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研究报告:西南证券-投资早点-060922

研报作者: 来自:西南证券 时间:2006-09-22 15:20:30
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    魂****魂
  • 研报出处
    西南证券
  • 研报页数
    4 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    252 KB
研究报告内容

■ A股:保持盘升走势 周四大盘以小阳报收,市场五成股票上涨,B股、农业、金融等板 块处于涨幅前列,电力、网络传媒、机械等板块跌幅较大。

B股市 场仅有一成多下跌,延续强劲升势。

中小板股票仅有六只股票下 跌,走势最强。

从盘面看,大盘收出小阳线,并再创此波升势以来的新高,成交比 周三略有放大,显示完成下探调整后多方资金重新进场。

金融板块 继续稳坐领涨宝座,农业、食品、B股表现活跃,稳定了市场的做 多氛围。

有色、钢铁出现滞涨或回落。

大盘通过盘中下调,来舒缓 上行压力,后势有望再创新高。

资金方面,从9月21日至26日股 市将迎来首个“四个交易日六股”的密集发行期,说明近期融资规 模将开始加大,节奏也有加快的趋势,工行A股融资即将进入发行 程序,市场走势趋于微妙。

技术方面,大盘周四的小阳线进一步逼近1757点附近的年内高 点,市场的谨慎情绪开始趋于乐观,整体均线系统确立多头排列, 中期升势已经被明确,股指在多方强势区趋于平缓,并略作上翘, 显示上行力度增强,保持强势特征,但目前上行空间较为有限,最 好的运行形态为盘升。

总体而言,期指的利好效应已经发挥出来,大盘的上升动力仍主要 依靠金融板块,周四开始市场进入密集发行期,二级市场的资金面 将受到影响。

后势的上涨则寄望于热点板块轮番启动才有望维持升 势的延续。

周五大盘预计会维持强势特征,盘中调整会较为剧烈, 但收阳的概率依然很大。

(张刚) ■ H股:招行当可短炒 周四香港股市获得不俗涨幅,H股市场亦获追捧,且跑赢港股大 势。

三只银行类H股建设银行、交通银行和中国银行全面上涨,为 H股市场带来支撑。

招商银行今日在联交所主板市场挂牌上市。

市 场预期该股将会获得追捧,挂牌首日将大幅上涨,传言其暗盘价已 经在10港元之上。

市场看好招商银行首日表现的依据,还来自于近期持续火爆的新股 市道。

刚刚上市的巨涛海洋石油昨日挂牌,首日收盘价为2.06港 元,较其招股价1.38港元的涨幅高达近50%。

而最近两个多月以 敬请参见最后一页重要声明 1 2006年9月22日星期五 投资早点 指数情况 指数收盘涨跌点位 上证指数1740.98.45 上证50 1106.877.94 B股指数100.562.14 深证综指433.021.63 深证成指4282.7134.95 深证B指311.291.79 沪深3001387.378.91 中小板指2189.5127.92 恒生指数17619.97107.01 恒生国企指数7107.9163.39 成交增加 板块涨跌 (%) 成交 (万元) 增幅 (%) 石化2.3220888.8567.49 农业1.63141907.754.31 食品1.79148489.853.99 供水供气-0.6125861.5453.21 酒店旅游0.5942563.8736.91 金融1.41230460.929.11 煤炭0.1937727.4918.49 计算机 硬件 0.5246584.6217.26 成交减少 板块涨跌 (%) 成交 (万元) 增幅 (%) 日用化工0.399942.63 -29.94 房地产0.36297358 -27.11 建筑业-0.1163146.21 -24.30 化纤-0.3822982.86 -16.48 贸易-0.3634890.98 -15.30 电气设备0.2452335.3 -15.25 机械-0.03214869.2 -14.30 石油0.6420820.46 -11.65 大势研判 投资早点 2006-9-22 Friday 2 来在港上市的新股无一例外地受到市场的热烈追捧,全数大幅跑赢 港股大势。

和各自招股价格相比,累积涨幅最小也在30%以上。

(周兴政) ■原油大跌利好石化 被视为全球经济“火车头”的美国经济开始刹车减速,给“滚烫” 的油价泼了一盆凉水。

曾经“高烧不退”的国际原油价格近期大幅 回落,纽约原油期货周三更是创出了60.61美元/桶的半年新低。

欧佩克轮值主席Edmund Daukoru此前表示,由于墨西哥湾雷马油 田恢复生产时间再度推迟,欧佩克减产的必要性不大。

交易员据此 认为,即使油价朝着每桶60美元回落,欧佩克也不会减产。

纽约 原油期货自今年7月14日创出78.4美元的历史新高后,短短两个 月时间内下跌了近20美元。

作为原油进口大国,价格下跌有助于 降低企业生产成本,属于利好,特别是石化类企业。

(张刚) ■汇率迭创新高 在美国财政部长保尔森访华的档期,人民币汇率上演了从未有过的 跳涨走势,在连续的两个交易日内一鼓作气冲破7.94元和7.93元 两个重要的心理关口,不断创下新高。

