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研究报告:南京证券-资讯早报-080104

研报作者: 来自:南京证券 时间:2008-01-04 10:15:40
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    kk***te
  • 研报出处
    南京证券
  • 研报页数
    8 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    290 KB
研究报告内容

编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。

所有结论为一家之言,仅供参考,任何依据本产品做出的投资决策,风险自负。

本刊内容版权所有,请勿公开引用。

独立性声明 【证券市场要闻及简评】 596家已发布业绩预告预喜占比高达76% 【证券日报】据最新统计,截至昨日,沪深两市共有596家公 司或通过三季报或单独发布业绩预告,对2007年全年业绩作出了 预测。

371家公司预增、84家公司预盈,报喜公司合计455家,占 比76.34%;35家公司预降、82家公司预亏,报忧公司合计117家, 占比不足24%;另有24家公司盈亏情况尚不能明确,发布了预警 公告。

(简评)整体来看,虽然今年第三季度上市公司业绩增长趋缓, 净利润环比小幅下滑,但基于上半年业绩的超预期增长,2007全 年业绩实现大幅增长仍可期待。

电力企业可能第三次提交涨电价申请 【信息时报】2007年,围绕电价,发电巨头跟国家发改委、 跟煤炭企业进行几轮的讨价还价,但最终煤炭价格毫无悬念地继续 上涨,而电力价格则依旧不涨。

广东一家发电企业的人士在接受记 者采访时表示,希望五大发电集团能在2008年初再次提出提价申请。

(简评)电价上涨对经济的影响是全局性的,比如直接拉动工 业产品的出厂价格。

同时,电价上涨直接提高居民的消费支出,最 后反映出来就是CPI的继续走高。

在目前CPI依然过高的情况下, 电价不应涨价;但如果CPI已经得到控制,适度涨价是可能的。

京沪高铁800亿土建项目招标 【东方网】《第一财经日报》昨天从铁道工程交易中心获悉, 新建京沪高速铁路土建工程施工总价承包招标正式公布了开标结 果,中国铁路工程总公司等铁路工程施工巨头“如愿”入围,而中 国铁道建设总公司方面表示,预计5日左右将公布定标结果。

(简评)经过10年筹备,总投资2200亿元的京沪高速铁路 资讯早报(第685期) 南京证券有限责任公司 NANJINGSECURITIESCO.LTD 2008年1月4日 行业指数涨幅前五名 行业涨跌(%)领涨股票 黑色金属4.64%邯郸钢铁 纺织服装2.57%江苏三友 公用事业2.52%桂冠电力 化工2.38%三爱富 农林牧渔2.34%丰原生化 行业指数涨幅后五名 行业涨跌(%)领跌股票 金融服务-1.57%浦发银行 信息服务-0.33%中国联通 食品饮料-0.28%贵州茅台 房地产-0.16%绵世股份 餐饮旅游0.28%华侨城A - 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。

所有结论为一家之言,仅供参考,任何依据本产品做出的投资决策,风险自负。

本刊内容版权所有,请勿公开引用。

独立性声明 开工在即,铁路建设的大蛋糕分割也逐渐浮出水面。

中铁工、中铁建成了大赢家。

【大势研判】 热点轮动态势良好短线有望继续上扬 盘中特征: 周四上海综合指数开盘5269.80点,最高5321.45点,最低5211.05点,收盘5319.86点,上涨47.05 点,涨幅0.89%,成交1719亿元;深圳成份指数开盘17873.20点,最高17911.30点,最低17626.49点, 收盘17911.30点,上涨55.15点,涨幅0.31%,成交869.7亿元。

盘面观察: 周四大盘前市受周边股市回落影响小幅低开,之后在中国人寿、浦发银行、中国联通等大盘蓝筹股的重 挫作用下单边震荡下跌,不过午后在钢铁、有色、医药、电力等具备政策支持且有业绩增长预期的二线行业 蓝筹股带动下走出回升行情。

