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机械设备行业:华西证券-机械设备行业周报:蜂巢产能再扩张,光伏硅片价格不断上涨-210919

研报作者:俞能飞 来自:华西证券 时间:2021-09-20 20:28:21
  • 股票名称
    机械设备行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    my***58
  • 研报出处
    华西证券
  • 研报页数
    21 页
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研究报告内容

蜂巢产能再扩张,光伏硅片价格不断上涨 行业周报 重点推荐康复医疗设备、锂电设备、半导体设备、面板设备、光 伏设备等:翔宇医疗(688626)、先导智能(300450)、迈为股份 (300751)、奥特维(688516)、捷佳伟创(300724)、宏华数科 (688789)、奥普特(688686)、华峰测控(688200)、华兴源创 (688001)、柏楚电子(688188)、杭可科技(688006)、利元亨 (688499)、中国电研(688128)、新益昌(688383)等。

重点行业动态:蜂巢产能再扩张,光伏硅片价格走高。

1)蜂巢 能源与成都市政府签订战略合作协议,将斥资220亿元在成都建 设总产能约60GWh的动力电池制造基地及西南研发基地。

项目位 于成都东部新区简州新城,占地约2500亩,分三期建设,每期产 能约20GWh,其中一期投资约100亿元,进一步提振动力锂电设 备需求;2)隆基股份G1、M6、M10等尺寸的硅片全线上涨,涨幅 在0.25元/片~0.30元/片不等,此外中环股份也上调G1、M6、 G12规格硅片价格至5.18元/片、5.28元/片、8.33元/片,均较 上次报价上调0.16元/片,涨幅分别为3.18%、3.12%、1.9%。

