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研究报告:申银万国-每日行情简报-140207

研报作者: 来自:申银万国 时间:2014-02-08 10:15:09
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (DOC)
  • 发布者
    刘*****
  • 研报出处
    申银万国
  • 研报页数
    10 页
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研究报告内容

每日行情简报 每日行情简报 2014年2月7日星期五 上海申银万国证券研究所有限公司 1【今日市况】 · 1低开高走情绪焕然 1【申万观点】 · 1开门红行情兑现 2【八面来风】 · 2山东C县城镇化故事:新房过剩公务员被摊派卖房 · 4谷歌7.5亿美元收购联想集团5.94%股份 · 5去年12月我国新增外汇占款2233亿连续6月增长 · 5欧盟拟取消对美国96%商品征税以达成自贸协议 · 7互联网金融高收益率扛不住年后下滑态势仍延续 【今日市况】 低开高走情绪焕然 周五新年第一个交易日,两市略有低开后单边上扬,创业板指再创新高,上涨2.45%。

最终,上证指数收于2044.50点,上涨11.42点,涨幅0.56%,成交678.3亿元;深成指收盘7616.57点,上涨43.94点,涨幅0.58%,成交1140亿元。

两市成交量较上一个交易日大幅增加约238亿元。

申万23个一级行业指数中仅金融服务板块微跌0.35%,而电子、信息设备和信息服务板块领涨,分别上涨3.66%、3.03%及2.39%。

个股方面,两市终盘有1974支上涨,201支平盘,336支下跌,其中合金投资、天音控股和湖南海利等53支个股涨停,无个股跌停。

【申万观点】 开门红行情兑现 周五股市先抑后扬实现马年开门红,后市仍有温和反弹要求,创业板等题材股强者恒强,适当持股紧跟强势。

节后市场环境并未有太多利好因素,包括美国继续缩减QE规模、资金大量从新兴市场流向发达市场、国内制造业PMI连续两月回落等,但市场仅是略有低开即一路上扬,而创业板指再创新高。

我们认为,除了投资者对开门红预期的情绪推动因素外,更重要的上行动力来源于市场供求关系的短期缓和。

就资金供给方面看,目前流动性仍处于相对宽松状态,尤其春节长假后历来存在现金回流、集中放贷等情况,但就中期看,资金面难乐观,随着欧美发达国家持续回收流动性,新兴市场货币承压,虽然就目前的经济状况和通胀水平看,中国表现将相对坚挺,但持续处于高位的外汇占款和汇率水平难以为继,后续存在隐忧。

此外,下周市场有3只新股发行,且面临逆回购到期,值得注意;而就供给端看,2-3月存在阶段性新股发行暂缓期,再配合两会前的政策预期及年报炒作行情等氛围,市场短期存在一定的炒作机会。

具体就市场风格看,并未出现太多变化,核心关注点仍在新股和创业板的炒作,结构性行情延续。

就技术层面看,上证综指在连续下跌后出现超跌反弹,虽然上行动力有限,但短期市场环境偏暖,投资者存在一定的交易热情,预计股指仍会延续温和反弹走势;而创业板指连创新高,强者恒强的逻辑不断得到自我强化,建议投资者优选个股。

【八面来风】 山东C县城镇化故事:新房过剩公务员被摊派卖房 (中国证券报)春节前夕,在山东省C县某政府部门工作的刘娜(化名)接到了一项重要任务:2014年,必须介绍自己的亲戚或朋友,至少在县城内购买两套新建商品房。

