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研究报告:五矿期货-股指期货日报:A股难见开门红-140207

研报作者:许彬彬 来自:五矿期货 时间:2014-02-07 13:51:38
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    (PDF)
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    yt***25
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    五矿期货
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    11 页
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研究报告内容

五矿期货有限公司 MINMETALSFUTURESCO..Ltd股指期货日报 2/7/2014 许彬彬 研究员 从业资格号:F0280770 Tel:0755-83004926 xubb@wkqh.cn A股难见开门红 日评: 行情回顾: 节前最后一个交易日,因汇丰PMI指数终值不理想,指数大幅下挫,沪深300 指数收盘跌幅1.14%,成交萎缩。

板块方面,仅有文化传播上涨,制造业继续大幅 资金净流出。

期指方面,按收盘价计算当月合约跌幅1.82%,持仓仅略微增加73手 至115880手。

基差和席位持仓: IF1402合约基差日内均值8.28点,较此前的12.11点继续回落,尾盘走势振 荡偏弱。

盘后前20名净空持仓减少44手至20423手,短线投机席位增减仓积极。

消息和评论: 全球经济数据欠佳,外盘普遍大跌,不出意外A股将低开。

今日无公开市场操 作,下周将有高达4500亿逆回购集中到期,整体流动性仍堪忧。

2月碰上新股空窗 期和年报密集发布期,预计市场资金面保持平稳。

市场关注点仍在于经济,1月制 造业和非制造业PMI指数双双回落,大盘易下难上。

行情展望和操作建议: 技术上,2172处的拉起是个小5浪,按理说不应归类为调整浪。

虽然目前处于 跌势当中,此处有拉起也不出为奇,小级别浪级可能受到扭曲,还需看日线。

日线 级别上把2172处拉起看做是12月下跌趋势来的4浪调整为宜。

根据以上判断,以 前期2172的低位和2271的高位为界,突破下界持空,破上界则持多。

图表1期指日行情数据 合约代码今开盘最高价最低价 成交量 (手) 成交金额 (万元) 持仓量今收盘涨跌 涨跌幅 (%) 振幅 IF140222332236.62196.242934228577585.36687642199.2 -40.8 -1.821.80 IF140322432244.22204287531920334.038338862205 -42.8 -1.901.79 IF14062249.82252.42212.43466232244.52119032213.4 -45.6 -2.021.77 IF14092250.22253.22215.687858882.94413272216.4 -41 -1.821.67 小计 46243930789046.86 115880 来源:中金所,五矿期货研究所 图表2指数行情数据 代码名称前收开盘价最高价最低价最新价涨跌 涨跌幅 (%) 成交量 (万手) 成交金额 (亿元) 000300.SH沪深3002227.7812223.163 2223.1632200.2242202.45 -25.331 -1.14% 436323 434.76 000001.SH上证指数2049.9142045.931 2045.9312031.4662033.083 -16.831 -0.82% 626152 582.64 399001.SZ深证成指7707.5937704.492 7705.6287560.5407572.634 -134.959 -1.75% 94391 83.67 399101.SZ中小板指6359.286353.182 6362.5926296.1846313.749 -45.531 -0.72% 298987 439.21 399006.SZ创业板指1496.5271494.117 1507.8741486.8211495.978 -0.549 -0.04% 54296 140.67 000003.SHB股指数248.087247.643 247.902245.465246.323 -1.764 -0.71% 2401 1.07 来源:Wind、五矿期货研究所 图表3沪深300指数板块行情数据 代码名称前收开盘价最高价最低价最新价涨跌 涨跌幅 (%) 成交量 (手) 成交金额 (亿元) 000908.SH能源1680.21678.087 1678.9031647.8651651.256 -28.944 -1.72% 20187 17.15 000909.SH材料1454.0141450.083 1451.9411431.0391434.789 -19.225 -1.32% 36676 26.04 000910.SH工业1554.9921553.274 1559.8721546.3671548.845 -6.147 -0.40% 86592 75.12 000911.SH可选3605.1513607.576 3612.1173550.8943558.758 -46.393 -1.29% 93866 77.38 000912.SH消费5085.1325076.209 5076.3624961.2544978.215 -106.917 -2.10% 23297 42.74 000913.SH医药5523.9455514.309 5525.0655484.9115495.561 -28.384 -0.51% 12746 28.80 000914.SH金融3361.4433350.536 3350.7193318.9043321.5 -39.943 -1.19% 107390 99.47 000915.SH信息1595.8781592.052 1599.2901574.8261579.377 -16.501 -1.03% 35608 57.29 000916.SH电信1765.5421758.508 1760.7391734.5201738.032 -27.51 -1.56% 7256 4.97 000917.SH公用1153.5941150.938 1152.4871139.9001142.542 -11.052 -0.96% 12705 5.80 来源:Wind、五矿期货研究所 图表4 ETF行情数据 基金代码基金名称前收开盘价最高价最低价最新价涨跌 涨跌幅 (%) 成交量 (手) 成交金额 (亿元) 510300.SH华泰沪深300ETF 2.2222.218 2.2222.1902.191 -0.031 -1.40% 274456.05 159919.SZ嘉实沪深300ETF 2.2712.270 2.2702.2422.244 -0.027 -1.19% 8140 1.83 510050.SH华夏上证50ETF 1.4921.490 1.4901.4751.475 -0.017 -1.14% 218613.24 159901.SZ易方达深证100ETF 0.5430.541 0.5430.5340.535 -0.008 -1.47% 144420.78 510180.SH华安上证180ETF 1.9331.930 1.9301.9091.91 -0.023 -1.19% 8243 1.58 159902.SZ华夏中小板ETF 2.3982.390 2.4002.3632.37 -0.028 -1.17% 4133 0.98 159915.SZ易方达创业板ETF 1.4661.464 1.4801.4481.463 -0.003 -0.20% 7551 1.11 来源:Wind、五矿期货研究所 图表5证监会一级行业涨跌幅 1.17 -0.12 -0.15 -0.15 -0.60 -0.69 -0.70 -0.82 -1.09 -1.15 -1.36 -1.37 -1.48 -2.00 -1.50 -1.00 -0.50 0.00 0.50 1.00 1.50 文化传 播信息技 术综合行 业交运仓 储公用事 业建筑行 业社会服 务制造业 金融服 务房地产 商业贸 易农林牧 渔采掘行业 涨跌幅 % 数据来源:Wind、五矿期货研究所 图表6证监会一级行业资金流向及占成交额比例图 资金净流入占比前三 的板块分别是综合行 业(1.58%)、文化传播 (1.38%)、信息技术 (-0.42%);资金净流 出占比前三的板块分 别是采掘行业 (-9.24%)、农林牧渔 (-8.98%)、建筑行业 (-7.29%)。