硅 片价格走高,终端需求预计承压。

重点推荐:利元亨-下游产能扩张确定性强,业绩有望保持高速 增长。

1)公司是锂电池制造装备行业领先企业之一,与蜂巢、 比亚迪、ATL有深度合作,同时与CATL、国轩高科、欣旺达、赣 锋锂业等也建立了长期稳定的合作关系。

公司近期中标蜂巢锂电 设备项目,中标金额合计约15.45亿元。

随着蜂巢产能持续扩 张,公司有望持续受益。

2)公司此前积极做了大量人员储备, 目前总员工人数接近5500人,公司订单交付能力得到进一步保 障。

目前公司已基本实现锂电全链条设备布局,在手订单及人员 储备充足,未来业绩有望保持高速增长态势。

投资建议:1)推荐康复医疗设备龙头翔宇医疗。

2)锂电检测成 为机器视觉新增长点,关注全产业布局企业奥普特。

3)锂电设 备下游空间大,设备公司确定性强,推荐先导智能、利元亨、杭 可科技、中国电研。

4)关注优质面板设备企业华兴源创、新益 昌。

5)推荐激光切割控制系统龙头柏楚电子。

6)HJT有望成为 下一代主流电池片技术,推荐迈为股份、捷佳伟创。

7)其他关 注:华峰测控、绿的谐波、宏华数科、奥特维等。

(注:翔宇医 疗、柏楚电子、华峰测控分为华西机械与医药、中小盘、电子团 队联合覆盖)。

风险提示:经济增长波动加大;相关企业订单获取不及预期等。

评级及分析师信息 行业评级:推荐 行业走势图 分析师:俞能飞 邮箱:yunf@hx168.com.cn SACNO:S1120519120002 盈利预测与估值 重点公司 股票股票收盘价投资EPS(元) P/E 代码名称(元)评级2020A 2021E 2022E 2023E 2020A 2021E 2022E 2023E 300450先导智能72.31买入0.851.41.762.5185.07 51.65 41.09 28.81 300751迈为股份589.99买入7.575.247.8811.4677.94 112.59 74.87 51.48 688686奥普特393.47暂未评级2.964.165.927.72132.93 94.58 66.46 50.97 688626翔宇医疗51.89买入1.641.522.22.8331.64 34.14 23.59 18.34 688661和林微纳97.5暂未评级1.021.422.012.8195.59 68.66 48.51 34.70 -4% 2% 8% 14% 19% 25% 2020/092020/122021/032021/062021/09 机械设备沪深300 证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 2021年09月19日 13 29 54 证券研究报告|行业研究周报 2 688499利元亨265.05暂未评级2.132.434.816.53124.44 109.07 55.10 40.59 688383新益昌121.44买入1.402.233.234.2586.74 54.46 37.60 28.57 688200华峰测控498暂未评级3.265.047.019.35152.76 98.81 71.04 53.26 688789宏华数科248.75暂未评级3.003.174.716.782.9278.4752.8137.13 688006杭可科技91.95暂未评级0.931.012.213.398.87 91.04 41.61 27.86 688516奥特维200.42买入1.573.244.716.22127.66 61.86 42.55 32.22 300724捷佳伟创141.5买入1.632.633.524.8186.81 53.80 40.20 29.42 (翔宇医疗、柏楚电子、中控技术、华峰测控分为华西机械与医药、中小盘、计算机、电子团队联合覆盖) 证券研究报告|行业研究周报 3 正文目录 1.本周机械行业行情回顾............................................................................................................................................................................5 1.1.行情回顾:磨具磨料涨幅居前..........................................................................................................................................................5 1.2.资金流向:陆股通机械公司本周净流出资金87.28亿元.........................................................................................................6 1.3.本周科创板机械行业公司回顾..........................................................................................................................................................8 2.国内外机械行业重点公司跟踪...............................................................................................................................................................8 2.1.本周重大国内外新闻回顾...................................................................................................................................................................8 2.2.机械上市公司本周重要公告...............................................................................................................................................................9 3.重要机械细分行业跟踪 ..............................................................................................................................................................................9 4.重要下游跟踪...........................................................................................................................................................................................14 4.1.重要工业数据跟踪.............................................................................................................................................................................14 4.2.重要下游数据跟踪.............................................................................................................................................................................16 5.投资建议....................................................................................................................................................................................................19 6.风险提示....................................................................................................................................................................................................19 图目录 图1 申万行业周涨跌幅(单位,%) .....................................................................................................................................................5 图2 申万机械三级行业周涨跌幅排行(单位,%) ..........................................................................................................................5 图3 本周个股涨幅前十..............................................................................................................................................................................6 图4 本周个股跌幅前十..............................................................................................................................................................................6 图5 申万一级子行业主力周净流入额占比(%) ...............................................................................................................................6 图6 本周科创板机械行业个股涨跌幅前五、后五.............................................................................................................................8 图7 2016年至今挖掘机当月产量及增速(左轴为产量当月计值,台;右轴为当月同比,%) ......................................10 图8 2016年至今挖掘机累计产量及增速(左轴为产量累计值,台;右轴为累计同比,%)...........................................10 图9 2016年至今挖掘机累计销量及增速(左轴为销量累计值,台;右轴为累计同比,%)...........................................10 图10 2016年至今全行业叉车累计销量及增速(左轴为销量累计值,台;右轴为累计同比,%)................................10 图11 其他工程机械销量累计同比(%) ...........................................................................................................................................11 图12 2016至今工业机器人当月产量及增速(左轴为产量当月值,台;右轴为当月同比,%) ....................................11 图13 2016至今工业机器人累计产量及增速(左轴为产量累计值,台;右轴为累计同比,%) ....................................11 图14 2016至今德国多功能工业机器人当月进口数量(台) ....................................................................................................12 图15 2016至今日本多功能工业机器人当月进口数量(台) ....................................................................................................12 图16 2016至今金属切割机床当月产量及增速(左轴为产量当月值,万台;右轴为当月同比,%) ...........................12 图17 2016至今金属切割机床累计产量及增速(左轴为产量累计值,万台;右轴为累计同比,%) ...........................12 图18 2016至今金属成形机床当月产量及增速(左轴为产量当月值,台;右轴为当月同比,%)................................13 图19 2016至今金属成形机床累计产量及增速(左轴为产量累计值,亿元;右轴为累计同比,%) ...........................13 图20 2016至今中国半导体当月销售额及增速(左轴为销售额当月值,十亿美元;右轴为环比增长,%)..............14 图21 2016至今北美半导体设备出货额及增速(左轴为出货额当月值,百万美元;右轴为环比增长,%)..............14 图22 2021年8月PMI为50.1,环比下降0.3pct.........................................................................................................................15 图23 2021年8月规模以上工业增加值同比增长5.3%.................................................................................................................15 图24 工业用电量(左轴为工业用电量当月值,万千瓦时;右轴为当月同比,%) ...........................................................16 图25 6大发电集团耗煤量(%) ..........................................................................................................................................................16 图26 乘用车销量(左轴为乘用车销量累计同比,%;右轴为汽车经销商库存系数) .......................................................17 图27新能源汽车销量...............................................................................................................................................................................17 图28 基建投资累计数据同比增长4.60%(%) ...............................................................................................................................18 图29 房地产数据(%)...........................................................................................................................................................................18 图30 2016年至今各大家电当月销量同比(%) .............................................................................................................................18 图31 智能手机出货量(左轴为出货量累计值,万部;右轴为累计同比,%) ....................................................................18 证券研究报告|行业研究周报 4 表目录 表1本周北上资金持股比例增幅排名前五............................................................................................................................................6 表2本周北上资金持股比例降幅排名前五............................................................................................................................................7 表3本周融资净买入占市值比排名前五.................................................................................................................................................7 表4本周融券净卖出占市值比排名前五.................................................................................................................................................7 表5本周机械行业上市公司重要公告.....................................................................................................................................................9 表6重点公司盈利预测与估值...............................................................................................................................................................19 证券研究报告|行业研究周报 5 1.本周机械行业行情回顾 1.1.行情回顾:磨具磨料涨幅居前 本周上证A股涨跌幅为-2.41%、沪深300涨跌幅为-3.14%,创业板指涨跌幅为- 1.20%。

申万一级机械行业涨跌幅为-2.83%。

图1 申万行业周涨跌幅(单位,%) 本周申万机械三级行业涨跌幅前三为磨具磨料(7.21%)、金属制品III (2.84%)、冶金矿采化工设备(2.17%);涨跌幅后三为工程机械(-5.83%)、铁路设 备(-5.60%)、纺织服装设备(-5.41%)。

图2 申万机械三级行业周涨跌幅排行(单位,%) 本周机械行业个股涨跌幅前三为大金重工(+55.47%)、恒润股份(+51.06%)、 宝色股份(+49.70%);涨跌幅后三为大元泵业(-16.40%)、佳士科技(-14.86%)、海 天精工(-14.76%)。

-2.83% -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 化 工SW 医药生 物SW 公用事 业SW 农林牧 渔SW 食品饮 料SW 综 合SW 传 媒SW 纺织服 装SW 采 掘SW 电气设 备SW 交通运 输SW 机械设 备SW 计算 机S W 通 信SW 轻工制 造SW 房地 产S W 非银金 融SW 休闲服 务SW 银 行SW 汽 车SW 建筑装 饰SW 国防军 工SW 商业贸 易SW 电 子SW 家用电 器SW 建筑材 料SW 有色金 属SW 钢 铁SW 7.21% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% S W 磨具磨料 S W 金属制 品Ⅲ S W 冶金矿采化工设备 S W 重型机械 S W 内燃机 S W 机械基础件 S W 制冷空调设备 S W 农用机械 S W 印刷包装机械 S W 楼宇设备 S W 其它专用机械 S W 环保设备 S W 其它通用机械 S W 仪器仪 表Ⅲ S W 机床工具 S W 纺织服装设备 S W 铁路设备 S W 工程机械 证券研究报告|行业研究周报 6 图3 本周个股涨幅前十 图4 本周个股跌幅前十 1.2.资金流向:陆股通机械公司本周净流出资金87.28亿元 本周申万机械行业主力净流出资金269.93亿元,在周净流入额中占比-9.35%。

图5 申万一级子行业主力周净流入额占比(%) 本周沪(深)股通机械行业公司净流出资金87.28亿元。

其中,周持股变动增幅 前三为斯达半导(+3.16%)、埃斯顿(+1.39%)、柏楚电子(+1.24%);周持股变动降 幅前三为天顺风能(-1.95%)、岱美股份(-1.41%)、恒润股份(-1.36%)。

