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研究报告:天相投顾-策略周刊-060703

研报作者:仇彦英,哈斯 来自:天相投顾 时间:2006-07-03 09:56:51
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    li***ao
  • 研报出处
    天相投顾
  • 研报页数
    9 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    447 KB
研究报告内容

投资策略 投资策略2006年第22期(总第30期) 2006年7月3日 前3月市场走势:G股与上证综指 一周涨跌突出的前10名股票 名称涨幅%名称涨幅% GST广夏42.13宁波富邦-24.02 GST万里37.22中工国际-16.45 G利 嘉36.91 G藏天路-12.97 G*ST威达34.53洪都航空-11.94 G上 工30.77 G藏矿业-11.36 G东 宝30.47 G航 天-9.56 G索芙特30.05宁波富达-7.69 G闽福发29.23大同煤业-7.43 G厦 工27.58 G置 信-7.16 广济药业27.15 *ST烟发-6.92 天相组合走势 天相组合周涨跌前5名股票 名称涨幅%名称跌幅% G柳 工24.73% G海 工-2.97% G沈 机15.47% G穗机场-0.73% G食 品13.34% G皖 通-0.20% G格 力13.18% G东 电10.09% 一、关前蓄势,等待突破 沪深股市继续反弹,上证指数一周上涨4.14%。

本周热点板块 全面开花,相行业指数全部上涨。

目前股指再度逼近前期高点,中 国银行上市带动股指创出新高已成为市场共识。

二、中国银行即将上市 中国银行上市,参考周五中行H股的收盘价3.525港币,折合人 民币3.63元,在目前市场人气高涨的情况下,中国银行上市价格高 于香港市场价格较为正常,如果中行上市定位能够稳定在涨幅20 %左右,该股对指数的带动效应将引发市场出现上攻走势。

密切留 意中行上市后的表现,操作上以买入优势企业股为主。

三、天相组合跟踪 2005年6月26日-2006年6月30日,天相组合指数周收益率 4.34%,超越天相流通指数0.09个百分点,超越天相280指数0.74 个百分点。

本周天相组合涨幅前五位个股分别是G柳工、G沈机、G食品、G 格力和G东电,下跌的个股分别是G海工、G穗机场、G皖通。

四、天相重点公司跟踪 截至6月30日,天相行业分析师对重点跟踪公司的业绩预测与 评级进行了全面复核和调整,请投资者根据最新情况做出投资判断。

分析师: 仇彦英 021-588524282-816 哈斯 010-84533151-882 联系人-李航 010-84533151-810 lih@txsec.com 天相投资策略周刊 投资策略 投资难免风险,吉人自有天相 1 一、关前蓄势,等待突破 沪深股市继续反弹,上证指数一周上涨4.14%。

本周热点板块全面开花,表现 为天相行业指数全部上涨,此外前期受紧缩性调控政策影响的房地产、建筑、钢铁 等走势偏弱的行业板块再度上扬。

目前股指延续上涨势头,再度逼近前期高点,中 国银行上市带动股指创出新高已成为市场共识。

目前看市场热点主要集中在以下方面,一是不受宏观调控影响的消费类个股, 主要包括食品、酒店旅游、商业等;二是在国家新的政策背景下赋予了其广阔的发 展空间的行业或地区,如国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见的发布,为装 备制造业未来的发展明确了方向和目标,同时提出了有关政策支持方面一系列的措 施,包括市场为导向的重组并购,税收优惠政策、资金支持等,为机械行业长期健 康快速发展创造了条件,这成为机械板块整体大幅度上涨的主要动因。

天津滨海板 块,国家十一五规划将天津滨海开发提到了战略高度,天津滨海板块成为反弹行情 的主要热点板块之一。

三是前期调整充分的煤炭、电力等能源板块、房地产、钢铁 板块等等。

煤电价格二次联动方案启动,部分电力股因价格上涨、毛利率上升基本 面将得到改善;煤炭行业受益于煤电价格联动,煤炭公司电煤价格的确定将提升相 关公司的业绩。

此前电力、煤炭板块表现落后于大盘,在市场热点板块不断走高, 股价渐趋合理甚至可能出现高估时,电力、煤炭板块因前期调整充分,借中报公布 之机,股价围绕业绩重新定位。

