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研究报告:招商证券(香港)-台港澳电子剪报-140130

研报作者: 来自:招商证券(香港) 时间:2014-01-30 14:52:01
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    招商证券(香港)
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研究报告内容

台港澳电子剪报20140130 目  录 一、证券市场 1. A股观望浓创业板抢镜<文汇报> 2.中国股市的问题与机遇<信报财经新闻> 3.深圳地产商入主新泽<东方日报> 4.购IBM低端伺服器业务表诚意联想「分手费」增倍至2亿<大公报> 5.美林:中国「信托危机」未平息<香港经济日报> 6.港股拟引停板制业界质疑李小加:相信「一定要做」<明报> 二、中国经济与行业 7.四大行首26天放贷4300亿1月新增贷款料达1.1万亿<信报财经新闻> 8.文交所「庞氏骗局」翻版<文汇报> 9.地方拦路汽车业难全速前进<香港经济日报> 10.中国军售起飞美即如坐针毡<香港经济日报> 三、新经济与WTO 11.春节娱乐盛宴港企未能得益<信报财经新闻> 四、港台金融 12.港负资产飙升三倍<大公报> 13.新兴国冲击浪接浪香港要严防<香港经济日报> 14.东涌楼价有望升一成大市憧憬「桥头经济」岛屿交通待改善<文汇报> 15.大港岛八成助解土地供应<文汇报> 16.旅游兼住宅发展取平衡<文汇报> 五、国际金融 17.闲聊「Tesla来了」<信报财经新闻>   一、证券市场 <文汇报>报章B01财经新闻2014-01-30 A股观望浓创业板抢镜   香港文汇报讯(记者裘毅上海报道)临春节假期,市场观望气氛浓厚。

沪深两市主板昨全天窄幅震荡,成交维持低量。

收盘沪指报2,049点,涨11点或0.56%,成交676亿元人民币(下同);深证成指收报7,707点,跌33点或0.43%,成交1,123亿元。

  银行券商股支撑大局   昨亚太股市集体回暖,日股涨2.7%,韩股涨1.25%,中诚信托「诚至金开1号」解决方案出炉,信用风险忧虑短期缓解,加上节前资金资面略显宽松,节后新股发行进入空档期,部分护盘资金介入推动股指继续反弹。

沪指高开后维持窄幅波动,银行、券商等权重股全天上涨,封杀下跌空间。

早间维持震荡走势,午后虽有小幅拉升,但由于量能不济,最后小幅收涨。

  网游概念股现涨停潮   不过,深成指则延续前两日萎靡走势,不断缓慢下探。

创业板午后一度逼近1,500点位。

而网络安全、互联网金融、网络博彩等题材概念股现涨停潮,助推创业板,创业板指报1,496点,涨1.71%。

  市场炒新热情依旧,深市7只上市新股盘中两度集体涨停。

但新股炒股已出现明显分化,陕西煤业收盘4.21元,跌7.47%。

概念股方面,互联网概念股大涨超5%领涨;软件服务、电脑设备、航空、医疗保健等板块涨幅均超3%;银行、券商股领涨护盘指数,个股几乎全线上涨。

▲ <信报财经新闻>报章B05中国投资专家教路By姚迁2014-01-30 中国股市的问题与机遇   上星期,看好股市者的勇气遭遇了重大考验,全球主要股市平均下跌了3%,主因是美国股市出现自2012年年中以来最大规模的一周抛售。

在周四美国股市开盘之前,中国出人意料的疲弱经济数据,就已预示了这次的大跌。

最后情况亦演变成包括阿根廷和土耳其在内全球新兴市场货币大幅下跌。

  即使没有这一轮抛售,目前仍然是中国股市过去8年以来最低迷的时刻。

截至2014年1月中止,A股市值占中国GDP比例已降到36%,是自2005年以来最低,并有多达150多家上市公司的股价跌破其资产净值。

  沪指表现与经济背驰   多年来,上证指数也只能在2000点左右徘徊,几乎是自2009年年底以来的最低位。

这一切,跟中国经济仍然保持较高增长速度的大背景,完全是背道而驰。

与此相反,近年来饱受金融危机冲击的欧美日三地,去年的股市表现极其突出,其中美股于2013年全年的升幅高达30%,幅度也是美股过去30年以来单一年份最高。

由此观之,中国的股市的确出了一些问题。

  问题之一是,近期金融市场仍然普遍担心从2013年第四季起,中国的经济复苏动力逐步减弱;加上大家对内地影子银行活动潜在风险的担心亦有增无减,均削弱了投资中资股的意欲。

这导致中资金融股的风险溢价再次上升,成为拖累大市下跌的主要因素。

  此外,最新的中国宏观数据,即去年12月的零售消费、规模以上工业增加值及固定资产投资,均呈现回落。

作为反映2014年中国宏观经济状况的首项经济指标,汇丰中国制造业采购经理指数(PMI)1月份的初值,更回落到49.6的收缩区间,这进一步加深市场对中国经济增长速度即将放缓的担忧。

除非未来中国的宏观指标再次显示形势有变,相关的预期和忧虑,势必进一步削弱环球资金投入对中国经济周期敏感度较高股份的意欲。

  据内地经济学者李稻葵的看法,短期内要解决中国股市低迷的问题,其中一个重点是要实现银行股的逆转,这就必须在银行的资产证券化下工夫。

即通过把银行手上的部分房贷资产打包上市,就可以让银行获得现金,以补充其资本金,从而减少再融资的需求,让资本市场放心。

  中国房贷的特点决定了其品质将较高,据初步的推算,每1万元(人民币.下同)的房贷,经过合理的风险控制,打包上市即可获得1.1万元的资金。

特别需要强调的是,我们应该设立国家级的担保机制,以简化交易手续及确保银行要承担部分房贷的风险,从而杜绝美国式资产证券化所带来的风险。

  互联网金融翻天覆地   另一方面,长期以来,内地的金融领域一直被国有银行所主导,但互联网和智能手机的广泛应用,令不少科技公司也开始利用网络平台涉足金融领域,从中获得大量商机,相信这将成为中国股市的机遇。

  「如果银行不改变,我们就来改变银行!」这是阿里巴巴的创始人马云早于2008年的豪言壮语,这句话曾经遭受外界的不少质疑,但随着余额宝、微信理财通和苏宁易付宝等产品持续红火,互联网金融开始呈现井喷之势,对传统银行业务造成了前所未有的冲击。

