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研究报告:中原证券-研究所晨会纪要-080104

研报作者:刘冉 来自:中原证券 时间:2008-01-04 11:00:26
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    p****h
  • 研报出处
    中原证券
  • 研报页数
    9 页
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研究报告内容

中原晨会纪要模板 2008年第158期(总第368期) 2008年1月4日 国内市场指数 (1月3日) 收盘涨跌PE 上证指数5,319.8647.0541.43 深证综合指数1,494.6322.1955.09 沪深300指数5,422.0336.9338.37 上证504,230.4210.7334.81 深证成份指数17,911.3055.1543.66 国债指数110.800.01 参考数据 (1月3日) 最新涨跌PE 香港恒生指数26887 -673 香港国企指数15465 -542 道琼斯13086.6 +42.6 纳斯达克2602.68 -6.95 人民币/美元7.2775 +0.0221 NYMEX原油99.23 -0.39 行业指数涨幅榜 (1月3日) 行业指数收盘涨跌 金属、非金属19,727.33605.61 其他制造业10,760.68418.61 采掘业14,777.40271.33 资料来源:天相数据 行业指数跌幅榜 (1月3日) 行业指数收盘涨跌 金融、保险业10,519.30 -101.30 食品、饮料16,286.35 -52.58 信息技术业8,329.83 -51.61 资料来源:天相数据 会会议议主主持持::高高上上 责责任任编编辑辑::刘刘冉冉 审审查查::刘刘晓晓宏宏 联联系系电电话话::((8866 2211))5500558888666666 【市场研究】 谨慎看待大盘股的反弹 【行业分析】 房地产公司拿地再现小高潮 输液类企业受益于药品提价 【公司点评】 黑猫股份(002068):区域布局合理的炭黑龙头 上海建工(600170):中标4.9亿元工程 丰原生化(000930):获4.34亿补贴款 用友软件(600588):并购两家房地产行业管理软件公司 大连友谊(000679):迟来的董事会换届,地产业人士入选 【近期报告目录】 南天信息(000948):乘风破浪终有时(童胜) 投资策略周刊(2008年第1期)(投资策略部) 银鸽投资(600069)调研简报:产能扩张将大幅提升公司业绩 (朱嘉) 新安股份(600596)调研简报:草甘膦价格继续上涨,新项目 建设有序进行(王向升) 中金所股指期货离我们还有多远?——12月25日证监会主席 尚福林讲话点评(李俊) 东软股份(600718):航母下水,扬帆在即(童胜) 研研 究究 所所 晨晨 会会 纪纪 要要 市场研究 谨慎看待大盘股的反弹 周四两市大盘继续呈现“八二”格局,小盘股在全天大部分时间里继续逞强,午后大 盘股在经过充分调整之后开始转强,中石油、中石化以及银行保险等大盘指标股纷纷展开 快速反弹走势,两市成交量较前日继续稳步放大,市场各方围绕小盘股展开的反弹行情仍 在继续。

大盘股经过前期的大幅调整以及反弹之后,以金融板块为代表的部分大盘股展开 了再次下调的走势,由于08年诸多不确定因素困扰着市场各方,因此目前股指低位蓄势等 待机会可能较为理想,把市场中各种不确定因素提前消化并不是坏事,后市一旦时机成熟, 大盘股有望引领大盘再创新高。

因此目前大盘股的调整是非常必要的,我们认为短期内大 盘股仍有一个震荡筑底的过程,预计到3月份之后有重新转强的可能。

目前市场各方关注 的焦点依然是小盘股。

2008年首只新基金汇添富增强收益债券型基金(主要投资范围为债券投资和新股申 购),日前已获中国证监会发行批文;截至12月31日,58家基金管理公司管理的基金资 产净值(不包括QDII基金)达31997.4亿元,较2006年底同比增长263.88%;基金份额 达21252.35亿份,较2006年底同比增长235.54%;受到投资者担心原油供应紧张以及美 元贬值等因素影响,国际原油期货价格2日在历史上首度突破每桶100美元大关。

此外, 美元对西方主要国家货币当天继续贬值,国际黄金以及主要商品期货价格继续走高。

周四两市热点主要集中在航空、环保、农业、新能源、造纸、电力、化工、传媒等板 块上,金融重挫在前。

午后银行股在中国银行的直线拉升之下,其中建行、工行、交行等 银行股纷纷出现拉升迹象,中国石油、中国石化等权重股也同步反弹,邯郸钢铁的涨停刺 激了钢铁板块整体走强。