1.4% 1.6% -1.9% -2.3% -0.4% -7.3% -3.5% -9.0% -2.5% -4.8% -9.2% -6.2% -4.3% -400000 -300000 -200000 -100000 0 100000 200000 300000 400000 文化传 播综合行 业交运仓 储公用事 业信息技 术建筑行 业社会服 务农林牧 渔金融服 务房地产 采掘行 业商业贸 易制造业 -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 资金净流入(万)系列3占比 图表7沪深300指数成分股涨幅前10名 序号代码简称最新价涨跌幅(%)开盘最高最低成交量(手) 1600582.SH天地科技7.6610.06 6.977.666.9636124783 2002106.SZ莱宝高科14.3610.04 13.4514.3613.2846285318 3000156.SZ华数传媒25.4110.00 2525.4124.153435600 4600893.SH航空动力23.958.81 21.9424.2121.838584871 5002051.SZ中工国际18.25.88 18.0618.9117.9711409516 6002399.SZ海普瑞20.535.50 19.520.6519.376196105 7600372.SH中航电子25.914.31 24.6426.5124.6214013574 8600600.SH青岛啤酒41.984.01 40.442.5540.44024078 9600316.SH洪都航空18.873.97 18.0619.2518.0417139736 10601098.SH中南传媒12.183.66 11.712.5211.6224139690 来源:Wind、五矿期货研究所 图表8沪深300指数成分股跌幅前10名 序号代码简称最新价涨跌幅(%)开盘最高最低成交量(手) 1600809.SH山西汾酒16.29 -7.23 17.5417.5416.2612209155 2000718.SZ苏宁环球4.32 -5.47 4.544.544.2518014658 3600718.SH东软集团16.11 -5.46 16.7516.9215.9829531663 4600550.SH天威保变3.96 -5.26 3.93.983.8414653231 5000876.SZ新希望11.75 -4.55 12.2812.3811.589502920 6002353.SZ杰瑞股份75.2 -4.20 78.278.9874.53252181 7002024.SZ苏宁云商10.38 -4.07 1111.1610.29161472806 8601808.SH中海油服20.78 -4.02 21.7221.7820.611530373 9002385.SZ大北农13.82 -3.89 14.3714.4513.610009452 10000100.SZTCL集团2.5 -3.85 2.592.62.49307509431 来源:Wind、五矿期货研究所 图表9期指当月合约及当月基差走势 2170 2180 2190 2200 2210 2220 2230 2240 2250 9 : 15 9 : 26 9 : 37 9 : 48 9 : 59 10 : 10 10 : 21 10 : 32 10 : 43 10 : 54 11 : 05 11 : 16 11 : 27 13 : 08 13 : 19 13 : 30 13 : 41 13 : 52 14 : 03 14 : 14 14 : 25 14 : 36 14 : 47 14 : 58 15 : 09 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 沪深300当月合约下月合约当月基差下月基差 图表10期指当月合约及下月合约走势 2160 2170 2180 2190 2200 2210 2220 2230 2240 2250 2260 9 : 15 9 : 26 9 : 37 9 : 48 9 : 59 10 : 10 10 : 21 10 : 32 10 : 43 10 : 54 11 : 05 11 : 16 11 : 27 13 : 08 13 : 19 13 : 30 13 : 41 13 : 52 14 : 03 14 : 14 14 : 25 14 : 36 14 : 47 14 : 58 15 : 09 -5 5 15 25 35 45 55 