  近日人民网就指出,内地银行的存款规模正以每天平均1000亿元的速度迅速萎缩,并造成信贷新增规模的日益紧张。

而最高峰时的余额宝,却以每分钟300万元的速度净增长,而估计该数额绝大多数是从银行撤离的资金。

由此可见,阿里巴巴和腾讯控股等科网巨人,的确具备了「点石成金」的能量。

  多位财金界人士对互联网金融的前景,一致表示看好,认为这将是中国在金融领域的下一场革命。

在未来几年,无论对银行存户还是股民来说,互联网银行或传统银行业和互联网的「有机对接」cross-over,正是不可忽视的一股新生力量。

  作者为中资基金经理   姚迁 ▲ <东方日报>报章B02产经2014-01-30 深圳地产商入主新泽   再有内房借壳上市。

联交所权益披露资料显示,黄康境以平均每股1.1元买入新泽控股(00095)8.58亿股,占已发行股本的64.83%,涉及金额9.44亿元。

市场消息透露,黄康境为深圳房地产商绿景集团董事长。

  从去年底开始已传出卖壳消息的新泽,股价亦开始拾级而上,至今累计升幅达八成。

去年十一月公司公布,控股股东陶氏家族就可能出售约8.58亿股新泽股份,与独立第三方订立意向书。

而据联交所权益披露显示,黄康境于上周二平均价1.1元入股,平均价较停牌前收报1.08元仅溢价1.85%。

新泽上月底停牌至今。

  新泽主业在苏州及北京从事物业发展投资,去年上半年纯利为753万元,按年增长1.5倍。

该公司作风一向低调,鲜见传媒。

据公司一二年年报显示,主席兼创办人陶哲甫,今年已超过九十岁,而其两名儿子陶家祈及陶锡祺分别为公司副主席及董事总经理。

  龙光19亿夺汕头地皮   内房上市后积极买地,半新股龙光地产(03380)及景瑞控股(01862)亦有斩获,龙光公司以代价约19.68亿元(人民币下同)投得位于汕头市地皮,而景瑞则以3.91亿元投得无锡地块,均用于住宅物业开发。

此外,绿地就以近24亿元,投得武汉三幅地皮。

  另对于近期频有内房股涉足金融投资,评级机构惠誉认为,此可使内地发展商及银行推出更全面的住房及金融产品,以吸引更多的客户。

由于内房投资于银行股权比例不大,不足以对大多数具评级的中国开发商的流动性及杠杆状况造成重大影响。

  惠誉预期,大型地产商续有兴趣加强与银行联系,惠誉将密切监察发展商任何或会构成其信用状况严重恶化的并购活动。

▲ <大公报>报章B02经济.地产2014-01-30 购IBM低端伺服器业务表诚意联想「分手费」增倍至2亿   面对收购IBM的低端伺服器业务,这宗公司史上最大的收购交易,联想(00992)未敢松懈,除作价23亿美元外,更同意向IBM支付较行规高一倍的「分手费」,即交易作价23亿美元的8%至9%,以表其收购的诚意及决心。

与此同时,联想内部也为并购作好准备,重新划分公司组织架构,并以企业业务作为公司盈利的主要增长动力,看来这次交易也十拿九稳。

  本报记者李佩玉   《彭博》引述知情人士指出,联想同意以23亿美元收购价格的8%至9%支付「反向毁约金」予IBM,即金额约2亿美元,反映联想愿意为这单公司史上最大的收购交易所承担的风险。

「反向毁约金」是谓,若交易未能完成,卖家可向买家索取的赔偿金。

根据彭博数据,「反向毁约金」通常约3.5%,即这次联想愿意支付的金额较「市价」高出一倍。

  交易最大障碍为美政府这宗交易要顺利完成,最大的障碍是要先得到美国政府的安全审查及批准。

据消息指出,尽管IBM和联想双方都预期这次交易可获得监管当局的批准,惟双方已有准备,美方或会要求两者作出妥协及让步。

  另一方面,不少公司对IBM的低端伺服器业务虎视眈眈,故联想同意支付高于惯例的「反向毁约金」,亦充分显示其收购有诚意。

据消息人士透露,IBM向联想要求高于行规的「反向毁约金」,若联想拒绝接受这项条件,IBM将与潜在买家富士通继续协商,而富士通甚至愿意开出较联想23亿美元更高的作价,惟该公司仍未发出正式收购提案。

  重组架构划为四项业务联想发言人布里,廷格尔(BrionTingler)表示,该公司不会披露毁约金;IBM发言人则指出,公司不愿对磋商中的交易置评。

  另外,联想内部亦为这即将并入的x86服务器业务做足准备,宣布重新划分公司组织架构。

由今年4月开始,联想将由过往Lenovo及Think两大品牌改为以产品划分,分别是计算机、移动、企业及云服务四大相对独立的业务,并表明未来企业业务为公司盈利的主要增长动力。

  联想这次架构改动,把原属Think的企业业务变成独立运作。

集团强调,企业业务的目标是快速发展成公司新的盈利增长动力,x86伺务器业务在完成收购后,亦会并入该业务内;云服务则为进一步建立及拓展Android及Windows软件的生态系统,并发展增值业务。

地区发展策略方面,联想把日本及澳纽三地,划为亚太区成熟市场,交由欧洲、中东及非洲区管理,令原有的亚太区高层,可集中资源发展内地及其他亚太区的新兴市场。

▲ <香港经济日报>报章A01要闻By马子豪2014-01-30 美林:中国「信托危机」未平息   因淡仓拆仓,积弱的内银股昨强力反弹。

但分析认为,信托产品违约阴霾不散,更将中诚信托事件与2008年美国次按危机相提并论。

  淡仓拆仓内银技术性反弹   昨日内银齐升,其中工商银行(01398)升幅达4.1%,建设银行(00939)升2.5%,中国银行(03988)及交通银行(03328)升近2%。

民生银行(01988)及招商银行(03968)亦升逾2%。

惟分析指,内银仍受制于多项负面因素困扰,恐昨日仅属技术性反弹,并未转势。

  美银美林发表「雷曼之前,就有贝尔斯登」为题的报告,指内地信托违约事件或一波未平,一波又起。

  当年贝尔斯登获得政府拯救,之后市况曾一度回复正常;但其后雷曼便宣布爆煲,正式掀起全球性金融海啸。

  而近日的中诚信托事件,美林则形容为当年的贝尔斯登,很大机会能避过违约,市场目前似见释疑,但背后隐藏巨大危机,足以引发中国版金融海啸。

  去年拆息狂飈金融海啸前奏   该行认为,内地的问题理财、信托产品等,活像当年美国的次按,经一段时间发酵终究出事。

内地去年中拆息狂,情况亦一如07年8月伦敦银行同业拆息显著上升,认为内地方面须尽快解决危机。

  标普报告指,中诚事件获得解决只是临时性,反予人风险解决的假象,长远对市场有害无利;即使让中诚信托产品违约,对持有产品的「大户」而言,损失根本微不足道,但可为市场带来警惕。

  标普:风险解决仅假象存后患   该评级机构又指,随着中国经济增长放缓,或引发更多问题资产,引起资金链效应,料有更多理财及信托产品陷入困境。

  另外,《上海证券报》昨引述消息,截至本月26日,四大内银1月的新增贷款投放量达4,300亿元人民币,预计整体银行业1月可投放1.1万亿元人民币的新增贷款,显示信贷增长正常,令人相信存款流失状况或有所好转。

▲ <明报>报章B01经济财经头条2014-01-30 港股拟引停板制业界质疑李小加:相信「一定要做」   港交所(0388)行政总裁李小加昨日明确表明,正研究升跌停板机制(circuitbreaker),相信「一定要做」,更希望可以配合收市后竞价时段等措施一齐推出市场,但目前仍没有推行时间表。