否则,她可能被停发工资。

在这个县城中,很多公务员都接到了类似的卖房任务,这是以往从来都没发生过的事情。

随着城镇化进程的加快,C县兴建了大量商品住房,其中相当一部分商品房项目严重滞销。

近期,该县已着手控制新建商品房的规模,但剩余房屋的消化仍是个大问题。

  专家认为,C县虽为山东省人口大县,但由于缺乏产业支撑,导致外出务工人数居高不下,城区及开发区均难以形成人口聚集效应,房屋销售情况不佳。

对于很多三四线城市来说,如何解决城镇化与房地产业的协调发展已成为重要挑战。

  公务员的新“任务”   作为一个土生土长的本地人,刘娜已在C县某政府部门工作十多年。

她向中国证券报记者表示,针对卖房的任务,春节前单位曾专门开会布置。

按照规定,卖房任务并不针对某些指定楼盘,只要是县城内的新房项目皆可。

  刘娜说,由于并非其“分内之事”,这项任务仅以口头的形式通知,未见相关文件下发。

按照规定,对于完成或超额完成卖房任务的人,均无额外奖励。

但在一定的时间节点之前未能完成任务的,可能被罚款或停发工资。

“卖房子已经成了我们的任务。

”   在C县的很多机关单位,公务员都接到了类似“任务”,不同的单位任务量不尽相同,惩罚措施也有所差别。

按照一位公务员的说法,只要是吃“县财政”这口饭的人,大都被分派了“任务”。

  “公务员卖房”的情况,在这个县城可谓前所未有。

春节期间,刘娜在走亲访友时曾有意询问,但她的亲戚和朋友均没有购房需求。

刘娜对于完成这项任务并无信心,她认为,城区的房子价格太高,而郊区的很多楼盘设计不合理,且缺乏生活配套,很难卖出去。

  就在刘娜一筹莫展之时,“破解之道”已悄然传开。

政府部门一位工作人员表示,要完成这项任务,只需到项目售楼处与销售人员协商,以一定的成本将其客户“购得”,变成经自己介绍购房的“亲友”,即可交差。

  “通常只要花500元就能买到一个名额,比起罚款要划算得多。

”这位公务员说,早在2013年下半年,一些乡镇机关单位率先启动了公务员卖房的“任务”,促使乡镇居民去城市购房。

个别人摸索出此道,成功蒙混过关。

  新城开发“后遗症”   在要求公务员卖房的同时,C县也开始控制建设规模。

据了解,从去年下半年开始,C县就停止市郊和城北开发区的土地供应,从而控制城市扩张速度。

政府强调,未来的开发重心将从新区建设转向老城改造。

  “消化存量、严控增量”的思路,与该县的现实情形密不可分。

从2009年开始,C县启动大规模新城建设,在旧城的基础上将城市向北部扩张,并与开发区实现对接。

同时,C县将一些政府部门和医院、学校、汽车站等公共设施搬迁至新城区,并启动商品房小区的建设,将市区的人口分流至新城。

  数据显示,根据上述开发规模,在城市扩张的过程中,C县城区的面积增加了一半以上。

在此过程中,县级财政负担沉重。

尽管土地出让收入在一定程度上弥补了财政,但若无法顺利销售房屋,房地产相关税收将面临缺口。

  记者在县城东北部的新区调查发现,这里矗立着大大小小近20个房地产开发项目。

有些项目已经建成并交付使用,有些还处在施工状态,还有些地块已经被围起来等待开发。

据不完全统计,若县城的房地产项目全部开发完毕,可容纳超过5万户居民,而C县城区的人口仅20万人左右。

  这种供大于求的态势造成了大量房地产项目滞销。

据记者了解,在该区域已交付使用的房地产项目中,入住率明显偏低,一些项目入住率不足50%。

  在城北的一个名为“水岸城邦”的项目中,一位住户表示,自己原本就是该区域的住户,作为回迁补偿拥有一套房屋。

据他称,该小区的入住率还不到1/3,大部分住户是和他一样的回迁户。

一些回迁户甚至并未住进这个项目,而是在市区内新购一套房屋入住。

  事实上,由于原本就具有房屋等资产,对于该城市的居民而言,房价并不算是太大的负担。

目前城北新区项目的均价多在2000-3000元/平方米的水平,市区新房的价格最高也未超过4000元/平方米,而该县工薪阶层的平均月收入在1500元左右。

经过近年来的拆迁补偿,不少家庭拥有两套以上的房产。

  随着市场供应的增加,房价进入滞涨局面恐成为现实。

以较早开发的“幸福人家”项目为例,该项目的二期在2011年出售时,价格在2400元/平方米左右。

目前该项目三期处于在售状态,平均售价在3000元/平方米左右,两年间房价平均涨幅约为20%。

同其他陷入滞销的项目类似,目前“幸福人家”三期的销售情况不佳,处于“有价无市”的尴尬局面。

  城镇化亟需产业支撑   在不少专家看来,作为一个人口大县,C县并不缺乏消化新房库存的能力。

