行有悖原意的删节和修改。

报告内容完全基于公开信息,虽然力求其准确完整但并不对此做出任何承诺和保证。

长城证券有限责任公司及有关联的任何 人均不承担因使用本报告而产生的法律责任。

长城证券有限责任公司 GREATWALLSECURITIESCO.,LTD 图3、公司中药饮片业务销售收入预测 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 2002A 2003A 2004A 2005A 2006E 2007E 2008E 0% 50% 100% 150% 200% 250% 销售收入(万元)同比增长 资料来源:长城证券金融研究所 三、制药业务保持平稳,中成药和医院业务可能带来新的增长点 除去中药饮片业务外,公司另一块主要业务是制药业务,中药饮片和制药 业务在2005年公司毛利总额中分别占据33%和53%的比重,流通业务(外购 产品)则只占14%的比重。

图4、2005年公司销售收入与毛利构成 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 销售收入毛利 外购产品 其他 康美诺欣平(甲磺酸多沙唑嗪 片) 康美络沙(克拉霉素分散片) 康美利乐(利酚伪麻片) 中药饮片 资料来源:公司年报 公司制药业务目前全部是化学药产品,从品种上看竞争力一般,过去几年 制药业务销售额总体上表现原地徘徊的特征,基本未实现增长。

由于新区域市 场的开拓和新产品康美培宁(盐酸丙哌维林)的贡献,公司制药业务得以在2006 年上半年抵御了医药行业整治商业贿赂对销售产生的不利影响,并实现销售额 小幅增长。

6本报告版权归长城证券有限责任公司所有,未经授权不得进行任何形式的发布、复制,如引用、刊发,须注明出处为“长城证券金融研究所”,且不得对本报 告进行有悖原意的删节和修改。

报告内容完全基于公开信息,虽然力求其准确完整但并不对此做出任何承诺和保证。

长城证券有限责任公司及有关联的任何 人均不承担因使用本报告而产生的法律责任。

长城证券有限责任公司 GREATWALLSECURITIESCO.,LTD 图5、公司化学药产品过去5年销售表现 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000 20012002200320042005 ( 万元 ) 康美利乐康美络沙康美诺欣平其他 资料来源:公司年报 除现有化学药产品外,公司储备了几个中成药品种,其中中成药一类新药 红景天具备较好的市场前景。

红景天是生长在西藏高原雪域中的名贵药用植 物,以其突出的抗缺氧、抗疲劳功效而知名,对多种心脑血管疾病有较好疗效。

公司已获得粉针、注射液、滴丸等4个剂型红景天的临床批件,按预期1.5-2 年内获得新药证书。

若进展符合公司预期,该药有希望在2008年上市,成为公 司制药业务的重要增长点。

预期2006-2008年公司制药业务保持5-10%的小幅增长,基于稳健性考虑, 2008年未考虑红景天等中药产品上市可能带来的贡献。

另外,公司开始涉足民营医院业务,计划通过改制原普宁市中医院来设立 民营中医院,并委托广东省中医院管理。

预计2007年上半年该医院有望建成并 投入使用。

由于普宁市医院资源较短缺,加上广东省中医院的品牌和管理,该 民营中医院的盈利前景较好。

四、业绩预测 预计2006-2008年,公司主营业务收入分别同比增长13%、26%和27%左右, 中药饮片业务是主要的增长驱动因素。

基于谨慎性考虑,预测中未考虑公司2007年有可能增加的民营中医院业务 对销售和毛利的贡献。

表4、未来3年公司销售收入与毛利预测 主营业务收入200120022003200420052006E 2007E 2008E 自产产品2670725689241692355124184 25393 27425 29619 增长 -3.8% -5.9% -2.6% 5.0% 5.0% 8.0% 8.0% 利乐84708274765175257018 -- -- -- 7本报告版权归长城证券有限责任公司所有,未经授权不得进行任何形式的发布、复制,如引用、刊发,须注明出处为“长城证券金融研究所”,且不得对本报 告进行有悖原意的删节和修改。