港交所发言人其后解画称,「一定要做」是指相关研究和谘询工作,最后是否实行还未作定论。

证券业界普遍担心机制细节如何落墨,担心定得太死板,反而影响投资意欲,甚至有赶客情况。

  明报记者叶浩霖   李小加昨日在港灯(2638)上市仪式后回应查询,无论升跌停板机制、收市后竞价时段等市场结构改革措施,大的方向上都会去做,「第一是一定要做,第二是时间表还没有确定」,第三要研究实行方式以及配套接轨工作,又指希望这些改革措施可以配合一齐推出,以减少业界「不断的更新压力」。

  港交所澄清:指一定要研究和谘询   证监会市场监察部执行董事雷祺光近日曾接受访问,提到在电子交易科技快速发展下,停板机制成为国际趋势,又指香港有需要跟随国际趋势实施此机制。

目前各国英、美及中国三个地方都有实施停板机制,但各细节不一,停止交易时间长短不一(见表)。

  张华峰:不可贸然说一定要推   代表金融服务界议员张华峰昨日亦表示,停板机制涉及的很多细节均未讲清楚,停几耐、幅度多大才停、其他衍生工具又如何处理等,他强调港交所要先谘询业界意见,不可以贸贸然便说一定要推,并提出有力的证据说明对香港市场、业界、投资者均有利,「不可以只说其他国家也有,所以(香港)也要有」。

  黄国英:太死板会「赶客」   丰盛金融资产管理董事黄国英坦言,是否开设停板机制各有利弊,问题在于要制定一个良好的停板机制十分困难,若是细节定得太死板,反而「赶客」,故最好不要引入新机制。

  他举出多个例子质疑,包括中小型股份及蓝筹股份急涨跌10%情况截然不同,不可单单只按价格变幅决定是否停牌。

  倘是在开市前公告利好消息,是否不应再叫停股份,他援引最近中信21世纪(0241)获阿里巴巴入股,股价单日升逾5倍,「嗰时你唔好叫我冷静。

」他最后指出,始终投资证券是是你情我愿、尔虞我诈的博弈赌博,不能过度保障投资者。

  翁世权:影响衍生工具技术复杂   另外,正股停牌亦涉衍生工具,渣打金融市场股票衍生及中介销售部认股证销售董事翁世权指出,认股证及牛熊证的升跌停板机制,要反映到其杠杆效应,应该要按特定比例计算出窝轮产品的涨停幅度,因为涉及复杂技术因素,最好先谘询所有发行人的意见。

  其他交易所现行升跌停规则   纽约   整体美股按标普500指数跌幅设有三级制,指数在不同时段下跌7%、13%或20%,将暂停交易15分钟或全日暂停交易对标普500指数成分股等流动性强的股份,升跌幅超过一定幅度(如5%)并在15秒内没有完成交易或取消委托,将暂停交易5分钟   伦敦   根据流动性、市值等多项指标,不同股票涨跌超过5%、15%或25%,将从连续交易模式转换为集中竞价模式5分钟   上海   个股升跌幅以10%为限,如买盘持续,则一直以涨停或跌停价格交易   资料来源:各交易所   业界意见   丰盛金融资产管理董事黄国英:开设升跌停板机制各有利弊,但万一设得过分死板、不恰当,反而赶客,故最好不要开设新机制   金融服务界议员张华峰:港交所要先谘询业界意见,并提出有力的证据说明(措施)对香港市场、业界、投资者有利,不可以只说其他国家也有,所以(香港)也要有   渣打金融市场股票衍生及中介销售部认股证销售董事翁世权:认股证及牛熊证的升跌停牌机制,涉及复杂的技术因素,最好先谘询所有发行人的意见   升跌停牌机制利弊   利●减少股票市场异场波动●给予时间投资者冷静时间,以及让公司澄清,确保资讯公平原则●在高频交易盛行地区中,有效控制万一因为操作错误时引发的大跌   弊●投资本来是投机博弈行为,不能过分保护投资者●将急跌股份停板,或会妨碍投资者止蚀●太「死板」的机制会「赶客」 ▲   二、中国经济与行业 <信报财经新闻>报章A14中国经济2014-01-30 四大行首26天放贷4300亿1月新增贷款料达1.1万亿   内地每年1月都是银行放贷传统高峰期,预计今年也不例外,银行本着「早投放,早收益」下,放贷态度进取,1月首26天,四大国有银行已贷出4300亿元(人民币.下同),按此投放步伐推算,市场预料金融机构1月份新增贷款料破万亿元。

  《上海证券报》引述消息人士透露,截至1月26日,工行(1398)、建行(939)、中行(3988)和农行(1288)四大国有银行在1月的新增贷款规模约4300亿元,虽然对比首20天略为回落,但仍高于去年同期。

至于存款方面,流失情况略为改善。

本月首26日,四大行存款负增长4900亿元,对比首20天流失逾7000亿元有所减少。

  上周放贷明显收敛   数据显示,四大行上星期放贷明显收敛。

消息人士分析,主要是受存款所限制,加上春节前市民提取现金压力增加,令银行不得不减慢放贷速度。

不过,至26日止,四大行贷款投放相对去年同期增长一成,消息人士认为属于正常增长。

  值得注意的是,人民银行在1月17日举行的2014年人民银行货币信贷工作会议上,罕有地表达银行1月份以来贷款增长较快,并要求金融机构要合理安排贷款投放节奏,防止资产过快扩张。

这亦反映人行作出口头干预后,银行放贷明显收敛。

  报道又引述消息人士表示,人行本意是给银行季度内贷款投放增加一些灵活性,放松各月管控,但由于少了制约,银行年初信贷投放势头过猛,人行又不得不作出一定干预。

此前,为调节信贷投放步伐,人行对银行各季度以及季度内各月贷款投放规模有所制约。

  按四大行目前的新增贷款规模,以及人行对季度内银行各月额度管理相对有所放松的态势,业内人士预计,今年1月全行业新增贷款将超去年的1.07万亿元,甚至可能达1.1万亿元。

  早投放早收益效应   交行金融研究中心报告更预计,1月新增贷款高达1.15万亿元,期内投放贷款较多,是因为各银行年初信贷计划较为充裕,而且第一季银行本着多投放有利于提高商业利润,因此银行在1月信贷的投放动力较强。

而且去年底银行受信贷额度爆满下,部分贷款往往也顺延至今年1月发放,导致1月放贷会较多。

  交行认为,今年整体经济增速放缓、利率市场化、经济去杠杆、资本流动规模和方向改变都将对信贷供需关系产生重大影响,预计今年信贷投放速度将较去年放缓,新增贷款9.8万亿至10万亿元,对应余额按年增长13.6至13.9%。

