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研究报告:方正证券-今日投资-071228

研报作者:华欣 来自:方正证券 时间:2007-12-28 08:55:34
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    wa***ao
  • 研报出处
    方正证券
  • 研报页数
    15 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    53 KB
研究报告内容

91 Comment Page1 20620`。

608 Y 91 方证视点 编辑:华欣 huaxin@foundersc.com 2007年12月28日 第839期 本刊内容基于有关公开资料,但不保证所使用公开资料的准确性和完 FOUNDERSECURITIESCUSTOMER SERVICECENTER方证今日投资 Investment Views 建议持股 昨日沪深股指震荡走高,地产股的大幅反弹 万科A的带领下一改先前颓势,大幅上涨,至 块也开始反弹,最终涨幅为1.88%。

两大权重 消息方面,国务院总理温家宝近期主持 动通信网重大专项实施方案。

会议认为,该 激,3G概念不少品种走势比较强劲。

实际上 服务,在主流奥运股上升之后,这些外围关 上海证券交易所昨日在其官方网站公布 看,ST卧龙将成为沪市首家披露年报的公司 业绩快报登场,全聚德2007年1-12月实现主 润60,635,154.97元,同比增长4.48%;每 节后年报行情有望成为一个阶段性热点 期货价格的上涨推动,整体业绩大幅增长, 于合理,是今后反弹空间较大的一个板块。

今天是2007年最后一个交易日,近期市 上证指数也成功突破5300点大关。

受国际局 场震荡,不过目前市场整体趋势依然向好, 世界 整性,也不承担因使用本刊而产生的任何责任。

过节 、金融股的强势反弹对指数贡献最大。

早盘地产板块在龙头 收盘大涨5.41%;而午后在银行、保险股的带动下,金融板 板块的反弹也使股指强势上涨并收于5300之上。

召开国务院常务会议,审议并原则通过了新一代宽带无线移 方案已基本成熟,具备了启动实施的条件。

受此利好消息刺 ,3G概念也属于奥运外围板块,我国承诺奥运期间提供3G 联的板块开始进入活跃阶段。

了沪市上市公司2007年年报预约披露时间表。

从预约情况来 ,披露日期2008年1月15日。

今日,沪深两市首只07年 营业务收入927,323,790.11元,同比增长39.31%,净利 股收益0.5245元,净资产收益率8.64%。

,其中有色板块最为值得关注,2007年有色板块得益于商品 同时经过前期的持续调整,股价回落较大,整体估值水平趋 场成交量显著回升,昨日两市成交量突破2000亿的水平, 势不稳影响,昨日美国股市大幅下挫,预计会对引发国内市 建议投资者持股过节。

在变 创新不变 行业观察 纺织工业总产将突破3万亿利润同比增3成 中国纺织工业协会统计中心日前发布的报告显示,2007年我国纺织行业经济运行稳健增长。

根据修 正的数据,预计纺织全行业规模以上企业将完成工业总产值30500亿元,同比增长21.9%。

报告数据显示,纺织全行业规模以上企业2007年预计实现利润总额1152亿元,同比增长32.0%; 出口额(全口径)将达1772亿美元,同比增长20.1%;进口额(全口径)将达189亿元,同比增长4.4%。

专家表示,今年以来,我国纺织行业克服了国际贸易摩擦、人民币升值、出口退税率下调、利率上 调、生产要素价格上涨等诸多不利因素,不断提高自身的技术水平、管理水平和创新能力,在生产、销 售、出口、效益等方面均呈现稳健的增长态势。

在运行方面,今年纺织行业发展呈现出五大特点:内需市场的进一步开拓,成为我国纺织行业平稳 增长的重要支撑;国际市场需求稳定,亚非发展中国家成为我国纺织品服装出口新的重要增长点;出口 贸易结构进一步改善,出口增长方式有所转变;区域结构调整取得积极成绩,中部地区纺织发展速度突 出,在生产、经济、投资、出口等各方面都增速明显;技术进步对行业竞争力提升作用明显,吸收了成 本上升给行业带来的不利影响。

纺织行业在各项指标稳定增长的同时,一些运行阻力亦不容回避。

首先,国际原油价格不断上涨,加大了化纤企业的生产成本压力;其次,自今年1月1日起,对配 额外进口的一定数量棉花实行6%~40%的滑准税,新的滑准税政策的实施,一定程度上促进了国产棉的 使用,间接提高了棉纺企业的生产成本。

