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研究报告:联合证券-晨会纪要-060815

研报作者:王蕴珏 来自:联合证券 时间:2006-08-15 10:05:06
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    翔****飞
  • 研报出处
    联合证券
  • 研报页数
    5 页
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    228 KB
研究报告内容

yit了i 晨会纪要 联合证券研究所 责任编辑:王蕴珏 021- 587915922006/08/15 今日焦点主要内容 G长电:07年将实现巨额投资收益 主要海外市场表现 指数最新±% 香港恒生17290.010.03 H股指数7029.540.39 标普5001268.210.12 纳斯达克2069.040.55 国内市场表现 指数最新±% 上证指数1570.74 -2.19 上证1802852.92 -2.23 沪深3001245.72 -2.35 基金指数1105.76 -1.46 国内主要期货价格 品种合约最新±% 白糖033614 -4.01 上铜1068030 -1.69 沪铝1018920 -0.73 沪胶0922105 -3.79 行业与公司 G铸管:与外资的合并将有助于提升公司的盈利 其他资讯 国资委昨天发布《中央企业投资监督管理暂行办法 实施细则》规定,中央企业非主业投资占总投资的 比重一般应控制在10%以下。

上证所、深交所和中国证券登记结算有限责任公司 今日联合发布了《上市公司流通股协议转让业务办 理暂行规则》。

中国央行公布数据显示,中国7月份企业商品价格 较上月上涨0.2%,较上年同期上涨2.5%。

其中投资 品价格较上月上涨0.1%,消费品价格较上月上涨 0.3%。

中国中煤能源集团公司、中国石油化工股份有限公 司、申能(集团)有限公司、中国银泰投资有限公 司和内蒙古满世煤炭集团有限责任公司决定在内蒙 古鄂尔多斯市建设大型煤炭、化工、发电、运输一 体化工程。

... 数据说话 H股最新比价一览 本周限售流通A股统计 最新报告 报告名称评级调整研究员 行业研究:磷化工-整合接近尾声,行业即将回暖增持首次肖晖张弘 公司研究:七匹狼-粗放模式,利润增长有压力中性-李 鑫 公司研究:G高纤-海岛纤维,又一个支点增持首次李 鑫 联合证券晨会纪要20060815:G长电:07年将实现巨额投资收益2006 。

今日焦点 G长电:07年将实现巨额投资收益今日董事会公告称,同意授权董事长在董事会的决策权限范围内、根 据市场情况决定在2007年底前出让不多于8亿股公司持有的中国建设 银行股份有限公司股份。

建行昨日收盘价3.49港元,假设长电在未来一年中以3-3.5港元减持建 行股份,其获得的投资收益为16-20亿港元,税后增加2007年每股收益 0.14-0.17元人民币。

前期我们预测长电07年在收购2台机组后每股收 益可达约0.5元,那么此次我们上调至0.64-0.67元。

按照长电合理市 盈率约15-16倍评估,我们认为其合理股价应在9-10元。

此次出卖建行 股权对长电的意义在于提前实现业绩增长,提高估值水平。

另外,长 电共持有20亿股建行股权。

评级:增持。

(王爽:075582493570) 海外市场 油价下滑,周一美股小幅高收。

以色列与真主 党武装之间的停火是促成油价下跌的原因。

【美国长期国债】 基准的十年期国债价格下跌了7/32点,至99 点,殖利率为5%。

部分国际大宗原材料最新价格 国际原材料价格(美元)涨跌(美元) COMEX期金 12月639.30 -5.10 NYMEX原油期货9月73.50 -0.85 LME铜LCPM 765080 LME铝LALM 2480 -48.50 LME铅LLDM 1165 -10 最新外汇牌价 最新价格前一交易日 美元-人民币7.97907.9760 欧元-美元1.27231.2726 美元-日元116.70116.29 美元-瑞郎1.24281.2425 联合证券研究所整理 (王蕴珏:02158791592) 行业与公司 G铸管:与外资的合并将有助于提升公 司的盈利 2006年2季度报告显示上半年公司实现主营业务收入53.62亿元,增长 8.7%,主营业务利润8.42亿元,下降5.3%,净利润2.52亿元,较上年 同期降低18%。

我们认为公司的业绩低于我们前期的预期主要因素是公 司螺纹钢产品价格的2季度恢复力度低于我们的预期,同时原燃料价格 持续高位运行对公司的影响继续存在。

此外我们依旧看到公司的积极方面,前期公司已公告:G铸管(000778) 与美国麦可为铸管公司(McWane,Inc.合资重组公司的铸管、管件和排 水管业务相对应的经营性资产。

美国麦可为铸管公司成立于1921年(英 联合证券晨会纪要20060815:G长电:07年将实现巨额投资收益2006 。

文名称:McWane,Inc.),是一个跨国企业集团公司,总部设在美国阿 拉巴马州的伯明翰市,是美国最优秀的铸造生产企业之一,各产品在 北美市场中占有第一或第二的市场份额。

