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中信期货-欧佩克原油供应月报-211205

研报作者:桂晨曦 来自:中信期货 时间:2021-12-05 08:35:40
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    cg***96
  • 研报出处
    中信期货
  • 研报页数
    9 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    357 KB
研究报告内容

单击此处编辑母版标题样式欧佩克原油供应月报 投资咨询业务资格:证监许可【2012】669号 中信期货研究部桂晨曦021-60812997 guichenxi@citicsf.com 从业资格号:F3023159投资咨询号:Z0013632 重要提示:本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考,若您并非中信期货客户中的专业投资者,为控制投资风险, 请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息,本报告难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。

我司不会因为关注、收到或阅 读本报告内容而视相关人员为客户,市场有风险,投资需谨慎。

2021年12月 -7500 -5500 -3500 -1500 500 2500 20 21 /1 1 20 21 /1 0 20 21 /0 9 20 21 /0 8 20 21 /0 7 20 21 /0 6 20 21 /0 5 20 21 /0 4 20 21 /0 3 20 21 /0 2 20 21 /0 1 20 20 /1 2 20 20 /1 1 20 20 /1 0 20 20 /0 9 20 20 /0 8 20 20 /0 7 20 20 /0 6 20 20 /0 5 20 20 /0 4 欧佩克原油产量同比变化(千桶/日) 沙特伊朗委内瑞拉利比亚其他 20000 25000 30000 35000 7000 9000 11000 13000 20 16 /0 2 20 16 /0 6 20 16 /1 0 20 17 /0 2 20 17 /0 6 20 17 /1 0 20 18 /0 2 20 18 /0 6 20 18 /1 0 20 19 /0 2 20 19 /0 6 20 19 /1 0 20 20 /0 2 20 20 /0 6 20 20 /1 0 20 21 /0 2 20 21 /0 6 20 21 /1 0 前三产油国产量(千桶/日) 三国合计(右)沙特美国俄罗斯欧佩克(右) 12月2日欧佩克月度会议,尽管近期油价下行以及新型病毒导致需求回落风险,仍然 维持原定每月40万桶/日的增产计划。

下次会议将于1月4日召开。

11月23日拜登宣布将从战略储备库存中投放5000万桶原油。

11月29日重申仍维持原定 计划;如果欧佩克减少增产,不排除增大投放量可能性。

1.1月欧佩克维持增产计划 数据来源:OPECBloomberg中信期货研究部 0 2000 4000 6000 8000 10000 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 20 16 /0 2 20 16 /0 4 20 16 /0 6 20 16 /0 8 20 16 /1 0 20 16 /1 2 20 17 /0 2 20 17 /0 4 20 17 /0 6 20 17 /0 8 20 17 /1 0 20 17 /1 2 20 18 /0 2 20 18 /0 4 20 18 /0 6 20 18 /0 8 20 18 /1 0 20 18 /1 2 20 19 /0 2 20 19 /0 4 20 19 /0 6 20 19 /0 8 20 19 /1 0 20 19 /1 2 20 20 /0 2 20 20 /0 4 20 20 /0 6 20 20 /0 8 20 20 /1 0 20 20 /1 2 20 21 /0 2 20 21 /0 4 20 21 /0 6 20 21 /0 8 20 21 /1 0 伊拉克伊朗阿联酋科威特尼日利亚利比亚 安哥拉委内瑞拉阿尔及利亚厄瓜多尔赤道几内亚沙特(右轴) 11月欧佩克产量环比增加35万桶/日。

