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(无)研究报告:联合证券-晨会纪要:汽车部件进口政策或有微调-060713

研报作者:王蕴珏 来自:联合证券 时间:2006-07-13 10:25:26
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  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    52***42
  • 研报出处
    联合证券
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    5 页
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研究报告内容

yit了i 晨会纪要 联合证券研究所 责任编辑:王蕴珏 021- 587915922006/07/13 今日焦点主要内容 汽车部件进口政策或有微调 主要海外市场表现 指数最新±% 香港恒生16522.210.19 H股指数6826.650.38 标普5001258.60 -1.09 纳斯达克2090.24 -1.81 国内市场表现 指数最新±% 上证指数1740.00 -0.33 上证1803232.220.08 沪深3001419.200.04 基金指数1258.961.16 国内主要期货价格 品种合约最新±% 白糖0341360.39 上铜09733003.11 沪铝09195200.05 沪胶09255000.08 行业与公司 G榕泰:在行业景气周期中成长 其他资讯 建设部《关于落实新建住房结构比例要求的若干意 见》(建住房【2006】165号)已经正式签发,并下 发至地方政府。

意见规定:90平米的定义为建筑面 积;70%为城市总量。

中国国家发改委公布,已核准汉邦(江阴)石化有限公 司年产60万吨精对苯二甲酸项目。

据《香港经济日报》报道,工行已敲定“A+H”同步上 市形式,登陆香港和上海市场,并且执意同股同价。

21CN:*ST数码,消息人士透露,在有关政府部门 的推动下,*ST数码的重组已经取得实质性进展, G钾肥即将接手*ST数码。

... 数据说话 H股最新比价一览 一周股改限售部分上市提示 最新报告 报告名称评级调整研究员 公司研究:G万科-前瞻和应变力成为公司前进的保护伞增持-鱼晋华 公司研究:农产品-发展轨迹已经明晰增持-刘树坤 公司研究:G营口港-预期优质资产注入打开发展空间增持首次朱远颂 2006 。

今日焦点 汽车部件进口政策或有微调 欧盟驻华大使安博表示,中国国家发改委副主任张国宝在会见欧盟代 表团时表示,中国准备就汽车部件进口关税的贸易争端与欧盟进行谈判。

中国针对部分汽车部件进口进行“整车形式认证”的政策,与国际汽车生 产商存在重大分歧。

该政策的执行将直接阻碍在中国以CKD、SKD组装 的方式进行整车生产——被认定为“整车形式”的进口部件将实施25%的 进口关税,而通常零部件的关税是10%。

中国管理当局已表示要与国际主要汽车生产地区进行该政策的谈判, 具体结果会是如何,尚无法知晓。

我们初步估计将是双方的部分妥协, 中国政府完全放弃该政策的可能性十分微小。

(钱晓宇:075582492237) 海外市场 美国股市周三大幅下跌,纳斯达克综合指数创 一个月来新低。

中东局势的恶化以及第二季度 盈余季节不好开端对市场人气造成严重打击。

【主要经济数据】美国美国五月份贸易赤字提高了0.8%,至638亿美元 【原油期货】八月合约上涨了64美分,至每桶74.80美元、 【黄金期货】八月份交割的黄金合约上涨了21.70美元,至每盎斯 650.80美元。

【外汇市场】欧元对美元汇率下跌了0.6%,至1欧元兑换1.2684美元; 美元对日元汇率上涨了1.2%,至1美元兑换115.58日元。

【美国长期国债】十年期国债价格下跌了2/32点,至1003/32点,殖 利率从周二的5.10%上升至5.1113%。

(王蕴珏:02158791592) 行业与公司 G榕泰:在行业景气周期中成长ML氨基复合材料正面临着行业大发展的契机:(1)下游制品行业劳动 力密集使国外产能向国内转移,而国内制品行业因原料质量提升,国 外市场迅速打开,原料供应已偏紧;(2)油价高于30美元/桶,ML材料 替代聚丙烯餐具有明显成本优势;(3)陶瓷行业工艺化与超高端化趋 向,为ML材料应用留下极大市场空间;(4)国内下游厂商扩张迅猛, 市场容量急剧增加。