盘面上,热点仍然集中在电力、化工、以及环保、农业、传媒等板块上,而钢 铁股在午后也是异军突起,其中邯钢强劲涨停,在其带动之下钢铁板块整体走强。

然而石油、地产表现一般, 金融银行股更是重挫在前。

个股上,个股继续呈现“八二”现象,成交量更是创下了近两个月以来的新高。

后市展望: 消息面上,截至12月31日,58家基金管理公司管理的基金资产净值(不包括QDII基金)达31997.4 亿元,较2006年底同比增长263.88%;基金份额达21252.35亿份,较2006年底同比增长235.54%。

受到投 资者担心原油供应紧张以及美元贬值等因素影响,国际原油期货价格2日在历史上首度突破每桶100美元大关。

综合来看,周四成交量在持续近两个月后又上了一个台阶表明,随着2008年的到来,2007年底银根紧 缩所带来的资金面紧张格局有所改观,部分部分具有战略目光的场内主力资金已经开始布局08年行情,而奥 运板块、医药板块、化工板块有望在08年反复走强。

而从技术上看,大盘一路由4800多点持续反弹到5319 点,短线面临60日均线大概在5400点左右的压力,预计周五盘中震荡难免,但考虑现今市场热点轮动态势 良好,场内做多气氛较浓,因此,周五大盘仍然有望继续震荡上扬。

操作上,继续持股,不过对于涨幅较大 的题材股,应防范追高风险。

□温丽君 研究所 上证指数分时走势图 深证指数分时走势图 - 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。

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独立性声明 【多空看盘】 82% 11% 7% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 看多看平看空 看多(23):资产管理部(孙俊),投资部(刘勇),镇江(常斌),银川文化东街(沈涛),银川民族北街(陈 明娟),深圳蛇口(石开荣),福州华林路(王愉林),银川中山北街(李辉),镇江(常斌),宁夏大武口(马 涛),连云港(金伟),南京长乐路(邓军),重庆较场口(赵川),银川福州南街(范春青),南京建康路(朱 民),杭州庆春东路(王小凡),南京中山南路(胡建军),南京热河路(陶锐),上海新华路(吴震),银川 新华东街(胡绪山),石嘴山富强西路(谈乐平),南京大钟亭(王琳),江阴(王嘉栋) 理由: ◆周四大盘前市受周边股市回落影响低开低走,午后在钢铁、有色、医药、电力等具备政策支持且有业绩 增长预期的二线行业蓝筹股带动下走出回升行情; ◆节前投资者对于紧缩性政策面持续度的忧虑情绪渐渐消除,市场人气渐渐聚集。

尽管中国石油等权重股 压盘整理,对于指数构成影响,但无碍于场内火爆的个股炒作气氛。

看平(3):研究所(尹建辉),吴忠裕民东街(荣华),南京常府街(夏群) ◆权重股经过前期大跌,目前已没有再度杀跌的必要,此类个股正面临着较大的反弹机会,从基本面来看, 目前这些权重股并没有发生太大变化,战略建仓机会逐渐显现; ◆从周四走势看,三类个股均出现较大幅度的反弹,但值得注意的是,金融等权重股仍未有企稳迹象,预 计大盘将继续盘整。

看空(2):常熟(贝熙春),张家港(钱文娟) 理由: ◆在宏观调控政策不断出台的背景下,股指出现连续逼空上涨的可能性较小,加上年报披露在即,上市公 司业绩增速的回落也制约着行情向纵深发展,投资者仍应谨防大盘出现冲高回落; ◆大盘短线上涨速度过快,短线可能回抽进行技术上的确认,冲高后震荡难免。

- 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。

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独立性声明 【个股推荐及追踪】 代码名称 首次 推荐日 推荐日 前收盘 最新收 盘价格 涨跌幅 (%) 目标 价位 止损 价位 推荐部门 000768西飞国际1月2日36.6040.811.4850.0033.20北京营业部 600713南京医药1月2日15.9217.28.0420.0014.40研究所 601919中国远洋12月24日41.9645.929.4450.0038.00研究所 600018上港集团12月11日8.789.214.9010.008.00研究所 600723西单商场12月11日11.7020.5375.4725.0013.50北京营业部 600004白云机场12月7日18.9522.2817.5726.0020.00研究所 601939建设银行10月16日9.959.72 -2.3112.009.00研究所 000157中联重科10月10日49.9458.9418.0270.0043.00北京营业部 1.西飞国际(000768):跻身世界级飞机制造商 ◆航空制造业进入壁垒高,具有垄断利润。