报告内容完全基于公开信息,虽然力求其准确完整但并不对此做出任何承诺和保证。

长城证券有限责任公司及有关联的任何 人均不承担因使用本报告而产生的法律责任。

长城证券有限责任公司 GREATWALLSECURITIESCO.,LTD 络沙89937973787077167347 -- -- -- 诺欣平38064972547158175796 -- -- -- 其他54384470317724934023 -- -- -- 中药饮片0207065401589817592228803693655936 增长 216% 143% 10.7% 30.1% 61.4% 51.4% 外购产品1137313339157401586216685175191839519315 合计3808041098464495531158461 65792 82756 104870 增长 7.9% 13.0% 19.1% 5.7% 12.5% 25.8% 26.7% 主营业务利润率 自产产品25.4% 32.0% 37.0% 39.5% 40.8% 40.0% 40.0% 40.0% 利乐27.5% 33.6% 34.8% 36.7% 37.9% -- -- -- 络沙29.4% 36.4% 37.9% 39.1% 40.0% -- -- -- 诺欣平33.0% 42.5% 53.0% 53.9% 57.5% -- -- -- 其他9.9% 9.8% 12.7% 15.7% 23.0% 中药饮片-- 18.6% 26.3% 33.8% 34.6% 34.5% 35.0% 35.5% 外购产品8.3% 13.0% 14.3% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 合计20.3% 25.2% 27.8% 30.8% 31.6% 31.4% 32.2% 33.0% 资料来源:长城证券金融研究所 根据预测,2006-2008年公司净利润分别增长28%、26%、33%,每股收 益分别达到0.42元、0.53元和0.70元左右(表6)。

五、估值分析与投资建议 公司在中药饮片行业堪称龙头,未来3年亦具备良好的成长性。

从这一角 度看,公司有理由享有较高的估值水平。

根据与重点中药股的估值比较(表5), 我们认为公司合理估值区间在2007年20-22倍PE左右,合理股价在10.6-11.7 元之间。

表5、公司与重点中药股的估值比较 资料来源:长城证券金融研究所 代码名称股价(元)2005EPS 2006EPS 2007EPS 2008EPS 2005PE 2006PE 2007PE 06PEG 07PEG 600085 G同仁堂14.25 0.69 0.74 0.82 0.93 20.519.417.3 1.5 1.3 000538 G云南白药16.16 0.48 0.58 0.70 0.84 34.027.823.2 1.4 1.2 600436 G片仔癀14.58 0.62 0.71 0.80 0.88 23.520.418.31.9 1.8 600993马应龙23.63 1.17 1.35 1.55 1.70 20.217.615.31.4 1.5 000423东阿阿胶10.84 0.30 0.36 0.45 0.56 36.130.124.1 1.2 1.0 600332 G广州药业8.29 0.23 0.28 0.35 0.44 36.029.523.6 1.2 0.9 600535 G天士力13.75 0.68 0.76 0.90 1.08 20.218.115.3 1.0 0.8 600518康美药业9.62 0.34 0.42 0.53 0.70 28.322.918.2 0.8 0.6 8本报告版权归长城证券有限责任公司所有,未经授权不得进行任何形式的发布、复制,如引用、刊发,须注明出处为“长城证券金融研究所”,且不得对本报 告进行有悖原意的删节和修改。

报告内容完全基于公开信息,虽然力求其准确完整但并不对此做出任何承诺和保证。

长城证券有限责任公司及有关联的任何 人均不承担因使用本报告而产生的法律责任。

长城证券有限责任公司 GREATWALLSECURITIESCO.,LTD 若将公司的中药饮片和化学药等其他业务分开估值,根据测算2007年公司 0.53元的每股收益中中药饮片业务大约贡献2/3、相当于0.35元左右,化学药等 其他业务大约贡献1/3、相当于0.18元左右,分别给予中药饮片业务24倍PE、 其他业务16倍PE,则公司合理股价为0.35*24+0.18*16=11.3元,相当于2007 年21倍PE。

综合分析,我们认为公司合理股价在11.5元左右,相比目前股价有20%左 右的上升空间。

给予“推荐”评级。

风险提示 · 我们对公司中药饮片业务未来3年的销售前景给予了较乐观的预期, 而公司未来3年的业绩增长预测主要建立在上述预期基础上。

如果其饮片业务 实际的销售状况低于预期,将会造成公司业绩增长相应低于预期。

· 公司制药业务以化学药、处方药为主,虽然我们在销售预测中已对药 价下降、整治药品带金销售等行业负面因素的影响作了部分考虑,但公司制药 业务的经营状况仍存在一定不确定性。