钢铁板块的走强带动了其他二线蓝筹板块如有色金属、煤炭石油 的活跃。

市场热点轮动态势良好。

一些前期持续强势的板块如奥运板块、科技板块,则出 现了获利回吐迹象。

大盘股周四尾盘虽有反弹,我们预计其连续反弹的阻力不小,后市继 续震荡筑底的可能性较大,因此建议谨慎对待大盘股的反弹行情,近期应继续关注小盘股 的表现机会。

(张刚 021-50588666-8100) 第1页 行业分析 房地产公司拿地再现小高潮 信息: 天鸿宝业(600376)今日公告,公司全资子公司北京城市开发集团有限责任公司分别以 4.15亿元、7亿元、5.68亿元竞得苏州市三个地块。

这三个地块分别是,位于吴中开发区东 吴三路北侧、西塘河西侧的地块,用地面积81729.6:8703.9平方米,土地用途为居住和居 住配套、商业,容积率≦1.6,容积率≦3.5;位于相城区春申湖路北、城区中学西1号地块, 用地面积113285.0平方米,土地用途为居住和商业,容积率<2.5;位于工业园区阳澄湖大道 南、星澄路东;用地面积126163.5平方米,土地用途为居住,容积率<1.6。

苏州高新(600736)今日公告,公司下属控股子公司苏州新港建设集团有限公司于2007 年12月28日参加扬州市国土资源局举办的土地使用权公开挂牌竞价出让,以总价3.96亿元的 价格竞得361号地块土地使用权。

该地块位于扬州市文汇西路与百祥路交叉口东北角,用地 面积52111平方米,用途为居住用地,容积率≦1.9。

保利地产(600048)今日发布公告,公司近期在天津通过挂牌出让方式取得位于天津武 清区公告号为2007-020号的地块,总价款为9.05亿元。

该地块东至泉发路,南至二支渠,西 至泉达路,北至规划路,位于武清区政府西南侧约1公里。

项目出让用地面积30.46万平方米, 规划地上建筑面积75.7万平方米,其中住宅71.3万平方米,商业1.27万平方米,教育配套(中 学、小学等)3.2万平方米,地上可售面积72.57万平方米,用地性质为居住和商业服务。

永鼎光缆(600105)今日发布公告,公司下属控股子公司苏州鼎欣房地产有限责任公司 日前以总价8.3亿元价格竞得苏州两块土地的使用权。

2007年12月28日,在苏州市国土资源 局举办的苏州市国有建设用地使用权拍卖会上,经过公开竞价,该子公司以2.5亿元总价竞 得“苏地2007-B54”号宗地土地使用权。

该地块位于苏州吴中区东山镇山水路东侧、环湖公 路南,地块总面积117388.4平方米,其中20593.5平方米为商业用地,容积率≦1;96794.9 平方米为居住用地,容积率≦1.1。

该子公司同时还以5.8亿元价格竞得“苏地2007-B-91” 号地块的土地使用权,该地块位于苏州工业园区星湖街西、湖滨路南,用地面积113004.31 平方米,用途为居住用地,容积率≦0.93。

评论: 在近期调控政策影响下,房地产行业整合趋势渐起,通过项目兼并形式增加项目的增多。

今日四家公司通过招拍挂形式增加项目储备,体现了目前有实力的房地产公司对行业前景的 乐观态度。

我们维持对行业“强于大市”的投资评级。

(魏博 021-50588666-8033) 第2页 输液类企业受益于药品提价 信息: 日前,国家发改委制定了粘菌素等26个品种共47个规格药物的最高零售价,自2008年1 月7日起执行。

通知还规定,此次限价品种未详尽列出的其他剂型规格,由各省、自治区、 直辖市价格主管部门按照《药品差比价规则(试行)》及有关规定,于2008年1月31日前制 定公布在本省、自治区、直辖市执行的最高零售价格。

评论: 此次药价的调整是今年第一次药价调整,也是发改委在明确表示药品价格政策由大规模 普降转向每两年微调一次后的首次药价调整。

从调整的方向来看,大部分产品价格是上调; 而从调整的幅度看,最高的涨幅接近三倍,远远超出了微调的定义。

此次药价调整所涉及的 范围较广,包括抗生素、抗肿瘤、激素类、镇痛类、基础输液产品,以及呼吸、泌尿、心脑 血管、精神疾病和糖尿病等疾病的治疗药物。

此次调整的幅度也比较大,如葡萄糖注射剂 10g:20ml规格的价格由去年5月份发改委规定的最高限价0.7元上调到1.8元,氯化钾注射剂 1g:10ml规格的价格也由去年的0.98元上调到1.8元,利福平由原来的25.2元调整到现在的 41.9元,而粘菌素的最高零售价是9.2元,比原来的增长了近三倍。