◆西飞国际增发完成后将成为民机和军机一体化企业。

◆西飞集团将相关飞机业务全部置入到上市公司,西飞国际从只进行国际飞机转包业务的零配件生产商一 跃成为民机和军机一体化生产商。

定向增发完成后公司产能和盈利迅速提升。

2007年主营业务收入将较 2005年增加4倍左右,2007年净利润将较2005年增加10倍左右,预计2006的EPS为0.13元。

假设 公司07年初完成增发,2007年和2008年EPS可达到0.40元和0.58元。

◆ 2006-2008年动态市盈率为71倍、32倍(如果考虑增发因素,以高溢价估值则应在50倍)、23倍。

◆股权激励机制提升管理层动力。

近期公司推出首期股票期权激励计划,额度为626.4万股,占目前总股 本1%,行权价格为10.75元,激励计划的有效期为5年。

◆短期目标位50元,止损位33元。

◆放量大涨,距离前期高点仅一步之遥,后市突破可期,持股或低吸。

2.南京医药(600713):获得全国首家定点配送企业资格,直接受益医改 ◆公司致力于打造药事综合服务平台,并通过在内部实施集成化供应链管理,使得成本控较好,盈利能力 大大提高; ◆公司的药房托管业务进展良好,并且在南京、河南和山东等地区的三甲医院药房托管方面取得突破,未 来有可能在全国更多的地区推广; ◆公司近日获得全国首家定点配送企业资格,并已经与10家定点药生产企业签订配送协议,成为首家直接 受益医改的流通企业; ◆增发募集将用于物流中心建设,提高中心的运营能力和效率,另外用于整合公司的零售业务平台,将为 公司增添新的利润增长点。

◆技术上,07年最后一周该股放量突破双底颈线位,打开了上升空间。

建议低吸,目标价20元,止损位 14.4元。

- 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。

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独立性声明 ◆依托5日均线震荡上行,量价配合理想,持股或低吸。

3.中国远洋(601919):干散货资产年内注入已成定局,保值明显偏低 ◆业务涉及集装箱航运的整个产业链,集装箱运力位列国内首位,世界第五,而集装箱航运市场正在逐步 复苏;集团干散货资产业务注入,干散货正处于景气周期,并预计景气将延续到2009年; ◆中远集团的资本平台和旗舰公司;集团油轮资产很可能在09年后油运市场走出低谷时完成注入。

◆根据12月20日的业绩预增公告,公司07年归属于母公司所有者的净利润在180亿元以上。

预计公司 07年每股收益至少1.8元。

按30倍PE估算,公司股价保守估值为54元。

◆目前估值明显偏低,建议逢低介入。

短期目标价50元,止损价38元。

◆ 12月29日,公司公告二次增发已经完成,增发价格每股30元,公司年内完成增发计划顺利完成。

此外, 公司还公告将征订16+4艘集装箱船以大幅提升运力。

这两则消息尤其是后一条消息对该股构成了直接 利好,预计该股止跌回升的概率较大。

◆低开高走,通过震荡来消化45元一线的压力,短线有望挑战下一个阻力位----60日均线,持股或低吸。

4.上港集团(600018):国内港口龙头,内河干散货业务大发展 ◆适逢07年底,受到中国经济高涨以及物价水平上涨的影响,上港集团可能适当提高08年的干散装货物 和集装箱的收费费率,这对于提高公司的业绩具有重要的直接作用。

◆在上港集团换股整体上市的战略中曾经提出要大力发展内河长江流域的干散货业务,此次在完成了对九 江港口集团的控股事项后,有助于大幅提高上港集团在对外出口和内地货物水运之间的上下游联系。

◆作为国内最大的整体上市港口企业,具备龙头投资地位,在过去的2个季度中,虽然海运运费在不断的 上升,但港口板块整体表现不力,但上港集团依然获得机构的大幅增仓,在股市盘整时期,具备实质利 好题材的刺激,港口板块有望获得重生。

