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研究报告:美尔雅期货-铜资讯日报-140207

研报作者:李强 来自:美尔雅期货 时间:2014-02-07 16:23:51
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    美尔雅期货
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研究报告内容

. 铜(2014-02-07) 美尔雅期货金属事业部 分析师:李强 电话:15827003256 邮箱:liq@mfc.com.cn 资讯日报 【热点聚焦】 欧英央行均维持利率不变符合市场预期 节后资金面料低于市场预期投资者仍需谨慎 【宏观经济】 中国2014年1月官方制造业PMI为50.5% 1月汇丰中国制造业PMI终值49.5半年来首次跌破荣枯线 中国1月非制造业PMI增势偏弱 国家发改委确定7项今年农村经济重点工作 财政部:四大不确定因素影响2014年中国经济 上海自贸区春节期间集中核准一批入驻企业 【海外经济】 美国会议长博纳重申美国不会发生债务违约 美国上周初请失业金人数降至33.1万好于预期 美国12月贸易逆差规模扩大至387亿美元超预期 美国去年第四季度非农劳动生产率上升3.2% 德国去年12月制造业订单环比意外下滑0.5% 英国央行维持当前0.50%基准利率和QE规模不变 欧盟议会要求采取“更强硬”措施对抗中国低价进口产品 日央行岩田规久男:日本可以承受住消费税上调冲击 【行业资讯】 印尼能源和矿业资源部称该国计划今年产铜640,000吨 智利国家铜业委员会预测2015年铜均价3美元/磅 日本JXNippon Mining称旗下智利铜矿开工由1月推迟至5月 金属期市:期铜攀升,因欧元走强和亚洲市场假期结束 2014年02月07号 资讯日报 所有信息、数据均来自公开媒体,仅供参考 【热点聚焦】 欧英央行均维持利率不变符合市场预期 欧洲央行(ECB)周四(2月6日)宣布将关键再融资利率维持在0.25%的纪录低位,一如市场普遍预 期。

欧元区通胀率的意外下滑并未促使央行立即采取行动,决策者或许会选择等候3月的最新中期经 济预估再作决定。

同时,欧洲央行还宣布将边际贷款利率维持在0.75%不变,并将存款利率维持在0.0% 不变。

欧洲央行(ECB)行长德拉吉(Mario Draghi)在随后举行的新闻发布会上表示,欧洲央行随时准备好 采取行动,此次议息会议对应急行动措施进行了广泛讨论,两大紧急情况分别为预料外的政策收紧与 物价前景恶化。

德拉吉称此次货币政策会议决定按兵不动是因为问题的复杂性,需要仔细观察近期新 兴市场的剧烈波动是否是临时性的,欧元区2013年第四季度经济(GDP)也是欧洲央行关注的一个重要 因素。

同日,英国央行在结束为期两天的货币政策会议后表示,决定维持当前0.50%的基准利率和3750 亿英镑的量化宽松(QE)规模不变,符合市场预期。

此次议息会议的纪要将于2月19日公布。

节后资金面料低于市场预期投资者仍需谨慎 尽管节前央行公开市场净投放操作有效缓解了资金面的骤紧压力,但对于节后流动性,多数券商 研究员提醒,投资者仍不宜掉以轻心。

春节后资金面的宽松程度很可能会低于市场预期,投资者仍需 保持谨慎态度。

申万证券的研究认为,去年末财政投放超预期,加上外汇占款持续净流入,使得今年年初银行间 资金池总量相比往年仍不算少。

央行为保持银根“不紧不松”调控,目前公开市场投放主要功能只能 是平抑资金时点过度波动,而不可能有总量上进一步放松,甚至在外汇占款连续多月净流入的背景下, 春节后也不排除会出台(定向)正回购回笼可能,以保持央行基础货币银根投放更平稳的增长。

【宏观经济】 中国2014年1月官方制造业PMI为50.5% 2月1日,中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心公布,2014年1月,中国制造业 采购经理指数(PMI)为50.5%,虽比上月回落0.5个百分点,但仍位于临界点以上的扩张区间,表明 制造业继续保持增长态势,但受“春节”临近的影响,增速有所放缓。

1月汇丰中国制造业PMI终值49.5半年来首次跌破荣枯线 1月30日,汇丰银行(HSBC)与英国研究公司Markit Group联合公布的数据显示,1月汇丰中国 制造业PMI终值为49.5,预期为49.6,为近6个月中首次跌破50荣枯线,反映国内中小企业景气状 况进一步下滑。

2013年12月汇丰中国制造业PMI终值为50.5,为三个月最低。

中国1月非制造业PMI增势偏弱 中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2014年1月份中国非制造业PMI缩至 53.4,环比回落1.2个基点,已连续三月放缓。

市场需求小幅回调,新订单指数回落0.1个百分点, 稳定在51.0%附近,非制造业经济整体走势较上月偏弱。

国家发改委确定7项今年农村经济重点工作 国家发展和改革委员会确定今年农村经济工作7大重点:加大强农惠农政策力度、提高粮食安全 保障能力、加强以水利为重点的农业基础设施建设、加快构建农业可持续发展长效机制、完善农产品 市场价格和调控机制、加大对新型农业经营主体的支持力度、加快推进农村各项改革。