当月合约下月合约下季合约隔季合约当月-下月下季-隔季 图表9、10数据来源:文华财经、五矿期货研究所 图表11基差、价差日内统计 当月基差下月基差下季基差隔季基差当月-下月当月-下季当月-隔季下月-下季下月-隔季下季-隔季 均值 标准差 最大值 最小值 中位数 75%区间 个数 8.28 15.74 24.39 25.98 7.45 16.0917.738.64 10.291.60 1.83 1.71 1.74 1.70 0.60 0.72 1.20 0.67 1.11 1.05 15.29 22.69 30.49 31.69 8.80 18.4022.4011.40 13.804.40 2.88 10.08 17.28 21.68 5.80 14.0014.807.00 7.40 -1.20 8.24 15.75 24.43 25.95 7.40 16.2017.608.60 10.201.60 [6.2,10.04] [13.95,17.31] [22.29,26.13] [24.2,27.92] [6.8,8.2] [15.2,16.8][16.4,19.2] [7.8,9.4] [9,11.6] [0.6,2.8] 240240232187270261214261214210 来源:文华财经、五矿期货研究所 图表12基差、价差日变动统计 当月 下月 下季 隔季 当日前值当日前值当日前值当日前值 -沪深300 -当月 -下月 -下季 8.28 12.11 15.7420.12 24.3928.3325.98 30.43 - - 7.457.94 16.0916.1817.73 18.20 - - - - 8.648.24 10.29 10.29 - - - - - - 1.60 2.02 来源:文华财经、五矿期货研究所 图表13 Shibor拆借利率及其变动 -0.3650 -0.1250 -1.3390 -1.7510 0.00000.00030.00020.0000 (2.00) (1.50) (1.00) (0.50) 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 隔夜1周2周1个月3个月6个月9个月1年 0 1 2 3 4 5 6 7 8 增减(左) 2014-1-302014-1-29 % % 来源:全国银行间同业拆借中心、五矿期货研究所 图表14期指四合约总持仓及沪深300走势 四合约总持仓增加73 手至115880手 80000 90000 100000 110000 120000 130000 140000 20 14 -1 -3 0 20 14 -1 -2 3 20 14 -1 -1 6 20 14 -1 -9 20 14 -1 -2 20 13 -1 2- 25 20 13 -1 2- 18 20 13 -1 2- 11 20 13 -1 2- 4 20 13 -1 1- 27 20 13 -1 1- 20 20 13 -1 1- 13 20 13 -1 1- 6 20 13 -1 0- 30 20 13 -1 0- 23 20 13 -1 0- 16 20 13 -1 0- 9 20 13 -9 -2 5 20 13 -9 -1 6 20 13 -9 -9 1900 2000 2100 2200 2300 2400 2500 2600 期指总持仓沪深300指数 图表15期指当月基差及当月合约走势 当月基差转贴水 -20 -15 -10 -5 05 10 15 20 25 30 35 20 14 -1 -3 0 20 14 -1 -2 3 20 14 -1 -1 6 20 14 -1 -9 20 14 -1 -2 20 13 -1 2- 25 20 13 -1 2- 18 20 13 -1 2- 11 20 13 -1 2- 4 20 13 -1 1- 27 20 13 -1 1- 20 20 13 -1 1- 13 20 13 -1 1- 6 20 13 -1 0- 30 20 13 -1 0- 23 20 13 -1 0- 16 20 13 -1 0- 9 20 13 -9 -2 5 20 13 -9 -1 6 20 13 -9 -9 2000 2100 2200 2300 2400 2500 2600 当月基差当月合约 图表16两合约净空持仓变化与主力合约走势 前20名持买单量席位 减少买单324手至 45867手,前20名持 卖单席位减少卖单 221手至56221手,合 计前20名净空持仓增 加103手至10354手, 多空持仓比下降 0.31%至0.82,多空集 中度比上升0.56%至 0.89。

