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研究报告:新鸿基金融-每日投资摘要-140204

研报作者: 来自:新鸿基金融 时间:2014-02-07 16:33:41
  • 股票名称
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  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    天河***长城
  • 研报出处
    新鸿基金融
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    9 页
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研究报告内容

每日投資摘要 2014年2月4日 新鴻基金融集團 1 上日指數表現 上日 收市 日比 變化(%) 年初至今 變化(%) 恒生指數22,035 (0.5) (5.5) 國企指數9,818 (0.8) (9.2) 道瓊斯15,372 (2.1) (7.3) 標普5001,741 (2.3) (5.8) 納斯特克3,996 (2.6) (4.3) 德國DAX 9,186 (1.3) (3.8) 法國CAC404,107 (1.4) (4.4) 倫敦富時1006,465 (0.7) (4.2) 日經22514,914 (2.0) (10.3) 台灣加權8,462 (1.6) (1.7) 上證綜指2,033 (0.8) (3.9) 深證成指7,572 (1.8) (6.8) 香港股市成交額 十億港元日比變化(%) 恒生指數23.4 (17.6) 紅籌指數5.6 0.6 國企指數9.8 (29.5) 主板49.3 (27.9) 主要ETF表現 上日 收市價 1日 變動(%) 5日 變動(%) 南方A50 (2822.HK) 8.73 (0.6) (0.9) 華夏滬深三百 (3188.HK) 28.6 (0.3) 0.4 易方達中一百 (3100.HK) 26.8 (0.6) 1.3 X安碩A50中國 (2823.HK) 8.66 (0.7) (2.8) X標智滬深300 (2827.HK) 23.85 (0.6) (1.2) 嘉實明晟A股 (3118.HK) 10.080.0 1.4 SPDR金ETF (2840.HK) 9450.7 2.2 價值黃金ETF (3081.HK) 310.3 2.0 價值日本ETF (3084.HK) 12.36 (1.1) (2.8) 資料來源:彭博及新鴻基金融 讀者可于下列網址參閱所有報告的最新版本: 每日投資摘要 2014年2月4日 憂慮美國經濟前景 道指下跌 326點 美國供應管理協會(ISM)公布,製造業指數在1月跌至51.3, 是去年5月以來最低,遠低於預期,令市場憂慮美國經濟前 景。

道指收市跌326點,報15,372點;標普500指數跌40點, 收報1,741點;納指跌106點,收報3,996點。

另外,市場憂 慮美國對石油的需求減低,令油價受壓。

紐約期油收市跌1.06 美元,報每桶96.43美元;因資金流入避險市場,紐約期金升 20.1美元,收報每盎司1,259.9美元,升幅是一個多星期來最大。

港股曾挫395點 尾市跌幅收窄至106點 港股跟隨外圍股市下跌,恒指低開314點後,跌幅曾經擴大至 395點,低見21,746點,主要受累1月份匯豐中國製造業採購 經理指數(PMI)終值遜預期,報46.5,低於初值之49.6,為 6個月以來首次跌穿50的盛衰分界線。

其後資金停泊強勢股, 重磅濠賭、科網股先跌後回穩,帶領恒指跌幅收窄至106點, 收報22,035點;國指跌79點,收報9,818點。

大市半日市總 成交達493億港元。

騰訊(700.HK,543.50港元)早段曾挫 2.2%,尾市倒升2.2%。

銀娛(27.HK,76.30港元)及金沙中 國(1928.HK,59.85港元)均最多跌3%,其後倒升2.6%及 2.5%。

聯想(992.HK,10.06港元)斥資29.1億美元向谷歌全 購摩托羅拉移動業務,股價急挫8.2%。

我們1月27日建議再 次買入的酷派集團(2369.HK,4.19港元)急升10.3%,至今 累升13.2%。

港股中短線策略: 恒指走勢轉差,料下試21,500點,觀望新興市場走資潮及 美國債務上限談判; 港股估值已跌至吸引水平,且看兩會會否成為大市上升的催 化劑,2014年恒指目標維持於26,000點。