  申银万国指出,1月份贷款将再次呈现季节性上升,初步预计期内新增贷款将达到1.05万亿元。

▲ <文汇报>报章B03中国经济2014-01-30 文交所「庞氏骗局」翻版   香港文汇报讯(记者白林淼)45岁的郑旭东是温州人,多年来一直在温州从事民间借贷活动,身上背负多起案底,2012年底因民间借贷资金链断裂出逃离开温州。

  民间借贷翻版延续   即使对外负债累累,郑旭东仍在2013年迅速成立5个平台公司。

其中深圳中贷信创实收资本2,000万元(人民币,下同),杭州国临创投实收资本600万元,上海锋逸信投实收资本1,000万元,中瑞隆实收资本1亿元,加上香港中华文化产权交易所(以下简称文交所),这5家平台公司形成一张大网,搅动着上万人近7亿元资金。

  其中,深圳中贷信创、上海锋逸信投、杭州国临创投这3个网贷平台大肆吸金,中瑞隆充当资金管家,文交所又以高回报,吸引大部分资金投向翡翠玉器等资产包。

  然而这张巨网却存在致命缺陷。

投资方在3个网贷平台年化收益高达30%,而文交所主要靠手续费赚取收益,文交所大部分交易郑旭东都有参与。

无疑,文交所的手续费难以承担3个网贷平台的资金成本。

  中瑞隆一员工透露,郑旭东1月中旬从文交所撤资数亿元,「他在中贷信创等网贷平台亏空后,用文交所的钱补他那边的窟窿。

但是实际上,他没有把这些款项还给网贷平台的客户。

」   值得注意的是,中瑞隆是上述3个网贷平台的资金管理方,并为这3个平台的投资人提供担保。

一位投资人说,「中瑞隆是信托,信托很难批下来,他们在宣传的时候说一个信托牌照要几个亿,我们是相信这个事才投的。

」但中瑞隆内部人士道出其中秘密,「中瑞隆信托资产管理有限公司事实上不是信托公司。

」银监会网站上也无法查到该公司名字。

  随着郑旭东「走佬」,3个网贷平台瞬间崩盘,中瑞隆和文交所也陷入崩盘边际。

▲ <香港经济日报>报章B06投资理财股坛解码器2014-01-30 地方拦路汽车业难全速前进   国务院总理李克强日前强调要支持新能源汽车的研发使用,但目前内地新能源汽车仍面对多项挑战,而传统汽车更有限购和污染等不利因素,汽车业今年形势估计难及去年。

     中央补贴政策被扭曲   【焦点事件】总理李克强周一到西安比亚迪汽车公司,了解纯电动汽车研发。

他称,新能源汽车特别是公交车能改善城市污染和噪音问题,要倡导人人使用,政府要起到示范作用。

  在李总的意见公布后,饱受严重空气污染及堵车问题困扰的北京市,旋即为新能源小客车提供每年2万个摇号指标,对于个人购买国产车者,政府将最高补贴10.8万元(人民币.下同)。

  中央对推动新能源汽车决心有目共睹,虽然补贴政策由2010年开始,但新能源汽车发展仍远较其他国家落后。

据中国汽车工业协会数据显示,2013年新能源汽车产销量增长约40%,远逊美国的84%销量增幅,纯电动汽车销量仅1.87万辆,占全球新能源汽车销量10%;美国纯电动汽车销量占全球38.7%份额。

  地方保护主义碍发展   此外,地方政府只支持本地车企,令资金不断投入无意义的重复建设,令纯电动汽车的研发极度分散。

全国有100多家整车企业推出1,351款节能与新能源汽车,单一车型的平均销量低至10多辆。

这样的产出规模,成本优势已远落后于跨国车企,更难言后期技术研发的持续投入。

  背后的原因并非中国的补贴政策逊外国,而是地方保护主义不断阻碍有竞争力的产品发展,大部分的补贴均进入了在地方保护下的本地车企。

  在2011至2012年推出的补贴计划中,中央规定各城市的外地车辆不得少于30%,但地方即时出台新能源汽车推广「地方目录」,规定与国家不尽相同的技术要求及繁琐的申请、检测等程序,阻碍外国产品进入。

  无助车企提升竞争力   尽管中央对新能源汽车新一轮补贴政策去年9月出台,但到今日还没有一个城市明确地方财政的跟进补贴细则。

以比亚迪最近推出的第二代双模混合动力车「秦」为例,目前只获深圳市政府补贴,并未能进入京沪等大城市政府补贴目录中。

另外地汽车品牌诸如特斯拉、丰田、日产等电动车,在外国虽大卖,但要进入中国,非但未能享受补贴,还需支付巨额进口及增值税。

  若中央不能重新调整对新能源汽车被地方扭曲的补贴政策,再多的补贴相信只会加强车企对政府的依赖,无助培养其竞争力。

     电动车先天缺陷用家窒步   【拆解计算】除了中国的政策有所偏差外,电动汽车的先天缺陷亦令其难以在市场上快速推广。

  先从环保角度看,中国与外国能源结构不同,中国约80%的电是煤炭燃烧转换的,计入能源传送和储放电等损耗,再加上煤炭燃烧对环境的污染比传统汽车使用的燃油更严重,意味电动车只是把城市的污染(汽车废气)加倍转移到了乡村(燃煤污染)而已。

  另外,制造电动车消耗的能源及造成的污染亦较传统汽车高,因此整体而言,未必能有效减轻污染。

  使用电动车成本高昂   但在中央的英明领导下,环保问题可略过不谈,但即使只计成本,以目前作为出租车使用,较先进的比亚迪电动车E6为例,售价为37万元(人民币.下同),比中国普通的传统耗油汽车贵约27万元,目前中国每公升汽油约8元,以香港消委会小型家庭房车组别中,平均耗油量最高的样本,每100公里9.5升计算,电动车需行驶约35万公里所省回的油钱,才可相抵电动车高于传统车的车价,即使有中央及地方共12万元的补贴,亦需要近行驶近20万公里以上才化算。