在业绩预期下,存在阶段性上涨的机会。

四是中报 预增预盈类个股,随着中报公布期的临近,业绩因素为市场所关注。

图表1:天相行业指数一周表现(%) 数据来源:天相系统 0 2 4 6 8 10 12 日用 化工 供水 供气 钢铁 建材 电气 设备 农业 商业 纺织 服装 造纸 包装 家电 化纤 医药 化工 综合 房地产 交通 运输 石油 投资策略 投资难免风险,吉人自有天相 2 二、中国银行即将上市 周三,中国银行上市,将成为A股市场最大权重的上市公司。

如果当天中行出 现大幅度的溢价,整个市场将面临巨额承接力的考验,有可能导致股指回落;若上 市定位较为合理,则有望推动股指进一步上攻。

参考周五中行H股的收盘价3.525港币,折合人民币3.63元,在目前市场人气高 涨的情况下,中国银行上市价格高于香港市场价格较为正常,按3.63元价格预估, 中行开盘涨幅在20%左右,如果中行上市定位能够稳定在此附近,该股对指数的带 动效应将引发市场出现上攻走势。

因此,投资者应密切留意中行上市后的表现,操 作上以买入优势企业股为主。

图表2:中行上市对上证指数的影响 假设上证指数1672.21点;沪市总市值30768.83亿元;中行境内总股本1778.189亿股 三、天相组合跟踪 2005年6月26日-2006年6月30日,天相组合指数周收益率4.34%,天相流通指数 周收益率4.25%,天相280指数周收益率3.6%。

天相组合指数超越天相流通指数0.09 个百分点,超越天相280指数0.74个百分点。

0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 3.50% 1706.671713.761720.861727.961735.061742.151749.251756.353.5 1714.871721.971729.061736.161743.261750.361757.461764.553.6 1723.071730.171737.271744.371751.461758.561765.661772.763.7 1731.281738.371745.471752.571759.671766.771773.861780.963.8 1739.481746.581753.681760.771767.871774.971782.071789.163.9 1747.681754.781761.881768.981776.081783.171790.271797.374.0 1755.891762.991770.081777.181784.281791.381798.471805.574.1 1764.091771.191778.291785.391792.481799.581806.681813.784.2 1772.301779.391786.491793.591800.691807.781814.881821.984.3 1780.501787.601794.691801.791808.891815.991823.091830.184.4 1788.701795.801802.901810.001817.091824.191831.291838.394.5 1796.911804.001811.101818.201825.301832.401839.491846.594.6 1805.111812.211819.311826.401833.501840.601847.701854.794.7 1813.311820.411827.511834.611841.711848.801855.901863.004.8 1821.521828.621835.711842.811849.911857.011864.101871.204.9 1829.721836.821843.921851.021858.111865.211872.311879.415.0 中行上市当天其他上海股票整体涨幅 中行上市股价 (元) 上证指数 投资策略 投资难免风险,吉人自有天相 3 本周天相组合涨幅前五位个股分别是G柳工、G沈机、G食品、G格力和G东电,涨 幅分别为24.73%、15.47%、13.34%、13.18%和10.09%。