2005年销售收入达到17亿美 元。

我们认为,该项目如果合资成功,从两个方面提高公司总体经济 效益,一方面将扩大公司铸管等产品的国际市场份额,有利于进一步 扩大市场的销售,另一方面,随着公司铸管产量的增长,有利于降低 公司的单位固定成本,提高公司的毛利率。

虽然公司的中期业绩低于我们的业绩预测,但是我们依旧看好公司合 资的前景,同时认为目前公司的股价并没有反映公司的估值水平,继 续维持增持的评级。

(毛祖宏:02158793291) 图表数据说话 A-H股最新比价:H股股价×1.03/A股股价(王蕴珏) A股代码名 称A股收盘价H股收盘价05年每股收益溢价幅度(%) 000898鞍钢新轧5.466.540.702 -18.95 600011华能国际4.355.070.4 -16.70 600012皖通高速4.935.240.13 -8.66 601988中国银行3.243.430.15 -8.29 600585海螺水泥13.814.420.32 -7.09 600808马钢股份2.372.470.441 -6.84 600188兖州煤业5.845.870.51 -3.41 600548深高速3.973.90.222 -1.17 600377宁沪高速4.514.420.1382 -0.94 600026中海发展6.66.340.81611.07 000063中兴通讯2523.461.243.46 600600青岛啤酒10.2590.232310.57 600875东方电机16.6214.061.17314.76 600685广船国际8.67.20.215.97 600362江西铜业9.937.760.6424.24 600028中国石化64.610.45626.36 600029南方航空2.271.6 -0.4137.74 600688上海石化6.044.020.23745.87 600332广州药业7.895.240.2346.19 000666经纬纺机3.361.980.2364.75 600874创业环保3.211.720.1381.19 600806交大科技5.823.070.0784.05 600860北人股份3.291.720.1285.71 600871仪征化纤3.561.68 -0.239105.73 600115东方航空2.411.090.0124114.66 000756新华制药2.81.180.012130.38 000921科龙电器2.360.89 -3.7234157.45 联合证券晨会纪要20060815:G长电:07年将实现巨额投资收益2006 。

000585 ST东北电2.910.770.027266.91 600775南京熊猫7.682.030.1369267.31 本周限售流通A股统计(杨伟聪) 本周限售流通股到期统计(8月12日-18日) 股票代码股票简称可流通时间 本期流通 数量(万股)占总股本 限售流通 市值(万元)流通股份类型 600500 G中化2006-08-143914.513.11% 20355.43 股权分置限售股份 002019鑫富药业2006-08-141082.2515.86% 8712.11 股权分置限售股份 600900 G长电2006-08-1552258.506.38% 334976.99 股权分置限售股份 600030 G中信2006-08-15126216.0750.86% 1613041.35 股权分置限售股份 600521 G华海2006-08-163695.7415.79% 48820.69 股权分置限售股份 600469 G风神2006-08-161463.325.74% 6409.34 股权分置限售股份 600247 G物华2006-08-174630.0816.24% 13797.63 股权分置限售股份 600642 G申能2006-08-1738254.1814.22% 209250.34 股权分置限售股份 600817 G宏盛2006-08-175716.4457.73% 58936.48 股权分置限售股份 000717 G韶钢2006-08-186705.605% 19714.46 股权分置限售股份 600004 G穗机场2006-08-189833.409.83% 63818.77 大股东增持股份 合计:253770.07 2397833.59 数据来源:Wind 联合证券研究所策略组整理 。

联合证券股票评级标准 增持未来6个月内股价超越大盘10%以上 中性未来6个月内股价相对大盘波动在-10%至10%间 减持未来6个月内股价相对大盘下跌10%以上 联合证券行业评级标准 增持行业股票指数超越大盘 中性行业股票指数基本与大盘持平 减持行业股票指数明显弱于大盘 深圳 深圳深南东路5047号深圳发展银行大厦10层 邮政编码:518001 TEL: (86-755) 82492080 FAX: (86-755) 82493318 E-MAIL: LZRD@LHZQ.COM 上海 上海浦东陆家嘴东路161号招商局大厦34层 邮政编码:200121 TEL: (86-21) 58406452 FAX: (86-21) 58406254 E-MAIL: LZRD@LHZQ.COM 重要申明—本报告中的信息均来源于公开资料,本公司力求但不保证这些信息的准确性及完整性。

本报告为联合证券研究所对研究对象一定时期的分析研究,其中观点或陈述可能因时间的变化而变化 或与事实不完全一致,如欲了解对该对象最新情况的评述,谨请参阅本公司最近期相关报告。

本报告 所载信息均为个人观点,并不构成所述证券的买卖建议。

联合证券有限责任公司研究所,2006。

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如欲引用或转载本文内容,务必联络联合证券有限责 任公司研究所。

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