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研究报告:宏源期货-宏源黄金早报-140130

研报作者:冯海虹 来自:宏源期货 时间:2014-01-30 10:12:53
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    mic****240
  • 研报出处
    宏源期货
  • 研报页数
    4 页
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  • 研报大小
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研究报告内容

I 5n 要点: 1、国内方面,周三沪金主力1406合约开盘247.6元/克,收盘247.55 元/克,涨幅为-0.48%,盘中交投区间介于245.9-248.7元,持仓155360 手(-18)。

2、外盘方面,周三纽约黄金主力合约开盘1255.9美元/盎司,收盘1267.6 美元/盎司,涨幅为0.96%,盘中交投区间介于1248.5 - 1270.6美元。

3、现货方面,周三伦敦金收盘报1267.24美元/盎司,涨幅为0.82%,盘 中交投区间介于1248.9- 1270.51美元。

4、周三上海黄金交易所Au(T+D)收盘报245.8元/克(-0.09)。

延期补 偿费支付:Au(T+D)--空付多。

5、1月29日,SPDR黄金ETF持仓为25481450.31盎司(+67487.86)。

6、周三,沪金注册仓单增加0千克,总库存量为498千克。

7、美国12月ISM制造业PMI修正为56.5,11月份修正值为57.3,2011 年4月份以来最高水平。

美联储联邦公开市场委员会宣布,将每个月量化 宽松政策再度缩减100亿美元至650亿美元,同时维持0-0.25%的超低利 率水平不变,符合市场预期。

而另一方面,土耳其央行大幅加息对市场的 影响有限,南非联储已于周三上调短期利率,新西兰联储将利率维持在 2.50%不变。

8、欧元区12月货币供应M3年率续升1.0%,升幅放缓,私营企业贷款年 率则再降。

德国2月Gfk消费者信心指数升至8.2,创2007年8月以来 新高。

澳大利亚11月大企业联合会领先指标环比上升0.2%至126.5。

小结: 周三金价震荡收升,COMEX期金成交持仓继续回落,SPDRETF持仓略有回 升。

美国方面,昨日美联储决策符合市场预期,对市场影响相对有限;经 济数据上制造业PMI被小幅修正,结合此前喜忧参半的耐用品订单、消费 者信心指数,市场对美国经济复苏预期略显谨慎,美元指数继续震荡回升。