◆目标价10元,止损价8元。

◆再次回抽双底颈线位后回升,收盘站上120日均线,技术指标基本修复,持股或低吸。

5.西单商场(600723):奥运题材受益明显 ◆随着2008年北京奥运会的临近,地处北京黄金地段、作为京城第一商业品牌的西单商场将拥有巨大的受 益空间,而与王府井等商业股相比,目前估值存在较大的提升空间。

◆公司2006年年报披露,公司将充分利用2008年的奥运商机,在总结近几年发展过程中的经验和教训的 基础上,加快发展步伐,并力争于在2010年进入国内零售业先进行列。

◆由于人民币的持续增值所带来的资金流动充裕也给作为商品百货行业的西单商场间接受益。

◆目标价提高到25元,止损价提高到18元。

◆高开后震荡回落,由于短期升幅较大,导致获利回吐压力较大,短期需要休整,建议高抛低吸。

6.白云机场(600004):非航空性业务为成长新动力 ◆非航空性业务为成长新动力。

公司与荷兰史基浦机场(未上市)签约合作,重新规划服务区,以容纳更 多商店与餐厅。

根据规划,签约的商铺与餐厅将支付租金,且视实际业绩让机场享受分成。

商店品牌的 选择也会改善,其中麦当劳已正式于航站楼内营业。

新的营运模式有助于增加公司的获利能力,不像过 去许多商铺多属于自营。

未来几年非航空性收入可望维持16-17%的年增率。

白云机场副总经理近日表示, - 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。

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独立性声明 公司未来将大力发展非航空服务,营收比重预估在2010年达50%。

◆费用控制颇具成效。

白云机场今年换了新的领导班子后,在费用方面加大了控制的力度。

1~3季度虽然 公司的业务量比去年同期增长了12.4%,但营业费用却和去年基本持平。

而管理费用则比去年同期下降 了11.0%。

财务费用则由于公司发行了短期融资券而大幅降低。

◆目标位提高到26元,止损价提高到20元。

◆突破后的强势整理,量能理想,持股或低吸。

7.建设银行(601939):银行先锋,蓄势待发 ◆建行拥有稳定优质的公司客户基础,开展业务的大型企业集团客户及其成员单位超过1万家。

建行还拥 有庞大的个人客户基础,截至2007年6月30日,本行单户存款余额在100元以上的活跃存款账户约1.57 亿户,个人富裕及高端客户215万人。

◆建行具有国内领先的产品创新能力,是国内第一家发行住房信贷资产证券化产品的商业银行,是国内首 批获准设立基金管理公司的商业银行之一,截至2007年6月30日,管理的基金资产规模达399亿元。

◆该股上市以来高开高走,近两日出现短暂调整,但上升趋势并未改变,目前累积换手率已超过100%,换 手较为充分。

建议中线逢低买入,第一目标价12元,止损价9元。

◆探低回升,9.5元一线支撑较强,建议逢低关注。

8.中联重科(000157):07年业绩有望远超预期 ◆公司近日发布业绩预增公告称,公司2007年1-9月份实现净利润同比增长100%-150%,其中三季度净 利润同比增长200%-250%。

◆中联重科作为工程机械行业的骨干企业,业绩增长显著受益于良好的国内、国际市场环境,国内外强劲 的市场需求是公司业绩高增长的主要驱动力。

2007年以来,公司混凝土机械、起重机械、环卫机械等主 营业务均保持高速增长。

工程机械协会统计数据显示,2007年1-8月中联重科累计销售混凝土机械2230 台套,同比增长92.57%;销售起重机械3272台套,同比增长46.53%;环卫机械948台套,同比增长 60.68%;路面、压实机械234台套,同比增长96.64%。