下跌的个股分别是G海工、G 穗机场、G皖通,跌幅为2.97%、0.73%、0.2%。

图表3:天相组合指数涨跌幅 名称 指数设立以来涨跌幅 03.12.31 -06.06.30 05年以来涨跌幅 05.01.01 -06.06.30 反弹以来涨跌幅 05.12.06 -06.06.30 周涨跌幅 06.06.26 -06.06.30 天相组合指数37.56% 41.18% 58.86% 4.34% 天相流通13.46% 37.31% 69.15% 4.25% 天相28011.10% 30.96% 53.67% 3.60% 数据来源:天相系统 表4:天相组合个股自2005年12月6日市场反弹以来的表现 名称个股代码行业组合日期个股累计涨跌相对行业累计涨跌 相对天相流通累计 涨跌 相对天相280累 计涨跌 G老 窖000568食品20050509288.11% 136.33% 218.96% 234.44% G鲁黄金600547有色20050624241.82% 89.31% 172.67% 188.15% G中 信600030金融20050509223.26% 163.19% 154.11% 169.59% G南 玻000012建材20050509195.16% 118.21% 126.01% 141.49% G综 超600361商业20050509182.94% 79.78% 113.79% 129.27% G沈 机000410机械20051021170.10% 46.85% 100.95% 116.43% G柳 工000528机械20050923159.98% 36.72% 90.83% 106.31% G茅 台600519食品20050509155.73% 3.95% 86.58% 102.06% G中 百000759商业20050715152.09% 48.92% 82.94% 98.42% 中联重科000157机械20060317151.34% 28.08% 82.19% 97.67% G太 钢000825钢铁20050519151.01% 113.11% 81.86% 97.34% G海 工600583石油20050509146.06% 39.55% 76.91% 92.39% G特 变600089电气设备20051111145.58% 62.81% 76.43% 91.91% G包 铝600472有色20060317137.85% -14.66% 68.70% 84.18% G食 品600616食品20060210132.51% -19.27% 63.36% 78.84% G万 华600309化工20050509119.38% 44.42% 50.23% 65.71% G五粮液000858食品20060623113.20% -38.58% 44.05% 59.53% G长 安000625汽车及配件20050610108.35% 33.17% 39.20% 54.68% G铁 龙600125铁路运输20050509107.39% 38.72% 38.24% 53.72% 中捷股份002021机械20050923104.38% -18.87% 35.23% 50.71% G东 电600875电气设备20050509101.23% 18.45% 32.08% 47.56% 国电南瑞600406电气设备2005050994.37% 11.60% 25.22% 40.70% G格 力000651家电2005050989.05% 36.48% 19.90% 35.38% G新 安600596化工2005050987.56% 12.61% 18.41% 33.89% G天津港600717航运业2005050984.13% 35.66% 14.98% 30.46% G燕 啤000729食品2005050983.08% -68.70% 13.93% 29.41% 一汽夏利000927汽车及配件2005070182.12% 6.94% 12.97% 28.45% G苏长电600584元器件2005050976.56% 0.01% 7.41% 22.89% 新华百货600785商业2005050971.96% -31.21% 2.81% 18.29% 投资策略 投资难免风险,吉人自有天相 4 名称个股代码行业组合日期个股累计涨跌相对行业累计涨跌 相对天相流通累计 涨跌 相对天相280累 计涨跌 G上 港600018航运业2005060371.81% 23.34% 2.66% 18.14% G云天化600096化工2005050962.29% -12.66% -6.86% 8.62% G华 泰600308造纸包装2005051961.19% 4.45% -7.96% 7.52% G曙 光600303汽车及配件2005081958.31% -16.87% -10.84% 4.64% 四川美丰000731化工2005050949.72% -25.23% -19.43% -3.95% G基 建600350公路2005081229.79% -4.29% -39.36% -23.88% G皖 通600012公路2005050929.50% -4.58% -39.65% -24.17% G中 兴000063通信2005050929.11% -1.06% -40.04% -24.56% G华 靖600886电力2005050923.74% -4.55% -45.41% -29.93% G华 能600011电力2005050921.84% -6.45% -47.31% -31.83% G联 通600050通信2005112517.50% -12.67% -51.65% -36.17% G武 钢600005钢铁2005052011.82% -26.08% -57.33% -41.85% G穗机场600004民航2005070110.52% -19.16% -58.63% -43.15% G海 立600619家电200509235.02% -47.55% -64.13% -48.65% G精工钢600496机械20060623 -1.45% -124.71% -70.60% -55.12% G长 电600900电力20050509 -1.48% -29.77% -70.63% -55.15% 数据来源:天相系统 投资策略 投资难免风险,吉人自有天相 5 四、天相重点公司跟踪 截至6月30日,天相重点跟踪公司的业绩预测与评级状况。