此次药价调整最大的受 益公司将是双鹤药业(600062)、通化东宝(600867)、新华制药(000756)。

(王博 021-50588666-8027) 公司点评 黑猫股份(002068):区域布局合理的炭黑龙头 信息: 今日,公司发布公告,公司将建内蒙古黑猫炭黑有限责任公司,其中江西黑猫出资3000 万,占公司注册资本的60%,乌海泰和煤焦化有限公司出资1500万,占公司注册资本的30%, 乌海锦达煤焦有限公司出资500万,占注册资本的10%。

评论: 公司是炭黑行业的龙头,目前拥有炭黑产能26万吨,其中软质炭黑5.5万吨,硬质炭 黑19.5万吨,特种炭黑1万吨,另外还有两条在建炭黑生产线,预计08年公司的炭黑产 能将达到30万吨,由于公司的投资原则为:“贴近资源,兼顾市场”,公司此前的三个炭黑 生产基地(江西,朝阳,韩城)布局都非常合理,这次选择在内蒙古建立基地也是明智之 第3页 举。

据悉公司拟在内蒙古基地建设15万吨/年的炭黑项目,共投资5.2亿元,预计2010 年投产。

该项目同时由乌海泰和提供96万吨焦炭处理装置,使公司的原材料供应有了充足 的保障。

近期,原油价格冲破100元大关,势必推动炭黑生产原料乙烯焦油价格的上涨, 而与之相比,以煤焦油和蒽油为主要原料的炭黑生产企业将从中受益。

考虑到煤焦油的价 格也将有所上涨,公司前期又收购了20万吨煤焦油深加工项目,这些未雨绸缪的措施保证 了公司未来业绩的稳步提升,维持对公司短期“增持”,长期“增持”的投资评级。

(李琳琳 021-50588666) 上海建工(600170):中标4.9亿元工程 信息: 公司1月3日公告,公司下属的上海市第四建筑有限公司于近日中标黄山新城A块综 合商业配套项目(上海市金桥埃蒙顿假日广场)总承包工程,中标价为4.9亿元。

该工程建 筑面积为17.97万平方米,计划开工日期2008年1月10日,预计工期为510日。

评论: 公司去年11月公告中标了世博会重大项目建设,拉开了世博建设大幕。

此后又陆续公 告中标轨道交通和民用建筑等一系列工程,体现了公司在各类建设工程总承包、设计、施 工和城市基础设施投资等领域的综合能力。

公司在市政建设和民用建筑领域业务的正常增 长,结合世博会建设对公司业务的提升作用,以及公司参股的东方证券上市日程日益临近, 维持短期“买入”、长期“买入”的投资评级。

(魏博 021-50588666-8033) 丰原生化(000930):获4.34亿补贴款 信息: 丰原生化发布公告披露,按照国家财政部调整后的燃料乙醇补贴标准,扣除前三季度 已预拨公司的弹性补贴后,应拨付公司弹性补贴款46866万元,截至2007年12月29日公 司收到43428万元补贴款。

评论: 根据财政部《关于2007年生物燃料乙醇弹性补贴标准及预拨第四季度弹性补贴的通 知》,2007年安徽省生物燃料乙醇弹性补贴标准由原先1373元/吨调整为2251元/吨,扣 除之前的补贴后丰原生化应获得46866万元,2007年公司收到43428万元补贴。

财政部上调补贴的主要原因是乙醇的原料价格大幅上涨,乙醇生产亏损幅度加大。

由 于玉米等乙醇原料价格持续上涨,公司乙醇亏损状况2007年第四季度没有得到改变,预计 第4页 此次公司获得补贴后,公司2007年业绩可能大致扭亏。

丰原生化大股东中粮集团是国内最大的乙醇生产商,中粮目前在广西规划大规模非粮 乙醇基地,但由于中粮的乙醇业务已经有独立的在香港的上市公司,未来丰原生化最为中 粮集团的乙醇基地的可能性较小,但中粮也可能会整合丰原生化的乙醇业务。

(王向升 021-50588666-8010) 用友软件(600588):并购两家房地产行业管理软件公司 信息: 公司近日公告:公司决定以人民币壹仟肆佰伍拾万元的价格收购房地产行业软件公司 --上海天诺科技有限责任公司和上海坛网软件有限公司的部分资产,包括:固定资产、现 有产品、在开发项目、业务、业务合同、知识产权、无形资产、用户资源、客户资源及天 诺公司拥有的tiannuo.com域名等。

截止2007年11月30日天诺公司资产总额362万元、 负债总额173万元、净资产188万元;截止2007年11月30日坛网公司资产总额121万元、 负债总额25万元、净资产96万元。

