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研究报告:信达证券-晨会纪要-080103

研报作者:马婕 来自:信达证券 时间:2008-01-03 11:59:02
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ma***ye
  • 研报出处
    信达证券
  • 研报页数
    7 页
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研究报告内容

本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供承销业务服务。

未经本公司书面 许可任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。

客户应全面理解本报告结尾处的免责声明。

建材 晨会纪要 第2期 2008年1月3日星期四 分析师:马婕 电 话:010-88656239 晨会纪要 E-mail:majie@oa.cinda-sc.com 主要市场指数 指数名称收盘点位涨跌 涨跌幅(%)财经要闻 1. 47种货物实行出口许可证管理上证指数5272.8111.250.21 2.沪深证交所部署年报披露工作,增加两项新 要求 沪深3005385.1046.830.88 深成指数17856.15155.520.88 3.银监会:创造条件让更多群众拥有财产性收入 道-琼斯13043.96 -220.86 -1.67 红筹指数6039.79 -71.41 -1.17 4.德意志银行在华设立法人银行提供人民币业 务香港恒生27560.52 -252.13 -0.91 纳斯达克2609.63 -42.65 -1.61 市场快讯日经22515307.78 -256.91 -1.65 1.大股东接手宏盛科技巨额债权债务海峡时报3461.22 -21.08 -0.61 2.宝钢集团“叫卖”130亿设备资产 3.华锐铸钢(002204)全球最大的电站铸钢件供 应商 主要期货商品 4.宏润建设向大股东定向增发收购宏润地产名称最新涨跌涨跌幅(%) 5.冠农股份(600251)2007年度业绩预盈 伦敦期铜6670.000 -210.000 -3.05 伦敦期铝2403.000 -6.000 -0.25 信达看盘 NYMEX原油95.980 -0.020 -0.02 昨日大盘震荡反弹,两市成交量有所背离。

布伦特原油93.850 -0.930 -0.98 信达研究 行业研究:家电下乡,政策建光;板块个股,重点建 仓——曾祥天最新汇率牌价 美元欧元日元英镑 公司研究集萃 港币 港币7.811411.50030.071215.477 - 英镑0.50470.74310.00460.0646 - 日元109.74161.5674217.433314.0488- 欧元0.67920.00621.34580.087 - 美元1.47220.00911.98140.128 - 本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供承销业务服务。

未经本公司 书面许可任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。

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2 晨会快讯 财经要闻 1. 47种货物实行出口许可证管理(中国证券报) 商务部日前发布的《2008年发证机构发证目录(出口)》显示,2008年1月1日起,47种货物 实行出口许可证管理。

其中,玉米、小麦、棉花、煤炭、原油、成品油等6种货物为配额许可证事务局发证货物;大 米、锯材、活猪等31种为各地特派员办事处发证货物;钼、石蜡、钢铁产品等10种货物为各地外 经贸委、商务厅发证货物。

2.沪深证交所部署年报披露工作,增加两项新要求(上海证券报) 上证所、深交所今日分别发布关于做好上市公司2007年年度报告工作的通知,部署2007年年度 报告披露工作。

通知要求在2007年12月31日之前上市的公司,于2008年4月30日前及时完成2007 年年度报告的编制、报送和披露工作。

总体看来,此次通知除制定了常规的披露时限、均衡披露、业绩 预告、报送文件等要求外,主要增加了两项新的要求。

这两项新要求是:第一,上市公司如果在报告期内发生董事、监事、高级管理人员、持股5%以上 的股东违反相关规定买卖公司股票,或发生其他涉嫌违规买卖公司股票且公司已披露将收回涉嫌违规所 得收益的,公司应在本次年报全文的“重大事项”中披露董事会收回其所得收益的时间、金额。

第二,上市公司在执行新会计准则过程中,根据财政部和中国证监会最新发布的规定对前期已披露 的2007年期初资产负债表相关项目做出变更或调整的,应当作为单独议案与本次年报同时提交董事会 审议,并在董事会决议公告中对变更或调整的具体项目和金额进行说明。

点评:针对去年出现的上市公司公告披露问题,今年新增的两项要求进一步完善上市公司公告 制度,保护投资者利益。

3.银监会:创造条件让更多群众拥有财产性收入(中国新闻网) 昨日从银监会获悉,2008年中国将继续采取多项措施推进公众金融教育工作,以创造条件让更多 群众拥有财产性收入。