投资者可以根据我们 最新的业绩预测和投资评级变化,适当调整自己的投资策略。

图表5:天相重点公司业绩预测与投资评级(截至6月30日) 天相重点跟踪A股上市公司(截止6月30日) 每股收益(元)市盈率(倍) 行业公司代码公司简称投资评级20052006E 2007E 2008E 20052006E 2007E 2008E 商业600361 G综 超增持0.520.440.600.7834.7338.7828.4522.05 商业002024苏宁电器增持1.051.481.932.3048.7636.1327.8223.34 商业600827友谊股份中性0.310.330.430.5636.2134.4326.6320.28 商业600655 G豫 园增持0.230.320.400.4844.6127.8321.9818.55 商业000759 G中 百增持0.230.240.400.5829.5627.4917.0111.68 建材002043兔宝宝中性0.250.260.280.3721.8219.6418.7814.17 建材600801 G华 新增持0.190.320.510.8432.1617.5210.786.57 建材000401 G冀 东增持0.130.230.260.3428.9414.6212.939.80 建材002047成霖股份中性0.240.170.160.2224.8833.7435.9826.87 建材600585 G海 螺增持0.320.600.851.0843.0920.3414.3911.34 建材000012 G南 玻增持0.310.410.480.5627.6119.3316.4814.19 供水供气600649 G原水增持0.200.240.25 28.3025.0821.35 供水供气600874 G创业增持0.130.200.21 31.3829.1319.36 供水供气600008 G首创增持0.220.240.27 22.3421.7919.89 造纸包装002012凯恩股份增持0.130.150.17 39.6937.5432.03 造纸包装002014永新股份买入0.470.510.53 17.1616.5215.37 造纸包装600308 G华泰买入1.111.351.61 7.1210.698.75 纺织服装000726鲁泰A增持0.740.971.010.0010.396.706.47 纺织服装600884 G杉杉中性0.180.230.28 - 35.1425.8321.21 纺织服装002003伟星股份买入0.470.480.590.7121.6618.2514.7112.31 农业600195中牧股份增持0.160.260.320.3738.6321.5617.4115.09 农业000876新希望买入0.570.720.810.9318.6212.6611.239.84 农业002041登海种业中性0.980.540.660.8119.1230.6825.1820.30 农业600598北大荒增持0.280.350.410.4716.1811.299.718.42 通信行业000063中兴通讯增持1.241.572.222.5523.0716.6011.7010.20 软件行业600536中国软件买入0.340.470.660.7636.5622.3015.9013.80 通信600050中国联通增持0.130.150.150.1718.6216.1915.3414.36 元器件600363联创光电增持0.130.180.340.5346.4831.1116.4710.57 交通运输-机场6000009上海机场增持 0.820.950.70 交通运输-机场600004白云机场增持0.250.320.400.5027.4821.4717.1813.74 交通运输-机场000089深圳机场增持0.450.270.300.3312.2620.5618.5016.82 交通运输-航空600029南方航空中性(0.41) (0.05) (0.05) (6.68) 投资策略 投资难免风险,吉人自有天相 6 天相重点跟踪A股上市公司(截止6月30日) 每股收益(元)市盈率(倍) 行业公司代码公司简称投资评级20052006E 2007E 2008E 20052006E 2007E 2008E 交通运输-航空600591上海航空中性0.040.080.10 73.2536.6329.30 交通运输-航空600115东方航空中性0.01 (0.06) (0.06) 231.45 交通运输-港口600018上港集箱 短期中性, 长期增持0.660.600.72 26.0228.5823.82 交通运输-港口600717天津港增持0.500.350.410.5016.8024.0020.4916.80 交通运输-港口000022深赤湾增持0.911.001.12 15.2413.7912.31 交通运输-港口000088盐田港中性0.550.580.62 16.5515.6914.68 交通运输-航运业600428中远航运中性1.050.760.75 6.589.099.21 交通运输-航运600026中海发展中性0.820.850.85 7.827.517.51 金融000001深发展买入0.180.310.490.6642.0024.2915.4311.42 金融600000浦发银行增持0.640.811.031.1815.6112.239.628.40 金融600015华夏银行增持0.310.390.460.5714.5511.649.747.86 金融600016民生银行增持0.370.340.410.4911.8112.9510.638.88 金融600030中信证券增持0.160.400.831.2299.0039.5619.1413.00 金融600036招商银行买入0.380.390.460.5620.2919.9316.6313.67 金融 中国银行 0.150.150.180.21 食品000568泸州老窖增持0.050.380.510.00292.6039.0029.00 食品000729燕京啤酒增持0.270.300.320.3531.6728.5026.7224.43 食品000858五粮液买入0.290.460.610.7749.7931.6123.8418.88 食品000869 G张裕增持0.770.740.971.2448.8450.3938.7230.16 食品000895双汇发展增持0.720.861.020.0043.1436.4130.43 食品600519贵州茅台增持2.371.571.902.2020.0230.2424.9721.56 食品600597光明乳业中性0.200.220.240.0039.7536.1433.13 食品600600青岛啤酒中性0.230.260.310.3753.2948.5240.2633.43 食品600616 G食品买入0.560.690.670.8228.0722.6823.3519.20 食品600059 G龙山增持0.110.160.260.3579.9157.1634.9125.46 