据统计,目前整个C县的户籍人口超过100万人,是山东省人口大县。

若城镇化能够有序推进,从农村进入城市的人口将有效消化当前的市场存量。

  但各种因素决定了该县的人口聚集效应并不明显。

C县不仅缺乏优质的环境、矿产等资源,而且未能形成产业集群。

农业大县的传统使得该县的人均GDP偏低,经济发展处于山东省较低水平。

随着农业生产集约化趋势的加速,人口外流的情况较为普遍。

据统计,C县每年有50万农民外出打工,占全县人口的近1/3。

  近些年,为提高城市吸引力,政府部门可谓殚精竭虑。

从2012年开始,C县就对进城购房的农民予以一定的税费减免,甚至给予现金奖励。

对于回乡创业的人员,政府部门同样会给予一定程度的租金补贴和税收减免。

此外,C县还花费不小力气推进市政建设。

近些年,有部分外出务工人员回乡购房的案例,但房屋销售速度仍远远落后于建设进度。

  业内人士认为,缺乏制造业等产业支撑,无法形成人口聚集效应是导致该县房屋难以消化的重要内因,也是其经济发展中面临的难题。

在未能解决上述问题的情况下,以房地产先行的方式推进城镇化,便造成新区房屋滞销现象,并导致“公务员卖房”的情况。

  在记者的采访中,不少受访者对于新区的房屋销售前景并不乐观。

他们普遍认为,由于地段不佳,且缺乏生活配套,这些房子难以卖出好价钱。

很多受访者还强调,自己不会在这些区域购房。

  有专家指出,在推进城镇化过程中,类似的发展模式在我国不少三四线城市都存在,其后果便是造成大量房屋空置、土地等资源浪费,以及地方财政高负债。

其中,有不少机构指出,部分区域的房地产市场已出现房价大跌的风险。

  据中国指数研究院统计,今年1月,全国100个城市(新建)住宅平均价格为10901元/平方米,环比上涨0.63%。

其中有37个城市的房价出现环比下跌,比上年12月增加5个城市。

房价下跌的城市中,除厦门、温州、海口等以外,均为三四线城市。

谷歌7.5亿美元收购联想集团5.94%股份 (新浪财经)北京时间2月7日午间消息,谷歌今日向港交所提交报告称,该公司在今年1月以7.5亿美元的价格买入了联想集团5.94%的股份。

此前,联想集团曾以29亿美元从谷歌收购摩托罗拉移动。

  按照条款,29.1亿美元的总收购价包括6.6亿美元现金和7.5亿美元的联想普通股股票,剩下的15亿美元则将以三年期本票支付。

事实上,联想集团以股票作为一部分交易并非由于资金紧张,而是由于两者之间的战略合作关系,联想和谷歌未来也会进一步合作,不过谷歌还没有派人加入联想董事局的要求。

  根据双方的协议,摩托罗拉移动3500名员工,2000项专利,品牌和商标,和全球50多家运营商的合作关系都归入联想移动业务集团,由联想集团高级执行副总裁刘军执掌。

而谷歌将继续持有摩托罗拉移动大部份专利组合,包括现有专利申请及发明披露。

作为联想与谷歌长期合作关系的一部分,联想将获得相关的专利组合和其他知识产权的授权许可证。

   去年12月我国新增外汇占款2233亿连续6月增长 (大智慧阿思达克通讯社)大智慧阿思达克通讯社2月7日讯,中国央行最新公布的货币当局资产负债表数据显示,截止2013年12月末央行口径外汇占款余额为264270.04亿元,较11月末的262036.62亿元增加2233.42亿元,为连续第六个月增长。

  2013年央行口径新增外汇占款累计2.76万亿元,月均增加2300亿元,全年显现出中间低两头高走势。

根据大智慧通讯社记者初步计算,2013年央行口径新增外汇占款较上年增长11.66%,是2012年全年增幅的6倍多,显示资金流入的压力较大。

  上述数据也符合国家外管局国际收支司司长管涛日前在新闻发布会上的讲话内容。

管涛在公布2013年全年国际收支数据时表示,2013年跨境资金净流入压力加大,同时跨境资金流动继续保持振荡。

  数据统计并显示,央行口径和金融机构口径全年外汇占款增量的差距不过170亿元,只是月份之间数据不尽相同,但方向基本一致。

由于2013年人民币存较大升值压力,金融机构和企业的持汇意愿不高,基本都结给了央行。

  分析师指出,2013年底开始美联储开始实施退出QE措施,导致新兴市场国家资金大幅外流,对中国的影响尽管会有滞后,但资金外流压力不容忽视。

  因此分析师普遍预期,2014年不管是金融机构口径还是央行口径新增外汇占款的可能较2013年有一定幅度的回落。

  之前中国央行公布的金融机构口径外汇占款数据显示,2013年12月末金融机构外汇占款余额为286303.83亿元,较11月末的283575.03亿元增加2728.80亿元。