表1本周北上资金持股比例增幅排名前五 排名代码名称 陆股通持 股市值 (亿元) 自由流通市 值(亿元) 陆港通持 股占自由 流通市值 比% 上周五% 周持股变 动% 上月底% 月持股变 动% 1603290.SH斯达半导23.13196.8211.758.603.165.316.45 2002747.SZ埃斯顿43.82106.5941.1239.721.3937.913.21 3688188.SH柏楚电子6.33118.915.324.081.242.213.11 4002706.SZ良信股份9.7993.4510.489.341.1410.83 -0.35 5002690.SZ美亚光电40.8895.6842.7241.631.1040.162.56 55.47% 51.06% 49.70% 39.96% 30.10% 30.00% 29.80% 26.88% 25.23% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% -12.50%-12.63%-12.83% -13.46%-13.49%-13.85% -14.68%-14.76%-14.86% -16.40% -18% -16% -14% -12% -10% -8% -6% -4% -2% 0% -9.35% -14% -12% -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% S W 石油石化 S W 美容护理 S W 综合 S W 食品饮料 S W 煤炭 S W 农林牧渔 S W 商贸零售 S W 纺织服饰 S W 社会服务 S W 医药生物 S W 环保 S W 建筑材料 S W 公用事业 S W 传媒 S W 交通运输 S W 房地产 S W 轻工制造 S W 家用电器 S W 钢铁 S W 建筑装饰 S W 通信 S W 国防军工 S W 银行 S W 汽车 S W 计算机 S W 基础化工 S W 有色金属 S W 非银金融 S W 电力设备 S W 机械设备 S W 电子 证券研究报告|行业研究周报 7 表2本周北上资金持股比例降幅排名前五 排名代码名称 陆股通持 股市值 (亿元) 自由流通市 值(亿元) 陆港通持 股占自由 流通市值 比% 上周五% 周持股变 动% 上月底% 月持股变 动% 1002531.SZ天顺风能12.71155.598.1710.12 -1.9510.01 -1.84 2603730.SH岱美股份0.2323.150.992.40 -1.414.41 -3.42 3603985.SH恒润股份1.3053.812.423.78 -1.360.761.66 4300443.SZ金雷股份0.7282.640.872.09 -1.210.180.69 5000581.SZ威孚高科11.68100.4511.6212.77 -1.1512.60 -0.97 本两融数据情况:本周融资净买入占市值比排名前三为安徽合力(1.48%)、石 化机械(1.18%)、黄河旋风(0.92%);本周融券净卖出占市值比例排名前三为机器 人(0.02%)、翔丰华(0.02%)、艾迪精密(0.01%)。

表3本周融资净买入占市值比排名前五排名 代码名称 2018 净利润 /亿元 2019 净利润 /亿元 最新市 值/亿元 融资买 入/亿元 融资偿 还/亿元 融资净 买入/ 亿元 融券卖 出/亿元 融券偿 还额/ 亿元 融券净 卖出/ 亿元 融资净 买入占 市值比例 融券净 卖出占 市值比例 1600761.SH安徽合力7.12 7.77 80.38 1.83040.63931.19110.00000.00010.00 1.48% 0.00% 2000852.SZ石化机械0.32 0.45 55.68 4.27173.61370.65800.00710.00740.00 1.18% 0.00% 3600172.SH黄河旋风(2.50) 0.42 156.04 5.17903.74101.43800.00000.00000.00 0.92% 0.00% 4 600499.S H 科达洁能(5.14) 2.29 385.24 29.029 2 25.619 0 3.41020.05070.04290.01 0.89% 0.00% 5603169.SH兰石重装 (14.84 ) 0.89 69.61 2.07291.68980.38310.00000.00000.00 0.55% 0.00% 表4本周融券净卖出占市值比排名前五排名 代码名称 2018 净利润 /亿元 2019 净利润 /亿元 最新市 值/亿元 融资买 入/亿元 融资偿 还/亿元 融资净 买入/亿元 融券卖 出/亿元 融券偿 还/亿元 融券净 卖出/ 亿元 融资净 买入占 市值比例 融券净 卖出占 市值比例 1300024.SZ机器人4.55 2.90 164.45 1.33621.6215 -0.28530.13410.10050.03 -0.17% 0.02% 2300890.SZ翔丰华0.62 0.62 55.88 1.14251.07080.07170.06320.05440.01 0.13% 0.02% 3603638.SH艾迪精密2.25 3.42 309.95 0.49570.4978 -0.00210.05950.01730.04 0.00% 0.01% 4000157.SZ中联重科19.57 42.75 722.28 10.520 0 9.96810.55190.28650.19240.09 0.08% 0.01% 5002367.SZ康力电梯0.15 2.51 65.25 0.40180.36280.03900.01920.01130.01 0.06% 0.01% 证券研究报告|行业研究周报 8 1.3.本周科创板机械行业公司回顾 本周科创板机械行业个股涨跌幅前三为海目星(+17.36%)、东威科技(+6.60%)、 金盘科技(+5.93%);涨跌幅后三为联测科技(-18.56%)、科达数控(-16.16%)、乐鑫 科技(-13.79%)。

图6 本周科创板机械行业个股涨跌幅前五、后五 2.国内外机械行业重点公司跟踪 2.1.本周重大国内外新闻回顾 国内方面,工信部科技司发布《碳达峰相关行业标准制修订计划(征求意见 稿)》,将申请立项的197项碳达峰相关行业标准项目予以公示,涵盖化工、石化、钢 铁、电子、通信等十大行业,含产品种类规则、评价技术规范、指南、要求等多种类 型;蜂巢能源与成都市政府签订战略合作协议,将斥资220亿元在成都建设总产能约 60GWh的动力电池制造基地及西南研发基地;隆基股份G1、M6、M10等尺寸的硅片全 线上涨,涨幅在0.25元/片~0.30元/片不等,此外中环股份也上调G1、M6、G12规 格硅片价格至5.18元/片、5.28元/片、8.33元/片,均较上次报价上调0.16元/ 片,涨幅分别为3.18%、3.12%、1.9%;中航锂电已完成120亿元人民币股权融资, 除常州政府、航空工业集团等原股东继续增持外,中航锂电本轮融资还获得了武汉、 国家制造业转型基金等国有资本加持,此外公司于9月17日发布One-Stop Bettery, 采用无模组等技术,空间利用率提升5%、能量密度提升10%、零部件减少20%、换热 效率提升50%、成本降低10%。

