商业贸易行业：海通证券-商业贸易行业周报：“抖in潮电秀”打造旗舰新品新秀场，淘宝直播增加实时算法指标-211009

行业研究/商业贸易证券研究报告 行业周报2021年10月09日 投资评级优于大市维持 市场表现 -3.40% 7.21% 17.83% 28.44% 39.05% 49.67% 2020/22020/52020/82020/11 商业贸易海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 《重视零售板块个股的低估值机会》 2021.01.17 《重点公司年报前瞻，关注细分行业龙 头》2021.01.10 《零售行情与基本面回顾，及2021年展 望》2021.01.03 分析师:汪立亭 Tel:(021)23219399 Email:wanglt@htsec.com 证书:S0850511040005 分析师:梁希 Tel:(021)23219407 Email:lx11040@htsec.com 证书:S0850516070002 分析师:高瑜 Tel:(021)23219415 Email:gy12362@htsec.com 证书:S0850519080003 分析师:盛开 Tel:(021)23154510 Email:sk11787@htsec.com 证书:S0850519100002 抖in潮电秀打造旗舰新品新秀场，淘 宝直播增加实时算法指标 投资要点： 抖in潮电秀打造旗舰新品新秀场，掀起潮电新风潮。

近期，抖音电商也 推出了消电行业旗舰新品发布的专属秀场——抖in潮电秀，助力 手机、电脑数码、家电等新品好物的声量和销量获得高效提升，快速成为 新款爆品。

抖in潮电秀主要面向消费电子行业展开。

该IP基于抖音电 商平台的站内外资源，为消费电子旗舰新品上市提供丰富的营销解决方 案，与品牌商家一起营造更为火热的销售氛围，在消费者心中打造上抖 音买消费电子旗舰新品的认知，助推新潮电子产品的酷炫属性实现多圈 层深度渗透。

9月23日-9月29日，抖in潮电秀携手华为开启了首个 大秀活动。

双方共同打造了开箱了，nova星专题直播，并邀请 明星关晓彤及头部达人做客直播间，共同助力华为旗舰新机nova9系列的 声量和销售获得有力增长。

淘宝直播推出新机制，在算法上增加实时算法指标。

近期，淘宝直播举行了 一场面向商家和直播机构的生态大会。

大会上，平台发布了一系列利好商 家的政策，例如开放新的一级入口、商业化平台的全面升级、以及推出激 励政策等。

而在淘宝直播私享会中，淘宝事业群直播事业部负责人程道放 释放了更为明显的信号：平台在算法上增加了实时算法指标，商家可以通 过运营直播间的实时指标来获取更多的流量。

具体而言，平台会更加注重 直播间的转化、停留、转粉，点击率等关键指标，商家通过优化直播间脚 本，货品，场景等提升直播间实时承接效率，即可获得更明显的直播间推 荐流量体感。

《2021抖音电商达人生态报告》上线。

报告显示，2021年1-7月，抖音电 商创作者月均发布视频数达1亿+，截止2021年6月抖音日活跃用户数 破6亿，月GMV破百万电商达人是去年同期的8倍，百万、千万直播间 主播数量增长均近6倍。

带货方面，TOP100GMV的直播间平均直播时长 达9.74小时，周均开播7天的达人人均带货销量是开播1天的14倍，周 均开播7天的达人场均带货带货销量是开播1天的1.6倍。

淘宝：化妆品、运动类粉丝数量均实现增长，9个品牌周均观看量超10万。

运 动、休闲、化妆品仍然是粉丝数量较高的品类，截止10月8日，粉丝数量排名 前三的品牌分别为雅诗兰黛、优衣库和李宁，粉丝数分别为2605、2427、2377 万人。

化妆品类粉丝数量全部增长，雅诗兰黛、完美日记、珀莱雅、欧莱雅、 薇诺娜各增22、21、8、6、5万人。

运动类粉丝数量全部实现增长，安踏成人、 李宁、安踏儿童、FILA粉丝数量分别增加17、6、4、3万人。

上周（0928-1004） 周均观看量超过10万人的有9个品牌，化妆品、休闲服、运动类周均观看量靠 前，列1-7名分别为雅诗兰黛、完美日记、李宁、优衣库、海澜之家、欧莱雅、 安踏成人，分别为85.8、41.4、30.9、17.2、16.6、13.5、12.8万人。

抖音：韩式护肤品牌表现突出。

2021/09/27-10/03抖音美妆带货排名中，李佳 琦Austin、骆王宇、丁公子粉丝数排名前三，抖音穿搭带货排名中鸿星尔克吴 荣照、卡卡宝贝贝、连蜜排名前三。