每日投資摘要 2014年2月4日 新鴻基金融集團 2 觀望新興市場走資及內地經濟數據 美國聯儲局一如預期,進一步削減買債規模,市場反應負面,道 指挫189點或1.2%,日股曾瀉逾500點或逾3%,港股亦未能獨 善其身,恒指周四(30日)最多曾挫395點,收市跌106點或0.5%。

我們早前提到,雖然恒指周三(29日)反彈180點,但難言轉勢, 後市宜觀望新興市場走資潮、內地經濟數據及美國債務上限談判。

新興市場中以「雙赤」(財政赤字及經常帳逆差)國家所受的衝擊 較大,其中包括「脆弱五國」(Fragile Five)(土耳其、巴西、印 度、南非、印尼)、阿根廷、俄羅斯等地,宜觀望當地走資潮會否 持續。

恒指關鍵支持為21,500點 本港的財政基調雖佳,但環球風險胃納下降,資金流出風險資產, 加上內地經濟放緩憂慮增加及中誠信託引起影子銀行憂慮,港股 亦難免受壓。

此外,美國債務上限於2月7日到期,即使加上財 政部的特別措施,期限亦只能延後至2月稍後時間。

屆時國會需 授權調高國債上限,以確保美國政府具有充足償債能力,避免違 約及經濟受到衝擊。

雖然我們預料債限最終會獲上調,但談判期 間民主、共和兩黨之爭拗或令市場波動性增加。

港股短線仍有機 會下試低位。

走勢上,恒指已先後跌穿250天線(22,600點)、22,000點支持, 下一級關鍵支持為21,500點,向上反彈阻力為22,500點。

恒指於22,000點爭持,下一級支持為21,500點 來源:彭博及新鴻基金融 每日投資摘要 2014年2月4日 新鴻基金融集團 3 國指於去年8月低位水平爭持 來源:彭博及新鴻基金融 港股估值吸引 靜候催化劑 惟我們重申對今年港股看法不變,目前聯儲局退市,全球資金重 新「洗牌」,料由新興市場流入發達國家,而停迫在新興市場的資 金亦料流入財政較佳的國家,如南亞流入北亞等。

中港的財政基 調良好,相信資金撤出情況短暫。

另外,內地理財產品及影子銀 行風險漸現,但相信最終不會變為災難性危機。

而內地改革雖會 為經濟帶來陣痛,但可提升經濟中長期的增長潛力,並帶動企業 盈利回升。

目前港股估值已跌至吸引水平,恒指2013年預測市盈率9.6倍, 國指預測市盈率6.4倍,但欠缺上升的催化劑,且看3月份舉行 的兩會(「全國人民代表大會」及「中國人民政治協商會議」)能 否成為推升股市的催化劑。