国外方面,苹果13发布,采用高刷屏,可在10-120Hz间根据操作场景自动切换, 拍摄方面双镜头对角排列,全系标配位移防抖功能,售价方面,iPhone 13 mini和13 分别是5199元和5999元起步,Pro和Max起步价分别是7999元和8999元;受缺芯影 响,丰田宣布10月继续实施减产计划——继8-9月日本国内工厂的汽车产量减少六 成之后,10月将继续减产大约四成,此外通用汽车也表示,该公司正延长其在北美 地区8家跨界车工厂的停工时间,但全尺寸皮卡和SUV的工厂将继续生产;宁德时代 17.36% 6.60% 5.93% 4.08% 2.76% -12.30% -13.72%-13.79% -16.16% -18.56% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 海目星东威科技金盘科技瀚川智能莱尔科技华锐精密莱伯泰科乐鑫科技科达数控联测科技 证券研究报告|行业研究周报 9 和德国化工巨头巴斯夫宣布在电池材料解决方案领域建立战略伙伴关系,合作的重点 包括正极活性材料和电池回收,以推动宁德时代在欧洲的本土化进程并助力巴斯夫的 全球化发展。

2.2.机械上市公司本周重要公告 表5本周机械行业上市公司重要公告 3.重要机械细分行业跟踪 工程机械:2021年7月销售各类挖掘机17345台,同比下降9.24%;其中国内 12329台,同比下降24.1%;出口5016台,同比增长75.6%。

5-8月属于行业传统淡 季,据三一重工,内蒙、新疆等地区在7月前尚未开工的工程已陆续启动,另一方面, 一些政府专项债资金也在慢慢到位,7月降幅有所收窄。

7月后矿山迎来复工复产集 中期,下半年大挖有望回暖。

其他工程机械中,2021年7月推土机、装载机、平地机、起重机、压路机销量 同比增速分别为40.75%、-13.58%、94.25%、-45.68%、-15.54%,2021年1-7月累计 销量同比增速分别为28.17%、29.64%、61.09%、19.07%、14.65%。

日期公司公告内容 2021/9/13奥特维 重大合同,公司与弘元新材料(包头)有限公司签订《硅片分选机采购合同》,合同金 额为人民币8,478万元(含税) 2021/9/14东杰智能 项目中标,公司中标江苏今世缘酒业股份有限公司“智能化成品酒包装物流中心物流 设备系统制造安装项目”,中标金额约人民币1.32亿元 2021/9/14金盾股份 重大合同,公司与中国核电工程有限公司签订《关于中标R2项目安全级风机设备采购的 公告》,合同金额为8,326,500.00元 2021/9/14博亚精工 重大合同,公司与湖北浩天博能机电科技有限公司签订《设备开发合同》,采购金额为 人民币363.16万元 2021/9/15赛福天 项目中标,公司中标苏州天鸿伟业置地有限公司“新思家园六期安置小区项目-新思家 园六期安置小区EPC工程总承包”项目,中标金额为人民币647,066,400.00元 2021/9/17仕净科技 项目中标,公司中标润阳光伏科技(泰国)有限公司“润阳光伏科技(泰国)有限公司 4GW高效PERC太阳能电池生产项目”,中标金额为人民币200,000,000.00元(含7%泰国 增值税) 2021/9/18中国通号 项目中标,2021年7月至8月,公司在轨道交通市场共中标七个重要项目,中标金额总计 人民币22.31亿元 证券研究报告|行业研究周报 10 图7 2016年至今挖掘机当月产量及增速(左轴为产 量当月计值,台;右轴为当月同比,%) 图8 2016年至今挖掘机累计产量及增速(左轴为产 量累计值,台;右轴为累计同比,%) 图9 2016年至今挖掘机累计销量及增速(左轴为销 量累计值,台;右轴为累计同比,%) 图10 2016年至今全行业叉车累计销量及增速(左轴 为销量累计值,台;右轴为累计同比,%) -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 20 17 -0 9 20 17 -1 1 20 18 -0 1 20 18 -0 3 20 18 -0 5 20 18 -0 7 20 18 -0 9 20 18 -1 1 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 5 20 19 -0 7 20 19 -0 9 20 19 -1 1 20 20 -0 1 20 20 -0 3 20 20 -0 5 20 20 -0 7 20 20 -0 9 20 20 -1 1 20 21 -0 1 20 21 -0 3 20 21 -0 5 20 21 -0 7 产量:挖掘机:当月值产量:挖掘机:当月同比 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 400,000 450,000 20 17 -0 9 20 17 -1 1 20 18 -0 1 20 18 -0 3 20 18 -0 5 20 18 -0 7 20 18 -0 9 20 18 -1 1 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 5 20 19 -0 7 20 19 -0 9 20 19 -1 1 20 20 -0 1 20 20 -0 3 20 20 -0 5 20 20 -0 7 20 20 -0 9 20 20 -1 1 20 21 -0 1 20 21 -0 3 20 21 -0 5 20 21 -0 7 产量:挖掘机:累计值产量:挖掘机:累计同比 -15% 35% 85% 135% 185% 235% 285% 335% 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 90,000 2017- 09 2017- 11 2018- 01 2018- 03 2018- 05 2018- 07 2018- 09 2018- 11 2019- 01 2019- 03 2019- 05 2019- 07 2019- 09 2019- 11 2020- 01 2020- 03 2020- 05 2020- 07 2020- 09 2020- 11 2021- 01 2021- 03 2021- 05 2021- 07 销量:液压挖掘机:主要企业:当月值 销量:挖掘机:主要企业:当月同比 -50% 0% 50% 100% 150% 200% 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 20 17 -0 9 20 17 -1 1 20 18 -0 1 20 18 -0 3 20 18 -0 5 20 18 -0 7 20 18 -0 9 20 18 -1 1 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 5 20 19 -0 7 20 19 -0 9 20 19 -1 1 20 20 -0 1 20 20 -0 3 20 20 -0 5 20 20 -0 7 20 20 -0 9 20 20 -1 1 20 21 -0 1 20 21 -0 3 20 21 -0 5 20 21 -0 7 销量:液压挖掘机:主要企业:累计值销量:挖掘机:累计同比 证券研究报告|行业研究周报 11 图11 其他工程机械销量累计同比(%) 机器人:2021年8月全国工业机器人产量为32828套,1-8月累计产量为239249 套,同比增长为63.90%。