在上周（2021/09/27-10/03）抖音品牌排行 榜中，护肤类WHOO、韩束等表现突出，韩式品牌WHOO销售额4034万元， 位列第一名；抖音彩妆类品牌前十排行榜中，花西子、FV、柏瑞美等品牌表现 突出；男装女装类抖音电商排行榜中，罗蒙、维尼熊分别位居榜首。

风险提示：经济环境恶化，消费疲弱，平台流量减少，内容发布违规的风险等。

行业研究〃商业贸易行业 2 1.最新资讯： 平台： 抖in潮电秀打造旗舰新品新秀场，掀起潮电新风潮。

近期，抖音电 商也推出了消电行业旗舰新品发布的专属秀场——抖in潮电秀，助力手 机、电脑数码、家电等新品好物的声量和销量获得高效提升，快速成为新款爆品。

抖in潮电秀主要面向消费电子行业展开。

该IP基于抖音电商平台的站内外 资源，为消费电子旗舰新品上市提供丰富的营销解决方案，与品牌商家一起营造 更为火热的销售氛围，在消费者心中打造上抖音买消费电子旗舰新品的认知， 助推新潮电子产品的酷炫属性实现多圈层深度渗透。

9月23日-9月29日，抖 in潮电秀携手华为开启了首个大秀活动。

双方共同打造了开箱了，nova 星专题直播，并邀请明星关晓彤及头部达人做客直播间，共同助力华为旗舰新 机nova9系列的声量和销售获得有力增长。

（资料来源：抖音电商营销观察公众 号） 淘宝直播推出新机制，在算法上增加实时算法指标。

近期，淘宝直播举 行了一场面向商家和直播机构的生态大会。

大会上，平台发布了一系列利好商家 的政策，例如开放新的一级入口、商业化平台的全面升级、以及推出激励政策等。

而在淘宝直播私享会中，淘宝事业群直播事业部负责人程道放释放了更为明显的 信号：平台在算法上增加了实时算法指标，商家可以通过运营直播间的实时指标 来获取更多的流量。

具体而言，平台会更加注重直播间的转化、停留、转粉，点 击率等关键指标，商家通过优化直播间脚本，货品，场景等提升直播间实时承接 效率，即可获得更明显的直播间推荐流量体感。

（资料来源：淘榜单公众号） 《2021抖音电商达人生态报告》上线。

报告显示，2021年1-7月，抖 音电商创作者月均发布视频数达1亿+，截止2021年6月抖音日活跃用户数破6 亿，月GMV破百万电商达人是去年同期的8倍，百万、千万直播间主播数量增 长均近6倍。

带货方面，2020.7-2021.6期间TOP100GMV的直播间平均直播时 长达9.74小时，2021年上半年周均开播7天的达人人均带货销量是开播1天的 14倍，周均开播7天的达人场均带货带货销量是开播1天的1.6倍。

（资料来源： 抖音电商营销观察公众号） 新定位、新布局、新机会，抖音电商打造服饰行业增量新风口。

9月29 日，抖音电商在杭州举办潮流自造〃2021抖音电商服饰新风潮峰会，发布了 服饰行业时尚潮流发源地的定位，并对服饰行业的全新战略和政策进行了解 读。

峰会上，抖音电商服饰行业策略运营负责人张宁宁发布了抖音电商服饰行业 领潮计划。

领潮计划将从品牌、货品、特色赛道、达人等方面，对平台上 的服饰合作伙伴进行全方位的帮扶，并在未来打造200个商业品牌风向标、100 个服饰抖品牌、200个破亿服饰品牌、10个10亿级超级品牌、2000个爆款服饰 单品和500个破亿服饰单品等。

此外，领潮计划还将针对特色赛道和达人进 行精准扶持，包括200个王牌工厂、10000个DFashion商家以及500个时尚 潮推官。

（资料来源：抖音电商学习中心公众号） 农业农村部农研中心联合抖音电商举办论坛，探讨数字化助力乡村发展。

9月28日，农业农村部农村经济研究中心与抖音电商在京举办联合论坛。

抖音电 商副总裁王月伟介绍，今年4月，抖音电商推出了富域计划，借助内容、技 术等优势，促进区域特色农货产销对接。

丰收节前夕，该计划特别推出了富域 丰收季活动，上线超过20万款农副产品，助销区域特色农货4323万单。

其透 露：抖音电商‘富域计划’将推出专项扶持计划，未来一年帮助100个区域优 质农产品实现年销破千万元，扶持1000个助农商家及达人年销破百万元。

（资 料来源：抖音电商公众号） 品牌： 行业研究〃商业贸易行业 3 抖音发布9月新品英雄榜，共有6款超级新品上榜。

爆款新品TOP20 以3C数码家电和美妆为主，3C数码家电包括Apple iPhone 13系列手机、Apple ipad 2021新款、荣耀50系列手机等，美妆包括CEMOY21天极光精华礼盒、凌 博士修护精华水乳、雅萌美容仪ACEPro、完美日记探险家眼影赤狐盘等。