我們重申2014年恒指目標於26,000 點,及國指於13,500點。

每日投資摘要 2014年2月4日 新鴻基金融集團 4 經濟資料及重要事項 國家資料公佈時期市場預期上次數字 周二 2月4日 澳洲 澳洲央行議息結果 2月4日2.50% 2.50% 歐元區 PPI(年比) 12月 -1.20% 周三 2月5日 歐元區 綜合PMI 1月 53.2 歐元區 零售銷售(年比) 12月 1.6% 美國 MBA按揭申請 1月31日 -0.2% 美國 ADP就業變動 1月193,000238,000 周四 2月6日 澳洲 零售銷售(月比) 12月 0.7% 英國 英倫銀行議息結果 2月6日0.50% 0.50% 歐元區 欧洲央行公佈利率 2月6日0.25% 0.25% 美國 貿易逆差 12月-$35.5B -$34.3B 美國 首次申領失業救濟人數 2月1日 周五 2月7日 英國 工業生產(年比) 12月 2.50% 加拿大 失業率 7.2% 美國 非農就業變動 1月180,00074,000 美國 失業率 1月6.7% 6.7% 周一 2月10日 中國 新增人民幣貸款 1月1150.0B 482.5B 中國 M2貨幣供應(年比) 1月13.1% 13.6% 來源:彭博及新鴻基金融;注:以上為香港時間 每日投資摘要 2014年2月4日 新鴻基金融集團 5 主要指數預測市盈率 恒生指數 國企指數 6 9 12 15 18 21 Jan08 Jan09 Jan10 Jan11 Jan12 Jan13 Forward P/E (X) + / - 1 s.d. Mean 4 9 14 19 Jan08 Jan09 Jan10 Jan11 Jan12 Jan13 Forward P/E (X) +/- 1 s.d. Mean 上證綜合指數 標普500指數 5 13 21 29 Jan08 Jan09 Jan10 Jan11 Jan12 Jan13 Forward P/E (X) +/- 1 s.d. Mean 9 11 13 15 17 19 Jan08 Jan09 Jan10 Jan11 Jan12 Jan13 Forward PE (X) + / - 1 s.d. Mean 來源:彭博及新鴻基金融 主要指數的估值及預測盈利增長 2013年預測 市盈率(倍) 長期平均 預測市盈率(倍) 與平均值 之偏差(%) 2013年預測 每股盈利增長(%) 2014年預期 每股盈利增長(%) 恒生指數9.7 14.1 (30.8) 2.6 9.6 國企指數6.5 13.5 (51.7) 12.1 9.7 上證綜合7.9 18.0 (56.1) 29.6 14.6 標普50014.8 14.5 2.4 9.3 11.1 來源:彭博及新鴻基金融 每日投資摘要 2014年2月4日 新鴻基金融集團 6 市場資料 上日表現最佳/最差股份 股份代號 收市價 (港元) 昨天 變化(%) 五天 變化(%) 三十天 變化(%) 年初至今 變化(%) 成交金額 (百萬港元) 本年度預測 市盈率 下年度預測 市盈率 最佳股 金沙中國有限公司1928.HK 59.850 2.5 (0.3) (5.6) (5.5) 788.0 27.6 20.3 中興通訊763.HK 16.060 2.4 (2.5) 0.5 4.3 75.0 27.7 16.5 騰訊控股700.HK 543.500 2.2 4.1 10.0 9.9 4,331.3 47.7 37.0 青島啤酒股份168.HK 56.950 1.2 (1.0) (12.7) (13.1) 54.2 30.4 26.2 招商局國際144.HK 26.400 1.1 (4.9) (4.5) (6.7) 56.6 16.6 14.4 最差股 聯想集團992.HK 10.060 (8.2) (2.5) 8.3 6.7 1,828.2 16.8 14.2 方興地產817.HK 2.490 (3.5) (6.4) (3.5) (7.8) 18.0 7.6 6.2 龍源電力916.HK 9.340 (3.1) (7.0) (5.3) (6.5) 119.1 19.1 14.8 華晨中國汽車1114.HK 11.900 (3.1) (2.1) (2.1) (5.9) 49.5 13.4 10.9 中國太平966.HK 13.580 (3.0) (4.2) (10.4) (14.3) 25.2 19.7 13.5 注:上述反映恒指、國指及恒生綜合指數的表現最佳/最差股份。