2021年7月从日本进口的多功能机器人为7980台,同比上 升134.15%。

2021年7月从德国进口的多功能机器人为453台,累计同比上升566.18%。

图12 2016至今工业机器人当月产量及增速(左轴为 产量当月值,台;右轴为当月同比,%) 图13 2016至今工业机器人累计产量及增速(左轴为 产量累计值,台;右轴为累计同比,%) -80.00% -30.00% 20.00% 70.00% 120.00% 170.00% 220.00% 270.00% 20 21 -0 7 20 21 -0 6 20 21 -0 5 20 21 -0 4 20 21 -0 3 20 21 -0 2 20 21 -0 1 20 20 -1 2 20 20 -1 1 20 20 -1 0 20 20 -0 9 20 20 -0 8 20 20 -0 7 20 20 -0 6 20 20 -0 5 20 20 -0 4 20 20 -0 3 20 20 -0 2 20 20 -0 1 20 19 -1 2 20 19 -1 1 20 19 -1 0 20 19 -0 9 20 19 -0 8 20 19 -0 7 20 19 -0 6 20 19 -0 5 20 19 -0 4 20 19 -0 3 20 19 -0 2 20 19 -0 1 20 18 -1 2 20 18 -1 1 20 18 -1 0 20 18 -0 9 20 18 -0 8 20 18 -0 7 20 18 -0 6 20 18 -0 5 20 18 -0 4 20 18 -0 3 20 18 -0 2 20 18 -0 1 20 17 -1 2 20 17 -1 1 20 17 -1 0 20 17 -0 9 销量:推土机:主要企业:累计同比销量:装载机:主要企业:累计同比 销量:平地机:主要企业:累计同比销量:起重机:主要企业:累计同比 销量:压路机:主要企业:累计同比 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 20 17 -1 0 20 17 -1 2 20 18 -0 2 20 18 -0 4 20 18 -0 6 20 18 -0 8 20 18 -1 0 20 18 -1 2 20 19 -0 2 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 8 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 2 20 20 -0 4 20 20 -0 6 20 20 -0 8 20 20 -1 0 20 20 -1 2 20 21 -0 2 20 21 -0 4 20 21 -0 6 20 21 -0 8 产量:工业机器人:当月值产量:工业机器人:当月同比 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 20 18 -0 2 20 18 -0 4 20 18 -0 6 20 18 -0 8 20 18 -1 0 20 18 -1 2 20 19 -0 2 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 8 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 2 20 20 -0 4 20 20 -0 6 20 20 -0 8 20 20 -1 0 20 20 -1 2 20 21 -0 2 20 21 -0 4 20 21 -0 6 20 21 -0 8 产量:工业机器人:累计值产量:工业机器人:累计同比 证券研究报告|行业研究周报 12 图14 2016至今德国多功能工业机器人当月进口数量 (台) 图15 2016至今日本多功能工业机器人当月进口数量 (台) 机床:2021年8月,金属切削机床产量为4.8万台,同比上升23.10%。

8月金属 成形机床产量1.8万台,与去年同期相比持平,2021年1-7月累计产量13.8万台, 同比上升14.00%。

图16 2016至今金属切割机床当月产量及增速(左轴 为产量当月值,万台;右轴为当月同比,%) 图17 2016至今金属切割机床累计产量及增速(左轴 为产量累计值,万台;右轴为累计同比,%) 0.00 500.00 1,000.00 1,500.00 2,000.00 2,500.00 3,000.00 20 18 -0 1 20 18 -0 3 20 18 -0 5 20 18 -0 7 20 18 -0 9 20 18 -1 1 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 5 20 19 -0 7 20 19 -0 9 20 19 -1 1 20 20 -0 1 20 20 -0 3 20 20 -0 5 20 20 -0 7 20 20 -0 9 20 20 -1 1 20 21 -0 1 20 21 -0 3 20 21 -0 5 20 21 -0 7 进口数量:多功能工业机器人(84795010):德国:当月值 0.00 1,000.00 2,000.00 3,000.00 4,000.00 5,000.00 6,000.00 7,000.00 8,000.00 20 17 -1 0 20 17 -1 2 20 18 -0 2 20 18 -0 4 20 18 -0 6 20 18 -0 8 20 18 -1 0 20 18 -1 2 20 19 -0 2 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 8 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 2 20 20 -0 4 20 20 -0 6 20 20 -0 8 20 20 -1 0 20 20 -1 2 20 21 -0 2 20 21 -0 4 20 21 -0 6 进口数量:多功能工业机器人(84795010):日本:当月值 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 20 17 -1 0 20 17 -1 2 20 18 -0 2 20 18 -0 4 20 18 -0 6 20 18 -0 8 20 18 -1 0 20 18 -1 2 20 19 -0 2 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 8 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 2 20 20 -0 4 20 20 -0 6 20 20 -0 8 20 20 -1 0 20 20 -1 2 20 21 -0 2 20 21 -0 4 20 21 -0 6 20 21 -0 8 产量:金属切削机床:当月值产量:金属切削机床:当月同比 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0 10 20 30 40 50 60 70 20 17 -1 0 20 17 -1 2 20 18 -0 2 20 18 -0 4 20 18 -0 6 20 18 -0 8 20 18 -1 0 20 18 -1 2 20 19 -0 2 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 8 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 2 20 20 -0 4 20 20 -0 6 20 20 -0 8 20 20 -1 0 20 20 -1 2 20 21 -0 2 20 21 -0 4 20 21 -0 6 20 21 -0 8 产量:金属切削机床:累计值产量:金属切削机床:累计同比 证券研究报告|行业研究周报 13 图18 2016至今金属成形机床当月产量及增速(左轴 为产量当月值,台;右轴为当月同比,%) 图19 2016至今金属成形机床累计产量及增速(左轴 为产量累计值,亿元;右轴为累计同比,%) 半导体:2021年7月中国半导体销售额15.85亿美元,同比增长28.97%。