食品600887伊利股份增持0.750.690.750.0030.3933.2530.44 机械000039中集集团增持1.321.401.541.6212.2011.4810.449.94 机械000157中联重科增持0.610.770.911.0722.6318.0215.2712.94 机械000410沈阳机床增持0.330.500.700.8141.8527.4619.6617.09 机械000528桂柳工A增持0.440.550.630.7018.4514.7412.8211.65 机械000581威孚高科增持0.320.550.710.8221.1312.389.518.27 机械000680山推股份增持0.180.390.460.5230.1113.8511.9010.35 机械600031三一重工增持0.450.730.860.9631.9819.7116.8315.02 机械600150沪东重机增持0.560.921.201.3039.3223.8918.4616.94 机械600302标准股份增持0.260.410.430.4517.1110.9610.439.93 机械600320振华港机增持0.781.181.301.4125.3116.6715.1614.04 机械600391成发科技增持0.170.220.28 72.7155.0743.52 机械600496长江精工增持0.410.440.530.6514.9913.8511.489.44 机械600761安徽合力增持0.470.770.931.0331.3219.0815.8714.30 有色000060 G中 金增持0.641.802.00 20.837.416.67 有色000807 G云 铝增持0.260.370.510.5523.3816.4311.9211.05 有色000878 G云 铜买入0.620.951.351.4015.9910.407.327.06 投资策略 投资难免风险,吉人自有天相 7 天相重点跟踪A股上市公司(截止6月30日) 每股收益(元)市盈率(倍) 行业公司代码公司简称投资评级20052006E 2007E 2008E 20052006E 2007E 2008E 有色000960 G锡 业中性0.530.400.750.8512.6216.758.937.88 有色600205山东铝业概念性增持1.291.701.30 14.1010.7314.03 有色600296兰州铝业增持0.210.330.550.6842.2226.4815.8912.85 有色600362 G江 铜中性0.641.501.30 17.737.578.73 有色600432 G吉 恩增持0.851.271.411.5018.1112.1210.9110.26 有色600456 G宝 钛中性0.791.501.70 60.2131.7928.05 有色600472 G包 铝买入0.310.650.75 27.2712.8611.15 有色600547 G鲁黄金增持0.551.051.301.4852.5127.5022.2219.51 传媒600037 G歌 华增持0.460.52 - - 32.0428.35 - - 传媒000839 G国 安增持0.340.540.871.1157.3036.1122.4117.57 家电002035华帝股份增持0.300.330.360.3817.9316.3014.9414.16 家电002032苏泊尔增持0.390.470.540.6133.6227.8924.2821.49 家电600839 G长 虹增持0.130.190.210.2227.3519.0017.1916.41 家电002005德豪润达中性0.060.090.110.13141.8394.5677.3665.46 家电002050三花股份中性0.400.440.460.4819.9018.0917.3016.58 家电002011盾安环境中性0.280.300.410.4225.3923.7017.3416.93 家电000651 G格 力增持0.951.031.141.2114.4613.3412.0511.36 家电600060 G海 信增持0.210.23 - - 30.7727.70 - - 元器件002025航天电器中性1.191.121.331.4921.4522.7919.2017.13 元器件002045广州国光中性0.450.510.560.6119.2717.0015.4814.21 元器件002049晶源电子增持0.190.410.550.6051.7823.4117.4516.00 化工600589 G榕 泰买入0.300.450.570.6222.0314.6911.6010.66 软件及服务002009天奇股份中性0.460.520.570.6320.7418.3516.7415.14 煤炭000983 G西 煤增持0.800.900.90 10.099.018.96 煤炭600123 G兰花增持1.151.831.70 11.277.127.64 煤炭600348 G国 阳增持1.211.452.01 11.029.196.63 钢铁000825太钢不锈增持0.600.731.121.3310.438.035.214.39 钢铁000898鞍钢新轧增持0.700.931.021.078.725.915.385.15 钢铁600005武钢股份增持0.620.580.630.004.614.664.34 钢铁600019宝钢股份买入0.720.570.650.006.067.396.51 汽车及配件600303曙光股份买入0.540.670.760.8310.468.437.43 汽车及配件600418江淮汽车买入0.550.630.770.968.957.816.39 汽车及配件000625长安汽车买入0.150.500.630.7634.479.237.49 汽车及配件000927一汽夏利买入0.160.370.460.6137.2516.1112.96 汽车及配件000951中国重汽增持0.590.760.811.1419.7515.3314.38 汽车及配件600006东风汽车增持0.200.250.280.3318.7014.9613.36 汽车及配件600104上海汽车增持0.340.370.390.3916.9715.5914.79 汽车及配件000550江铃汽车增持0.570.750.70 - 13.6310.3611.10 数据来源:天相系统 投资策略 投资难免风险,吉人自有天相 8 天相投资顾问有限公司投资评级说明 判断依据: 投资建议根据分析师对该股票在12个月内相对天相流通指数的预期涨幅为基准。

重要免责申明 报告所引用信息和数据均来源于公开资料,天相投顾分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与 公正,但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。

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