银监会方面表示,2008年将在以下五方面继续加强中国公众金融教育。

一是充分利用现有“公众 教育服务网”和“公众教育服务区”两个平台,丰富有关内容和功能;二是进一步推进“送金融知识下 乡”活动,落实相关措施;三是进一步完善对商业银行各类金融服务,尤其是理财业务的监管;四是加 强与有关部委和政府部门的协作;五是充分借助各类媒体,加强对金融知识的传播和公众金融教育的宣传。

点评:随着我国金融产品的日趋多样化和复杂化,消费者对金融服务的理解、使用以及风险识别的 难度逐渐增加,这使得一些不法分子和机构设置投资陷阱蒙骗投资者的案例不断增多。

继续加强对投资 者的金融教育意在倡导投资者理性投资,保护中小投资者的利益。

4.德意志银行在华设立法人银行提供人民币业务(中证网) 德意志银行2日发布公告称,已在中国设立本地法人银行,业务范围因此进一步扩大,其中包括人 民币存贷款业务。

本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供承销业务服务。

未经本公司 书面许可任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。

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3 晨会快讯 点评:德意志银行在华设立法人银行表明将全面地参与到中国金融服务市场,国内竞争日益激烈。

市场快讯 1.大股东接手宏盛科技巨额债权债务(上海证券报) 宏盛科技今日公告称,公司大股东宏普实业计划无条件受让宏盛科技控股子公司等额债权债务约 2.46亿美元。

点评:此次债权债务转让计划将对宏盛科技今后的业绩产生较大影响。

如果此计划能够顺利实 施,将冲回部分计提费用以降低宏盛科技资产负债率,优化资产结构。

2.宝钢集团“叫卖”130亿设备资产(上海证券报) 继此前近45亿资产在上海联合产权交易所挂牌之后,宝钢集团借力产权市场再出重拳。

上周六, 宝钢集团上海浦东钢铁有限公司部分产权在上海联交所挂牌,挂牌价高达130.3亿元。

点评:目前国内钢铁行业面临严峻的挑战,节能减排、铁矿石价格和运输价格的不断上涨已成 为钢铁企业面临的现实压力,客观上要求钢铁企业必须做大做强,从而促进了钢铁企业间的并购重 组以适应行业发展的趋势需要,业内人士认为,这两次挂牌出售资产,都意味着宝钢集团加速内部 资产清理整合。

3.华锐铸钢(002204)全球最大的电站铸钢件供应商 华锐铸钢(002204)IPO网上路演昨日举行。

公司高层就投资者关心的有关公司近况和发展的问题 作了细致的解答,公司董事、总经理郭永胜先生在路演当中表示,华锐铸钢为全球最大的电站铸钢件供 应商,本次华锐铸钢拟通过公开发行A股的方式募集资金,投入到投资总额为52000万元的大型锻件 生产建设项目和大型水电铸钢件制造能力扩容改造项目两个项目。

点评:大连华锐重工铸钢股份有限公司是全国大型铸件产品的重要生产基地,在国家政策的鼓 励和行业发展的带动下,发展潜力巨大。

本次将募集资金投向两大项目将为公司跨入世界一流的大 型铸件企业行列提供强有力的支持。

4.宏润建设向大股东定向增发收购宏润地产(中国证券报) 宏润建设(002062)今天公告称,公司拟向控股股东浙江宏润控股有限公司非公开发行3377万股, 以购买宏润控股持有的上海宏润地产有限公司100%的股权。

点评:公司表示本次交易完成后,将获得经营良好、效益稳定的房地产开发资产,增加公司房地产 开发能力;将充分发挥公司在房地产及建筑施工方面的产业链优势,加大房地产开发与建筑施工的协同 效应,公司的行业地位和竞争实力将大大增强;同时将减少公司与宏润控股之间的关联交易,有效避免 同业竞争,增强公司独立性,为股东带来长远、稳定的投资回报。

此外公司收入结构将趋于多样化,房 地产开发业务收入将成为公司营业总收入的重要来源,公司业务结构的变化,房地产开发业务的较高毛 利率,增强了公司未来的盈利能力和可持续发展能力。