如果再算入电池寿命有限(约需更换两次电池),以及充电成本,即使在公用交通,这个使用频率最高的行业里都没法收回成本,何况使用率不到公用交通2成的家用车辆。

  其他不利因素还包括:需1.5小时的充电时间、有限的续航里程、远较加油站稀少的充电站等,相信电动车要吸引用家仍有很长的路要走。

     限购推动消费升级有利中高端汽车   【优势仍在】去年全国各地出现不同程度雾霾污染,环保压力与日俱增。

  研究指出,汽车尾气排放已成为城市大气的重要污染源,预计机动车对PM2.5贡献比重在20至25%。

在此环境下,传统汽车成为治污的重点对象之一。

  城镇化带动首购需求   在环保压力下,天津去年底出台汽车(泛指乘用车)限购及限行令,重击车市增长预期及投资者情绪。

中汽协料未来可能实施汽车限购城市达7个。

  长城证券发表报告,对比2011年北京限购前后乘用车销售数据,限购导致乘用车销售下滑约70%。

目前东部发达城市平均汽车销售占比约1.1%,新增1个限购城市,报告预计对行业整体销售负面影响在0.6%至0.9%。

若今年全国新增2至4个限购城市,对行业影响将在1.4%至3.3%。

  限购无形中提升用车成本,或有部分消费者趋向购买高端车。

换言之,限购成为推动消费升级的动力,不利处于偏低端的自主品牌,对中高端(16万至40万元人民币)汽车产品将较利好。

  渤海证券认为,乘用车需求虽受一二线城市限购政策扰动,但在城镇化发展趋势下,一二线城市换购、增购与三四线及以下城市首购需求增长趋势不变。

在主要城市集中出台限购政策可能性小的情况下,渤海证券预计今年乘用车需求增速维持约10%至12%。

  此外,环保政策催生的新能源汽车未必能起到替代效应。

  北京大学国家发展研究院副院长姚洋表示,目前新能源汽车仍未有普及的可能性。

一辆纯电动车价格几乎是同级别传统汽车价格的2至3倍,电池成本太高是电动车发展的一大瓶颈,消费者未必愿意负担较高购车费用。

再者电动车电池的安全隐患,也是用家考虑问题。

▲ <香港经济日报>报章A06评.析.天下国情知闻By余木2014-01-30 中国军售起飞美即如坐针毡   不知是巧合还是刻意安排,当国务院总理李克强考察一家军机企业后,美国国会一个听证会却预计中国有能力出口先进的隐形战斗机,而这些新式武器则有可能用来对付美国。

  前天(28日),李克强到位于陕西的中航工业第一飞机设计研究院考察,鼓励中国航空工业「不仅要在中国蓝天翱翔,也要飞向世界。

」据悉,中航工业研制的「翼龙」无人机,在2009年获得出口许可证后,已于2011年首次展出。

  华出口战机美剖析潜在威胁   12小时之后,亦是美东时间的周二,美国众议院军事委员会召开听证会,美国国防部采购主管弗兰克肯达尔(FrankKendall)在会上表示,中国将出口新型隐形战斗机和其他先进的武器系统,这些武器有可能被利用来对付美国或其盟国。

特别是由于美国和中国军费开支朝两个相反的方向发展,两国武器的技术差距将继续缩小。

  作为全球最大的军火商,美国军火出口高占全球市场比率3成以上,无论是武器质量还是数量,中国这个军火出口后起之秀,都不能与之相比较,但为何五角大楼却如此重视中国武器出口所带来的威胁呢?   完全拜近年中国军火出口增长迅速所赐——尽管基数甚小。

从事军事研究的斯德哥尔摩国际和平研究所(StockholmInternationalPeaceResearchInstitute,SIPRI)最近发布的一份全球武器转移报告,从2008年到2012年,中国常规武器,包括先进飞机、导弹、舰艇和火炮,出口量增加了162%,在全球出口市场比重从2%上升到5%,而排名亦超过英国,位列世界第五名。

  军火出口飈中国居全球第五   不过,中国常规武器出口所占全球比率还是甚低,与第一位美国的30%和第二位俄罗斯的26%,还有一段很大差距。

  根据另一家军工行业谘询研究机构简氏信息集团(IHSJane's)的数据显示,从2008至2012年这5年间,中国军售出口额几乎翻一番,增至22亿美元,超过了加拿大和瑞典,排在世界第8位。

不过,中国军火出口以发展中国家为主,10大出口市场巴基斯坦居首(见附表)。

例如,中国曾向巴基斯坦输出「JF-17」战斗机。

  由于价格相宜,质量又过关,中国制各式武器在国际市场亦甚受欢迎。

以李克强刚考察的中国航空工业集团为例,该集团研制的「翼龙」无人机,性能与美国制造的无人机「捕食者」(Predator)相类似,但价格较低,每架仅售100万美元,故自2011年首次出口后,便获不少客户垂青。

在去年6月的巴黎航展上,中国航空工业的现场负责人透露,「翼龙」无人机已销往多个国家,客户来自非洲和亚洲。

  「歼-31」供外销战斗机出口王牌   「翼龙」还不是中国军机出口的王牌,去年9月,中共中央总书记、国家主席到辽宁调研时,曾考察沈阳飞机集团,而渖飞研制的「歼-31」战斗机,便受到环球军事界的高度关注。

熟悉情况人士表示,「歼-31」是一款具有隐形能力的战斗机,主要用于外销,而渖飞设计部门正在研究,希望「歼-31」的改进版,能成为中国下一代舰载机。

  由于战略需要,尤其是加强在广大领空的制空权,相对于其他常规武器,中国在战斗机,包括传统战斗机和隐形战斗机,以及喷气发动机上进行的投资最多,促使科技上的发展亦较快,故美国才感到担忧。

前述的肯达尔不讳言,美国不期待与中国发生冲突,但随着中国出口武器增多,美国有一天可能会遇到拿着这些武器的其他人。

  莫非这是有别于「直接中国威胁论」的「间接中国威胁论」呢?须知道,美国才是全球最大的军火出口国。

  有意见可电邮yumu@hket.com ▲   三、新经济与WTO <信报财经新闻>报章B05中国投资神州财富论By郭澄2014-01-30 春节娱乐盛宴港企未能得益   内地市场即将开始一连七天的春节长假,期间股市暂休,民众除了拜年之外,寻找娱乐便成为节日的主要活动。