在从上周四开始的五连阳 中,人民币汇率已经累计走高256个基点,上涨0.322%。

虽然保 尔森的访华给人民币汇率客观上带来了升值压力,但是市场普遍认 为,在经过多日盘整之后,主动的升值冲动才是造成本轮反弹最主 要原因。

汇率逐步走高,或会引发境外资金大量涌入,促成升势延 续。

(张刚) ■股权激励被叫停 G家化股权激励被紧急叫停是因国务院国资委对激励方案持有异 议,遂通过两级协商机制由上海市国资委致电上海家化(集团)有 限公司,再由上海家化集团通知G家化,指出股权激励方案需要重 新审批。

G家化只是最近被国务院国资委暂停实施股权激励的国有 控股上市公司中的一家。

此前,G中信部分股权激励也因为没有得 到国务院国资委的批准而暂缓实施。

由于国务院国资委负责制定的 《国有控股上市公司(境内)实施股权激励试行办法》尚未颁布, 而该办法对国有上市公司实施股权激励提出了更严格的要求,所以 部分国有上市公司试图提前闯关,在“试行办法”颁布前尽早走完 审核程序。

股权激励对上市公司的影响尚难判定,投资者需谨慎对 待。

(张刚) 沪涨幅前五名 股票价格 (元) 涨幅 (%) 旭光股份6.3510.05 G昌 河2.9610.04 青岛啤酒12.449.99 XRG中化4.969.98 XRG三房4.429.95 深涨幅前五名 股票价格 (元) 涨幅 (%) 北京化二6.910.05 G露 露8.87.98 天宇电气6.997.7 G老 窖14.746.89 华邦制药7.36.88 沪跌幅前五名 股票价格 (元) 涨幅 (%) G景 谷4.4 -15.22 G*ST大江4.5 -5.06 G鹏博士7.42 -4.87 G贵 航6.76 -4.52 ST轻 骑3.36 -4.27 深跌幅前五名 股票价格 (元) 涨幅 (%) G*ST上风4.62 -16 G广 宇4.64 -4.72 G金 叶3.23 -3.87 G明 胶4.42 -3.7 G天 伦4.49 -3.65 热点聚焦 投资早点 2006-9-22 Friday 3 ■电子元器件:出口退税调整象征意义大于现实影响 上周末,财务部、国家发改委等五部委联合发出通知,调整部分出 口商品的出口退税率,其中部分元器件产品的出口退税率由13%提 高到了17%,并于9月15日起施行。

从子行业角度讲,在这次调整中受益最大的两个行业分别是磁材行 业和液晶行业。

就单一上市公司来说,横店东磁、G京东方、G法 拉和G风华的业绩也将在此次调整后得到不同程度的提升。

但从总体来看,我们认为退税率调整的象征意义要大于其现实意 义,但相信这次调整只是开始,未来还将会出台一系列政策或措施 加大对元器件行业的扶持力度。

(窦昊明) ■东源电器(002074)新股定价分析报告 预计发行价在6-6.5元。

我们预计公司06年、07年每股收益分别 为0.34元、0.38元。

公司用户中,电网等电力单位只占4成出 头。

估值如下:做为竞争门槛较低、增长空间不大的中压开关设备 厂商,对06年ESP取15-18倍PE,考虑到盘子小、有一定技术及 规模优势,地处需求较为旺盛的长三角,取上限为6.12元。

近期 新股炒作过于火爆,大盘还在高位,公司又是小盘股,预计上市首 日价格可能高于我们的估值10%-15%左右,即达到或超过6.73 - 7.04元。

若发行价格为6.5元/股以下,可考虑参与申购。

主要风险有:公司的126kV高压开关业务还不一定能发展壮大;由 于06年增速太高,07年、08年及以后,电网投资及其它行业的固 定资产投资增速可能明显下滑,影响对公司产品的需求;异地拓展 营销业务,难度较大,前期搭网建办事处时的投入大;募投项目建 设导致产能扩大后,受制于公司江苏市场、华东市场的需求成长, 公司能否实现销售主要取决于跨区营销能力。

(陈毅聪) 最新报告摘要 投资早点 2006-9-22 Friday 4 北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座4层 邮编:100032 电话:(010)88092288-3217、3507 Email:market@swsc.com.cn 网址: 本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,报告中所引用信息均来自市场 公开资料,我公司对所引用信息的准确性和完整性不作任何保证。

我公司及其所属 关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这 些公司提供投资银行业务服务。

本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、发表或引用。

重要声明 西南证券研究发展中心

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