2013全年金融机构新增外汇占款2.777万亿元。

欧盟拟取消对美国96%商品征税以达成自贸协议 (中证网) 路透布鲁塞尔2月6日-了解相关提议消息人士对路透称,欧盟在与美国就达成全球规模最大的自由贸易协议的谈判中,将提出取消对近乎所有美国商品征收关税。

  消息人士表示,这一提议将于下周一提出,一周以后欧盟贸易执委卡瑞德古特(Karel de Gucht)和美国贸易代表弗罗曼(Michael Froman)就将举行面对面磋商。

欧盟执委会将向美国表达开放本地市场的诚意,而美国官员预计也将这样做。

  了解欧盟提议的官员对路透表示,欧盟将提出取消96%的美国商品现有进口关税,仅保留对牛肉、禽肉和猪肉等几种敏感产品征税。

  “这只是第一步,但它传递出一个讯息,那就是未来没有哪个行业可以完全不受自由化的冲击,”一名参与准备欧盟提议的人士指出。

这名官员不愿具名,因为事关敏感。

另外两名欧洲官员也证实了上述提议。

  美国和欧盟之间的税率已经很低,双方认为,达成跨大西洋贸易协议,取消关税障碍,会给企业带来更大经济利益。

  约翰霍普金斯大学教授Dan Hamilton表示,欧盟和美国拥有8.15亿人口,鉴于其市场规模,削减关税的确具有重要影响。

  “仅在削减关税方面就是美韩贸易协议规模的五倍,这是美国的一个重要协议,”他在最近访问布鲁塞尔时谈到该协议时表示。

  巨大经济效益   美国和欧盟都在努力敲定一份贸易协议,希望藉此每年给双方各带来约1,000亿美元的经济效益。

这项协议如果达成将囊括全球一半的经济产出。

  周一的市场准入提议互换同时进行,这样就不会有哪一方占优势。

这是去年7月启动协商以来的首个具体举措,但贸易协商期间提议可能进行重大调整。

  了解提议互换的官员表示,欧盟的提议分四个部分。

  首先,如果美国采取对等措施,欧盟将提议免除96%的关税。

  欧盟将提议把另外3%的商品纳入两个过渡类别,在取消关税前有3-7年的过渡期,让欧盟产业有时间进行调整。

  其中可能包括商用汽车和一些农产品。

  最后一个类别是敏感性产品,比如牛肉、猪肉和鸡肉等,这些产品将继续受到保护,但欧盟将给予美国更大的进口配额,具体数字稍后再做决定。

  去年,欧盟同意允许从加拿大额外进口45,000吨牛肉,预计美国配额扩大幅度至少是其两倍。

法国及爱尔兰身为牛肉生产大国,对此已表达疑虑。

  欧盟执委会对此不愿置评。

欧盟一位官员说执委会正在准备下周提出的交换条件,但拒绝提供更多细节。

  所有降低贸易成本的举措料将对企业带来好处,特别是像福特汽车(F.N:行情)、通用汽车、大众汽车(福斯汽车,Volkswagen)(VOWG.DE)这类在美欧均有工厂的汽车商。

  进口至美国的欧盟汽车须缴纳2%关税,而欧盟对美国汽车设定的税率为10%。

卡车与商用休旅车的课征税率甚至更高,汽车制造商每年的负担大约为10亿美元。

互联网金融高收益率扛不住年后下滑态势仍延续 (上海证券报) 春节前,互联网金融产品的收益率全面跑赢银行理财产品,受到投资者的热捧,多款知名产品均出现天量流入的现象。

记者查阅发现,微信理财通年前始终维持着7.3%以上的收益率,最高的一天为1月26日,7日年化收益率高达7.9020%,其次为24日的7.8180%,逼近信托产品的收益水平。