沙特/伊拉克/尼日利亚/委内瑞拉产量分别增加 10/7/9/5万桶/日。

11月29日伊核协议谈判重启:伊朗要求美国无条件撤销所有制裁, 若完全复产可有约130-150万桶/日增量;美国表示若谈判失败不排除考虑武力等选项。

2.11月欧佩克基本兑现目标 数据来源:OPECBloomberg中信期货研究部 0 2000 4000 6000 8000 10000 2021 /1 1 2021 /1 0 2021 /0 9 2021 /0 8 2021 /0 7 2021 /0 6 2021 /0 5 2021 /0 4 2021 /0 3 2021 /0 2 2021 /0 1 2020 /1 2 2020 /1 1 2020 /1 0 2020 /0 9 2020 /0 8 2020 /0 7 2020 /0 6 2020 /0 5 2020 /0 4 2020 /0 3 2020 /0 2 2020 /0 1 2019 /1 2 沙特原油出口 美国中国日本韩国印度埃及其他 0 1000 2000 3000 4000 5000 2021 /1 1 2021 /1 0 2021 /0 9 2021 /0 8 2021 /0 7 2021 /0 6 2021 /0 5 2021 /0 4 2021 /0 3 2021 /0 2 2021 /0 1 2020 /1 2 2020 /1 1 2020 /1 0 2020 /0 9 2020 /0 8 2020 /0 7 2020 /0 6 2020 /0 5 2020 /0 4 2020 /0 3 2020 /0 2 2020 /0 1 2019 /1 2 伊拉克原油出口 美国中国印度韩国日本其他 0 500 1000 1500 2021 /1 1 2021 /1 0 2021 /0 9 2021 /0 8 2021 /0 7 2021 /0 6 2021 /0 5 2021 /0 4 2021 /0 3 2021 /0 2 2021 /0 1 2020 /1 2 2020 /1 1 2020 /1 0 2020 /0 9 2020 /0 8 2020 /0 7 2020 /0 6 2020 /0 5 2020 /0 4 2020 /0 3 2020 /0 2 2020 /0 1 2019 /1 2 委内瑞拉原油出口 美国中国加勒比印度其他 0 5000 10000 15000 20000 2021 /1 1 2021 /1 0 2021 /0 9 2021 /0 8 2021 /0 7 2021 /0 6 2021 /0 5 2021 /0 4 2021 /0 3 2021 /0 2 2021 /0 1 2020 /1 2 2020 /1 1 2020 /1 0 2020 /0 9 2020 /0 8 2020 /0 7 2020 /0 6 2020 /0 5 2020 /0 4 2020 /0 3 2020 /0 2 2020 /0 1 2019 /1 2 中东原油出口(千桶/日) 沙特伊拉克阿联酋科威特 3.11月海湾四国出口增加 10月海湾四国原油出口环比增加58万桶/日;沙特/伊拉克/阿联酋/科威特环比分别 +13/+19/-6/+33万桶/日。