20 42 3 20 46 7 18 87 2 19 72 4 17 63 4 15 92 4 15 44 9 14 62 8 15 97 1 14 64 5 15 30 5 15 87 4 12 00 9 13 71 8 12 00 5 12 52 7 12 98 0 13 25 9 13 48 6 13 51 9 12 91 1 13 00 1 13 67 1 13 89 7 13 20 9 14 55 7 15 36 0 15 19 0 16 33 7 17 61 3 0 5000 10000 15000 20000 25000 2014- 1- 30 2014- 1- 28 2014- 1- 24 2014- 1- 22 2014- 1- 20 2014- 1- 16 2014- 1- 14 2014- 1- 10 2014- 1- 8 2014- 1- 6 2014- 1- 2 2013- 12- 30 2013- 12- 26 2013- 12- 24 2013- 12- 20 2100 2150 2200 2250 2300 2350 隔季合约下季合约下月合约当月合约沪深300 图表14、15、16数据来源:中金所、五矿期货研究所 图表17前20名席位多空持仓比 图表18前20名多空集中度比 0.76 0.78 0.8 0.82 0.84 0.86 0.88 0.9 0.92 2014- 1- 30 2014- 1- 29 2014- 1- 28 2014- 1- 27 2014- 1- 24 2014- 1- 23 2014- 1- 22 2014- 1- 21 2014- 1- 20 2014- 1- 17 2014- 1- 16 2014- 1- 15 2014- 1- 14 2014- 1- 13 2140 2160 2180 2200 2220 2240 2260 价格多空持仓比 0.86 0.87 0.88 0.89 0.9 0.91 0.92 0.93 0.94 0.95 2014- 1- 30 2014- 1- 29 2014- 1- 28 2014- 1- 27 2014- 1- 24 2014- 1- 23 2014- 1- 22 2014- 1- 21 2014- 1- 20 2014- 1- 17 2014- 1- 16 2014- 1- 15 2014- 1- 14 2014- 1- 13 2140 2160 2180 2200 2220 2240 2260 价格多空集中度比 数据来源:中金所、五矿期货研究所 数据来源:中金所、五矿期货研究所 前20名持买单量席位,增仓家数为7家,合计增持买单2275手,减持买单2230手;前20名持卖单量席位, 增仓家数为9家,合计增持卖单2572手,减持卖单2382手;增持买单前三名依次是安信期货、国泰君安和 国信期货,分别增持买单1111手、711手和332手;减持买单前三名依次是光大期货、海通期货和鲁证期 货,分别减持买单473手、460手和295手。