2006年度两家公司合并收入和利润分别为663万元和 3.8万元,2007年1-11月两家公司合并收入和利润分别为643万元和9.3万元。

评论: 公司在07年10月份召开的投资者交流会就表明公司希望在08年通过并购方式,收购 优质企业,实现外延式发展。

此次并购的两家公司的主要产品是房地产行业类管理软件,主要包括:在线办公系统、 租售管理系统、房产营销管理系统、房产项目管理系统、房产中介管理系统等。

从收入规 模上测算,两家公司的人员规模合计应该不会超过70人,从公布的数据上来看,盈利也较 少。

应该本次收购对用友软件当前的影响应该说非常微小。

不过通过本次并购,国内最大 的管理软件供应商进入了国内最为红火的房地产行业,未来的发展前景我们谨慎乐观。

(童胜 021-50588666-8035) 大连友谊(000679):迟来的董事会换届,地产业人士入选 信息: 公司1月3日公告,公司第四届董事会任期已届满,根据大股东及公司董事会提名, 并经公司董事会提名委员会任职资格审核通过后提交董事会,第五届董事会由七人组成, 董事候选人为田益群先生、杜善津先生、李源山先生、孙秋荣女士,续聘独立董事候选人 唐泓先生、新增选独立董事候选人赵彥志先生、周良君先生。

董事候选人简历 第5页 田益群,1955年出生,男,研究生,1995年6月至今任大连富丽华大酒店董事长,2002 年6月至今任大连友谊集团有限公司董事长,2003年5月至今任大连友谊(集团)股份有 限公司董事,2005年7月至今任大连友谊(集团)股份有限公司董事长。

杜善津,1954年出生,男,研究生,高级经济师,2000年8月至今任大连友谊(集团) 股份有限公司董事,2000年9月至2002年6月任大连友谊(集团)股份有限公司常务副 总经理,2002年6月至今任大连友谊集团有限公司副董事长、大连友谊(集团)股份有限 公司副董事长、总经理。

李源山,1938年出生,男,大学,2001年8月至今任辽宁省体改研究会常务理事,2001 年至今任大连体改研究会会长,2001年至今任大连华连会计师事务所高级顾问,2001年至 今任东北财经大学客座教授,2003年1月至今任大连上市公司协会顾问,2002年1月至今 任大连金牛股份有限公司独立董事,2002年4月至今任大连友谊(集团)股份有限公司独 立董事,2002年4月至今任大连国际合作股份有限公司独立董事,2002年6月至2005年 4月任大连化工(集团)股份有限公司独立董事,2005年1月任宁夏大元化工股份有限公 司独立董事,2005年5月至今任大连大杨股份有限公司独立董事。

孙秋荣,1953年出生,女,研究生,高级经济师,2000年4月至今任大连友谊(集团) 股份有限公司董事,2000年9月至今任大连友谊(集团)股份有限公司副总经理,2002 年10月至今任大连友谊(集团)股份有限公司董事会秘书。

独立董事候选人简历: 唐泓,男,1965年出生,法学硕士,注册会计师。

1988年毕业于武汉大学。

1988年 至1993年担任武汉市政府外资办综合组负责人,1993年至2003年任职普华永道(伦敦- 香港-上海),先后担任经理、高级经理。

2003年至今担任CVRDINCO中国区商务总经理。

2005至今同时担任加商英可金属(上海)有限公司董事。

赵彥志,男,1968年5月出生,博士,特许金融分析师执照持有人。

1988年毕业于大 连理工大学机械系;1991年毕业于东北财经大学获经济学硕士学位;2006年毕业于东北财 经大学数量经济专业,获经济学博士学位;2004年至2005年任英国萨里大学高级访问学 者;2001年至今任东北财经大学国际商学院副院长、萨里国际学院院长。

周良君,男,1963年5月,硕士,1983年毕业于重庆交通大学;2002年毕业于香港 理工大学,获房地产专业硕士学位。

1998年至2002年任沙河实业股份公司总经理、董事; 2002年至2006年任大连万达集团高级副总裁兼地产总经理,2006年至今任华盈置地集团 有限公司董事长。

(魏博 021-50588666-8033) 第6页 近期报告 南天信息(000948):乘风破浪终有时 公司是国内较早从事专用金融电子产品生产的企业,其主打产品存折打印机连续10 年列为国家级新产品。

随着国内银行间竞争的日渐激烈,国内银行将非核心业务外包甚至直接采购服务产品 将成为长期的趋势。

为了把握机遇、实现业务优化,公司确定企业未来的支撑业务包括:信息产品提供、 软件与集成、运营与服务。

公司主营业务不断优化,经营情况实现转折,当前已经驶入了成长快车道,未来的发 展前景值得期待。

(童胜) 免责条款 本报告为研究员个人依据公开资料和调研信息撰写,本公司不对本报告所涉及的任何 法律问题做任何保证。

本报告中的信息均来源于已公开的资料,本公司对这些信息的准确性及完整性不作任 何保证。

报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。

本公司及其 所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些 公司提供或争取提供投资银行业务服务。

本报告的版权仅为本公司所有,未经书面许可任 何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。

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