总体来看,预计全年实现销售高增长已无悬念。

◆目标价70元,止损价43元。

◆ 23日公布三季报,第三季度每股收益0.52元,公司预计07年全年净利润同比增长100%-150%,业绩超 出预期。

◆稳步上扬,创出新高,但量能仍处低位,显示主力控盘较好,后市有望继续上涨,持股或低吸。

【热门话题】 奥运概念炒作买单的时辰恐正悄然而至 08年1月2日奥运年的第一个交易日,北京板块104只个股以平均涨幅5%,22只涨停出尽风 头,其中奥运概念龙头股的中体产业、全聚德、西单商场更是在短短一个多月走出翻番走势,将奥 运概念的炒作引入疯狂。

现在的问题是,当市场人人皆知奥运年炒奥运股时,谁接奥运最后一棒? 坦率地说,奥运概念的炒作基本没有投资价值只有投机价值。

首先奥运概念龙头股的中体产业、 - 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。

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独立性声明 全聚德、西单商场的龙虎榜,除全聚德11月22日40多元有过一个机构席位买入1300万元在上市 当日与12月17日各有一次机构几百万元的卖出外,其余皆无机构席位踪影。

截止07年9月30日 中体产业、西单商场十大流通股东中,也无公募基金、券商、保险的身影。

说明这些秉承价值投资 理念的机构并不认可三只奥运概念龙头股的投资价值。

其次,虽然不排除私募、游资也有发掘具投 资价值个股的能力,但至少从三龙头的财报,以其07年100-300倍PE的高估值,及相关上市公司 一再申明无资产注入或高送配题材,其高企的股价恐怕经受不了年报的考验。

最后,即便从市场最 看好的奥运商机对相关上市公司业绩的影响,一般属于一次性的非经常收益,而非持续性业绩增长。

如中体产业受益奥运的“奥运票务代理、特许商品零售”将随奥运闭幕而逝,老外也不可能为吃北 京特产的全聚德鸭子、去既够不上国际水准也无多少中国特色的西单商场购物专程来北京。

或许乐 观的预测认为,奥运概念的炒作可以持续到北京奥运前夕,但悲观的预测认为,已近收官时。

恐怕 三龙头的股价早已透支奥运利好。

值得注意的是,龙虎榜显示多家营业部席位都是当日既买又卖进行T+0交易的(如11月21日、 12月10日中体产业分别有两家、一家,12月28日、1月2日西单商场分别有一家、两家营业部席 位当日既买又卖),买入后第二个交易日卖的也不乏其例(如全聚德龙虎榜显示两家营业部席位12 月11日买、12月17日卖),看来参与三龙头炒作的也担心在这场紧张的击鼓传花游戏中接最后一 棒。

正所谓天下没有免费的午餐,总要有人为前面所有免费的人买单的。

从奥运概念龙头股翻番后 的走软到奥运概念向全北京股及相关外地股的分化,似乎都预示一个完整的炒作循环正步入尾声, 买单的时辰恐怕正悄然而至。

□和讯网 【海外股指、大宗商品价格、人民币汇率】 股票指数 名称收盘价涨跌幅(%) 香港恒生指数26887.28 -2.44↓ 香港国企指数15464.66 -3.39↓ 道琼斯工业平均指数13056.720.10↑ 标准普尔500指数1447.16 -1.44↓ 纳斯达克综合指数2602.68 -0.27↓ 人民币汇率 名称收盘价涨跌幅(%) 人民币/美元 7.2775 -0.30↓ 人民币/欧元10.71180.48↑ 人民币/ 100日元6.64581.76↑ 人民币/港元0.9315 -0.41↓ - 编者郑重声明:在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。

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独立性声明 大宗商品价格 名称收盘价涨跌幅(%) 纽约轻质油99.17美元/桶3.09↑ LME3月铜6970美元/吨3.18↑ LME3月铝2505美元/吨2.75↑ 【证券发行及上市信息】 新股发行 代码简称 发行数量 (万股) 发行价 (元) 发行方式 (万股) 日期 网下1月8日至1月9日 002025国统股份2000询价 网上1月9日 网下1月9日至1月10日 002206海利得3200询价 网上1月10日 基金发行 基金名称认购时间 大成景阳领先股票型证券投资基金12月17日至1月11日 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金12月17日至1月16日 易方达科讯股票型证券投资基金12月24日至1月4日 工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金1月3日至2月1日

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