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研究报告:五矿期货-LME(锌)市微观特征图解:适量留空过节-140129

研报作者:陈远 来自:五矿期货 时间:2014-01-30 13:37:06
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    zh***le
  • 研报出处
    五矿期货
  • 研报页数
    3 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    174 KB
研究报告内容

实达LME铜市场微观特征分析 LME(锌)市微观特征图解(0129):适量留空过节 五矿期货研究所 陈远 要点LME锌市场微观结构特征 伦锌cash/3m贴 水,对价格支撑力 量较弱。

3月19日 合约持仓在24日有 所下降至7.3万手, 但仍保持高位。

目 前宏观环境不佳给 空头助力,且空头 交割能力并不弱, 但该集中度仍需小 心短期受逼的可能 (即contango重回 back)。

整体而言,国内基 本面逐渐走软,伦 锌也显露疲态。

操 作上,适量留空过节。

图1:现货/27个月远期曲线 注:远期曲线是将LME锌现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。

走软 图2:现货/27个月隔月升贴水 注:各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。

持仓量-至 308299手。

成交量 +649至95943。

图3:持仓量与价格 库存-4800至 864275吨;注销仓 单-4850至279875 图4:库存与注销仓单 0 20 40 60 80 100 120 2012/ 01 2012/ 02 2012/ 04 2012/ 06 2012/ 07 2012/ 09 2012/ 10 2012/ 12 2013/ 02 2013/ 03 2013/ 05 2013/ 07 2013/ 08 2013/ 10 2013/ 12 2014/ 01 2014/ 03 2014/ 05 2014/ 06 2014/ 08 2014/ 09 2014/ 11 万吨库存注销仓单 Cash/3月期贴水 14.75美元/吨 图5:现货/3月期升贴水与库存变化 如有疑问,请联系0755-23982336 或13760395650 Email: yuan.chen1017@gmail.com QQ: 1282885372

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