欧洲国家复苏态势相对较优,德国、英国经济复苏步伐依然强劲,带动市 场信心回升。

经济复苏大环境中,贵金属市场氛围尚无根本性改善。

日内 黄金继续关注短期均线位附近支撑情况。

table r searc ]分析师 冯海虹(F0272903) 研究中心 金属研究室 TEL: 010-88085531 Emai:fenghaihong@hysec.com 相关图表 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 0 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 2007- 01 2007- 05 2007- 09 2008- 01 2008- 05 2008- 09 2009- 01 2009- 05 2009- 09 2010- 01 2010- 05 2010- 09 2011- 01 2011- 05 2011- 09 2012- 01 2012- 05 2012- 09 2013- 01 2013- 05 2013- 09 2014- 01 总持仓非商业多头净持仓(右轴) tabl _product]相关研究 贵金属月度策略报告 美联储决策符合预期金价震荡收升需求旺季,连塑维持涨势 黄金早报2014年1月30日 期货(期权)研究报告 黄金早报 图1:纽约金与美元指数 78 79 80 81 82 83 84 85 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900 2 01 2 -0 1 2 01 2 -0 22 01 2 -0 3 2 01 2 -0 42 01 2 -0 5 2 01 2 -0 62 01 2 -0 7 2 01 2 -0 8 2 01 2 -0 92 01 2 -1 0 2 01 2 -1 12 01 2 -1 2 2 01 3 -0 1 2 01 3 -0 22 01 3 -0 3 2 01 3 -0 42 01 3 -0 5 2 01 3 -0 62 01 3 -0 7 2 01 3 -0 8 2 01 3 -0 92 01 3 -1 0 2 01 3 -1 12 01 3 -1 2 2 01 4 -0 1 美元 / 盎司 COMEX黄金美元指数(右轴) 资料来源:宏源期货研究中心 图2:纽约金与CRB指数 450 460 470 480 490 500 510 520 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900 2 01 2 -0 1 2 01 2 -0 3 2 01 2 -0 5 2 01 2 -0 7 2 01 2 -0 9 2 01 2 -1 1 2 01 3 -0 1 2 01 3 -0 3 2 01 3 -0 5 2 01 3 -0 7 2 01 3 -0 9 2 01 3 -1 1 2 01 4 -0 1 美元 / 盎司 COMEX黄金CRB指数(右轴) 资料来源:宏源期货研究中心 图3:上海期金主力合约与AU(T+D)走势 -10 -5 0 5 10 15 230 250 270 290 310 330 350 370 390 410 2 01 1 -0 1 2 01 1 -0 3 2 01 1 -0 5 2 01 1 -0 7 2 01 1 -0 9 2 01 1 -1 1 2 01 2 -0 1 2 01 2 -0 3 2 01 2 -0 5 2 01 2 -0 7 2 01 2 -0 9 2 01 2 -1 1 2 01 3 -0 1 2 01 3 -0 3 2 01 3 -0 5 2 01 3 -0 7 2 01 3 -0 9 2 01 3 -1 1 2 01 4 -0 1 元 / 克元 / 克 价差(期货-现货)(右轴) AuT+D上期黄金主力 资料来源:宏源期货研究中心 黄金早报 图4:期金库存状况 6000000 7000000 8000000 9000000 10000000 11000000 12000000 13000000 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 2 00 8 -0 5 2 00 8 -0 8 2 00 8 -1 1 2 00 9 -0 22 00 9 -0 5 2 00 9 -0 8 2 00 9 -1 1 2 01 0 -0 22 01 0 -0 5 2 01 0 -0 8 2 01 0 -1 1 2 01 1 -0 22 01 1 -0 5 2 01 1 -0 8 2 01 1 -1 1 2 01 2 -0 22 01 2 -0 5 2 01 2 -0 8 2 01 2 -1 1 2 01 3 -0 22 01 3 -0 5 2 01 3 -0 8 2 01 3 -1 1 盎司千克 沪金库存COMEX期金库存(右轴) 资料来源:宏源期货研究中心 图5:SPDRGold Shares黄金持有量 280 290 300 310 320 330 340 350 360 370 20 25 30 35 40 45 2 01 0 -0 1 2 01 0 -0 3 2 01 0 -0 5 2 01 0 -0 7 2 01 0 -0 9 2 01 0 -1 1 2 01 1 -0 1 2 01 1 -0 3 2 01 1 -0 5 2 01 1 -0 7 2 01 1 -0 9 2 01 1 -1 1 2 01 2 -0 1 2 01 2 -0 3 2 01 2 -0 5 2 01 2 -0 7 2 01 2 -0 9 2 01 2 -1 1 2 01 3 -0 1 2 01 3 -0 3 2 01 3 -0 5 2 01 3 -0 7 2 01 3 -0 9 2 01 3 -1 1 2 01 4 -0 1 百万盎司百万盎司 黄金ETF:持有量白银ETF:持仓量(右轴) 资料来源:宏源期货研究中心 图6:CFTC黄金市场总持仓与基金净持仓变化 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 0 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 2 00 7 -0 1 2 00 7 -0 5 2 00 7 -0 9 2 00 8 -0 1 2 00 8 -0 5 2 00 8 -0 9 2 00 9 -0 1 2 00 9 -0 5 2 00 9 -0 9 2 01 0 -0 1 2 01 0 -0 5 2 01 0 -0 9 2 01 1 -0 1 2 01 1 -0 5 2 01 1 -0 9 2 01 2 -0 1 2 01 2 -0 5 2 01 2 -0 9 2 01 3 -0 1 2 01 3 -0 5 2 01 3 -0 9 2 01 4 -0 1 总持仓非商业多头净持仓(右轴) 资料来源:宏源期货研究中心 黄金早报 分析师简介: 冯海虹,中国人民大学经济学硕士,现任宏源期货研究中心贵金属分析师。

宏源期货研究团队 金融期货(期权)研究农产品研究 曹自力 010-88085525 caozili@hysec.com 王勇 010-88085514 wangyong1@hysec.com 徐宪鹏 010-88085515 xuxianpeng@hysec.com 熊梓敬 0871-68072126 xiongzijing@hysec.com 郭志红 010-88085516 guozhihong@hysec.com 能源化工研究金属研究 詹建平 010-88085541 zhanjianping@hysec.com 张磊 010-88085521 zhanglei3@hysec.com 肖婷敏 010-88085520 xiaotingmin@hysec.com 冯海虹 010-88085531 fenghaihong@hysec.com 策略研究 宋建鸥 010-88013819 songjianou@hysec.com 吴守祥 010-88085522 wushouxiang@hysec.com 刘鹏 010-88085506 liupeng1@hysec.com 姚丹 010-88013818 yaodan@hysec.com 免责条款: 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保 证所依据的信息和建议不会发生任何变化。

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