2014年02月07号 资讯日报 所有信息、数据均来自公开媒体,仅供参考 财政部:四大不确定因素影响2014年中国经济 财政部副部长朱光耀近日在北京表示,2014年中国经济的发展将受国际社会四大不确定性影响, 这些因素分别来自于美国、欧盟、新兴经济体及日本,决策者对此应予以高度关注。

朱光耀指出,随着美国国内就业状况的好转及通货膨胀率的下降,其所推行的量化宽松政策预计将逐 渐得到调整。

“这一举动的直接风险在银行,但外溢性却是全球性的。

”除了充满不确定性的货币政策, 朱光耀指出,美国的财政政策也面临很大风险。

美国政府与国会必须在2月初确定新的债务上限标准, 否则美国债务风险将“随时面临爆发可能”,这一风险对国际社会可能的影响不可小觑。

除了来自美国经济的风险,朱光耀指出,来自欧洲的不确定性亦值得高度关注。

“关键是在欧元区,虽 然欧元区的经济近期有所稳定,主要债务国也出现了较为明显的改善迹象,但根本性问题仍未得以解 决。

” 朱光耀指出的第三个不确定因素来自于新兴市场国家。

他认为,新形势下,新兴市场国家的经济 表现出现明显分化,多个新兴经济体增长率出现下降。

“这里面自然有美欧等因素,但更重要的是很多 新兴市场国家的自身结构问题得以暴露。

” 朱光耀特别指出,来自日本的不确定性值得国际社会关注。

他说,“安倍经济学”尽管给日本经济带来 温和复苏的形势,但“该国结构性问题已经积重难返”。

朱光耀是在第十二届中国企业发展高层论坛上作出上述表述的。

上海自贸区春节期间集中核准一批入驻企业 据上海市工商局介绍,春节期间,上海工商自贸试验区分局集中核准了一批企业,节后第一个工 作日就将有10家企业拿到新的营业执照,其中9家为飞机融资租赁公司。

节后第一个工作日,由运胜租赁有限公司投资设立的九洲泰郁、九洲慧众、九洲天浩等9家飞机融资 租赁项目子公司就能拿到营业执照,顺利开展业务。

此外,还有一家公司的法定代表人变更申请也已 审核完毕,新营业执照将于节后第一个工作日发放。

【海外经济】 美国会议长博纳重申美国不会发生债务违约 美国国会众议院共和党籍议长博纳(John S. Boehner)周四(2月6日)表示,共和党方面尚未决定 是否在上调联邦政府债务上限问题上新增条件,但他重申美国不会发生债务违约。

博纳认为,美国国 会可能会在2月底批准有关上调债务上限的提案。

美国上周初请失业金人数降至33.1万好于预期 美国劳工部(Department of Labor)周四(2月6日)公布的数据显示,美国2月1日当周初请失业 金人数减少,表明美国就业市场正稳步改善。

美国2月1日当周初请失业金人数减少2万,至33.1 万,略低于预期的33.5万,前值修正为35.1万,初值为34.8万。

数据还显示,2月1日当周初请失业金人数四周均值小幅增加至33.4万,前值修正为33.375万,初 值为33.3万。

1月25日当周续请失业金人数增加1.5万,至296.4万,预期为299.8万,前值修正 为294.9万,初值为299.1万。

美国劳工部的一位分析师称,堪萨斯州的初请失业金人数为估算值,恶劣天气令该州的统计受阻。

但这位分析师认为这不会影响全国总体数据的准确性。

美国12月贸易逆差规模扩大至387亿美元超预期 美国商务部(DOC)周四(2月6日)公布的数据显示,美国贸易逆差规模在2013年12月份超预期扩 大,因出口回落,这可能会导致第四季度经济增速被下修。

美国12月贸易逆差规模超预期扩大12%至 387亿美元,预期会扩大至360亿美元,11月份由逆差342.5亿美元(2009年10月以来最低逆差规模) 2014年02月07号 资讯日报 所有信息、数据均来自公开媒体,仅供参考 修正为逆差345.6亿美元。

就2013年全年而言,美国贸易帐录得4715.3亿美元逆差,创2009年以来最小逆差规模,2012年为 5346.6亿美元。

其中,美国12月商品贸易逆差为588.2亿美元,同期服务贸易顺差为201.2亿美元, 创纪录新高。

进出口数据方面,美国12月进口环比上升0.3%至2299.9亿美元;12月出口环比下降1.8%至1912.9 亿美元。

从地区分布上看,美国12月对华贸易逆差244.7亿美元,前值为逆差269.3亿美元;12月 对石油输出国组织(OPEC)贸易逆差40.3亿美元,前值为逆差48.0亿美元。

美国去年第四季度非农劳动生产率上升3.2% 美国劳工部(Labor Department)周四(2月6日)公布,去年第四季度非农劳动生产率稳步上升, 这意味着去年年底美国经济普遍较为强劲。