其实,随着内地民众收入提升,娱乐事业的发展更如日中天。

但一度引领内地娱乐潮流的香港明星及影片,近年的发展却愈趋边缘化,真正赚钱的娱乐股份,都不在香港。

  中国对政治及新闻方面的限制,一定程度上把各地电视台推向以娱乐为主导的发展方向。

而在庞大的观众基础支持下;加上各地电视台的独市经营环境,令电视台有十足的资源发展。

虽然本地创意有限,却十分乐意花巨款,购入外国成功的节目模式,并以巨资邀请香港及台湾等地的优秀艺人及幕后制作人才加盟。

  近期,湖南卫视大热综艺节目《爸爸去哪儿》及《我是歌手》,节目模式均购自韩国。

《我是歌手》的音乐总监为香港知名音乐人梁翘柏,而近期大热的参赛歌手GEM亦来自香港。

至于《爸爸去哪儿》方面,台湾红星明星林志颖及其儿子亦为节目带来更多人气。

  港产电视电影风光不再   港台优秀艺人及幕后制作人才,部分已成功渗入内地市场;但属于香港的制作,却大多未能打动内地观众。

有人认为,文化差异是其中一个重要因素;不过,二三十年前两地文化差异更大,当时的港产节目也能在内地受到欢迎,可见文化差异并非最大问题。

  过往,香港电视及电影方面的制作,在亚洲市场走得最前,自然成为潮流领导者,得到观众青睐,且能把香港的文化传播到各地。

但企业及市场壮大后,开始有一种苟安的心态,电视广播(511)的剧集及港产电影均千篇一律,最终不进则退。

  以近日农历新年档期的电影为例,能打入内地的香港制作有《澳门风云》及《六福喜事》,两片虽然有不少知名演员压阵,但风格未见突破,仍离不开传统的港产赌片及无厘头喜剧。

  反观内地制作的电影,近年更趋多元化。

延续电视节目的《爸爸去哪儿》,首次以真人show的方式制作成电影,依靠湖南卫视的强大宣传,被视作新年档期的黑马之选。

由同名电视剧衍生而来的《北京爱情故事》,亦以清新的风格出场。

  且看比高能否洗颓风   事实上,去年全国电影总票房达217.69亿元人民币,比上一年增长27.51%。

十大票房最高的电影之中,有7部为国产电影,当中3部由香港导演制作。

但《狄仁杰之神都龙王》由内地上市的华谊兄弟出品,《西游降魔篇》及《中国合伙人》则为中港合拍片。

  本港上市的影视股份中,只有比高集团(8220)能在此十大电影中分一杯羹,集团为《西游降魔篇》的出品公司之一。

受该片的带动,比高去年股价已升近一倍,而今年以来累计亦上升近六成。

比高此前公布,截至9月止第二财季,营业额按年增加8.8倍,亏损收窄至349万元。

公司全年有望扭亏,昨天该股突然飙升15.8%,或与市场的美好期望有关。

  比高依靠周星驰的名气,令公司业绩得以改善。

惟公司的发展似乎暂未产业化,来年是否仍能创出卖座电影以维持盈利增长,仍是未知之数;相反,内地上市的华谊兄弟发展更为突出,去年内地十大电影中,有3部可以找到华谊的身影。

难怪该股去年暴升近三倍,令不少无法买到A股的投资者羡慕不已。

  当前,内地不论是电视或电影娱乐市场,均有着广阔的拓展空间,但本港企业似乎未能好好把握。

不少电影股均减少创作,退居平稳的戏院经营市场。

而本来具有发展优势的电视广播,因为进取度不足而白白丧失市场;凤凰卫视(2008)近年亦开始走下坡。

  内地庞大的娱乐市场,只有个别香港优秀人才进驻,但未见港企的身影,确实令人感到可惜。

野心勃勃的香港电视(1137),有望创出新路向,但进入内地之路仍然漫长。

且看比高能否一改港企颓风,在内地影视市场杀出新血路。

  郭澄 ▲   四、港台金融 <大公报>报章A07要闻2014-01-30 港负资产飙升三倍   本港楼价上季逐步回软,令负资产个案顿然急增。

金管局公布最新负资产住宅按揭调查,截至去年底止共录得26宗,较去年第三季仅6宗急增加超过3倍。

当局表示,这些个案主要涉及一些银行职员住屋按揭贷款,而这类贷款的按揭成数一般较高。

  资料显示,负资产住宅按揭未偿还贷款金额,由去年9月底时的3100万元,大增至去年底的1.2亿元,无抵押部分由100万元,上升至300万元,期内按揭比率则由104%,微降至103%。

另外,自2011年首季以来,银行并无录得任何拖欠三个月以上的负资产按揭纪录,揭示相关供款人的还款情况保持健康。

  全年楼价升幅不足3%   经济按揭转介首席经济分析师刘圆圆指出,2013年楼价先升后回,最终全年楼价升幅收窄至2.7%,虽然负资产个案录得倍数增长,但实际上按季仅增加20宗。

展望预期2014年楼价持续调整,惟调整幅度不会很大。

与此同时,去年首11个月的新取用按揭保险贷款宗数录得不足4000宗,按年减少近四成半,换言之采用较高按揭成数的新造按揭业主已逐渐减少,故相信负资产个案只会轻微增加。

  根据经络按揭转介研究部数据显示,撇除首季楼价上升之后,其余三季均出现轻微下跌,跌幅介乎0.3%至1.5%,促使部分年内入市而又采用较高按揭成数的新造按揭业主,跌入负资产行列。

刘圆圆认为,楼价调整主要由于《一手住宅物业销售条例》生效后,各大发展商纷纷推出优惠促销新盘,与二手物业市场互相构成竞争,加上美国启动退市机制,影响买家信心,部分业主态度软化,扩阔议价空间吸引买家促成交易,以致物业估价亦出现轻微回落。

  今年按揭市场料低迷   中原按揭经纪有限公司董事总经理王美凤亦称,去年10月一手市场开始有新盘减价促销,对二手楼价造成下调压力,促使第4季负资产数字回升,预期除非出现突发事件,否则年内楼价下调速度温和,料负资产数字今年首季会在低水平徘徊。

  另外,金管局公布最新按揭统计,上月新取用按揭贷款120亿元,按月上升7.9%,而新批出的按揭贷款则减少5.7%至138亿元。

其中一手增加13.4%至39亿元,而二手则减少9.2%至73亿元,转按大减17.8%至25亿元。

期内,拖欠比率维持于0.02%。

总结全年新取用按揭贷款额仅得1586亿元,按年大减17.3%,而新批按揭贷款额亦减少23.7%至1960亿元,两者宗数分别降至59572宗及71424宗,同创历史新低。

  经络按揭认为,展望2014年,美国开始减少买债规模,意味着「退市首部曲」正式展开,预期加息压力逐渐增加,按揭贷款跌势持续,规模有机会进一步缩减13.2%至1380亿元,再创8年新低。

中原按揭则预期金额将回升8.5%至1716亿元,宗数亦升11%至6.6万宗。

▲ <香港经济日报>报章A06评.析.天下社评2014-01-30 新兴国冲击浪接浪香港要严防   土耳其和南非央行昨纷加息,惟新兴国汇价先稳后再挫。

不少新兴国经济沉疴难愈,加息留热钱沦饮鸩止渴,炒家冲击势续有来。

本港金融监管机构须提高警觉,防港遭大鳄突袭。

  加息难阻走资复遭大鳄反咬   新兴国走资重灾区之一土耳其,昨以激烈手段阻热钱急撤与汇价急挫,其央行宣布隔夜贷款利率由7.75厘,猛加4.25厘至12厘,南非昨亦作6年来首度加息。

土耳其里拉等新兴国货币虽曾喘稳,惟昨晚再挫,跌浪更扩散至南非兰特、俄罗斯卢布等,预视最近一周仅新兴国走资第一波,震荡将一浪接一浪。

  新兴国遇袭,表面上因市场担忧美国联储局加快退市,惟真正底因应是2008年金融海啸后,发达国滥印钞水淹全球,新兴国经济和资产价格被热钱吹大急涨,但在缺乏改革动力,经济结构问题反积更深,炒家遂借美国退市突袭新兴国,狠踩其汇市、股市以图利。

大鳄食髓知味,同类狙击行动势续有来。

  一方面,不少新兴国经济沉疴难在一时三刻内治愈,如土耳其去年经常帐赤字已占生产总值逾7%,长期居新兴国前列。

且不少新兴国资产泡沫严重,如今次亦遭狙击的阿根廷,其股市自海啸后最多升逾五倍,早高处不胜寒。

炒家有可乘之机,可不断唱淡新兴国。

  另一方面,新兴国加息阻走资如饮鸩止渴。

除土耳其和南非加息外,印度央行在本周一则加息四分一厘;巴西央行更在9个月内频密加息7次至10.5厘,新兴国虽冀加息阻热钱急撤,惟大幅加息不利其经济及资产价格,反予炒家唱淡借口,伺机多踩几脚。