第三,受到国际供需紧张影响,今年的羊毛价格也呈现持续上 涨,成为毛纺行业所遇到的最大问题。

此外,今年的煤、油、电等也保持着持续上涨的态势,尤为突出 的是劳动力价格一直呈现快速增长的趋势,已经成为纺织企业面临的最主要的成本压力。

与此同时,趋紧的宏观调控政策长远来看有利于促进纺织行业进行产业结构调整和产业升级,但目 前对纺织行业,特别是中小企业的盈利能力产生了明显的负面影响。

业内人士预计2008年纺织行业盈利 能力基本保持平稳,出现明显下滑的可能性不大,基本保持在目前的水平。

此外,国金证券张斌在其报告中表示,由于行业效益增速放缓、成本的不断提高和环境的变化,纺 织行业内企业两极分化的趋向正在加剧,其中8.9%的企业利润占了全行业的39%,而另外1/3的企业, 利润总额只占全行业的9.15%。

未来随着行业出口增速放缓,整合趋势还将进一步加剧。

世界在变创新不变 方证精股 (详情敬请关注近期《方证精股研究第六十六期》) 风险提示:本刊观点仅供参考,由此入市,风险自负。

本刊内容基于。

有关公开资料,但不保证所使用公开资料的准确性 和完整性,也不承担因使用本刊而产生的任何责任。

在本公司及其研究员知情的范围内,本公司及其研究员以及财产上的 利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系。

新不变 名称代码推荐理由 美克股份600337 上半年公司营业收入增长了24.78%,从分部收入看,对营业收入增长贡献最大 的依然是零售业务。

家具零售业务营收达到2.53亿元,增长了77%多。

主要得 益于子公司美克美家家具连锁有限公司在国内的扩张。

控股子公司美克国际木业 (天津)有限公司在天津投资新建餐桌椅工厂和即将注入公司的美克国际家私 (天津)有限公司扩建的一条卧房家具生产线在07年下半年投产。

若此次定向增发能在下半年完成,将大幅增厚公司业绩。

预计公司07、08、09 年营业收入分别为21.8亿元、26.86亿元和31.5亿元,扣除少数股东损益后 的净利润分别为9513万元、12130万元和16797万元,按增发9500万股计算, 基本每股收益分别为0.32元、0.41元和0.57元。

北京城建600266 公司是奥运板块绝对龙头,参与投资建设的国家体育馆、奥运村和五棵松文化体 育中心项目,目前工程已进入尾声,并将于2007年开始分享奥运资产带来的巨 大升值。

公司未来3至5年,将有50%左右高复合增长率。

公司品牌评估价值位 列2007国有房地产企业品牌价值前10,土地储备权益面积相当可观。

公司的大股东是北京市国资委100%控股的北京市政建设和房地产开发领域的大 型企业。

在资本市场向好的背景下,集团利用资本市场做大上市公司的意愿增强。

公司通过参股国奥公司参与了国家体育馆和奥运村项目开发。

另外,公司还投资 1.274亿参股国信证券。

考虑到集团公司、公司管理层态度的积极转变,以及对 公司土地储备及投资项目盈利能力的看好,给予北京城建"增持"的评级。

关铝股份000831 公司是山西省最大的有色冶炼及综合加工企业,其主营电解铝等铝产品目前处于 行业景气周期,从季报看出,公司前三季度净利润同比出现大增,公司预计全年 业绩同比增长约600%以上,估值低于市场平均水平。

由于公司地处我国能源大 省山西,煤炭储量和铝土矿储量均居全国第一,公司又紧邻全国最大的氧化铝基 地---中铝山西分公司,在资源和成本方面有竞争优势。

规模优势:公司是我国重要的电解铝生产企业之一,拥有三个电解铝生产系统, 总产能为33万吨,另外,公司还具有20万吨铝用炭素,5万吨铝材加工,2万 吨氟化盐和1万吨精铝加工生产能力,实力较雄厚。

集团电厂逐渐投入运行,公 司的电力成本将有一定程度的降低。

给予公司"增持"的投资评级。

方正证券客户服务中心 地址:浙江省杭州市平海路1号方正金融大厦 电话:(0571) 87782222 网址: 世界在变创 ADDRESS: Pinghai Road,Hangzhou China TEL: (0571) 87782222 Fax: (0571)87782277

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