2021 年7月北美半导体设备出货额45.44亿美元,环比增长4.53%,同比增长49.8%。

7月 份全球半导体销售保持强劲,所有主要区域市场和半导体产品类别的需求高涨。

近几 个月来,芯片产量和出货量创下历史新高,目前行业正努力应对持续的高需求。

-25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 20 17 -1 0 20 17 -1 2 20 18 -0 2 20 18 -0 4 20 18 -0 6 20 18 -0 8 20 18 -1 0 20 18 -1 2 20 19 -0 2 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 8 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 2 20 20 -0 4 20 20 -0 6 20 20 -0 8 20 20 -1 0 20 20 -1 2 20 21 -0 2 20 21 -0 4 20 21 -0 6 20 21 -0 8 产量:金属成形机床:当月值产量:金属成形机床:当月同比 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 20 17 -1 0 20 17 -1 2 20 18 -0 2 20 18 -0 4 20 18 -0 6 20 18 -0 8 20 18 -1 0 20 18 -1 2 20 19 -0 2 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 8 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 2 20 20 -0 4 20 20 -0 6 20 20 -0 8 20 20 -1 0 20 20 -1 2 20 21 -0 2 20 21 -0 4 20 21 -0 6 20 21 -0 8 产量:金属成形机床:累计值产量:金属成形机床:累计同比 证券研究报告|行业研究周报 14 图20 2016至今中国半导体当月销售额及增速(左轴 为销售额当月值,十亿美元;右轴为环比增长,%) 图21 2016至今北美半导体设备出货额及增速(左轴 为出货额当月值,百万美元;右轴为环比增长,%) 4.重要下游跟踪 4.1.重要工业数据跟踪 2021年8月份,中国制造业采购经理指数为50.1%,继续位于临界点以上,低于 上月0.3个百分点,制造业扩张力度有所减弱。

从分类指数看,在构成制造业PMI的 5个分类指数中,生产指数高于临界点,新订单指数、原材料库存指数、从业人员指 数和供应商配送时间指数均低于临界点。

生产指数为50.9%,比上月微落0.1个百分 点,高于临界点,表明制造业生产扩张总体平稳。

新订单指数为49.6%,比上月下降 1.3个百分点,低于临界点,表明制造业市场需求有所减弱。

原材料库存指数为 47.7%,虽与上月持平,但仍低于临界点,表明制造业主要原材料库存量较上月有所 下降。

从业人员指数为49.6%,虽与上月持平,但仍低于临界点,表明制造业企业用 工需求略有回落。

供应商配送时间指数为48.0%,比上月回落0.9个百分点,低于临 界点,表明制造业原材料供应商交货时间有所延长。

2021年8月份,全国规模以上工业增加值同比增长5.3%,两年平均增长5.4%, 比7月份回落0.2个百分点;环比增长0.31%。

1-8月份,全国规模以上工业增加值 同比增长13.1%,两年平均增长6.6%。

分行业看,通用设备制造业增长6.7%,专用 设备制造业增长8.7%,汽车制造业下降12.6%,电气机械和器材制造业增长10.3%, 计算机、通信和其他电子设备制造业增长13.3%。

今年1—7月份,全国规模以上工业企业实现利润总额49239.5亿元,同比增长 57.3%,比2019年1—7月份增长44.6%,两年平均增长20.2%。

7月份,高技术制造 业利润同比增长37.9%,拉动规模以上工业利润增长6.2个百分点;两年平均增长 37.2%,比6月份加快5.7个百分点,比规模以上工业平均水平高19.2个百分点。

其 中,受新冠疫苗、防疫抗疫产品需求旺盛等因素带动,医药制造业利润同比增长 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 17 -1 1 20 18 -0 1 20 18 -0 3 20 18 -0 5 20 18 -0 7 20 18 -0 9 20 18 -1 1 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 5 20 19 -0 7 20 19 -0 9 20 19 -1 1 20 20 -0 1 20 20 -0 3 20 20 -0 5 20 20 -0 7 20 20 -0 9 20 20 -1 1 20 21 -0 1 20 21 -0 3 20 21 -0 5 20 21 -0 7 半导体:销售额:中国:当月值半导体:销售额:中国:同比 -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 20 17 -1 0 20 17 -1 2 20 18 -0 2 20 18 -0 4 20 18 -0 6 20 18 -0 8 20 18 -1 0 20 18 -1 2 20 19 -0 2 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 8 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 2 20 20 -0 4 20 20 -0 6 20 20 -0 8 20 20 -1 0 20 20 -1 2 20 21 -0 2 20 21 -0 4 20 21 -0 6 北美半导体设备制造商:出货额:当月值 北美半导体设备制造商:出货额:环比 证券研究报告|行业研究周报 15 1.10倍,保持快速增长势头;两年平均增长61.4%,比6月份加快7.7个百分点。

受 通信及液晶显示产品市场需求较好、产品利润率提升等因素推动,电子及通信设备制 造业利润同比增长37.8%,比6月份加快5.6个百分点;两年平均增长33.7%,加快 9.5个百分点。

图22 2021年8月PMI为50.1,环比下降0.3pct 图23 2021年8月规模以上工业增加值同比增长5.3% 电力方面,7月份,我国电力生产增速略有回落,发电7586亿千瓦时,同比增 长9.6%,比2019年同期增长11.7%,两年平均增长5.7%,日均发电244.7亿千瓦时。

从发电看,火电、核电、风电均较快增长,水电降幅收窄,太阳能发电略有回落。

其 中,火电同比增长12.7%,以2019年7月份为基期,两年平均增长5.8%。

从用电 看,7月份,全社会用电量同比增长12.8%。

今年1-7月份,全国全社会用电量同比 增长15.6%。

其中,一产、二产、三产和居民生活用电量同比分别增长20.5%、 15.3%、25.1%和6.6%。

分地区看,西藏、湖北、浙江、江苏、陕西5个省(区)增 速超过20%。

25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 50.00 55.00 20 17 -0 6 20 17 -0 8 20 17 -1 0 20 17 -1 2 20 18 -0 2 20 18 -0 4 20 18 -0 6 20 18 -0 8 20 18 -1 0 20 18 -1 2 20 19 -0 2 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 8 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 2 20 20 -0 4 20 20 -0 6 20 20 -0 8 20 20 -1 0 20 20 -1 2 20 21 -0 2 20 21 -0 4 20 21 -0 6 20 21 -0 8 PMIPMI:生产PMI:新订单 PMI:新出口订单荣枯线 -28.00 -23.00 -18.00 -13.00 -8.00 -3.00 2.00 7.00 12.00 17.00 20 17 -1 1 20 18 -0 1 20 18 -0 3 20 18 -0 5 20 18 -0 7 20 18 -0 9 20 18 -1 1 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 5 20 19 -0 7 20 19 -0 9 20 19 -1 1 20 20 -0 1 20 20 -0 3 20 20 -0 5 20 20 -0 7 20 20 -0 9 20 20 -1 1 20 21 -0 1 20 21 -0 3 20 21 -0 5 20 21 -0 7 工业增加值:当月同比工业增加值:累计同比 工业增加值:当月同比工业增加值:累计同比 证券研究报告|行业研究周报 16 图24 工业用电量(左轴为工业用电量当月值,万千 瓦时;右轴为当月同比,%) 图25 6大发电集团耗煤量(%) 4.2.重要下游数据跟踪 2021年8月乘用车市场零售达到145.3万辆,同比下降14.7%,而且相较2019 年8月下降7%,增速偏弱。