6款 超级新品为Spes免洗空气感蓬松喷雾、荣耀50系列手机、追觅智能洗地机 H11MAX、飞科太空小飞碟剃须刀、凌博士修护精华水乳、阿尔法蛋AI词典笔 T10。

（资料来源：抖音电商营销观察公众号） 8月26日，晨光官方旗舰店推出粉丝节主题直播，销量较日常提升10 倍，创下单场历史新高。

晨光官方旗舰店一改往日客服问答式直播，启用全新的 导购类直播形式。

在直播间，两位主播进行了双场控，带动气氛，在主播讲解货 品时，时不时的会出现道具铃铛等背景音。

通过双主播双场控、直播间专属多款 货品、道具铃铛、爆品憋单、高清直播间等营造浓烈的带货氛围，晨光直播间的 直转化率、商品点击率数据都得到了攀升。

数据显示，当晚晨光直播间的场观达 到16万，销量较日常提升10倍，创下单场历史新高；新增粉丝4098人，成为 当天全网品牌增粉top1。

（资料来源：淘榜单公众号） 内容： 杨天真x子安首次联合直播：超百万人观看，支付目标完成度289%。

9 月21日，在抖音电商二手行业二奢超U态度箱包腰部商家长线扶持成长系 列活动的第二期二奢箱包优品日活动中，Plusmall创始人杨天真和抖音电商头部 主播子安同台直播，打造安心‘真’选奢品专场——直播间累计观看人数超 105万，支付目标完成度289%，杨天真排位抖音实时带货榜TOP1。

爱马仕包包 及劳力士、卡地亚、宝格丽等腕表奢品成当日直播间爆款，总计成交额超400万。

这是杨天真首次入场二手奢侈品行业专场带货直播，也是抖音电商二手行业首次 达成外部达人与活动商家达人联合直播专场。

抖音电商二奢行业通过明星达人与 商家集中开播的形式，为二奢行业商家提供了直播带货模式的全新思路。

（资料来 源：抖音电商营销观察公众号） 点淘8月达人榜单出炉，陈说美食V位居短视频涨粉榜榜首，种花王大 爷连续三月在短视频达人直播榜排名第一。

点淘8月主播账号涨粉TOP3分别为 陈说美食V、范大厨来了、安洁利奢侈品鉴定师-田哥，而金星完美生活家、薇娅 viya、胡楚靓HUCHUJING、叶一茜、朱丹等头部主播也出现在TOP10；点淘短 视频达人直播榜中，种花王大爷连续三期排名第一，小田Tia、祖艾妈分列二三； 点淘短视频种草榜TOP3分别为张大人订制大码女装、烈儿宝贝、其斤小小 daisylee。

（资料来源：点淘OFFICIAL公众号） 2.淘宝直播：化妆品、运动类粉丝数量均实现增长 粉丝数量：从品类结构看，运动、休闲、化妆品仍然是粉丝数量较高的品类，截止 10月8日，粉丝数量排名前三的品牌分别为雅诗兰黛、优衣库和李宁，粉丝数分别为 2605、2427、2377万人。

粉丝增量：10月8日较9月19日相比，我们观测的店铺中粉丝数量多数增长。

全 部化妆品类粉丝数量增长，雅诗兰黛、完美日记、珀莱雅、欧莱雅、薇诺娜各增22、21、 8、6、5万人。

运动类粉丝数量全部实现增长，安踏成人、李宁、安踏儿童、FILA粉丝 数量分别增加17、6、4、3万人。

休闲类粉丝数量部分增长，其中海澜之家、乐町、太 平鸟、优衣库、波司登分别增粉76、5、4、2、2万人。

珠宝类周大生、周大福增粉3、 2万。

行业研究〃商业贸易行业 4 图12021/10/08品牌店铺淘宝直播粉丝数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 图2品牌店铺淘宝直播粉丝数变动（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所；注：图为10月8日较9月19日粉丝数变动 单场观看量：上周（0928-1004）周均观看量超过10万人的有9个品牌，化妆品、 休闲服、运动类周均观看量靠前，列1、2、3、4、5、6、7名分别为雅诗兰黛、完美日 记、李宁、优衣库、海澜之家、欧莱雅、安踏成人，分别为85.8、41.4、30.9、17.2、 16.6、13.5、12.8万人。

图3重点品牌周均观看量（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 化妆品：上周（0927-1003）化妆品观看量较前一周除完美日记均上升，欧莱雅、 雅诗兰黛、珀莱雅、丸美、完美日记、薇诺娜的周均观看量分别为13.5、85.8、16.6、 1.9、41.4、10.2万人。

