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研究报告:新疆证券-晨会纪要-060725

研报作者:万静波 来自:新疆证券 时间:2006-07-25 11:21:18
研究报告内容摘要
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近日证监会就《证券公司集合资产管理业务实施细则》公开征求意见,《细则》规定申购新股可以不设申购上限,证券公司可设立集合资产管理计划在境内募集可自由兑换的外汇资金,在境外投资规定的金融产品。《细则》不再限制可从事该业务的券商类别,并对集合资管计划投资创新产品等预留了空间。
        点评:经过近两年的试点,证监会对集合资产管理业务进行了全面梳理,并对相关事项作了明确规定。《细则》强调并进一步细化了保证集合资管计划资产独立性、强制第三方托管、合理控制风险和强制分散投资等制度和原则。
        此外,《细则》简化了集合资管计划审批流程;建立了业务人员个人责任追究制度;增加了对管理人和托管人无法履行职责时的处理措施;增加了监管要求与监管措施。
        《细则》体现出简化流程、提高效率、强化风险控制和监管等取向,有利于证券公司抓住机遇,在合理控制风险,保障投资者利益的基础上,积极发展业务,提高盈利水平。2004年发布的《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》规定,开展集合资管业务仅限于创新类券商。在目前融资加速和非流通股逐步开始流通的压力下,我们认为,为了扩大市场资金供给,证监会择机向规范类券商推广集合资产管理业务。(商金和)

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