新能源车方面,8月新能源乘用车批发销量达到30.4万 辆,同比增长202.3%,环比增长23.7%。

据中汽协,本月车市主要受到马来西亚疫情 影响,导致8月个别品种芯片突然断供,这使国内厂商和渠道信心剧烈受挫,超低库 存下的经销商8月末零售不强。

展望九月,马来西亚疫情确诊人数已经跨越峰值逐步 回落,芯片供给会在9月中下旬逐步改善,车市产销会迎来一定改善。

-20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 0 10,000,000 20,000,000 30,000,000 40,000,000 50,000,000 60,000,000 70,000,000 20 17 -0 7 20 17 -0 9 20 17 -1 1 20 18 -0 1 20 18 -0 3 20 18 -0 5 20 18 -0 7 20 18 -0 9 20 18 -1 1 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 5 20 19 -0 7 20 19 -0 9 20 19 -1 1 20 20 -0 1 20 20 -0 3 20 20 -0 5 20 20 -0 7 20 20 -0 9 20 20 -1 1 20 21 -0 1 20 21 -0 3 20 21 -0 5 用电量:工业:当月值用电量:工业:当月同比 -25 -15 -5 5 15 25 35 45 2 01 6 -0 6 2 01 6 -0 8 2 01 6 -1 0 2 01 6 -1 2 2 01 7 -0 2 2 01 7 -0 4 2 01 7 -0 6 2 01 7 -0 8 2 01 7 -1 0 2 01 7 -1 2 2 01 8 -0 2 2 01 8 -0 4 2 01 8 -0 6 2 01 8 -0 8 2 01 8 -1 0 2 01 8 -1 2 2 01 9 -0 2 2 01 9 -0 4 2 01 9 -0 6 2 01 9 -0 8 2 01 9 -1 0 2 01 9 -1 2 2 02 0 -0 2 2 02 0 -0 4 2 02 0 -0 6 6大发电集团耗煤量:当月同比 证券研究报告|行业研究周报 17 图26 乘用车销量(左轴为乘用车销量累计同 比,%;右轴为汽车经销商库存系数) 图27新能源汽车销量 基建方面,1—7月份,全国固定资产投资(不含农户)302533亿元,同比增长 10.3%;比2019年1—7月份增长8.7%,两年平均增长4.3%。

分产业看,第一产业投 资7890亿元,同比增长21.8%;第二产业投资91565亿元,增长14.4%;第三产业投 资203078亿元,增长8.2%。

第二产业中,工业投资同比增长14.4%。

其中,采矿业 投资增长8.9%;制造业投资增长17.3%;电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资 增长1.7%。

1-8月份,全国房地产开发投资98060亿元,同比增长10.9%;比2019年1-8月 份增长15.9%,两年平均增长7.7%。

其中,住宅投资73971亿元,增长13.0%。

0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 -60.00 -40.00 -20.00 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 20 17 -1 0 20 17 -1 2 20 18 -0 2 20 18 -0 4 20 18 -0 6 20 18 -0 8 20 18 -1 0 20 18 -1 2 20 19 -0 2 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 8 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 2 20 20 -0 4 20 20 -0 6 20 20 -0 8 20 20 -1 0 20 20 -1 2 20 21 -0 2 20 21 -0 4 20 21 -0 6 20 21 -0 8 销量:乘用车:累计同比库存系数:汽车经销商 -100.00% -50.00% 0.00% 50.00% 100.00% 150.00% 200.00% 250.00% 300.00% 350.00% 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 2 01 8 -1 1 -0 1 2 01 8 -1 2 -0 1 2 01 9 -0 1 -0 1 2 01 9 -0 2 -0 1 2 01 9 -0 3 -0 1 2 01 9 -0 4 -0 1 2 01 9 -0 5 -0 1 2 01 9 -0 6 -0 1 2 01 9 -0 7 -0 1 2 01 9 -0 8 -0 1 2 01 9 -0 9 -0 1 2 01 9 -1 0 -0 1 2 01 9 -1 1 -0 1 2 01 9 -1 2 -0 1 2 02 0 -0 1 -0 1 2 02 0 -0 2 -0 1 2 02 0 -0 3 -0 1 2 02 0 -0 4 -0 1 2 02 0 -0 5 -0 1 2 02 0 -0 6 -0 1 2 02 0 -0 7 -0 1 2 02 0 -0 8 -0 1 2 02 0 -0 9 -0 1 2 02 0 -1 0 -0 1 2 02 0 -1 1 -0 1 2 02 0 -1 2 -0 1 2 02 1 -0 1 -0 1 2 02 1 -0 2 -0 1 2 02 1 -0 3 -0 1 2 02 1 -0 4 -0 1 2 02 1 -0 5 -0 1 2 02 1 -0 6 -0 1 2 02 1 -0 7 -0 1 2 02 1 -0 8 -0 1 新能源乘用车销量:当月值(辆) 新能源乘用车销量:当月同比 证券研究报告|行业研究周报 18 图28 基建投资累计数据同比增长4.60%(%) 图29 房地产数据(%) 家电方面,2021年6月空调、冰箱、LCDTV、洗衣机销量分别同比上涨-3.90%、 -8.90、-29.30%、7.50%。

