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第一财经研究院-高频数据看宏观:消费持续改善,生产和投资放缓-211021

研报作者:马绍之,谢华庆 来自:第一财经研究院 时间:2021-10-22 13:40:26
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ca***78
  • 研报出处
    第一财经研究院
  • 研报页数
    8 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    962 KB
研究报告内容

Survey Report 2021.10.21(Y-Research SR21-046) 马绍之/第一财经研究院研究员 谢华庆/第一财经研究院研究员 mashaozhi@yicai.com .org 1 调研报告高频数据看宏观 第一财经研究院高频数据看宏观 (2021年10月13日-2021年10月19日) 消费持续改善,生产和投资放缓 摘要 2021年10月19日第一财经中国高频经济活动指数(YHEI) 为1.10,相比一周前下降0.08。

截至10月19日的一周里,“沿 海煤炭运价指数”和“进口干散货运价指数”分别下降0.13和0.5。

从季度来看,第三季度指数均值为1.06,维持在2019年均值上方, 相较于第二季度指数均值有所下降,经济活动放缓。

Survey Report 2 图1中国高频经济活动指数 1.10 - 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 1.2 1.4 2 02 0/ 01 2 02 0/ 0 2 2 02 0/ 0 3 2 02 0/ 0 4 2 02 0/ 0 5 2 02 0/ 0 6 2 02 0/ 0 7 2 02 0/ 0 8 2 02 0/ 0 9 2 02 0/ 1 0 2 02 0/ 1 1 2 02 0/ 1 2 2 02 1/ 0 1 2 02 1/ 0 2 2 02 1/ 0 3 2 02 1/ 0 4 2 02 1/ 0 5 2 02 1/ 0 6 2 02 1/ 0 7 2 02 1/ 0 8 2 02 1/ 0 9 2 02 1/ 1 0 中国高频经济活动指数基点(2019年均值) 来源:第一财经研究院 近期钢铁价格有所回落,唐山钢坯价格在截至10月19日的一周下 跌了2.44%,过去一个月下跌了0.19%,今年以来上涨了37.20%。

水泥 和煤炭价格延续上涨趋势,水泥价格指数在截至10月19日的一周上涨 了1.49%,过去一个月上涨了19.02%,今年以来上涨了38.16%。

动力煤 价格过去一个月上涨了15.69%,今年以来上涨了44.96%。

截至10月19日的一周,央行通过公开市场净回笼资金为1900亿 元。

银行间隔夜利率在截至10月19日的一周上涨14个基点,过去一 个月上涨了15个基点,今年以来上涨76个基点。

七天回购利率过去一 周上涨了9个基点,过去一个月来上涨4个基点,年内下跌31个基点。

10月18日国家统计局公布数据,前三季度国内生产总值823131亿 元,同比增长9.8%;两年平均增长5.2%,两年平均增速比上半年回落 了0.1个百分点。

分季度看,一季度同比增长18.3%,两年平均增长5.0%; Survey Report 3 二季度增长7.9%,两年平均增长5.5%;三季度同比增长4.9%,两年平 均增长4.9%,相比第二季度放缓了0.6个百分点。

总体来看,消费的恢复对经济增长起到了支撑作用;另一方面,受 原材料价格高企和基数较高等因素叠加影响,工业生产增速和固定资产 投资有所放缓。

1-9月份,社会消费品零售总额318057亿元,同比增长16.4%,比 2019年1-9月份增长8.0%。

9月份,社会消费品零售总额36833亿元, 同比增长4.4%,两年平均增速为3.8%,相较于8月份两年平均增速回 升了2.3个百分点。

按消费类型来看,9月份商品零售33002亿元,同 比增长4.5%,增速较上月加快1.2个百分点;9月份餐饮收入3831亿 元,同比增速为3.1%,增速较上月上涨了7.6个百分点,商品零售持续 改善,餐饮消费同比增速由负转正,未来有望延续恢复态势。

1-9月份,全国固定资产投资397827亿元,同比增长7.3%,两年 平均增长3.8%,相较于1-8月份的两年平均增速回落了0.2个百分点。

其中,1-9月制造业投资同比增长14.8%,两年平均增速为3.3%,与1- 8月份持平。

1-9月份,规模以上工业增加值同比增长11.8%,两年平均增长6.4%, 较于1-8月两年平均增速下降了0.2个百分点。

9月份,规模以上工业 增加值同比实际增长3.1%,比2019年同期增长10.2%,两年平均增长 5.0%,较于8月两年平均增速下降了0.4个百分点。

Survey Report 4 1.央行货币操作 2.利率与社会融资 Survey Report 5 3.企业部门 第二产业 Survey Report 6 航运 房地产市场 Survey Report 7 4.居民部门 5.全球视角 Survey Report 8

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