恒生綜合指數成交概覽 公司名稱股份代號 收市價 (港元)升跌% 平均成交 (百萬股) 最新成交 (百萬股) 增幅 (%) 本年度預測 市盈率 下年度預測 市盈率 澳科控股2300.HK 3.1900.0 0.5 4.4 865.3 7.4 6.8 中國黃金國際2099.HK 23.4007.1 0.1 0.4 437.6 19.4 22.3 聯合能源集團467.HK 1.1600.9 2.4 11.1 362.4 11.6 11.0 聯想集團992.HK 10.060 (8.2) 46.6 179.1 284.2 16.8 14.2 茂業國際848.HK 1.180 (3.3) 2.2 6.2 177.0 6.5 5.8 電視廣播511.HK 48.5500.4 0.6 1.6 148.8 12.8 12.3 特步國際1368.HK 3.9101.3 0.9 2.1 145.3 10.6 10.7 太古股份公司A 19.HK 83.800 (0.8) 1.3 3.0 142.4 14.8 12.1 港鐵公司66.HK 27.450 (0.7) 2.0 4.3 114.1 18.3 14.7 遠洋地產3377.HK 4.180 (2.1) 4.4 9.3 109.9 7.3 6.1 注:*以上成交資料僅適用於恒生綜合指數**平均成交按之前30個交易日的數位元計算 沽空金額占大市比例 公司名稱股份代號 收市價 (港元)升跌% 沽空金額 (百萬港元) 佔大市 沽空金額(%) 佔股份 沽空金額(%) 本年度預測 市盈率 下年度預測 市盈率 騰訊控股700.HK 543.5002.2 888.7 16.7% 20.5% 47.7 37.0 聯想集團992.HK 10.060 (8.2) 372.8 7.0% 20.4% 16.8 14.2 中國平安2318.HK 62.900 (2.3) 359.9 6.8% 42.9% 13.3 11.4 中國石油股份857.HK 7.510 (1.4) 117.9 2.2% 14.7% 8.5 8.0 恒安國際1044.HK 83.8500.4 105.9 2.0% 32.1% 26.4 22.2 中國海外發展688.HK 20.950 (0.2) 101.7 1.9% 24.2% 8.7 7.3 中國移動941.HK 74.050 (0.5) 88.0 1.7% 6.1% 9.2 9.9 安徽海螺914.HK 30.100 (1.8) 79.1 1.5% 31.3% 13.7 11.3 金沙中國有限公司1928.HK 59.8502.5 71.1 1.3% 9.0% 27.6 20.3 民生銀行1988.HK 7.650 (0.9) 57.9 1.1% 23.8% 4.1 3.7 注:上述反映恒指、國指及恒生綜合指數沽空金額占大市比例最高之股份。