6、康美药业财务预测 利润表(万元) 2005A 2006E 2007E 2008E 主要财务指标2005A 2006E 2007E 2008E 主营业务收入 584616579382756104870成长性 主营业务利润 18016203502624334078 主营业务收入增长5.7% 12.5% 25.8% 26.7% 营业费用3344394848836082 主营业务利润增长7.2% 13.0% 29.0% 29.9% 管理费用2689309238074719 营业利润增长4.8% 17.8% 35.2% 32.8% 财务费用1097491216244 净利润增长39.1% 27.5% 25.5% 32.8% 营业利润10885128201733723032盈利能力 投资收益0000 主营业务利润率30.8% 30.9% 31.7% 32.5% 利润总额10872138201733723032 销售净利率12.4% 14.1% 14.0% 14.7% 所得税3608456057217600 ROE 12.7% 8.2% 9.5% 11.5% 净利润726592591161615431 ROIC 12.1% 11.4% 12.1% 14.1% 资产负债表(万元) 营运效率 货币资金4728345512619629541 营业费用/主营收入5.7% 6.0% 5.9% 5.8% 应收帐款795189481075813633 管理费用/主营收入4.6% 4.7% 4.6% 4.5% 应收票据0000 财务费用/主营收入1.9% 0.7% 0.3% 0.2% 存货12356138961963524594 所得税/利润总额33.2% 33.0% 33.0% 33.0% 流动资产合计25477577455702568315 应收帐款周转率7.327.798.408.60 固定资产40695584607025073392 存货周转率3.383.443.353.18 9本报告版权归长城证券有限责任公司所有,未经授权不得进行任何形式的发布、复制,如引用、刊发,须注明出处为“长城证券金融研究所”,且不得对本报 告进行有悖原意的删节和修改。

报告内容完全基于公开信息,虽然力求其准确完整但并不对此做出任何承诺和保证。

长城证券有限责任公司及有关联的任何 人均不承担因使用本报告而产生的法律责任。

长城证券有限责任公司 GREATWALLSECURITIESCO.,LTD 资产总计79004128337138708152439偿债能力 短期借款15500100001000010000 资产负债率27.4% 11.9% 11.9% 12.0% 应付款项4711363545205662 流动比率1.183.793.453.75 流动负债合计21645152491655118235 速动比率0.612.882.262.40 长期借款0000每股指标(元) 负债合计21645152491655118235 EPS 0.6840.4220.5300.704 少数股东权益0000 每股净资产5.405.165.576.12 股本10620219302193021930 每股经营现金流1.250.400.420.63 留存收益4673991158100227112274 每股经营现金/EPS 1.81.00.80.9 权益合计57359113088122157134204估值2005A 2006E 2007E 2008E 负债和股东权益总计79004128337138708152439 PE 14.122.818.213.7 现金流量表(万元) PEG 0.490.780.55 -- 经营活动现金流133138853919313729 PB 1.81.91.71.6 其中营运资本减少1205 -3341 -6334 -6260 EV/EBITDA 7.5713.6010.297.94 投资活动现金流-2240 -20000 -15000 -7000 EV/SALES 2.013.362.672.11 其中资本支出-2240 -20000 -15000 -7000 EV/IC 1.732.502.091.93 融资活动现金流-1560040970 -2547 -3384 ROIC/WACC 1.151.081.151.34 净现金总变化-452729823 -83543345 REP 1.502.311.811.43 资料来源:长城证券金融研究所 投资评级说明 推荐——预期未来6个月内股价上涨幅度超过20%; 谨慎推荐——预期未来6个月内股价上涨幅度在10%~20%之间; 中性——预期未来6个月内股价波动幅度在-10%~10%之间; 回避——预期未来6个月内股价下跌幅度超过10%。

本报告版权归长城证券有限责任公司所有,未经授权不得进行任何形式的发布、复制,如引用、刊发,须注明出处为“长城证券金融研究所”,且不得对本报 告进行有悖原意的删节和修改。

报告内容完全基于公开信息,虽然力求其准确完整但并不对此做出任何承诺和保证。

长城证券有限责任公司及有关联的任何 人均不承担因使用本报告而产生的法律责任。

长城证券有限责任公司 GREATWALLSECURITIESCO.,LTD

推荐给朋友: 收藏    |      
尊敬的用户您好!
         为了让您更全面、更快捷、更深度的使用本服务,请您"立即下载" 安装《慧博智能策略终端
         使用终端不仅可以免费查阅各大机构的研究报告,第一手的投资资讯,还提供大量研报加工数据,盈利预测数据,历史财务数据,宏观经济数据,以及宏观及行业研究思路,公司研究方法,可多角度观测市场,用更多维度的视点辅助投资者作出投资决策。
         目前本终端广泛应用于券商,公募基金,私募基金,保险,银行理财,信托,QFII,上市公司战略部,资产管理公司,投资咨询公司,VC/PE等。
慧博投资分析手机版 手机扫码轻松下载