晨会快讯 5.冠农股份(600251)2007年度业绩预盈 冠农股份(600251)今日发布公告,公告称由于2007年公司的参股公司国投新疆罗布泊钾盐有限 公司预计分配股利,公司转让控股子公司新疆华世丹药业有限责任公司的股权,取得投资收益,公司预 计2007年度业绩盈利。

点评:冠农股份今日发布的业绩预增公告已被市场广泛预期,预计今年该公司将实现扭亏转盈,我 们预计该公司今年的每股收益将达到0.15元,09、10年的每股收益将分别达到0.60元和2.2元。

按 照盐湖钾肥目前25-30倍市盈率计算,我们给予冠农股份55-66的目标价格,建议强烈买入。

(郭荆璞) 信达看盘 本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供承销业务服务。

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4 市场跌幅前五 市场涨幅前五 收盘价涨跌%收盘价涨跌% 股票名称股票名称 RMB RMB 1日5日10日1日5日10日 9.3010.068.245.05131.00 -6.73 昌河股份金风科技 10.2910.0513.2216.01 11.18 -5.01 -9.76 -9.76兆维科技*ST吉药 8.4410.049.8913.7842.90 -4.312.5612.87中国服装焦作万方 13.6010.0319.2921.7640.17 -4.17 北新建材太平洋 14.8110.0331.0639.3160.90 -4.05 -2.416.51动力源西山煤电 昨日大盘震荡反弹,两市成交量有所背离。

短期上证指数压力位在5360点附近,10日均线有 一定支撑,强支撑位在5100点附近。

短期市场在60日均线附近震荡整理后将有望进一步反弹,沪 指反弹的压力位主要集中在5451、5610、5788点附近。

虽然昨日市场除权重蓝筹板块外呈现全面普 涨的状态,但普涨过后的行情分化不可避免。

对于小市值板块的“八”部分行情,要坚持按照行业 背景、成长性、整合预期和年报因素等方面来选择。

同时,“二八”现象的转换也在所难免,此消 彼涨将使得反弹格局比较健康。

目前来看,反弹行情还将进一步深入,强势个股仍将继续有所表现, 板块不断轮动将是本轮反弹行情的主要特点。

在奥运消费热潮之后,预期市场热点将转向权重蓝筹 和金融、地产板块,但对央企整合、自主创新和人民币升值等方面仍要继续关注。

本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供承销业务服务。

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5 晨会快讯 信达研究 家电下乡政策见光 分析师:曾祥天 电 话:010-88656465 板块个股重点建仓 E-mail:zengxiangtian@oa.cinda-sc.com 摘要 家电行业主要财务指标 指数名称家用电器(申万) 财政部、商务部决定2007年12月至2008年5月,在山 东、河南和四川三省开展家电下乡试点工作。

三省试点选定了 农民购买意愿较强的彩电、冰箱(冰柜)和手机三类家电共 197个型号的补贴产品向农村市场开放。

对农民购买试点家电 产品,由中央和试点地区财政以直补方式给予一定比例的资金 补贴,补贴资金由中央财政和地方财政共同负担,其中中央财 政负担80%,地方财政负担20%。

截止日期2008-1-2 成份家数30家 市盈率85.37 市净率5.05 市现率6.52 市销率1.17 每股收益0.22 每股净资产3.04 面对当前投资和出口增长过快、内需相对不足的结构性矛 盾,对农民购买家电给予财政补贴,是扩大内需的一项重大财 政政策创新。

中央对于三农的政策倾斜,扩大家电产品在农村 地区的普及程度,其目的更是为了释放国内家电厂商巨大的产 能。

随着“社会主义新农村建设”伟大构想的逐步实施,农 村经济有望继续保持较大幅度的增长,农村市场的购买力也将 逐步释放。

农村、乡镇市场的启动和发展将有望成为拉动中国 家电业持续发展中的一匹黑马。

净资产收益率7.56% 总市值[亿] 2421.49 流通市值[亿] 1430.84 (2007第三季度、整体法、剔除负值) 数据来源:wind资讯 近期股价表现 家电下乡试点工作所选取的山东、河南和四川是目前农村 人口最多的三个省,是东部、中部和西部农村市场的代表,这 三个省的农业人口总计占全国总农业人口的26.22%,同时, 从保有量的角度来看亦有较大空间,市场正处于快速增长的阶段。