运动服：上周（0927-1003）运动服观看量较前一周上升，李宁、安踏成人、安踏 儿童、FILA的周场均观看量分别为30.9、12.8、5.6、7.9万。

行业研究〃商业贸易行业 5 休闲服：上周（0927-1003）休闲服观看量较前一周多数上升，优衣库、乐町、太 平鸟、巴拉巴拉、森马休闲、波司登、海澜之家、太平鸟男装、90分的周场均观看量分 别为17.2、8.8、9.4、11.8、9.1、10.8、16.6、1.1、0.1万人。

珠宝：上周（0927-1003）珠宝周均观看量均较前一周均下降，周大福和周大生的 周均观看分别为8.8、3.0万人。

图4李宁品牌淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 图5雅诗兰黛品牌淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 图6欧莱雅品牌淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 图7珀莱雅品牌淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 图8丸美品牌淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 图9完美日记品牌淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 行业研究〃商业贸易行业 6 图10优衣库品牌淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 图11森马品牌淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 图12海澜之家品牌淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 图13太平鸟男装品牌淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 图14安踏儿童品牌淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 图15巴拉巴拉品牌淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 图16安踏成人品牌淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 图17 FILA品牌淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 行业研究〃商业贸易行业 7 图18乐町品牌淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 图19太平鸟品牌淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 重点主播：淘宝重点主播，粉丝数量高于品牌，截止10月8日，薇娅、李佳琦、 张大奕、赵大喜粉丝数分别为8344、5047、1272、1140万人，较9月22日分别增 加15、22、0、1万人。

图20重点主播淘宝直播粉丝数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所；注：图中标注为10月8日较9月22日粉丝数变动 图21李佳琦淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 图22薇娅淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 行业研究〃商业贸易行业 8 图23张大奕eve品牌淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 图24赵大喜daxi淘宝直播观看人数（万人） 资料来源：淘宝直播APP，海通证券研究所 3.抖音：韩式护肤品牌表现突出 2021/09/27-10/03抖音美妆带货排名中，李佳琦Austin、骆王宇、丁公子粉丝数排 名前三，抖音穿搭带货排名中鸿星尔克吴荣照、卡卡宝贝贝、连蜜排名前三。

在上周（2021/09/27-10/03）抖音品牌排行榜中，护肤类WHOO、韩束等表现突出， 韩式品牌WHOO销售额4034万元，位列第一名；抖音彩妆类品牌前十排行榜中，花西 子、FV、柏瑞美等品牌表现突出；男装女装类抖音电商排行榜中，罗蒙、维尼熊分别位 居榜首。

图252021/09/27-10/03抖音美妆排行前十粉丝数（万人） 0 1000 2000 3000 4000 5000 资料来源：飞瓜数据，海通证券研究所 图262021/09/27-10/03抖音穿搭排行前十粉丝数（万人） 0 1000 2000 资料来源：飞瓜数据，海通证券研究所 行业研究〃商业贸易行业 9 表1抖音电商品牌前10名（2021/09/27-10/03） 全部护肤彩妆男装女装 1 Apple/苹果WHOO花西子罗蒙 维尼熊 2出处 韩束FVWHPOLOSPORTS简&搭 3阿迪达斯欧诗漫柏瑞美龙牙 伊芙丽 4刘媛媛素说美丽兰芝GXGMIKIBANA 5李宁雪花秀完美日记卡帝乐鳄鱼鸭鸭 6华为雅诗兰黛滋色太平鸟波司登 7 WHOOSK-II珂拉琪乔治汤米拉夏贝尔 8科沃斯植美馥予透蜜柒牌DYY 9中国黄金Betty Bonnie雅诗兰黛迈特优音儿 10路易威登珀莱雅柳丝木JEEPSPIRIT1941ESTD太平鸟 资料来源：飞瓜数据，海通证券研究所 4.风险提示 经济环境恶化，消费疲弱，平台流量减少，内容发布违规的风险等。

行业研究〃商业贸易行业 10 信息披露 分析师声明 汪立亭社会服务行业，批发和零售贸易行业 梁希纺织服装行业 高瑜批发和零售贸易行业 盛开纺织服装行业 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。

本报告所采用的数据和信息 均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。

分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点， 结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

分析师负责的股票研究范围 重点研究上市公司： 投资评级说明 1.投资评级的比较和评级标准： 以报告发布后的6个月内的市场表现 为比较标准，报告发布日后6个月内 的公司股价（或行业指数）的涨跌幅 相对同期市场基准指数的涨跌幅； 2.市场基准指数的比较标准： A股市场以海通综指为基准；香港市 场以恒生指数为基准；美国市场以标 普500或纳斯达克综合指数为基准。

类 别评 级说 明 股票投资评级 优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10%以上； 中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10%与10%之间； 弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10%及以下； 无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点。

行业投资评级 优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上； 中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间； 弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10%以下。

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