每日投資摘要 2014年2月4日 新鴻基金融集團 7 利率 目前水平(%)五天變化(基點)三十天變化(基點)年初至今變化(基點)年比增長(基點) 美國兩年期債券孳息率0.2961 (4.38) (10.04) 5.70 3.43 美國十年期債券孳息率2.5842 (16.46) (41.06) 70.80 56.93 美國三十年期債券孳息率3.5357 (13.78) (38.91) 64.16 31.79 一個月香港銀行同業拆息0.2071 (0.64) (0.64) (13.36) (2.07) 三個月香港銀行同業拆息0.3729 (0.21) (0.49) (0.71) (1.28) 一個月上海銀行同業拆息5.4410 (137.60) (68.10) (55.90) 126.50 三個月上海銀行同業拆息5.6000 0.54 4.70 13.09 171.17 匯率 現價五天變化(%)一個月變化(%)年初至今變化(%)一年變化(%) 美元/港元7.7650 (0.0) 0.1 (0.1) 0.1 歐元/美元1.3523 (1.1) (0.8) (1.6) (0.9) 英鎊/美元1.6313 (1.6) (0.6) (1.5) 4.0 美元/日圓101.1900 (1.7) (2.9) 4.0 9.0 澳元/美元0.8740 (0.4) (2.5) (2.0) (16.0) 紐元/美元0.8065 (2.3) (2.7) (1.7) (4.6) 美元/加元1.1107 (0.4) 4.2 (4.4) 11.5 美元指數81.0090 0.6 0.3 1.2 2.4 能源及原材料價格 現價五天變化(%)一個月變化(%)年初至今變化(%)一年變化(%) 黃金(美元/安士) 1,258.2 0.1 1.7 4.4 (24.5) 銀(美元/安士) 19.4 (1.1) (3.9) (0.5) (39.1) 鋁(美元/噸) 1,677.0 (4.6) (5.4) (6.8) (21.1) 銅(美元/噸) 7,038.0 (1.6) (3.8) (4.4) (15.1) 熱軋鋼(美元/噸) 537.5 (0.9) 0.0 0.0 (7.7) 綿花(美元/磅) 85.8 1.1 2.3 0.2 4.7 CRB指數283.6 1.4 2.6 1.2 (7.0) 北海布侖特原油(美元/桶) 107.1 (0.2) (2.2) (4.1) (7.0) WTI原油(美元/桶) 96.4 0.7 2.6 (2.0) (1.4) 來源:彭博及新鴻基金融 每日投資摘要 2014年2月4日 新鴻基金融集團 8 A股及H股價格 公司名稱 H股 代號 收市價 (港元) A股 代號 收市價 (人民幣) A股相對 H股溢價 (折讓) (%) 公司名稱 H股 代號 收市價 (港元) A股 代號 收市價 (人民幣) A股相對 H股溢價 (折讓) (%) 洛陽玻璃股份11081.2706008764.640368.0 中信銀行9983.7506019983.61023.3 山東墨龍5682.4500024908.600349.7 中國東方航空股份6702.6306001152.53023.2 東北電氣420.8100005852.220251.1 中國遠洋19193.2706019193.14023.0 北人印刷機械股份1872.5306008606.900249.4 民生銀行19887.6506000167.34022.9 南京熊貓電子股份5533.7706007758.900202.4 江西銅業股份35814.04060036213.39022.2 山東新華製藥股份7192.2500007564.990184.1 華電國際電力股份10713.2406000272.97017.4 昆明機床3002.0006008064.210169.7 中海發展股份11384.6506000264.14014.1 天津創業環保股份10653.5506008747.440168.5 海信科龍92113.04000092111.21010.1 重慶鋼鐵股份10531.1006010052.270164.4 馬鞍山鋼鐵股份3231.8906008081.6008.5 儀征化纖股份10331.4206008712.710144.5 中興通訊76316.06000006313.2705.9 經緯紡織機械股份3506.0700006669.760106.0 中聯重科11576.3200001575.0502.4 北京北辰實業股份5881.6406015882.600103.1 AH股溢價----- ----- ----- ----- (1.9) 大連港28801.7006018802.48086.9 中國銀行39883.2906019882.510 (2.3) 上海電氣27272.4806017273.53082.3 招商銀行396813.72060003610.360 (3.3) 晨鳴紙業18123.2500004884.54079.0 廣深鐵路股份5253.3606013332.530 (3.5) 紫金礦業28991.6806018992.24070.8 中國南車17665.6606017664.240 (4.0) 上海石油化工股份3382.2006006882.93070.6 交通銀行33285.0506013283.780 (4.1) 四川成渝高速公路1072.1406011072.79067.0 中國國航7535.0606011113.730 (5.6) 兗州煤業股份11715.8406001887.33060.8 青島啤酒股份16856.95060060041.980 (5.6) 中國中冶16181.3706016181.66055.2 建設銀行9395.3906019393.940 (6.4) 大唐發電9913.1006019913.75055.0 中國石油化工股份3866.1806000284.460 (7.5) 中海集運28661.8306018662.17051.9 工商銀行13984.8106013983.410 (9.2) 金風科技22088.2800022029.76051.0 農業銀行12883.3906012882.380 (10.1) 中國鋁業26002.7906016003.23048.3 中國中鐵3903.4506013902.410 (10.5) 中煤能源18983.8806018984.35043.6 上海醫藥260719.22060160713.390 (10.8) 廣州藥業股份87425.20060033227.11037.8 中國神華108820.05060108813.840 (11.6) 廣州廣船國際股份31716.66060068517.77036.6 華能國際電力股份9027.2206000114.870 (13.6) 比亞迪股份121137.00000259438.65033.8 中國人壽262821.20060162813.720 (17.1) 東方電氣107210.74060087511.07032.0 中國鐵建11866.4906011864.110 (18.9) 深圳高速公路股份5483.4406005483.51030.7 中國平安231862.90060131839.140 (20.3) 中國石油股份8577.5106018577.54028.6 鞍鋼股份3474.9400008982.930 (24.0) 中海油田服務288320.80060180820.78028.0 濰柴動力233829.60000033817.500 (24.3) 中國南方航空股份10552.6806000292.63025.7 中國太保260128.30060160116.370 (25.9) 安徽皖通高速公路9953.9806000123.90025.5 江蘇寧滬高速公路1779.8006003775.510 (28.0) 金隅股份20096.1006019925.94024.7 安徽海螺91430.10060058515.870 (32.5) 來源:彭博及新鴻基金融 每日投資摘要 2014年2月4日 新鴻基金融集團 9 地址:香港銅鑼灣希慎道33號利園42樓 電話: (852) 39202888 傳真: (852) 39202789 網址: 分析員 李惠嫻, CAIA 權益披露 分析員核證 分析員(等)謹此聲明,本報告所表達意見均準確反映分析員(等)對任何及一切所述公司及其證券之個人見解。