增持卖单前三名依次是国泰君安、广发期货和华西期货,分别 增持卖单771手、608手和311手;减持卖单前三名依次是华泰长城、中证期货和鲁证期货,分别减持卖单 864手、404手和314手。

图表19持买单量前20名席位增减仓情况 图表20持卖单量前20名席位增减仓情况 持买单量前20名增减仓情况 1111 711 332 77 21 19 4 -22 -28 -53 -57 -75 -79 -107 -147 -179 -255 -295 -460 -473 -1500 -1000 -500050010001500 安信期货 国泰君安 国信期货 上海东证 中投天琪 兴证期货 瑞达期货 中证期货 南华期货 浙商期货 华泰长城 申银万国 新湖期货 永安期货 招商期货 广发期货 银河期货 鲁证期货 海通期货 光大期货 持卖单量前20名增减仓情况 771 608 311 306 303 152 81 38 2 -18 -32 -34 -52 -72 -114 -205 -273 -314 -404 -864 -1500 -1000 -500050010001500 国泰君安 广发期货 华西期货 中钢期货 光大期货 兴证期货 财富期货 上海东证 南华期货 浙商期货 国信期货 银河期货 中信建投 申银万国 海通期货 永安期货 中银国际 鲁证期货 中证期货 华泰长城 数据来源:中金所、五矿期货研究所 数据来源:中金所、五矿期货研究所 图表21国泰君安净多持仓变化 图表22中证期货净空持仓变化 -3000 -2000 -1000 0 1000 2000 3000 4000 2014- 1- 30 2014- 1- 29 2014- 1- 28 2014- 1- 27 2014- 1- 24 2014- 1- 23 2014- 1- 22 2014- 1- 21 2014- 1- 20 2014- 1- 17 2014- 1- 16 2014- 1- 15 2014- 1- 14 2014- 1- 13 2140 2160 2180 2200 2220 2240 2260 净多持仓增减国泰君安净多持仓价格 -1000 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 2014- 1- 30 2014- 1- 29 2014- 1- 28 2014- 1- 27 2014- 1- 24 2014- 1- 23 2014- 1- 22 2014- 1- 21 2014- 1- 20 2014- 1- 17 2014- 1- 16 2014- 1- 15 2014- 1- 14 2014- 1- 13 2140 2160 2180 2200 2220 2240 2260 净空持仓增减中证期货净空持仓价格 数据来源:中金所、五矿期货研究所 数据来源:中金所、五矿期货研究所 图表23主要技术指标 指标分类指标名称描述方向 移动平均线5日均线向上突破10日、15日均线 MACD平滑移动平均线MACD红柱线扩大 布林通道布林极限突破零线后趋缓 趋势型指标 DMI趋势指标ADX继续回落 WMS%R威廉指标LWR1与LWR2高位相交向下发散 KDJ随机指标KDJ低位金叉向上发散 RSI相对强弱指标RSI在50线以上有掉头趋势 摆动型指标 BIAS乖离率BIAS零线以上回调 PSY心理线指标PSY持续下降,空单持有 人气型指标 OBV能量潮指标OBV高位掉头向下,空单持有 数据来源:博易大师、五矿期货研究所 图表21当月连续技术分析图 数据来源:中金所、五矿期货研究所 附录: 1、多/空头集中度 集中度是经济学中用来衡量市场结构的指标,其定义为某市场内部各企业所占市场份额的平 方和。

集中度越高,表明市场越趋于垄断;集中度越低,表明市场竞争程度越高。

极端例子 是市场由一家企业垄断,那么集中度就是100%的平方,即1万。

将这个概念用在持仓分析中, 具体计算前20名席位多空双方的持仓占总持仓比例的平方和,分别定义为多/空头集中度。

为排除异方差影响,取其对手。

当多(空)头集中度上升,表明多(空)头的前20名占有的 持仓量越集中,主力做多(空)热情越高。

但是在移仓换月过程中,该指标会失真,需要同 时结合两份合约持仓量来判断。

2、所有的技术指标需配合价格形态,不可单独运用。

技术指标表格中给出的说明仅供参考, 并不 能作为交易指导。

若有任何疑问或是存在异见,可与客服联系,欢迎交流与批评。

:看涨 :看跌 :持平 :指标不具参考意义

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