  国际炒家袭击新兴国,极可能浪接浪而来,最弱的土耳其、阿根廷、南非相继遇袭后,其他金融与经济亦脆弱的新兴国,如与土耳其和南非等同被列为「脆弱五国」的印尼、巴西、印度等,或成下一波震央,其冲击波将不断扩散。

  在新兴国第一波走资潮中,香港股市虽受压调整,但整体影响有限。

惟新兴国走资潮若一波又一波爆发,香港恐受更大拖累。

  此因国际投资者对新兴市场的信心不断削弱,恐酿骨牌式危机,如1997年亚洲金融风暴般,香港亦遭狙击。

尤其本港经济和政府财政虽稳健,惟楼市泡沫却是一大软肋,炒家或伺机向本港多方位施袭,冲击本港金融体系以牟利。

  慎防骨牌效应港府紧盯异动   港府与金融监管机构应密切观察港元汇价、股票孖展及其他金融衍生工具交易的异动,并不时作压力测试及提醒市场注意风险,防大鳄进犯,在新兴国走资潮中,保港金融安全。

▲ <文汇报>报章B02财经专题施政回响2014-01-30 东涌楼价有望升一成大市憧憬「桥头经济」岛屿交通待改善   《施政报告》中提出研究打造「东大屿都会」,又指该区具极高「桥头经济」价值。

早前被一手盘升荟打残的东涌二手屋苑业主突然萌憧憬,投资者亦睇好区内后市,近期屡录辣税成交。

有业内人士认为,港珠澳大桥于2016年落成之际,大屿山区内楼价有机会跑赢大市,但在重重辣税包围下,升幅应在一成以内。

但亦有专家指出,东涌区楼价以至投资潜力始终不及市区甚至其他新界地区,大屿山一、二手楼价「三五七年内」「炒唔起」,而且未来供应增多至超过3,000伙,担心区内楼价可能会「跌得快、升得慢」。

■香港文汇报记者 黄嘉铭   近期大屿山区内最瞩目的新盘,非南丰发展的东涌新盘升荟莫属。

项目拥9座分层大厦,3幢复式大厦及6个独立屋,单位总数1,419伙,至今已累沽超过一半,市场粗略统计折实尺价约7,000元至8,000元,在淡市之中表现已经相当不错。

  东涌楼价跑输同区   二手市场方面,中原洪泉清表示,映湾园15座高层F室,实用面积565方尺,以468万元沽出,尺价8,283元,入市需付15%买家印花税,故索性以公司名义入市,另外亦需付6%双倍印花税,合共缴付98.28万元税项。

美联马创强表示,一名内地客对东涌潜力感乐观,不惜斥约760万元、另付约171万元之双辣税,购入映湾园11座高层A室,实用面积915方尺,尺价8,306元。

  不过,翻查数据,映湾园作为东涌区的指标屋苑,亦是香港整体二手楼的蓝筹屋苑之一,最新实用尺价只是7,800元左右,于去年最高峰亦只是8,800元,比起沙田、荃湾等尺价过万元的新界屋苑明显落后了一截。

  美联物业住宅部行政总裁布少明认为,当港珠澳大桥落成之际,始终对该区的物业价值有一定正面刺激作用,不排除大屿山区内楼价届时有机会出现一波升浪,升幅料在一成内。

但他补充,始终区内需求不会太大,要靠外区客肯跨区入市方有上升水位,惟重重辣税包围下,香港各区楼价都应该难以被「炒起」。

  交通配套仍未解决   仲量联行香港董事总经理曾焕平分析指,政府的大屿山发展措施只属远水,加上东涌楼盘销情即使再好,都难以弥补区内交通配套的问题。

事实上,大屿山单靠巴士及港铁东涌线并不可能给予人们方便的感觉,加上岛上南北两边打通亦需时,「随时十年、八年方可成事」,即使楼价较市区低水,但要负担往返市区的高昂交通费,故认为投资价值比起其他区域没有明显优势或利好因素支持。

  再者,曾焕平认为,升荟剩余的货尾近700伙,加上同区有不少发展商亦会推出大量供应,对区内楼价有一定压力,认为会持续落后于大市,故建议买了大屿山特别是东涌区的投资者不应抱有太大期望。

  翻查资料,大屿山区内未来主要新盘还有新地的东涌55A区,足足有2,392伙的供应,对区内一、二手楼价都会构成一定程度压力。

加上市传升荟有可能于农历年后公布新的销售策略吸引买家,客路竞争日渐激烈,不排除有二手业主会「投降」,届时楼价可能「愈劈愈狠」。

  恐跌得快、升得慢   中文大学全球经济及金融研究所常务所长庄太量亦认为,不排除大屿山区内楼价可能会「跌得快、升得慢」。

他解释,由于政府始终难以解决区内交通配套及环境偏远的根本问题,除非是于区内工作的人士,否则对住宅的需求始终不大,区内楼价增长动力实在不多。

▲ <文汇报>报章B02财经专题2014-01-30 大港岛八成助解土地供应   作为香港最大岛屿的大屿山,近日再度成为楼市焦点发展地区。

特首梁振英在日前发表的《施政报告》中宣布成立「大屿山发展谘询委员会」,就大屿山未来发展订定长远发展策略及方向,锐意打造「东大屿都会」。

到底大屿山的发展价值有多大?投资潜力又有多高?配套又要如何完善?上述问题又要多少时间解决?这是普罗大众关心的话题。

  开东大门打造新市镇   《施政报告》中表示,政府会研究进一步开发大屿山东部水域及邻近地区,打造「东大屿都会」,以容纳新增人口,并作为中区及九龙东以外的一个新核心商业区,促进经济发展和提供就业机会。

同时,政府决定成立「大屿山发展谘询委员会」,由发展局将联同各相关政策局,透过该委员会汇集具体建议,发挥区内各大型基建的效益,用好香港和珠三角的协同效应,同时平衡好发展和保育的关系。

  的确,香港面临土地供应不足,总面积147.16平方公里的大屿山,较香港岛面积78.4平方公里大逾八成。

更值得留意的是,港珠澳大桥于2016年落成,大屿山发展走向势引起市场关注。

发展局局长陈茂波表示,当局愿景是多打造一个新市镇承担一定人口,创造当区就业。

其中,东涌新市镇扩展可令当区人口由现时9万人增逾倍至20万人,加上欣澳和小蚝湾填海建议、130公顷港珠澳大桥人工增加商业设施等,均可带动桥头经济。

他认为,社会应好好把握基建带来的机会,就大屿山发展从长计议,满足未来需要。

  增基建提供日后支援   身为大屿山发展谘询委员会委员的林奋强表示,本港面对人口老化的问题,政府需要积极增加基础设施,为将来提供更多的支援。

谈及大屿山发展,林奋强指出,由于未正式进行首次会议,暂未知道整个发展框架,但本港缺乏土地,大屿山将来可接驳珠三角地区,是发展的好机会,同时有利居民原区就业,解决新发展区的常见难题。