数据来源:OPECBloomberg中信期货研究部 4.11月亚洲四国进口减少 数据来源:各国海关中信期货研究部 10月亚洲四国自海湾进口原油环比-3万桶/日。

出口中国/印度/日本/韩国分别 -9/+61/-8/-4万桶/日。

出口美国原油减少44万桶/日。

0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 21 /1 1 21 /1 0 21 /0 9 21 /0 8 21 /0 7 21 /0 6 21 /0 5 21 /0 4 21 /0 3 21 /0 2 21 /0 1 20 /1 2 20 /1 1 20 /1 0 20 /0 9 20 /0 8 20 /0 7 20 /0 6 20 /0 5 20 /0 4 20 /0 3 20 /0 2 20 /0 1 19 /1 2 中国原油进口(千桶/日) 沙特伊拉克阿联酋科威特 0 1000 2000 3000 4000 21 /1 1 21 /1 0 21 /0 9 21 /0 8 21 /0 7 21 /0 6 21 /0 5 21 /0 4 21 /0 3 21 /0 2 21 /0 1 20 /1 2 20 /1 1 20 /1 0 20 /0 9 20 /0 8 20 /0 7 20 /0 6 20 /0 5 20 /0 4 20 /0 3 20 /0 2 20 /0 1 19 /1 2 印度原油进口(千桶/日) 沙特伊拉克阿联酋科威特 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 21 /1 1 21 /1 0 21 /0 9 21 /0 8 21 /0 7 21 /0 6 21 /0 5 21 /0 4 21 /0 3 21 /0 2 21 /0 1 20 /1 2 20 /1 1 20 /1 0 20 /0 9 20 /0 8 20 /0 7 20 /0 6 20 /0 5 20 /0 4 20 /0 3 20 /0 2 20 /0 1 19 /1 2 日本原油进口 沙特伊拉克阿联酋科威特 0 500 1000 1500 21 /1 1 21 /1 0 21 /0 9 21 /0 8 21 /0 7 21 /0 6 21 /0 5 21 /0 4 21 /0 3 21 /0 2 21 /0 1 20 /1 2 20 /1 1 20 /1 0 20 /0 9 20 /0 8 20 /0 7 20 /0 6 20 /0 5 20 /0 4 20 /0 3 20 /0 2 20 /0 1 19 /1 2 美国原油进口(千桶/日) 沙特伊拉克阿联酋科威特 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 2016 /1 1 2017 /0 2 2017 /0 5 2017 /0 8 2017 /1 1 2018 /0 2 2018 /0 5 2018 /0 8 2018 /1 1 2019 /0 2 2019 /0 5 2019 /0 8 2019 /1 1 2020 /0 2 2020 /0 5 2020 /0 8 2020 /1 1 2021 /0 2 2021 /0 5 2021 /0 8 2021 /1 1 沙特OSP官价变化 亚洲特轻亚洲轻质亚洲中质亚洲重质 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 2016 /1 1 2017 /0 2 2017 /0 5 2017 /0 8 2017 /1 1 2018 /0 2 2018 /0 5 2018 /0 8 2018 /1 1 2019 /0 2 2019 /0 5 2019 /0 8 2019 /1 1 2020 /0 2 2020 /0 5 2020 /0 8 2020 /1 1 2021 /0 2 2021 /0 5 2021 /0 8 2021 /1 1 沙特OSP官价变化 美国特轻美国轻质美国中质美国重质 -15 -12 -9 -6 -3 0 3 6 2016 /1 1 2017 /0 2 2017 /0 5 2017 /0 8 2017 /1 1 2018 /0 2 2018 /0 5 2018 /0 8 2018 /1 1 2019 /0 2 2019 /0 5 2019 /0 8 2019 /1 1 2020 /0 2 2020 /0 5 2020 /0 8 2020 /1 1 2021 /0 2 2021 /0 5 2021 /0 8 2021 /1 1 沙特OSP官价变化 欧洲特轻欧洲轻质欧洲中质欧洲重质 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 2016 /1 1 2017 /0 2 2017 /0 5 2017 /0 8 2017 /1 1 2018 /0 2 2018 /0 5 2018 /0 8 2018 /1 1 2019 /0 2 2019 /0 5 2019 /0 8 2019 /1 1 2020 /0 2 2020 /0 5 2020 /0 8 2020 /1 1 2021 /0 2 2021 /0 5 2021 /0 8 2021 /1 1 沙特轻质-重质官价变化 亚洲美国欧洲 5.12月沙特原油出口官价上调 数据来源:各国海关中信期货研究部 11月沙特对亚洲/欧洲/美国原油出口官价全面上调。

对亚洲轻质/中质/重质原油 官价分别+2.2/+1.4/+1.3美元/桶。

附:12月2日欧佩克会议通稿 The 23rd OPEC and non-OPECMinisterial Meeting (ONOMM), was held via videoconference, on Thursday December 2,2021. The Meeting remains in session.(会议仍未结束:在下次正式会议前,若 出现异常情形可能随时重启会议) The meeting reaffirmed the continued commitment of the Participating Countries in the Declaration of Cooperation (DoC) to ensure a stable and balanced oil market. In view of current oil market fundamentals, the Meeting resolved to: Reaffirm the decision of the 10th ONOMM on April 12,2020 and further endorsed in subsequent meetings including the 19th ONOMM on July 18,2021. Reconfirm the production adjustment plan and the monthly production adjustment mechanism approved at the 19th ONOMM and the decision to adjust upward the monthly overall production by 0.4 mb/d for the month of January 2022, as per the attached schedule. Agree that the meeting shall remain in session pending further developments of the pandemic and continue to monitor the market closely and make immediate adjustments if required. Extend the compensation period until the end of June 2022 as requested by some underperforming countries and request that underperforming countries submit their plans by December 17,2021. Compensation plans should be submitted in accordance with the statement of the 15th ONOMM. Reiterate the critical importance of adhering to full conformity and to the compensation mechanism. Hold the 24th OPEC and non-OPECMinisterial Meeting on January 4,2022. 资料来源:OPEC中信期货研究部 免责声明 除非另有说明,中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。

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