具体数据显示,美国去年第四季度非农劳动生产率折合成 年率上升3.2%,升速低于经济学家预计的3.3%。

而经向上修正后,美国第三季度劳动生产率折合成年率上升3.6%,创2009年末以来最快升速。

数据还显示,由于劳动生产率上升,再加上工资增速缓慢,美国第四季度单位劳动力成本下降了1.6%。

德国去年12月制造业订单环比意外下滑0.5% 德国经济部周四(2月6日)公布的数据显示,德国2013年12月制造业订单环比意外下滑0.5%, 尽管来自欧元区的订单大幅增加。

德国经济部称,尽管12月略有下降,但工业品需求增长的趋势仍在 延续;欧元区订单强劲上升表示复苏仍在继续。

具体数据显示,德国12月季调后制造业订单环比下滑0.5%,预期为增长0.4%,前值修正为增长 2.4%,初值为增长2.1%;12月未季调制造业订单同比增长7.9%,前值为增长3.7%。

12月来自德国国 内的制造业订单较上月下滑1.6%,国外订单则增长0.4%,其中欧元区订单增长尤为强劲,增幅达7.5%。

英国央行维持当前0.50%基准利率和QE规模不变 英国央行周四(2月6日)在结束为期两天的货币政策会议后表示,决定维持当前0.50%的基准利率 和3750亿英镑的量化宽松(QE)规模不变,符合市场预期。

此次议息会议的纪要将于2月19日公布。

英国央行决策者一直被迫重新考虑其将政策决定挂勾于失业率的计划。

英国失业率下降的速度远超他 们的预期。

自从英国央行在去年8月推出前瞻性指引以来,失业率已经大降至接近7%的门槛,英国央 行此前称将在这一门槛评估利率。

英国央行原本预估,失业率进入2016年以后一段时间才能达到该水平。

欧盟议会要求采取“更强硬”措施对抗中国低价进口产品 欧洲议会周三要求欧盟贸易主管官员制定更强硬的防御措施,对抗中国进口产品低价倾销。

欧盟 议员希望新措施比欧盟执委会的提议更有威力。

他们希望让小企业更容易反击违反国际贸易规定、以 低于成本价格出口的国家。

欧盟贸易执委卡瑞德古特(Karel deGucht)正在寻求更新欧盟打击不公平贸易手段的工具。

在起草 新规时,卡瑞德古特迫切希望不要发出错误信号,或是导致贸易防御手段显得就像保护主义,并损害 与中国、阿根廷等贸易伙伴的微妙关系。

中欧贸易自2003年以来已经翻倍至每日逾10亿欧元(13亿美元),但双方关系经常陷入紧张局面。

欧盟执委会去年以征收惩罚性关税结案的12起案例中,7桩涉及到中国。

日央行岩田规久男:日本可以承受住消费税上调冲击 日本央行(BOJ)副行长岩田规久男(Kikuo Iwata)周四(2月6日)表示,日本经济能够承受住4月 上调消费税的负面影响,因出口与资本支出将逐渐增强,从而抵消家庭支出下降的影响。

岩田规久男表示,在稳步实现2%的通胀率目标前,不会突然结束宽松政策。

他还指出,日本央行月度 购债规模可能调整,但并不意味着宽松政策的效果会减弱。

2014年02月07号 资讯日报 所有信息、数据均来自公开媒体,仅供参考 【行业资讯】 印尼能源和矿业资源部称该国计划今年产铜640,000吨 彭博社1月29日消息,印尼能源和矿业资源部周三称,该国计划2014年产铜640,000吨,高于 2013年的450,000吨。

该国还计划将锡产量维持在2013年的88,000吨;预计今年的黄金(1256.60, -0.60, -0.05%) 产量料为87吨,高于2013年的59吨。

智利国家铜业委员会预测2015年铜均价3美元/磅 智利2月4日报道,根据智利国家铜业委员会(Cochilco)预测,2015年铜产量将比今年增加16% 即41.6万吨,铜价将在2.8美元-3.2美元/磅之间徘徊,均价将为3美元/磅。

2014年铜均价将维持 在3.15美元/磅,在3美元-3.3美元之间浮动。

关于智利今明两年的铜产量,Cochilco预测今年将增 产5.2%,达600万吨,2015年将较今年增产2.4%,达到620万吨。

日本JXNippon Mining称旗下智利铜矿开工由1月推迟至5月 日本JXNippon Mining称旗下智利铜矿开工由1月推迟至5月,因系统故障和建设延期。

金属期市:期铜攀升,因欧元走强和亚洲市场假期结束 期铜周四上涨,因欧元走强及预期主要消费国-中国在周五结束假期后价格将反弹,新兴市场也恢 复相对平静。

在欧元兑美元上涨后,铜价从本周稍早触及的两个月低点反弹,期铝也由跌转升。

欧元 走强令美元计价的商品对欧洲买家更为便宜。

欧洲央行总裁德拉吉在欧洲央行维持利率不变后没有暗 示很快会放宽货币政策,带动欧元上涨。

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜报7,130美元,稍早高见 7,210美元。

期铜周二跌至12月4日来最低的7,016美元,今年已经下挫4%。

周四数据显示美国上周 初请失业金人数下降,带动就业市场前景和整体经济。

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