  中文大学全球经济及金融研究所常务所长庄太量认为,大屿山地方大,确实有发展潜力,当中南海岸线一带更有潜力打造成豪华高尚住宅区,但由于岛上山多,而且南、北不相通,政府若打算全面起动大屿山,开通及扩建道路乃必须要做的事。

庄太量建议政府可参照沙田新市镇的发展模式,同时要顾及区内就业机会,否则就会造成另一个天水围。

  大屿山交通不便的问题存在近20年,随着国际机场移迁至此、青马大桥及汲水门大桥相继落成,加上地铁欣澳线开通,始令大屿山与市区连接。

▲ <文汇报>报章B02财经专题2014-01-30 旅游兼住宅发展取平衡   特首梁振英估计「东大屿都会」可容纳30万人,提供住宅、商业楼面和就业机会,有潜力发展成为中环和九龙东以外第三个CBD。

不过,发展的过程中会遇上的阻力一定不会少,岛上的旅游业加上近年来环保势力日渐抬头,政府要在旅游、住宅、商业及环保之间取得平衡,殊不容易。

  非主航水域建人工岛   《施政报告》中提到,「在港岛与大屿山之间的中部水域兴建人工岛展开策略性可行研究」。

该岛料由主岛及多个附属岛屿构成,东面近西环,连接中环及金钟等核心商业区,将发展隧道、天桥及铁路作接驳,研究料2016年至2017年完成。

发展局局长陈茂波相信,该水域填海对中华白海豚影响相对较小,当局未来仍须进行多项研究,包括工程、对环境影响等,亦会进行公众谘询,相信可找到各界均能接受的解决方法。

  同时,特首上周已委任19名非官方成员加入「大屿山发展谘询委员会」,为各项大屿山发展提供意见。

此外,备受注目的港珠澳大桥将于2016年通车,带来无限商机,「大屿山发展谘询委员会」正正就是担当筹划大桥香港口岸的购物及餐饮等设施之角色。

  香港航海学校校董李建强认为,东大屿中部水域非本港主要航道,该处水浅,只有平底拖船行,大的远洋船和邮轮都不走,多行东博寮。

他更直言特首「聪明」,选对了填海地方。

李氏又指出,海事处的水深图有显示,东大屿中部水域是香港平均水深最浅的地方,只有8米至12米,填料也可省回,加上该处被三面包围,应是全港风势最弱的内海,相当安全。

  具备旅游城基础配套   事实上,大屿山除了拥有日理万「机」的赤鱲角机场这个旅游业基础配套外,迪士尼乐园、天坛大佛、宝莲禅寺及昂坪360亦是香港旅游业的重要资产,加上东南边的梅窝及西部大澳一带的景点,若有人说大屿山是一个多元化的旅游城,应不足为过。

  不过,旅游业议会总干事董耀中认为,政府的确有必要加快发展大屿山,「不应辜负中央的厚爱」。

他解释,若果备受注目的港珠澳大桥于2016年通车后四周荒芜一片,是天大的浪费,而且香港的财力充裕,现阶段的工作进度实在太慢。

  董耀中又指,大屿山拥有机场博览馆这个大型基建,连同多个旅游点,绝对可以在规划上连同港珠澳大桥串连在一起,为香港制造吸金良机。

同时,董耀中不认为发展一个地区必会与居民及环保团体发生冲突,彼此之间可相辅相成,只要有足够的就业机会,自然令区内楼市畅旺,环保团体亦不应一刀切否定有关方案。

▲   五、国际金融 <信报财经新闻>报章B05中国投资中国股市By钟林2014-01-30 闲聊「Tesla来了」   美国Tesla公司的豪华新能源汽车终于在近日就要杀到中国内地,「Tesla来了!」迅即成为强烈吸引内地车迷们的一个热词,也令A股投资者欢欣雀跃。

只是国人暂时尚未看到该公司的中国对手们,如何勇敢地面对这个不速之客的新挑战?   Tesla在中国的主要对手应该非比亚迪(1211)莫属。

有指于去年年中,比亚迪的董事长王传福曾经对Tesla汽车的快速窜红,包括将要进军中国的计划,有过一段不太客气的说法。

王董说:「家庭消费一旦起动,比亚迪分分钟就可以造出特斯拉(Tesla)。

」有鉴于比亚迪在内地也是一个传奇,笔者对于王董的这句话深信不疑。

  去年12月,比亚迪果然推出了其平民化版的新能源新车型──秦,但秦目前在内地的售价仅在18万至20万元(人民币.下同)之间,相对于美国版正宗Tesla在中国的售价,动辄接近或超过百万元而言,两者的价差显然太大。

  比亚迪和Tesla公司的产品优劣,或许并不好直接比较。

即并不是说车价便宜一定就不好,车价昂贵肯定就好,因为这与产品的造价成本、性能和配置有着太大的关系。

但笼统而言,两者的整体路数其实相距甚远。

笔者甚至以为,两者或许完全不会在中国战场上正面交锋,至少在当下。

  未与比亚迪正面交锋   一、Tesla的产品是所谓的「高端大气上档次」,而秦则是「低廉实惠平民化」。

Tesla是依托好莱坞明星和社会名流及成功人士的购买和捧场,来为其热卖开路。

这一招现在即便拿到中国内地的富豪圈子中,或许也会奏效。

因为内地正在进入狂热追逐财富的阶段,有钱佬的消费习惯和倾向,或许也仿效西方富人。

  有指秦亦很有特色,包括采用了双模双擎的驱动模式,该技术通过在低速时电机驱动,高速时电机+发动机驱动模式,使车辆在加速性和燃油经济性上获得了平衡。

秦还有很多优势和特点,但其车价便宜──仅此一点,应该就很难吸引喜欢奢靡产品的内地土豪们为其喝彩。

  二、Tesla更有可能像是一个组装或集成品。

该公司的外判项目非常多,且比重很大,自身独立研发和生产制造的东西并不多。

相比而言,比亚迪自己研发、生产制造的比重显然要大很多,这或许就是王董「藐视」Tesla的重要原因所在。

  此外,A股特有的一大秉性,就是对但凡西方人弄出的新鲜玩意,总会在内地股市中自动产生一批对应的概念和板块,包括这一次Tesla汽车正式进军中国内地之际,A股照例也跑出一批谁也无法澄清证实的所谓「Tesla概念股」。

  因为之前在苹果产品大卖热卖之时,A股也有若干「苹果概念股」在持续走强,有些甚至还是跨年度的大牛股。

原因就是这些大牛股的公司,或直接或转弯抹角的为苹果或其生产商富士康作外判提供商。

  但今次Tesla的情况显然不是这样。

据本栏曾经看到的名单,为该公司提供产品配套服务的公司都是一些国际知名公司,至少也是在全球该子行业中的前几名,应该暂时还没有内地公司上榜。

但股市的朋友告诉我,今天不在名单中,绝不等于明天仍旧不在名单中。

本栏这才猛然醒悟,而股市所热炒的一个借口,正是明天或有可能的一个预期。

  钟林 ▲

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