智能手机方面,7月,国内市场手机出货量2867.6万部,同比增长28.6%,环比 增长11.7%。

其中,5G手机出货量2283.4万部,同比增长64.1%,环比增长15.4%, 占同期手机出货量的79.6%。

7月,我国5G手机加速渗透,为市场增长主要驱动力。

图30 2016年至今各大家电当月销量同比(%) 图31 智能手机出货量(左轴为出货量累计值,万 部;右轴为累计同比,%) -35.00 -25.00 -15.00 -5.00 5.00 15.00 25.00 35.00 45.00 20 17 -1 1 20 18 -0 1 20 18 -0 3 20 18 -0 5 20 18 -0 7 20 18 -0 9 20 18 -1 1 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 5 20 19 -0 7 20 19 -0 9 20 19 -1 1 20 20 -0 1 20 20 -0 3 20 20 -0 5 20 20 -0 7 20 20 -0 9 20 20 -1 1 20 21 -0 1 20 21 -0 3 20 21 -0 5 20 21 -0 7 固定资产投资完成额:基础设施建设投资(不含电力):累计同比 -35.00 -25.00 -15.00 -5.00 5.00 15.00 25.00 35.00 20 17 -1 0 20 17 -1 2 20 18 -0 2 20 18 -0 4 20 18 -0 6 20 18 -0 8 20 18 -1 0 20 18 -1 2 20 19 -0 2 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 8 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 2 20 20 -0 4 20 20 -0 6 20 20 -0 8 20 20 -1 0 20 20 -1 2 20 21 -0 2 20 21 -0 4 20 21 -0 6 20 21 -0 8 房屋竣工面积:累计同比本年购置土地面积:累计同比 房屋新开工面积:累计同比商品房销售面积:累计同比 -50.00 -30.00 -10.00 10.00 30.00 50.00 70.00 20 17 -1 0 20 17 -1 2 20 18 -0 2 20 18 -0 4 20 18 -0 6 20 18 -0 8 20 18 -1 0 20 18 -1 2 20 19 -0 2 20 19 -0 4 20 19 -0 6 20 19 -0 8 20 19 -1 0 20 19 -1 2 20 20 -0 2 20 20 -0 4 20 20 -0 6 20 20 -0 8 20 20 -1 0 20 20 -1 2 20 21 -0 2 20 21 -0 4 20 21 -0 6 销量:家用空调:当月同比销量:冰箱:当月同比 销量:洗衣机:当月同比 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000 20 17 -0 9 20 17 -1 1 20 18 -0 1 20 18 -0 3 20 18 -0 5 20 18 -0 7 20 18 -0 9 20 18 -1 1 20 19 -0 1 20 19 -0 3 20 19 -0 5 20 19 -0 7 20 19 -0 9 20 19 -1 1 20 20 -0 1 20 20 -0 3 20 20 -0 5 20 20 -0 7 20 20 -0 9 20 20 -1 1 20 21 -0 1 20 21 -0 3 20 21 -0 5 20 21 -0 7 出货量:智能手机:累计值出货量:智能手机:累计同比 证券研究报告|行业研究周报 19 5.投资建议 1)推荐康复医疗设备龙头翔宇医疗。

2)锂电检测成为机器视觉新增长点,关注全产业布局企业奥普特。

3)锂电设备下游空间大,设备公司确定性强,推荐先导智能、利元亨、杭可科技、 中国电研。

4)关注优质面板设备企业华兴源创、新益昌。

5)推荐激光切割控制系统龙头柏楚电子。

6)HJT有望成为下一代主流电池片技术,推荐迈为股份。

7)其他关注:华峰测控、绿的谐波、宏华数科、奥特维等。

(注:翔宇医疗、柏楚电子、华峰测控分为华西机械与医药、中小盘、电子团队联 合覆盖)。

表6重点公司盈利预测与估值 重点公司 股票股票收盘价投资EPS(元) P/E 代码名称(元)评级2020A 2021E 2022E 2023E 2020A 2021E 2022E 2023E 300450先导智能72.31买入0.851.41.762.5185.07 51.65 41.09 28.81 300751迈为股份589.99买入7.575.247.8811.4677.94 112.59 74.87 51.48 688686奥普特393.47暂未评级2.964.165.927.72132.93 94.58 66.46 50.97 688626翔宇医疗51.89买入1.641.522.22.8331.64 34.14 23.59 18.34 688661和林微纳97.5暂未评级1.021.422.012.8195.59 68.66 48.51 34.70 688499利元亨265.05暂未评级2.132.434.816.53124.44 109.07 55.10 40.59 688383新益昌121.44买入1.42.233.234.2586.74 54.46 37.60 28.57 688200华峰测控498暂未评级3.265.047.019.35152.76 98.81 71.04 53.26 688789宏华数科248.75暂未评级3.003.174.716.782.9278.4752.8137.13 688006杭可科技91.95暂未评级0.931.012.213.398.87 91.04 41.61 27.86 688516奥特维200.42买入1.573.244.716.22127.66 61.86 42.55 32.22 300724捷佳伟创141.5买入1.632.633.524.8186.81 53.80 40.20 29.42 (翔宇医疗、柏楚电子、中控技术、华峰测控分为华西机械与医药、中小盘、计算机、电子团队 联合覆盖) 6.风险提示 1)经济增长波动加大:国内经济有所承压、中美贸易摩擦也将影响国内制造业 景气度,面临一定不确定性。

2)相关企业订单获取不及预期:苹果产业链进入壁垒较高,但市场份额不确定, 最终订单份额可能将受疫情影响,相关公司实际获取订单存在一定不确定性。

证券研究报告|行业研究周报 20 分析师与研究助理简介 俞能飞:厦门大学经济学硕士,从业6年,曾在国泰君安证券、中投证券等研究所担任分析师, 作为团队核心成员获得2016年水晶球机械行业第一名,2017年新财富、水晶球等中小市值第一 名;2018年新财富中小市值第三名;2020年金牛奖机械行业最佳行业分析团队。

专注于半导体设 备、机器视觉、自动化、汽车电子、机器人细分行业深度覆盖。

分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证报告所采 用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,通过合理判断并得出结论,力求客观、 公正,结论不受任何第三方的授意、影响,特此声明。

评级说明 公司评级标准 投资 评级 说明 以报告发布日后的6个 月内公司股价相对上证 指数的涨跌幅为基准。

买入分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15% 增持分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在5%—15%之间 中性分析师预测在此期间股价相对上证指数在-5%—5%之间 减持分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数5%—15%之间 卖出分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15% 行业评级标准 以报告发布日后的6个 月内行业指数的涨跌幅 为基准。

推荐分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10% 中性分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-10%—10%之间 回避分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10% 华西证券研究所: 地址:北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层 网址: 证券研究报告|行业研究周报 21 华西证券免责声明 华西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。

本报告仅供本公 司签约客户使用。

本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司 客户。

本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料, 但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。

本报告所载资料、意见以及推测仅 于本报告发布当日的判断,且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。

在不同时期,本 公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。

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同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者需自行关 注相应更新或修改。

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市场有风险,投资需谨慎。

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本公司建立起信息隔离墙制度、跨墙制度来规范管理跨部门、跨关联机构之间的信息流动。

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