尽管余额宝的收益水平低于微信理财通,但也高于大多数银行理财产品的收益率,7日年化收益率维持在6.4%-6.5%之间的水平。

  表现优异的互联网金融产品,也成为节前的“吸金”利器。

根据微信财付通相关人士透露,理财通上线不足两周时间,净流入资金量已经超过百亿元规模。

而余额宝尽管收益率没能超越理财通,却显示了更为强大的吸金能力,春节前的7天内有近400万人向余额宝存入,日均转入超100亿元,远远高出平日数据的多倍。

据分析,除了产品高收益所产生的吸引力,还有一大原因是节前很多人领到年终奖,这些相对数额较大的资金相当大比例都选择了互联网金融产品来进行理财,利用春节长假实现增值。

  但进入春节之后,互联网金融产品的收益普遍开始了逐步走低的趋势。

其中微信理财通7日年化收益率跌破7%,2月6日达到6.7790%的水平,这也是其自1月15日上线以来的最低。

余额宝也同样收益率一路下滑,2月5日的7日年化收益率为6.0510%,也创下今年以来的新低。

除了收益率,流入资金量也呈现放缓的迹象,据内部人士透露,由于节后不会有年终奖等大额资金的理财需求,许多消费者也因为需要花费要对手中产品进行一定量的赎回,因而,节后很难重现节前巨额流入的景象。

  节后年化收益率或还将下滑   对于节前及节后互联网金融产品收益的迥异表现,相关理财专家分析,微信理财通对接的目前仅为华夏基金旗下的“财富宝”,余额宝对接的是天弘基金旗下的“天弘增利宝”,其本质都是货币基金。

披露的相关信息显示,理财通和余额宝其资金总量超过80%以上都是投资于银行协议存款和结算备付金。

在春节前市场资金面紧张,同业拆借利率一路上扬,导致协议存款利率也随之水涨船高。

互联网金融产品的收益率也由此大幅走高。

而在节后,市场资金需求逐渐缓解,银行同业拆借利率也随之回落,互联网金融产品的收益也自然回归正常水平,出现一路下滑的抛物线。

  业内专家表示,节后各款理财产品的收益率都可能出现大幅回落的局面。

此外,今年互联网金融的“肉搏战”还将进一步加剧,节后将有多家传统银行打响“反击”的枪声。

其中,民生银行直销银行联手旗下的民生加银将率先推出“如意宝”,节前内测已经趋近尾声,有望在春节后迅速面世。

节前风光无限的互联网金融产品,节后将要面临多重夹击。

  投资理财更要看万份净收益   目前包括货币基金、互联网理财产品等都会公布七天年化收益率,但很多投资者对七天年化收益率并不理解。

相关理财专家表示,很多投资者认为七天年化收益率就是产品的固定收益率,这其实是严重的误解。

专家分析,七日年化收益率是用过去七天的每万份产品净收益加总后再进行年化处理,七日年化收益率作为均值指标只能体现过去七日大致的浮动。

某只产品短期的七日年化收益率超高,可能意味着投资经理的操作风格比较激进,用户每天获得的收益往往有点像坐过山车,对普通用户来说稳定的高收益才是王道。

  就部分货币基金节前收益率出现畸高的现象,专家分析认为,这是因为随着近日IPO开闸,推高了隔夜拆借利率,所以一些做短投的基金收益率冲高,是正常现象。

不同的货币基金采用不同的投资组合,会有一定程度的差异,最近半年货币基金收益率稳定在4%-6%左右,过分偏低和偏高都值得注意。

规模越大的货币基金在投资方面的话语权越大,获得的收益也会更高。

但是一些货币基金会使用“定期产品”或者“自己补贴”去表达高收益,但这种高收益并不能持久。

  专家认为,相比七天年化收益,消费者理财更应该看重每万份产品净收益或者万份收益总值。

日万份收益,这是当天实际到手的收益;而7日年化收益率是把近7天的万份收益以过去的收益率折算为年化收益率,并非每天的真实收益率。

投资者在看待产品收益时,更应重点关注长期的业绩稳定性。

此外,投资者在挑选产品时,应综合比较,包括比收益,比稳定性,比申购门槛,比提现灵活性,比使用场景等多项条件。

一个产品的好与坏,实际上是综合比拼。

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