0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 20 07 -6 -1 20 07 -6 -1 5 20 07 -6 -2 9 20 07 -7 -1 3 20 07 -7 -2 7 20 07 -8 -1 0 20 07 -8 -2 4 20 07 -9 -7 20 07 -9 -2 1 20 07 -1 0- 12 20 07 -1 0- 26 20 07 -1 1- 9 20 07 -1 1- 23 20 07 -1 2- 7 20 07 -1 2- 21 0 500 1000 1500 2000 2500 上证指数家电指数(申万) 此次“家电下乡”政策,受益最大的将是冰箱行业。

信达 证券尤其看好冰箱龙头青岛海尔(600690)的市场前景,海信科 龙、美菱电器(000521)等也将受益。

在家电下乡政策的推动下, 青岛海尔在上述地区的品牌优势将更加突出,而四川长虹在试 点地区的彩电市场也会有所表现。

信达证券给予青岛海尔 (600690)“买入”的市场评级,而海信电器(600060)、四川 长虹(600839)和澳柯玛(600336)给予“持有”的市场评级。

数据来源:wind资讯 本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供承销业务服务。

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6 晨会快讯 公司研究集萃 公司名称股票代码报告时间投资评级目标价位目前价位2008EPS 2009EPS分析师 沈阳机床00041020071228买入38.1321.020.640.93李贺 北大荒60059820071203买入1816.390.4720.531康敬东 中国石油60185720071127 35.1130.580.86 郭荆璞 一汽夏利00092720071126买入12.7015.820.28 邢海芝 武汉凡谷00219420071126新股定价33.25-39.952.701.331.66边铁成 东软股份60071820071115持有41.7145.931.081.51边铁成 开滦股份60099720071113买入37.5542.911.291.32哈斯 露天煤业00212820071109持有46.2649.000.971.09郭荆璞等 通威股份60043820071031中性1214.050.290.42康敬东 福田汽车60016620071029买入18.0013.850.651.21邢海芝 南宁糖业00091120071017买入2217.310.8140.936康敬东 大杨创世60023320071010持有12.2014.780.31 黄祥斌 中国神华60188820070928新股定价46.5-6463.941.281.48哈斯 江铃汽车00055020070921持有25.2021.510.901.09邢海芝 澳洋科技00217220070914新股定价33.6-39.261.571.351.58黄祥斌 西山煤电00098320070907持有50.6360.901.101.39哈斯 伟星股份00200320070903买入31.00 - 1.001.52黄祥斌 一汽轿车00080020070831持有15.88 - 0.27 邢海芝 瑞贝卡60043920070827买入41.7251.250.870.99黄祥斌 一汽夏利 00092720070827买入11.5315.820.35 邢海芝 孚日股份00208320070827持有1816.400.45 黄祥斌 资料来源:信达证券研发中心 本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供承销业务服务。

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7 晨会快讯 评级说明 评级 说明 免责声明 本报告是基于信达证券股份有限公司(以下简称“本公司”)认为可靠的已公开信息,但本公司对这些信息的准确性及 完整性不作任何保证,不保证报告信息已做最新变更,也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。

本报告所载的资 料、意见及推测仅反映本公司于发布当日的判断。

在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。

在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。

在任何情况下,本公司不就本报告中的 任何内容对任何投资作出任何形式的担保,投资者据此投资,投资风险自我承担。

本公司及所属关联机构可能会持有本报告 中涉及的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供承销等业务服务。

未经本公司书面同意,任 何机构和个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。

否则,本公司将保留随时追 究其法律责任的权利。

信达证券股份有限公司南方运营中心东北运营中心 地址:北京市西城区三里河东路5号中商大 厦10层(100045) 电话:010-88656239 传真:010-88656201 Email:Majie@oa.cinda-sc.com 强烈买入相对沪深300指数涨幅20%以上 买入相对沪深300指数涨幅介于5%~20%之间 持有相对沪深300指数涨幅介于-10%~5%之间 股票投资评级 卖出相对沪深300指数跌幅10%以上 强于大市相对沪深300指数涨幅10%以上 中性相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间 行业投资评级 弱于大市相对沪深300指数跌幅10%以上 1.投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。

以报告发布后的6个月内的市场表现为 比较标准,报告发布日后的6个月内的 公司股价(或行业指数)的涨跌幅相对 同期的沪深300指数的涨跌幅为基准 2.投资建议的评级标准 报告发布日后的6个月内的公司股价(或 行业指数)的涨跌幅相对同期的沪深300 指数的涨跌幅

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