因而我们认为我国密胺树脂业正处于景气快速上 升阶段。

榕泰是全球最大的密胺树脂生产商,产能7.5万吨,其6万吨新增ML氨 基复合材料产能将于2007年6月投产,将成为2007、2008年主要的利润 增长点。

榕泰2万吨苯酐及5万吨DOP项目已于2006年3月份投产,我们预计这将 为2006年贡献3.15亿收入,是公司2006年主要的利润增长点。

我们预计公司2006、2007、2008年全面摊薄EPS分别为0.36、0.50和0.64 元,同比分别增长18%、41%和28%,我们认为公司与G金发相似,所处 行业发展空间广阔,成长性好,考虑到G榕泰目前在管理和销售能力方 2006 。

面逊于G金发,给予G榕泰18倍市盈率水平,合理价格应在9-10元左右, 给予“增持”的评级。

(肖晖:075582493656) 图表数据说话 A-H股最新比价:H股股价×1.03/A股股价(王蕴珏) A股代码名 称A股收盘价H股收盘价05年每股收益溢价幅度(%) 000898鞍钢新轧5.736.70.702 -16.97 600011华能国际4.825.050.4 -7.33 600012皖通高速5.715.90.13 -6.04 601988中国银行3.73.6250.15 -0.90 600548深高速43.850.2220.87 600808马钢股份2.742.6250.4411.34 600026中海发展6.45.950.81614.43 600585海螺水泥14.813.050.3210.11 600377宁沪高速5.264.4250.138215.41 000063中兴通讯27.6823.21.2415.84 600875东方电机20.8215.751.17328.34 600028中国石化5.884.40.45629.74 600188兖州煤业7.45.50.5130.63 600600青岛啤酒12.69.10.232334.43 600688上海石化5.963.8750.23749.33 600685广船国际11.887.70.249.79 600029南方航空2.721.74 -0.4151.77 600362江西铜业13.068.30.6452.77 600332广州药业7.24.3250.2361.63 600860北人股份3.771.730.12111.57 600874创业环保4.071.820.13117.11 600871仪征化纤3.91.67 -0.239126.73 600806交大科技7.12.90.07137.70 000666经纬纺机4.991.960.23147.18 600115东方航空2.791.040.0124160.46 000756新华制药3.341.230.012163.64 000921科龙电器2.70.89 / 194.53 600775南京熊猫7.942.30.1369235.16 000585 ST东北电3.060.810.027266.77 一周股改限售部分上市提示: 简称股东名称可售期可售股数收盘(元)占总股本说明 G大杨大杨集团有限责任公司2006-07-15248.113.521.50% 1.为集团承诺增 持股,均价2.809。

2006 。

联合证券研究所整理 。

联合证券股票评级标准 增持未来6个月内股价超越大盘10%以上 中性未来6个月内股价相对大盘波动在-10%至10%间 减持未来6个月内股价相对大盘下跌10%以上 联合证券行业评级标准 增持行业股票指数超越大盘 中性行业股票指数基本与大盘持平 减持行业股票指数明显弱于大盘 深圳 深圳深南东路5047号深圳发展银行大厦10层 邮政编码:518001 TEL: (86-755) 82492080 FAX: (86-755) 82493318 E-MAIL: LZRD@LHZQ.COM 上海 上海浦东陆家嘴东路161号招商局大厦34层 邮政编码:200121 TEL: (86-21) 58406452 FAX: (86-21) 58406254 E-MAIL: LZRD@LHZQ.COM 重要申明—本报告中的信息均来源于公开资料,本公司力求但不保证这些信息的准确性及完整性。

本报告为联合证券研究所对研究对象一定时期的分析研究,其中观点或陈述可能因时间的变化而变化 或与事实不完全一致,如欲了解对该对象最新情况的评述,谨请参阅本公司最近期相关报告。

本报告 所载信息均为个人观点,并不构成所述证券的买卖建议。

联合证券有限责任公司研究所,2006。

版 权所有,未经授权不得复制、转发或公开传播。

如欲引用或转载本文内容,务必联络联合证券有限责 任公司研究所。

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