有關分析員(等)之報 酬部分以新鴻基投資服務有限公司("新鴻基"),連同其聯營公司及附屬公司(統稱"新鴻基金融集團")之盈利水準為基礎支付,當中包括 投資銀行服務收益。

分析員披露事項 財務權益: 分析員(等)及其有聯繫者並無持有與報告中論述的上市法團有關的財務權益。

相關關係: 分析員(等)及其有聯繫者並無於報告中論述的上市法團擔任高級人員。

新鴻基金融集團之財務權益及商務關係 新鴻基金融集團可能隨時就本報告所述任何證券(或其衍生工具)進行莊家活動,或可能作為委託人或代理人作出購買或出售。

新鴻基金 融集團亦有可能擁有與報告中論述的上市法團有關的財務權益,包括在有關證券及/或期權、期貨或其他的衍生工具上持有長倉或短倉。

同樣地,新鴻基金融集團,包括其雇員及高級人員,隨時有可能擔任或曾擔任本報告中所述的上市法團的高級人員、董事或顧問。

新鴻基 金融集團亦有可能在過去十二個月內不時招攬,提供或曾提供投資銀行服務,包銷或其他服務(包括作為顧問、經理人、包銷商或借貸人) 予本報告中所述的上市法團。

與本報告有關的利益衝突,請流覽以下新鴻基金融集團之網頁: 免責聲明 本報告僅供參考及討論,當中所載任何意見並不構成由新鴻基任何成員、其董事、代表及/或雇員(不論作為委託人或代理)向他人作出 買賣任何證券、期貨、期權或其他融資類工具的要約或招攬。

本報告旨在由獲新鴻基提供本報告者收取﹐不擬向在有關分發或使用會抵觸當地司法權區或國家法律及規例之任何人士或實體,或使新鴻 基受當地法權區或國家任何監管規定限制之任何人士或實體分發或由其使用。

任何擁有本報告或打算依賴或根據其所載的資料作出行動之 人士或實體﹐必須確保其本身不受任何對其作出有關行動有所限制或禁止之本地規定所限制。

雖然本報告資料來自或編寫自新鴻基相信為可靠之來源,惟並不明示或暗示地聲明或保證任何該等資料之準確性、有效性、時間性或完整 性。

對於任何依賴本報告之第三者而言,新鴻基對某特定用途的適用性、或對謹慎責任的任何明示或隱含的保證均卸棄責任。

本報告所載 資料可隨時變更﹐而新鴻基並不承諾提供任何有關變更之通知。

本報告所載意見及估計反映相關分析員於本報告注明日期之判斷,並可隨 時更改。

新鴻基並不承諾提供任何有關變更之通知。

如有疑問,你應諮詢你的合資格財務顧問及/或其他專業顧問。

本報告所論述工具及投資未必適合所有投資者,而本報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、投資經驗、財務狀況或需要。

投資者 必須按其本身投資目標及財務狀況自行作出投資決定。

新鴻基建議投資者應獨立評估本報告所論述個別發行商、投資或工具,而投資者應 諮詢所需之獨立顧問,以瞭解該等工具/投資及作出適當決定。

投資價值和收入或因利率或外幣匯率變動、證券價格或指數變動、公司經營 或財務狀況變動及金融的其他因素而有所不同。

本報告所論述之工具及投資或其相關權利之行使時間或設期限。

過往表現不一定是未來表 現之指引。

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2014新鴻基。

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